中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
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中欧稳健收益债券型证券投资基金
2009年半年度报告
2009 年6月 30日
基金管理人：中欧基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年八月二十六日
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责
任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 8
月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年4月24日( 基金合同生效日)起至6月30日止。
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
1.2 目录
1 重要提示及目录.................................................................................................................2
1.1 重要提示.............................................................................................................................2
1.2 目录.....................................................................................................................................3
2 基金简介.............................................................................................................................5
2.1 基金基本情况.....................................................................................................................5
2.2 基金产品说明.....................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................6
2.4 信息披露方式.....................................................................................................................6
2.5 其他相关资料.....................................................................................................................6
3 主要财务指标和基金净值表现.........................................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标.................................................................................................6
3.2 基金净值表现.....................................................................................................................7
4 管理人报告.........................................................................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .....................................................9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .................................................................9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ................................................... 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ...............................................12
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ...........................................................12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...............................................................13
5 托管人报告.......................................................................................................................13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ...................................................................13
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .......13
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...............14
6 半年度财务会计报告（未经审计）...............................................................................14
6.1 资产负债表.......................................................................................................................14
6.2 利润表...............................................................................................................................15
6.3 所有者权益（基金净值）变动表...................................................................................16
6.4 报表附注...........................................................................................................................17
7 投资组合报告...................................................................................................................33
7.1 期末基金资产组合情况...................................................................................................33
7.2 期末按行业分类的股票投资组合...................................................................................33
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .......................34
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................34
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................34
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...................35
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .......35
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...................35
7.9 投资组合报告附注...........................................................................................................35
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
8 基金份额持有人信息.......................................................................................................36
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................36
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ...............................................37
9 开放式基金份额变动.......................................................................................................37
