中信稳定双利债券型证券投资基金
招募说明书（更新）摘要
2009 年第 2号
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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重要提示
中信稳定双利债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证监会 2006 年 6 月 16
日证监基金字[2006]121号核准募集。本基金的基金合同于 2006 年 7 月 20 日正式生效。根
据中国证监会 《关于核准中信经典配置证券投资基金等四只基金基金份额持有人大会决议的
批复》 （证监许可[2009]1号） ，本基金 2009年 1月 12 日公告基金管理人更换为华夏基金管
理有限公司。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核
准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断
或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者根据所
持有的基金份额享受基金收益，同时承担相应的投资风险。本基金投资中的风险包括：因整
体政治、经济、社会等环境因素对证券市场价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特
有的非系统性风险，由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人
在基金管理实施过程中产生的积极管理风险，本基金的特定风险等。本基金为债券型基金，
其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。投资有风险，投资人申
购基金时，应认真阅读本招募说明书，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并充分
考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证
基金一定盈利，也不保证最低收益。
本摘要根据《中信稳定双利债券型证券投资基金基金合同》和《中信稳定双利债券型证
券投资基金招募说明书》 编写， 并经中国证监会核准。 基金合同是约定基金当事人之间权利、
义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金
合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基
金法》 、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人
的权利和义务，应详细查阅基金合同。
本招募说明书所载内容截止日为 2009 年 7 月 20日， 有关财务数据和净值表现截止日为
2009年 6月 30 日。 （本招募说明书中的财务资料未经审计）
中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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一、基金管理人
根据中国证监会 《关于核准中信经典配置证券投资基金等四只基金基金份额持有人大会
决议的批复》 （证监许可[2009]1 号） ，本基金 2009 年 1 月 12 日公告基金管理人更换为华夏
基金管理有限公司。
（一）基金管理人概况
名称：华夏基金管理有限公司
住所：北京市顺义区天竺空港工业区 A区
办公地址：北京市西城区金融大街 33 号通泰大厦 B 座 3 层
设立日期：1998 年 4 月 9日
法定代表人：凌新源
总经理：范勇宏
联系人：廖为
客户服务电话：400-818-6666
传真：010-88066511
华夏基金管理有限公司注册资本为 13800 万元，公司股权结构如下：
持股单位 持股占总股本比例
中信证券股份有限公司 100%
合计 100%
（二）主要人员情况
1、基金管理人董事、监事、经理及其他高级管理人员基本情况
王东明先生：董事长，硕士，高级经济师。现任中信证券股份有限公司董事长、中信基
金管理有限责任公司董事长、中国国际信托投资公司董事、协理，中信控股有限责任公司董
事、中信国际金融控股有限公司董事、中信资本市场控股有限公司董事。曾任中信证券有限
责任公司副总经理、总经理、董事，北京华远经济建设公司副总经理，加拿大枫叶银行证券
公司部门副经理，南方证券公司副总裁，华夏证券公司发行部副总经理等职务。
范勇宏先生：董事、总经理，博士。曾任华夏证券股份有限公司总裁助理、华北业务总
监、华夏证券股份有限公司北京东四营业部总经理、中国建设银行总行干部。
王连洲先生：独立董事，学士。现已退休。 《中华人民共和国证券法》 、 《信托法》 、 《基
金法》三部重要民商法律起草工作的主要组织者和参与者。曾在全国人大财经委员会和中国中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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人民银行总行印制管理局工作。
龙涛先生：独立董事，硕士。现任海问投资咨询有限责任公司董事长、中央财经大学会
计系副教授。曾在毕马威国际会计纽约分部从事审计和财务分析工作。
涂建先生：独立董事，学士。现任太平洋证券股份有限公司党委书记。曾任中国国际贸
易促进委员会资产监督管理委员会资产管理中心主任。
滕天鸣先生：执行副总经理，硕士。曾任公司总经理助理和机构理财部总经理等。
方瑞枝女士：督察长，硕士。曾在中国金融出版社工作。
