长城稳健增利债券型证券投资基金
二○○九年半年度报告
2009 年 06 月 30 日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2009 年 08 月 27 日
长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责
任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年08
月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年01月01日起至06月30日止。
1长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
1.2 目录
§1
重要提示及目录 ....................................................................................................................... 1
1.1 重要提示·······························································································································1
1.2 目录 ······································································································································2
§2
基金简介 ................................................................................................................................... 4
2.1 基金基本情况·······················································································································4
2.2 基金产品说明·······················································································································4
2.3 基金管理人和基金托管人 ···································································································4
2.4 信息披露方式·······················································································································5
2.5 其他相关资料·······················································································································5
§3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................. 5
3.1 主要会计数据和财务指标 ···································································································5
3.2 基金净值表现·······················································································································6
§4 管理人报告 ................................................................................................................................. 7
4.1 基金管理人及基金经理情况 ·······························································································7
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明·························································8
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ····································································8
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明·····················································9
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望·····················································9
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ······························································10
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ··································································11
§5 托管人报告 ............................................................................................................................... 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ······································································12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ····12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见····················12
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ........................................................................................ 12
6.1 资产负债表··························································································································12
6.2 利润表 ································································································································14
6.3 所有者权益（基金净值）变动表······················································································15
6.4 报表附注·····························································································································15
§7
投资组合报告 ......................................................................................................................... 30
7.1 期末基金资产组合情况 ·····································································································30
7.2 期末按行业分类的股票投资组合······················································································30
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ···························31
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动··················································································32
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合··············································································33
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ·······················33
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细············34
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ·······················34
7.9 投资组合报告附注 ·············································································································34
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................... 35
2长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ··········································································35
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况···················································35
§9 开放式基金份额变动 ................................................................................................................ 35
§10 重大事件揭示 .......................................................................................................................... 36
10.1 基金份额持有人大会决议 ·······························································································36
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ·································36
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼·····················································36
10.4 基金投资策略的改变 ·······································································································36
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况············································································36
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况·············································36
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ········································································37
10.8 其他重大事件···················································································································38
§11
影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................... 40
§12
备查文件目录 ....................................................................................................................... 40
3长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 长城稳健增利债券型证券投资基金
基金简称 长城稳健增利债券
交易代码 200009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年08月27日
报告期末基金份额总额 165,576,380.70份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金主要投资对象为具有高信用等级的固定收益类
金融工具，部分基金资产可以适度参与二级市场权益
类金融工具投资，并运用固定比例投资组合保险策略
对组合的风险进行有效管理，在组合投资风险可控和
保持资产流动性的前提下尽可能提高组合收益。同时
根据市场环境， 以积极主动的组合动态调整投资策略，
力争获得超越业绩比较基准的长期稳定收益。
投资策略 动态资产配置策略及固定比例投资组合保险策略；收
益资产投资策略；风险资产投资策略。
业绩比较基准 中央国债登记结算公司发布的中国债券总指数
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率
低于股票型基金，高于货币市场基金。本基金为中等
风险、中等收益基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 长城基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 彭洪波 尹东
联系电话 0755-23982338 010-67595003
信息披露
负责人
电子邮箱 penghb@ccfund.com.cn yindong.zh@ccb.cn
客户服务电话 400-8868-666 010-67595096
传真 0755-23982328 010-66275865
注册地址 深 圳 市福田区益田路
6009 号新世界商务中心
41层
北京市西城区金融大街25号
办公地址 深 圳 市福田区益田路
6009 号新世界商务中心
40、41 层
北京市西城区闹市口大街 1
号院1号楼
邮政编码 518026 100140
法定代表人 杨光裕 郭树清
4长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报、中国证券报、上海证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网
址
www.ccfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
深圳市福田区益田路6009号新世界
商务中心41层
2.5 其他相关资料
项目 注册登记机构
名称 长城基金管理有限公司
办公地址 深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心40层、41层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2009年01月01日—2009年6月30日）
本期已实现收益 27,228,950.36
本期利润 5,284,888.58
加权平均基金份额本期利润 0.0169
本期加权平均净值利润率 1.57%
本期基金份额净值增长率 4.05%
3.1.2 期末数据和指标 报告期（2009年01月01日—2009年6月30日）
期末可供分配利润 16,963,704.94
期末可供分配基金份额利润 0.1025
期末基金资产净值 182,540,085.64
期末基金份额净值 1.102
3.1.3 累计期末指标 报告期（2009年01月01日—2009年6月30日）
基金份额累计净值增长率 12.79%
注：①“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用后的余额， “本期利润”为本期已实现收益加上本
包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
润”采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
期公允价值变动收益；
②上述基金业绩指标不
平要低于所列数字；
③“期末可供分配利
5长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同 较 的比
份额
增长
份
增长
准
业绩比较
基
率
业绩比较基
准收益
准差
① ②
期业绩比 基准收益率 较
阶段
净值
率①
额净值
率标
差②
准收益
③
率标
④
－③ －④
过去一个月 2.51% 0.25% -0.31% 0.03% 2.82% 0.22%
过去三个月 3.86 0.25 0.30 0.04 3.56 0.21 % % % % % %
过去六个月 4.05 0.25 -1.24 0.14 5.29 0.11 % % % % % %
过去一年 - - -- - -
过去三年 - - -- - -
自基金合同
生效 4% 起至今 12.79% 0.28% 10.14% 0.24% 2.65% 0.0
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
08-8-27
08-9-27
08-10-27
08-11-27
08-12-27
09-1-27
09-2-27
09-3-27
09-4-27
09-5-27
09-6-27
长城稳健增利 比较基准
注：①本基金基金合同于 2008 年 8 月 27 日生效，至本报告期期末，合同生效未
满一年；
②本基金合同规定本基金投资组合的资产配置为：固定收益类资产所占比例
为80%-100%， 权益类资产所占比例为0-20%,且本基金持现金或者到期日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起 6 个月内，即 2008年8月27
6长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
日至 2009年2月26日。截止本报告期期末，本基金的建仓期已满，各项资产配
置比例符合基金合同约定。本报告期本基金的投资运作符合法律法规和基金合同
的相关规定。
§4 管理人报告
4.1.
