大成 精选 增值 混合 型证 券投 资基金 2009 年度 第 3 季度 报告
大成精选增值混合 型证券投资基 金
2009 年度第3 季度报告
2009 年09 月30 日
基金管理人： 大成 基金管理有限 公司
基金托管人： 中国 农业银行 股份 有限公司
报告 送出日期：2009 年10 月27 日
大成 精选 增值 混合 型证 券投 资基金 2009 年度 第 3 季度 报告
§1 重要 提示
基 金管 理人 的 董事 会及 董 事保 证本 报告 所 载资 料不 存 在虚 假记 载、 误 导性 陈述 或重 大 遗漏 ，并 对 其内 容
的真 实 性、 准确 性 和完 整性 承 担个 别及 连带 责 任。
基 金托 管人 中 国农 业银 行 股份 有限 公司 根 据本 基金 合 同规 定， 于 2009 年 10 月19 日 复核 了本 报告 中 的财
务指 标 、净 值表 现 和 投 资组 合 报告 等内 容， 保 证复 核内 容 不存 在虚 假记 载 、误 导性 陈述 或 者重 大遗 漏 。
基 金管 理人 承 诺以 诚实 信 用、 勤勉 尽责 的 原则 管理 和 运用 基金 资产 ， 但不 保证 基金 一 定盈 利。
基 金的 过往 业 绩并 不代 表 其未 来表 现。 投 资有 风险 ， 投资 者在 作出 投 资决 策前 应仔 细 阅读 本基 金 的招 募
说明书。
本 报告 中财 务 资料 未经 审 计。
本报 告 期自2009 年7 月1 日起 至2009 年9 月 30 日止 。
§2 基金 产品 概况
基金 简 称 大成 精 选增 值混 合
交易 代 码 090004
基金 运 作方 式 契约 型 开放 式
基金 合 同生 效日 2004 年12 月 15 日
报告 期 末基 金份 额 总额 3,789,771,681.88 份
投资 目 标 投资 于 具有 竞争 力 比较 优势 和 长期 增值 潜力 的 行业 和企 业 ，
为投 资 者寻 求持 续 稳定 的投 资 收益 。
投资 策 略 本基 金 利用 大成 基 金自 行开 发 的投 资管 理流 程 ，采 用“ 自 上
而下 ” 资产 配置 和 行业 配置 ， “ 自下 而上 ” 精选 股票 的投 资 策
略， 主 要投 资于 具 有竞 争力 比 较优 势和 长期 增 值潜 力的 行 业
和企 业 的股 票， 通 过积 极主 动 的投 资策 略， 追 求基 金资 产 长
期的 资 本增 值。
业绩 比 较基 准 新华 富 时中 国A600 指数 ×7 5 % ＋ 新华 富 时中 国国 债指 数
×2 5 %
风险 收 益特 征 本基 金 属混 合型 证 券投 资基 金 ，由 于本 基金 采 取积 极的 投 资
管理 、 主动 的行 业 配置 ，使 得 本基 金成 为证 券 投资 基金 中 风
险程 度 中等 偏高 的 基金 产品 ， 其长 期平 均的 风 险和 预期 收 益
低于 成 长型 基金 ， 高于 价值 型 基金 、指 数型 基 金、 纯债 券 基
金和 国 债。
基金 管 理人 大成 基 金管 理有 限 公司
基金 托 管人 中国 农 业银 行股 份 有限 公司
§3 主要 财 务指 标和 基 金净 值 表现
3.1 主要 财 务指 标
单位 ： 人民 币元
主要 财 务指 标 报吿期（2009 年 07 月01 日 -2009 年 09 月30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 224,883,241.40
2. 本期 利润
-120,086,277.73
3. 加权 平均 基金 份 额本 期利 润 -0.0320
4. 期末 基金 资产 净 值 3,551,871,375.85
5. 期末 基金 份额 净 值 0.9372 大成 精选 增值 混合 型证 券投 资基金 2009 年度 第 3 季度 报告
注：1 、 本期 已实 现收 益 指基 金本 期利 息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变 动收 益 ） 扣 除相 关 费用
后的 余 额， 本期 利 润为 本期 已 实现 收益 加上 本 期公 允价 值 变动 收益
2 、 所述 基 金业 绩指 标 不包 括持 有人 交 易基 金的 各项 费 用， 计入 费 用后 实际 收益 水 平要 低于 所 列数 字。
