博时价值增长贰号证券投资基金
2009 年第4 季度报告
2009 年12 月 31 日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2010 年 1 月20日
博时价值增长贰号证券投资基金 2009 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年1月19日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年 10月1日起至12月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称
博时价值增长贰号混合
基金主代码
050201（前端） 051201(后端)
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2006年9月27日
报告期末基金份额总额
10,375,572,982.41份
投资目标
在力争使基金份额净值高于价值增长线水平的前提下，本基金
在多层次复合投资策略的投资结构基础上，采取低风险适度收
益配比原则，以长期投资为主，保持基金资产良好的流动性，
谋求基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金采取兼顾风险预算管理的多层次复合投资策略。
业绩比较基准
自本基金成立日至 2008年 8月 31日，本基金的业绩比较基准
为价值增长线，自 2008年9 月1日起本基金业绩比较基准变更
为：70%×沪深300指数收益率＋30%×中国债券总指数收益率。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中的中等风险品种，以在风险约束下
期望收益最大化为核心，在收益结构上追求下跌风险有下界、
上涨收益无上界的目标。
基金管理人
博时基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年10月 1日-2009年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 10,892,296.41
2.本期利润 843,586,475.95
3.加权平均基金份额本期利润 0.0790
4.期末基金资产净值 8,248,567,351.97
5.期末基金份额净值 0.795
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 10.88% 1.07% 13.35% 1.23% -2.47% -0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
本基金合同于2006年 9月27日生效。 按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起 6个
月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条（三）投资范围、 （八）投资限制的有关约定。
本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
夏春
基金经理/
研究部总经
理
2008-12-18 - 8
1996-1997 上海永道会
计财务咨询公司审计师。
2001-2004 招商证券研
发中心研究员。2004年
加入博时公司， 历任宏观
研究员、 研究部副总经理
兼策略分析师兼基金经
理助理。 现任研究部总经
理，兼任博时价值增长、
博时价值增长贰号基金
基金经理、策略分析师。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其
各项实施细则、 《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规
定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，
为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规
定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本投资组合与博时价值增长证券投资基金的投资风格相似，本基金 2009 年第四季
度收益率为10.88%，博时价值增长证券投资基金 2009年第四季度收益率为 10.86%，二
者业绩表现差为0.02％。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1、表现说明
2009年市场经历了大幅上涨， 本基金虽然在年初时因较谨慎的仓位选择使得业绩落
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后，但通过对8月份市场大跌的较好把握以及全年对汽车和家电行业投资价值的坚持，
最终亦取得了不错的收益。
2、下一阶段股票投资策略
2010年的市场大幅波动的可能性较大。从估值上看，虽然有点偏贵，但静态来说也
不离谱，经济复苏的预期已经成熟，但这也意味着政策调控的恐惧在加大。简单来说，
利好已经兑现，未来更多的是不确定性。
政策方面，包括它出台的时机、力度及方式，都将在很大程度上主导今年的市场走
势，天平仍在多方，但有向空方偏转的迹象，如果大幅上涨的情景出现，那也可能是泡
沫的最后一波。从大方向说，中国制造的竞争力已然回落，我们更多地会选择与内需相
关的，与消费服务相关的行业，特别是那些少受成本约束的新兴行业。另外，资源也是
一个方向。
在此基础上，我们认为市场整体收益可能性不大，但结构分化会愈加明显。传统制
造业、出口相关行业可能难有太多表现，向大盘股的风格转换也将是一个艰难过程。
对于新一年的市场，我们会更加关注那些随着经济社会转型、政策调整、民众意识
变化所形成的小趋势，从电影阿凡达的热映以及国家对盗版视频网站的清理里，我们看
到了中国知识领域正版化进程的可能影响，或许会重复上个十年产业品牌化的道路。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2009年12月 31日，本基金份额净值为 0.795元，份额累计净值为2.250元。
报告期内，本基金份额净值增长率为 10.88％，同期业绩基准增长率为 13.35％。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 6,309,333,842.87 76.24
其中：股票 6,309,333,842.87 76.24
2 固定收益投资 1,729,515,500.00 20.90
其中：债券 1,729,515,500.00 20.90
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 216,271,524.82 2.61
6 其他资产 20,140,361.24 0.24
7 合计 8,275,261,228.93 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 306,542,815.40 3.72
C 制造业 2,548,739,152.60 30.90
C0
食品、饮料 207,330,962.02 2.51
C1
纺织、服装、皮毛 40,900,291.72 0.50
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 94,258,880.03 1.14
C4
石油、化学、塑胶、塑料 72,480,114.93 0.88
C5
电子 170,330,404.43 2.06
C6
金属、非金属 254,815,131.10 3.09
C7
机械、设备、仪表 1,671,789,516.83 20.27
C8
医药、生物制品 36,833,851.54 0.45
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 146,564,480.43 1.78
E 建筑业 144,250,878.23 1.75
F 交通运输、仓储业 149,937,352.06 1.82
G 信息技术业 421,152,030.37 5.11
H 批发和零售贸易 289,903,561.01 3.51
I 金融、保险业 1,699,727,131.58 20.61
