南方现金增利基金 2009年第 3季度报告
南方现金增利基金2009 年第3季度报告
2009年09月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2009年10 月29日 南方现金增利基金 2009年第 3季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年10月20日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年7月1日起至2009年9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称: 南方现金增利货币
交易代码: 202301
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2004年03月05日
报告期末基金份额总额: 7,167,599,724.55份
投资目标：
本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金
融市场基金，在控制风险的前提下，力争为投资者提
供稳定的收益。
投资策略:
南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳
定收益”为资产配置目标，在战略资产配置上，主要
采取利率走势预期与组合久期控制相结合的策略，在
战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时
机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操
作。
业绩比较基准:
本基金基准收益率=1年期银行定期存款收益率（税
后） （至2008年8月26日）
本基金基准收益率＝同期7天通知存款利率（税后）
（自2008年8月27日起）
基金管理人: 南方基金管理有限公司
基金托管人: 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金简称： 南方现金增利货币A 南方现金增利货币 B
下属两级交易代码： 202301 202302
下属两级基金报告期末份额总额： 4,484,620,200.02 2,682,979,524.53
注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方现金”。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2009年07月22日-2009年09月30日 ）
A 类 B 类 南方现金增利基金 2009年第 3季度报告
1. 本期已实现收益 28,479,430.53 9,505,460.82
2．本期利润 28,479,430.53 9,505,460.82
3．期末基金资产净值 4,484,620,200.02 2,682,979,524.53
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基
金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相
等。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金累计净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
分级A
阶段
基金净值收
益率（1）
基金净值收
益率标准差
（2）
比较基准收
益率（3）
比较基准收
益率标准差
（4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 0.4813% 0.0065% 0.3407％ 0.0000％ 0.1406％ 0.0065％
分级B
阶段
基金净值收
益率（1）
基金净值收
益率标准差
（2）
比较基准收
益率（3）
比较基准收
益率标准差
（4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 0.4145% 0.0073% 0.2591％ 0.0000％ 0.1554％ 0.0073％
注：本基金收益每月集中支付并按1元面值结转为基金份额
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
南方现金增利基金 2009年第 3季度报告
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
16.00%
18.00%
2004年3月5日
2004年9月5日
2005年3月5日
2005年9月5日
2006年3月5日
2006年9月5日
2007年3月5日
2007年9月5日
2008年3月5日
2008年9月5日
2009年3月5日
2009年9月5日
A类基金累计份额净值增长率 A类业绩比较基准收益率
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图
0.00%
0.05%
0.10%
0.15%
0.20%
0.25%
0.30%
0.35%
0.40%
0.45%
2009年7月23日
2009年8月23日
2009年9月23日
B类基金累计份额净值增长率 B类业绩比较基准收益率
南方现金增利基金 2009年第 3季度报告
2004年3月5日
2004年9月5日
2005年3月5日
2005年9月5日
2006年3月5日
2006年9月5日
2007年3月5日
2007年9月5日
2008年3月5日
2008年9月5日
2009年3月5日
2009年9月5日
B类基金累计份额净值增长率 B类业绩比较基准收益率
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
韩亚庆
本基金基金
经理
2008年11
月11日
- 4
经济学硕士，具有基金从
业资格。曾任职于国家开
发银行资金局、全国社会
保障基金理事会投资部。
2008年加入南方基金，
2008年11月至今，任南
方现金基金经理。
万晓西
本基金基金
经理
2007年06
月06日
- 4
经济学硕士，具有基金从
业资格。曾任职于农业银
行及深圳发展银行的国际
业务部，2005年加入南方
基金， 2007年6月至今，
任南方现金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金
运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关
法律法规及各项实施准则、 《南方现金增利证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资
范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对
待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
三季度初，一年期央票的重启对短期利率和债券市场造成很大冲击，8月中旬后市场利率有
所启稳，相对二季度末各期限利率平均上行约 30-50 基点。这也明确提示我们，在经济复苏阶南方现金增利基金 2009年第 3季度报告
段，趋势上看债券市场的风险总体大于机会：一方面，与美国1929起的大萧条和日本上世纪90
年代持续10年的衰退不同，在全球经济刺激政策的快速统一干预下，这一轮经济复苏的进程会
加快，决定债券市场的经济基本面环境将处于改善之中；另一方面，经济数据的回暖、政策刺
激导致资产价格快于经济复苏的再膨胀，使刺激政策面临着退出时机的选择，这对整个资本市
场的冲击都会较大。反观国内，作为全球经济复苏的主要引擎之一，我们对国内经济复苏较为
乐观，同时对经济复苏过于依赖投资拉动和地产经济、以及过于宽松的货币和信贷环境表示担
忧，这可能造成经济增长后劲不足、加据经济增长的结构性矛盾，并可能引发通胀和坏账。对
明年的政策环境，我们认为应认真落实“适度宽松”的货币政策，大力支持民生经济和消费经
济，调整产业和行业增长结构，为经济的长期稳定增长打好基础。在大类资产方面，我们认为
股票市场未来一到两年会重回常态，将表现为一定区间内的振荡行情，个股价值高于市场趋势
价值；房地产市场从相对于历史价格、居民收入、租金回报率比较等看，表现最为高估、风险
很高，一旦政策转向、是最容易被刺破泡沫的一个市场；债券市场在基准利率调整前，总体风
险仍大于机会，仍应保持谨慎。