3.2 基金 净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基金 份 额净 值增 长 率及 其 与同 期 业绩 比较 基 准收 益 率的 比 较
阶段
净值 增 长率
①
净值 增 长率
标准 差 ②
业绩 比 较基 准
收益 率 ③
业绩 比 较基 准
收益 率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去 三 个月 -3.13% 2.43% -3.02% 1.80% -0.11% 0.63%
3.2.2 自 基金 合 同生 效 以来 基金 累 计份 额 净值 增 长率 变动 及 其与 同 期业 绩 比较 基准 收 益率 变 动的 比 较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益
率的历史走势对比图
-140%
0%
140%
280%
420%
560%
2004-12-15 2005-11-30 2006-11-15 2007-10-31 2008-10-15 2009-9-30
基金累计份额净值增长率 业绩比较基准收益率
注： 按 基金 合同 规 定， 本基 金 自基 金合 同生 效 起6 个月 内 为建 仓期 ，截 至 报告 日本 基金 的 各项 投资 比 例已 达
到基 金 合同 中规 定 的各 项比 例 。
§4 管理 人报 告
4.1 基金 经理 （ 或基 金经 理 小组 ） 简介
姓名 职务 任本 基 金的 基金 经 理期 限 证券 从 业年 限 说明
任职 日 期 离任 日 期
曹雄 飞 先生 本基金基
金经 理 、 研
究部 总 监
2009 年3 月
23 日
-- 9 年 北京 大学 中国 经济 研究 中
心国 际金 融硕 士。 曾任 职
于 招 商 证 券 北 京 地 区 总
部、 鹏华 基金 管理 公司 、
景顺 长城 基金 管理 公司 、
大成 基金 管理 公司 、建 信
基金 管理 有限 责任 公司 。大成 精选 增值 混合 型证 券投 资基金 2009 年度 第 3 季度 报告
曾担 任行 业研 究员 、宏 观
经济 及投 资策 略研 究员 、
市场 销售 和市 场推 广以 及
基金 经理 助理 、基 金经 理
等职 。现 任大 成基 金管 理
有限 公司 研究 部总 监。 具
有基 金从 业资 格。 国籍 ：
中国
注：1 、任 职日 期、 离 任日 期为 本基 金 管理 人作 出决 定 之日 。
2 、 证券 从 业年 限的 计 算标 准遵 从行 业 协会 《证 券业 从 业人 员资 格 管理 办法 》的 相 关规 定。
4.2 管理 人对 报 告期 内本 基 金运 作 遵规 守 信情 况的 说 明
本报 告期 内， 本基 金 管理 人 严格 遵 守《 证券 法 》 、 《证 券投 资 基金 法》 、 《 大成 精 选增 值 混合 型 证券 投资 基
金基 金合 同》 和其 他 有关 法 律法 规 的规 定， 在 基金 管 理运 作 中， 大成 精 选增 值 基金 的 投资 范围 、 投资 比 例、
投资 组合 、证 券交 易 行为 、 信息 披 露等 符合 有 关法 律 法规 、 行业 监管 规 则和 基 金合 同 等规 定， 本 基金 没 有发
生重 大违 法违 规行 为 ，没 有 运用 基 金财 产进 行 内幕 交 易和 操 纵市 场行 为 以及 进 行有 损 基金 投资 人 利益 的 关联
交易 ，整 体运 作合 法 、合 规 。本 基 金将 继续 以 取信 于 市场 、 取信 于社 会 投资 公 众为 宗 旨， 承诺 将 一如 既 往地
本着 诚实 信用 、勤 勉 尽责 的 原则 管 理和 运用 基 金财 产 ，在 规 范基 金运 作 和严 格 控制 投 资风 险的 前 提下 ， 努力
为基 金 份额 持有 人 谋求 最大 利 益。
4.3 公平 交易 专 项说 明
4.3.1 公 平交 易 制度 的 执行 情况
公司 严 格执 行 《公 平交 易制 度 》 和 《异 常 交易 监控 与报 告 制度 》 ， 公平 对待 旗 下各 投资 组 合， 所管 理的 不
同投 资 组合 的整 体 收益 率、 分 投资 类别 （股 票 、债 券） 的 收益 率以 及不 同 时间 窗内 （ 同日 内、5 日 内、10 日
内） 同 向 、 反向 交 易的 交易 价 格并 未发 现异 常 差异 。
4.3.2 本 投资 组 合与 其 他投 资风 格 相似 的 投资 组 合之 间的 业 绩比 较
