银华保本增值证券投资基金
2009 年半年度报告摘要
2009年6月30日
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：
二零零九年八月二十六日
§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立
董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2009年 8 月25 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009 年1 月1日起至 6 月30 日止。
2
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 银华保本增值证券投资基金
基金简称 银华保本增值混合
交易代码 180002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年 3月2 日
报告期末基金份额总额 1,100,391,989.08 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 在确保保本周期到期时本金安全的基础上，
谋求基金资产的稳定增值。
投资策略 本基金采用“恒定比例投资组合保险策略”
（CPPI） ，以实现基金的保本与增值。CPPI
主要是通过数量分析，根据市场的波动来调
整、修正收益资产与保本资产在投资组合中
的比重，以确保投资组合在保本周期结束时
的保值增值。
业绩比较基准 以保本周期同期限的３年期银行定期存款税
后收益率作为本基金的业绩比较基准。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的低风险品种，
其风险收益配比关系为低风险、稳定收益。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 凌宇翔 尹东
联系电话 (010)58163000 （010）67595003 信息披露负责人
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn yindong.zh@ccb.cn
客户服务电话 （010）85186558
4006783333
（010）67595096
传真 (010)58163027 （010）66275853
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.yhfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人办公地址
3
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2009 年1 月1 日-2009 年6 月 30 日）
本期已实现收益 37,574,790.72
本期利润 118,953,127.61
加权平均基金份额本期利润 0.1084
本期加权平均净值利润率 10.05%
本期基金份额净值增长率 10.59%
3.1.2 期末数据和指标 报告期（2009 年1 月1 日-2009 年6 月 30 日）
期末可供分配利润 35,773,943.01
期末可供分配基金份额利润 0.0325
期末基金资产净值 1,201,278,709.75
期末基金份额净值 1.0917
3.1.3 累计期末指标 报告期（2009 年1 月1 日-2009 年6 月 30 日）
基金份额累计净值增长率 60.74%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、
申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
4、根据《银华保本增值证券投资基金基金合同》和《银华保本增值证券投资基金招募说明书》
的相关规定，并经中国证监会批准，本基金第一个保本周期到期后自动转入第二个保本周期运作，第
二个保本周期期限为三年，自2007年3月2日起至2010年3月1日止，自第二个保本周期起至2009年6月
30日基金份额累计净值增长率为30.05%。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
自基金合同生效起
（2004年3月2日）
至2007年3月1日
23.61% 0.16% 6.22% 0.00% 17.39% 0.16%
阶段 份额净值 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④
4
增长率① 长率标准差
②
准收益率③ 准收益率标
准差④
过去一个月 3.26% 0.24% 0.27% 0.00% 2.99% 0.24%
过去三个月 5.21% 0.30% 0.74% 0.00% 4.47% 0.30%
过去六个月 10.59% 0.27% 1.47% 0.00% 9.12% 0.27%
过去一年 13.43% 0.21% 2.99% 0.00% 10.44% 0.21%
自第二保本周期起
（2007年3月2日）
至今
30.05% 0.36% 7.10% 0.00% 22.95% 0.36%
自基金合同生效起
（2004年3月2日）
至今
60.74% 0.27% 13.77% 0.00% 46.97% 0.27%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
（1） 第一个保本周期基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
-2%
3%
8%
13%
18%
23%
28%
2004-3-2
2004-3-30
2004-4-27
2004-5-25
2004-6-22
2004-7-20
2004-8-17
2004-9-14
2004-10-12
2004-11-9
2004-12-7
2005-1-4
2005-2-1
2005-3-1
2005-3-29
2005-4-26
2005-5-24
2005-6-21
2005-7-19
2005-8-16
2005-9-13
2005-10-11
2005-11-8
2005-12-6
2006-1-3
2006-1-31
2006-2-28
2006-3-28
2006-4-25
2006-5-23
2006-6-20
2006-7-18
2006-8-15
2006-9-12
2006-10-10
2006-11-7
2006-12-5
2007-1-2
2007-1-30
2007-2-27
银华保本增值基金 基金基准
（2）第二个保本周期内基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
5
-0.80%
3.20%
7.20%
11.20%
15.20%
19.20%
23.20%
27.20%
31.20%
