大成精选增值混合型证券投资基金 2009 年度 第 4 季度报告
大成精选增值混合型证券投资基金
2009 年度第4 季 度报告
2009 年12 月31 日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行 股份有限公司
报告送出日期：2010 年1 月20 日
大成精选增值混合型证券投资基金 2009 年度 第 4 季度报告
§1 重要提示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏， 并对 其内容
的真实 性、 准确 性和 完整 性承担 个别 及连 带责 任。
基 金托 管人 中国 农业 银行股 份有 限公 司 根 据本 基金合 同规 定， 于 2010 年1 月15 日复 核了 本报 告 中的财
务指标 、净 值表 现和 投资 组 合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，但 不保证 基金 一定 盈利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本 基金 的招募
说明书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2009 年10 月1 日起 至 2009 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成精 选增 值混 合
交易代 码 090004
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 12 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,475,286,022.80 份
投资目 标 投资于 具有 竞争 力比 较优 势和长 期增 值潜 力的 行业 和企业 ，
为投资 者寻 求持 续稳 定的 投资收 益。
投资策 略 本基金 利用 大成 基金 自行 开发的 投资 管理 流程 ，采 用“自 上
而下” 资产配 置和 行业 配 置， “自 下而 上” 精 选股 票 的投资 策
略，主 要投 资于 具有 竞争 力比较 优势 和长 期增 值潜 力的行 业
和企业 的股 票， 通过 积极 主动的 投资 策略 ，追 求基 金资产 长
期的资 本增 值。
业绩比 较基 准 新华富 时中 国A600 指数 ×75% ＋新 华富 时中 国国 债 指数
×25%
风险收 益特 征 本基金 属混 合型 证 券 投资 基金， 由于 本基 金采 取积 极的投 资
管理、 主动 的行 业配 置， 使得本 基金 成为 证券 投资 基金中 风
险程度 中等 偏高 的基 金产 品，其 长期 平均 的风 险和 预期收 益
低于成 长型 基金 ，高 于价 值型基 金、 指数 型基 金、 纯债券 基
金和国 债。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报吿期（2009 年 10 月 1 日 -2009 年 12 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 415,804,457.00
2. 本期 利润
702,852,505.85
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1965
4. 期末 基金 资产 净值 3,921,977,120.34
5. 期末 基金 份额 净值 1.1285
注：1、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣 除相 关费用
后的余 额， 本期 利润 为本 期已实 现收 益加 上本 期公 允价值 变动 收益 大成精选增值混合型证券投资基金 2009 年度 第 4 季度报告
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 20.41% 1.73% 14.87% 1.31% 5.54% 0.42%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金累计份额净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益率变动的 比较
-140%
0%
140%
280%
420%
560%
04-12-15 05-11-29 06-11-29 07-11-29 08-11-29 09-11-29
大成精选增值 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起 6 个月内 为建 仓期 ，截 至报 告日本 基金 的各 项投 资比 例已达
到基金 合同 中规 定的 各项 比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
曹雄飞 先生 本基金基
金经理 、 研
究部总 监
2009 年3 月
23 日
-- 9 年 北京 大学中国 经济研究 中
心国 际金融硕 士。曾任 职
于招商证券北京地区总
部、 鹏华基金 管理公司 、
景顺 长城基金 管理公司 、
大成 基金管理 公司、建 信
基金 管理有限 责任公司 。
曾担 任行业研 究员、宏 观
经济 及投资策 略研究员 、
市场 销售和市 场推广以 及
基金 经理助理 、基金经 理大成精选增值混合型证券投资基金 2009 年度 第 4 季度报告
等职。 具有 基金 从业 资格。
国籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券 从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金 管理 人严格遵守《证券 法》 、 《 证券投资基金法 》 、 《大 成 精选增值混合型证 券投资 基
金基金合同》和其他 有关 法律法规的规定， 在基金 管理运作中，大成 精选增 值基金的投资范围 、投资 比例、
投资组合、证券交易 行为 、信息披露等符合 有关法 律法规、行业监管 规则和 基金合同等规定， 本基金 没有发
生重大违法违规行为 ，没 有运用基金财产进 行内幕 交易和操纵市场行 为以及 进行有损基金投资 人利益 的关联