动力股票型证券投资基
基金 或
4.1 基金管理人及基金经理情况
1 基金管理人及其管理基金的经验
长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司， 由
长城证券有限责任公司（40％） 、东方证券股份有限公司（15％） 、西北证券有限
责任公司（15％） 、北方国际信托投资股份有限公司（15％） 、中原信托投资有限
公司 （15％） 于2001年12月27日共同出资设立， 当时注册资本为壹亿元人民币。
2007 年 5 月 21 日，经中国证监会批准，公司完成股权结构调整，现有股东为长
城证券有限责任公司（47.059%） 、东方证券股份有限公司（17.647%） 、北方国际
信托股份有限公司（17.647%）和中原信托有限公司（17.647%） 。2007年10月12
日，经中国证监会批准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围
是基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。截止本报告期
末，公司管理的基金有封闭式基金：久嘉证券投资基金；开放式基金：长城久富
核心成长股票型证券投资基金（LOF） 、长城久恒平衡型证券投资基金、长城久泰
中信标普 300 指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值股
票型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金、长城品牌优选股票型证
券投资基金、长城稳健增利债券型证券投资基金、长城双
金和长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 经理（ 基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期 业年限
证券从
说明
刘海 2008-08-
27
－ 4年 本 基 金
的基金
经理、长
城货币
市场证
券投资
基金的
CFA， 1999年毕业于
清华大学经济管理学
院国际金融与财务专
业，经济学学士。曾就
职于深圳发展银行总
行，任职债券交易员。
2005年6月进入长城
7长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
基金经
理
基金”基金助
基金管理有限公司， 曾
任“长城货币市场证
券投资
理。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
《证券业从业人员资格管理办法》
的相关规定
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
进行了调整，有效地保护了基金持
有人利益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
支持、投资决策上享有公平的机会。
程序，保证各基金获得了公平
4.3.3 异常交易行为的专项说明
直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》 、 《长城稳健增利
债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有
人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，
无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份
额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标
准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易
的交易机会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为债券型基金，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现
8长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
2009年上半年，国内债券市场呈现震荡下跌走势，中债财富总指数累计下跌
幅度达到1.24%。其中最快下跌阶段从1月10日开始，至2月6日结束，最高点
与最
现
了较
低组合久期，同时
下跌的不利影响，取
得了4.05%的正回报，充分体现出本基金灵活配置的优势。
低点间跌幅一度达到3.2%，随后市场出现缓步回升，反弹幅度约1.3%左右，
但自5月21日起市场又重新进入新一轮下跌趋势。
回顾今年债市下跌，主要是受到以下几方面原因影响：第一，降息预期的大
幅度落空。去年下半年之所以债市走牛，其直接源于央行连续降息的行为，但是
市场过度透支了这一利好因素，强烈预期今年央行仍会继续降息。然而今年央行
的政策重心出现了转移， 在商业银行信贷频频放出天量的情况下毅然停止了降息，
这极大地打击了债券投资者的信心，因而造成了年初债市出现了大幅调整。第二，
通胀预期的逐步走强。虽然迄今为止我国尚处于通缩之中，月度 CPI 和 PPI 同比
增幅都双双为负，但是由于上半年信贷货币的超常规增长，从而为将来出现较高
的通胀埋下了伏笔。而且此次货币扩张属于全球性，其影响将十分深远。今年以
来，国际原油、基本金属、农产品等大宗商品价格均不同程度出现了较大幅度的
反弹，这也体现出国际投资者普遍对于未来出现通胀的担忧。第三，宏观经济提
前触底反弹。在政府积极财政政策和适度宽松货币政策的刺激下，今年以来各项
主要宏观经济数据逐月改善， 经济反弹的速度和幅度均大大超出了此前市场判断，
二季度GDP同比增速达到了7.9%，较一季度6.1%的增长明显提速。第四，投资者
市场风险偏好的提升。随着今年宏观基本面的逐步转好，国内外股票市场均出
大幅度的反弹，导致部分风险偏好较高的投资者不断从债券市场中撤出，转
向预期收益率相对较高的股票市场，资金流出也带动了债券收益率的走高。
本基金在上半年基本上较为准确地把握住了市场总体变化趋势，及时较早地
调整了大类资产配置，减少了债券资产投资比例并同时大幅降
不断增加可转债以及股票资产的投资力度，从而克服了债市
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
根据中央的判断，目前我国宏观经济仍处于企稳回升的关键时期，这就决定
了下半年宏观调控的基本方向不会发生转变，但出现微调的概率较大。首先是预
9长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
计信贷将会有所收紧，上半年7.37万亿的新增贷款远超年初政府的年度目标，也
加大了未来通胀的压力，下半年央行将运用公开市场操作等市场化手段引导房贷
节奏，最近定期央票的发行便是一个明显的信号。其次是将会加快经济结构调整，
包括继续鼓励扩大国内消费市场、房地产及资源税等方面的税收改革、公用事业
价格调整等等，以促进经济走可持续、节约化发展道路。第三是政府投资的力度
依旧
则债券市场资金供给将可望得到
补充，从而也会对债市产生阶段性支撑。本基金在未来投资中将继续严格控制债
