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荷银成长(162201)

荷银成长:2009年第三季度报告查看PDF公告

泰达 荷银 价值 优化 型成 长类 行业 基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 2009 年第 3 季度报告
2009 年 09 月 30 日
基金管理人 : 泰达荷银基 金管理 有限 公司
基金托管人 : 交通银行股 份有限 公司
报告 送出日期: 200 9 年 1 0 月 2 7 日泰达 荷银 价值 优化 型成 长类 行业 基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误 导性陈述或重大遗漏 ,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2009 年 10 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书及其更新。
本报告期间为 2009 年 7 月 1 日至 2009 年 9 月 30 日。
本报告财务资料未经审计。
§2 基金产品 概况
§3 主要财务 指标和基金净值表 现
3. 1 主要财务 指标
单位:人民币元
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
基金简称 泰达荷银成长股票
交易代码 162201
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 4 月 25 日
报告期末基金份额总额 994,911,254.30 份
投资目标 泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金主要
投资于成长行业类别中内在价值被相对低估,并与同
行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公
司。在有效控制投资组合风险的前提下,为基金份额
持有人提供长期稳定的投资回报。
投资策略 本基金采用“自上而下”的投资方法,具体体现在资
产配置、行业配置和个股选择的全过程中。
业绩比较基准 65%×新华富时 A600 成长行业指数+35%×上证国
债指数。
风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于中等风险的基金品种。
基金管理人 泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
主要财务指标 开始日期 2009 年 07
月 01 日
结束日期 2009 年 09
月 30 日
1.本期已实现收益 92,674,795.90
2.本期利润 50,459,223.08
3.加权平均基金份额本期利润 0.0512
4.期末基金资产净值 1,007,149,078.60
5.期末基金份额净值 1.0123泰达 荷银 价值 优化 型成 长类 行业 基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
于所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
注: 本 基金业绩比较基准:65%×新华富时 A600 成长行业指数+35%×上证国债指数。 上 证国债 指
数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种,样本国债的剩余期限
分布均匀,收益率曲线较为完整、合理,而且参与主体丰富,竞价交易连续性更强,能反映出
市场利率的瞬息变化,客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。
新华富时 A600 成长行业指数是从新华富时中国 A600 行业指数中重新归类而成,成份股按照全
球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类,全面体现成长行业类别的风险收
益特征。
3.2. 2 自基金合 同生效以来基金累 计份额净值增长率变 动及其与同期业绩 比较基准收益率变动
的比较
基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益 率 的 历 史 走 势 对 比 图
- 1 0 0 . 0 0 %
- 5 0 . 0 0 %
0 . 0 0 %
5 0 . 0 0 %
1 0 0 . 0 0 %
1 5 0 . 0 0 %
2 0 0 . 0 0 %
2 5 0 . 0 0 %
3 0 0 . 0 0 %
3 5 0 . 0 0 %
4 0 0 . 0 0 %
4 5 0 . 0 0 %
2 0 0 3 年4 月2 5 日
2 0 0 3 年9 月2 5 日
2 0 0 4 年2 月2 5 日
2 0 0 4 年7 月2 5 日
2 0 0 4 年1 2 月2 5 日
2 0 0 5 年5 月2 5 日
2 0 0 5 年1 0 月2 5 日
2 0 0 6 年3 月2 5 日
2 0 0 6 年8 月2 5 日
2 0 0 7 年1 月2 5 日
2 0 0 7 年6 月2 5 日
2 0 0 7 年1 1 月2 5 日
2 0 0 8 年4 月2 5 日
2 0 0 8 年9 月2 5 日
2 0 0 9 年2 月2 5 日
2 0 0 9 年7 月2 5 日
基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 准 收 益 率
注:本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。
§4 管理人报 告
4.1 基金经理 (或基金经理小组 )简介
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 4.20% 1.61% 3.67% 1.41% 0.53% 0.20%
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
王勇 本基金 2008 年 08 - 9 中国籍,硕士学位。1999泰达 荷银 价值 优化 型成 长类 行业 基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说 明
本报告期内, 本 基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定, 本 基金运作整 体
合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3. 1 公平交易 制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,
本基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策
方面享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易
制度,并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平
交易功能并按照时间优先,价格优先的原则严格执行所有指令,未发生任何利益输送的情况。
