中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
中银稳健增利债券型证券投资基金
2009年半年度报告（正文）
2009 年6月 30日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年八月二十六日
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
1
§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人——中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于
2009年8月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务
会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2009年1月1日起至6月30日止。
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1.2 目
录
§1
重要提示及目录.......................................................................................................................1
§2
基金简介...................................................................................................................................4
2.1 基金基本情况 .......................................................................................................................4
2.2 基金产品说明 .......................................................................................................................4
2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................................................................5
2.4 信息披露方式 .......................................................................................................................5
2.5 其他相关资料 .......................................................................................................................5
§3 主要财务指标、基金净值表现.................................................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................................................................6
3.2 基金净值表现 .......................................................................................................................6
§4 管理人报告.................................................................................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................................................................9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ......................................................10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..................................................................10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ......................................................10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..................................................12
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ..............................................................13
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................................................14
§5 托管人报告...............................................................................................................................15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ......................................................................15
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明...........15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.......................15
§6 半年度财务会计报告（未经审计）........................................................................................16
6.1 资产负债表 ..........................................................................................................................16
6.2 利润表..................................................................................................................................17
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ......................................................................................19
6.4 报表附注..............................................................................................................................20
§7
投资组合报告.........................................................................................................................43
7.1 期末基金资产组合情况 ......................................................................................................43
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................43
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...........................44
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ..................................................................................44
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ..............................................................................45
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细.......................45
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细...........46
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细.......................46
7.9 投资组合报告附注 ..............................................................................................................46
§8 基金份额持有人信息...............................................................................................................47
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...........................................................................47
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ...................................................47
§9 开放式基金份额变动................................................................................................................48