周伟明先生：监事，硕士。现任西南证券股份有限公司研究发展中心高级研究员、市场
研究部经理、 副总经理。 曾任江苏联合信托投资有限公司研究发展部研究员、 上海分部经理。
张鸣溪先生：监事，学士，中国注册会计师协会非执业会员。曾任北京证券有限责任公
司投资银行部执行总经理、财务总监。曾任华夏证券股份有限公司并购业务管理部常务副总
经理、计划财务部副总经理、投资银行总部副总经理，中华会计师事务所注册会计师。
瞿颖女士：监事，硕士，中国注册会计师协会非执业会员。现任华夏基金管理有限公司
稽核部总经理助理。曾就职于安永华明会计师事务所、泰康人寿保险公司。
2、基金经理介绍
李广云先生：英国华威大学管理科学与运筹学硕士。曾任招商证券研究员、中信基金研
究员、基金经理助理等职。2009年1月加入华夏基金管理有限公司，现任中信现金优势货币
市场基金基金经理（2007年7月12日起任职） ，中信稳定双利债券型证券投资基金基金经理
（2009年2月4日起任职） 。
历任基金经理：2006年 7 月 20 日至 2009年 2月 24 日期间，张国强先生任基金经理。
3、本公司投资决策委员会（固定收益）成员
杨爱斌先生：华夏基金管理有限公司固定收益总监。
滕天鸣先生：华夏基金管理有限公司执行副总经理。
韩会永先生：华夏基金管理有限公司固定收益副总监，华夏债券投资基金基金经理，华
夏希望债券型证券投资基金基金经理。
唐俊先生：华夏基金管理有限公司固定收益部副总经理，基金经理。
乔巍先生：华夏基金管理有限公司固定收益部副总经理，基金经理。
4、上述人员之间不存在近亲属关系。 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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二、基金托管人
（一）基金托管人基本情况
名称：中国建设银行股份有限公司（简称：中国建设银行）
住所：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
法定代表人：郭树清
成立时间：2004年9月17日
组织形式：股份有限公司
注册资本：贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元人民币
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]12号
联系人：尹东
联系电话：010-67595003
中国建设银行股份有限公司拥有悠久的经营历史，其前身“中国人民建设银行”于1954
年成立，1996年易名为“中国建设银行”。中国建设银行是中国四大商业银行之一。中国建设
银行股份有限公司由原中国建设银行于2004年9月分立而成立，承继了原中国建设银行的商
业银行业务及相关的资产和负债。中国建设银行(股票代号：HK0939)于2005年10月27日在
香港联合交易所主板上市，是中国四大商业银行中首家在海外公开上市的银行。2006年9月
11日，中国建设银行又作为第一家H股公司晋升恒生指数。 2007年9月25日中国建设银行A股
在上海证券交易所上市并开始交易。A股发行后建设银行的已发行股份总数为：
233,689,084,000股（包括224,689,084,000股H股及9,000,000,000股A股） 。
2008年，中国建设银行的综合盈利能力和资产质量继续同业领先，截止2008年12月31
日，中国建设银行实现净利润926.4亿元，较上年增长34%；平均资产回报率为1.3%，平均
股东权益回报率为20.7%，分别较上年提高0.16个百分点和1.18个百分点，居全球银行业最
好水平；每股盈利为0.4元，比上年增长0.10元；总资产达到75,554.52亿元，较上年增长
14.51%；资产质量稳步上升，不良贷款额和不良贷款率实现双降，信贷资产质量持续改善，
不良贷款率为2.21%，较上年下降0.39个百分点；拨备水平充分，拨备覆盖率为131.58%，较
上年提升27.17个百分点。
中国建设银行在中国内地设有1.4万余个分支机构，并在香港、新加坡、法兰克福、约中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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翰内斯堡、东京及首尔设有分行，在伦敦、纽约、悉尼设有代表处，纽约分行、伦敦子银行
正式获颁营业执照。中国建设银行在香港拥有建行亚洲和建银国际两家全资子公司。全行已
安装运行自动柜员机（AT M）31,896台，居全球银行业首位。
2008年，中国建设银行在英国《金融时报》公布的「全球500强」中列第20位；在美国
《财富》杂志公布的全球企业500强中由上年的第230位上升至第171位；被《福布斯（亚太
版） 》评为“亚太地区最佳上市公司50强”；被《银行家》杂志评为“中国商业银行竞争力（财
务指标） 第一名”和“最佳商业银行”； 被美国 《环球金融》 杂志评为“最佳公司贷款银行”和“最
佳按揭贷款银行”；荣获香港上市公司商会“公司管治卓越奖”、 《亚洲银行家》杂志“零售风
险管理卓越奖”、中国民政部颁发的“中华慈善奖-最具爱心内资企业奖”和香港《财资》杂志
“中国最佳境外客户境内托管银行奖”等奖项。
中国建设银行总行设投资托管服务部，下设综合制度处、基金市场处、资产托管处、
QFII托管处、基金核算处、基金清算处、监督稽核处和投资托管团队、涉外资产核算团队、
养老金托管服务团队、养老金托管市场团队、上海备份中心等12个职能处室，现有员工130
余人。2008年，中国建设银行一次性通过了根据美国注册会计师协会（AICPA）颁布的审计
准则公告第70号（SAS70）进行的内部控制审计，安永会计师事务所为此提交了“业内最干