券组合久期，适度关注信用债券的投资机会，同时逐步降低股票资产的投资比重，
控制
和相关工作经历
量化工具，针对不同的估值方法及估值模型进行演算，为估值委
不减，将继续成为拉动经济增长的主要动力。下半年尽管出口降幅有可能继
续收窄，同时房地产投资会有所加快，但预期政府投资仍将保持较快增速，以此
来推动经济的进一步复苏。
展望下半年，预计 GDP 增速将继续逐季加快，价格指数 CPI 和 PPI 年底虽可
能转正，但总体尚处于负值区间，以上市场环境对债券市场的影响仍然是偏负面
的。不过如果届时商业银行能够主动收缩信贷，
风险，力争获得可持续的较高投资回报。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力
公司成立了基金估值委员会，为基金估值业务的最高决策机构，由公司分管
估值业务副总经理、运行保障部经理、基金会计、基金经理和行业研究员、金融
工程研究员等组成，公司监察稽核人员列席基金估值委员会。
基金估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期对估值政
策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及
时修订估值方法，以保证其持续适用。基金会计凭借其专业技能和对市场产品长
期丰富的估值经验以及对相关法律法规的熟练掌握，对没有市价的投资品种的估
值方法在其专业领域提供专业意见。基金经理及研究员凭借其丰富的专业技能和
对市场产品的长期深入的跟踪研究，对没有市价的投资品种综合宏观经济、行业
发展、及个股状况等各方面因素，从价值投资的角度进行理论分析，并根据分析
的结果向基金估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。金融工程人
员根据基金估值委员会提出的多种估值方法预案，利用金融工程研究体系各种经
济基础数据和数
10长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
员会
任能力；基金会计具有会计从业资格和基金行业从业资格，精通基金估值政策、
流程
估值委员会成员，凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期
深入的跟踪研究，向基金估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。
会秉承基金持有人利益至上的宗旨， 在估值方法的选择上力求客观、
公允，在数据的采集方面力求公开、获取方便、操作性强、不易操纵。
大的
利益冲突。
4、已签约的任何定价服务的性质与程度
人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期以2009年4月21日的可供分配利润为基准，于2009年4月
28日向基金持有人按每10份基金份额派发红利0.25元。 截至2009年6月30日，
本基金的可供分配利润为 16,96 照基金合同的约定适时向投资
者分配。
寻找公允的、操作性较强的估值方法提供数理依据。监察稽核人员对估值委
员会做出的决议进行合规性审查，对估值委员提交的基金估值信息披露文件进行
合规性审查。
基金估值委员会成员均具有五年以上证券、基金行业工作经验，具备专业胜
和标准，具有五年以上基金估值和会计核算工作经验；基金经理和研究员均
拥有五年以上基金、证券投资工作经验，精通投资、研究理论知识和工具方法。
2、基金经理参与或决定估值的程度
基金经理作为
基金经理有权出席估值委员会会议，但不得干涉估值委员会作出的决定及估
值政策的执行。
3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
估值委员
本基金管理人旗下管理的基金，其参与估值流程各方之间不存在任何重
本基金管理人尚未就没有市价的投资品种的定价服务签署任何协议。
4.7 管理
根据 《长城稳健增利债券型证券投资基金基金合同》关于收益分配原则的规
定，本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的
25%。
本基金
3,704.94 元，将按
11长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了
《证券投资基金法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额
持有
面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份
额持 金合同、托管
协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行
了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害
基金
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审 润分配情况、财务
会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
：长城稳健增利债 型证券投资基金
：2009年6月30
200 2008年
人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的
说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规
定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支、利润分配等方面进行了认真
的复核，对本基金的投资运作方
有人利益的行为。本报告期，本托管人按照国家有关规定、基
份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金实施利润分配的金额为6,959,807.55元。
查了本报告中的财务指标、净值表现、利
§6半年度财
会计主体 券
报告截止日 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
9年6月30日
上年度末
12月31日
12长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
资 产：
银行存 6.4.7.1 款 2,805,042.64 11,931,740.65
结算备 1,012,652.95 529,809.6 付金
8
存出保证金
343,887.84 195,310.86
交易性金融资产 6.4.7.2 207,905,790.00 789,596,723.00
其中：股票投资
3 444,900.0 0,664,990.00 0
基金投资
- -
债券投资
789,151,823.0 177,240,800.00 0
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 6.4.7.3 --
买入返售金融资产 6.4.7.4 --
应收证券清算款
2,731,588.50 -
应收利息 6.4.7.5 1,154,856.78 29 7,874,163.