§10 重大事件揭示.........................................................................................................................49
10.1 基金份额持有人大会决议 .................................................................................................49
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3
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动..................................49
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .....................................................49
10.4 基金投资策略的改变 .........................................................................................................49
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况 .....................................................................................49
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况..............................49
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .........................................................................49
10.8 其他重大事件 .....................................................................................................................51
§11 影响投资者决策的其他重要信息..........................................................................................52
§12
备查文件目录.......................................................................................................................52
12.1 备查文件目录 .....................................................................................................................52
12.2 存放地点.............................................................................................................................52
12.3 查阅方式.............................................................................................................................52
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中银稳健增利债券型证券投资基金
基金简称 中银增利债券
交易代码 163806
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年11月13日
报告期末基金份额总额 336,549,101.34份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在强调本金稳健增值的前提下， 追求超过
业绩比较基准的当期收益和总回报。
投资策略
本基金将采取自上而下的宏观基本面分
析与自下而上的微观层面分析相结合的
投资管理决定策略，将科学、严谨、规范
的投资原则贯穿于研究分析、 资产配置等
投资决策全过程。 在认真研判宏观经济运
行状况和金融市场运行趋势的基础上， 根
据一级资产配置策略动态调整大类金融
资产比例； 在充分论证债券市场宏观环境
和仔细分析利率走势基础上， 依次通过平
均久期配置策略、 期限结构配置策略及类
属配置策略自上而下完成组合构建。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准为中国债券总指数。
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 其风险收益低于
股票型基金和混合型基金， 高于货币市场
基金。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
中银基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公
司
姓名 程明 蒋松云
联系电话
021-38834999 010-66105799
信息披露负责
人
电子邮箱
clientservice@bocim.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-38834788
400-888-5566
95588
传真 021-68873488 010-66105798
注册地址
上海市银城中路200 号中
银大厦 45 层
北京市西城区复兴门内大
街55号
办公地址
上海市银城中路200 号中
银大厦 45 层
北京市西城区复兴门内大
街55号
邮政编码 200120 100140
法定代表人 贾建平 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名
称
中国证券报
登载基金半年度报告正文的管
理人互联网网址
www.bocim.com
基金半年度报告备置地点 上海市银城中路 200 号中银大厦 45 层
2.5 其他相关资料
项目 注册登记机构
名称 中国证券登记结算有限责任公司
办公地址 北京西城区金融大街 27 号投资广场 23 层
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§3 主要财务指标、基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2009 年 1 月 1 日 - 2009年 6 月 30 日
本期已实现收益 -4,733,267.73
本期利润 -18,200,281.44
加权平均基金份额本期利润 -0.0183
本期加权平均净值利润率 -1.82%
本期基金份额净值增长率 -0.69%
3.1.2 期末数据和指标 2009 年 1 月 1 日 - 2009年 6 月 30 日
期末可供分配利润 1,249,793.50
期末可供分配基金份额利润 0.0037
期末基金资产净值 337,798,894.84
期末基金份额净值 1.004
3.1.3 累计期末指标 2009 年 1 月 1 日 - 2009年 6 月 30 日
基金份额累计净值增长率 0.40%
注： 1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。期末可供分配收益，采用期末资产负债表中未分配利润与为分配利润中已
实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期末未分配利润（报表数，下同）的未
实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如
果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配
利润（已实现部分扣除未实现部分）。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去 1 月 0.00% 0.10% -0.69% 0.06% 0.69% 0.04%
过去 3 月 0.10% 0.07% -0.71% 0.06% 0.81% 0.01%
过去 6 月 -0.69% 0.07% -3.04% 0.14% 2.35% -0.07%
过去 1 年 0.40% 0.07% -2.10% 0.18% 2.50% -0.11%
自基金成
立起至今
0.40% 0.07% -2.10% 0.18% 2.50% -0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
中银稳健增利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008年11月13日至2009年6月30日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6个月内为建仓期，截至报告日
本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分（二）投资范围中规定的各项
投资比例，对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的 80%-100%，现金
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和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，股票等权益类品种
的投资比例为基金资产的 0-20%。
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§4 管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司（原中银国际基金管理有限公司）于2004 年6月28 日获得
中国证监会证监基金字【2004】93号文批准开业，是一家由中国银行股份有限公司和贝
莱德投资管理有限公司合资组建的中外合资基金管理公司。公司注册地为中国上海市，
注册资本为一亿元人民币，其中，中国银行股份有限公司占83.5％的股权，贝莱德投资
管理有限公司占 16.5％的股权。截至 2009 年 6 月 30 日,本基金管理人共管理七只开放
式证券投资基金：中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中银货币市场证券投资基
金、中银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、中银动态策略
股票型证券投资基金、中银稳健增利债券型开放式证券投资基金、中银行业优选灵活配
置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
李建 中银增利
基金经
理、中银
货币基金
经理
2008-11-13 - 11 中银基金管理有限
公司助理副总裁
（AV P） ，经济师，经
济学硕士研究生。曾
于联合证券有限责
任公司、恒泰证券有