交易，整 体运作合法 、合 规。本基金将继续 以取信 于市场、取信于社 会投资 公众为宗旨，承诺 将一如 既往地
本着诚实信用、勤勉 尽责 的原则管理和运用 基金财 产，在规范基金运 作和严 格控制投资风险的 前提下 ，努力
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
公司严 格执 行 《 公平 交易 制度》 和 《异 常交 易监 控 与报告 制度 》 ， 公 平对 待旗 下各投 资组 合， 所管 理的 不
同投资 组合 的整 体收 益率 、分投 资类 别（ 股票 、债 券）的 收益 率以 及不 同时 间窗内 （同 日内 、5 日内、10 日
内）同 向 、 反向 交易 的交 易价格 并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
根据各 基金 合同 ，目 前公 司旗下 未有 与本 基金 投资 风格相 似的 其他 基金 。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
本报告 期A 股市 场 自60 年 国庆节 开盘 后震 荡上 扬， 期间多 次大 幅波 动， 上证 综指涨 幅 17.91% 。
在此期间，国际经济 尤其 是美国经济各项领先 指标 企稳反弹，全球经济 复苏 基本确认，国际金融 市场 大
幅上涨。期间尽管有 迪拜 金融危机的冲击和 多个国 家宣布 了货币政策 的收缩 ，但是并未改变国 际金融 市场上
的风险偏好水平，商 品市 场和股市连连创出 新高或 在高位震荡。但是 基于复 苏步伐较为缓慢和 基础尚 不牢固
的判断，各国政府反 复重 申不会很快退出经 济刺激 计划。年末的哥本 哈根会 议也并未如愿以偿 地达成 共识，
低于市 场预 期。
国内经济方面，在前 三季 度的巨量信贷投放和 经济 增长保八目标应该确 认无 疑可以实现的双重因 素影 响
下，市场预期中国的 积极 财政政策和适度宽 松货币 政策有可能转向， 国务院 、央行和各部委的 一系列 后续政
策也在一定程度上强 化了 这一预期。前三季 度尤其 是三季度以来房价 加速上 扬导致政府在房 地 产政策 上逐步
加大调控的力度。在 这些 宏观经济政策微调 以及地 产市场遭受较为严 厉的调 控政策下，A 股市 场在全 球股市
持续走 高的 状况 下， 震荡 上行， 巨幅 波动 。
本基金总体仓位保持 平稳 ，后期略有上升。基 于对 国际国内宏观经济运 行的 乐观判断和中国经济 调结 构
的大方 向确 立， 考虑 到未 来几个 季度 A 股 上市 公司 业绩增 速加 快且 市场 整体 估值基 本合 理， 本基 金调 整了 部
分持仓 结构 ， 增配 了大 消 费板块 。 在四 季度 最后 的 两周 ， 又 增持 了周 期类 板 块的股 票 ， 为10 年 的投 资 打下了
一定的 基础 。
我们认为，综合各项 指标 来看，目前的国内国 际宏 观经济基本面显著好 于之 前的 预期，复苏已然 确立 。
美国金 融体 系和 金融 市场 已经逐 步稳 定， 信贷 和信 用市场 趋于 乐观 ，绝 大部 分经济 指标 好转 。
目前看来，下个季度 的经 济基本面将呈现如下 特点 ：国际方面，美国金 融体 系和金融市场趋于乐 观， 实
体经济 更多 指标 将继 续反 弹； 国际 经济 进一 步看 到 复苏的 步伐 ， 全球 流动 性 充裕但 是在 边际 增量 上呈 现递减 ，
资源品价格继续走高 ；各 国政府的刺激政策 大方向 上继续执行但是逐 步、局 部退出成为事实； 国内方 面，通
货膨胀由预期变为现 实， 本币升值压力增大 ，房地 产市场受政府调控 的影响 及季节性影响可能 走弱， 消费刺
激政策 继续 推出 但是 边际 效益有 所减 弱 ， 外需 有望 环比逐 步复 苏， 内需 继续 快速反 弹； 财政 政策 将逐 步淡出 ，大成精选增值混合型证券投资基金 2009 年度 第 4 季度报告
而民间投资和地产投 资将 支撑经济的运行； 央行的 货币政策会频繁小 幅微调 ，加大关注通货膨 胀、资 产价格
的未来 变动 趋势 。
基于国际国内宏观经 济基 本面、各产业以及上 市公 司经营业绩、全球流 动性 及国内流动性、国内 资本 市
场资金 流向 等因 素的 分析 ， 本基 金管 理人 认为，2010 年一 季度 的中 国股 票市 场可能 大幅 振荡 ， 底 部抬 高， 在
经济可 能过 热、 合理 估值 和快速 好转 的企 业业 绩、 乐观的 经济 数据 和预 期政 策转向 之间 摇摆 。
基于以 上的 分析 和判 断 ， 在2010 年 一季 度， 本基 金 管理人 将继 续坚 持价 值投 资理念 ， 坚持 以 “ 自上 而下 ”
的资产配置为主，以 “自 下而上”的个股选 择为辅 ，动态调整资产组 合结构 ，坚定集中持有行 业龙头 股票，
严格控制基金资产的 流动 性风险。在资产组 合结构 方面，增加周期类 资产的 配置比例，同时继 续通过 在大类
资产配置之间的权重 调整 ，力求获取适度超 额收益 。在投资策略方面 ，尊重 市场，独立思考， 摒弃杂 音，坚
守信念 ，同 时关 注冲 击趋 势的宏 观和 政策 变量 。
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.1285 元， 本 报告期 份额 净值 增长 率为 20.41% ，同 期业 绩比 较基 准
增长率 为 14.87%， 高于 同 期业绩 比较 基准 的表 现。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资
3,679,692,456.93
93.21
其中： 股票
3,679,692,456.93
93.21
2 固定收 益投 资
-
0.00
其中： 债券
-
0.00
资产 支持 证券
-
0.00
3 金融衍 生品 投资
-
0.00
4 买入返 售金 融资 产
-
0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
-
0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
232,861,613.54
5.90
6 其他资 产
35,247,858.22
0.89
7 合计
3,947,801,928.69
