银河银泰理财分红证券投资基金季度报告（2009 年第3 季度）
目 录
§1 重要提示
§2 基金产品概况
§3 主要财务指标和基金净值表现
§4 管理人报告
§5 投资组合报告
§6 开放式基金份额变动
§7 备查文件目录
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 10 月20 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年7月1日起至9月30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银河银泰混合
交易代码 150103
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年3月30日
报告期末基金份额总额 3,878,872,270.62 份
投资目标 追求资产的安全性和流动性， 为投资者创造长期稳定的投资回报。
投资策略 1、资产配置策略 本基金采用多因素分析框架，从宏观经济因素、政策因素、微观
因素、市场因素、资金供求因素等五个方面对市场的投资机会和
风险进行综合研判，适度把握市场时机，合理配置股票、债券和
现金等各类资产间的投资比例，确定风格资产、行业资产的投资
比例布局。
2、股票投资策略
本基金将在投资风险控制计划的指导下，获取股票市场投资的较
高收益。本基金采用定性分析与定量分析相结合的方法进行股票
选择，主要投资于经评估或预期认为具有可持续发展能力的价值
型股票和成长型股票，同时兼顾较高的流动性要求。
3、债券投资策略
根据对宏观经济运行状况、 金融市场环境及利率走势的综合判断，
在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，通过类属
配置、久期调整、收益率曲线策略等构建债券投资组合，为投资
者获得长期稳定的回报。
业绩比较基准
上证A 股指数×40%+中信全债指数×55%＋金融同业存款利率
×5%。
风险收益特征
本基金属于风险较低的投资品种， 风险-收益水平介于债券基金与
股票基金之间
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2009 年4 月1 日-2009 年6 月30 日）
1.本期已实现收益 358,233,024.62
2.本期利润 -48,726,677.26
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0124
4.期末基金资产净值 3,102,150,883.68
5.期末基金份额净值
0.7998
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶
段
净
值
增
长
率
①
净
值
增
长
率
标
准
差
②
业
绩
比
较
基
准
收
益
率
③
业
绩
比
较
基
准
收
益
率
标
准
差
④
①
-
③
②
-
④
过
去
三
个
月
-
1
.
7
7
%
1
.
6
8
%
-
2
.
3
7
%
0
.
9
1
%
0
.
6
0
%
0
.
7
7
%
注：本基金的业绩比较基准为：上证A 股指数×40%+中信全债指数×55%＋金融同业存款利
率×5%，每日进行再平衡过程。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
注： 2004年3月 30日本基金成立，根据《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》规
定，本基金应自基金合同生效日起三个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。截
止本报告期末，本基金各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任
本
基
金
的
基
金
经
理
期
限
姓
名
职
务
任
职
日
期
离
任
日
期
证
券
从
业
年
说
明 刘
风
华
本
基
金
的
基
金
经
理
2
0
0
7
-
1
-
1
5
-
0
硕
士
研
究
生
学
历
，
曾
先
后
在
中
国
信
达
信
托
投
资
公
司
、
中
国
银
河
证
券
有
限
责
任
公
司工
作
。
20
02
年
6
月
加
入
银
河
基
金
管
理
有
限
公
司
，
历
任
行
业
研
究
员
、
银
丰
证
券
投
资基
金
基
金
经
理
助
理
等
职
务
。
徐
小
勇
本
基
金
的
基
金
经
理
2
0
0
8
-
8
-
1
4
-
5
硕
士
研
究
生
学
历
，
曾
先
后
在
中
国
信
达
信
托
投
资
公
司
、中
国
银
河
证
券
有
限
责
任
公
司
工
作
。
20
02
年
6
月
加
入
银
河
基
金
管
理
有
限
公
司
，
历
任行
业
研
究
员
、
高
