中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
中银动态策略股票型证券投资基金
2009年半年度报告（正文）
2009 年6月 30日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年八月二十六
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
1
§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人——中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于
2009年8月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务
会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2009年1月1日起至6月30日止。
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2
1.2 目
录
§1
重要提示及目录.......................................................................................................................1
§2
基金简介...................................................................................................................................4
2.1 基金基本情况 .......................................................................................................................4
2.2 基金产品说明 .......................................................................................................................4
2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................................................................5
2.4 信息披露方式 .......................................................................................................................6
2.5 其他相关资料 .......................................................................................................................6
§3 主要财务指标、基金净值表现.................................................................................................7
3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................................................................7
3.2 基金净值表现 .......................................................................................................................7
§4 管理人报告...............................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ..............................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ......................................................12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..................................................................12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ......................................................12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..................................................14
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ..............................................................14
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................................................15
§5 托管人报告...............................................................................................................................16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ......................................................................16
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明...........16
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.......................16
§6 半年度财务会计报告（未经审计）........................................................................................17
6.1 资产负债表 ..........................................................................................................................17
6.2 利润表..................................................................................................................................19
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ......................................................................................20
6.4 报表附注..............................................................................................................................22
§7
投资组合报告.........................................................................................................................43
7.1 期末基金资产组合情况 ......................................................................................................43
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................43
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...........................44
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ..................................................................................48
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ..............................................................................50
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细.......................51
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细...........51
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细.......................51
7.9 投资组合报告附注 ..............................................................................................................51
§8 基金份额持有人信息...............................................................................................................53
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...........................................................................53
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ...................................................53
§9 开放式基金份额变动................................................................................................................54
§10 重大事件揭示.........................................................................................................................55
10.1 基金份额持有人大会决议 .................................................................................................55
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3
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动..................................55
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .....................................................55
10.4 基金投资策略的改变 .........................................................................................................55
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况 .....................................................................................55
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况..............................55
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .........................................................................55