应收股利
- -
应收申购款
398,586.10 3,203,813.24
递延所得税资产
--
其他资产 6.4.7.6 --
资产总计
216,352,404.8 813,331,560.7 1 2
负债和所有者权益 附注号
2009年6月30 2008年12月31日
本期末
日
上年度末
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债 6.4.7.3 --
卖出回购金融资产款 30, 169,9 000,000.00 99,425.00
应付证券清算款
- -
应付赎回款 3,36 10,82 0,660.38 5,653.69
应付管理人报酬 93,280 342,379.4 .31 9
应付托管费
31,093.44 114,126.50
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 145,403.64 22,436.73
应交税费
- -
应付利息
1,028.57 8,653.68
应付利润
- -
递延所得税负债
--
其他负债 6.4.7.8 180,852.83 58,364.77
负债合计
33,812,319.17 181,371,039.86
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 165,576,380.70 583,027,854.26
未 48,932,666.60 分配利润 6.4.7.10 16,963,704.94
所有者权益合计
182,540,085.64 631,960,520.86
负债和所有者权益总计
216,352,404.81 813,331,560.72
注：本基金基金合同于 2008年8月27日生效，上年度可比期间自 2008年8月
13长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
27 日（基金合同生效日）至 2008 年 12 月 31 日止。截至 2009年6月30日，基
80.70份。
会计主体：长城稳健增利债券型证券投资基金
本报告期：2 月1日至2009年6月30日
单位：人民币元
附注号 本期
2009年1月1日至2
30日
金份额净值1.102元，基金份额总额165,576,3
6.2 利润表
009年1
项 目
009年6月
一、收 7,572,980.1 入
3
1.利息 5,958,821.32 收入
其中：存款利息收入 6.4.7.11 176,443.28
债券利息收入
5,782,378.04
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
-
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列） 23,399,403.53
其中： 9,816,949.16 股票投资收益 6.4.7.12
基金投资收益
-
债券投资收益 6.4.7.13 13,473,007.17
资产支持证券投资收益
-
衍生工具收益 6.4.7.14 -
股利收益 6.4.7.15 109,447.20
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
6.4.7.16
-
填列）
21,944,061.78
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 158,817.06
二、费用（以“-”号填列） -2 ,288,091.55
1．管理人报酬 -1 ,034,237.53
2．托管费
-344,745.82
3．销售服务费
-
4．交易费用 6.4.7.18 -583,426.12
5．利息支出
-131,991.67
其中：卖出回购金融资产支出
-131,991.67
6．其他费用 6.4.7.19 -193,690.41
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
4,888.58
5,28
所得税费用（以“-”号填列）
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 5,284,888.58
14长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
注：本基金基金合同于2008年8月27日生效，无上年度可比期间数据。
会计主体：长城稳健增利债券型证券投资基金
本报告期：2009年1月1日至2009年6月30日
元
1月
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
单位：人民币
本期
2009年 1 日至2009年6 月30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 583,027,854.2 4 63 6 8,932,666.60 1,960,520.86
二、 本期经营活动产生的基金净值变动数 （本
期利润） - 5,284,888.58 5,284,888.58
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动
数（净值减少以“-”号填列） -417,451,473.56 -30,294,042.69 -447,745,516.25
其中：1.基金申购款 86,986,854.23 7,200,082.61 94,186,936.84
2.基金赎回款（以“-”号填列） -504,438,327.7 - -5 9 37,494,125.30 41,932,453.09
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的
基金净值 6,959,807.55
变动（净值减少以“-”号填列） - -6,959,807.55 -
五、期末所有者权益（基金净值） 165,576,380.70 16,963,704.94 182,540,085.64
注：本基金基金合同于2008年8月27日生效，无上年度可比期间数据。
6.4.
长城稳健增利债券型证券投资基金 (以下简称“本基金”)，系经中国证券监
督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2008]706号文《关于同意长
城稳健增利债券型证券投资基金募集的批复》的核准，由长城基金管理有限公司
作为发起人自 2008 年 7 月 18 日至 2008 年 8 月 22 日向社会公开募集，募集期结
束经广东大华德律会计师事务所(普通合伙)验证并出具深华验字[2008]98号验资
报告。本基金的基金合同于 2008年8月27日生效。本基金为契约型开放式，存
续期限不定。本基金的首次发售募集的有效认购资金扣除认购费后的金额为人民
币 1,289,286,072.04 元，折合 1,289,286,072.04 份基金份额；有效认购资金在
首次发售期内产生的利息为人民币 266,000.32 元，其中折合 266,000.32 份基金
份额。以上收到的实收基金共计人民币 1,289,552,072.36 元，折合
6.4 报表附注
1 基金基本情况
15长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
1,289,552,072.36份基金份额。本基金的基金管理人为长城基金管理有限公司，
注册登记机构为长城基金管理有限公司，基金
以及法律、法规或监管部门允许基金投资的
金的比较业绩基准为中央国债登记
结算公司发布的中国债券总指数。
第 3 号《半年
3 号《会计报表
附注的编制及披露》及其他中国证监会颁布的相关规定而编制。
准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2009年
6 月 009年6月30日止会计期间的
与最近一期年度报告相一致的说明
本基金于本期未发生会计差错更正。
6.4.6 税项
托管人为中国建设银行股份有限公
司（“中国建设银行”）。
本基金可投资于高信用等级的债券，包括国债、央行票据、金融债、公司债、
企业债和可转换债（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持债券；投资于
大额存单、债券回购、债券远期交易
其它固定收益类投资工具及其衍生工具。本基
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的 《企业会计准则—基本准则》
和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释（统称“企业会计准则”），
中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的
《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执
行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金
信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》
度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计
30 日的财务状况以及自 2009年1月1日至2
经营成果和净值变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计
本期财务报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 差错更正的说明
16长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
（1）印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，自2008年4月24日起，调整证券
（股
让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
因非流通股股东向流通股
股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税
和企
股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收
企业
流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
向基金派发股息、红利收入及债券的利息收入时代
扣代
号文规定，扣缴义务人在代扣代缴
个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；
票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，自2008年9月19日起，调整由出
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有
关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政
策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放