2007-3-2
2007-3-22
2007-4-11
2007-5-1
2007-5-21
2007-6-10
2007-6-30
2007-7-20
2007-8-9
2007-8-29
2007-9-18
2007-10-8
2007-10-28
2007-11-17
2007-12-7
2007-12-27
2008-1-16
2008-2-5
2008-2-25
2008-3-16
2008-4-5
2008-4-25
2008-5-15
2008-6-4
2008-6-24
2008-7-14
2008-8-3
2008-8-23
2008-9-12
2008-10-2
2008-10-22
2008-11-11
2008-12-1
2008-12-21
2009-1-10
2009-1-30
2009-2-19
2009-3-11
2009-3-31
2009-4-20
2009-5-10
2009-5-30
2009-6-19
银华保本增值混合 基金基准
注：1、根据《银华保本增值证券投资基金基金合同》的规定：
①债券投资在资产配置中的比例不低于 60%；本基金管理人应在基金合同生效日起 6 个月内完成
建仓；从第二个保本周期开始，基金管理人自保本周期开始之日起 3个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的有关约定。
②固定收益类金融产品和银行存款以外的资产在资产配置中的比例不高于 15%。
2、本基金按规定在建仓期满已达到上述规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7号文)设
立的全国性基金管理公司。公司注册资本为2亿元人民币，公司的股权结构为西南证券股份有限公司
（出资比例：29％） 、第一创业证券有限责任公司（出资比例：29％） 、东北证券股份有限公司（出资
比例：21％）及山西海鑫实业股份有限公司（出资比例：21％） 。公司的主要业务是基金募集、基金
销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。
截止到2009年6月30日，本基金管理人管理着一只封闭式证券投资基金－－天华证券投资基金和
十一只开放式证券投资基金（含一只QDII基金）——银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券
投资基金、银华富裕主题股票型证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华货币市
场证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华领先
策略股票型证券投资基金、银华增强收益债券型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银
华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
6
姜永康先
生
本基金的
基金经
理、公司
固定收益
部总监。
2007年1月
30日
— 7年 硕士学位。2001 年至 2005
年就职于中国平安保险（集
团）股份有限公司，历任研
究员、组合经理等职。2005
年9月加盟银华基金管理有
限公司，曾任养老金管理部
投资经理职务。 自2008年1
月8日至2009年2月18日
任“银华货币市场证券投资
基金”基金经理，自 2008
年 12 月 3 日起兼任“银华
增强收益债券型证券投资
基金”基金经理。具有从业
资格。
王怀震先
生
本基金的
基金经理
助理。
2009年3月
2日
— 5 年 硕士学位。2004 年至 2008
年曾先后在新疆证券研究
所、浙商银行、招商银行从
事行业研究、债券研究、债
券交易投资等工作，历任研
究员、债券交易员、投资经
理等职务。 2008年8 月加盟
银华基金管理有限公司，
2009年3月2日起兼任银华
增强收益债券型证券投资
基金基金经理助理。具有从
业资格。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》 、 《中华人民共和国证券投资基金
法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金信息披露管理办
法》及其各项实施准则、 《银华保本增值证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大
利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公
平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资
管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安
排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得
7
投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加
强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制
度的相关规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
2009 年上半年，在巨额财政刺激和数量宽松货币政策推动下，美国、欧洲、日本等发达经济体先
行经济指标触底反弹，全球经济最差情形已经过去。在流动性充裕和经济复苏预期增强推动下，股市
和大宗商品价格快速回升，债券市场出现下跌。
同样，受财政刺激和巨额信贷拉动，上半年国内固定资产投资增速飙升，经济复苏进度超出市场
预期，通胀预期增强；汽车、房地产等支柱行业销量也出现超预期增长，民间投资逐渐启动。考察全
球经济与国内经济在短期内企稳反弹， “去库存化”和“政策刺激”最为关键。
在充裕流动性和经济数据转暖推动下，A 股由估值恢复逐渐演变到业绩推升，出现大幅上涨，其
中受益通胀和内需增长板块涨幅尤为明显。随着经济复苏预期增强、通胀预期抬头，公开市场操作 1
年期央票重启、IPO 开闸，国债、金融债出现明显调整，企业债则先由于经济转好信用利差收窄出现
上涨，后随着利率风险快速上升出现调整。
操作方面，基于内需推升经济增长的判断，按照恒定比例投资组合保险策略（CPPI） ，本基金增
加了股票仓位和可转债投资仓位；债券方面，将债券组合久期保持在剩余保本周期之下。在规避债市
风险的同时，充分分享了股票市场上涨带来的收益。
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0917 元，本报告期份额净值增长率为 10.59% ，同期业绩比
较基准增长率为 1.47%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，除政府主导的基建投资继续高速增长外，国内房地产、汽车等支柱产业投资需求有望
