申万巴黎新动力股票型证券投资基金 2009 年第 3季度报告
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申万巴黎新动力股票型证券投资基金
2009年第3季度报告
2009年9月30日
基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年十月二十七日
申万巴黎新动力股票型证券投资基金 2009 年第 3季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10
月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。
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§2
基金产品概况
基金简称
申万巴黎新动力股票
交易代码
310328
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2005年11月10日
报告期末基金份额总额 5,309,692,180.58份
投资目标
本基金通过投资受益于促进国民经济持续增长的新
动力而具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公
司，有效分享中国经济快速持续增长的成果；通过采
用积极主动的分散化投资策略， 在严密控制投资风险
的前提下，保持基金资产的持续增值，为投资者获取
超过业绩基准的收益。
投资策略
本基金为是以股票投资为主的平衡型基金， 采用主动
投资管理模式。本基金采取“行业配置”与“个股选
择”双线并行的投资策略。本基本基金采用双线并行
的组合投资策略， ‘自上而下’地进行证券品种的一
级资产配置， ‘自下而上’地精选个股。基于基础性
宏观研究， 由投资总监和基金经理首先提出初步的一
级资产配置比例；同时，根据本基金管理人自主开发
的主动式资产配置模型－AAAM（Active Asset
Allocation Model）提示的一级资产配置建议方案，
在进行综合的对比分析和评估后作出一级资产配置
方案。通过基本面分析、综合分析影响企业持续发展
的动力因素和其自身发展环境因素和市场分析， 组合
投资有高成长性和具备持续发展能力的上市公司股
票，经严格的风险管理后，争取持续稳定的经风险调
整后的优良回报。在本基金的投资管理过程中，基金
管理人将跟随中国经济的发展， 分析各个阶段中国经
济的发展环境， 对持续成长动力评估体系中的新动力
指标和各指标评分权重进行适时地调整， 以更适合当
时的基金投资环境并挖掘各个阶段的最具持续成长
性的上市公司股票进行投资。
业绩比较基准
天相成长 100 指数收益率*80%＋中信标普国债指数
收益率*20%。
风险收益特征
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金，
其风险和预期收益均高于平衡型基金， 属于证券投资
基金中的中高风险品种。本基金力争通过资产配置、
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精选个股等投资策略的实施和积极的风险管理而谋
求中长期的较高收益。
基金管理人
申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)
1.本期已实现收益 199,639,649.71
2.本期利润 -318,773,418.03
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0595
4.期末基金资产净值 3,868,759,905.81
5.期末基金份额净值 0.7286
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但
不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等） ，计
入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -8.01% 2.43% -5.13% 1.77% -2.88% 0.66%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
申万巴黎新动力股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年11月10日至2009年9月30日）
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注：根据本基金基金合同，本基金股票投资比例为基金净资产的 60%至 95%，股
票投资资产部分投资于受益于促进国民经济持续增长的新动力而具有高成
长性和持续盈利增长潜力的上市公司股票的比例不低于 80％；债券与货币
市场工具的投资比例为基金净资产的5%至40%， 其中现金和到期日在一年以
内的政府债券为基金净资产的 5%以上。在本基金合同生效后六个月内，达
到上述比例限制。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
张鹏
本基金
的基金
经理
2008-12-1 - 7年
上海财经大学经济学博士。自 2003年
起从事金融工作，先后就职于东吴证
券、鹏华基金等，从事宏观经济、策略
等研究工作。2005年5月加入本公司，
任投资管理总部高级分析师， 2007年9
月至2008年12月任申万巴黎新动力股
票型证券投资基金基金经理助理， 2008
年 12 月起任申万巴黎新动力证券投资
基金基金经理,2009年7月起同时任申
万巴黎竞争优势股票型证券投资基金
基金经理。
梅文斌
本基金
的基金
经理
2008-1-16 2009-8-5 7年
特许金融分析师(CFA)，清华大学工学
硕士。 自2002 年起从事金融工作， 2002
年11月至2004年8月担任北京天相投
资顾问公司投资分析师。2004年8月
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加入本公司， 任投资管理总部高级分析
师，2006 年 12 月至 2008 年 1 月任申
万巴黎新经济混合型证券投资基金基
金经理助理，2008年1月至2009年8
月任申万巴黎新动力股票型证券投资
基金基金经理，2008年7月至2009年
8月任申万巴黎竞争优势股票型证券投
资基金基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》及其配
套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
我司于 2004 年年底管理两只开放式基金开始，就着手讨论多基金公平交易
问题。2004 年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则，包括《关
于基金投资交叉交易行为的管理规则》 、 《关于基金投资公平交易行为的管理规
则》 ， 《标准交易指引》等，并且多次予以修订。原则上我司在日内禁止多基金之
间的反向交易，要求严格执行多基金日内的公平交易。
依据中国证监会2008年3月20日颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》指引的精神,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的
修订，并建立了系统来有效执行相关内容（包括建立了多组合同向交易和反向交
易价差分析模块，并不断完善异常交易检查模块） 。
依据要求，本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查，未
发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。
为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合， 严格禁止并切实防范利益
输送行为，我司一方面不断优化投资决策和研究流程，强化内部风险控制，另一
方面强化日常对投资人员行为规范和职业操守的教育培训， 并加强投资人员个人
投资行为的申报管理。
我司建立并实施了严格的投资授权制度， 投资备选库管理制度和集中交易制