限责任公司从事固
定收益投资、分析工
作。 2007 年 8 月至今
任中银货币基金经
理，2008 年 11 月至
今任中银增利基金
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经理。具有 11 年投
资、分析经验，具备
基金、证券、期货和
银行间债券交易员
从业资格。
注：任职日期和离职日期均为公司做出决定之日，本报告期内，无基金经理离职，故离
职日期一栏为空。 关于证券从业年限的计算标准， 证券从业的含义遵从行业协会 《证
券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则
和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管
理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资
决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按
照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
一、宏观经济、行情回顾与运作分析
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1. 宏观经济分析
09 年以来，在各国宽松货币政策和财政政策的刺激下，全球经济结束大幅下降的局
面，开始从谷底缓慢回升，新兴市场国家经济回升的速度和幅度好于发达国家。
美国经济开始触底向好，消费者信心指数和采购经理人指数连续数月回升，房地产
方面的数据已结束大幅下降的趋势，住房市场出现趋稳并逐渐好转的迹象。但是，由于
失业率和储蓄率还在上升，银行体系尚未解冻，银行惜贷现象依然比较严重，可能对目
前的房市和零售市场的继续复苏带来压力，美国经济复苏将会比较缓慢。
虽然外部经济比较脆弱，但是国内的宏观经济却出现较为明确的复苏迹象。中央的
四万亿财政刺激计划带动大规模贷款放出，实体经济表现出较为明确的复苏信号。物流
与采购联合会发布的 PMI 指数 （剔除季节因素） 连续 7 个月反弹， 并连续4 个月处于50%
的上方。发电量同比增速降幅收窄，并在 6 月份实现正增长，对应于工业增加值同比增
速（剔除季节因素）逐月上升，到 6 月份已升至10.7%，二季度GDP 增速回升至 7.9%。
固定资产投资增速非常强劲，1-6 月份固定资产投资累计增长 33.6%，剔除价格因素后
的实际投资增速更高。其中，房地产投资增长非常明显，1-6 月份累计增长 9.9%，6 月
份单月增长 18%。6 月份社会消费品零售总额同比增速维持在15%，剔除价格因素实际增
速更高。6 月份出口同比依然负增长，但是降幅收窄，剔除季节因素之后的环比增速已
结束大幅下降的趋势，并实现正增长。由于翘尾因素的影响，CPI 和 PPI 同比仍数月在
负值区间运行。1-6 月份新增贷款 7.4 万亿，贷款增速屡创年内新高，M1 和 M2 增速逐
月上升，尤其是 M1，6 月份增速大幅提高 6 个百分点，攀升至 25%，创近 10 年来新高。
6 月份的一系列经济数据基本上可以奠定国内宏观经济复苏的基础。
由于世界经济开始触底缓慢回升，各国依然实施宽松的货币政策，大宗商品价格出
现较大幅度上升，同时，新兴市场国家经济复苏好于发达国家，资金开始逐渐流向新兴
经济体。
2. 市场回顾
由于国内宏观经济复苏态势明显， 国内债券市场总体以跌为主， 期间虽然有所反弹，
但下跌趋势没有改变。上半年中债总全价指数下跌 3.04%，中债银行间国债全价指数下
跌3.56%，中债企业债总全价指数下跌1.18%。利率产品收益率曲线长端上升，新股IPO
的启动也使得短端收益率开始出现上升，收益率曲线开始出现平坦化变化。具体来看，
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
12
上半年一年期央票利率上升 25.36 个 bp 至 1.3787%，7 年国债利率上升 73.53 个 bp 至
2.9045%，10 年期国债利率上升 48.82 个bp 至3.2403%。货币市场方面，由于新股 IPO
的启动， 回购利率持续上升， 银行间7 天回购加权平均利率上升21.06 个bp 至1.2116%，
1 天回购加权平均利率上升13.79个bp 至1.0939%。
3. 运行分析
上半年，由于股市持续走强债市震荡向下，债券基金规模整体上出现一定的萎缩，
本基金也不例外，但总体上规模降幅比较稳定。事实上，我们在一季报中就曾提到对二
季度债券市场的走势持谨慎看法，而市场的实际表现也印证了我们的看法。由于我们坚
持组合低久期、适度增配信用债的投资策略，这使得基金的业绩表现优于基金业绩比较
基准。当然，由于本基金纯债基金的特点，这也一定程度影响了基金的相对业绩表现。
不过，这一情况在三季度有望得到改观，新股 IPO 的启动将为本基金提供一条新的提高
收益的途径。
二、本基金的业绩表现
中银稳健增利基金2009年上半年净值收益率为-0.69%，高于业绩比较基准235bp。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
尽管外围经济还比较脆弱，但是已经基本结束了各项指标大幅下跌的局面。在各国
景气领先指标持续好转的情况下，我们预期外围经济在下半年可能出现微弱的复苏，对
应于国内的出口，环比最坏的时刻基本已经过去。随着大规模新增贷款的放出，在目前
的低利率环境下，我们预期下半年的固定资产投资增速可能继续强劲，经济依然持续之
前的复苏态势，GDP 同比增速可能继续上升，CPI 和 PPI 也可能将在年内由负转正。
下半年，债券市场的利多、利空因素依然相互交织，利多因素主要体现在：1.在上
半年银行新增贷款可能达到 7 万亿之后，下半年银行的新增贷款量应会有所下降，银行
大类资产配置的重点可能转向债券市场；2.二季度 GDP 同比增速 7.9% ，意味着该季度
GDP 的年化环比增速很高，下半年要保持这个环比增速存在一定的不确定性。利空的因
素主要体现在：１．下半年国内宏观经济仍在复苏，即使环比增速可能不及二季度，但
这改变不了经济复苏的主趋势；2. 央行最近的公开市场操作举动向债券市场发出了货
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币政策要适度转向的信号， 这给债券市场带来了不好的政策预期； 3.新股发行陆续到来，
尤其是大盘新股的发行，将会对债券市场的资金面造成一定的压力；4.国债发行增发的
可能性在增加以及公司债开闸也使得债券市场面临不小的供给压力。总体来看，下半年
债券市场利空因素还是多于利多因素，因此，下半年债券市场出现大趋势性机会的概率
较小，虽然不能排除出现交易性机会的可能性，但这种交易性机会的把握难度较大。
综合上述分析，我们对下半年的债券市场还是持谨慎态度，信用类债券可能存在一
些机会，但需要精挑细选，因此，我们考虑下半年继续维持低久期，控制债券仓位，精
选信用债。新股 IPO 已经启动，我们将在认真研究公司基本面的基础上，结合股票投研
团队的智慧，尽可能抓住新股申购的机会来增加本基金的收益。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的
回报。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的
描述根据证监会的相关规定，本公司为建立健全、有效的估值政策和程序，经公司执行
委员会批准，公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由投资
管理部、风险管理部、基金运营部、法律合规与稽核部和信息披露相关人员担任委员会
委员。估值委员会委员具备应有的经验、专业胜任能力和独立性，分工明确，在上市公
司研究和估值、基金投资、投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程序、
基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基金核算以及相关事项的合法合规性审核和监
督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉
尽责地讨论和决策估值事项。日常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会
相关规定和基金合同关于估值的约定执行。当经济环境和证券市场发生重大变化时，针
对特殊估值工作，按照以下工作流程进行：由公司估值委员会依据行业协会提供的估值
模型和行业做法选定与当时市场经济环境相适应的估值模型并征求托管行、会计师事务
所的相关意见，由投资部中央交易室做出提示，风险管理部相关人员负责估值相关数值
的处理和计算，待运营部人员复核后，将估值结果反馈基金经理，并提交公司估值委员
会。基金运营部将收到的公司估值委员会确认的公允价值数据传至托管银行，并提示托
管银行认真核查。当存有异议时，公司应做出合理解释，并与托管银行积极商讨达成一
致意见。公司按上述规定原则进行估值时，导致基金资产净值的变化在0.25％以上的，
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将聘请会计师事务所进行审核。基金运营部负责联系会计师事务所，会计师事务所应对
公司所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。各方确认
无误后，基金运营部可使用上述公允价值进行日常的证券投资基金净值计算处理，将具
体品种公允价值手工维护入估值系统，与托管行核对无误后产生当日估值结果，并将结
果反馈至公司估值委员会，同时按流程对外公布。
4.6.2 基金经理参与或决定估值的程度基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结
果提出反馈意见，与估值委员会共同商定估值原则和政策。
4.6.3 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.6.4 本公司现没有签订任何与估值相关的定价服务。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期期末可供分配利润为1,249,793.50，本报告期未进行利润分配。
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§5 托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2009年上半年，本基金托管人在对中银稳健增利债券型证券投资基金的托管过程中，严
格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份
额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2009年上半年， 中银稳健增利债券型证券投资基金的管理人——中银基金管理有限公司
在中银稳健增利债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价
格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方
面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，中银稳健增利债券型证券投资基金未
进行利润分配。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中银基金管理有限公司编制和披露的中银稳健增利债券型证券投资基
金2009年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
二○○九年八月二十一日