10.8 其他重大事件 .....................................................................................................................58
§11 影响投资者决策的其他重要信息..........................................................................................61
§12
备查文件目录.......................................................................................................................61
12.1 备查文件目录 .....................................................................................................................61
12.2 存放地点.............................................................................................................................61
12.3 查阅方式.............................................................................................................................61
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4
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中银动态策略股票型证券投资基金
基金简称 中银策略股票
交易代码 163805
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年4月3日
报告期末基金份额总额 2,105,195,575.00份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
通过运用“核心-卫星”投资策略，精选
大盘蓝筹指标股和具备良好成长性的股
票，在控制相对市场风险的前提下，追求
中长期的稳定增值， 在获取市场平均收益
的基础上追求超额回报； 通过基金资产在
股票和债券之间的动态配置、 以及基金股
票资产在核心组合和卫星组合之间的动
态配置， 在严格的投资纪律和风险管理的
约束下，谋求基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金采用双重资产配置策略。 第一层为
自上而下的资产类别配置策略， 以确定基
金资产在股票、债券和现金之间的比例。
第二层以“核心－卫星”策略作为基金股
票资产的配置策略，其中“核心”组合以
沪深300指数的成分股和备选成份股为标
的，精选50到100只股票构建核心股票组
合，并控制核心组合相对于市场的风险；
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5
“卫星”组合则通过优选股票进行主动
投资，追求超越市场平均水平的收益。
本基金根据不同的宏观经济形势， 灵活地
配置资产类别，同时根据股票市场的走
势，动态地配置核心组合和卫星组合，将
卫星组合低于业绩基准的风险控制在一
个给定的范围内， 并且充分发挥其获取超
额收益的能力。
业绩比较基准
本基金股票投资部分的业绩比较基准为
沪深300指数；债券投资部分的业绩比较
基准为中信标普国债指数。 本基金的整体
业绩基准＝沪深300指数×75% + 中信标
普国债指数×25%
风险收益特征 较高风险、较高收益
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
中银基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公
司
姓名 程明 蒋松云
联系电话
021-38834999 010-66105799
信息披露负责
人
电子邮箱
clientservice@bocim.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-38834788
400-888-5566
95588
传真 021-68873488 010-66105798
注册地址
上海市银城中路200 号中
银大厦 45 层
北京市西城区复兴门内大
街55号
办公地址
上海市银城中路200 号中
银大厦 45 层
北京市西城区复兴门内大
街55号
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6
邮政编码 200120 100140
法定代表人 贾建平 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名
称
上海证券报、中国证券报、证券时报
登载基金半年度报告正文的管
理人互联网网址
www.bocim.com
基金半年度报告备置地点 上海市银城中路 200 号中银大厦 45 层
2.5 其他相关资料
项目 注册登记机构
名称 中国证券登记结算有限责任公司
办公地址 北京西城区金融大街27 号投资广场23 层
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§3 主要财务指标、基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期 （2009 年 1月 1日 - 2009年 6 月 30 日）
本期已实现收益 364,304,266.40
本期利润 1,147,868,997.34
加权平均基金份额本期利润 0.3738
本期加权平均净值利润率 37.88%
本期基金份额净值增长率 45.61%
3.1.2 期末数据和指标 报告期 （2009 年 1月 1日 - 2009年 6 月 30 日）
期末可供分配利润 161,278,952.99
期末可供分配基金份额利润 0.0766
期末基金资产净值 2,511,781,517.19
期末基金份额净值 1.1931
3.1.3 累计期末指标 报告期 （2009 年 1月 1日 - 2009年 6 月 30 日）
基金份额累计净值增长率 19.31%
注： 1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。期末可供分配收益，采用期末资产负债表中未分配利润与为分配利润中已
实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期末未分配利润（报表数，下同）的未
实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如
果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配
利润（已实现部分扣除未实现部分）。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去 1 月 10.14% 0.78% 10.86% 0.91% -0.72% -0.13%
过去 3 月 19.81% 1.19% 19.40% 1.16% 0.41% 0.03%
过去 6 月 45.61% 1.45% 52.36% 1.46% -6.75% -0.01%
过去 1 年 28.13% 1.54% 13.50% 1.92% 14.63% -0.38%
自基金成
立起至今
19.31% 1.42% -6.56% 2.04% 25.87% -0.62%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008年4月3日至2009年6月30日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金
的各项投资比例已达到基金合同第十一条（二）本基金投资组合中，股票投资的比例范
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围为基金资产的60%－95%；债券、权证、资产支持证券、货币市场工具及国家证券监管
机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例范围为0－40%；其中现金或者到期
日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％，持有权证的市值不超过基金资产
净值的3%。对于中国证监会允许投资的创新金融产品，将依据有关法律法规进行投资管
理。
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§4 管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司（原中银国际基金管理有限公司）于 2004 年 6 月 28 日获
得中国证监会证监基金字【2004】93 号文批准开业，是一家由中国银行股份有限公司
和贝莱德投资管理有限公司合资组建的中外合资基金管理公司。公司注册地为中国上海
市，注册资本为一亿元人民币，其中，中国银行股份有限公司占83.5％的股权，贝莱德
投资管理有限公司占 16.5％的股权。截至 2009 年 6 月 30 日,本基金管理人共管理七
只开放式证券投资基金：中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中银货币市场证券
投资基金、中银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、中银动
态策略股票型证券投资基金、中银稳健增利债券型开放式证券投资基金、中银行业优选
灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
陈志龙 中银策略
基金经理、
中银增长
基金经理
2008-4-3 - 7 中银基金管理有限
公司投资管理部副
总经理、 副总裁(VP)，
理学硕士。曾任中银
国际证券有限责任
公司资产管理部分
析员、经理。 2007 年
8 月至今任中银增长
基金经理，2008 年 4
月至今任中银策略
基金经理。具有 7 年
证券投资研究从业
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经验，持有全球风险
专业人员协会颁发
的金融风险管理师
（FRM） 、全球风险
协会（GARP）会员
证书，特许金融分析
师（ CFA） ，香港财经
分析师协会会员，具
备基金从业资格。
李志磊 中银策略
基金经理、
中银优选
基金经理
2008-4-3 - 12 中银基金管理有限
公司助理副总裁
（AV P） ， 工商管理硕
士。曾任长江证券研
究所研究员、云南国
际信托资产管理部
副总经理、光大证券
投资部高级投资经
理。 2008 年 4 月至今
任中银策略基金经
理， 2009 年 4 月至今
任中银优选基金经
理。具有 12 年证券
投资和产业研究经
历，具备证券、基金
从业资格。
注：本基金于2008 年4 月3 日成立。自成立日起，陈志龙先生、李志磊先生即任本基
金基金经理。本报告期内，无基金经理离职，故离职日期一栏为空。关于证券从业
年限的计算标准，例如证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办
法》的相关规定。
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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则
和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管
理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资
决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按
照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
阶段
基金名称
净值增长率
2009 年1 月1 日至
本基金
45.61%
2009 年6 月30 日
中银增长基金
46.65%
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
一、宏观经济、行情回顾与运作分析
1. 宏观经济分析
全球经济渐次触底回升，这是过去半年中全球经济最为主要的特征。尽管各国经济
数据表现不一样， 但整体看已经度过了最为艰难的时期， 只是复苏的基础强弱有别而已。
在美国一季度末经济走出谷底之后，欧洲和日本相继在第二季度出现明显触底回升
迹象。 第二季度美国的各种数据进一步巩固了触底的基础， 突出表现为消费者信心指数、
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13
PMI 指数、成屋签约指数连续多个月回升。欧洲和日本的 PMI 数据也呈现出同样的回升
特征。当然，回升非常缓慢的数据还体现在房地产领域，新屋开工仍然较为低迷，银行
惜贷现象仍然持续，同时耐用品订单等连续数月在底部徘徊，失业率和储蓄率的攀升也
给房地产市场和零售市场的继续复苏带来压力。不过，我们预期，随着美国未来银行股
权问题逐步得到解决，信贷市场将有望解冻，同时资产价格的逐渐回升也将提升消费者
的消费意愿。
虽然外部经济复苏基础比较脆弱，但是国内的宏观经济在上半年却出现较为明确的
复苏迹象。PMI 连续数月回升，发电量在 6 月份实现正增长，工业增加值增速逐月回升，
固定资产投资维持在高位，其中地产增速好于预期，同时我们还注意到了工业企业盈利
有明显复苏迹象，连续多月下降的财政收入开始出现正增长，所有数据都显示，中国经
济正进入复苏和繁荣阶段的过渡期。1-6 月份新增信贷 7.4 万亿，M2 增速高达 28.5%，
创十年来新高，我们认为，尽管在宏观数据上还存在反复的可能，但只要当前的财政政