度，来切实规范基金经理投资决策行为。首先，基金经理只能在授权的范围内，
依据投资策略会议决定的投资策略， 结合投资决策委员会及分析师的资产及行业
或板块配置的建议进行操作，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；第
二，基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票，而且对于我司内
申万巴黎新动力股票型证券投资基金 2009 年第 3季度报告
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部严格定义的重大投资决策， 必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施； 第三，
所有的投资指令必须通过集中交易室执行，集中交易室与投资部门相隔离。交易
部必须确保日内公平交易的合规执行，执行结果须于当日报风险管理部独立检
查。在上述基础上，我司内部控制部门（风险管理部和监察稽核部）还将通过对
投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示，以及对投资、研究、交易等全流
程的独立的监察稽核，督促落实以上制度的措施，并促进投资运作的规范性。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金 （简称:
竞争优势）以及申万巴黎消费增长股票型证券投资基金（简称: 消费增长）同属
股票型基金, 三者投资风格相似。但由于消费增长基金成立不满六个月，仍处于
建仓期，所以本季报不将其投资业绩与本基金进行比较。本报告期内，本基金与
竞争优势基金的业绩表现未出现差异超过5%的情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
本基金第3季度收益率为-8.01%。
3季度，经济数据继续企稳好转：工业增加值、工程机械销量和发电量增速
不断回升，显示投资的内在活力正在恢复；汽车销售和社会消费品零售增速超预
期也预示着政策刺激消费的效果正在显现。但是，渐起的通胀预期使得超宽松货
币政策的退出成为各国政府考虑的重点。国内流动性在边际上开始收紧，流动性
推动的股市上涨不再持续，部分行业存在的过高预期开始向真实情况修正，带动
股市出现了较大幅度的调整。企业盈利增长的稳定性开始成为投资者考量的重
点，业绩增长预期性强的非周期类行业表现好于大盘。
3 季度，本基金重点增加了商业、医药、交运设备、电力设备等行业的配置
比例，保持对机械设备、食品饮料、交运设备、采掘、家用电器、商业、电子元
器件、房地产等行业的超配。
展望下季度，本基金认为，全球经济将开始环比改善、通胀和加息预期日渐
增强、美元贬值趋势仍会延续。国内经济的增长动力开始出现新的变化：一方面
房地产投资将会逐步接替基建投资成为投资增长的新动力；另一方面，出口也会
在海外经济好转带动下出现明显改善。此外，未来政策的重点将会开始向刺激消
费倾斜，消费在 2010 年将有望成为下一个拉动经济增长的动力，汽车等商品的
消费前景继续值得看好。
本基金将密切关注房地产投资和出口的恢复程度。在行业配置上，仍遵循通
胀预期下的资产、资源主线，兼顾房地产拉动的受益行业，关注受益出口恢复的
板块。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,284,930,035.15 84.59
其中：股票 3,284,930,035.15 84.59
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
--
5
银行存款和结算备付
金合计
593,597,557.12 15.29
6 其他资产 4,848,840.63 0.12
7 合计 3,883,376,432.90 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 265,668,360.26 6.87
C 制造业 1,909,322,332.51 49.35
C0
食品、饮料 384,399,462.41 9.94
C1
纺织、服装、皮毛 5,915,520.00 0.15
C2
木材、家具 36,327,663.36 0.94
C3
造纸、印刷 85,268,838.20 2.20
C4
石油、化学、塑胶、塑料 228,740,584.55 5.91
C5
电子 74,737,939.93 1.93
C6
金属、非金属 269,733,886.46 6.97
C7
机械、设备、仪表 685,544,502.37 17.72
C8
医药、生物制品 138,653,935.23 3.58
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 59,909,419.20 1.55
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 93,183,392.51 2.41
H 批发和零售贸易 223,158,053.85 5.77
I 金融、保险业 424,753,764.94 10.98
J 房地产业 133,876,851.63 3.46
K 社会服务业 61,047,854.00 1.58
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 114,010,006.25 2.95
合计 3,284,930,035.15 84.91
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000568 泸州老窖 6,712,595 197,350,293.00 5.10
2 601166 兴业银行 4,379,900 147,996,821.00 3.83
3 600031 三一重工 4,398,867 145,954,407.06 3.77
4 000527 美的电器 6,804,621 117,719,943.30 3.04
5 600519 贵州茅台 697,666 115,017,216.76 2.97
6 600036 招商银行 7,698,988 113,791,042.64 2.94
7 000677 山东海龙 13,611,177 99,361,592.10 2.57
8 000718 苏宁环球 7,099,820 85,268,838.20 2.20
9 600348 国阳新能 2,203,054 78,472,783.48 2.03
10 600104 上海汽车 3,809,593 75,239,461.75 1.94
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 3,436,648.92
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 468,000.00
4 应收利息 97,466.61
5 应收申购款 846,725.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,848,840.63
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 5,516,924,198.13
报告期期间基金总申购份额 163,550,690.08
报告期期间基金总赎回份额 370,782,707.63
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以 “-”填列） -
报告期期末基金份额总额 5,309,692,180.58
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
7.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
为：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。
7.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swbnpp.com.
申万巴黎基金管理有限公司
二〇〇九年十月二十七日