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§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：中银稳健增利债券型证券投资基金
报告截止日：2009 年6月30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 24,369,149.13 251,852,583.74
结算备付金
1,285,285.23 43,343,500.00
存出保证金
300,000.00 -
交易性金融资产 6.4.7.2 285,228,203.60 2,095,269,087.00
其中：股票投资
--
债券投资
285,228,203.60 2,095,269,087.00
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
100,508,645.74 -
应收利息 6.4.7.5 5,555,548.70 22,434,579.48
应收股利
--
应收申购款
110,600.00 4,837,182.07
递延所得税资产
--
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
417,357,432.40 2,417,736,932.29
负债和所有者权益 附注号
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
负 债：
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
17
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债
--
卖出回购金融资产款
70,079,774.88 -
应付证券清算款
- 13,545,052.55
应付赎回款
8,692,952.00 -
应付管理人报酬
228,895.19 1,366,809.88
应付托管费
65,398.65 390,517.09
应付销售服务费
114,447.59 683,404.93
应付交易费用 6.4.7.7 6,082.62 14,501.00
应交税费
--
应付利息
11,862.35 -
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 6.4.7.8 359,124.28 250,000.00
负债合计
79,558,537.56 16,250,285.45
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 336,549,101.342,374,218,391.46
未分配利润 6.4.7.10 1,249,793.50 27,268,255.38
所有者权益合计
337,798,894.84 2,401,486,646.84
负债和所有者权益总计
417,357,432.40 2,417,736,932.29
注： 报告截止日2009年6月30日， 基金份额净值1.004元， 基金份额总额336,549,101.34
份。
后附 6.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
6.2利润表
会计主体：中银稳健增利债券型证券投资基金
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
18
本报告期：2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2009年1月1日 -
2009年6月30日
一、收入
-11,591,369.19
1.利息收入
14,322,611.90
其中：存款利息收入 6.4.7.11 622,221.38
债券利息收入
13,145,908.52
资产支持证券利息
收入
-
买入返售金融资产
收入
554,482.00
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”
填列）
-12,530,571.84
其中：股票投资收益 6.4.7.12 -
债券投资收益 6.4.7.13 -12,530,571.84
资产支持证券投资
收益
-
衍生工具收益 6.4.7.14 -
股利收益 6.4.7.15 -
3.公允价值变动收益（损
失以“-”号填列）
6.4.7.16 -13,467,013.71
4.汇兑收益（损失以“－”
号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”
号填列）
6.4.7.17 83,604.46
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
19
二、费用（以“-”号填列） -6,608,912.25
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 -3,610,542.66
2．托管费 6.4.10.2.2 -1,031,583.68
3．销售服务费 6.4.10.2.3 -1,805,271.27
4．交易费用 6.4.7.18 -26,191.12
5．利息支出
-11,862.35
其中：卖出回购金融资产
支出
-11,862.35
6．其他费用 6.4.7.19 -123,461.17
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
-18,200,281.44
所得税费用（以“-”号填
列）
-
四、 净利润 （净亏损以 “-”
号填列
-18,200,281.44
后附 6.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
6.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中银稳健增利债券型证券投资基金
本报告期：2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
单位：人民币元
本期
2009 年1 月1 日 - 2009 年 6 月 30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
2,374,218,391.46 27,268,255.38 2,401,486,646.84
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润）
- -18,200,281.44 -18,200,281.44
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
20
三、 本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-”
号填列）
-2,037,669,290.12 -7,818,180.44 -2,045,487,470.56
其中：1.基金申购款 158,494,683.65 1,360,644.41 159,855,328.06
2.基金赎回款
（以“-”号填列）
-2,196,163,973.77 -9,178,824.85 -2,205,342,798.62
四、 本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动 （净值减
少以“-”号填列）
---
五、期末所有者权益
（基金净值）
336,549,101.34 1,249,793.50 337,798,894.84
后附6.4报表附注为本财务报表的组成部分。
6.4报表附注
6.4.1 基金基本情况
中银稳健增利债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委
员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2008]第954 号 《关于同意中银稳健增利债
券型证券投资基金募集的批复》核准，由中银基金管理有限公司依照《中华人民共和国
证券投资基金法》和《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本
基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币
2,248,854,562.05 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字
(2008)第171 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中银稳健增利债券型证券
投资基金基金合同》于 2008 年 11 月 13 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额
为 2,249,591,510.93 份基金份额，其中认购资金利息折合 736,948.88 份基金份额。
本基金的基金管理人为中银基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公
司(以下简称“中国工商银行”)。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
21
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银稳健增利债券型证券投资基金基
金合同》的有关规定，本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、
上市的国债、央行票据、金融债、信用等级为投资级的企业（公司）债、可转换债券、
资产支持证券和债券回购等，以及股票等权益类品种和法律法规或监管机构允许基金投
资的其它金融工具。本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的
80%-100%，现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，股票等权益
类品种的投资比例为基金资产的 0-20%。本基金仅在一级市场投资可转换债券，对于权
益类资产投资主要进行首次发行以及增发新股投资，所持有的因在一级市场申购所形成
的股票以及因可转换债券所形成的股票将在上市流通后 5 个交易日内择时卖出。本基金
不直接从二级市场买入股票、权证等权益类产品，同时不直接从二级市场买入可转换债
券。因分离交易可转债投资所形成的权证占基金资产净值的比例不超过 3%，且将在上市
流通后 5 个交易日内择时卖出。本基金业绩比较基准为中国债券总指数。
本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于 2009 年 8 月 24 日批
准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则
－基本准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业
会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、 中国证监会基金
部通知[2009]4 号关于发布《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报
告和半年度报告>(试行)》 等问题的通知、 中国证券业协会于2007 年5 月15 日
颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《中银稳健增利债券型证券投资基金
基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注 6.4.4 所列示的基金行业实务
