长城品牌优选股票型证券投资基金
二○○九年半年度报告摘要
2009 年 06 月 30 日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2009 年 08 月 27 日
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
§1
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责
任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 8
月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半
年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年01月01 日起至06月30日止。
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 长城品牌优选股票
交易代码 200008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年8月6日
报告期末基金份额总额 18,330,747,032.47
2.2 基金产品说明
投资目标 充分挖掘具有品牌优势上市公司持续成长产生的投资机会，追
求基金资产的长期增值。
投资策略 采用“自下而上、个股优选”的投资策略，运用长城基金成长
优势评估系统在具备品牌优势的上市公司中挑选拥有创造超
额利润能力的公司，构建并动态优化投资组合。运用综合市场
占有率、超过行业平均水平的盈利能力及潜在并购价值等三项
主要指标判断品牌企业创造超额利润的能力，采用PEG等指标
1
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
考察企业的持续成长价值，重点选择各行业中的优势品牌企
业，结合企业的持续成长预期，优选具备估值潜力的公司构建
投资组合。
业绩比较基准 75%×中信标普300指数收益率+25%×同业存款利率。
风险收益特征 本基金为成长型股票基金，主要投资于具有超额盈利能力的品
牌优势上市公司，风险高于混合型基金、债券基金和货币市场
基金，低于积极成长型股票基金，属于较高风险的证券投资基
金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 长城基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 彭洪波 尹东
联系电话 0755-23982338 010-67595003
信息披
露负责
人 电子邮箱 penghb@ccfund.com.cn yindong.zh@ccb.cn
客户服务电话 400-8868-666 010-67595096
传真 0755-23982328 010-66275865
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.ccfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 深圳市福田区益田路6009号新世界商
务中心41层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2009年1月1日-2009年6月30日)
本期已实现收益 -861,831,958.78
本期利润 5,957,024,058.26
加权平均基金份额本期利润 0.3285
本期基金份额净值增长率 61.63%
3.1.2 期末数据和指标 报告期（2009年1月1日-2009年6月30日)
期末可供分配基金份额利润 -0.1387
期末基金资产净值 15,788,260,921.97
期末基金份额净值 0.8613
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
2
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②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 16.42% 1.33% 10.50% 0.89% 5.92% 0.44%
过去三个月 25.39% 1.43% 18.50% 1.14% 6.89% 0.29%
过去六个月 61.63% 1.67% 50.66% 1.46% 10.97% 0.21%
过去一年 11.81% 2.26% 11.40% 1.91% 0.41% 0.35%
过去三年
-
- - - -
-
自基金合同
生效起至今 -13.87% 2.14% -20.66% 1.93% 6.79% 0.21%
注：从 D
1
到D
n
时间区间业绩比较基准的收益率由 D
0
到D
1
区间内每个交易日收益率的
合成计算而来，计算公式如下：
从D
1
到D
n
时间区间业绩比较基准收益率=（1+D
1
日业绩比较基准收益率）×（1+D
2
日
业绩比较基准收益率）×……×（1+ D
n
日业绩比较基准收益率）-1
这里的每日业绩比较基准收益率计算公式如下：
长城品牌业绩比较基准每日收益率=中信标普 300 指数日收益率×75%+银行同业存款
每日利率×25%
指数收益率均以当日收盘价相对于上一交易日收盘价计算而成；计算银行同业存款每
日利率时，如果前一日或者多日为非交易日的，考虑该非交易日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
3
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-60.0%
-50.0%
-40.0%
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
07-8-7
07-10-7
07-12-7
08-2-7
08-4-7
08-6-7
08-8-7
08-10-7
08-12-7
09-2-7
09-4-7
09-6-7
长城品牌优选 比较基准
注： 本基金合同规定本基金投资组合的资产配置为：股票资产 60%－95%，权证投资
0%－3%，债券0%－35%，本基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在
一年以内的政府债券。
本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起 6 个月内，即 2007年8月6
日至2008年2月5日，截止本报告期期末，本基金的建仓期已满，各项资产配
置比例符合基金合同约定。本报告期本基金的投资运作符合法律法规和基金合同
的相关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第 15 家基金管理公司，由长
城证券有限责任公司（40％） 、东方证券股份有限公司（15％） 、西北证券有限责任公
司（15％） 、北方国际信托投资股份有限公司（15％） 、中原信托投资有限公司（15％）
于2001年12月27日共同出资设立，当时注册资本为壹亿元人民币。2007年5月21
日，经中国证监会批准，公司完成股权结构调整，现有股东为长城证券有限责任公司
（47.059%） 、东方证券股份有限公司（17.647%） 、北方国际信托股份有限公司
（17.647%）和中原信托有限公司（17.647%） 。2007 年 10 月 12 日，经中国证监会批
准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、基金销售、