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 11,786,261.07 0.30
B 采掘业 300,247,309.19 7.66
C 制造业 1,511,742,732.53 38.55
C0 食品、 饮料 323,615,829.06 8.25
C1 纺织、 服装 、皮 毛 21,612,953.76 0.55
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 202,699,258.99 5.17
C5 电子 38,834,975.52 0.99
C6 金属、 非金 属 298,848,509.90 7.62
C7 机械、 设备 、仪 表
357,223,623.49
9.11
C8 医药、 生物 制品
171,896,214.82
4.38
C99 其他制 造业 97,011,366.99 2.47
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00 大成精选增值混合型证券投资基金 2009 年度 第 4 季度报告
F 交通运 输、 仓储 业 52,438,633.19 1.34
G 信息技 术业
146,035,159.86
3.72
H 批发和 零售 贸易
199,115,902.24
5.08
I 金融、 保险 业 1,323,008,511.37 33.73
J 房地产 业 84,360,250.85 2.15
K 社会服 务业 36,797,696.63 0.94
L 传播与 文化 产业
-
0.00
M 综合类 14,160,000.00 0.36
合计
3,679,692,456.93 93.82
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 002142 宁波银 行 14,232,114 248,919,673.86 6.35
2 601169 北京银 行 12,436,466 240,521,252.44 6.13
3 601166 兴业银 行 4,672,422 188,345,330.82 4.80
4 000001 深发展 Ａ 7,650,252 186,436,641.24 4.75
5 601318 中国平 安 3,099,950 170,776,245.50 4.35
6 600703 三安光 电 2,703,672 142,618,698.00 3.64
7 000568 泸州老 窖 3,429,952 133,905,326.08 3.41
8 600132 重庆啤 酒 5,005,021 117,718,093.92 3.00
9 002024 苏宁电 器 4,880,200 101,410,556.00 2.59
10 601699 潞安环 能 1,927,795 99,821,225.10 2.55
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本 基金 本报 告期 末无 债券投 资。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净 值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
本 基金 本报 告期 末无 债券投 资 。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末 无 资产 支持证 券投 资 。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基 金本 报告 期末 无 权 证投资
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报 告期 内基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 无被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日 前一 年内 受到
公开谴 责、 处罚 的情 形。
5.8.2 基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金
2,506,907.53
2 应收证 券清 算款
186,433.42
3 应收股 利
-
4 应收利 息
56,770.91
5 应收申 购款
32,497,746.36
大成精选增值混合型证券投资基金 2009 年度 第 4 季度报告
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
35,247,858.22
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末 前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况 。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差 。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,789,771,681.88
报告期 期间 基金 总申 购份 额 164,427,792.15
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 478,913,451.23
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额
3,475,286,022.80
§7 影响投资者决策的其 他重要信息
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 《 大成精 选增 值混 合 型 证券 投资基 金》 的文 件；
2、 《大 成精 选增 值混 合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3、 《大 成精 选增 值混 合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人网 站 http://www.dcfund.com.cn 进行 查阅 。
大成基 金管 理有 限公 司
二○一 ○年 一月 二十 日
