中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年第 3季度报告
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中欧稳健收益债券型证券投资基金
2009年第3季度报告
2009年9月30日
基金管理人：中欧基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年十月二十七日
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年第 3季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2009年10月22
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称
中欧稳健收益债券
交易代码
166003
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年4月24日
报告期末基金份额总额
449,234,319.89份
投资目标
本基金根据宏观经济的运行状况和金融市场的运
行趋势，通过自上而下的宏观分析和自下而上的个
券精选，动态优化债券组合，力争实现基金资产的
长期稳定增长。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的研究优势，结合严
谨、规范化的基本面研究和积极主动的投资风格，
自上而下地进行债券类属配置、债券组合久期配置
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和期限结构配置；同时，综合考量企业债、公司债、
短期融资券的信用评级、流动性、供求关系、收益
率水平等因素，自下而上地精选个券。本基金也将
通过运用久期偏离、息差套利、新股认购等动态增
强收益策略提高投资组合收益。
业绩比较基准
中信标普全债指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金，属证券投资基金中的中低
风险收益品种，其长期平均风险和收益预期低于股
票型基金、混合型基金，但高于货币市场基金。
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
下属两级基金的交易代码
166003 166004
报告期末下属两级基金的份
额总额
115,068,709.41份 334,165,610.48份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)
主要财务指标
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
1.本期已实现收益
5,319,846.03 12,921,801.12
2.本期利润
4,775,790.14 11,801,848.49
3.加权平均基金份额本期
利润
0.0271 0.0257
4.期末基金资产净值
117,637,697.03 340,933,363.06
5.期末基金份额净值
1.0223 1.0203
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注： 1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中欧稳健收益债券 A：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
最近3个月 1.95% 0.14% -0.51% 0.05% 2.46% 0.09%
2、中欧稳健收益债券 C：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
最近3个月 1.84% 0.14% -0.51% 0.05% 2.35% 0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
中欧稳健收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009年4月24日至2009年9月30日）
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1．中欧稳健收益债券 A：
注：本基金合同生效日为 2009 年4月 24 日，建仓期为 2009年 4 月24 日至 2009 年 10 月23 日，
目前本基金仍处于建仓期；截至本报告期末，基金合同生效不满一年。
2．中欧稳健收益债券 C：
注：本基金合同生效日为 2009 年4月 24 日，建仓期为 2009年 4 月24 日至 2009 年 10 月23 日，
目前本基金仍处于建仓期；截至本报告期末，基金合同生效不满一年。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
刘杰文
本基金
基金经
理、 公司
总经理
助理、 投
资副总
资监并
代为履
行投资
总监职
责
2009-4-24 - 12年
经济学博士，12年证券从
业经验。历任中国人民银
行上海分行科员，中国人
民银行公开市场操作室
分析师兼交易员，光大证
券有限公司资产经营部
高级经理，上海申能资产
管理公司研究策划部总
经理。2006年8月加入中
欧基金管理有限公司，任
研究部主管；2008年12月
起任公司投资副总监；
2009年2月起任公司总经
理助理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、
《中欧稳健收益债券型证券投资基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信
用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持
有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无
违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格遵守公平交易相关制度及流程，并在交易系统中使
用了公平交易这一缺省设置，在交易过程中严格执行公平交易程序，以确保各投资组
合获得公平的交易机会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至报告期末，本基金管理人旗下暂无与本基金投资风格相似的其他投资组合，
因此无法进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
受IPO重启，央票招标利率上行，交易所公司债供给加大等利空因素的影响，三
季度前期固定收益市场出现较大幅度下跌，随后在央票利率启稳和打新收益率低于预
期的支撑下出现一波小幅反弹。可转债市场在三季度未能延续上半年的强势行情，在
股票市场上涨预期重新修正和可转债一级市场开闸的影响下，可转债估值经历了剧烈
的调整。
三季度，本基金投资团队延续了前期的稳健操作思路，采用防守性策略，强调流
动性管理，同时加强市场择时操作，争取在市场波动中产生超额收益。三季度本基金
判断可转债市场出现阶段高点，适时减持了可转债，并在固定收益市场阶段性超跌后
加大了信用债券的配置，基本把握住了市场波动的节奏。
展望未来，我国经济进一步恢复的可能性较大，但恢复速度会有所放缓，经济增
长的驱动力将逐步由政策刺激过渡到投资、外需、房地产等多方面力量同步驱动。但
鉴于经济恢复仍不稳固， 预计政策面不会发生根本性的改变， 加息动作暂时不会发生，
但央行可能继续对货币政策进行微调，择机提高央票发行利率。本基金投资团队判断