4
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资产管理和中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司管理的基金有封闭式
基金： 久嘉证券投资基金； 开放式基金： 长城久富核心成长股票型证券投资基金 （LOF） 、
长城久恒平衡型证券投资基金、长城久泰中信标普300指数证券投资基金、长城货币
市场证券投资基金、长城消费增值股票型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投
资基金、长城品牌优选股票型证券投资基金、长城稳健增利债券型证券投资基金、长
城双动力股票型证券投资基金和长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金
经理期限
姓名 职务
任职日期
离任
日期
证券
从业
年限
说明
杨毅平 首 席 策
略分析
师， 本基
金的基
金经理
2007-8-6 - 16年 中国人民大学区域经济专业，经济学
硕士。曾任职于中国太平洋保险公司
深圳分公司证券营业部，君安资产管
理公司投资部，中国太平洋保险公司
深圳分公司资金运用部，嘉实基金管
理有限公司投资部，任副总监、基金
经理，鹏华基金管理有限公司基金管
理部，任总监、基金经理。
杨毅平
先生曾于2002年3月22日－2003年
1 月 24 日任嘉实基金管理有限公司
“基金泰和”基金经理；2003年4月
25日－2005年2月26日任鹏华基金
管理有限公司“鹏华行业成长证券投
资基金”基金经理。2006年1月进入
长城基金管理有限公司，任职首席策
略分析师；2006年2月25日至2007
年4月11日任“长城久恒平衡型证
券投资基金”基金经理；自2006年8
月22日至2008年5月15日任“长
城安心回报混合型证券投资基金”基
金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的
相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》 、 《长城品牌优选股票
5
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的
利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉
尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理
人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支
持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的
交易机会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下管理的长城久富核心成长股票型证券投资基金（简称“长
城久富” ）投资风格比较相近，本报告期这两只基金的净值增长率比较如下：
项目 本基金指标值 长城久富指标值
净值增长率 61.63% 48.30%
业绩表现差异超过5%的原因分析：
长城久富基金与长城品牌优选基金业绩差异较大的原因,主要是长城久富基金上
半年股票投资中行业配置集中度比较低，且前五大行业配置中防御性的医药和食品饮
料行业涨幅较小；而长城品牌优选基金的行业配置集中度较高,并多配置于经济复苏
的金融、金属非金属和交通运输的周期性行业，这些行业在上半年的涨幅较大，从而
长城品牌优选基金相对于长城久富基金业绩表现较好。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接
或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
6
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
2009 年上半年，沪深 300 指数上涨 74.20％，本基金净值在报告期内也上涨了
61.63%。在可比基金中，处于上等水平。
在 2008 年年报中，我们明确指出，2008 年末中国 A 股市场的估值已经具有足够
的安全边际，市场实际上已包含了投资者对宏观经济过度悲观的预期，在流动性逐渐
充裕和上市公司盈利预期逐步明朗和稳定后，结构性的获利机会将悄然而至，在2008
年10月和11月初，市场的主要系统性风险已经释放，最困难的时候已经过去，对部
分蓝筹股而言，结构性的牛市已经开始了，2009年中国证券市场的风险将主要体现为
非系统性风险。在报告期内，我们保持较高的股票持仓，坚定持股，并对持股结构进
行了优化，获得了相对较好的投资回报。但我们也错失了一些投资机会，如在第二季
度的一大投资主题是通胀预期，相关资产，如煤炭，地产表现良好，但我们在这类板
块上配置严重不足，使得基金表现仍不十分理想。我们认为，现在全球经济仍处于蓝
灯区，即使不继续恶化，也会在低位徘徊一段时间，真正意义上的通胀也许在 2011
年以后才会出现，就短期而言，通胀预期只不过是炒作借口而已。我们只能在自己有
把握的行业中寻找较为确定的获利机会。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对未来中国经济和证券市场的走势，多空双方分歧依然较大。现在投资者对经济
前景的判断，已较2008年底有明显好转。美国经济已不再继续恶化，环比数据向好，
投资者对我国出口的担心有所减轻；国家宽松的货币政策仍将持续，有利于投资保持
活跃；在一系列刺激消费政策出台后，国内消费有望平稳增长，上市公司的盈利预期
在向好的方向转变。充裕的流动性一方面改善了上市公司的盈利预期，另一方面为市
场提供了足够的资金，改变了股票的供求关系，提升了市场的估值水平。市场虽然存
在较大分歧，但总在怀疑中上涨，毕竟部分大市值的股票的估值仍具较大的吸引力。
在经历了上半年的大幅上涨后， 市场的上涨动力将有所减弱， 个股的分化将加剧，
部分大市值蓝筹有望继续振荡盘升，存在向上的估值吸引力，部分小市值的股票在大
小非减持的背景下，会有一定的调整压力。同时市场的波动幅度也将有所加大。我们
将适度改变持股待涨的投资策略，加大交易力度，利用市场的波动获取超额收益。
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4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
公司成立了基金估值委员会，为基金估值业务的最高决策机构，由公司分管估值
业务副总经理、运行保障部经理、基金会计、基金经理和行业研究员、金融工程研究
员等组成，公司监察稽核人员列席基金估值委员会。
基金估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期对估值政策和
程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估
值方法，以保证其持续适用。基金会计凭借其专业技能和对市场产品长期丰富的估值
经验以及对相关法律法规的熟练掌握，对没有市价的投资品种的估值方法在其专业领
域提供专业意见。基金经理及研究员凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入
的跟踪研究，对没有市价的投资品种综合宏观经济、行业发展、及个股状况等各方面
因数，从价值投资的角度进行理论分析，并根据分析的结果向基金估值委员会建议应