J 房地产业 240,551,137.82 2.92
K 社会服务业 227,552,976.76 2.76
L 传播与文化产业 36,539,468.61 0.44
M 综合类 97,872,858.00 1.19
合计 6,309,333,842.87 76.49
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 600104 上海汽车 24,006,161 627,280,986.93 7.60
2 000800 一汽轿车 13,118,137 341,333,924.74 4.14
3 600030 中信证券 8,959,978 284,658,501.06 3.45
4 000069 华侨城Ａ 11,899,828 204,320,046.76 2.48
5 601169 北京银行 9,647,344 186,579,632.96 2.26
6 601328 交通银行 19,693,353 184,132,850.55 2.23
7 000001 深发展Ａ 6,523,915 158,987,808.55 1.93
8 600016 民生银行 18,789,964 148,628,615.24 1.80
9 600657 信达地产 12,031,486 134,993,272.92 1.64
10 600031 三一重工 3,448,208 126,928,536.48 1.54
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
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比例（%）
1 国家债券 35,717,500.00 0.43
2 央行票据 827,330,000.00 10.03
3 金融债券 866,468,000.00 10.50
其中：政策性金融债 866,468,000.00 10.50
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 1,729,515,500.00 20.97
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 0901040 09 央票 40 4,000,000 393,080,000.00 4.77
2 070408 07 农发 08 2,500,000 252,400,000.00 3.06
3 070313 07 进出 13 2,100,000 212,268,000.00 2.57
4 0901034 09 央票 34 2,000,000 196,600,000.00 2.38
5 020203 02 国开 03 1,800,000 180,234,000.00 2.19
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.8.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,023,684.45
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 17,895,997.13
5 应收申购款 220,679.66
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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7
9 合计 20,140,361.24
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日基金份额总额 -
报告期期初基金份额总额 10,889,246,672.08
报告期期间基金总申购份额 197,397,750.77
报告期期间基金总赎回份额 711,071,440.44
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”
填列）
-
报告期期末基金份额总额 10,375,572,982.41
§7 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 “为国民创
造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者” 。截至 2009 年 12
月 31 日，博时基金公司共管理十五只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会
保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模逾
2095亿元，累计分红超过人民币 436亿元。博时基金公司是目前我国资产管理规模最大
的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、业绩表现
1)封闭式基金方面，据银河证券基金研究中心统计，截止到 2009 年 12 月 31 日，
博时裕隆封闭过去三年的净值增长率为 128.01%，在所有封闭式基金中排名第 3，并获
得了银河证券三年期五星基金的评级。
2)股票型基金方面，WIND资讯数据显示，以晨星的基金类型标准进行划分，成立于
2006年12月31日之前的可比股票型基金共有 133只，截止到2009 年 12月31日，博
时主题行业今年以来的净值增长率已经超过 70%，获得了银河证券三年期五星基金的评
级。
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3)股债平衡型基金方面，据银河证券基金研究中心统计，截止到 2009 年 12 月 31
日，博时平衡配置基金过去一年的净值增长率位居同类基金的第 5，并获得了银河证券
三年期五星基金的评级。
2、客户服务
1)2009年4季度，博时公司新开通了交通银行借记卡的网上直销交易功能，持有交
行借记卡的客户可以通过博时公司网站办理基金认购、申购、定期转换、赎回、转换、
变更分红方式等直销交易，体验费率优惠、赎回款到账速度快等多项直销网站的交易优
势。截至2009年4季度末，博时网上直销已经开通了 11种网上交易渠道，更加方便了
投资者体验足不出户的网上投资理财服务。
2)为了回馈博时忠实的电子对账单用户，感谢持有人的环保爱心之举，“跨年度有
奖订阅大行动”已拉开帷幕，在 2010 年 2 月 1 日之前，所有取消纸质对账单并订阅电
子对账单的博时客户，均有两重机会赢取“喜迎金虎新年”的丰厚奖品。
3)作为博时基金旗下高端品牌系列活动之一，“信心?中国?价值” 高端论坛四季
度在广州、北京、沈阳、石家庄、青岛、苏州等地共举办十二场活动。演讲嘉宾就宏观
经济、资本市场等话题发表演讲，并结合当前市场动态与到场客户进行了深入浅出的交
流，受到投资者热烈欢迎。
3、公司荣誉
1)2009 年 12月 23 日，在由搜狐网主办的 2009 搜狐金融理财网络盛典中，博时基
金荣获“2009年最有影响力基金品牌奖”奖项。
4、其他大事件
1)博时上证超级大盘ETF及其联接基金首募顺利结束并于2009年12月29日成立，
其中超级大盘ETF募资 14.06亿元；超级大盘 ETF联接基金募资19.06 亿元。
2)博时和上交所等相关机构联合于 2009 年 12 月 4 日在上海举行“上证超级大盘
ETF发行专题研讨会”。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1中国证监会批准博时价值增长贰号证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时价值增长贰号证券投资基金托管协议》
8.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5博时价值增长贰号证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6报告期内博时价值增长贰号证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存放地点：
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9
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