10 重大事件揭示...................................................................................................................37
10.1 基金份额持有人大会决议...............................................................................................37
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...............................37
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...................................................38
10.4 基金投资策略的改变.......................................................................................................38
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况...................................................................................38
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况 ...........................38
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.......................................................................38
10.8 其他重大事件...................................................................................................................39
11 影响投资者决策的其他重要信息...................................................................................39
12 备查文件目录...................................................................................................................40
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中欧稳健收益债券型证券投资基金
基金简称 中欧稳健收益债券
交易代码 166003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年4月24日
报告期末基金份额总额 896,660,243.37份
下属两级基金的基金简称 中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
下属两级基金的交易代码 166003 166004
报告期末下属两级基金的份额总额 233,639,075.89份 663,021,167.48份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金根据宏观经济的运行状况和金融市
场的运行趋势，通过自上而下的宏观分析和
自下而上的个券精选，动态优化债券组合，
力争实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的研究优势，
结合严谨、规范化的基本面研究和积极主动
的投资风格，自上而下地进行债券类属配
置、债券组合久期配置和期限结构配置；同
时，综合考量企业债、公司债、短期融资券
的信用评级、流动性、供求关系、收益率水
平等因素，自下而上地精选个券。本基金也
将通过运用久期偏离、息差套利、新股认购
等动态增强收益策略提高投资组合收益。
业绩比较基准 中信标普全债指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金，属证券投资基金中
的中低风险收益品种，其长期平均风险和收
益预期低于股票型基金、混合型基金，但高
于货币市场基金。
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司
中国建设银行股份有限
公司
姓名 黎忆海 尹东
联系电话
021-68609600 010-67595003
信息披露负责人
电子邮箱
liyihai@lcfunds.com yindong@ccb.cn
客户服务电话
021-68609700、
400-700-9700
010-67595096
传真 021-50475822 010-66275853
注册地址
上海市浦东新区世纪大
道88号金茂大厦47层
北京市西城区金融大街
25号
办公地址
上海市浦东新区世纪大
道88号金茂大厦47层
北京市西城区闹市口大
街1号院1号楼
邮政编码 200121 100140
法定代表人 常喆 郭树清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名
称
《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》
登载基金半年度报告正文的管
理人互联网网址
www.lcfunds.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 注册登记机构
名称 中国证券登记结算有限责任公司
办公地址 中国北京市西城区金融大街27号投资广场22-23层
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
报告期（2009 年 4月 24日 - 2009年 6月 30日）
3.1.1 期间数据和指标
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
本期已实现收益 164,047.88 -195,852.47
本期利润 641,381.211,274,179.09
加权平均基金份额本期利润 0.0026 0.0013
本期加权平均净值利润率 0.26% 0.13%
本期基金份额净值增长率 0.27% 0.19%
报告期（2009 年 4月 24日 - 2009年 6月 30日）
3.1.2 期末数据和指标
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
期末可供分配利润 155,671.38 -103,885.79
期末可供分配基金份额利润 0.0007 -0.0002
期末基金资产净值 234,265,882.73 664,253,346.60
期末基金份额净值 1.0027 1.0019
报告期（2009 年 4月 24日 - 2009年 6月 30日）
3.1.3 累计期末指标
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
基金份额累计净值增长率 0.27% 0.19%
注：1、本基金基金合同生效日为 2009 年 4 月 24日，报告期不满半年。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。
4、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1.中欧稳健收益债券 A
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个
月
0.25% 0.05% -0.10% 0.03% 0.35% 0.02%
成立至今 0.27% 0.04% 0.55% 0.03% -0.28% 0.01%
2.中欧稳健收益债券 C
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个
月
0.22% 0.05% -0.10% 0.03% 0.32% 0.02%
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
成立至今 0.19% 0.04% 0.55% 0.03% -0.36% 0.01%
注：中欧稳健收益的投资比例为：固定收益类资产（包括国债、金融债、央行票据、企业债、
公司债、短期融资券，可转换债券（含可分离债） 、资产支持证券和货币市场工具等）占基
金资产的比例不低于 80%，股票、权证等非固定收益类资产占基金资产的比例不高于 20%，
其中权证资产占基金资产净值的比例不高于 3%。基金保留的现金以及投资于剩余期限在一
年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。根据中欧稳健收益的主要资产投
资标的及具体比例范围，我们选取中信标普全债指数作为比较基准。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
中欧稳健收益债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009年4月24日至2009年6月30日）
1、中欧稳健收益债券A
2、中欧稳健收益债券C
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
注：本基金合同生效日为 2009 年 4 月 24 日，建仓期为 2009 年 4 月 24 日至 2009 年 10 月
23 日，目前本基金仍处于建仓期；截至本报告期末，基金合同生效不满一年。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于
2006年7月19日成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券有限责
任公司、平顶山煤业（集团）有限责任公司，注册资本为1.2亿元人民币。截至
2009年6月30日， 公司旗下共管理3只开放式基金，即中欧新趋势股票型证券
投资基金（LOF）、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中欧稳健收益债
券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
刘杰文 本基金基
金经理、 中
欧新蓝筹
灵活配置
混合型证
券投资基
2009-4-24 - 12年 经济学博士， 12年证
券从业经验。历任中
国人民银行上海分
行科员，中国人民银
行公开市场操作室
分析师兼交易员，光