策和货币政策维持较为宽松的状态，经济复苏的趋势就不会出现较大的改变。
总的看来，我们预期外围经济在 3 季度将出现微弱的复苏，对应于国内的出口，环
比最坏的时刻可能已经过去。随着大规模信贷放出，在目前的低利率环境下，我们预期
未来一段时间国内投资增速仍会维持较高的增长速度，经济依然维持年初以来的复苏态
势，GDP 同比增速继续上升，而 CPI 年底前由负转正的可能性增大，同时 PPI 降幅会进
一步收窄，这意味着企业盈利会进一步好转。
2. 市场回顾
2009 年上半年，A 股市场持续上涨，中间几乎没有调整。受到流动性持续释放的推
动，地产、煤炭等资产资源类的股票领涨，金融等大盘股也有良好的表现。部分非周期
板块，如食品饮料、医药等业绩良好估值合理的行业也有所表现。总而言之，经济触底
复苏、流动性过剩以及通胀预期是推动今年上半年相关行业上涨的主要原因。
3．运作分析
09 年上半年，在宏观经济数据持续向好，流动性超常规释放的大环境下，本基金大
幅度减持了在 08 年表现较好的非周期行业的公司，重点配置了地产、金融、煤炭等行
业，适度配置了中游的工程机械，水泥等受益于未来房地产投资加速的行业。
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二、本基金的业绩表现
截至2009 年6 月30 日，本基金的累计单位净值为1.1931 元；2009 年上半年本基
金净值增长率为45.61%, 同期本基金比较基准增长率为52.36%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从经济的层面看， 为了应对百年一遇的金融危机， 中国政府大力实施财政扩张政策，
有力地推动了固定资产投资的稳定和增长，促进了居民消费，特别是农村消费的稳定和
增长。今年上半年，新增贷款超过 7 万亿，在很大程度上刺激了经济的复苏，缓解了实
体经济的资金压力，同时也推动了资产和资源价格的快速上涨。
从历史来看，目前 A 股市场的估值相对合理，部分行业估值略微偏高。在流动性极
度宽松的环境下，债券收益率一直维持在极低的水平上。在经济回暖的过程中，股票资
产的吸引力明显大于债券。在目前阶段，股票的投资价值是不容忽视的。
虽然市场反弹几乎超过一倍，但是我们认为经济的结构性调整仍然需要时间，目前
A 股市场可能依然是熊市的反弹，市场是否是反转，还有待进一步的观察，未来企业盈
利状况是市场走势的核心。
在市场经过大幅上涨之后，本基金将密切观察市场的走势，逐步调整仓位，力争在
追求收益的同时控制整体的投资风险。主要的投资方向将放在以下的几个方面：流动性
推动的资源和资产行业：资源品，以及等待时机介入地产行业。回调充分的大市值高弹
性行业，如：银行，保险，券商、石油石化等，攻守兼备的部分医药子行业。同时我们
还将适度配置主题类的投资品种等。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的
回报。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的
描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全、有效的估值政策和程序，经公司执行
委员会批准，公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由投资
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管理部、风险管理部、基金运营部、法律合规与稽核部和信息披露相关人员担任委员会
委员。估值委员会委员具备应有的经验、专业胜任能力和独立性，分工明确，在上市公
司研究和估值、基金投资、投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程序、
基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基金核算以及相关事项的合法合规性审核和监
督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉
尽责地讨论和决策估值事项。日常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会
相关规定和基金合同关于估值的约定执行。当经济环境和证券市场发生重大变化时，针
对特殊估值工作，按照以下工作流程进行：由公司估值委员会依据行业协会提供的估值
模型和行业做法选定与当时市场经济环境相适应的估值模型并征求托管行、会计师事务
所的相关意见，由投资部中央交易室做出提示，风险管理部相关人员负责估值相关数值
的处理和计算，待运营部人员复核后，将估值结果反馈基金经理，并提交公司估值委员
会。基金运营部将收到的公司估值委员会确认的公允价值数据传至托管银行，并提示托
管银行认真核查。当存有异议时，公司应做出合理解释，并与托管银行积极商讨达成一
致意见。公司按上述规定原则进行估值时，导致基金资产净值的变化在0.25％以上的，
将聘请会计师事务所进行审核。基金运营部负责联系会计师事务所，会计师事务所应对
公司所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。各方确认
无误后，基金运营部可使用上述公允价值进行日常的证券投资基金净值计算处理，将具
体品种公允价值手工维护入估值系统，与托管行核对无误后产生当日估值结果，并将结
果反馈至公司估值委员会，同时按流程对外公布。
4.6.2 基金经理参与或决定估值的程度
基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结果提出反馈意见，与估值委员会共同商
定估值原则和政策。
4.6.3 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.6.4 本公司现没有签订任何与估值相关的定价服务。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期期末可供分配利润为161,278,952.99，本报告期未进行利润分配。
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§5 托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2009年上半年，本基金托管人在对中银动态策略股票型证券投资基金的托管过程
中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何
损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2009年上半年，中银动态策略股票型证券投资基金的管理人——中银基金管理有限
公司在中银动态策略股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申
购赎回价格计算、 基金费用开支等问题上， 不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，
在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，中银动态策略股票型
证券投资基金未进行利润分配。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中银基金管理有限公司编制和披露的中银动态策略股票型证券投
资基金2009年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
二○○九年八月二十一日
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§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：中银动态策略股票型证券投资基金
报告截止日：2009 年6月30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.6.1 324,978,006.45 112,870,587.35
结算备付金
9,282,571.90 2,671,047.37
存出保证金
1,417,791.47 500,000.00
交易性金融资产 6.4.6.2 2,089,069,268.42 2,876,754,024.85
其中：股票投资
2,011,693,268.42 2,109,931,024.85
债券投资
77,376,000.00 766,823,000.00
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 6.4.6.3 - -
买入返售金融资产 6.4.6.4 - -
应收证券清算款
119,900,037.52 934,788.79
应收利息 6.4.6.5 2,518,885.94 20,446,720.86
应收股利
238,163.98 -
应收申购款
787,326.80 25,325.66
递延所得税资产
--
其他资产 6.4.6.6 - -
资产总计
2,548,192,052.48 3,014,202,494.88
负债和所有者权益 附注号
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
负 债：
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
18
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债
--
卖出回购金融资产款
--
应付证券清算款
--
应付赎回款
26,331,664.83 1,981,949.72
应付管理人报酬
3,145,219.60 3,968,370.98
应付托管费
524,203.27 661,395.16
应付销售服务费
--
应付交易费用 6.4.6.7 5,393,224.43 1,006,455.51
应交税费
--
应付利息
--
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 6.4.6.8 1,016,223.16 872,469.66
负债合计
36,410,535.29 8,490,641.03
所有者权益：
实收基金 6.4.6.9 2,105,195,575.003,668,171,713.65
未分配利润 6.4.6.10 406,585,942.19 -662,459,859.80
所有者权益合计
2,511,781,517.19 3,005,711,853.85
负债和所有者权益总计
2,548,192,052.48 3,014,202,494.88
注：1、报告截止日2009年6 月30 日，基金份额净值1.1931元，基金份额总额
2,105,195,575.00 份。
2、上年度财务报表的实际编制期间为2008 年4 月3 日(基金合同生效日)至2008
年12 月31 日。
后附 6.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
19
6.2利润表
会计主体：中银动态策略股票型证券投资基金
本报告期：2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2009年1月1日 -
2009年6月30日
上年度可比期间
2008年4月3日（基
金合同生效日） -
2008年6月30日
一、收入
1,190,746,441.17 -283,299,825.82
1.利息收入
5,383,723.97 19,399,548.94
其中：存款利息收入 6.4.6.11 1,957,921.23 3,213,403.13
债券利息收入
3,425,802.74 13,429,134.35
资产支持证券利息
收入
--
买入返售金融资产
收入
-2,757,011.46
其他利息收入
--
2.投资收益（损失以“-”
填列）
400,449,251.78 10,504,005.06
其中：股票投资收益 6.4.6.12 385,029,870.46 1,162,397.33
债券投资收益 6.4.6.13 4,332,528.87 -306,709.33
资产支持证券投资
收益
--
衍生工具收益 6.4.6.14 - 2,418,687.36
股利收益 6.4.6.15 11,086,852.45 7,229,629.70
3.公允价值变动收益（损
失以“-”号填列）
6.4.6.16 783,564,730.94 -313,751,669.92
4.汇兑收益（损失以“－” --
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
20
号填列）
5.其他收入（损失以“-”
号填列）
6.4.6.17 1,348,734.48 548,290.10
二、费用（以“-”号填列）
-42,877,443.83 -24,898,688.35
1．管理人报酬 6.4.9.2.1 -22,505,487.14 -16,417,789.99
2．托管费 6.4.9.2.2 -3,750,914.48 -2,736,298.32
3．销售服务费
--
4．交易费用 6.4.6.18 -16,391,725.33 -5,532,593.22
5．利息支出
- -104,276.25
其中：卖出回购金融资产
支出
--104,276.25
6．其他费用 6.4.6.19 -229,316.88 -107,730.57
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
1,147,868,997.34 -308,198,514.17
所得税费用（以“-”号填
列）
--
四、 净利润 （净亏损以 “-”
号填列
1,147,868,997.34 -308,198,514.17
注：上年度可比期间财务报表的实际编制期间为2008 年4 月3 日(基金合同生效日)
至2008 年6 月30 日。
后附 6.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