采用的估值方法及合理的估值区间。金融工程人员根据基金估值委员会提出的多种估
值方法预案，利用金融工程研究体系各种经济基础数据和数量化工具，针对不同的估
值方法及估值模型进行演算，为估值委员会寻找公允的、操作性较强的估值方法提供
数理依据。监察稽核人员对估值委员会做出的决议进行合规性审查，对估值委员提交
的基金估值信息披露文件进行合规性审查。
基金估值委员会成员均具有五年以上证券、基金行业工作经验，具备专业胜任能
力；基金会计具有会计从业资格和基金行业从业资格，精通基金估值政策、流程和标
准，具有五年以上基金估值和会计核算工作经验；基金经理和研究员均拥有五年以上
基金、证券投资工作经验，精通投资、研究理论知识和工具方法。
2、基金经理参与或决定估值的程度
基金经理作为估值委员会成员，凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入
的跟踪研究，向基金估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。
基金经理有权出席估值委员会会议，但不得干涉估值委员会作出的决定及估值政
策的执行。
3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
估值委员会秉承基金持有人利益至上的宗旨，在估值方法的选择上力求客观、公
允，在数据的采集方面力求公开、获取方便、操作性强、不易操纵。
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本基金管理人旗下管理的基金，其参与估值流程各方之间不存在任何重大的利益
冲突。
4、已签约的任何定价服务的性质与程度
本基金管理人尚未就没有市价的投资品种的定价服务签署任何协议。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本期末可供分配利润为负值，不进行收益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证
券投资基金法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人
利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，
对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的
投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计
报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：长城品牌优选股票型证券投资基金
报告截止日：2009年6月30日
9
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单位：人民币元
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
资 产
资 产：
银行存款 3,315,229,474.46 2,453,404,108.45
结算备付金 5,254,607.97 676,698.49
存出保证金 679,833.99 323,413.13
交易性金融资产 12,481,960,234.57 7,311,956,158.48
其中：股票投资 12,481,960,234.57 7,311,956,158.48
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 594,000.00 43,963,351.07
应收利息 602,571.93 547,093.01
应收股利 - -
应收申购款 24,654,812.20 1,146,172.15
递延所得税资产 -
其他资产 -
资产总计 15,828,975,535.12 9,812,016,994.78
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
负债和所有者权益
负 债： --
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 16,893,894.13 2,229,961.88
应付管理人报酬 18,157,647.12 13,199,671.67
应付托管费 3,026,274.52 2,199,945.28
应付销售服务费
-
应付交易费用 1,636,571.80 1,779,737.34
应交税费 -
应付利息 -
应付利润 -
递延所得税负债 -
其他负债 1,000,225.58 609,521.46
负债合计 40,714,613.15 20,018,837.63
所有者权益：
实收基金 18,330,747,032.47 18,373,371,888.28
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长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
未分配利润 -2,542,486,110.50 -8,581,373,731.13
所有者权益合计 15,788,260,921.97 9,791,998,157.15
负债和所有者权益总计 15,828,975,535.12 9,812,016,994.78
注：报告截止日 2009 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.8613 元，基金份额总额
18,330,747,032.47 份。
6.2 利润表
会计主体：长城品牌优选股票型证券投资基金
本报告期：2009年1月1日至2009年6月30日
单位：人民币元
本期
2009年1月1日至
2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日
2008年6月30日
项目
一、收入 6,071,733,075.83 -7,641,758,568.23
1．利息收入 8,940,012.17 21,891,800.49
其中：存款利息收入 8,940,012.17 21,891,800.49
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 -
2．投资收益（损失以
“-”填列）
-756,661,286.75 -552,300,817.18
其中：股票投资收益 -888,505,547.32 -635,802,805.98
基金投资收益 - -
债券投资收益 - -
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 131,844,260.57 83,501,988.80
3．公允价值变动收益
（损失以“-”填列）
6,818,856,017.04 -7,115,687,798.90
4．汇兑收益（损失以
“-”填列）
--
5．其他收入（损失以
“-”填列） 598,333.37 4,338,247.36
二、 费用 （以“-”填列） -114,709,017.57 -248,206,368.90
1．管理人报酬 -92,283,603.65 -145,767,708.43
2．托管费 -15,380,600.53 -24,294,618.02
3．销售服务费 - -
4．交易费用 -6,821,982.01 -77,924,113.27
11
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