式证券投资基金）
业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策
的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债
券的差价收入，
所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有
关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向
（3）个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，
由上市公司及债券发行企业在
缴20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所
得税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司
分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102
17长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有
关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向
流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2009年6月30日
活期存款 2,805,042.64
定期存款 -
其他存款 -
合计 2,805,042.64
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2009年6月30日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 27,934,656.35 30,664,990.00 2,730,333.65
-交易所市场 43,665,997.72 43,539,800.00 -126,197.72
-银行间市场 130,715,560.00 133,701,000.00 2,985,440.00 债券
合计 174,381,557.72 177,240,800.00 2,859,242.28
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 202,316,214.07 207,905,790.00 5,589,575.93
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金于2009年6月30日未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
本基金于2009年6月30日未持有买入返售金融资产。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
应收活期存款利息 790.79
18长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 354.40
应收债券利息 1,153,711.59
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
其他 -
合计 1,154,856.78
6.4.7.6 其它资产
本基金于2009年6月30日未持有其它资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
交易所市场应付交易费用 143,638.64
银行间市场应付交易费用 1,765.00
合计 145,403.64
6.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 2,865.01
预提审计费 24,795.19
预提信息披露费 148,765.71
预提银行间账户维护费 4,426.92
合计 180,852.83
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 583,027,854.26 583,027,854.26
本期申购 86,986,854.23 86,986,854.23
本期赎回 -504,438,327.79 -504,438,327.79
本期末 165,576,380.70 165,576,380.70
注: 本期申购包含基金转换转入和红利再投的份额；本期赎回包含基金转换转出
19长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
的份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 37,603,438.43 11,329,228.17 48,932,666.60
本期利润 27,228,950.36 -21,944,061.78 5,284,888.58
本期基金份额交易产生的变动数 -37,381,926.07 7,087,883.38 -30,294,042.69
其中：基金申购款 7,844,815.15 -644,732.54 7,200,082.61
基金赎回款 -45,226,741.22 7,732,615.92 -37,494,125.30
本期已分配利润 -6,959,807.55 - -6,959,807.55
本期末 20,490,655.17 -3,526,950.23 16,963,704.94
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
活期存款利息收入 170,546.01
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 4,235.30
其他 1,661.97
合计 176,443.28
注: 其他为申购款利息收入。
6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
卖出股票成交总额 179,084,958.60
卖出股票成本总额 -169,268,009.44
买卖股票差价收入 9,816,949.16
6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
卖出债券成交金额 1,240,157,073.85
卖出债券成本总额 -1,213,087,453.33
应收利息总额 -13,596,613.35
债券投资收益 13,473,007.17
20长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
6.4.7.14 衍生工具收益
本基金本期无衍生工具收益。
6.4.7.15股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
股票投资产生的股利收益 109,447.20
基金投资产生的股利收益 -
合计 109,447.20
6.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
1.交易性金融资产 -
——股票投资 2,739,033.65
——债券投资 -24,683,095.43
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -21,944,061.78
6.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
基金赎回费收入 142,966.66
基金转换费收入 15,850.40
合计 158,817.06
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
交易所市场交易费用 574,176.12
银行间市场交易费用 9,250.00
合计 583,426.12
6.4.7.19 其他费用
21长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
审计费用 24,795.19
信息披露费 148,765.71
银行划款手续费 6,702.59
银行间债券账户服务费 13,426.92
合计 193,690.41
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至本期末，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准日，本基金无需做披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
长城基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司（ “长城证券” ） 基金管理人股东、基金代销机构
东方证券有限责任公司（ “东方证券” ） 基金管理人股东、基金代销机构
中原信托有限公司 基金管理人股东
北方国际信托股份有限公司 基金管理人股东
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期无对本基金存在控制关系或其他重大影响关系的关联方发生
变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
长城基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司（ “长城证券” ） 基金管理人股东、基金代销机构
东方证券有限责任公司（ “东方证券” ） 基金管理人股东、基金代销机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
22长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
长城证券
201,855,233.47
53.71%
东方证券
173,978,790.92
46.29%
6.4.10.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
长城证券
471,670,050.79
79.72%
东方证券
119,996,316.65
20.28%
6.4.10.1.3 回购交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期回购
成交总额的比例
长城证券 172,000,000.00 100.00%
6.4.10.1.4 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额
的比例
长城证券 171,576.22 54.83% 88,203.77 61.41%
东方证券 141,359.13 45.17% 55,434.87 38.59%
注:上述佣金按市场佣金率计算,扣除券商需承担的费用(包括但不限于买(卖)经
手费、证券结算风险基金和上海证券交易所买(卖)证管费等）。
管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研
23长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
究成果和市场信息服务。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