6.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中银动态策略股票型证券投资基金
本报告期：2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
单位：人民币元
本期
2009 年1 月1 日 - 2009 年 6 月 30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
21
一、期初所有者权益
（基金净值）
3,668,171,713.65 -662,459,859.80 3,005,711,853.85
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润）
- 1,147,868,997.34 1,147,868,997.34
三、 本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-”
号填列）
-1,562,976,138.65 -78,823,195.35 -1,641,799,334.00
其中：1.基金申购款 193,234,504.34 19,400,774.97 212,635,279.31
2.基金赎回款
（以“-”号填列）
-1,756,210,642.99 -98,223,970.32 -1,854,434,613.31
四、 本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动 （净值减
少以“-”号填列）
---
五、期末所有者权益
（基金净值）
2,105,195,575.00 406,585,942.19 2,511,781,517.19
上年度可比期间
2008 年4 月3 日（基金合同生效日） - 2008年6 月30 日 项目
实收基金 未分配利润 实收基金
一、期初所有者权益
（基金净值）
4,652,028,557.17 - 4,652,028,557.17
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润）
- -308,198,514.17 -308,198,514.17
三、 本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-”
-416,905,175.38 16,800,226.28 -400,104,949.10
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
22
号填列）
其中：1.基金申购款 38,778,912.33 -251,878.89 38,527,033.44
2.基金赎回款
（以“-”号填列）
-455,684,087.71 17,052,105.17 -438,631,982.54
四、 本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动 （净值减
少以“-”号填列）
---
五、期末所有者权益
（基金净值）
4,235,123,381.79 -291,398,287.89 3,943,725,093.90
注：上年度可比期间财务报表的实际编制期间为2008 年4 月3 日(基金合同生
效日)至2008 年6月30 日。
后附 6.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
6.4报表附注
6.4.1 基金基本情况
中银动态策略股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督
管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2008]第 262 号《关于同意
中银动态策略股票型证券投资基金募集的批复》核准，由中银基金管理有限公司
依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银动态策略股票型证券投资基金
基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募
集不包括认购资金利息共募集人民币4,648,841,076.12 元，业经普华永道中天
会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2008)第32 号验资报告予以验证。经
向中国证监会备案， 《中银动态策略股票型证券投资基金基金合同》于2008 年4
月3 日正式生效， 基金合同生效日的基金份额总额为4,652,028,557.17 份基金
份额，其中认购资金利息折合3,187,481.05 份基金份额。本基金的基金管理人
为中银基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司(以下简称
“中国工商银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银动态策略股票型证券投资
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
23
基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，
包括国内依法发行上市的股票、 各类有价债券以及中国证监会允许基金投资的其
他金融工具。股票投资的比例范围为基金资产的60%-95%；债券、权证、资产支
持证券、 货币市场工具及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金
资产的比例范围为0-40%；其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基
金资产净值的 5%，持有权证的市值不超过基金资产净值的 3%。本基金的业绩比
较基准为：沪深300指数×75% + 中信标普国债指数×25%。
本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于 2009 年 8 月
24日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则
－基本准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业
会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、 中国证监会基金
部通知[2009]4 号关于发布《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报
告和半年度报告>(试行)》 等问题的通知、 中国证券业协会于2007 年5 月15 日
颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《中银动态策略股票型证券投资基金
基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注 6.4.4 所列示的基金行业实务
操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2009 年上半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地
反映了本基金 2009 年 6 月 30 日的财务状况以及 2009 年上半年度的经营成果和
基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说
明
除以下会计估计发生变更外，本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近
一期年度报告相一致。
6.4.4.1 会计政策变更的说明
本报告期所采用的会计政策与最近一期半年度报告相一致。
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
24
6.4.4.2 会计估计变更的说明
根据中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》
（[2008]38 号文）的相关规定，自 2008年9月16日起，中银基金管理有限公
司（以下简称本公司）已对旗下证券投资基金持有的长期停牌股票等没有市价的
投资品种的估值方法按照“指数收益法”进行估值， 并对相关的基金资产净值进
行了调整（详见本公司2008年9月18日的有关公告） 。
2009年5月18日， 根据本基金所持有的长江电力（股票代码600900）复牌
后的市场交易情况，经本公司与基金托管人协商一致，自2009年5月18日起对
本基金所持有的长江电力采用交易当天收盘价进行估值。
本公司旗下基金持有的其他长期停牌股票复牌后， 若本基金管理人综合参考
各项相关影响因素并与托管人共同协商后认为该证券交易当日的收盘价能客观
反映其公允价值，本公司将采用收盘价对其进行估值。
6.4.4.3 差错更正的说明
本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.5 税项
根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128 号《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、
财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]103
号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关财税法规和实
务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息
时代扣代缴20%的个人所得税， 暂不征收企业所得税。 对基金取得的股票的股息、
红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所
得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票
交易印花税。
(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
25
股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
6.4.6 重要财务报表项目的说明
6.4.6.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
活期存款 324,978,006.45
定期存款 -
其他存款 -
合计 324,978,006.45
6.4.6.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2009年6月30日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 1,702,563,071.342,011,693,268.42309,130,197.08
交易所市
场
---
银行间市
场
77,244,320.00 77,376,000.00 131,680.00
债券
合计 77,244,320.00 77,376,000.00 131,680.00
资产支持证券 ---
其他 ---
合计 1,779,807,391.342,089,069,268.42309,261,877.08
6.4.6.3 衍生金融资产/负债
注：无余额。
6.4.6.4 买入返售金融资产
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
26
6.4.6.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
注：无。
6.4.6.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：无。
6.4.6.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
应收活期存款利息 81,572.89
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 2,924.01
应收债券利息 2,434,389.04
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
其他 -
合计 2,518,885.94
6.4.6.6 其他资产
注：无余额。
6.4.6.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
交易所市场应付交易费用 5,393,024.43
银行间市场应付交易费用 200.00
合计 5,393,224.43
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
27
6.4.6.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
应付券商交易单元保证金 750,000.00
应付赎回费 51,353.30
预提费用 214,869.86
合计 1,016,223.16
6.4.6.9 实收基金
单位：人民币元
本期
2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
项目
基金份额（份） 帐面金额
上年度末 3,668,171,713.65 3,668,171,713.65
本期申购 193,234,504.34 193,234,504.34
本期赎回 -1,756,210,642.99 -1,756,210,642.99
本期末 2,105,195,575.00 2,105,195,575.00
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.6.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -269,700,690.54 -392,759,169.26 -662,459,859.80