净的无保留意见的报告”，中国建设银行成为取得国际同业普遍认同并接受的SAS70国际专
项认证的托管银行。
（二）主要人员情况
罗中涛，投资托管服务部总经理，曾就职于国家统计局、中国建设银行总行评估、信贷、
委托代理等业务部门并担任领导工作，对统计、评估、信贷及委托代理业务具有丰富的管理
经验。
李春信，投资托管服务部副总经理，曾就职于中国建设银行总行人事教育部、计划部、
筹资储蓄部、国际业务部，对商业银行综合经营计划、零售业务及国际业务具有丰富的客户
服务和业务管理经验。
纪伟，投资托管服务部副总经理，曾就职于中国建设银行南通分行、中国建设银行总行
计划财务部、信贷经营部、公司业务部，长期从事大客户的客户管理及服务工作，具有丰富
的客户服务和业务管理经验。
（三）基金托管业务经营情况
截止到 2009 年 6 月 30 日，中国建设银行已托管华夏兴华封闭、华夏兴和封闭、嘉实泰
和封闭、国泰金鑫封闭、国泰金盛封闭、融通通乾封闭、银河银丰封闭等 7 只封闭式证券投中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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资基金，以及华夏成长混合、融通新蓝筹混合、博时价值增长混合、华宝兴业宝康配置混合、
华宝兴业宝康消费品股票、华宝兴业宝康债券、博时裕富指数、长城久恒平衡混合、银华保
本增值混合、华夏现金增利货币、华宝兴业多策略股票、国泰金马稳健混合、银华－道琼斯
88 指数、上投摩根中国优势混合、东方龙混合、博时主题行业股票（LOF） 、华富竞争力优
选混合、华宝兴业现金宝货币、上投摩根货币、华夏红利混合、博时稳定价值债券、银华价
值优选股票、上投摩根阿尔法股票、中信红利股票、工银货币、长城消费增值股票、华安上
证 180ETF、上投摩根双息平衡混合、泰达荷银效率优选混合（LOF） 、华夏中小板 ETF、交
银稳健配置混合、华宝兴业收益增长混合、华富货币、工银精选平衡混合、鹏华价值优势股
票（LOF） 、中信稳定双利债券、华安宏利股票、上投摩根成长先锋股票、博时价值增长贰
号混合、海富通风格优势股票、银华富裕主题股票、华夏优势增长股票、信诚精萃成长股票、
工银稳健成长股票、信达澳银领先增长股票、诺德价值优势股票、工银增强收益债券、国泰
金鼎价值混合、富国天博创新股票、融通领先成长股票（LOF） 、华宝兴业行业精选股票、
工银红利股票、泰达荷银市值优选股票、长城品牌优选股票、交银蓝筹股票、华夏全球股票
（QDII） 、易方达增强回报债券、南方盛元红利股票、交银增利债券、工银添利债券、宝盈
资源优选股票、华安稳定收益债券、兴业社会责任股票、华宝兴业海外中国股票（QDII） 、
海富通中国海外股票（QDII） 、宝盈增强收益债券、鹏华丰收债券、博时特许价值股票、华
富收益增强债券、信诚盛世蓝筹股票、东方策略成长股票、中欧新蓝筹混合、汇丰晋信 2026
周期混合、信达澳银精华配置混合、大成强化收益债券、交银环球精选股票（QDII） 、长城
稳健增利债券、华商盛世成长股票、信诚三得益债券、长盛积极配置债券、鹏华盛世创新股
票（LOF） 、华安核心股票、富国天丰强化债券、光大保德信增利收益债券、诺德灵活配置
混合、东吴优信稳健债券、银华增强收益债券、东方稳健回报债券、华富策略精选混合、长
城双动力股票、上投摩根中小盘股票、华商收益增强债券、泰达荷银品质生活股票、光大保
德信均衡精选股票、银河行业优选股票、海富通领先成长股票、诺德增强收益债券、工银瑞
信沪深 300 指数（LOF） 、信诚经典优债债券、国泰双利债券、民生加银品牌蓝筹混合、信
达澳银稳定价值债券、中欧稳健收益债券、万家精选股票、浦银安盛精致生活混合、长盛同
庆可分离交易股票、富国优化增强债券、长城景气行业龙头混合等 108 只开放式证券投资基
金。 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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三、相关服务机构
（一）销售机构
1、直销机构
名称：华夏基金管理有限公司
住所：北京市顺义区天竺空港工业区 A区
办公地址：北京市西城区金融大街 33 号通泰大厦 B 座 3 层
法定代表人：凌新源
客户服务电话：400-818-6666
传真：010-88066511
联系人：吴志军
网址：www.ChinaAMC.com
2、代销机构
（1）中国建设银行股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街 25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1号楼
法定代表人：郭树清
客户服务电话：95533
传真：010-66275654
联系人：王琳
网址：www.ccb.com
（2）交通银行股份有限公司
住所：上海市浦东新区银城中路 188 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 188 号
法定代表人：胡怀邦
电话：021-58781234
传真：021-58408842
联系人：曹榕
网址：www.bankcomm.com
客户服务电话：95559 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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（3）招商银行股份有限公司
住所：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
法定代表人：秦晓
电话：0755-83198888
传真：0755-83195049、0755-82090817
联系人：万丽