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
金基金经
理、 公司总
经理助理、
投资副总
资监并代
为履行投
资总监职
责
大证券有限公司资
产经营部高级经理，
上海申能资产管理
公司研究策划部总
经理。 2006年 8 月加
入中欧基金管理有
限公司，任研究部主
管；2008 年 12 月起
任公司投资副总监；
2009 年 2 月起任公
司总经理助理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生
效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细
则、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定，
本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产，
为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基
金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格遵守公平交易相关制度及流程，并在交易系统
中使用了公平交易这一缺省设置，在交易过程中严格执行公平交易程序，以确保
各投资组合获得公平的交易机会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至报告期末， 本基金管理人旗下暂无与本基金投资风格相似的其他投资组
合，因此无法进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易情况。
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
在积极财政政策和适度宽松货币政策的刺激下，2009 年上半年中国经济增
长出现复苏的迹象。年初，通货紧缩预期强烈；随着市场对“适度宽松”货币政
策和国外“量化宽松”货币政策的深入理解，通货膨胀预期逐渐变得强烈。
在四万亿投资计划的逐步落实下，城镇固定资产投资增速逐月加快；社会消
费品零售总额增速保持平稳；虽然进出口仍是负增长，但降幅逐月收窄，在5、
6 月份，环比出现一定程度回升。虽然通货膨胀率同比是负增长，1-6 月 CPI 同
比-1.1%，PPI同比-5.9%，但经过季节调整的CPI已经连续几个月环比正增长，
国际大宗商品价格连续上涨，PPI环比也将正增长。尤其是新增贷款居高不下，
M1、M2 增速加快，通货膨胀预期仍强。
在现实的通货紧缩和预期的通货膨胀背景下，上半年债券总指数震荡下跌。
分阶段看，1-5月份，高票息信用债有较大幅度的上涨，因为票面利率高，许多
在债券牛市末期发行的债券基金被动配置信用债。2008 年年底开始，因为利率
品种的收益率处于历史最低位附近，加上经济最坏的时期逐步过去，利率品种熊
市特征逐步确立，持续下跌，中间有所反弹。
由于经济复苏迹象逐步加强，各项数据环比改善，上半年A股市场基本呈单
边上涨态势。随着股票市场的上涨，可转换债券市场也系统性上涨。
中欧稳健收益债券基金于4月24日成立。在基金建仓期，投资团队认为在
债券收益率偏低、贷款会持续增加的背景下，二季度债券市场会维持弱势；而A
股市场在经济复苏的预期下机会相对较多。因此，投资团队制定的二季度投资策
略中，坚决不碰利率品种，适时少量逐步配置流动性较好的票面高的信用债；在
权益类投资方面，可转换债券方面控制投资比例，注重个券选择，深度挖掘正股
没有上涨的基本面存在改善预期的券种。
回顾中欧稳健收益债券基金二季度的投资操作， 整体投资策略大致符合市场
实际运行情况，投资团队根据市场变动在具体操作上作出相应的调整，逐渐减缓
买入信用债的速度，适当加大了转债的波段操作力度。
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在国内短期通货膨胀压力不大、经济复苏基础仍不牢固的背景下，宏观经济
金融政策暂时不会出现明显的调整，下半年宏观经济将会延续上半年恢复的趋
势。
影响债券市场走势的最重要因素是通货膨胀率的变化以及随之而可能出现
的货币政策调整。虽然CPI同比是负增长，在适度宽松货币政策不变的前提下，
新增贷款仍会超预期，M1、M2增速仍会维持高位，翘尾巴因素减弱，CPI转正是
确定的， 未来的通货膨胀压力是存在的。 考虑到国际大宗商品价格在上涨， 石油、
铜等主流商品价格的上涨趋势成立，未来输入型通货膨胀的压力是比较大。央行
在逐步提高央票的招标利率，这些因素将阻碍债券市场的转暖。
另一方面，经济增长和企业盈利增长的恢复可能会支持A股市场的走势，使
其机会相对较多，网下新股申购收益可能会较高。同时，可转债市场的机会也相
对较大。但A股的涨幅太大，涨速太快，未来风险也比较大。
下半年中欧稳健收益债券基金将延续二季度大类资产配置策略， 适度控制权
益类投资比例，认真研究、甄别新股，审慎确定参与新股的策略；密切关注影响
债券市场的主要因素的变动趋势，及时调整债券投资策略。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人为了有效控制基金估值流程，根据相关法律法规的
规定，成立了估值委员会，并制订了《基金估值委员会议事规则》 。基金估值委
员会人员由公司高管、 基金运营部、 投资研究部、 监察稽核部相关专业人士组成，
主席为公司分管运营副总经理。 估值委员会负责基金估值相关工作的评估、 决策、
执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金份额持有
人产生不利影响。
本基金管理人按照最新的估值准则、 证监会相关规定和基金合同关于估值的
约定，对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人
进行，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额
净值由基金管理人完成估值后，将估值结果以书面形式报给基金托管人，基金托
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
管人复核无误后签章返回给基金管理人， 由基金管理人依据本基金合同和有关法
律法规的规定予以公布。 报告期内相关基金估值政策的变更由普华永道会计师事
务所进行审核并出具报告，由托管银行进行复核。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经
历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
报告期内，本基金未进行收益分配。
根据本基金基金合同中收益分配的相关规定，本基金收益每年最多分配 4
次，全年基金收益分配比例不低于已实现净收益的 60%。若基金合同生效不满 3
个月则可不进行收益分配。截至报告期末，本基金基金合同生效尚不满 3个月。
本基金管理人将严格按照基金合同中的相关约定，在适当的时候进行利润分配。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了
《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份
额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规
定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对
本基金的投资运作方面进行了监督， 未发现基金管理人有损害基金份额持有人利
益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
13
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意
见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务
会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：中欧稳健收益债券型证券投资基金
报告截止日：2009年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2009年6月30日
资 产：
银行存款
444,861,002.13
结算备付金
546,605.95
存出保证金
-
交易性金融资产 6.4.7.1 169,779,264.30
其中：股票投资
-
债券投资
169,779,264.30
资产支持证券投资
-
衍生金融资产 6.4.7.2 -
买入返售金融资产 6.4.7.3 300,000,650.00
应收证券清算款
594,000.00
应收利息 6.4.7.4 1,708,222.24
应收股利
-
应收申购款
1,210,020.63
其他资产 6.4.7.5 -
资产总计
918,699,765.25
负债和所有者权益 附注号
本期末
2009年6月30日
负 债：
短期借款
-
交易性金融负债
-
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中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
衍生金融负债 6.4.7.2 -
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
140,941.10
应付赎回款
19,008,674.50
应付管理人报酬
504,446.64
应付托管费
168,148.88
应付销售服务费
256,543.17
应付交易费用 6.4.7.6 650.00
应交税费
-
应付利息
-
应付利润
-
其他负债 6.4.7.7 101,131.63
负债合计
20,180,535.92
所有者权益：
实收基金 6.4.7.8 896,660,243.37
未分配利润 6.4.7.9 1,858,985.96
所有者权益合计
898,519,229.33
负债和所有者权益总计
918,699,765.25
注：1、本期财务报表的实际编制期间为 2009 年 4 月 24 日（基金合同生效日）至 2009 年 6
月 30 日。
2、报告截止日 2009 年 6月 30 日，基金份额总额 896,660,243.37 份。
其中：A类基金份额总额 233,639,075.89份，基金份额净值 1.0027 元。
C 类基金份额总额 663,021,167.48 份，基金份额净值 1.0019元。
6.2 利润表
会计主体：中欧稳健收益债券型证券投资基金
本报告期：2009年4月24日 - 2009年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2009年04月24日 - 2009年6
月30日
一、收入
4,620,693.78
1.利息收入
2,223,231.91
其中：存款利息收入 6.4.7.10 1,613,276.69
债券利息收入
529,449.94
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