5．利息支出 - -
其中：卖出回购
金融资产支出 - -
6．其他费用 -222,831.38 -219,929.18
三、利润总额（亏损以
“-”填列）
5,957,024,058.26 -7,889,964,937.13
所得税费用（亏损
以“-”填列） - -
四、净利润（净亏损以
“-”填列） 5,957,024,058.26 -7,889,964,937.13
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：长城品牌优选股票型证券投资基金
本报告期：2009年1月1日至2009年6月30日
单位：人民币元
本期
2009 年1 月1 日至 2009 年 6 月30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
18,373,371,888.28 -8,581,373,731.13 9,791,998,157.15 一、期初所有者权益（基金净值）
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润） - 5,957,024,058.26 5,957,024,058.26
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数
（净值减少以“-”号填列） -42,624,855.81 81,863,562.37 39,238,706.56
958,113,817.93 -208,508,419.57
749,605,398.36 其中：1.基金申购款
2.基金赎回款（以“-”号
填列） -1,000,738,673.74 290,371,981.94 -710,366,691.80
-- - 四、本期向基金份额持有人分配利
润产生的基金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基金净值） 18,330,747,032.47 -2,542,486,110.50 15,788,260,921.97
上年度可比期间
2008 年1 月1 日至 2008 年 6 月30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
21,113,893,147.42 3,893,487,072.09 25,007,380,219.51 一、期初所有者权益（基金净值）
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润） -
-7,889,964,937.13 -7,889,964,937.13
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数
-2,249,320,971.64 -336,724,952.00 -2,586,045,923.64
12
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
（净值减少以“-”号填列）
922,944,590.41 -38,416,343.56 884,528,246.85 其中：1.基金申购款
2.基金赎回款（以“-”号
填列）
-3,172,265,562.05 -298,308,608.44 -3,470,574,170.49
四、本期向基金份额持有人分配利
润产生的基金净值变动（净值减少
以“-”号填列） -- -
18,864,572,175.78 -4,333,202,817.04 14,531,369,358.74 五、期末所有者权益（基金净值）
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
长城品牌优选股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）系由长城基金管理有
限公司发起，经中国证券监督管理委员会（ “中国证监会“）证监基金字[2007]193号
文《关于同意长城品牌优选股票型证券投资基金募集的批复》核准，由长城基金管理
有限公司作为发起人向社会公开发行募集，基金合同于2007年8月6日正式生效，本基
金首次设立募集的规模为11,385,317,950.44份基金份额。本基金为契约型开放式，
存续期限不定。基金管理人为长城基金管理有限公司，注册登记机构为长城基金管理
有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司（ “中国建设银行” ） 。
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行并上市交易的公司
股票、债券、权证、资产支持证券以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其它
金融工具。本基金的股票投资主要集中在具有优势品牌并有成长空间的企业、有潜力
成为优势品牌的企业及品牌延伸型企业等三类具备品牌优势的上市公司，投资于具备
品牌优势的上市公司的比例不低于本基金股票资产的80%。本基金的业绩比较基准为：
75%×中信标普300指数收益率+25%×同业存款利率。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和
38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释（统称“企业会计准则” ） ，中国证券
业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》 、中国证监会制定的《关于进一步
规范证券投资基金估值业务的指导意见》 、 《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估
值业务及份额净值计价有关事项的通知》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》 、 《证券
投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》 、 《证券投资
13
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及其他中国证监会颁
布的相关规定以及 《长城品牌优选股票型证券投资基金基金合同》 的有关规定而编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2009年6月
30日的财务状况以及2009年1月1日至6月30日的经营成果和净值变动情况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 差错更正的说明
本基金于本期未发生会计差错更正。
6.4.6 税项
1、印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印
花税率的通知》的规定，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，
由原先的1‰调整为3‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，自2008年4月24日起，调整证券（股
票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，自2008年9月19日起，调整由出让
方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关