网址：www.cmbchina.com
客户服务电话：95555
（4）中信银行股份有限公司
住所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座
办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座
法定代表人：孔丹
电话：010-65557035/65557066
传真：010-65541281
联系人：朱庆玲、刘新安
网址：http://bank.ecitic.com
客户服务电话：95558
（5）北京银行股份有限公司
住所：北京市金融大街丙 17 号北京银行大厦
办公地址：北京市金融大街丙 17 号北京银行大厦
法定代表人：阎冰竹
电话：010-66223251
传真：010-66223314
联系人：李娟
网址：www.bankofbeijing.com.cn
客户服务电话：010-96169
（6）国泰君安证券股份有限公司
住所：上海市浦东新区商城路 618号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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法定代表人：祝幼一
电话：021-38676666
传真：021-38670666
联系人：韩星宇
网址：www.gtja.com
客户服务电话：021-962588、400-888-8666
（7）中信建投证券有限责任公司
住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号
法定代表人：张佑君
客户服务电话：400-888-8108
传真：010-65182261
联系人：权唐
网址：www.csc108.com
（8）招商证券股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座 38-45层
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A座 40 层
法定代表人：宫少林
电话：0755-82943666
传真：0755-82943636
联系人：黄健
网址：www.newone.com.cn
客户服务电话：400-888-8111、95565
（9）中信证券股份有限公司
住所：广东省深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦第 A层
办公地址：北京朝阳区新源南路 6号京城大厦
法定代表人：王东明
电话：010-84588266
传真：010-84865560
联系人：陈忠 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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网址：www.cs.ecitic.com
客户服务电话：各地营业部咨询电话
（10）中国银河证券股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 2-6层
办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 2-6 层
法定代表人：胡长生
电话：010-66568047
传真：010-66568116
联系人：李洋
网址：www.chinastock.com.cn
客户服务电话：400-888-8888
（11）海通证券股份有限公司
住所：上海市淮海中路 98 号
办公地址：上海市黄浦区广东路 689 号 10 楼
法定代表人：王开国
电话：021-23219000
传真：021-63410456
联系人：金芸、李笑鸣
网址：www.htsec.com
客户服务电话：021-962503、400-888-8001或拨打各城市营业网点咨询电话
（12）中信金通证券有限责任公司
住所：浙江省杭州市中河南路 11 号万凯庭院商务楼 A座
办公地址：浙江省杭州市中河南路 11 号万凯庭院商务楼 A座
法定代表人：刘军
电话：0571-85783715
传真：0571-85783771
联系人：王勤
网址：www.bigsun.com.cn
客户服务电话：0571-96598
（13）华泰证券股份有限公司 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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住所：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
办公地址：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
电话：025-84457777-893
传真：025-84579879
联系人：程高峰
网址：www.htsc.com.cn
客户服务电话：400-888-8168、025-84579897
（14）山西证券股份有限公司
住所：山西省太原市府西街 69 号山西国贸中心东塔楼
办公地址：山西省太原市府西街 69 号山西国贸中心东塔楼
法定代表人：侯巍
电话：0351-8686703
传真：0351-8686619
联系人：张治国
网址：www.i618.com.cn
客户服务电话：400-666-1618
（15）中信万通证券有限责任公司
住所：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层（1507-1510 室）
办公地址：青岛市东海西路 28 号
法定代表人：史洁民
电话：0532-85022026