80,505.28
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列） 397,411.53
其中：股票投资收益 6.4.7.11 -
15
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
债券投资收益 6.4.7.12 397,411.53
资产支持证券投资收益
-
衍生工具收益 6.4.7.13 -
股利收益 6.4.7.14 -
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
6.4.7.15 1,947,364.89
4.汇兑收益（损失以“－”号填
列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）6.4.7.16 52,685.45
二、费用（以“-”号填列）
-2,705,133.48
1．管理人报酬
-1,389,335.43
2．托管费
-463,111.81
3．销售服务费
-741,992.01
4．交易费用 6.4.7.17 -2,263.44
5．利息支出
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
6．其他费用 6.4.7.18 -108,430.79
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
1,915,560.30
注：本期财务报表的实际编制期间为 2009 年 4 月 24 日（基金合同生效日）至 2009 年 6 月
30 日。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中欧稳健收益债券型证券投资基金
本报告期：2009年4月24日 - 2009年6月30日
单位：人民币元
本期
2009年04月24日 - 2009年6月30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
2,152,411,566.06 - 2,152,411,566.06
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润）
- 1,915,560.30 1,915,560.30
三、 本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-”
号填列）
-1,255,751,322.69 -56,574.34 -1,255,807,897.03
其中：1.基金申购款 23,352,746.14 5,937.51 23,358,683.65
2.基金赎回款 -1,279,104,068.83 -62,511.85 -1,279,166,580.68
16
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
（以“-”号填列）
四、 本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动 （净值减
少以“-”号填列）
-- -
五、期末所有者权益
（基金净值）
896,660,243.37 1,858,985.96 898,519,229.33
注：本期财务报表的实际编制期间为 2009 年 4 月 24 日（基金合同生效日）至 2009 年 6 月
30 日。
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中欧稳健收益债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督
管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2009]第208号 《关于核准中欧
稳健收益债券型证券投资基金募集的批复》核准，由中欧基金管理有限公司依照
《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧稳健收益债券型证券投资基金基金
合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不
包括认购资金利息共募集 2,151,799,709.57 元，业经普华永道中天会计师事务
所有限公司普华永道中天验字(2009)第078号验资报告予以验证。 经向中国证监
会备案， 《中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同》于 2009 年 4 月 24 日正
式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 2,152,411,566.06 份基金份额，其
中认购资金利息折合 611,856.49 份基金份额。本基金的基金管理人为中欧基金
管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司(以下简称“中国建设
银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧稳健收益债券型证券投资
基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，
包括国内依法发行上市的债券、股票、权证以及法律法规或中国证监会允许基金
投资的其他金融工具。本基金投资组合中固定收益类资产（包括国债、金融债、
央行票据、企业债、公司债、短期融资券，可转换债券（含可分离债） 、资产支
持证券和货币市场工具等）占基金资产的比例不低于80%，股票、权证等非固定
收益类资产占基金资产的比例不高于20%，其中权证资产占基金资产净值的比例
不高于 3%。基金保留的现金以及投资于剩余期限在一年以内的政府债券的比例
17
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
合计不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准为：中信标普全债指数。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2009年8月26
日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的 《企业会计准则－
基本准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会
计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证券业协会于
2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《中欧稳健收益
债券型证券投资基金基金合同》 和中国证监会允许的如财务报表附注6.4.4所列
示的基金行业实务操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2009年4月24日(基金合同生效日)至2009年6月30日止期间财务
报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2009年6月30日的
财务状况以及2009年4月24日(基金合同生效日)至2009年6月30日止期间的
经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 本期财务报表的实际编
制期间为2009年4月24日(基金合同生效日)至2009年6月30日。
6.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(i) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决
于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。 本基金目前暂无金融资产分类为可
供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前持有的股票投资、 债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 除衍生工具所产生的金融资
18
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
产在资产负债表中以衍生金融资产列示外， 以公允价值计量且其公允价值变动计
入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款和各类应收款项
等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融
资产。
(ii) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债及其他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。
6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允
价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，
取得时发生的相关交易费用计入当期损益； 支付的价款中包含已宣告但尚未发放
的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息， 应当单独确认为应收
项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续
计量，应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成
本按移动加权平均法于交易日结转。
6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、 债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则
确定公允价值并进行估值：
(i) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价
值；估值日无交易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未
发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(ii) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环
境发生了重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近
交易市价以确定公允价值。
19
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
(iii) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市