操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2009 年1 月1 日至2009年6 月30 日止期间财务报表符合企业会
计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2009 年 6 月 30 日的财务状况以及
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动情况
等有关信息。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
22
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金会计半年度为公历 1 月1 日起至6 月30 日止。
6.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(i) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决
于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。 本基金目前暂无金融资产分类为可
供出售金融资产及持有至到期投资。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍
生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以
公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性
金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融
资产和各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或
可确定的非衍生金融资产。
(ii) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债及其他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债。 本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产
款和各类应付款项等。
6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允
价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，
取得时发生的相关交易费用计入当期损益； 支付的价款中包含已宣告但尚未发放
的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息， 应当单独确认为应收
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
23
项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续
计量，应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成
本按移动加权平均法于交易日结转。
6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、 债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则
确定公允价值并进行估值：
(i) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估
值日无交易， 但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影
响证券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(ii) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境
发生了重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交
易市价以确定公允价值。
(iii) 当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场
实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉
情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实质上相同的其
他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术
时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法
有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融负债按抵销后
的净额在资产负债表中列示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分
后的余额。 由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎
回确认日认列。 上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
24
增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎
回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值
比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中
包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确
认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所
得税后的净额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的
利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为
利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值
变动确认为公允价值变动损益； 处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确
认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线
法差异较小的也可按直线法计算。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、 托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定
的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与
直线法差异较小的也可按直线法计算。
6.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，其中场外基金
份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转
为基金份额进行再投资，场内基金份额持有人只能选择现金分红。若期末未分配
利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产
生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
25
的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的
金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
6.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
计量属性:本基金除特别说明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属
性之外，一般采用历史成本计量。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本报告期所采用的会计政策无变更说明。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本报告期无会计估计变更的说明。
6.4.5.3 差错更正的说明
本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128 号《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、
财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]103
号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关财税法规和实
务操作，主要税项列示如下：
(a)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息
时代扣代缴20%的个人所得税， 暂不征收企业所得税。 对基金取得的股票的股息、
红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所
得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票
交易印花税。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
26
(e)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的
股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
活期存款 24,369,149.13
定期存款 -
其他存款 -
合计 24,369,149.13
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2009年6月30日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 ---
交易所市
场
57,864,359.25 58,490,203.60 625,844.35
银行间市
场
227,451,078.63 226,738,000.00 -713,078.63
债券
合计 285,315,437.88 285,228,203.60 -87,234.28
资产支持证券 ---
其他 ---
合计 285,315,437.88285,228,203.60-87,234.28
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
注：无。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
27
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
注：无。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：期末没有在买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