根据 各 基金 合同 ， 目前 公司 旗 下未 有与 本基 金 投资 风格 相 似的 其他 基金 。
4.3.3 异 常交 易 行为 的 专项 说明
本报 告 期内 本基 金 不存 在可 能 导致 不公 平交 易 和利 益输 送 的异 常交 易行 为 。
4.4 报告 期内 基 金的 投资 策 略和 业 绩表 现 说明
本报 告 期A 股市 场 先扬 后抑 ， 大幅 震荡 。7 月 份快 速上 扬，8 月份 呈 现出 快速 下跌 的 走势 ， 指 数从 高位 的
最大 回 落幅 度接 近 25% 。9 月 份在 国庆 维 稳行 情和 经济 数 据略 微超 出 预期 的刺 激下 ， 指 数微 涨， 但 是期 间 大幅
波动。
在此 期间 ，国 际经 济 尤其 是 美国 经 济多 项领 先 指标 企 稳反 弹 ，全 球 经济 呈现 出 明确 复 苏迹 象 逐步 成为 共
识， 国际 金融 市场 大 幅上 涨 。但 是 基于 复苏 步 伐较 为 缓慢 和 基础 尚不 牢 固的 判 断， 各 国政 府反 复 重申 不 会很
快退 出 经济 刺激 计 划。 除了 就 业等 滞后 指标 外 ，美 国实 体 经济 主要 关键 指 标均 有企 稳并 开 始回 暖的 迹 象。
国内 经 济方 面， 在 上半 年的 7.4 万亿 巨量 信贷 投放 和 经济 增长 保8 目标 应该 确认 无疑 可 以实 现的 双重 因
素影 响下 ，市 场预 期 中国 的 积极 财 政政 策和 适 度宽 松 货币 政 策有 可能 转 向， 央 行和 国 务院 的一 系 列后 续 政策
也在一定 程度 上强 化 了这 一 预期 ， 加之 房价 快 速上 涨 抑制 了 部分 房地 产 的需 求 ，导 致 交易 量环 比 大幅 下 滑。
在这 些 政策 微调 以 及市 场预 期 的变 动下 ，A 股市 场在 全球 股市 持 续走 高的 状 况下 ，大 幅快 速 调整 。
本基 金总 体仓 位有 所 下降 ， 但是 由 于对 市场 宏 观经 济 政策 走 向尤 其 是股 市走 势 判断 上 的偏 差 ，未 能在 8
月初 大幅 调整 仓位 和 组合 结 构， 导 致基 金资 产 净值 大 幅缩 水 。对 此， 本 基金 管 理人 已 经深 刻反 思 并将 在 今后大成 精选 增值 混合 型证 券投 资基金 2009 年度 第 3 季度 报告
的投 资 管理 过程 中 加以 改进 。
我们 认为 ，综 合各 项 指标 来 看， 目 前的 国内 国 际宏 观 经济 基 本面 显 著好 于之 前 的预 期 ，复 苏 已然 确立 。
美国 金融 体系 和金 融 市场 已 经逐 步 稳定 ， 信贷 和信 用 市场 趋 于乐 观， 绝 大部 分 经济 指 标好 转。 当 然， 全 球金
融市 场 和宏 观经 济 仍面 临诸 多 不确 定性 因素 ， 尽管 不确 定 性相 比之 前已 经 大幅 下降 。
目前 看来 ，下 个季 度 的经 济 基本 面 将呈 现如 下 特点 ： 国际 方 面， 美 国金 融体 系 和金 融 市场 趋 于稳 定， 实
体经 济更 多指 标将 逐 步反 弹 ；国 际 经济 进一 步 看到 复 苏的 曙 光， 全球 流 动性 充 裕加 剧 ，资 源品 价 格反 弹 ；各
国政 府的 刺激 政策 大 方向 上 继续 执 行但 是局 部 退出 成 为事 实 ；国 内方 面 ，通 货 紧缩 预 期逐 步消 失 ，本 币 升值
压力 增大 ，房 地产 、 汽车 等 行业 销 售继 续高 速 增长 ， 外需 有 望环 比逐 步 复苏 ， 内需 继 续快 速反 弹 ；宽 松 的财
政政策 继 续实 施并 显 示更 大 的效 果 ，人 民银 行 将继 续 采取 适 度宽 松的 货 币政 策 ，同 时 加大 关注 通 货膨 胀 、信
贷资 产 质量 、 资产 价 格的 未来 变 动趋 势； 企 业业 绩 将环 比大 幅回 升， 市场 信心 逐 步乐 观并 有可 能 推动 泡沫 化 。
基于 国际 国内 宏观 经 济基 本 面、 各 产业 以及 上 市公 司 经营 业 绩、 全 球流 动性 及 国内 流 动性 、 国内 资本 市
场资 金 流向 等因 素 的分 析， 本基 金管 理 人认 为，2009 年四 季度 的中 国 股票 市场 可能 大 幅振 荡， 底部 抬高 ，在
合理 估 值和 快速 好 转的 企业 业 绩、 乐观 的经 济 数据 和预 期 政策 转向 之间 摇 摆。
基于 以 上的 分析 和 判断 ， 在2009 年四 季度 ， 本 基金 管 理人 将继 续 坚持 价值 投资 理 念， 坚持 以 “自 上而 下”