场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟
悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实质上相同的
其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技
术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法
有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融负债按抵销后
的净额在资产负债表中列示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分
后的余额。 由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎
回确认日认列。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎
回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值
比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中
包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确
认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所
得税后的净额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的
利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为
利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值
变动确认为公允价值变动损益； 处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确
认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线
法差异较小的也可按直线法计算。
20
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计
算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与
直线法差异较小的也可按直线法计算。
6.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持
有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金
份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的
未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配
利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分； 若期末未分配利润的未实现部分
为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现
部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
6.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
计量属性
本基金除特别说明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属性之
外，一般采用历史成本计量。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期内无需说明的会计政策变更事项。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期内无需说明的会计估计变更事项。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期内不存在重大会计差错。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有
关税收问题的通知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财
税[2005]102 号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》及其他相关财税法
21
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息
时代扣代缴 20%的个人所得税， 暂不征收企业所得税。 对基金取得的股票的股息、
红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所
得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 自 2008年 9月 19日起基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，
买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2009年6月30日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 -- -
交易所市场 97,838,014.48 98,572,264.30 734,249.82
银行间市场 69,993,884.93 71,207,000.00 1,213,115.07 债券
合计 167,831,899.41 169,779,264.30 1,947,364.89
资产支持证券 -- -
其他 -- -
合计 167,831,899.41169,779,264.30 1,947,364.89
注：债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及
结果由中央国债登记结算有限公司独立提供。 采用该估值技术的银行间同业市场交易债券于
本报告期间利润表中确认的公允价值变动收益为 1,213,115.07 元。
6.4.7.2 衍生金融资产/负债
截至2009年6月30日止，本基金未持有衍生金融资产及负债。
6.4.7.3 买入返售金融资产
6.4.7.3.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
本期末
2009年6月30日 项目
账面余额 其中：买断式逆回购
银行间买入返售金融资产 300,000,650.00 -
合计 300,000,650.00 -
22
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
6.4.7.3.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
截至2009年6月30日止，本基金未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.4 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
应收活期存款利息 110,778.16
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 191.30
应收债券利息 1,516,747.48
应收买入返售证券利息 80,505.28
应收申购款利息 0.02
其他 -
合计 1,708,222.24
6.4.7.5 其他资产
截至2009年6月30日止，本基金其他资产余额为零。
6.4.7.6 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
交易所市场应付交易费用 -
银行间市场应付交易费用 650.00
合计 650.00
6.4.7.7 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
预提费用 99,841.00
应付赎回费 1,290.63
合计 101,131.63
6.4.7.8 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2009年04月24日 - 2009年6月30日
中欧稳健收益债券A 中欧稳健收益债券C
项目
基金份额 账面金额 基金份额 账面金额
基金合同生效日 270,793,844.22 270,793,844.221,881,617,721.84 1,881,617,721.84
23
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
本期申购 1,133,334.80 1,133,334.80 22,219,411.34 22,219,411.34
本期赎回 -38,288,103.13 -38,288,103.13-1,240,815,965.70 -1,240,815,965.70
本期末 233,639,075.89 233,639,075.89 663,021,167.48 663,021,167.48
注：1、本基金自 2009 年 3 月 23 日至 2009 年 4 月 17 日止期间公开发售，共募集有效净认
购资金 2,151,799,709.57 元。根据《中欧稳健收益债券型证券投资基金招募说明书》的规定，
本基金设立募集期内认购资金产生的利息共计人民币 611,917.50 元， 其中 611,856.49 元折算
为基金份额归基金份额持有人所有，其余 61.01 元的尾差作为其他基金资产归基金所有。
2、申购含转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.9 未分配利润
单位：人民币元
中欧稳健收益债券 A 中欧稳健收益债券 C
项目
已实现部分 未实现部分
未分配利润
合计
已实现部分 未实现部分
未分配利润
合计
基金合同生
效日
- ---- -
本期利润 164,047.88 477,333.33 641,381.21 -195,852.47 1,470,031.56 1,274,179.09
本期基金份
额交易产生
的变动数
-8,376.50 -6,197.87 -14,574.37 91,966.68 -133,966.65 -41,999.97
其中：基金
申购款
321.92 357.44 679.36 -3,604.98 8,863.13 5,258.15
基金赎回款 -8,698.42 -6,555.31 -15,253.73 95,571.66 -142,829.78 -47,258.12
本期已分配
利润
- ---- -
本期末 155,671.38 471,135.46 626,806.84 -103,885.79 1,336,064.91 1,232,179.12