税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支
付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
2、营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的
通知》 ，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投
资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
14
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的
通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差
价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税;
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关
税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股
股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
3、个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有
关税收问题的通知》 ，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上
市公司及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入及债券的利息收入时代扣代缴
20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得
税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配
取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所
得税时，减按50%计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关
税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股
股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本期无对本基金存在控制关系或其他重大影响关系的关联方发生变化的
情况。本期本基金的各主要关联方如下：
关联方名称 与本基金的关系
长城基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行 基金托管人、基金代销机构
长城证券有限责任公司（“长城证券”） 基金管理人股东、基金代销机构
东方证券股份有限公司（“东方证券”） 基金管理人股东、基金代销机构
中原信托有限公司 基金管理人股东
北方国际信托股份有限公司 基金管理人股东
6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
15
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
长城基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行 基金托管人、基金代销机构
长城证券 基金管理人股东、基金代销机构
东方证券 基金管理人股东、基金代销机构
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
关联方名称 占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
-- 1,136,288,700.18 5.49% 东方证券
长城证券 750,645,453.10 18.06% 8,060,240,217.43 38.92%
6.4.8.1.2 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日 关联方名
称 当期
佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额的
比例
东方证券 - - - -
长城证券 632,802.85 18.03% 314,891.94 19.24%
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日 关联方名
称 当期
佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额的
比例
东方证券 965,843.27 5.54% 965,843.27 29.38%
长城证券 6,728,066.20 38.58% - -
注:上述佣金按市场佣金率计算,扣除券商需承担的费用(包括但不限于买(卖)经手
费、证券结算风险基金和上海证券交易所买(卖)证管费等） 。
管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成
果和市场信息服务。
6.4.8.2 关联方报酬
16
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009
年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008
年6月30日
项目
当期应支付的管理费 92,283,603.65 145,767,708.43
其中：当期已支付 74,125,956.53 126,371,392.36
期末未支付 18,157,647.12 19,396,316.07
注:1)基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：
H=E× 1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托
管人于次月前叁个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
2)上述表格中 “当期已支付” 的金额不包含本期已支付的上年应付管理费的金额。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009
年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008
年6月30日
项目
当期应支付的托管费 15,380,600.53 24,294,618.02
其中：当期已支付 12,354,326.01 21,061,898.68
期末未支付 3,026,274.52 3,232,719.34
注:1)基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次
月前叁个工作日内从基金资产中一次性支取。
2)上述表格中 “当期已支付” 的金额不包含本期已支付的上年应付托管费的金额。
6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含
回购)交易。
17