级
行
业
研
究
员
、
银
河
银
泰
理
财
分
红
证
券
投
资
基
金
基
金
经
理
助
理
等职
务
。
注：上表中任职、离任日期均为我公司做出决定之日。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其
他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，
在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金
份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和
完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
银河银泰理财分红证券投资基金（以下简称“银河银泰混合”）在本报告期内严格遵守《证
券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 投资管理和交易执行相隔离， 实行集中交易制度，
公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的
相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
与银河银泰混合投资风格相似的投资组合为银河稳健证券投资基金（以下简称“银河稳健混
合”）、银丰证券投资基金（以下简称“银河银丰封闭”）。银河银泰混合与其他投资风格相似
的投资组合之间的业绩比较如下：
阶 段 基 金 净值增长率
银河银泰混合 -1.77%
银河稳健混合 0.97% 2009 年第 3 季度
银河银丰封闭 1.28%
4.3.3 异常交易行为的专项说明
银河银泰混合在本报告期内无异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2009年3 季度基金银泰业绩比较基准收益率为-2.37％，基金银泰净值收益率为-1.77％，
业绩高于基准。
09 年3季度上证指数先扬后抑，冲高回落，在货币政策微调以及融资压力的冲击下指数最
终下跌6.08%。
行业方面，三季度家用电器、信息设备、信息服务、商业贸易、医药生物、机械、金融服务
和电子元器件涨幅领先，黑色金属、餐饮旅游、交通运输、公用事业、化工、采掘、有色金属、
建筑建材等跌幅居前。总体而言，防御性行业表现好于周期性行业。
三季度前期市场依然承接了二季度的惯性趋势，强势上涨，但随着经济数据出现反复、货币
政策出现微调以及房地产成交量持续低于预期，市场对经济增长的信心发生动摇，加之创业板加
速推出以及再融资的提速，股指在进入八月份后开始大幅回调。
投资策略方面，我们3季度末的股票仓位为 67.39%，较上季度末有所下降。在行业配置方
面，我们主动大幅调减了受货币政策影响较大的金融地产行业的配置比例，增加了防御性突出的
农业、食品饮料、大IT 以及部分中游行业如机械制造业的比重，适当增加了采掘、金属及零售
行业的比重，减持了造纸、石化、交通运输和社会服务业。
展望四季度，在经历了三季度的大幅震荡以及回调后，A 股市场的估值压力得到一定程度的
释放。在宏观政策依旧保持稳定的前提下，中国经济持续增长在未来两个季度依然可以预期，上
市公司业绩也有望继续向好；但是创业板的批量发行上市、再融资的陆续实施以及天量限售股的
持续可流通，将导致市场资金面的明显偏紧；海外市场在经历了长期大幅上涨后，也存在波动的
可能。因此我们判断四季度A 股市场出现振荡走势的概率比较大。
基于以上判断，四季度我们将继续保持灵活的股票仓位，适当集中布局在重点行业。同时积
极寻找在经济复苏过程中率先受益的估值合理的成长股，提高长线布局的比例。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序
号
项目
金
额
（
元
）
占
基
金
总
资
产
的
比
例（
%）
权益
投资
2
,
0
9
0
,
3
9
5
,
4
3
6
.
9
4
66
.6
8
其中：
股票
2
,
0
9
0
,
3
9
5
,
4
3
6
.
9
4
66
.6
8
2 固定 8 27收益
投资
6
1
,
9
9
5
,
8
4
4
.
0
0
.5
0
其中：
债券
8
6
1
,
9
9
5
,
8
4
4
.
0
0
27
.5
0
资产
支持
证券
0
.
0
0
0.
00
3
金融
衍生
品投
资
0
.
0
0
0.
00 4
买入
返售
金融
资产
0
.
0
0
0.
00
其中：
买断
式回
购的
买入
返售
金融
资产
0
.
0
0
0.
00
5
银行
存款
和结
算备
付金
合计
1
6
5
,
7
4
2
,
4
2
1
.
0
3
5.
29
6
其他
资产
1
6
,
7
1
7
,
4
8
0.
53 6
.
7
3
7 合计
3
,
1
3
4
,
8
5
1
,
1
8
8
.
7
0
10
0.