的资 产配 置为 主， 以 “自 下 而上 ” 的个 股选 择 为辅 ， 动态 调 整资 产组 合 结构 ， 坚定 集 中持 有行 业 龙头 股 票，
严格 控制 基金 资产 的 流动 性 风险 。 在资 产组 合 结构 方 面， 适 度均 衡配 置 ，同 时 继续 通 过在 大类 资 产配 置 之间
的权 重调 整， 力求 获 取适 度 超额 收 益。 在投 资 策略 方 面， 尊 重市 场， 独 立思 考 ，摒 弃 杂音 ，坚 守 信念 ， 同时
关注 冲 击趋 势的 宏 观和 政策 变 量； 坚守 金融 、 地产 、消 费 等主 力品 种， 积 极把 握板 块和 行 业轮 动。
截至 报 告期 末， 本基 金份 额净 值 为0.9372 元， 本报 告期 份 额净 值增 长 率为-3.13% ， 同期 业 绩 比较 基准 增
长率为-3.02% ，略低 于 同期 业 绩比 较基 准的 表 现。
§5 投资 组 合报 告
5.1 报告 期 末基 金 资产 组合 情 况
序号 项目 金额 （ 元） 占基 金 总资 产的 比 例（% ）
1 权益投资 3,120,389,630.66 86.45
其中 ： 股票
3,120,389,630.66 86.45
2 固定 收 益投 资
- 0.00
其中 ： 债券
- 0.00
资产 支持 证 券
- 0.00
3 金融 衍 生品 投资 - 0.00
4 买入 返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买断 式回 购 的买 入 返售 金融 资产
- 0.00
5 银行 存 款和 结算 备 付金 合计
484,638,676.41 13.43
6 其他 资 产
4,430,220.02 0.12
7 合计
3,609,458,527.09
100.00
5.2 报告 期末 按 行业 分类 的 股票 投 资组 合
代码 行业 类 别 公允 价 值（ 元） 占基 金 资产 净值 比 例(%)
A 农、 林 、牧 、渔 业 38,428,594.13 1.08
B 采掘业 377,247,624.48 10.62
C 制造业 1,203,230,727.99 33.88
C0 食品 、 饮料 251,054,777.60 7.07
C1 纺织 、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材 、 家具 - 0.00 大成 精选 增值 混合 型证 券投 资基金 2009 年度 第 3 季度 报告
C3 造纸 、 印刷 - 0.00
C4 石油 、 化学 、塑 胶 、塑 料 252,560,657.74 7.11
C5 电子 - 0.00
C6 金属 、 非金 属 329,008,678.11 9.26
C7 机械 、 设备 、仪 表 257,158,076.32 7.24
C8 医药 、 生物 制品 92,208,538.22 2.60
C99 其他 制 造业 21,240,000.00 0.60
D 电力 、 煤气 及水 的 生产 和供 应 业 39,075,000.00 1.10
E 建筑业 - 0.00
F 交通 运 输、 仓储 业 32,174,000.00 0.91
G 信息 技 术业 15,482,616.00 0.44
H 批发 和 零售 贸易 146,169,927.76 4.12
I 金融 、 保险 业 742,193,532.10 20.90
J 房地 产 业 336,362,570.12 9.47
K 社会 服 务业 105,450,000.00 2.97
L 传播 与 文化 产业 18,036,000.00 0.51
M 综合类 66,539,038.08 1.87
合计 3,120,389,630.66 87.85
5.3 报告 期末 按 公允 价值 占 基金 资 产净 值 比例 大小 排 序的 前 十名 股 票投 资 明细
序号 股票 代 码 股票 名 称 数量 （ 股） 公允 价 值（ 元）
占基 金 资产 净值 比 例
（％）
1 601318 中国 平 安 3,000,000 152,100,000.00 4.28
2 600585 海螺 水 泥 3,099,923 133,389,686.69 3.76
3 002142 宁波 银 行 8,275,576 110,727,206.88 3.12