6.4.7.10 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年04月24日 - 2009年6月30日
活期存款利息收入 1,612,721.85
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 554.82
其他 0.02
合计 1,613,276.69
6.4.7.11 股票投资收益
本基金本报告期内无股票投资收益。
6.4.7.12 债券投资收益
单位：人民币元
项目 本期
24
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
2009年04月24日 - 2009年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交金额 46,028,143.98
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 -44,365,394.38
应收利息总额 -1,265,338.07
债券投资收益 397,411.53
6.4.7.13 衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具收益。
6.4.7.14 股利收益
本基金本报告期内无股利收益。
6.4.7.15 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年04月24日 - 2009年6月30日
1. 交易性金融资产 1,947,364.89
——股票投资 -
——债券投资 1,947,364.89
——资产支持证券投资 -
2. 衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 1,947,364.89
6.4.7.16 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年04月24日 - 2009年6月30日
基金赎回费收入 9,571.47
基金转换费收入 4.74
其他 43,109.24
合计 52,685.45
注： 1、本基金的场内赎回费率为 A类基金份额赎回费率统一为 0.1%， C 类基金份额不收赎
回费，场外赎回费率 A类基金份额赎回顾费率按持有期间递减，C 类基金份额不收赎回费。
赎回费总额的 25%归入基金资产。
2、本基金的转换费由转出基金赎回费用及基金申购补差费用构成，其中赎回费用 25%
的部分归转出基金的基金资产。
6.4.7.17 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年04月24日 - 2009年6月30日
交易所市场交易费用 2,263.44
25
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
银行间市场交易费用 -
合计 2,263.44
6.4.7.18 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年04月24日 - 2009年6月30日
审计费用 26,984.44
信息披露费 72,856.56
开户费 900.00
银行汇划费用 7,689.79
合计 108,430.79
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
于2009年6月30日， 本基金无需要在财务报表附注中披露的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
中欧基金管理有限公司 2009 年 7 月 20 日发布公告称： “因任期届满，经中
欧基金管理有限公司第一届董事会 2009第二次定期会议审议通过，殷觅智（Ian
Midgley）先生不再担任中欧基金管理有限公司副总经理职务，同时不再担任中
欧新趋势股票型证券投资基金（LOF）的基金经理。公司将按有关规定办理免职
材料报送、基金经理注销等手续。 ”
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的
情况
2007年4月1日, 基金管理人的原股东Banca Lombarda e Piemontese S.p.A
与 Banche Popolari Unite S.c.p.a.银行之间的合并正式生效。合并后的银行
名称变更为Unione di Banche Italiane S.c.p.a.（简称UBI，中文译名为意大
利意联银行） 。公司于2009年1月收到证监会关于核准股东变更的批复，截至报
告期末，已办理完成工商变更登记等有关手续。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（“中国建设
银行”）
基金托管人、基金代销机构
26
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
国都证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的股票交易。
6.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.3 债券交易
金额单位：人民币元
本期
2009年04月24日 （基金合同生效日）至2009年6月30日 关联方名称
成交金额 占当期债券成交总额的比例
国都证券 7,643,610.94 4.19%
6.4.10.1.4 债券回购交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内无应支付给关联方的佣金。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2009年04月24日（基金合同生效日） 至2009年6月30日
当期应支付的管理费 1,389,335.43
其中：当期已支付 884,888.79
期末未支付 504,446.64
注：支付基金管理人中欧基金管理有限公司的管理费按前一日基金资产净值 0.6%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理费＝前一日基金资产净值 X 0.6% / 当年天数。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2009年04月24日（基金合同生效日） 至2009年6月30日
当期应支付的托管费 463,111.81
其中：当期已支付 294,962.93
27
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
期末未支付 168,148.88
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.2%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.2% / 当年天数。
6.4.10.2.3销售服务费
本期
2009年04月24日（基金合同生效日） 至2009年6月30日
当期应支付的销售服务费
获得销售服务费
的各关联方名称
当期已支付 期末未支付 合计
中欧基金 37,614.52 23,735.76 61,350.28
国都证券 44,086.19 4,268.89 48,355.08
合计 81,700.71 28,004.65 109,705.36
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日 C 类基金份额资产净值 0.4%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付给中欧基金，再由中欧基金计算并支付给各基金销售机构。
其计算公式为：日销售服务费＝前一日 C 类基金份额的基金资产净值 X 0.4% / 当年天
数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末，除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2009年04月24日（基金合同生效日） 至2009年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入
中国建设银行股份有限公
司
444,861,002.13 1,612,721.85
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内无参与关联方在承销期内承销证券的情况。
6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未实施利润分配。
6.4.12 期末（2009年6月30日）本基金持有的流通受限证券
28
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
截至本报告期末，本基金未持有因认购新发或增发证券而流通受限的证券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
截至本报告期末，本基金未持有暂时停牌的股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
截至本报告期末，本基金无债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只债券型证券投资基金，属于中低风险收益品种。本基金投资的
金融工具主要为债券、股票、权证等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金
融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管
理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内， 使本基
金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现 “长期平均风险和收益预期低于股票
型基金、混合型基金，但高于货币市场基金”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设， 建立了由董事会风险控
制委员会、总经理、公司风险控制委员会、督察长、监察稽核部和相关业务部门
构成的风险管理架构体系。 董事会风险控制委员会负责监督公司管理层对各类风
险的控制情况，并就风险管理和内部控制提出相关建议。总经理对公司的日常风
险控制的决策拥有决定权，同时负管理责任。公司风险控制委员会负责协助确立
公司风险控制的原则、目标和策略，并就风险控制重要事项提出意见和建议。督
察长负责组织和指导公司的监察稽核工作。 监察稽核部独立于公司各业务部门开
展监察稽核工作，根据监管机构及公司内部控制的要求对基金投资进行定期、不
定期检查，出具监察稽核报告，进而从合规层面对基金投资进行风险控制。投资
研究部下设业绩评价及风险控制部，负责进行风险的实时监控和定期计算，并定