传真：0532-85022026
联系人：丁韶燕
网址：www.zxwt.com.cn
客户服务电话：0532-96577
基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并
及时公告。销售机构可以根据情况变化增加或者减少其销售城市（网点）。
（二）注册登记机构
名称：华夏基金管理有限公司 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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住所：北京市顺义区天竺空港工业区 A区
办公地址：北京市西城区金融大街 33 号通泰大厦 B 座 3 层
法定代表人：凌新源
客户服务电话：400-818-6666
传真：010-88066511
联系人：廖为
（三）律师事务所
名称：北京市德恒律师事务所
住所：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座十二层
办公地址：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座十二层
法定代表人：王丽
联系电话：010-66575888
传真：010-65232181
联系人：李娜
经办律师：李志宏、李娜
（四）会计师事务所
名称：安永华明会计师事务所
住所：北京市东长安街 1 号东方广场东方经贸城安永大楼 16 层
办公地址：北京市东长安街 1 号东方广场东方经贸城安永大楼 16 层
法定代表人：葛明
联系电话：010-58153000
传真：010-85188298
联系人：成超
经办注册会计师：张小东、成超
四、基金的名称
本基金名称：中信稳定双利债券型证券投资基金。 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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五、基金的类别
本基金类别：债券型基金。
六、基金的投资目标
本基金主要投资于固定收益类产品，投资目标是在强调本金稳妥的基础上，积极追求
资产的长期稳定增值。
七、基金的投资方向
本基金主要投资于固定收益品种，包括国债、金融债、企业债、可转换债券、资产支
持证券、央行票据、回购以及中国证监会批准的允许基金投资的其他固定收益类金融工具，
此类投资不低于基金资产的80％。 本基金可以通过参与新股申购和要约收购类股票套利等低
风险的投资方式来提高基金收益水平，但此类投资比例不超过基金资产的20％。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，
可以将其纳入投资范围。
八、基金的投资策略
（一）投资依据
1、国家有关法律、法规、规章和基金合同的有关规定。
2、宏观经济发展环境和市场利率研判。
3、各子类资产的收益、风险、流动性的配比关系。在充分权衡投资对象的收益和风险
的前提下做出投资决策。
（二）投资策略及投资组合管理的方法和标准
本基金根据宏观经济运行状况、 货币政策走势及利率走势的综合判断， 在控制利率风险、
信用风险以及流动性风险等基础上，采取顺势策略控制组合久期的波动范围，充分运用各种
套利策略提升组合的持有期收益率，实现基金的保值增值。
1、债券投资策略
（1）久期管理 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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本基金通过宏观及利率分析，对未来的经济和利率走势进行判断。为了充分地控制利率
变动风险,在组合久期管理上本基金采取顺势策略，及时对债券投资组合进行调整，组合久
期调整上限不超过 5 年。
（2）类属配置
本基金根据国债、金融债、企业债、资产支持证券和可转换债券之间的相对价值，以其
历史价格关系的数量分析为依据，同时兼顾特定类属收益的基本面分析。确定整个债券组合
中类属债券投资比例。
（3）期限结构配置
期限结构配置是债券投资中资产配置的另一个重要方面。在确定组合久期后，针对收益
率曲线形态特征确定合理的组合期限结构。 与期限结构配置相关的因素主要是市场利率水平
的变化方向和幅度的大小,本基金将结合收益率曲线变化的预测,适当选择采用子弹组合、杠
铃组合和梯形组合，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，从长、中、短期债券的相对
价格变化中获利。
在确定基准久期的配置范围和每类属资产配置的范围以后,在每一类属债券内部,本基金
采取一系列策略挑选适合的债券组成策略组合。本基金产品的组合构建策略主要包括：收益
率曲线的骑乘套利策略， 收益率曲线的形变套利策略和收益率变动在收益率曲线上的传递策
略，来充分挖掘收益率曲线动态变化而带来的潜在的投资机会，提升投资组合的相对价值；
同时应用跨市场、跨品种的套利策略以及新品种、新业务带来的无风险套利策略提高投资收
益，实现基金的保值增值。
（4）债券选择标准
①债券的选择
在符合本基金产品资产配置策略和组合构建策略的条件下,根据已经确定的组合久期和
期限结构配置来自下而上选择债券品种，在选择具体债券品种时，考虑如下方面：
A、收益率曲线的形状变动
B、单个债券的收益率和基准收益率曲线的偏离
C、债券品种的发行集中度和二级市场交易的集中度分析
D、中央银行公开市场的直接操作情况
②流动性分析
银行间债券市场和交易所债券市场的流动性不同， 银行间债券市场的双边报价券种和非
双边报价券种的流动性不同，不同发行量和发行集中度的债券的流动性不同，不同信用等级中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
15