本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度,在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机
构的处罚情况。
4.3. 2 本投资组 合与其他投资风格 相似的投资组合之间 的业绩比较
本基金与泰达荷银周期股票基金 2009 年 3 季度净值增长率差异为 2.85%,无明显差异。
4.3. 3 异常交易 行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度, 在 本报告期内未发生因异常交易而受到监 管
机构的处罚情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
(1)行情回顾及运作分析
2009 年第三季度,以政府投资拉动为代表特征的宏观经济持续复苏,用电量连续下跌 8
个月后实现正增长, PMI (采购经理指数) 实 现连续数月反弹。 上 半年 GDP 同比增长 7.1%, 其 中
二季度增速为 7.9%,预计三季度 GDP 增速将不低于二季度水平。从信贷投放看,1-8 月人民币
各项贷款增加 8.15 万亿元, 同 比多增 5.04 万亿元, 其中 8 月份人民币各项贷款增加 4104 亿元 ,
均超过市场预期。
与经济复苏迥异的是, 沪深 300 指数在三季度走出先扬后抑格局, 沪深 300 指数在经历 8 月 4 日
的 3803 高点后迅速回落,在随后的一个月里回调 26%,而九月份的技术性反弹也未回到 8 月初
的高点。
基金经
理
月 05 日 年 8 月至 2001 年 11 月期
间就职于中国投资咨询公
司, 任 投资顾问; 2001 年
11 月至 2004 年 2 月期间
就职于北京海问投资咨询
有限责任公司, 任 研究员 ;
2004 年 2 月至 2004 年 11
月就职于航空证券有限责
任公司,任研究员。2004
年 11 月加盟泰达荷银基
金管理有限公司,先后担
任研究员、 基 金经理助理 、
研究主管等职务。 自 2008
年 8 月起担任合丰成长基
金经理。9 年证券从业经
验,5 年 基 金 从 业 经 验 ,
具有基金从业资格。泰达 荷银 价值 优化 型成 长类 行业 基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
三季度市场调整原因是多方面的: 其 一是资本市场对经济的复苏幅度短期过于乐观, 某 些
周期性的行业估值短期上升过快。其二是政府在 8 月份对货币政策、财政政策进行一定幅度的
微调。如约束银行的放贷冲动,同时政策着眼从保增长逐渐向调结构方向改变,这在一定程度
上限制了周期性行业的估值空间。第三方面,来自资本市场扩容的压力明显增加。上半年,来
自银行系统的间接融资是投资的主要推动力,而三季度,通过资本市场实施的直接融资正替代
银行系统融资成为国内企业主要的融资主体。
本基金在三季度初较早发现了市场的估值风险, 在 操作上坚决执行向稳定增长等内需型 行
业的投资转移,特别是对通信、医药、家电等行业进行了重点配置,在投资绩效上也相应得到
较好回报。
(2)业绩表现
截止报告期末, 本 基金份额净值为 1.0123 元, 本 报告期份额净值增长率为 4.20%, 同 期 业
绩比较基准增长率为 3.67%。
(3)市场展望与操作策略
展望四季度, 我们 对市场仍保持一定的乐观。 首 先经济复苏逐渐从政府主导的先周期行 业
正逐渐向中间制造业以及消费行业扩展,市场板块轮动的机会更多,仍有一些行业有低估的价
值发现机会。 从 过去历史经验看, 中 国股市波动起伏与信贷以及政府投资相关性甚强, 尽管 2010
年的信贷投放难以大幅超越 09 年,但平稳增长仍可期。所以 2010 年政府投资型行业依然会保
持业绩的一定幅度增长,而这奠定了四季度行情的基础。对行情保持乐观还有一个外在的原因
来自全球的贸易再平衡,随着中国经济实力的上升,人民币在全球货币中的地位持续提升。美
国双赤字战略将使全球范围内的美元套息交易难以短期停止,全球经济复苏最为明显的中国,
对全球资本的吸引力无疑更高,热钱的流入也将成为促进股市上升的动力。
2010 年, 产 业结构调整将成为国家经济工作的重点, 信 贷的平稳增长格局对周期性行业 的
作用将弱于 2009 年, 而 内需型行业的复苏将保持持续, 因此本基金对医药、 家 电、 汽 车等行 业
机会相对更为关注。
§5 投资组合 报告
5. 1 报告期末 基金资产组合情况
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 604,964,028.13 59.37
其中:股票 604,964,028.13 59.37
2 固定收益投资 217,928,651.40 21.39
其中:债券 217,928,651.40 21.39
资产支持证券 0 0.00
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中: 买 断式回购的买入返售金融资 产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 189,443,467.41 18.59
6 其他资产 6,709,719.55 0.66
7 合计 1,019,045,866.49 100.00泰达 荷银 价值 优化 型成 长类 行业 基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名股票投 资明细
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 0 0.00
B 采掘业 0 0.00
C 制造业 459,871,225.99 45.66
C0 食品、饮料 0 0.00
C1 纺织、服装、皮毛 0 0.00
C2 木材、家具 0 0.00
C3 造纸、印刷 0 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 65,199,972.80 6.47
C5 电子 72,328,037.81 7.18
C6 金属、非金属 0 0.00
C7 机械、设备、仪表 192,038,243.18 19.07
C8 医药、生物制品 130,304,972.20 12.94
C99 其他制造业 0 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0 0.00
E 建筑业 0 0.00
F 交通运输、仓储业 0 0.00
G 信息技术业 125,003,506.23 12.41
H 批发和零售贸易 0 0.00
I 金融、保险业 1,660.83 0.00
J 房地产业 0 0.00
K 社会服务业 0 0.00
L 传播与文化产业 20,087,635.08 1.99
M 综合类 0 0.00
合计 604,964,028.13 60.07
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 000338 潍柴动力 813,157 40,820,481.40 4.05
2 000063 中兴通讯 999,252 38,151,441.36 3.79
3 002215 诺 普 信 1,751,120 36,230,672.80 3.60
4 002148 北纬通信 1,355,021 35,162,794.95 3.49