4 000983 西山 煤 电 3,499,598 109,572,413.38 3.08
5 000568 泸州 老 窖 3,699,711 108,771,503.40 3.06
6 601166 兴业 银 行 3,149,751 106,430,086.29 3.00
7 000069 华侨 城 Ａ 5,700,000 105,450,000.00 2.97
8 000024 招商 地 产 3,699,806 92,495,150.00 2.60
9 600132 重庆 啤 酒 4,499,919 89,728,384.86 2.53
10 600703 三安 光 电 2,945,906 89,467,165.22 2.52
5.4 报告 期 末按 债 券品 种分 类 的债 券 投资 组 合
本 基金 本报 告 期末 无债 券 投资 。
5.5 报告 期末 按 公允 价值 占 基金 资 产净 值 比例 大小 排 名的 前 五名 债 券投 资 明细
本 基金 本报 告 期末 无 债券 投资 。
5.6 报告 期末 按 公允 价值 占 基金 资 产净 值 比例 大小 排 名的 前 十名 资 产支 持 证券 投资 明 细
本基 金 本报 告期 末 无资 产支 持 证券 投资 。
5.7 报告 期末 按 公允 价值 占 基金 资 产净 值 比例 大小 排 名的 前 五名 权 证投 资 明细
本基 金本 报告 期 末无 权证 投 资 大成 精选 增值 混合 型证 券投 资基金 2009 年度 第 3 季度 报告
5.8 投资 组合 报 告附 注
5.8.1 报告 期内 基金 投资 的 前十 名证 券 的发 行主 体无 被 监管 部门 立 案调 查， 或在 报 告编 制日 前一 年 内受 到
公开 谴 责、 处罚 的 情形 。
5.8.2 基金 投资 的前 十名 股 票中 ，没 有 投资 于超 出基 金 合同 规定 备 选股 票库 之外 的 股票 。
5.8.3 其 他资 产 构成
序号 名称 金额 （ 元）
1 存出 保 证金 3,479,272.57
2 应收 证 券清 算款 -
3 应收 股 利 -
4 应收 利 息 59,161.66
5 应收 申 购款 891,785.79
6 其他 应 收款 -
7 待摊 费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,430,220.02
5.8.4 报 告期 末 持有 的 处于 转股 期 的可 转 换债 券 明细
本基 金 本报 告期 末 未 持 有处 于 转股 期的 可转 换 债券 。
5.8.5 报 告期 末 前十 名 股票 中存 在 流通 受 限情 况 的说 明
本基 金 本报 告期 末 前十 名股 票 中 未 存在 流通 受 限情 况 。
5.8.6 投 资组 合 报告 附 注的 其他 文 字描 述 部分
由于 四 舍五 入原 因 ，分 项之 和 与合 计可 能有 尾 差 。
§6 开放 式基 金份 额 变动
单位 ： 份
报告 期 期初 基金 份 额总 额 3,706,274,844.18
报告 期 期间 基金 总 申购 份额 481,348,511.46
报告 期 期间 基金 总 赎回 份额 397,851,673.76
报告 期 期间 基金 拆 分变 动份 额 （份 额减 少以"-" 填列） -
报告 期 期末 基金 份 额总 额 3,789,771,681.88
§7 影响 投资 者决 策 的其 他 重要 信 息
无。
§8 备查 文件 目录
8.1 备查 文件 目 录
1 、 中国 证 监会 批准 设 立《 大成 精选 增 值混 合 型 证券 投 资基 金》 的 文件 ；
2 、 《大 成精 选增 值 混合 型证券 投资 基金 基金 合 同 》 ；
3 、 《大 成精 选增 值 混合 型证券 投资 基金 托管 协 议 》 ；
4 、 大成 基 金管 理有 限 公司 批准 文件 、 营业 执照 、公 司 章程 ；
5 、 本报 告 期内 在指 定 报刊 上披 露的 各 种公 告原 稿。
8.2 存放 地点
本季 度 报告 存放 在 本基 金管 理 人和 托管 人的 办 公住 所。
8.3 查阅 方式 大成 精选 增值 混合 型证 券投 资基金 2009 年度 第 3 季度 报告
投资 者 可在 营业 时 间免 费查 阅 ，或 登录 本基 金 管理 人网 站http://www.dcfund.com.cn 进行 查 阅。
大成 基 金管 理有 限 公司
二 ○○ 九年 十月 二 十 七 日
