泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2009 年第 3 季度 报告
2009 年 09 月 30 日
基金 管理 人： 泰达 荷银 基金 管理 有限 公司
基金 托管 人： 中国 建设 银行 股份 有限 公司
报告 送出 日期 ： 2009 年 10 月 27 日泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误 导性陈述或重大遗漏 ，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2009 年 10 月 20 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书及其更新。
本报告期间为 2009 年 7 月 1 日至 2009 年 9 月 30 日。
本报告财务资料未经审计。
§2 基金产品 概况
§3 主要财务 指标和基金净值表 现
基金简称 泰达荷银品质生活混合
交易代码 162211
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009 年 4 月 9 日
报告期末基金份额总额 875,270,037.89 份
投资目标 随着中国经济增长迈上新的台阶，广大人民群众必然
更加注重生活品质。本基金将重点把握生活品质提高
的这一趋势，通过投资相关的受益行业和上市公司，
充分分享中国国民经济实力的全面提升，力争为投资
者带来长期稳定的投资回报。
投资策略 1.使用 MVPS 模型进行战略性资产配置策略，确定股
票债券比例。 主 要考虑 M （ 宏 观 经 济 环 境 ） 、 V （价值） 、
P（ 政 策 ） 、 S（市场气氛）四方面因素。 2.股票投资
策略。本基金采用双主线策略，对横纵交点进行重点
的定性分析和定量分析，构建实际股票投资组合。横
向上，利用“行业文档”分析方法，确定国内行业与
提高生活品质有关行业中具有竞争优势和比较优势
的行业；纵向上，努力挖掘市场上与本基金投资理念
相一致的投资主题。 3.债券投资策略。本基金将结
合宏观经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收
益率水平、 流 动性和信用风险等因素 ， 运 用利率预 期 、
久期管理、收益率曲线等投资管理策略。
业绩比较基准 60%×沪深 300 指数收益率+40%×上证国债指数收益
率。
风险收益特征 本基金属于中高风险、中高收益的混合型证券投资基
金。
基金管理人 泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
3. 1 主要财务 指标
单位：人民币元
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3、本基金合同于 2009 年 4 月 9 日生效。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
注： 本 基金的业绩比较基准： 60%×沪深 300 指数收益率+40%×上证国债指数收益率。 沪深 300
指数是由上海和深圳证券市场中选取 300 只 A 股作为样本编制而成的成份股指数， 该 指数的 指
数样本覆盖了沪深两地市场七成左右的市值，具有良好的市场代表性。上证国债指数是以上海
证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表
性。
3.2. 2 自基金合 同生效以来基金累 计份额净值增长率变 动及其与同期业绩 比较基准收益率变动
的比较
主要财务指标 报告期（2009 年 07 月 01 日-2009 年 09 月 30 日）
1.本期已实现收益 156,578,382.55
2.本期利润 81,530,346.17
3.加权平均基金份额本期利润 0.0876
4.期末基金资产净值 931,164,510.94
5.期末基金份额净值 1.064
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 7.70% 1.92% -2.51% 1.45% 10.21% 0.47%泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益 率 的 历 史 走 势 对 比 图
- 1 0 . 0 0 %
- 5 . 0 0 %
0 . 0 0 %
5 . 0 0 %
1 0 . 0 0 %
1 5 . 0 0 %
2 0 . 0 0 %
2 5 . 0 0 %
3 0 . 0 0 %
3 5 . 0 0 %
2 0 0 9 年4 月9 日
2 0 0 9 年5 月9 日
2 0 0 9 年6 月9 日
2 0 0 9 年7 月9 日
2 0 0 9 年8 月9 日
2 0 0 9 年9 月9 日
基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 准 收 益 率
注： 本 基金的投资组合比例为： 股 票资产占基金资产的 30％－80％， 债 券资产占基金资产的 15
％－65％，权证占基金资产净值的 0％－3％，资产支持证券占基金资产净值的 0％－20％，并
保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5％ 。 根 据 证 券 投
资基金运作管理办法第三十二条的规定，基金建仓期为自合同生效之日起 6 个月。本基金合同
于 2009 年 4 月 9 日生效，截至报告期末，本基金基金合同生效不满一年，还处于建仓期。
§4 管理人报 告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
史博 本基金
基金经
理 ， 研 究
部 总 监 、
投资副
总监
2009 年 04
月 09 日
2009 年 09
月 25 日
11 中国籍。金融学硕士，特
许 金 融 分 析 师 （ CFA）。 1998
年至 2002 年，任职博时
基金管理有限公司研究部
以及市场部。期间曾在
Dryden Wealth
Management Co., Ltd.