00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代
码
行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 66,842,774.56 2.15
B 采掘业 280,882,288.88 9.05
C 制造业 982,814,573.63 31.68
C0 食品、饮料
169,003,108.84 5.45
C1 纺织、服装、皮毛 9,900.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 889,148.16 0.03
C4 石油、化学、塑胶、塑料 72,974,717.36 2.35
C5 电子 29,780,000.00 0.96
C6 金属、非金属 115,122,534.19 3.71 C7 机械、设备、仪表 391,213,531.73 12.61
C8 医药、生物制品 72,688,320.40 2.34
C99 其他制造业 131,133,312.95 4.23
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
E 建筑业 14,507,502.88 0.47
F 交通运输、仓储业 26,818,766.28 0.86
G 信息技术业 173,003,376.28 5.58
H 批发和零售贸易 191,044,034.53 6.16
I 金融、保险业 197,941,170.34 6.38
J 房地产业 122,947,062.76 3.96
K 社会服务业 33,593,886.80 1.08
L 传播与文化产业 0.00 0.00
M 综合类 0.00 0.00
合计 2,090,395,436.94 67.39
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 000157 中联重科 6,053,425 144,676,857.50 4.66
2 600208 新湖中宝 10,000,000 106,200,000.00 3.42
3 601318 中国平安 2,000,000 101,400,000.00 3.27
4 601088 中国神华 3,000,000 91,080,000.00 2.94
5 600325 华发股份 5,000,000 85,700,000.00 2.76
6 002123 荣信股份 1,823,006 64,534,412.40 2.08
7 600016 民生银行 9,000,000 60,660,000.00 1.96
8 600199 金种子酒 6,000,000 49,260,000.00 1.59
9 600511 国药股份 2,468,714 44,288,729.16 1.43
10 600859 王府井 1,264,550 40,389,727.00 1.30
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 263,366,130.60 8.49
2 央行票据 533,431,000.00 17.20
3 金融债券 59,853,000.00 1.93
其中：政策性金融债 59,853,000.00 1.93
4 企业债券 4,028,254.40 0.13
5 企业短期融资券 0.00 0.00
6 可转债 1,317,459.00 0.04
7 其他 0.00 0.00
8 合计 861,995,844.00 27.79
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序
号
债
券
代
码
债
券
名
称
数
量
（
张
）
公
允
价
值
(
元
)
占基
金资
产净
值比
例
（％
）
0
8
0
1
0
6
2
0
8
央
票
6
2
2
,
3
0
0
,
0
0
0
2
3
8
,
7
6
3
,
0
0
0
.
0
0
7.70
2
0
1
0
1
1
0
2
1
国
债
⑽
5
1
0
,
0
0
0
5
2
,
4
0
7
,
1.69 6
0
0
.
0
0
3
0
8
0
1
0
4
7
0
8
央
票
4
7
5
0
0
,
0
0
0
5
1
,
8
4
0
,
0
0
0
.
0
0
1.67
4
0
8
0
1
0
4
4
0
8
央
票
4
4
5
0
0
,
0
0
0
5
1
,
8
2
5
,
0
0
0
.
0
0
1.67
5
0
1
0
2
0
国
5
1
0
5
1
,
1.67 0
0
4
债
⑷
,
0
0
0
8
1
0
,
9
0
0
.
0
0
5.6 本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在本报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,312,375.75
2 应收证券清算款 0.00
3 应收股利 0.00
4 应收利息 14,321,310.98
5 应收申购款 83,800.00
6 其他应收款 0.00
7 待摊费用 0.00
8 其他 0.00
5.8.4 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5.8.5 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,017,417,711.49 报告期期间基金总申购份额 17,718,044.56
报告期期间基金总赎回份额 156,263,485.43
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） 0.00
报告期期末基金份额总额 3,878,872,270.62
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准设立银河银泰理财分红证券投资基金的文件
2.《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》
3.《银河银泰理财分红证券投资基金托管协议》
4.中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5.银河银泰理财分红证券投资基金财务报表及报表附注
6.报告期内在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存放地点
上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦 15楼
7.3 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站
（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制
件。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司， 咨询电话： (021)
38568888/400-820-0860
银河基金管理有限公司
二○○九年十月二十七日