期出具基金投资业绩和风险分析报告。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和
定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断
风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根
据本基金的投资目标， 结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指
29
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地
对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范
围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投
资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益
变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行存
款存放在本基金的托管行中国建设银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。
本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完
成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均
对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评
估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均
投资于具有良好信用等级的证券， 且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金
资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一
家公司发行的证券不得超过该证券的10%。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一
方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于
投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场
出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购
赎回情况进行严密监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可用现金头寸
与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非
常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有
效保障基金份额持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度
30
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比
例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上
市，能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对
流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未
折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各
类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动
的风险。 利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风
险， 其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时
对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过
调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等，
债券投资包括交易所及银行间市场交易的固定收益品种，存在相应的利率风险。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。
单位： 人民币元
本期末
2009年6月30日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 444,861,002.13 - - - 444,861,002.13
结算备付金 546,605.95 - - - 546,605.95
交易性金融资产 - 87,561,264.30 82,218,000.00 - 169,779,264.30
买入返售金融资产 300,000,650.00 - - - 300,000,650.00
应收证券清算款 - - - 594,000.00 594,000.00
应收利息
- - - 1,708,222.24 1,708,222.24
应收申购款 - - - 1,210,020.63 1,210,020.63
资产总计 745,408,258.08 87,561,264.30 82,218,000.00 3,512,242.87 918,699,765.25
31
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
负债
应付证券清算款 - - - 140,941.10 140,941.10
应付赎回款 - - - 19,008,674.50 19,008,674.50
应付管理人报酬 - - - 504,446.64 504,446.64
应付托管费 - - - 168,148.88 168,148.88
应付销售服务费 256,543.17 256,543.17
应付交易费用 - - - 650.00 650.00
其他负债 - - - 101,131.63 101,131.63
负债总计 - - - 20,180,535.92 20,180,535.92
利率风险敞口 745,408,258.08 87,561,264.30 82,218,000.00 -16,668,293.05 898,519,229.33
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日
孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
市场利率以外的其它市场变量保持不变
假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：万元）
相关风险变量的变动
本期末（2009年6月30日）
市场利率下降1% 增加约676
分析
市场利率上升1% 下降约676
6.4.13.4.2其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场
利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于
证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来
源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响， 也可能来源于证券市场
整体波动的影响。
于2009年6月30日， 本基金未持有股票等权益类资产，因此其他价格的变
动对于本基金资产净值无重大影响。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无其他事项的说明。
32
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 169,779,264.30 18.48
其中：债券 169,779,264.30 18.48
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 300,000,650.00 32.65
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 445,407,608.08 48.48
6 其他资产 3,512,242.87 0.38
7 合计 918,699,765.25 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 - -
C 0
食品、饮料 - -
C 1
纺织、服装、皮毛 - -
C 2
木材、家具 - -
C 3
造纸、印刷 - -
C 4
石油、化学、塑胶、塑
料
- -
C 5
电子 - -
C 6
金属、非金属 - -
C 7
机械、设备、仪表 - -
C 8
医药、生物制品 - -
C 99
其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应 - -
33
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
业
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 - -
注：本基金本报告期末未进行股票投资。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
本基金本报告期内未进行股票投资。
7.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细
本基金本报告期内未进行股票投资。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 -
卖出股票的收入（成交）总额 -
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
34
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
4 企业债券 102,719,203.20 11.43
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 67,060,061.10 7.46
7 其他 - -
8 合计 169,779,264.30 18.90
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产
净值比例
（％）
1 0980107 09赣州发展债 500,000 51,035,000.00 5.68
2 110002 南山转债 292,770 40,976,089.20 4.56