加快，从而带动上游、中游行业进一步复苏，出口增速跌幅也有望收窄，A 股上涨趋势继续的可能性
较大。 在经济步入稳步较快增长阶段之前， 积极财政政策和适度宽松的货币政策完全转向可能性很小，
但货币政策微调可能性较大，将可能降低债券市场的流动性，进一步推升债市收益率。
本基金仍将根据 CPPI 策略对资产配置进行动态调整，基于未来市场判断，保持较高股票仓位和
较低的债券组合久期，逐步减持估值偏高的可转债，在控制风险前提下，力争提高基金投资回报率。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本报告期内，估值委员会通过定期会议与临时会议结合的方式，综合考虑基金估值流程各关联方
意见，审议公司旗下基金估值政策、程序及方法的科学合理性，保证了基金估值的公允、合理。
4.6.1 参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
4.6.1.1参与估值流程各方及人员的职责分工
运作保障部分管高管与运作保障部总监分别担任估值委员会主任与副主任， 估值委员会其他成员
包括监察稽核部副总监、投资管理部副总监、研究部金融工程分析师、运作保障部估值主管、投资管
8
理部合规控制员组成。以上人员均为公司各核心部门直接领导及主要业务负责人，具备多年从业经验
与扎实专业技能。涉及境外投资的估值业务由境外投资部相关人员参与。
估值委员会主任职责： 负责召开估值委员会工作会议， 就估值参与各方提交的估值问题组织讨论，
进行决议并组织实施。
投资管理部、境外投资部职责：负责对不存在活跃市场投资品种的估值方法建立相关模型进行跟
踪，并在该投资品种存在活跃市场后比较估值价格和市价，判断检测估值方法的公允性。负责对无法
按照估值方法取得公允价值投资品种的估值方法、 托管行提出异议的投资品种的公允价值确定方法提
出建议并提交估值委员会审议。
运作保障部职责：负责将无法按照《基金估值制度》估值方法取得公允价值的投资品种、托管行
提出估值异议的投资品种提交估值委员会召开临时会议进行决议，负责执行估值会议决议。
监察稽核部：负责对投资管理部提交的估值方法合规性进行评价和判断，对估值程序进行监督和
检查。
4.6.1.2参与估值流程各方人员的专业胜任能力和相关工作经历
姓名 职务 估值委员会职责 专业胜任能力 相关工作经历
陈建军 总经理助理 估值委员会主任
22 年金融证券行业从
业经历、8 年基金行业
从业经历；硕士学位，
经济师
曾在中国农业银行内蒙古自治区分行
从事工商信贷工作；曾任深圳经济特
区证券公司沈阳管理总部副总经理、
总经理；首创资产管理公司成都分公
司总经理；银华基金管理有限公司北
京办事处主任。目前任银华基金管理
有限公司总经理助理。
龚飒
运作保障部总
监
估值委员会副主任；
运作保障部代表
11 年证券行业从业经
历、6 年基金行业从业
经历；硕士学位；注册
会计师、高级会计师
曾在湘财证券有限责任公司从事财务
管理、稽核工作；在泰达荷银基金管
理有限公司、交银施罗德基金管理有
限公司从事基金营运管理工作。目前
任银华基金管理有限公司运作保障部
总监。
张树峰 基金会计主管 运作保障部代表
12 年证券行业从业经
历、2 年基金行业从业
经历；经济学学士；会
计师
曾在南京保利实业有限公司从事财务
工作；曾任华泰证券有限责任公司财
务经理；巨田证券有限责任公司财务
经理；目前任银华基金管理有限公司
运作保障部基金会计主管。
王莹倩
监察稽核部副
总监
监察稽核部代表
16 年证券行业从业经
历、5 年基金行业从业
经历；硕士学位；英国
标准协会 ISO9001：
2000 内审员证书
曾在海南港澳国际信托有限公司从事
投资研究工作；曾任国信证券有限责
任公司研究员。目前任银华基金管理
有限公司监察稽核部副总监。
9
陆文俊
投资管理部副
总监、基金经
理
投资管理部代表
11 年证券行业从业经
历、4 年基金行业从业
经历；学士学位
曾在君安证券任行政主管、交易部经
理；曾为上海华创创投管理事务所合
伙人；曾任富国基金管理有限责任公
司交易员；东吴证券投资经理、部门
副总经理；长信基金管理有限责任公
司研究员、基金经理。目前任银华基
金管理有限公司投资管理部副总监、
基金经理。
俞世典
金融工程分析
师
研究部代表
5 年金融工程研究分析
工作经历；数量经济学
硕士学位
曾在上海博弘投资公司先后担任投资
研究部经理和公司副总经理。目前任
银华基金管理有限公司金融工程分析
师。
卞玺云
投资管理风险
合规控制员
投资管理部代表
4 年审计工作经历，1
年风险控制工作经历；
学士学位，注册会计师
曾任毕马威会计师事务所助理经理，
从事审计工作；目前任银华基金管理
有限公司投资管理部风险合规控制
员。
4.6.2 基金经理参与或决定估值的程度
基金经理代表参与估值委员会会议，并就具体的估值问题提出建议和意见，估值委员会决议之前
会与涉及该基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部保证估值委员会制定的估值政策、程序及方法
得到严格有效执行。
4.6.3 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.6.4 管理人未签约与估值相关的任何定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金管理人于2009年6月26日发布分红公告，向截至2009年6月8日止本基金登记在册的份额持
有人，按每10份基金份额分配红利人民币0.5元，实际分配收益金额为人民币54,964,699.90元。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》 、
基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行
了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金
资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发
10
现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金实施利润分配的金额为 54,964,699.90 元。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：银华保本增值证券投资基金
报告截止日：2009年 6月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 20,163,237.35 72,883,269.56
结算备付金
1,218,055.58 177,996.17
存出保证金
390,741.00 390,741.00
交易性金融资产 6.4.7.2 1,169,169,071.40 1,101,379,655.60
其中：股票投资
176,595,749.00 -