应收活期存款利息 12,875.65
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 404.82
应收债券利息 5,542,268.23
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
其他 -
合计 5,555,548.70
6.4.7.6 其他资产
注：无金额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
交易所市场应付交易费用 -
银行间市场应付交易费用 6,082.62
合计 6,082.62
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
28
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
应付券商交易单元保证金 250,000.00
应付赎回费 28.34
预提信息披露费 109,095.94
合计 359,124.28
6.4.7.9 实收基金
单位：人民币元
本期
2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
项目
基金份额（份） 帐面金额
上年度末 2,374,218,391.46 2,374,218,391.46
本期申购 158,494,683.65 158,494,683.65
本期赎回 -2,196,163,973.77 -2,196,163,973.77
本期末 336,549,101.34 336,549,101.34
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
金额单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 13,118,560.96 14,149,694.42 27,268,255.38
本期利润 -4,733,267.73 -13,467,013.71 -18,200,281.44
本期基金份额交易产
生的变动数
-6,451,566.86 -1,366,613.58 -7,818,180.44
其中：基金申购款 837,898.45 522,745.96 1,360,644.41
基金赎回款 -7,289,465.31 -1,889,359.54 -9,178,824.85
本期已分配利润 ---
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
29
本期末 1,933,726.37 -683,932.87 1,249,793.50
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
活期存款利息收入 530,039.39
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 92,162.16
其他 19.83
合计 622,221.38
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
注：无。
6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
卖出债券成交金额 3,630,236,372.65
卖出债券成本总额 -3,595,957,615.27
应收利息总额 -46,809,329.22
债券投资收益 -12,530,571.84
6.4.7.14 衍生工具收益
6.4.7.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
注：无。
6.4.7.15 股利收益
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
30
注：无。
6.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
1. 交易性金融资产 -13,467,013.71
——股票投资 -
——债券投资 -13,467,013.71
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2. 衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -13,467,013.71
6.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
基金赎回费收入 83,522.25
基金转换费收入 82.21
合计 83,604.46
注：(a)本基金场内的赎回费率为 0.1%，场外的赎回费率按持有期间递减（持有期限在
60 日以下的赎回费率为 0.1%，持有期限在60 日（含）以上的赎回费率为0），赎
回费总额的 25%归入基金资产。
(b) 本基金的转换费总额的25%归入转出基金的基金资产。
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
31
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
交易所市场交易费用 1,358.62
银行间市场交易费用 24,832.50
合计 26,191.12
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
审计费用 49,588.57
信息披露费 59,507.37
银行间帐户维护费 6,000.00
银行汇划费 8,365.23
合计 123,461.17
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
注：无。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
注：无。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本会计期间内未发生控制关系或其他重大利害关系的关联方变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中银基金管理有限公司(原名为“中银国 基金管理人、基金销售机构
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
32
际基金管理有限公司”)
中国工商银行股份有限公司 (“中国工
商银行”) 基金托管人、基金代销机构
中国银行股份有限公司 (“中国银行”) 基金管理人的股东、基金代销机构
中银国际证券有限责任公司(“中银证
券”) 受中国银行重大影响、基金代销机构
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
注：无
6.4.10.1.2 权证交易
注：无。
6.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
注：无。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009
年6月30日
当期应支付的管理费 3,610,542.66
其中：当期已支付 3,381,647.47
期末未支付 228,895.19
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
33
注：支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.7%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.7% / 当年天数。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6
月30日
当期应支付的托管费 1,031,583.68
其中：当期已支付 966,185.03
期末未支付 65,398.65
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.2% / 当年天数。
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
当期应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
当期已支付 期末未支付 合计
中银基金管
理有限公司
314,134.41 11,971.74 326,106.15
中国工商银
行
502,906.20 40,474.51 543,380.71
中国银行 601,838.99 44,526.04 646,365.03
中银证券 12,627.63 325.48 12,953.11
合计 1,431,507.23 97,297.77 1,528,805.00
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
34
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值 0.35%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付给中银基金管理有限公司，再由中银基金管理有限公司
计算并支付给各基金销售机构。
其计算公式为：日销售服务费＝前一日基金资产净值 X 0.35% / 当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场
交易的各关
联方名称
基金买入 基金卖出
交易金
额
利息收
入
交易金
额
利息支
出
中国工商银
行
108,216,446.57 93,879,896.71 - - - -
6.4.10.4各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：无。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末基金管理人主要股东及其控制的机构未投资于本基金。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入
中国工商银
行
24,369,149.13 530,039.39
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
35
金额单位：人民币元
本期
2009 年1 月1 日 - 2009年6 月30 日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式 数量 （单位：
股/张）
总金额
中银证券 122979 09津投2 首次发行 100,000 10,000,000.00
注：中银国际证券有限责任公司受中银基金管理有限公司股东中国银行的重大影响。
6.4.11 利润分配情况
注：无。
6.4.12 期末（2009年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：无。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
注：无。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2009年6月30日止， 本基金从事银行间市场债券正回购交
易形成的卖出回购证券款余额70,079,774.88元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日
期末估值
单价
数量（张）
期末估值
总额
0801106 08央票106 2009-7-7 96.72 730,000 70,605,600.00
合计
- - 730,00070,605,600.00