在基金投资方面，由于基金在第二季度已主动调整久期，三季度市场冲击对组合造成的影
响偏小。在总体以保证流动性、降低新增久期、提高持有期收益的投资目标下，基金对投资产
品的时机、期限、收益水平、类属结构进行了认真考虑和积极配置，较好的实现了季度投资目
标。
展望四季度，央票利率预计将在 10 月或 11 月再次上行，年底可能突破 2%的水平，因此，
基金在四季度仍将严格加强久期控制、时机选择和类属管理工作，保持“稳健投资、积极主动”
的投资风格，为投资者获得稳健合理的投资回报。
§5 投资组合报告
5.1 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 3,652,193,184.32 50.89
其中：债券 3,592,193,184.32 50.05
资产支持证券 60,000,000.00
0.84
2 买入返售金融资产 1,225,503,358.25 17.07
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
3 银行存款和结算备付金合计 2,232,916,294.32 31.11
4 其他资产 66,706,455.29 0.93
5 合计 7,177,319,292.18 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例
（%）
报告期内债券回购融资余额 2,074,008,583.00 0.42 1
其中：买断式回购融资 0 0.00
报告期末债券回购融资余额 0 0.00 2
其中：买断式回购融资 0 0.00
注：1、报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占
资产净值比例的简单平均值。
2、在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％
南方现金增利基金 2009年第 3季度报告
5.3 期末基金组合剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 75
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 83
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 46
注:本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净
值的比例（%）
各期限负债占基金资产净
值的比例（%）
1 30天以内 31.00 0.00
2 30天(含)-60天 21.45 0.00
其中： 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
4.71 0.00
3 60天(含)-90天 22.46 0.00
其中： 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
8.89 0.00
4 90天(含)-180天 15.98 0.00
其中： 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
0.40 0.00
5 180天(含)-397天（含） 7.81 0.00
其中： 剩余存续期超过397
天的浮动利率债
1.39 0.00
合计 98.70 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例
（%）
1 国家债券 39,771,887.15 0.55
2 央行票据
3 金融债券 964,840,223.24 13.46
其中：政策性金融债 816,975,836.06 11.40
4 企业债券 321,058,563.13 4.48
5 企业短期融资券 1,192,613,933.60 16.64
6 其他 1,073,908,577.20 14.98
7 合计 3,592,193,184.32 50.12
8 剩余存续期超过397天的
浮动利率债券
1,103,098,382.92 15.39
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量
（张）
摊余成本(元)
占基金资产
净值比例
（％） 南方现金增利基金 2009年第 3季度报告
1 050603 05中行02浮 5,750,000 573,608,330.14 8.00
2 040705 04建行03浮 5,000,000 500,300,247.06 6.98
3 0881269 08苏交通CP01 3,000,000 300,419,724.52 4.19
4 070211 07国开11 2,500,000 249,059,799.81 3.47
5 080303 08进出03 2,300,000 229,216,776.91 3.20
6 050406 05农发06 1,600,000 160,028,148.64 2.23
7 071304 07华夏02浮 1,500,000 147,864,387.18 2.06
8 0881247 08华润CP02 1,200,000 120,656,420.48 1.68
9 058031 05中信债1 1,150,000 109,946,299.99 1.53
10 0881249 08电网CP03 1,000,000 100,498,050.45 1.40
注：
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 66
报告期内偏离度的最高值 0.4313%
报告期内偏离度的最低值 0.2507%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.3184%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码
证券名称
数量（份）
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1 119004 澜 电 03 600,000 60,000,000.00 0.84
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并
考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
5.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利
率债券，应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20
％的情况。
本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，但
不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况。
5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
序号 其他资产 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 0南方现金增利基金 2009年第 3季度报告
3 应收利息 66,147,412.13
4 应收申购款 4,200.00
5 其他应收款 304,843.16
6 待摊费用 0
7 其他 0
8 合计 66,706,455.29
§6 开放式基金份额变动
单位：份
A 类 B 类
报告期期初基金份额总额 11,210,476,402.22 0
本报告期间基金总申购份额 6,474,840,520.19 3,312,534,957.21
本报告期间基金总赎回份额 13,200,696,722.39 629,555,432.68
本报告期末基金份额总额 4,484,620,200.02 2,682,979,524.53
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、南方现金增利基金基金合同。
2、南方现金增利基金托管协议。
3、南方现金增利基金2009年3季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33层
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