本期应支付的管理费 1,034,237.53
其中：本期已支付 940,957.22
期末未支付 93,280.31
注:1) 基金管理费按前一日的基金资产净值的0.6%的年费率计提。 计算方法如下：
H=E×0.6%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托
管人于次月前三个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
2) 上述表格中“当期已支付”的金额不包含本期已支付的上年应付管理费的
金额。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
当期应支付的托管费 344,745.82
其中：当期已支付 313,652.38
期末未支付 31,093.44
注:1) 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。 计算方法如下：
H=E×0.2%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人复核
后于次月前三个工作日内从基金财产中一次性支取。
2) 上述表格中“当期已支付”的金额不包含本期已支付的上年应付托管费的
金额。
24长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本期未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人本期未运用固有资金投资于本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金其他关联方于本期末及上年度末均未持有本基金份额。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
关联方
名称
期末余额 当期存款利息收入
中国建设银行 2,805,042.64 170,546.01
注: 本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业利率计
息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本期未参与关联方承销的证券。
6.4.11 利润分配情况
单位：人民币元
序号
权益
登记日
除息日
每10份
基金份额分红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
利润分配
合计
备
注
1
2009 年 4 月
27 日
2009 年 4
月28日
0.250 6,432,448.01 527,359.54 6,959,807.55
-
合计
0.250 6,432,448.01 527,359.54 6,959,807.55 -
6.4.12期末（2009年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金于本期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
25长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
本基金于本期末未持有暂时停牌的股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至 2009年6月30日，本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖
出回购证券款余额。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至 2009年6月30日，本基金从事交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额30,000,000.00元，于2009年7月6日到期。该类交易要求本基金在
回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债
券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及
市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当
的风险限额及内部控制流程， 通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由风险控制委员会、投资
决策委员会和监察稽核部、相关职能部门构成的三级风险管理架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投
资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的
风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用
风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本
基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过
该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交
收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交
易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
26长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一
方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于
投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分证券在银
行间同业市场交易，其余亦可证券交易所上市，因此除在6.4.12中列示的部分基
金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余，均能及时变现。此外，本
基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不
超过基金持有的可回购交易的债券资产的公允价值。本基金所持有的金融负债以
及可赎回基金份额净值(所有者权益)的合约约定到期日均为一年以内且不计息，
因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部
门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类
价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风
险。本基金组合资产中固定收益类资产所占比例为80%-100%，因此本基金的收入
及经营活动的现金流量在很大程度上取决于市场利率变化。本基金管理人每日对
本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。
下表统计了本基金的利率风险敞口。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2009年6月
30日
1个月以内
1-3
个月
3个月
-1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
2,805,042.64 - - - - - 2,805,042.64
结算备付金 1,012,652.95 - - - - -
1,012,652.95
存出保证金 - - - - - 343,887.84
343,887.84
交易性金融 - -
27长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
资产 49,825,000.00 39,956,500.00 87,459,300.00 30,664,990.00 207,905,790.00
应收证券清
算款 - - - - - 2,731,588.50 2,731,588.50
应收利息 - - - - - 1,154,856.78 1,154,856.78
应收申购款 398,586.10 - - - - -
398,586.10
资产总计 4,216,281.69 49,825,000.00 39,956,500.00 87,459,300.00 - 34,895,323.12 216,352,404.81
负债
卖出回购金
融资产 30,000,000.00
-----
30,000,000.00
应付利息 - - - - -
1,028.57
1,028.57
应付赎回款 - - - - - 3,360,660.38
3,360,660.38
应付管理人
报酬 - - - - -
93,280.31
93,280.31
应付托管费 - - - - -
31,093.44
31,093.44
应付交易费
用 - - - - - 145,403.64 145,403.64
其他负债 - - - - -
180,852.83
180,852.83
负债总计 30,000,000.00 - - - - 3,812,319.17
33,812,319.17
利率敏感度
缺口 -25,783,718.31 49,825,000.00 39,956,500.00 87,459,300.00 - - -
上年度末
2008年12
月31日
1个月以内
1-3
个月
3个月
-1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 11,931,740.65 - - - - - 11,931,740.65
结算备付金 529,809.68 - - - - - 529,809.68
存出保证金 - - - - - 195,310.86 195,310.86
交易性金融
资产 - - 50,170,000.00 204,795,823.00 534,186,000.00 444,900.00 789,596,723.00
应收利息 - - - - - 7,874,163.29 7,874,163.29
应收申购款 3,203,813.24 - - - - - 3,203,813.24
资产总计 15,665,363.57 - 50,170,000.00 204,795,823.00 534,186,000.00 8,514,374.15 813,331,560.72
负债
卖出回购金
融资产 169,999,425.00 - - - - - 169,999,425.00
应付利息 - - - - - 8,653.68 8,653.68
应付赎回款 - - - - - 10,825,653.69 10,825,653.69
应付管理人
报酬 - - - - - 342,379.49 342,379.49
应付托管费 - - - - - 114,126.50 114,126.50
应付交易费
用 - - - - - 22,436.73 22,436.73
其他负债 - - - - - 58,364.77 58,364.77