本期利润 364,304,266.40 783,564,730.94 1,147,868,997.34
本期基金份额交易产
生的变动数
66,675,377.13 -145,498,572.48 -78,823,195.35
其中：基金申购款 4,032,817.63 15,367,957.34 19,400,774.97
基金赎回款 62,642,559.50 -160,866,529.82 -98,223,970.32
本期已分配利润 ---
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
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本期末 161,278,952.99 245,306,989.20 406,585,942.19
6.4.6.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
活期存款利息收入 1,906,812.46
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 44,096.14
其他 7,012.63
合计 1,957,921.23
6.4.6.12 股票投资收益
6.4.6.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
卖出股票成交总额 5,791,034,571.75
卖出股票成本总额 -5,406,004,701.29
买卖股票差价收入 385,029,870.46
6.4.6.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
卖出债券及债券到期兑付成交金额 708,392,671.92
卖出债券及债券到期兑付成本总额 -682,648,921.13
应收利息总额 -21,411,221.92
债券投资收益 4,332,528.87
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
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6.4.6.14 衍生工具收益
6.4.6.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
注：无余额。
6.4.6.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
股票投资产生的股利收益 11,086,852.45
基金投资产生的股利收益 -
合计 11,086,852.45
6.4.6.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
1. 交易性金融资产 783,564,730.94
——股票投资 790,362,809.81
——债券投资 -6,798,078.87
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2. 衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 783,564,730.94
6.4.6.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
30
基金赎回费收入 1,333,612.56
转换费收入 15,121.92
其他 0.00
合计 1,348,734.48
注：(a) 本基金场内的赎回费率为 0.5%，场外的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额
的25%归入基金资产。
(b) 本基金的转换费总额的25%归入转出基金的基金资产。
6.4.6.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
交易所市场交易费用 16,389,475.33
银行间市场交易费用 2,250.00
合计 16,391,725.33
6.4.6.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
审计费用 57,027.67
信息披露费 157,842.19
银行间帐户维护费 13,500.00
银行汇划费 947.02
合计 229,316.88
6.4.7或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.7.1 或有事项
注：无。
6.4.7.2 资产负债表日后事项
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
31
注：无。
6.4.8 关联方关系
6.4.8.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本会计期间内未发生控制关系或其他重大利害关系的关联方变化。
6.4.8.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中银基金管理有限公司(原名为“中银国
际基金管理有限公司”) 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司 (“中国工
商银行”) 基金托管人、基金代销机构
中银国际证券有限责任公司(“中银证
券”) 受中国银行重大影响、基金代销机构
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.9 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.9.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.9.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
上年度可比期间
2008年4月3日（基金合同生效
日） - 2008年6月30日
关联方名称
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
中银证券 3,028,804,715.38 29.48% 270,938,337.40 13.99%
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
32
6.4.9.1.2 权证交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
上年度可比期间
2008年4月3日（基金合同生效
日） - 2008年6月30日 关联方名称
成交金额
占当期权证成
交总额的比例
成交金额
占当期权证成
交总额的比例
中银证券 - - 1,844,468.40 34.92%
6.4.9.1.3 债券交易
6.4.9.1.4 债券回购交易
6.4.9.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣
金总量的
比例
期末应付
佣金余额
占期末应付
佣金总额的
比例
中银证券 2,574,477.14 29.78% 1,396,631.18 25.90%
上年度可比期间
2008年4月3日（基金合同生效日） - 2008年6月30日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣
金总量的
比例
期末应付
佣金余额
占期末应付
佣金总额的
比例
中银证券 230,295.21 14.10% 230,295.21 14.10%
注：上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管
费、经手费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。权证交易
不计佣金。
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
33
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场
信息服务。
6.4.9.2关联方报酬
6.4.9.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009
年6月30日
上年度可比期间
2008年4月3日（基金合同生
效日） - 2008年6月30日
当期应支付的管理费 22,505,487.14 16,417,789.99
其中：当期已支付 19,360,267.54 11,140,321.78
期末未支付 3,145,219.60 5,277,468.21
注：支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
6.4.9.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6
月30日
上年度可比期间
2008年4月3日（基金合同生效
日） - 2008年6月30日
当期应支付的托管费 3,750,914.48 2,736,298.32
其中：当期已支付 3,226,711.21 1,856,720.29
期末未支付 524,203.27 879,578.03
注： 支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.9.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
34
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场
交易的各关
联方名称
基金买入 基金卖出
交易金
额
利息收
入
交易金
额
利息支
出
上年度可比期间
2008年4月3日（基金合同生效日） - 2008年6月30日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场
交易的各关
联方名称
基金买入 基金卖出
交易金
额
利息收
入
交易金
额
利息支
出
中国工商银行 38,501,109.59 - - - - -
6.4.9.4各关联方投资本基金的情况
6.4.9.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：无。
6.4.9.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末基金管理人主要股东及其控制的机构未投资于本基金。
6.4.9.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
上年度可比期间
2008年4月3日（基金合同生效日）
- 2008年6月30日
关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银
行
324,978,006.45 1,906,812.46 377,327,603.80 3,027,670.12
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.9.6
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
35
金额单位：人民币元
本期
2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式 数量 （单位：
股/张）
总金额
上年度可比期间
2008 年4 月3 日（基金合同生效日） - 2008年6 月30 日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
数量 （单位：
股/张）
总金额
中银证券 125528 柳工转债 首次发行 17,990 1,799,000.00
中银证券 126016 08 宝钢债 首次发行 122,070 12,207,000.00
注：中银国际证券有限责任公司受中银基金管理有限公司股东中国银行的重大影响。
6.4.10 利润分配情况
注：无。
6.4.11 期末（2009年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.11.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.11.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
002122
天马
股份
2009-2-17 2010-2-18
非公
开发
行
47.00 25.27 700,000 32,900,000.00 17,689,000.00
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
36
002122
天马
股份
2009-2-17 2010-2-18
非公
开发
行
- 25.27 700,000 - 17,689,000.00
注：非公开发行转增700,000 股为09/04/02 送股。
6.4.11.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌日期
停牌
原因
期末
估值
单价
复牌
日期
复牌
开盘
单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
600607
上实
医药
2009-6-18
公告重
大事项
19.33 - - 1,010,136 12,179,599.96 19,525,928.88
000792
盐湖
钾肥
2009-6-26
公告重
大事项
55.14
2009-7
-27
60.6
5
237,901 12,950,666.03 13,117,861.14
6.4.11.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.11.3.1 银行间市场债券正回购
注：无。
6.4.11.3.2 交易所市场债券正回购
注：无。
6.4.12 金融工具风险及管理