3 098099 09丹阳城投债 200,000 20,172,000.00 2.25
4 122011 08金发债 121,040 12,930,703.20 1.44
5 111055 09华西债 110,000 11,011,000.00 1.23
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金本报告期投资的前十名证券中， 无报告期内发行主体被监管部
门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处
罚的证券。
7.9.2 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选库之
外的股票。
7.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
35
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
2 应收证券清算款 594,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 1,708,222.24
5 应收申购款 1,210,020.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,512,242.87
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产
净值比例
（％）
1 110002 南山转债 40,976,089.20 4.56
2 110971 恒源转债 10,705,695.00 1.19
3 125709 唐钢转债 9,011,776.90 1.00
4 110003 新钢转债 6,366,500.00 0.71
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
7.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分
项之和与合计可能存在尾差。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
基金份额持有人结构
机构投资者 个人投资者 份额级
别
持有人户
数(户)
户均持有的基
金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
中欧稳
健收益
债券 A
3,941 59,284.21 61,001,847.98 6.80% 172,637,227.9119.25%
中欧稳
健收益
债券 C
7,580 87,469.81
79,411,927.00 8.86% 583,609,240.4865.09%
36
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
合计 11,521 - 140,413,774.98 15.66% 756,246,468.3984.34%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
中欧稳健收益债券A 49,724.54 0.01%
中欧稳健收益债券C- -
基金管理公司所有
从业人员持有本开
放式基金
合计 49,724.54 0.01%
9
开放式基金份额变动
单位：份
中欧稳健收益债券 A 中欧稳健收益债券 C
基金合同生效日（2009年4月
24日）基金份额总额
270,793,844.22 1,881,617,721.84
报告期期初基金份额总额 --
基金合同生效日起至报告期期
末基金总申购份额
1,133,334.80 22,219,411.34
基金合同生效日起至报告期期
末基金总赎回份额
38,288,103.13 1,240,815,965.70
基金合同生效日起至报告期期
末基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
--
报告期期末基金份额总额 233,639,075.89 663,021,167.48
10
重大事件揭示
10.1
基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1基金管理人的重大人事变动
根据本基金管理人中欧基金管理有限公司董事会决议： 同意聘任刘建平先生
担任公司总经理职务。 其基金行业高级管理人员任职资格已经中国证券监督管理
委员会证监许可[2009]202号文核准。
37
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
10.2.2
报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变
动。
10.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4
基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
报告期内本基金未改聘会计师事务所。
10.6
管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
报告期内本基金管理人、 基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查
或处罚。
10.7
基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 债券交易
券商名称
交易单元
数量
成交金额
占当期股票成交
总额的比例
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
国都证券 1 - -7,643,610.94 4.19%
平安证券 1 - -79,763,697.84 43.77%
华弘证券 1 - -79,924,134.95 43.86%
安信证券 1 - -14,913,249.12 8.18%
回购交易 权证交易 应支付该券商的佣金
券商名称 成交金额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
38
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
国都证券 -- -- - -
平安证券 -- -- - -
华弘证券 -- -- - -
安信证券 -- -- - -
注：根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研
究能力的基础上，选择基金专用交易席位，并经公司董事会批准。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露
日期
1
中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同
摘要
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-3-20
2
中欧稳健收益债券型证券投资基金招募说明
书
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-3-20
3 中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同 公司网站 2009-3-20
4
中欧稳健收益债券型证券投资基金份额发售
公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-3-20
5 中欧稳健收益债券型证券投资基金托管协议 公司网站 2009-3-20
6
中欧稳健收益债券型证券投资基金上网发售
提示性公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-3-23
7
中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同
生效公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-4-25
8
中欧稳健收益债券型证券投资基金关于开放
赎回业务的公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-4-27
9
中欧稳健收益债券型证券投资基金开放申购
业务的公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-5-4
10
中欧基金管理有限公司关于开通旗下中欧稳
健收益债券型证券投资基金基金转换业务的
公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-5-5
11
中欧基金管理有限公司关于增加旗下中欧稳
健收益债券型证券投资基金参加各代销机构
网上交易费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-5-6
12
中欧基金管理有限公司关于公司股东变更的
公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、公司网站
2009-5-16
11 影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：
39
中欧稳健收益债券型证券投资基金 2009年半年度报告
40
1、 2009年1月16日，中国建设银行股份有限公司公告聘请胡哲一先生担任中
国建设银行股份有限公司副行长；
2、 2009年5月14日，美国银行公告关于中国建设银行股份有限公司股权变动
报告书；
3、 2009年5月26日，中国建银投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份
有限公司股权变动报告书；
4、 2009年5月26日，中央汇金投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份
有限公司股权变动报告书；
5、 2009年8月2日， 中国建设银行股份有限公司公告，自2009年7月24日起
陈佐夫先生就任中国建设银行股份有限公司执行董事。
12 备查文件目录
1、 中欧稳健收益债券型证券投资基金相关批准文件
2、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金基金合同》
3、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金托管协议》
4、 《中欧稳健收益债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所。
查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、
基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700、400-700-9700
中欧基金管理有限公司
二〇〇九年八月二十六日