四季度收益率曲线有继续上升的压力，投资机会主要在于收益率大幅波动后的修正行
情。由于经济形势继续好转，股市估值尚在合理范围，如果业绩继续改善，四季度可
转债市场可能存在机会。
本基金将积极依托公司内外部研究力量，研究分析各方面因素对市场的影响和变
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化，完善优化投资策略。本基金将继续奉行稳健的投资理念，规范运作，审慎投资，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 12,467,756.82 2.67
其中：股票 12,467,756.82 2.67
2 固定收益投资 218,153,465.25 46.71
其中：债券 218,153,465.25 46.71
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 180,000,470.00 38.54
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 51,285,681.31 10.98
6 其他资产 5,145,797.90 1.10
7 合计 467,053,171.28 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 933,481.30 0.20
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C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 933,481.30 0.20
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 7,253,749.12 1.58
F 交通运输、仓储业 2,485,692.84 0.54
G 信息技术业 29,000.00 0.01
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 1,414,954.48 0.31
J 房地产业 - -
K 社会服务业 350,879.08 0.08
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 12,467,756.82 2.72
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 601668 中国建筑 1,563,3087,253,749.12 1.58
2 601107 四川成渝 359,7242,485,692.84 0.54
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3 601788 光大证券 64,4921,414,954.48 0.31
4 002278 神开股份 39,497904,481.30 0.20
5 601888 中国国旅 29,786350,879.08 0.08
6 300002 神州泰岳 500 29,000.00 0.01
7 300003 乐普医疗 1,000 29,000.00 0.01
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 49,135,000.00 10.71
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 167,062,569.65 36.43
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 1,955,895.60 0.43
7 其他 - -
8 合计 218,153,465.25 47.57
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 0901044 09央行票据44 500,00049,135,000.00 10.71
2 111047 08长兴债 412,12642,758,072.50 9.32
3 111051 09怀化债 333,16634,582,630.80 7.54
4 122009 08新湖债 316,71034,192,011.60 7.46
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5 122020 09复地债 200,00019,990,400.00 4.36
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查， 或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 27,944.22
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,634,266.61
5 应收申购款 483,587.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,145,797.90
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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序号
股票
代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（%）
流通受限情况
说明
1 601668 中国建筑 7,253,749.12 1.58 新股网下申购
2 601107 四川成渝 2,485,692.84 0.54 新股网下申购
3 601788 光大证券 1,414,954.48 0.31 新股网下申购
4 002278 神开股份 904,481.30 0.20 新股网下申购
5 601888 中国国旅 350,879.08 0.08 新股网下申购
6 300002 神州泰岳 29,000.00 0.01 新股网上申购
7 300003 乐普医疗 29,000.00 0.01 新股网上申购
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
中欧稳健收益债券
A
中欧稳健收益债
券 C
报告期期初基金份额总额 233,639,075.89 663,021,167.48
报告期期间基金总申购份额 2,399,088.11 30,175,232.08
报告期期间基金总赎回份额 120,969,454.59 359,030,789.08
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 115,068,709.41 334,165,610.48
§7
备查文件目录
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7.1 备查文件目录
1、中欧稳健收益债券型证券投资基金相关批准文件
2、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同》
3、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金托管协议》
4、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com)查阅，或在营业时间内至基金
管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
二〇〇九年十月二十七日