6.4.12.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中面临的相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场
风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范
围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风
险收益目标。
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
37
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了包括风险管理委员会、
风险控制委员会、督察长、风险管理部、法律合规与稽核部和相关业务部门构成的多级
风险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风
险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员
会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职
责主要由风险管理部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分
析与绩效评估。风险管理部对公司执行总裁负责，并由督察长分管。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分
析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严
重程度和出现同类风险损失的频度。 而从定量分析的角度出发， 根据本基金的投资目标，
结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，
确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，
并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.12.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国工商银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款
项清算，因此违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信
用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良
好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且
本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超
过该证券的 10%。
6.4.12.3 流动性风险
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
38
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来
自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况
下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、
组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受
限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间
同业市场交易，因此除附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转
让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期
资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回
基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到
期现金流量。
6.4.12.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.12.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
39
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行
存款、结算备付金及债券投资等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为
本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以
分类。
6.4.12.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2009年6 月30 日
6 个月以内 6-1 年
1-5
年
不计息 合计
资产
银行存款 324,978,006.45 - - - 324,978,006.45
结算备付金
9,282,571.90 - - - 9,282,571.90
存出保证金 - - - 1,417,791.47 1,417,791.47
交易性金融资产 77,376,000.00 - - 2,011,693,268.42 2,089,069,268.42
应收证券清算款
- - - 119,900,037.52 119,900,037.52
应收利息 - - - 2,518,885.94 2,518,885.94
应收股利 --- 238,163.98 238,163.98
应收申购款 - - - 787,326.80 787,326.80
资产总计 411,636,578.35 - - 2,136,555,474.13 2,548,192,052.48
负债
应付赎回款 - - - 26,331,664.83 26,331,664.83
应付管理人报酬 - - - 3,145,219.60 3,145,219.60
应付托管费 - - - 524,203.27 524,203.27
应付交易费用 - - - 5,393,224.43 5,393,224.43
其他负债 - - - 1,016,223.16 1,016,223.16
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
40
负债总计 - - - 36,410,535.29 36,410,535.29
利率敏感度缺口 411,636,578.35 - - 2,100,144,938.84 2,511,781,517.19
上年度末
2008年12月31日
6个月以内 6个月-1年
1-5
年
不计息 合计
资产
银行存款 112,870,587.35 - - - 112,870,587.35
结算备付金 2,671,047.37 - - - 2,671,047.37
存出保证金 - - - 500,000.00 500,000.00
交易性金融资产 668,713,000.00 98,110,000.00 - 2,109,931,024.85 2,876,754,024.85
衍生金融资产 - - - - -
应收证券清算款 - - - 934,788.79 934,788.79
应收利息 - - - 20,446,720.86 20,446,720.86
应收申购款 - - - 25,325.66 25,325.66
其他资产 - - - - -
资产总计 784,254,634.72 98,110,000.00 - 2,131,837,860.16 3,014,202,494.88
负债
应付赎回款 - - - 1,981,949.72 1,981,949.72
应付管理人报酬 - - - 3,968,370.98 3,968,370.98
应付托管费 - - - 661,395.16 661,395.16
应付交易费用 - - - 1,006,455.51 1,006,455.51
其他负债 - - - 872,469.66 872,469.66
负债总计 - - - 8,490,641.03 8,490,641.03
利率敏感度缺口 784,254,634.72 98,110,000.00 - 2,123,347,219.13 3,005,711,853.85
6.4.12.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于2009 年6月30 日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的
比例为3.08%(2008 年12 月31 日：25.51%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
41
无重大影响。
6.4.12.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.12.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，
通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建
的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品
种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产
配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外，本基金的基金管理人每日
对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，通
过特定指标测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
本基金投资组合中股票投资的比例范围为基金资产的 60%-95%；债券、权证、货币
市场工具及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例范围为
0-40%。于2009 年6 月30 日，本基金面临的整体其他价格风险列示如下：
6.4.12.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2009 年6 月30 日
上年度末
2008 年12月31 日
项目
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
42
交易性金融资产
-股票投资
2,011,693,268.42 80.09 2109931024.85 70.20
交易性金融资产
-债券投资
77,376,000.00 3.08 766823000.00 25.51
衍生金融资产－
权证投资
-- - -
其他 -- - -
合计 2,089,069,268.42 83.17 2,876,754,024.85 95.71
6.4.12.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币）
相关风险变量的变动
本期末
2009 年6 月30 日
上年度末
2008 年12月31 日
分析
业绩比较基准上升5% 增加9,614万元 增加9,200万元
业绩比较基准下降5% 减少9,614万元 减少9,200万元
6.4.13 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
43
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 2,011,693,268.4278.95
其中：股票 2,011,693,268.4278.95
2 固定收益投资 77,376,000.003.04
其中：债券 77,376,000.003.04
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返售金融资产 --
5 银行存款和结算备付金合计 334,260,578.35 13.12
6 其他资产 124,862,205.714.90
7 合计 2,548,192,052.48100.00
7.2期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 23,823,348.480.95
B 采掘业 164,391,267.926.54
C 制造业 622,027,494.5024.76
C 0
食品、饮料 174,600.000.01
C 1
纺织、服装、皮毛 --
C 2
木材、家具 --
C 3
造纸、印刷 --
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
44
C 4
石油、化学、塑胶、塑
料
150,836,082.95 6.01
C 5
电子 --
C 6
金属、非金属 61,763,578.12 2.46
C 7
机械、设备、仪表 276,611,417.91 11.01
C 8
医药、生物制品 132,641,815.52 5.28
C 99
其他制造业 --
D 电力、煤气及水的生产和供应
业
284,643.02 0.01
E 建筑业 134,839,646.645.37
F 交通运输、仓储业 13,597,469.920.54
G 信息技术业 94,801,275.783.77
H 批发和零售贸易 191,823,097.127.64
I 金融、保险业 461,811,176.7618.39
J 房地产业 268,306,595.2810.68
K 社会服务业 15,813,743.000.63
L 传播与文化产业 11,510.000.00
M 综合类 20,162,000.000.80