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人于本期及上年度可比期间均未投资于本基金。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金其他关联方于本期末及上年度末均未持有本基金份额。
6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业利率计息。
由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下：
单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 3,315,229,474.46 8,893,785.47 4,120,900,149.02 21,705,302.17
6.4.8.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间在承销期内无参与关联方承销证券的情况。
6.4.9 期末（2009年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌股票
本基金于本期末未持有暂时停牌股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
本基金于本期末未持有从事债券正回购交易中作为抵押的债券。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
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长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
1 权益投资 12,481,960,234.57 78.86
其中：股票
12,481,960,234.57 78.86
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计
3,320,484,082.43 20.98
6 其他资产
26,531,218.12 0.17
7 合计
15,828,975,535.12 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 74,128,444.90 0.47
B 采掘业 396,462,019.59 2.51
C 制造业 2,632,453,602.80 16.67
C0 食品、饮料 4,513,154.70 0.03
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 2,627,940,448.10 16.64
C7 机械、设备、仪表 - -
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 508,831,915.54 3.22
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 2,058,542,560.91 13.04
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 6,811,541,690.83 43.14
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 12,481,960,234.57 79.06
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长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例 （％）
1 601166 兴业银行 42,126,150 1,563,301,426.50 9.90
2 600000 浦发银行 64,334,040 1,480,969,600.80 9.38
3 600036 招商银行 54,068,680 1,211,679,118.80 7.67
4 600005 武钢股份 116,080,402 914,713,567.76 5.79
5 600019 宝钢股份 125,160,480 881,129,779.20 5.58
6 601398 工商银行 130,933,966 709,662,095.72 4.49
7 600900 长江电力 36,925,393 508,831,915.54 3.22
8 600015 华夏银行 36,208,740 453,695,512.20 2.87
9 000001 深发展Ａ 19,917,318 434,595,878.76 2.75
10 600583 海油工程 33,513,273 396,462,019.59 2.51
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人
网站（www.ccfund.com.cn）的半年度报告正文。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601398 工商银行 379,335,253.57 3.87
2 601919 中国远洋 268,691,341.05 2.74
3 600050 中国联通 241,688,612.69 2.47
4 600428 中远航运 168,127,657.67 1.72
5 600309 烟台万华 145,996,607.22 1.49
6 601169 北京银行 85,151,362.08 0.87
7 600598 北大荒 82,768,096.78 0.85
8 000401 冀东水泥 73,902,684.45 0.75
9 600019 宝钢股份 55,080,769.83 0.56
10 600009 上海机场 35,783,918.88 0.37
11 600867 通化东宝 35,101,562.25 0.36
12 600004 白云机场 31,635,008.60 0.32
13 000089 深圳机场 29,498,766.88 0.30
14 000651 格力电器 26,591,361.13 0.27
15 600037 歌华有线 19,591,413.28 0.20
16 600690 青岛海尔 8,440,844.00 0.09
17 000717 韶钢松山 7,805,521.11 0.08
18 002238 天威视讯 2,505,421.65 0.03
19 600859 王府井 385,188.00 0.00
20
长城品牌优选股票型证券投资基金 2009年半年度报告摘要
注：买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601166 兴业银行 461,513,027.95 4.71
2 600309 烟台万华 407,999,883.72 4.17
3 601398 工商银行 327,915,195.07 3.35
4 600050 中国联通 256,313,822.85 2.62
5 000401 冀东水泥 189,761,549.19 1.94
6 000898 鞍钢股份 114,571,138.05 1.17
7 600801 华新水泥 101,374,472.56 1.04
8 000709 唐钢股份 90,983,079.27 0.93
9 600009 上海机场 86,333,086.80 0.88
10 600585 海螺水泥 74,145,254.67 0.76
11 000001 深发展Ａ 53,686,869.27 0.55
12 600005 武钢股份 48,737,118.05 0.50
