泰达 荷银 市值 优选 股票 型 证券 投资 基金 2009 年第 4 季度 报告
2009 年 12 月 31 日
基金 管理 人： 泰达 荷银 基金 管理 有限 公司
基金 托管 人： 中国 建设 银行 股份 有限 公司
报告 送出 日期 ： 2010 年 01 月 20 日§1 1 1 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2010 年 1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、 净 值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容不存在虚假记载、 误 导性 陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但 不保证基金一定盈 利 。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投 资有风险， 投 资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金
的招募说明书及其更新。
本报告期间为 2009 年 10 月 1 日至 2009 年 12 月 31 日。
本报告财务资料未经审计。
§2 2 2 2 基金产品 概况
基金简称 泰达荷银市值优选股票
交易代码 162209
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007-08-03
报告期末基金份额总额 10,002,269,040.01 份
投资目标 本基金兼顾大盘股和中小盘股，把握不同市值的股票
在不同市场环境下的投资机会，投资于其中的优质股
票，力争获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金将使用成功运用的 MVPS 模型来进行资产配置
调整。MVPS 模型主要考虑 M（ 宏 观 经 济 环 境 ） 、 V（价
值 ） 、 P （ 政 策 ） 、 S （市场气氛） 四方面因素。 MVPS 模
型作为本基金管理人持续一致的资产配置工具，通过
定量和定性分析的有效结合判断未来市场的发展趋
势，为本基金的资产配置提供支持。
求
。
业绩比较基准 75%×沪深 300 指数收益率+25%×上证国债指数收益
率。
风险收益特征 本基金是股票型证券投资基金，其投资目标和投资策
略决定了本基金属于高风险、高收益的基金产品，预
期收益和风险高于混合型、债券型和货币市场基金。
基金管理人 泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司§3 3 3 3 主要财务 指标和基金净值表 现
3 . 1 3 . 1 3 . 1 3 . 1 主要财务 指标
单位：人民币元
注： 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投 资收益、 其 他收入 （ 不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计 入费用后实际收益水平要 低
于所列数字。
3 . 2 3 . 2 3 . 2 3 . 2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
注： 本基金的业绩比较基 准：75%× 沪深 300 指数收益率+25%× 上证国债指数收益率。沪深 300 指数是由上 海
和深圳证券市场中选 取 300 只 A 股作为样本编制而成 的成份股 指数， 该指数的指数样本覆盖了沪深 两地市 场
八成左右的市值， 具有良好的市场代表性。 上证国债指数是以上海证券 交易所上 市的所有 固定利率 国债为样 本,
按照国债发行量加权 而成，具 有良好的 市场代表 性。
3.2. 2 自基金合 同生效以来基金累 计份额净值增长率变 动及其与同期业绩 比较基准收益率变动
的比较
1.本期已实现收益 736,066,814.34
2.本期利润 1,172,740,594.17
3.加权平均基金份额本期利润 0.1139
4.期末基金资产净值 7,911,380,612.06
5.期末基金份额净值 0.7910
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 16.44% 1.70% 14.29% 1.32% 2.15% 0.38%注：本基金投资于股票的比例为基金资产净值的 60％－95％，投资于债券的比例为基金资产净
值的 0%－35％， 权 证占基金资产净值的 0％－3％， 资 产支持证券占基金资产净值的 0％－20％，
并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5％。 按 照招 募
说明书的约定， 本 基金合同生效之日起六个月的时间内达到这一投资比例， 截 止报告期末， 本 基
金已符合上述规定。
§4 4 4 4 管理人报 告
4 . 1 4 . 1 4 . 1 4 . 1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
吴俊峰 本基金
基金经
理
2009-08-25 - 4 硕士，中国籍。 2005 年 5
月至 2005 年 8 月期间就职
于国 信 证 券 经 济 研 究 所，注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4 . 2 4 . 2 4 . 2 4 . 2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体
合法合规。
4 . 3 4 . 3 4 . 3 4 . 3 公平交易 专项说明
4.3. 1 公平交易 制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，
本基金管理人公平对待不同投资组合， 确 保各投资组合在获得投资信息、 投 资建议和投资决策 方
面享有平等机会； 严 格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离； 在 交易环节实行集中交易制 度 ，
并确保公平交易可操作、 可 评估、 可 稽核、 可 持续； 交 易部运用交易系统中设置的公平交易功 能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.3. 2 本投资组 合与其他投资风格 相似的投资组合之间 的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