的债券流动性也有差异。确定债券组合时根据流动性情况调整组合，保证核心债券组合的流
动性。
③信用分析
1 年期以上债券，如果由国内评估机构进行评估后的信用等级为 A+或同等信用，则可
作为本基金的备选产品；1 年期以内债券，如果由国内评估机构评估后获得该评级机构的最
高信用评级，则可作为本基金的备选产品。此外，如果某债券获得了主管机构的豁免评级，
可作为本基金的备选产品。
（5）含权债券投资
作为含权固定收益品种，国开行发行的投资人选择权/发行人选择权债券和交易所市场
可转换债券均包含进可攻退可守的特征。本基金为保持纯债券基金的风险收益特征，将以其
纯债价值作为评价的主要标准，以期权调整后的收益率水平（OAS）为基础，纳入固定收益
率品种考察。另外，由于可转换债券流动性较差，不具备询价基础，因此严格限制其投资比
重。本基金限制可转换债券的投资比重不超过基金资产总值 20%的比例，基金规模越小，
此比例范围越小，以满足流动性需求。
（6）资产支持证券的投资
资产证券化产品作为固定收益证券的一种，该类产品具有如下特点：能够分享更多领域
的债权资产带来的稳定收益；信用级别高且表现稳定；能获得比企业债更高的回报；流动性
好。上述特点是本基金选择投资资产支持证券的原因。投资该类品种，关键在于建立科学的
定价模型、分析债券风险确定风险补偿，本基金结合国内资产支持证券的特点，在合理的货
币利率随机模型、 提前还款和坏帐预估水平以及现有中标利差及即期利率期限结构等综合条
件下运用蒙特卡罗模拟进行利率路径模拟，估计提前清偿率，确定现金流量，最后用期权定
价模型进行合理定价。
2、股票投资策略
（1）新股申购
从我国未来证券市场的发展来看,新老划断之后新股发行仍然会保持一定的数量与规
模。由于一、二级市场价差的存在,参与新股申购能够取得较高的固定收益。通过对过往新
股发行上市的数据分析,我们发现,新股上市首日卖出,可获得股票市场无风险的固定收益。本
基金作为固定收益类产品,为获得目前股票市场存在的固定收益,将在充分研究新发股票基本
面的前提下,参与新股的申购,在所得新股上市一个月内全部卖出。
（2）要约收购类股票投资 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
16
在收购人公告要约收购报告书后，被收购公司股价经历快速拉升过程之后，股价逐步稳
定，距离收购截止日的价格波动幅度小于 2%，达到固定收益可投资范围。本基金对于要约
收购类股票的投资，仅限于从固定收益的角度出发，自收购人发布要约收购后进行投资。本
基金作为固定收益类产品,为获得目前股票市场存在的固定收益,将在严格测算交易成本和投
资收益率，充分研究和判断要约收购人的实力和收购意愿的前提下,参与要约收购类股票的
投资。
九、基金的业绩比较标准
80%×中信全债指数+20%×税后一年期定期存款利率
将来如有更合适的指数推出，基金管理人可以根据本基金的投资范围和投资策略，确定
变更基金的比较基准或其权重构成。 业绩比较基准的变更需经基金管理人与基金托管人协商
一致，并在更新的招募说明书中列示。
十、基金的风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场
基金。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2009 年 7 月 14 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至 2009 年 6 月 30 日,本报告中所列财务数据未经审计。
（一）报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资
产的比例
（%）
1 权益投资 194,086,868.55 9.26
其中：股票 194,086,868.55 9.26中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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2 固定收益投资 1,824,710,628.70 87.02
其中：债券 1,824,710,628.70 87.02
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 19,416,040.14 0.93
6 其他资产 58,587,361.08 2.79
7 合计 2,096,800,898.47 100.00
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 6,934,260.14 0.36
C 制造业 137,442,981.20 7.15
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 24,938,709.84 1.30
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 112,504,271.36 5.85
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 45,872,117.45 2.39
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 3,837,509.76 0.20
合计 194,086,868.55 10.10
（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 000528 柳 工 6,761,074 112,504,271.36 5.85中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