合计 2,011,693,268.4280.09
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 7,618,657 170,734,103.37 6.80
2 601318 中国平安 2,731,564 135,103,155.44 5.38
3 000002 万 科Ａ 9,769,916 124,566,429.00 4.96
4 600050 中国联通 13,576,824 93,137,012.64 3.71
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
45
5 600690 青岛海尔 6,377,323 84,563,302.98 3.37
6 600546 中油化建 3,968,326 82,938,013.40 3.30
7 600315 上海家化 3,278,619 70,654,239.45 2.81
8 600216 浙江医药 2,636,467 70,235,480.88 2.80
9 600828 成商集团 3,949,315 68,836,560.45 2.74
10 600052 浙江广厦 6,330,445 68,115,588.20 2.71
11 600325 华发股份 2,768,212 62,533,909.08 2.49
12 002001 新 和 成 1,626,015 56,585,322.00 2.25
13 601601 中国太保 2,372,391 53,094,110.58 2.11
14 600528 中铁二局 4,428,467 51,901,633.24 2.07
15 600837 海通证券 3,074,299 50,572,218.55 2.01
16 600585 海螺水泥 1,194,898 50,353,001.72 2.00
17 002155 辰州矿业 2,603,481 49,466,139.00 1.97
18 600511 国药股份 2,749,661 48,806,482.75 1.94
19 600547 山东黄金 810,967 48,739,116.70 1.94
20 000157 中联重科 2,112,605 47,174,469.65 1.88
21 002122 天马股份 1,594,600 40,881,288.00 1.63
22 600031 三一重工 1,381,183 39,736,634.91 1.58
23 000623 吉林敖东 918,193 37,159,270.71 1.48
24 000418 小天鹅Ａ 3,885,561 33,726,669.48 1.34
25 000937 金牛能源 768,086 29,724,928.20 1.18
26 600683 银泰股份 2,539,757 28,242,097.84 1.12
27 000527 美的电器 1,890,061 27,027,872.30 1.08
28 000686 东北证券 875,265 26,327,971.20 1.05
29 600739 辽宁成大 781,746 25,891,427.52 1.03
30 601998 中信银行 4,268,946 25,485,607.62 1.01
31 600251 冠农股份 959,072 23,823,348.48 0.95
32 000009 中国宝安 1,700,000 20,162,000.00 0.80
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
46
33 601666 平煤股份 693,041 20,035,815.31 0.80
34 600607 上实医药 1,010,136 19,525,928.88 0.78
35 600348 国阳新能 494,800 15,022,128.00 0.60
36 600662 强生控股 2,045,800 13,502,280.00 0.54
37 600009 上海机场 868,597 13,341,649.92 0.53
38 000792 盐湖钾肥 237,901 13,117,861.14 0.52
39 600383 金地集团 800,600 12,905,672.00 0.51
40 600309 烟台万华 664,468 10,478,660.36 0.42
41 000715 中兴商业 1,000,000 10,160,000.00 0.40
42 600010 包钢股份 2,031,775 8,045,829.00 0.32
43 000679 大连友谊 500,000 7,710,000.00 0.31
44 002022 科华生物 161,850 2,986,132.50 0.12
45 002183 怡 亚 通 168,300 2,290,563.00 0.09
46 600085 同仁堂 127,727 2,126,654.55 0.08
47 600859 王府井 67,300 1,784,796.00 0.07
48 600118 中国卫星 94,938 1,664,263.14 0.07
49 000878 云南铜业 72,500 1,564,550.00 0.06
50 600312 平高电气 100,072 1,470,057.68 0.06
51 600761 安徽合力 143,489 1,462,152.91 0.06
52 601005 重庆钢铁 159,300 837,918.00 0.03
53 000717 韶钢松山 127,794 613,411.20 0.02
54 601898 中煤能源 48,343 596,552.62 0.02
55 002262 恩华药业 30,652 391,732.56 0.02
56 000538 云南白药 10,000 350,000.00 0.01
57 601088 中国神华 10,369 310,136.79 0.01
58 601628 中国人寿 11,000 303,050.00 0.01
59 000983 西山煤电 10,000 299,000.00 0.01
60 600089 特变电工 15,000 270,600.00 0.01
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
47
61 000028 一致药业 12,720 240,408.00 0.01
62 600517 置信电气 15,000 231,000.00 0.01
63 600428 中远航运 20,000 207,400.00 0.01
64 600674 川投能源 10,000 185,400.00 0.01
65 600997 开滦股份 8,270 154,566.30 0.01
66 600519 贵州茅台 1,000 148,010.00 0.01
67 000402 金 融 街 10,000 137,600.00 0.01
68 000898 鞍钢股份 10,000 131,900.00 0.01
69 601328 交通银行 11,000 99,110.00 0.00
70 600019 宝钢股份 11,000 77,440.00 0.00
71 600005 武钢股份 8,760 69,028.80 0.00
72 600795 国电电力 7,906 55,104.82 0.00
73 600011 华能国际 5,545 44,138.20 0.00
74 600875 东方电气 1,000 38,900.00 0.00
75 601166 兴业银行 1,000 37,110.00 0.00
76 600048 保利地产 1,300 36,257.00 0.00
77 600808 马钢股份 7,035 34,049.40 0.00
78 600030 中信证券 1,000 28,260.00 0.00
79 600600 青岛啤酒 1,000 26,590.00 0.00
80 600456 宝钛股份 1,000 22,900.00 0.00
81 000069 华侨城Ａ 1,000 20,900.00 0.00
82 000423 东阿阿胶 1,000 17,940.00 0.00
83 600583 海油工程 1,500 17,745.00 0.00
84 600104 上海汽车 1,000 14,950.00 0.00
85 601857 中国石化 1,000 14,480.00 0.00
86 601919 中国远洋 1,000 13,570.00 0.00
87 600320 振华重工 1,300 13,520.00 0.00
88 600015 华夏银行 1,000 12,530.00 0.00
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
48
89 601600 中国铝业 1,000 12,170.00 0.00
90 600717 天津港 1,000 12,130.00 0.00
91 600037 歌华有线 1,000 11,510.00 0.00
92 000031 中粮地产 1,000 11,140.00 0.00
93 600028 中国石化 1,000 10,660.00 0.00
94 601006 大秦铁路 1,000 10,590.00 0.00
95 600016 民生银行 1,000 7,920.00 0.00
96 601111 中国国航 1,000 7,020.00 0.00
97 601939 建设银行 1,000 6,030.00 0.00
98 601333 广深铁路 1,000 5,110.00 0.00
99 000401 冀东水泥 100 1,380.00 0.00
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601318 中国平安 201,133,817.79 6.69
2 600050 中国联通 168,598,600.40 5.61
3 600550 天威保变 149,311,288.68 4.97
4 000002 万 科Ａ 134,409,205.47 4.47
5 600528 中铁二局 117,616,251.85 3.91
6 601601 中国太保 113,584,338.04 3.78
7 600036 招商银行 107,041,099.98 3.56
8 600030 中信证券 102,236,396.87 3.40
9 000937 金牛能源 85,510,741.09 2.84
10 601998 中信银行 79,539,439.99 2.65
11 600547 山东黄金 77,275,746.18 2.57
12 600690 青岛海尔 70,670,848.82 2.35
13 000021 长城开发 69,051,653.90 2.30
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
49
14 600585 海螺水泥 67,220,129.09 2.24
15 600256 广汇股份 65,217,633.46 2.17
16 600425 青松建化 64,159,381.09 2.13
17 600015 华夏银行 62,895,050.32 2.09
18 000157 中联重科 62,310,891.35 2.07
19 601666 平煤股份 61,270,721.67 2.04
20 600694 大商股份 60,361,847.99 2.01
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600036 招商银行 228,374,347.91 7.60
2 600030 中信证券 183,609,722.09 6.11
3 600016 民生银行 181,164,145.90 6.03
4 600690 青岛海尔 178,163,890.37 5.93
5 600550 天威保变 162,149,600.67 5.39
6 600089 特变电工 132,867,118.67 4.42
7 601318 中国平安 127,639,425.26 4.25
8 600859 王府井 102,216,784.55 3.40
9 600271 航天信息 97,556,991.77 3.25
10 000937 金牛能源 97,461,771.54 3.24
11 600050 中国联通 92,374,159.50 3.07
12 000021 长城开发 89,745,165.87 2.99
13 600660 福耀玻璃 89,012,977.35 2.96
14 600256 广汇股份 84,789,192.44 2.82
15 600694 大商股份 84,638,562.84 2.82
16 601939 建设银行 84,461,454.78 2.81
17 601601 中国太保 78,873,907.95 2.62
18 000024 招商地产 78,721,083.28 2.62
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50
19 600449 赛马实业 78,231,490.76 2.60
20 000877 天山股份 77,451,323.75 2.58
21 600028 中国石化 75,861,371.15 2.52
22 600391 成发科技 73,218,544.56 2.44
23 000002 万 科Ａ 71,918,575.32 2.39
24 600425 青松建化 69,080,351.96 2.30
25 600812 华北制药 68,329,130.51 2.27
26 600015 华夏银行 66,923,470.96 2.23
27 600528 中铁二局 65,592,323.37 2.18
28 601166 兴业银行 65,518,590.93 2.18
29 601666 平煤股份 64,920,937.60 2.16
30 600383 金地集团 61,250,057.50 2.04
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 4,517,404,135.05
卖出股票的收入（成交）总额 5,791,034,571.75