(London) 从 事 研 究 工 作 。
2002 年 6 月加入泰达荷
银基金管理有限公司，曾
担任研究部总经理、首席
策略分析师。 2004 年 7 月
至 2005 年 2 月曾任泰达荷
银价值优化型周期类行业
证券投资基金基金经理。
2005 年 2 月至 2007 年 6泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说 明
本报告期内， 本 基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定， 本 基金运作整 体
合法合规。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，
本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策
方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易
制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平
交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度， 在 本报告期内未发生因异常交易而受到 监
管机构的处罚情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
A 股市场在 09 年三季度出现了先扬后抑的走势， 主 要原因： 1.市场经过上半年的大幅上涨，
市场估值已经较高；2.新增信贷在下半年将会出现较大幅度下降；3.地产作为龙头行业，其销
售数据在 3 季度出现了反复，影响了对整个经济前景的担心。
应该说上半年由超额流动性所引导的牛市已经告一段落， 下 面更可能的是业绩驱动的行情 。
应该说企业盈利在国家政策刺激的情况下还是处在稳步恢复的过程中，只不过速度比想的要慢
一些，而且也是结构性、阶次性的，从房地产、汽车等耐用消费品到工程机械、家电等中游产
业。
在这种情况下， 市场体现出来： 一、 汽车、 工程机械、 家 电等受业绩驱动， 表现持续强劲 ；
二、医药、科技等传统防御类股票在市场下跌过程表现的较为抗跌；三、反映通胀预期、资产
价格泡沫的房地产、有色金属、煤炭出现了较大幅度的调整。
月任职于中国人寿资产管
理有限公司股票投资部，
任高级投资经理。 2007 年
6 月重新加入泰达荷银基
金管理有限公司，担任投
资副总监。 11 年基金从业
经验， 具 有基金从业资格 。
梁辉 本基金
基金经
理 ， 金 融
工程部
总经理
2009 年 09
月 03 日
- 7 硕士，中国籍。2002 年 3
月起任职于泰达荷银基金
管理有限公司，曾担任公
司研究部行业研究员、基
金经理助理、 研 究部总监 、
现担任金融工程部总经
理。7 年 基 金 从 业 经 验 ，
具有证券从业资格、基金
从业资格。泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
本基金在 3 季度由于基金经理调整而出现了换仓， 主 要的操作是： 1.将仓位降低到 65%的水
平， 以 规避市场下跌的风险； 2.增加配置在电力设备、 工 程机械、 汽 车等确定成长性类行业； 3.
减持钢铁、有色、煤炭、房地产等强周期性品种。这为基金业绩的提升起到了正面作用。
（2） 本基金业绩表现
截止报告期末， 本 基金份额净值为 1.064 元， 本 报告期份额净值增长率为 7.70%， 同 期业 绩
比较基准增长率为-2.51%。
（3） 市场展望和投资策略
我们依然看好 2009 年下半年的市场，主要原因：1.刺激政策已经改变了经济的运行轨迹，
目前经济正处于加速上升时期，预计未来一年上市公司的盈利将会持续改善，超越预期将是大
概率事件；2.介于目前经济仍比较依赖于政府投资，出口和消费的推动力还未充分显现，积极
政策虽然在收紧，但是是建立在不改变趋势的基础之上的；3.市场的调整使得估值风险有了较
大程度的释放。本基金将继续配置于受益于经济增长，盈利持续改善的行业，包括金融、工程
机械、电力设备等。
本基金将密切关注：1.低碳经济的机会；2.出口可能改善所带来的机会；3.政策走向；4.