基金投资
- -
债券投资
992,573,322.40 1,101,379,655.60
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
3,996,886.08 3,185,682.55
应收利息 6.4.7.5 9,743,360.43 15,143,306.15
应收股利
- -
应收申购款
2,292,113.68 588,584.48
递延所得税资产
-
其他资产 6.4.7.6 -
-
资产总计
1,206,973,465.52 1,193,749,235.51
负债和所有者权益 附注号
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
11
应付证券清算款
1,732,310.77 -
应付赎回款
1,288,361.52 364,268.52
应付管理人报酬 6.4.10.2.1 1,199,404.28 1,207,540.18
应付托管费 6.4.10.2.2 199,900.71 201,256.72
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 485,143.35 97,427.75
应交税费
332,991.40 200,673.40
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 456,643.74
351,942.11
负债合计
5,694,755.77
2,423,108.68
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 1,100,391,989.08 1,153,466,744.00
未分配利润 6.4.7.10 100,886,720.67
37,859,382.83
所有者权益合计
1,201,278,709.75 1,191,326,126.83
负债和所有者权益总计
1,206,973,465.52 1,193,749,235.51
注：报告截止日2009年6月30日，基金份额净值1.0917元，基金份额总额1,100,391,989.08份。
6.2 利润表
会计主体：银华保本增值证券投资基金
本报告期：2009年1月1日至2009年6月30日
单位：人民币元
项 目
附注号
本期
2009 年 1月 1日至
2009 年 6月 30 日
上年度可比期间
2008 年 1月 1日至 2008
年 6月 30 日
一、收入
128,396,293.86 -104,731,878.15
1.利息收入
12,929,196.02 19,004,891.66
其中：存款利息收入 6.4.7.11 313,307.93 936,093.15
债券利息收入
12,615,888.09 18,068,798.51
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
--
其他利息收入
--
2.投资收益（损失以“-”填列）
33,388,289.04 -46,183,497.08
其中：股票投资收益 6.4.7.12.1 12,358,169.01 -22,866,141.33
基金投资收益
--
债券投资收益 6.4.7.13 19,671,536.35 -28,844,143.43
资产支持证券投资收益
--
衍生工具收益 6.4.7.14.1 - 5,420,489.22
股利收益 6.4.7.15 1,358,583.68 106,298.46
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列） 6.4.7.16 81,378,336.89
12
-78,834,857.26
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
--
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 700,471.91 1,281,584.53
二、费用（以“-”号填列）
-9,443,166.25 -18,075,215.26
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 -7,037,525.99 -8,818,257.79
2．托管费 6.4.10.2.2 -1,172,921.02 -1,469,709.66
3．销售服务费
--
4．交易费用 6.4.7.18 -1,021,160.64 -3,043,233.40
5．利息支出
--4,520,151.60
其中：卖出回购金融资产支出
--4,520,151.60
6．其他费用 6.4.7.19 -211,558.60 -223,862.81
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
118,953,127.61 -122,807,093.41
所得税费用（以“-”号填列）
--
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
118,953,127.61 -122,807,093.41
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华保本增值证券投资基金
本报告期：2009年1月1日至2009年6月30日
单位：人民币元
本期
2009年1月1 日至2009年6 月30 日
项目
附注号
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
1,153,466,744.00 37,859,382.83 1,191,326,126.83
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
- 118,953,127.61 118,953,127.61
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-53,074,754.92 -961,089.87 -54,035,844.79
其中：1.基金申购款
85,585,132.59 8,180,441.60 93,765,574.19
2.基金赎回款 （以 “-”
号填列）
-138,659,887.51 -9,141,531.47 -147,801,418.98
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动 （净值减少以 “-” 号填列） 6.4.11
- -54,964,699.90 -54,964,699.90
五、期末所有者权益（基金 1,100,391,989.08 100,886,720.67 1,201,278,709.75
13
净值）
上年度可比期间
2008年1月1 日至2008年6 月30 日 项目