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 77,376,000.003.08
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 可转债 --
7 其他 --
8 合计 77,376,000.003.08
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51
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资
产净值比
例（％）
1 0801106 08 央票106 800,000 77,376,000.00 3.08
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9投资组合报告附注
7.9.1 本基金本期投资的前十名证券中， 无报告期内发行主体被监管部门立案调
查的， 或在报告编制日前一年内受到证监会、 证券交易所公开谴责、 处罚的证券。
7.9.2 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
7.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,417,791.47
2 应收证券清算款 119,900,037.52
3 应收股利 238,163.98
4 应收利息 2,518,885.94
5 应收申购款 787,326.80
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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52
8 其他 -
9 合计 124,862,205.71
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
无
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
53
§8 基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
63,292 33,261.64 164,129,991.07 7.80% 1,941,065,583.93 92.20%
8.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持
有本开放式基金
366,613.98 0.0174%
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54
§9开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2008-04-03）基金
份额总额
4,652,028,557.17
报告期期初基金份额总额 3,668,171,713.65
报告期期间基金总申购份额 193,234,504.34
报告期期间基金总赎回份额 -1,756,210,642.99
报告期期间基金拆分变动份额（份额
减少以“-”填列）
-
本报告期期末基金份额总额 2,105,195,575.00
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55
§10 重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内基金管理人发生如下重大人事变动：
经中银基金管理有限公司第二届董事会第五次会议审议通过，决定聘任俞岱曦先生
担任公司副总经理，其任职资格已获中国证监会核准（证监许可【2009】182 号）。详
情参见2009年3 月6 日《中国证券报》、《证券时报》及《上海证券报》相关公告。
本报告内基金托管人的专门托管部门未发生重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略未发生改变。
10.5报告期内改聘会计师事务所情况
本报告期内未改聘会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
本报告期内管理人、托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 债券交易
券商名称
交易单
元数量
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
长江证券
股份有限
1 1,266,570,592.74 12.33%
- -
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
56
公司
国信证券
股份有限
公司
1 983,313,057.91 9.57%
- -
中银国际
证券有限
责任公司
1 3,028,804,715.38 29.48%
- -
中信证券
股份有限
公司
1 - -
- -
中国国际
金融有限
公司
1 2,482,496,786.92 24.16%
- -
兴业证券
股份有限
公司
1 32,575,941.80 0.32%
- -
中国建银
投资证券
有限责任
公司
1 217,090,649.96 2.11%
- -
华泰证券
股份有限
公司
1 1,335,221,852.86 12.99%
- -
齐鲁证券
有限公司
1 929,465,109.23 9.05%
- -
国泰君安
证券股份
有限公司
1 - -
- -
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
57
回购交易 权证交易 应支付该券商的佣金
券商名称 成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
长江证券
股份有限
公司
- - - -1,076,576.96 12.45%
国信证券
股份有限
公司
- - - -798,949.18 9.24%
中银国际
证券有限
责任公司
- - - -2,574,477.14 29.78%
中信证券
股份有限
公司
- - - - - -
中国国际
金融有限
公司
- - - -2,110,115.14 24.41%
兴业证券
股份有限
公司
- - - -26,468.04 0.31%
中国建银
投资证券
有限责任
公司
- - - -184,526.81 2.13%
华泰证券
股份有限
- - - -1,084,878.58 12.55%
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
58
公司
齐鲁证券
有限公司
- - - -790,038.41 9.14%
国泰君安
证券股份
有限公司
- - - - - -
注：报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：
本报告期间于 2009 年 6 月，新租齐鲁证券有限公司上海交易所交易单元、新租国泰君
安证券股份有限公司上海交易所交易单元。
专用交易单元的选择标准和程序：根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问
题的通知》（证监基字<1998>29 号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用交
易单元的选择标准和程序。本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券
商基本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、
券商每日信息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公
司专用交易单元的选择程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券
商研究所服务质量评分表》，然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元并与其签订
交易单元租用协议。
10.8其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
中银基金管理有限公司关于中银动态策
略股票型证券投资基金参加建设银行基
金定期定额申购费率优惠活动的公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-1-1
2
中银基金管理有限公司关于新增旗下中
银动态策略股票型证券投资基金参加工
商银行基金定投申购业务及定投费率优
惠活动的公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-1-14
3 中银动态策略股票型证券投资基金 2008 上海证券报、中国 2009-1-21
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
59
年第 4 季度报告 证券报、 证券时报、
www.bocim.com
4
关于暂停办理中银基金管理有限公司旗
下中银稳健增利债券型证券投资基金部
分转换业务的公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-2-6
5
中银基金管理有限公司关于旗下基金投
资天马股份(002122) 非公开发行股票的
公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-2-19
6
中银基金管理有限公司关于旗下部分基
金参与中国工商银行基智定投业务的公
告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-2-25
7
中银基金管理有限公司关于旗下部分基
金新增天相投资顾问有限公司为代销机
构的公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-3-16
8
中银基金管理有限公司关于在联合证券
开通基金定期定额投资业务的公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-3-23
9
中银动态策略股票型证券投资基金 2008
年年度报告
www.bocim.com 2009-3-28
10
中银动态策略股票型证券投资基金 2008
年年度报告摘要
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-3-28
11
中银基金管理有限公司关于旗下部分基
金继续参与中国工商银行个人网上银行
基金申购费率优惠活动的公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-3-30
12
中银动态策略股票型证券投资基金 2009
年第 1 季度报告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-4-22
13 中银基金管理有限公司关于旗下部分基 上海证券报、中国 2009-4-29
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
60
金继续参与中行网银和定期定额交易申
购费率优惠活动的公告
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
14
中银基金管理有限公司关于在联合证券
实行开放式基金定期定额申购费率优惠
活动的公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-4-29
15
中银动态策略股票型证券投资基金更新
招募说明书摘要（2009 年第1 号）
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-5-18
16
中银动态策略股票型证券投资基金更新
招募说明书（2009 年第1 号）
www.bocim.com 2009-5-18
17
中银基金管理有限公司关于旗下基金新
增华宝证券经纪有限责任公司为代销机
构的公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-5-19
18
中银基金关于旗下基金持有的长期停牌
股票估值方法变更的提示性公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-5-19
19
中银基金管理有限公司关于开通中国农
业银行金穗借记卡网上直销定期定额投
资业务并实施申购费率优惠的公告
上海证券报、中国
证券报、 证券时报、
www.bocim.com
2009-6-4
中银动态策略股票型证券投资基金 2009年半年度报告正文
61
§11影响投资者决策的其他重要信息
2009 年 5 月18 日，根据本公司旗下中银策略股票基金所持有的长江电力（股票代
码600900）复牌后的市场交易情况，经本公司与基金托管人协商一致，自2009年5 月
18 日起对旗下中银策略股票基金所持有的长江电力采用交易当天收盘价进行估值 （具体
情况详见公司2009 年5月19 日《中银基金关于旗下基金持有的长期停牌股票估值方法
变更的提示性公告》）。
§12
备查文件目录
12.1备查文件目录
1、 中国证监会批准中银动态策略股票型基金发行及募集的文件。
2、 中银基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
3、 《中银动态策略股票型证券投资基金合同》。
4、 《中银动态策略股票型投资基金托管协议》。
5、 《中银动态策略股票型证券投资基金代销协议》。
6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
7、 中国证监会要求的其他文件。
12.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站。
12.3查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
中银基金管理有限公司
二〇〇九年八月二十六日