28长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
负债总计 169,999,425.00 - - - - 11,371,614.86 181,371,039.86
利率敏感度
缺口 -154,334,061.43 - 50,170,000.00 204,795,823.00 534,186,000.00 - -
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或
到期日孰早者进行了分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生
合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的
影响。正数表示可能增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时。
假设
对净值的影响（单位：人民币元）
相关风险变量的变动 本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
利率上升25个基准点 -1,269,394.62 -13,020,890.65
分析
利率下降25个基准点 1,269,579.84 13,327,705.99
6.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利
率和外汇汇率以外的其他价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证
券交易所上市或银行间同业市场交易的债券，权益类资产所占比例仅为 0-20%。
本基金面临的最大其他价格风险由所持有的权益类投资的公允价值决定。本基金
通过投资组合的分散化降低其他价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持
有的证券价格实施监控。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
本基金组合资产中固定收益类资产所占比例为80%-100%，权益类资产所占比
例为 0-20%，且本基金持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产
净值的5%。于2009年6月30日，本基金面临的整体其他价格风险列示如下：
金额单位：人民币元
29长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
项目
公允价值
占基金资产净
值比例（%）
公允价值
占基金资产
净值比例（%）
交易性金融资产-股票投资 30,664,990.00 16.80 444,900.00 0.07
交易性金融资产-债券投资 177,240,800.00 97.10789,151,823.00 124.87
衍生金融资产－权证投资 - - -
其他 - - - -
合计 207,905,790.00 113.90789,596,723.00 124.94
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。其他价
格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、
可能的变动时，将对基金净值产生的影响。本基金于 2009 年 6 月 30 日的股票投
资仅占基金净值的16.80%，因此无重大其它价格风险。
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资
产的比例（%）
1 权益投资 30,664,990.00 14.17
其中：股票
30,664,990.00 14.17
2 固定收益投资
177,240,800.00 81.92
其中：债券
177,240,800.00 81.92
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计
3,817,695.59 1.76
6 其他资产
4,628,919.22 2.14
7 合计
216,352,404.81 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
30长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
B 采掘业 3,786,300.00 2.07
C 制造业 6,573,310.00 3.60
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 2,308,900.00 1.26
C7 机械、设备、仪表 4,264,410.00 2.34
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 2,058,000.00 1.13
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 18,247,380.00 10.00
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 30,664,990.00 16.80
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量 （股） 公允价值 占基金资产净值比例 （％）
1 601601 中国太保 200,000 4,476,000.00 2.45
2 601628 中国人寿 160,000 4,408,000.00 2.41
3 601318 中国平安 88,000 4,352,480.00 2.38
4 600547 山东黄金 63,000 3,786,300.00 2.07
5 600104 上海汽车 183,000 2,735,850.00 1.50
6 600030 中信证券 90,000 2,543,400.00 1.39
7 600837 海通证券 150,000 2,467,500.00 1.35
8 000630 铜陵有色 110,000 2,308,900.00 1.26
9 600050 中国联通 300,000 2,058,000.00 1.13
10 000800 一汽轿车 99,000 1,528,560.00 0.84
31长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600693 东百集团 13,798,077.00 2.18
2 000568 泸州老窖 11,323,842.42 1.79
3 000963 华东医药 7,797,279.41 1.23
4 000878 云南铜业 7,676,423.00 1.21
5 002202 金风科技 7,562,292.23 1.20
6 600737 中粮屯河 7,430,089.00 1.18
7 600547 山东黄金 6,819,074.80 1.08
8 000983 西山煤电 6,808,801.00 1.08
9 601111 中国国航 6,631,200.00 1.05
10 600030 中信证券 6,550,700.00 1.04
11 601318 中国平安 6,403,470.00 1.01
12 600219 南山铝业 6,028,152.00 0.95
13 600528 中铁二局 4,245,106.65 0.67
14 000680 山推股份 4,182,231.06 0.66
15 600050 中国联通 4,054,300.00 0.64
16 000698 沈阳化工 4,040,334.98 0.64
17 000422 湖北宜化 3,983,366.54 0.63
18 601601 中国太保 3,982,021.00 0.63
19 601628 中国人寿 3,971,800.00 0.63
20 000709 唐钢股份 3,866,600.00 0.61
注：买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600693 东百集团 13,870,802.15 2.19
2 000568 泸州老窖 12,652,742.00 2.00
3 002202 金风科技 8,485,621.45 1.34
4 000963 华东医药 8,065,943.25 1.28
5 600737 中粮屯河 7,697,808.13 1.22
6 601111 中国国航 7,581,607.00 1.20
7 000878 云南铜业 7,398,430.06 1.17
8 000983 西山煤电 6,979,356.50 1.10
9 600219 南山铝业 6,313,861.00 1.00
32长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
10 600547 山东黄金 4,701,402.39 0.74
11 000709 唐钢股份 4,603,113.30 0.73
12 600489 中金黄金 4,516,941.00 0.71
13 000680 山推股份 4,409,516.46 0.70
14 600528 中铁二局 4,274,000.00 0.68
15 600030 中信证券 4,263,379.88 0.67
16 000698 沈阳化工 4,076,451.20 0.65
17 000422 湖北宜化 3,927,728.09 0.62
18 000755 山西三维 3,809,883.50 0.60
19 600312 平高电气 3,733,890.09 0.59
20 600581 八一钢铁 3,518,729.52 0.56
注：卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 196,749,065.79
卖出股票收入（成交）总额 179,084,958.60
注：买入股票成本和卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 43,539,800.00 23.85
2 央行票据 83,876,000.00 45.95
3 金融债券 49,825,000.00 27.30
其中：政策性金融债 49,825,000.00 27.30
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 177,240,800.00 97.10
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
33长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
1 0801035 08央行票据35 700,000 73,381,000.00 40.20
2 090205 09国开05 500,000 49,825,000.00 27.30
3 010004 20国债⑷ 392,500 39,956,500.00 21.89
4 0801044 08央行票据44 100,000 10,495,000.00 5.75
5 010110 21国债⑽ 35,000 3,583,300.00 1.96
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