18
2 600368 五洲交通 6,816,065 45,872,117.45 2.39
3 600227 赤天化 2,576,313 24,938,709.84 1.30
4 600971 恒源煤电 272,359 6,934,260.14 0.36
5 000572 海马股份 740,832 3,837,509.76 0.20
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 国家债券 548,827,330.40 28.55
2 央行票据 48,325,000.00 2.51
3 金融债券 460,165,000.00 23.94
其中：政策性金融债 460,165,000.00 23.94
4 企业债券 626,737,792.30 32.60
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 140,655,506.00 7.32
7 其他 - -
8 合计 1,824,710,628.70 94.93
（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 010509 05国债⑼ 2,217,930 226,228,860.00 11.77
2 090404 09农发04 2,000,000 199,720,000.00 10.39
3 080225 08国开25 1,500,000 150,225,000.00 7.82
4 070413 07农发13 1,100,000 110,220,000.00 5.73
5 088067 08渝交通债 1,000,000 104,630,000.00 5.44
（六） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
（八）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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2、基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 907,937.31
2 应收证券清算款 29,995,800.00
3 应收股利 -
4 应收利息 27,632,323.77
5 应收申购款 51,300.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 58,587,361.08
4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（%）
1 110002 南山转债 86,094,994.40 4.48
2 110598 大荒转债 19,576,416.60 1.02
3 110003 新钢转债 17,824,926.70 0.93
4 125709 唐钢转债 7,805,068.30 0.41
5 110567 山鹰转债 6,359,500.00 0.33
6 110971 恒源转债 2,994,600.00 0.16
5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
6、投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投
资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
阶
段
基金净值
增长率
①
基金净值
增长率
标准差②
业绩比较
基准收益率
③
业绩比较
基准收益率
标准差④
① - ③ ② - ④ 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
20
2006年 7月 20 日至
2006年 12 月 31 日
3.74% 0.08% 1.32% 0.04% 2.42% 0.04%
2007年 1月 1 日至
2007年 12 月 31 日
21.77% 0.28% -0.22% 0.04% 21.99% 0.24%
2008年 1月 1 日至
2008年 12 月 31 日
12.72% 0.28% 8.51% 0.08% 4.21% 0.20%
2009年 1月 1 日至
2009年 6月 30 日
1.86% 0.17% 0.56% 0.06% 1.30% 0.11%
十三、费用概览
（一）与基金运作有关的费用
与基金运作有关的费用包括：基金管理人的管理费；基金托管人的托管费；基金的销售
服务费；基金财产拨划支付的银行费用；基金合同生效后的基金信息披露费用；基金合同生
效后的与基金相关的会计师费和律师费；基金份额持有人大会费用；基金的证券交易费用；
以及其它按照国家有关规定可以在基金资产中列支的其它费用。
上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内按照公允的市场价格确定， 法律法规另
有规定时从其规定。
1、基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：
H＝E×年管理费率÷当年天数，本基金年管理费率为 0.65%
H为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提， 按月支付。 由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，
经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人， 若
遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：