附注号 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
1,289,666,468.03 317,710,109.57 1,607,376,577.60
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
- -122,807,093.41 -122,807,093.41
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
44,274,635.69 2,798,341.13 47,072,976.82
其中：1.基金申购款
321,455,456.48 50,993,049.94 372,448,506.42
2.基金赎回款 （以 “-”
号填列）
-277,180,820.79 -48,194,708.81 -325,375,529.60
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动 （净值减少以 “-” 号填列）
- -188,351,763.67 -188,351,763.67
五、期末所有者权益（基金
净值）
1,333,941,103.72 9,349,593.62 1,343,290,697.34
6.4 报表附注
6.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.2 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.2.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期不涉及会计政策变更事项。
6.4.2.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更的说明。
6.4.2.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.3 关联方关系
6.4.3.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期未存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.3.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
东北证券股份有限公司（“东北证券”） 基金管理人股东、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（“中国建设银行”） 基金托管人、基金销售机构
14
银华基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、
基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.4.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.4.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1 日至2009年6 月30 日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
关联方名称
成交金额 占当期股票成交
总额的比例
成交金额 占当期股票成交
总额的比例
东北证券 399,499,447.80 56.55% 379,605,759.11 45.64%
6.4.4.1.2债券交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1 日至2009年6 月30 日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
关联方名称
成交金额 占当期债券成交
总额的比例
成交金额 占当期债券成交
总额的比例
东北证券 545,590,478.01 86.82% 258,914,546.32 37.34%
6.4.4.1.3回购交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1 日至2009年6 月30 日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
关联方名称
成交金额 占当期回购成交
总额的比例
成交金额 占当期回购成交
总额的比例
东北证券 - - 1,810,000,000.00 50.13%
6.4.4.1.4权证交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1 日至2009年6 月30 日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
关联方名称
成交金额 占当期权证成交
总额的比例
成交金额 占当期权证成交
总额的比例
东北证券
-
- 11,493,623.31 62.86%
6.4.4.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
15
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
关联方名称
当期佣金 占当期佣金总量
的比例
期末佣金余额 占期末应付佣金余
额的比例
东北证券
335,040.85
56.49% 335,040.85 69.14%
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
关联方名称
当期佣金 占当期佣金总量
的比例
期末佣金余额 占期末应付佣金余
额的比例
东北证券 322,305.62 46.30% 57,018.66 19.20%
注:(1)上述佣金按市场佣金率计算扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于经手费、证管费和证券
结算风险基金等） 。
(2)该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
6.4.4.2 关联方报酬
6.4.4.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
当期应支付的管理费 7,037,525.99 8,818,257.79
其中：当期已支付 5,838,121.71 7,471,698.96
期末未支付 1,199,404.28 1,346,558.83
注：(1)基金管理费按前一日的基金资产净值的1.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.2%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前两个