4.3. 3 异常交易 行为的专项说明
本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监
管机构的处罚情况。
4 . 4 4 . 4 4 . 4 4 . 4 报告期内 基金投资策略和运 作分析
09 年四季度市场总体呈现上涨态势， 在 经历了三季度末的大幅调整之后， 市 场信心有所恢 复 ，
对经济二次探底的担心开始减轻。 然 而随着指数的反弹， 行 业间的表现差异却更加大， 从 风格 特
征来看， 小 盘股的表现要远远好于大盘股； 从 行业特征来看， 以 汽车， 机 械， 家 电为代表的中 游
制造业表现较为突出；而钢铁、地产、银行、石化等大市值行业表现却差强人意。
如果从历史统计的角度看， 本 轮小盘股走强于大盘股的时间已经持续了 4 个月， 这 一时间 跨
度在过去 5 年的 A 股市场中可位居前列，而且小盘股相对于大盘股的估值溢价也创了历史新高，
任研究员。 2005 年 8 月加
盟泰达荷银基金管理有限
公司 ， 先 后 担 任 研 究 员、
研究 主 管等 职 务 。 4 年基
金从业经验，具有基金从
业资格。那为何到目前为止这一小盘股强势的局面还未结束？也许有以下几个原因： 一 、 市 场大资金的 供
给出现了问题， 即 新发行基金的规模不断缩小， 降 低了对大市值行业的配置需求； 二 、 由 于大 市
值行业多数为周期类， 处 于政策退出中相对受损的一类， 因 而估值受到压制； 三 、 小 盘股中的 确
出现了一批持续成长能力突出的公司， 吸 引了市场资金给予更高的估值。 上 述三个原因综合起 来
看大概能解释四季度的市场风格特征。
而行业特征主要是由三季度业绩来决定的， 因 为中游制造业目前处于成本水平较低， 而 需 求
不断扩大的阶段， 因 此三季报业绩普遍较好导致了股价较强， 但 随着经济的不断恢复， 成 本的 上
涨是必须充分考虑的风险因素。
本基金在经历了三季度末的市场调整之后， 调 整了行业配置， 降 低了上游原材料的配置， 而
增加了中游制造业的配置， 另 外继续加强个股的挖掘力度， 增 加了一批持续成长能力突出的优 质
个股的配置，取得了不错的收益。
从过去数年的市场走势来看， 四 季度的行情往往能在第二年的一季度延续， 虽 然今年四季 度
市场在与政策调整的博弈中有所反复， 但 整体还是呈上涨态势。 明 年一季度的信贷投放目前分 歧
很大， 但 比四季度宽松是大概率事件， 而 其他资金对股票资产的重新配置又可 以带来部分增量资
金，因此 2010 年一季度的市场走势可以偏乐观一些。
本基金产品的一大特点就是寻找大小盘股票轮动中的超额收益机会， 在 经历了持续 4 个月的
小盘股行情之后， 本 基金将更多地考虑相对估值较低的大盘股的机会， 并 对一些估值过高的小 盘
股做适当减持。
如果说 09 年是一个流动性推动下浓缩的上涨周期的话， 那 么明年市场整体会显得较为平静 ，
指数预计呈区间波动， 但 个股的分化会加大， 市 场的结构性机会比较突出， 这 需要对个股的深 入
挖掘，来获取超额收益。本基金将广泛寻找来自于个股的机会，加大对政府所鼓励的医药生物、
新能源、 创 新产业、 文 化产业等领域的研究力度， 因 为这些行业将代表中国经济未来很长一段 时
间结构调整的方向。
4 . 5 4 . 5 4 . 5 4 . 5 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末， 本 基金份额净值为 0.7910 元， 本 报告期份额净值增长率为 16.44%， 同 期 业
绩比较基准增长率为 14.29%。
§ 5 5 5 5 投资组合 报告
5 5 5 5 . 1 . 1 . 1 . 1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 7,359,899,606.39 92.63
其中：股票 7,359,899,606.39 92.63
2 固定收益投资 4,569,293.40 0.06
其中：债券 4,569,293.40 0.06
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -5 . 2 5 . 2 5 . 2 5 . 2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5 . 3 5 . 3 5 . 3 5 . 3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名股票投 资明细
其中： 买 断式回购的买入返售金融 资
产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 548,466,730.01 6.90
6 其他资产 32,940,780.43 0.41
7 合计 7,945,876,410.23 100.00
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 657,558,489.60 8.31
C 制造业 4,829,340,552.20 61.04
C0 食品、饮料 688,467,204.40 8.70
C1 纺织、服装、皮毛 46,256,137.40 0.58
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 966,732.48 0.01
C4 石油、化学、塑胶、塑料 519,662,704.01 6.57
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 1,635,926,899.86 20.68
C7 机械、设备、仪表 1,278,330,876.08 16.16
C8 医药、生物制品 659,729,997.97 8.34
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 130,356,617.49 1.65
F 交通运输、仓储业 66,345,480.60 0.84
G 信息技术业 180,815,872.99 2.29
H 批发和零售贸易 436,894,539.55 5.52
I 金融、保险业 729,592,426.29 9.22
J 房地产业 118,018,813.69 1.49
K 社会服务业 70,590.00 0.00