资产价格的变化。后两者是市场的主要风险，但是从目前的情况看，他们的风险还很有限。
§5 投资组合 报告
5. 1 报告期末 基金资产组合情况
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 590,634,287.10 63.07
其中：股票 590,634,287.10 63.07
2 固定收益投资 177,941,311.40 19.00
其中：债券 177,941,311.40 19.00
资产支持证券 - 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中： 买 断式回购的买入返售金融资 产 - 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 164,232,391.80 17.54
6 其他资产 3,685,671.52 0.39
7 合计 936,493,661.82 100.00
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 52,403,027.90 5.63
C 制造业 279,916,250.64 30.06
C0 食品、饮料 53,866,051.95 5.78
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 444,574.08 0.05
C4 石油、化学、塑胶、塑料 36,670,350.00 3.94
C5 电子 - 0.00
C6 金属、非金属 19,017,552.04 2.04泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名股票投 资明细
5. 4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
C7 机械、设备、仪表 126,308,521.97 13.56
C8 医药、生物制品 32,365,200.60 3.48
C99 其他制造业 11,244,000.00 1.21
D 电力、煤气及水的生产和供应业 8,022,000.00 0.86
E 建筑业 4,231,355.20 0.45
F 交通运输、仓储业 20,371,185.12 2.19
G 信息技术业 52,611,865.28 5.65
H 批发和零售贸易 24,585,000.00 2.64
I 金融、保险业 72,959,689.62 7.84
J 房地产业 55,047,071.94 5.91
K 社会服务业 11,780.00 0.00
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 20,475,061.40 2.20
合计 590,634,287.10 63.43
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 600048 保利地产 1,999,991 48,279,782.74 5.18
2 600036 招商银行 2,999,979 44,339,689.62 4.76
3 600348 国阳新能 1,239,920 44,165,950.40 4.74
4 600031 三一重工 1,100,000 36,498,000.00 3.92
5 600166 福田汽车 2,229,890 33,069,268.70 3.55
6 600519 贵州茅台 199,911 32,957,327.46 3.54
7 600196 复星医药 1,999,938 31,859,012.34 3.42
8 000550 江铃汽车 1,733,271 31,458,868.65 3.38
9 002194 武汉凡谷 1,799,992 30,311,865.28 3.26
10 601398 工商银行 6,000,000 28,620,000.00 3.07
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 70,566,000.00 7.58
2 央行票据 103,665,000.00 11.13
3 金融债券 - 0.00
其中：政策性金融债 - 0.00
4 企业债券 2,108,000.00 0.23
5 企业短期融资券 - 0.00
6 可转债 1,602,311.40 0.17
7 其他 - 0.00
8 合计 177,941,311.40 19.11泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名债券投 资明细
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前十名资产支 持证券投资 明细
报告期末基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名权证投 资明细
报告期末基金未持有权证。
5.8 投资组合 报告附注
5.8. 3 其他资产 构成
5.8. 4 报告期末 持有的处于转股期 的可转换债券明细
报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8. 5 报告期末 前十名股票中存在 流通受限情况的说明
报告期末基金前十名股票中不存在流通受限情况。
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 0801047 08 央票 47 500,000 51,840,000.00 5.57
2 0801044 08 央票 44 500,000 51,825,000.00 5.57
3 010110 21 国债⑽ 300,000 30,828,000.00 3.31
4 010308 03 国债⑻ 200,000 20,080,000.00 2.16
5 010112 21 国债⑿ 100,000 10,298,000.00 1.11
5.8. 1 申明本基 金投资的前十名证 券的发行主体本期是 否出现被监管部门 立案调查， 或在 报
告编制日 前 一年内受 到公开谴责、处罚 的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8. 2 申明基金 投资的前十名股票 是否超出基金合同规 定的备选股票库。
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 727,970.36
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,558,059.67
5 应收申购款 399,641.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,685,671.52
5.8. 6 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。泰达 荷银 品质 生活 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
§6 开放式基 金份额变动
单位：份
§7 影响投资 者决策的其他重要 信息
§8 备查文件 目录
8.1 备查文件 目录
1、中国证监会批准泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
2、 《 泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《 泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《 泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投 资 人 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸 （ 《 中 国 证 券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、 《 上 海 证 券 报 》 ） 或 登 陆
基金管理人互联网网址（http://www.aateda.com）查阅。
报告期期初基金份额总额 1,060,913,121.34
报告期期间基金总申购份额 270,084,800.95
报告期期间基金总赎回份额 455,727,884.40
报告期期间基金拆分变动份额 （ 份额减少以 "-"填列） -
报告期期末基金份额总额 875,270,037.89
本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本
基金管理人未持有本基金份额。