H＝E×年托管费率÷当年天数，本基金年托管费率为 0.20%
H为每日应计提的基金托管费
E 为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提， 按月支付。 由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，
经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人， 若中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
21
遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
3、基金的销售服务费
基金销售服务费用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费
等。本基金管理人将通过定期的审计和监察稽核监督基金销售服务费的支出和使用情况，确
保其用于约定的用途。
在通常情况下，本基金基金份额的销售服务年费率为 0.40%，计算方法如下：
基金份额的销售服务费计提的计算公式如下：
H＝E×年销售服务费率÷当年天数
H为每日应计提的销售服务费
E 为前一日的基金资产净值
基金的销售费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指
令，经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理
人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
（二）与基金销售有关的费用
1、申购份额与赎回金额的计算方式
（1）基金申购份额的计算
本基金不收取申购费用，申购份额计算方法为：
申购份额＝申购金额/T日基金份额净值
（2）基金赎回金额的计算
①持有期限在 30 日以内的基金份额，赎回费率为 0.1%，基金赎回金额计算方法为，
赎回总金额＝赎回份额×T日基金份额净值
赎回费用＝赎回总金额×赎回费率
赎回金额＝赎回总金额－赎回费用
②持有期限超过 30 日（含 30 日）的基金份额，不收取赎回费用，基金赎回金额计算方
法为：
赎回金额＝赎回份额×T日基金份额净值
（3）基金份额资产净值的计算公式
T日基金份额资产净值= T日闭市后的基金资产净值/T日基金份额的余额数量
T 日的基金份额净值在当天收市后计算，并在 T+1 日内公告。遇特殊情况，经中国证监
会同意，可以适当延迟计算或公告。 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
22
（4）申购份额余额的处理方式：申购的有效份额为申购金额除以当日的基金份额净值，
有效份额单位为份。上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小数点后两位，由此误差产生
的收益或损失由基金财产承担。
（5）赎回金额的处理方式：赎回金额为按实际确认的有效赎回份额乘以当日基金份额
净值并扣除相应的费用，赎回金额单位为元。上述计算结果均按四舍五入方法，保留到小数
点后两位，由此误差产生的收益或损失由基金财产承担。
（6）本基金份额净值的计算，保留到小数点后 4 位，小数点后第 5 位四舍五入，由此
产生的误差在基金财产中列支。
（7）赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，所收取赎回费全部归入基金资
产。本基金的赎回费率最高不超过 0.1%。基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费
率或收费方式， 基金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前 3 个工作日前在至少一种
指定媒体公告。
（三）不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损
失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金募集期间所发生的
信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。
十四、对招募说明书更新部分的说明
中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）依据《中华人民共和国证券投资
基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金信
息披露管理办法》 、 《中信稳定双利债券型证券投资基金基金合同》及其他法律法规的要求，
对本基金管理人于 2009 年 3 月 6 日刊登的本基金招募说明书（更新）进行了更新，主要更
新内容如下：
（一）更新了“三、基金管理人”的相关内容。
（二）更新了“四、基金托管人”的相关内容。
（三）更新了“五、相关服务机构”的相关信息。
（四）更新了“八、基金份额的申购与赎回”相关信息。
（五）更新了“十、基金的投资”中的投资组合报告部分。
（六）更新了“十一、基金的业绩”，该部分内容均按有关规定编制，并经托管行复核。 中信稳定双利债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
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（七）更新了“二十二、对基金份额持有人的服务”中有关服务提供信息。
（八）更新了“二十三、其他应披露事项”，披露了自上次招募说明书更新截止日以来
涉及本基金的相关公告。
华夏基金管理有限公司
二○○九年九月三日