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
36
注：无。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中面临的相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场
风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范
围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风
险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了包括风险管理委员会、
风险控制委员会、督察长、风险管理部、法律合规与稽核部和相关业务部门构成的多级
风险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风
险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员
会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职
责主要由风险管理部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分
析与绩效评估。风险管理部对公司执行总裁负责，并由督察长分管。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分
析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严
重程度和出现同类风险损失的频度。 而从定量分析的角度出发， 根据本基金的投资目标，
结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，
确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，
并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国工商银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
37
项清算，因此违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信
用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良
好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且
本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超
过该证券的 10%。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来
自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况
下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、
组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受
限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间
同业市场交易，因此除附注 6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转
让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期
资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回
基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到
期现金流量。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
38
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行
存款、结算备付金及债券投资等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为
本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以
分类。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2009年6月30日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 24,369,149.13 - - - 24,369,149.13
结算备付金
1,285,285.23 - - - 1,285,285.23
存出保证金 - - - 300,000.00 300,000.00
交易性金融资产 226,738,000.00 21,103,046.10 37,387,157.50 - 285,228,203.60
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
39
应收证券清算款
- - - 100,508,645.74 100,508,645.74
应收利息 - - - 5,555,548.70 5,555,548.70
应收申购款 - - - 110,600.00 110,600.00
资产总计 252,392,434.36 21,103,046.10 37,387,157.50 106,474,794.44 417,357,432.40
负债
卖出回购金融资产
款
-
- - 70,079,774.88 70,079,774.88
应付证券清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - 8,692,952.00 8,692,952.00
应付管理人报酬 - - - 228,895.19 228,895.19
应付托管费 - - - 65,398.65 65,398.65
应付销售服务费 - - - 114,447.59 114,447.59
应付交易费用 - - - 6,082.62 6,082.62
应付利息 - - - 11,862.35 11,862.35
其他负债 - - - 359,124.28 359,124.28
负债总计 - - - 79,558,537.56 79,558,537.56
利率敏感度缺口 252,392,434.36 21,103,046.10 37,387,157.50 26,916,256.88 337,798,894.84
上年度末
2008年12月31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 251,852,583.74 - - - 251,852,583.74
结算备付金 43,343,500.00 - - - 43,343,500.00
存出保证金 - - - - -
交易性金融资产 1,808,523,000.00 37,212,087.00 249,534,000.00 - 2,095,269,087.00
应收证券清算款 - - - - -
应收利息 - - - 22,434,579.48 22,434,579.48
应收申购款 - - - 4,837,182.07 4,837,182.07
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
40
资产总计 2,103,719,083.74 37,212,087.00 249,534,000.00 27,271,761.55 2,417,736,932.29
负债
卖出回购金融资产
款
-
- - - -
应付证券清算款 - - - 13,545,052.55 13,545,052.55
应付赎回款 - - - - -
应付管理人报酬 - - - 1,366,809.88 1,366,809.88
应付托管费 - - - 390,517.09 390,517.09
应付销售服务费 - - - 683,404.93 683,404.93
应付交易费用 - - - 14,501.00 14,501.00
应付利息 - - - - -
其他负债 - - - 250,000.00 250,000.00
负债总计 -
- -
16,250,285.45 16,250,285.45
利率敏感度缺口 2,103,719,083.74 37,212,087.00 249,534,000.00 11,021,476.10 2,401,486,646.84
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币）
相关风险变量的变动
本期末
2009 年6 月30 日
上年度末
2008 年12月31 日
分析
市场利率下降25 个基点 增加66.62万元 增加857.12 万元
市场利率上升25 个基点 减少65.84万元 减少842.98万元
6.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
41
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金投资组合中，债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的 80%-100%，现
金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%， 股票等权益类品种的投资
比例为基金资产的 0-20%。于 2009 年 6 月 30 日，本基金面临的整体其他价格风险列示
如下：
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2009 年6 月30 日
上年度末
2008 年12月31 日
项目
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产
-股票投资
-- - -
交易性金融资产
-债券投资
285,228,203.60 84.44 2095269087.00 87.25
衍生金融资产－
权证投资
-- - -
其他 -- - -
合计 285,228,203.60 84.44 2,095,269,087.00 87.25
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
于2009 年6月30 日，本基金持有的交易性股票投资公允价值占基金资产净值的比
例为0%(2008 年12 月31 日：0%)，因此其他价格的变动对于本基金资产净值无影响。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
42
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本报告期内无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
43
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 --
其中：股票 --
2 固定收益投资 285,228,203.6068.34
其中：债券 285,228,203.6068.34
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返售金融资产 --
5 银行存款和结算备付金合计 25,654,434.36 6.15
6 其他资产 106,474,794.4425.51