L 传播与文化产业 126,562,113.10 1.60
M 综合类 84,344,110.88 1.07
合计 7,359,899,606.39 93.03
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）5 5 5 5 . 4 . 4 . 4 . 4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
5 . 5 5 . 5 5 . 5 5 . 5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名债券投 资明细
5 . 6 5 . 6 5 . 6 5 . 6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前十名资产支 持证券投资 明 细
报告期末基金未持有资产支持证券。
1 000568 泸州老窖 10,500,000 409,920,000.00 5.18
2 600019 宝钢股份 41,999,773 405,717,807.18 5.13
3 002024 苏宁电器 17,999,742 374,034,638.76 4.73
4 601318 中国平安 6,499,681 358,067,426.29 4.53
5 000898 鞍钢股份 21,195,616 339,129,856.00 4.29
6 600166 福田汽车 16,508,429 314,485,572.45 3.98
7 600348 国阳新能 6,000,000 290,220,000.00 3.67
8 600036 招商银行 15,000,000 270,750,000.00 3.42
9 601766 中国南车 46,992,436 267,386,960.84 3.38
10 000825 太钢不锈 24,999,806 238,498,149.24 3.01
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 4,569,293.40 0.06
7 其他 - -
8 合计 4,569,293.40 0.06
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 110006 龙盛转债 10,790 1,659,070.40 0.02
2 125969 安泰转债 8,820 1,320,971.40 0.02
3 110007 博汇转债 7,240 959,879.20 0.01
4 110005 西洋转债 4,260 629,372.40 0.015 . 7 5 . 7 5 . 7 5 . 7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名权证投 资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5 . 8 5 . 8 5 . 8 5 . 8 投资组合 报告附注
5.8. 3 其他资产 构成
5.8. 4 报告期末 持有的处于转股期 的可转换债券明细
本报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8. 5 报告期末 前十名股票中存在 流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中没有存在流通受限情况。
5.8. 1 申明本基 金投资的前十名证 券的发行主体本期是 否出现被监管部门 立案调查， 或在报 告
编制日前一年内受 到公开谴责、处罚 的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况， 在 报告编
制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8. 2 申明基金 投资的前十名股票 是否超出基金合同规 定的备选股票库。
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 9,204,556.39
2 应收证券清算款 23,165,392.96
3 应收股利 -
4 应收利息 157,784.21
5 应收申购款 413,046.87
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 32,940,780.43§6 6 6 6 开放式基 金份额变动
单位：份
§7 7 7 7 影响投资 者决策的其他重要 信息
§8 8 8 8 备查文件 目录
8 . 1 8 . 1 8 . 1 8 . 1 备查文件 目录
1、中国证监会批准泰达荷银市值优选股票型证券投资基金设立的文件；
2、 《 泰达荷银市值优选股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《 泰达荷银市值优选股票型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《 泰达荷银市值优选股票型证券投资基金托管协议》 。
8 . 2 8 . 2 8 . 2 8 . 2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8 8 8 8 . 3 . 3 . 3 . 3 查阅方式
投 资 人 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸（ 《 中 国 证 券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、 《 上 海 证 券 报 》 ） 或 登 陆 基 金 管
理人互联网网址（http://www.aateda.com ）查阅。
5.8. 6 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
报告期期初基金份额总额 10,608,244,353.94
报告期期间基金总申购份额 166,609,582.50
报告期期间基金总赎回份额 772,584,896.43
报告期期间基金拆分变动份额 （ 份额减少以 "-"填列） -
报告期期末基金份额总额 10,002,269,040.01
本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况； 截 止本报告期末， 本 基
金管理人未持有本基金份额。