5 600582 天地科技 1,359,353 34,024,605.59 3.38
6 000651 格力电器 1,397,244 30,459,919.20 3.02
7 600166 福田汽车 2,013,100 29,854,273.00 2.96
8 600176 中国玻纤 1,930,000 28,969,300.00 2.88
9 000963 华东医药 1,814,560 27,944,224.00 2.77
10 600196 复星医药 1,719,970 27,399,122.10 2.72泰达 荷银 价值 优化 型成 长类 行业 基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
5. 4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名债券投 资明细
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前十名资产支 持证券投资 明细
报告期末基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名权证投 资明细
报告期末本基金未持有权证。
5.8 投资组合 报告附注
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 37,326,284.00 3.71
2 央行票据 111,304,000.00 11.05
3 金融债券 68,751,000.00 6.83
其中:政策性金融债 68,751,000.00 6.83
4 企业债券 0 0.00
5 企业短期融资券 0 0.00
6 可转债 547,367.40 0.05
7 其他 0 0.00
8 合计 217,928,651.40 21.64
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 0901036 09 央票 36 500,000 49,150,000.00 4.88
2 080311 08 进出 11 500,000 48,795,000.00 4.84
3 0801047 08 央票 47 200,000 20,736,000.00 2.06
4 0801035 08 央票 35 200,000 20,714,000.00 2.06
5 080225 08 国开 25 200,000 19,956,000.00 1.98
5.8. 1 申明本基 金投资的前十名证 券的发行主体本期是 否出现被监管部门 立案调查, 或在 报
告编制日 前 一年内受 到公开谴责、处罚 的情形。
根据中兴通讯股份有限公司董事会 2008 年 10 月 7 日《关于财政部驻深圳市财政监察专
员办事处 2007 年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》 , 中兴通讯在财政检查中受到
16 万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税 380 万元。 按 照公司的 《 股票库管理办法》 规 定
流程,在金融工程部和研究部详细研究基础上,经过公司内部审批流程,中兴通讯被加入本
公司的优选股票库,并进行定期更新和日常维护,本公司对中兴通讯的投资决策程序符合法
律法规及公司制度的规定。中兴通讯受到处罚的公告发布后,基金经理专门就此问题对该公
司进行了调研,经公司投研晨会讨论,认为中兴通讯在会计处理中的确存在不妥当之处,但
这对该公司的业绩影响非常小,而此次暴露出的问题将有助于该公司改善财务质量,长期看
这对投资者有利, 基 金经理仍然看好中兴通讯的投资价值, 决 定继续持有。 除 了中兴通讯外 ,
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8. 2 申明基金 投资的前十名股票 是否超出基金合同规 定的备选股票库。
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。泰达 荷银 价值 优化 型成 长类 行业 基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
5.8. 3 其他资产 构成
5.8. 4 报告期末 持有的处于转股期 的可转换债券明细
报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8. 5 报告期末 前十名股票中存在 流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6 开放式基 金份额变动
单位:份
§7 影响投资 者决策的其他重要 信息
§8 备查文件 目录
8.1 备查文件 目录
(一)中国证监会批准泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投
资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件;
(二) 《 泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、 周 期类行业证券投资基金、 稳 定类
行业证券投资基金基金合同》 ;
(三) 《 泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、 周期类行业证券投资基金、 稳 定 类
行业证券投资基金招募说明书》 ;
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,048,647.85
2 应收证券清算款 0
3 应收股利 0
4 应收利息 3,469,051.89
5 应收申购款 1,192,019.81
6 其他应收款 0
7 待摊费用 0
8 其他 0
9 合计 6,709,719.55
5.8. 6 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
报告期期初基金份额总额 1,116,044,294.64
报告期期间基金总申购份额 145,156,994.37
报告期期间基金总赎回份额 266,290,034.71
报告期期间基金拆分变动份额 ( 份额减少以 "-"填列) 0
报告期期末基金份额总额 994,911,254.30
本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况;截止本报告期末,本
基金管理人未持有本基金份额。泰达 荷银 价值 优化 型成 长类 行业 基金 2 0 0 9 年第 3 季度 报告
(四) 《 泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、 周期类行业证券投资基金、 稳 定 类
行业证券投资基金托管协议》 。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投 资 人 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸 ( 《 中 国 证 券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、 《 上 海 证 券 报 》 ) 或 登 陆
基金管理人互联网网址(http://www.aateda.com)查阅。