13 600016 民生银行 45,792,156.20 0.47
14 600867 通化东宝 37,445,746.63 0.38
15 600037 歌华有线 34,810,703.76 0.36
16 000651 格力电器 32,681,653.28 0.33
17 600004 白云机场 28,800,913.24 0.29
18 600019 宝钢股份 21,612,217.33 0.22
19 600660 福耀玻璃 17,231,441.22 0.18
20 600000 浦发银行 10,222,424.00 0.10
注：卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 1,698,081,391.12
卖出股票收入（成交）总额 2,457,838,914.75
注：买入股票成本和卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
7.9.2 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
股票。
7.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 679,833.99
2 应收证券清算款 594,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 602,571.93
5 应收申购款 24,654,812.20
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 26,531,218.12
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
占总
份额
比例
持有份额
占总份额
比例
持有份额
820,024.00
22,353.92
598,647,563.79 3.27% 17,732,099,468.68
96.73%
8.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员
持有本开放式基金
84,634.94 0.00%
§9开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2007年8月6日）基金份额总额 11,385,317,950.44
报告期期初基金份额总额 18,373,371,888.28
报告期期间基金总申购份额 958,113,817.93
报告期期间基金总赎回份额 -1,000,738,673.74
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 18,330,747,032.47
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。
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10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、基金管理人的重大人事变动
经长城基金管理有限公司股东会2009年第一次会议审议决议，由张志红同志担任
公司董事，杨平同志不再担任公司董事。
2、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：无。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本基金本报告期内投资组合策略未改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内为基金进行审计的会计师事务所无变更。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金本报告期内无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚情
况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单
元数量
占当期股票
成交总额的比例
(%)
佣金
占当期佣金
总量的比例
(%)
备注 券商名称
成交金额
长城证券 2 750,645,453.10 18.06 632,802.85 18.03
东方证券 2 - - - - 新增一个深圳席位
安信证券 1 1,176,595,219.09 28.31 1,000,100.71 28.50
中信证券 1 531,192,968.82 12.78 451,511.36 12.87
申银万国 1 - - - -
国金证券 1 487,600,793.78 11.73 396,178.23 11.29
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银河证券 2 646,403,049.14 15.55 549438.76 15.66
渤海证券 1 563,482,821.94 13.56 478,957.00 13.65
平安证券 1 - - - - 新增一个深圳席位
兴业证券
1 - - - - 新增一个深圳席位
国泰君安
1 - - - - 新增一个深圳席位
联合证券
1 - - - - 新增一个深圳席位
中金公司
1 - - - - 新增一个深圳席位
长江证券
1 - - - - 新增一个深圳席位
中信建投
1 - - - - 新增一个深圳席位
合计 18 4,155,920,305.87 100.00 3,508,988.91 100.00
注： 专用席位的选择标准和程序：
本基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其席位作为基
金的专用交易席位，选择的标准是：
（1）实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密
的要求；
（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进
行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提
供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告
及其他专门报告。
根据上述标准考察确定后，基金管理人和被选中的证券经营机构签订委托协议，
并通知托管人。
基金管理人应根据有关规定，在基金的中期报告和年度报告中将所选证券经营机
构的有关情况、 基金通过该证券经营机构买卖证券的成交量、 支付的佣金等予以披露。
§11
影响投资者决策的其他重要信息
1、2009年1月16日，基金托管人公告中国建设银行股份有限公司聘请胡哲一
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先生担任该行副行长；
2、2009年5月14日，美国银行公告关于中国建设银行股份有限公司股权变动
报告书；
3、2009年5月26日，中国建银投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份
有限公司股权变动报告书；
4、2009年5月26日，中央汇金投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份
有限公司股权变动报告书；
5、2009年8月2日， 基金托管人公告，自2009年7月24日起陈佐夫先生就任
中国建设银行股份有限公司执行董事。