7.9.2 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
股票。
7.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 343,887.84
2 应收证券清算款 2,731,588.50
3 应收股利 -
4 应收利息 1,154,856.78
5 应收申购款 398,586.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,628,919.22
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
34长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
5,915 27,992.63 12,606,750.46 7.61% 152,969,630.24 92.39%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员
持有本开放式基金
16,614.36 0.01%
§9开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2008年08月27日）基金份额总额 1,289,552,072.36
报告期期初基金份额总额 583,027,854.26
报告期期间基金总申购份额 86,986,854.23
报告期期间基金总赎回份额 -504,438,327.79
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 165,576,380.70
35长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
36
§10重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、基金管理人的重大人事变动
经长城基金管理有限公司股东会 2009 年第一次会议审议决议，由张志红同志担
任公司董事，杨平同志不再担任公司董事。
2、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动: 无。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金本报告期无涉及基金管理人、基金资产、托管业务的重大诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本基金本报告期投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内为基金进行审计的会计师事务所无变更。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金本报告期基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员未
受到任何稽查或处罚。 长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 债券交易 回购交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交
易
单
元
数
量
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
回购成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
备
注
长城证券 2 201,855,233.47 53.71% 471,670,050.79 79.72% 172,000,000.00 100.00% 171,576.22 54.83% -
东方证券 1 173,978,790.92 46.29% 119,996,316.65 20.28% - - 141,359.13 45.17% -
联合证券 1 - - - - - - - - -
中金公司 1 - - - - - - - - -
长江证券 1 - - - - - - - - -
国泰君安 1 - - - - - - - - -
平安证券 1 - - - - - - - - -
兴业证券 1 - - - - - - - - -
国金证券 1 - - - - - - - - -
银河证券 1 - - - - - - - - -
中信建投 1 - - - - - - - - -
37长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
注：
1、专用席位的选择标准和程序
本基金的管理人根据以下标准进行考察后确定证券经营机构的选择：
(1)实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
(3)经营行为规范， 最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会和中国人
民银行处罚；
(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密
的要求；
(5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进
行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
(6)研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时为本基金提供
高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报
告及其他专门报告，并能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。
选择程序：
本基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券经营机构的选择。本基金管
理人与被选择的证券经营机构签订委托协议。
2、报告期内租用证券公司席位的变更情况：
序号 证券公司 变更情况
1 长城证券 新增深圳席位一个
2 联合证券 新增深圳席位一个
3 中金公司 新增深圳席位一个
4 长江证券 新增深圳席位一个
5 国泰君安 新增深圳席位一个
6 平安证券 新增深圳席位一个
7 兴业证券 新增深圳席位一个
8 国金证券 新增深圳席位一个
9 银河证券 新增深圳席位一个
10 中信建投 新增深圳席位一个
10.8 其他重大事件
序
号
公告事项 法定披露方式 法定披露日期
38长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
1
长城基金管理有限公司关于旗下部
分开放式基金通过中国建设银行股
份有限公司定投前端申购实行费率
优惠的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年1月5日
2
长城基金管理有限公司关于旗下部
分开放式基金通过中国光大银行定
投前端申购实行费率优惠的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年1月16日
3
长城基金管理有限公司关于开通浦
发银行借记卡基金网上直销业务的
公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年2月16日
4
长城基金管理有限公司关于提请投
资者及时更新已过期身份证件或者
身份证明文件的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年2月17日
5
长城基金管理有限公司关于旗下部
分开放式基金通过华夏银行股份有
限公司定投前端申购实行费率优惠
的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年2月28日
6
长城基金管理有限公司关于开通招
商银行借记卡基金网上直销业务的
公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年3月18日
7
关于旗下部分开放式基金通过中国
建银投资证券有限责任公司网上交
易前端申购实行费率优惠的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年3月31日
8
长城基金关于旗下部分开放式基金
通过中投证券网上交易前端申购实
行费率优惠的调整公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年4月1日
9
长城稳健增利债券型证券投资基金
分红公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年4月22日
10
长城基金管理有限公司关于增加上
海浦东发展银行股份有限公司为旗
下部分开放式基金代销机构并开通
定期定额投资及基金转换业务的公
告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年6月3日
11
长城基金管理有限公司关于运用公
司固有资金申购旗下开放式基金的
公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年6月17日
12
长城基金管理有限公司关于旗下部
分开放式基金通过中信建投证券有
限责任公司网上交易前端申购实行
费率优惠的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年6月24日
13
长城基金关于网上直销开通农业银
行卡定期定额投资业务的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报和本基
金管理人网站
2009年6月25日
39长城稳健增利债券型证券投资基金2009年半年度报告正文
40
§11
影响投资者决策的其他重要信息
1、2009年1月16日，基金托管人公告中国建设银行股份有限公司聘请胡哲一
先生担任该行副行长；
2、2009年5月14日，美国银行公告关于中国建设银行股份有限公司股权变动
报告书；
3、2009年5月26日，中国建银投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份
有限公司股权变动报告书；
4、2009年5月26日，中央汇金投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份
有限公司股权变动报告书；
5、2009年8月2日， 基金托管人公告，自2009年7月24日起陈佐夫先生就任
中国建设银行股份有限公司执行董事。
§12
备查文件目录
（一）本基金设立批准的相关文件
(二)《长城稳健增利债券型证券投资基金基金合同》
(三)《长城稳健增利债券型证券投资基金招募说明书》
(四)《长城稳健增利债券型证券投资基金托管协议》
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
（七）中国证监会规定的其他文件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
公司网址：http://www.ccfund.com.cn