7 合计 417,357,432.40100.00
7.2期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 --
C 制造业 --
C0
食品、饮料 --
C1
纺织、服装、皮毛 --
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
44
C4
石油、化学、塑胶、塑料 --
C5
电子 --
C6
金属、非金属 --
C7
机械、设备、仪表 --
C8
医药、生物制品 --
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产和供应
业
--
E 建筑业 --
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 --
H 批发和零售贸易 --
I 金融、保险业 --
J 房地产业 --
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 0-0-
注：无
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
注：无
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
注：无
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
注：无
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
45
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 -
卖出股票的收入（成交）总额 -
注：无
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 39,916,000.0011.82
2 央行票据 136,317,000.0040.35
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 58,490,203.6017.32
5 企业短期融资券 50,505,000.00 14.95
6 可转债 --
7 其他 --
8 合计 285,228,203.6084.44
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资
产净值比
例（％）
1 0801106 08 央票106 1,100,000 106,392,000.00 31.50
2 0901015 09 央票15 300,000 29,925,000.00 8.86
3 122968 09 杭城投 200,000 20,296,000.00 6.01
4 122977 09 百联债 199,980 20,293,970.40 6.01
5 0881153 08浦发CP01 200,000 20,242,000.00 5.99
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
46
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9投资组合报告附注
7.9.1 本基金本期投资的前十名证券中， 无报告期内发行主体被监管部门立案调
查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的
证券。
7.9.2 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
7.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 300,000.00
2 应收证券清算款 100,508,645.74
3 应收股利 -
4 应收利息 5,555,548.70
5 应收申购款 110,600.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 106,474,794.44
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
47
§8 基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
4,829 69,693.33 42,736,224.6312.70% 293,812,876.71 87.30%
8.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
注：基金管理公司所有从业人员未持有本开放式基金。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
48
§9开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日基金份额总额 2,249,591,510.93
报告期期初基金份额总额 2,374,218,391.46
报告期期间基金总申购份额 158,494,683.65
报告期期间基金总赎回份额 -2,196,163,973.77
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 336,549,101.34
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49
§10 重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内没有召开基金份额持有人大会。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内基金管理人发生如下重大人事变动：
经中银基金管理有限公司第二届董事会第五次会议审议通过，决定聘任俞岱曦先生
担任公司副总经理，其任职资格已获中国证监会核准（证监许可【2009】182 号）。详
情参见2009年3 月6 日《中国证券报》相关公告。
本报告期内基金托管人的专门基金托管部门没有发生重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略没有发生改变。
10.5报告期内改聘会计师事务所情况
本报告期内没有改聘会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
本报告期内管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 债券交易
券商名称
交易单
元数量
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
中国国际
金融有限
1--
87,965,088.36 77.92%
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
50
公司
招商证券
股份有限
公司
1--
24,919,758.56 22.08%
回购交易 权证交易
应支付该券商的佣
金
券商名
称
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
中国国
际金融
有限公
司
13,688,300,000.00 100.00% - - - -
招商证
券股份
有限公
司
- - - - - -
注：报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：无。
专用交易单元的选择标准和程序：根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问
题的通知》（证监基字<1998>29 号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用交
易单元的选择标准和程序。本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券
商基本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、
券商每日信息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公
司专用交易单元的选择程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券
商研究所服务质量评分表》，然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元并与其签订
交易单元租用协议。
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
51
10.8其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于暂停办理中银基金管理有限公司旗
下中银稳健增利债券型证券投资基金部
分转换业务的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2009-2-6
2
中银基金管理有限公司关于旗下部分基
金新增天相投资顾问有限公司为代销机
构的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2009-3-16
3
中银基金管理有限公司关于在联合证券
开通基金定期定额投资业务的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2009-3-23
4
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009
年第 1 季度报告
中国证券报、
www.bocim.com
2009-4-22
5
中银基金管理有限公司关于旗下基金新
增华宝证券经纪有限责任公司为代销机
构的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2009-5-19
6
中银基金管理有限公司关于开通中国农
业银行金穗借记卡网上直销定期定额投
资业务并实施申购费率优惠的公告
中国证券报、
www.bocim.com
2009-6-4
7
中银稳健增利债券型证券投资基金更新
招募说明书（2009 年第1 号）
www.bocim.com 2009-6-27
8
中银稳健增利债券型证券投资基金更新
招募说明书摘要（2009 年第1 号）
中国证券报、
www.bocim.com
2009-6-27
中银稳健增利债券型证券投资基金 2009年半年度报告（正文）
52
§11影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内没有影响投资者决策的其他重要信息。
§12
备查文件目录
12.1备查文件目录
1、 中国证监会批准中银稳健增利债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2、 中银基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
3、 《中银稳健增利债券型证券投资基金合同》。
4、 《中银稳健增利债券型证券投资基金托管协议》。
5、 《中银稳健增利债券型证券投资基金代销协议》。
6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
7、 中国证监会要求的其他文件。
12.2存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站。
12.3查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
中银基金管理有限公司
二〇〇九年八月二十六日