工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
(2) 上述表格中“当期已支付”不包含当年已支付的上年应付管理费。
6.4.4.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
当期应支付的托管费 1,172,921.02 1,469,709.66
其中：当期已支付 973,020.31 1,245,283.20
期末未支付 199,900.71 224,426.46
注：(1)基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.2%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
16
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个
工作日内从基金资产中一次性支取。
(2) 上述表格中“当期已支付”不包含当年已支付的上年应付托管费。
6.4.4.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2009年1月1 日至2009年6 月30 日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
银行间市场交易
的各关联方名称
基金
买入
基金
卖出
交易
金额
利息
收入
交易
金额
利息
支出
中国建设银行 - - - - - -
上年度可比期间
2008年1月1 日至2008年6 月30 日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
银行间市场交易
的各关联方名称
基金
买入
基金
卖出
交易
金额
利息
收入
交易
金额
利息
支出
中国建设银行 - - - -1,045,000,000.001,068,619.86
6.4.4.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.4.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人于本报告期及上年度可比期间均未持有本基金份额。
6.4.4.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度可比期间末均未持有本基金份额。
6.4.4.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2009年1月1 日至2009年6 月30 日
上年度可比期间
2008年1月1 日至2008年6 月30 日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 20,163,237.35 304,798.65 5,900,871.42 846,999.81
6.4.4.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.5 期末（2009年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.5.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限证券。
6.4.5.2期末持有的暂时停牌股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌的股票。
17
6.4.5.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
本基金本报告期末未持有债券正回购交易中作为抵押的债券。
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 176,595,749.00 14.63
其中：股票
176,595,749.00 14.63
2 固定收益投资
992,573,322.40 82.24
其中：债券
992,573,322.40 82.24
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计
21,381,292.93 1.77
6 其他资产
16,423,101.19 1.36
7 合计
1,206,973,465.52 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 15,065,538.10 1.25
C 制造业 54,267,847.32 4.52
C0 食品、饮料 12,579,521.29 1.05
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 10,881,332.50 0.91
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 16,541,269.14 1.38
C8 医药、生物制品 8,324,877.92 0.69
18
C99 其他制造业 5,940,846.47 0.49
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 6,574,517.00 0.55
F 交通运输、仓储业 5,458,500.00 0.45
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 12,654,933.64 1.05
I 金融、保险业 43,111,472.94 3.59
J 房地产业 24,695,000.00 2.06
K 社会服务业 14,767,940.00 1.23
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 176,595,749.00 14.70
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 000002 万
科Ａ 1,500,000 19,125,000.00 1.59
2 000069 华侨城Ａ 706,600 14,767,940.00 1.23
3 000425 徐工科技 399,993 13,191,769.14 1.10
4 600036 招商银行 579,990 12,997,575.90 1.08
5 600016 民生银行 1,099,987 8,711,897.04 0.73
6 601398 工商银行 1,600,000 8,672,000.00 0.72
7 600837 海通证券 500,000 8,225,000.00 0.68
8 600809 山西汾酒 259,959 6,839,521.29 0.57
9 601857 中国石油 420,000 6,081,600.00 0.51
10 002003 伟星股份 378,157 5,940,846.47 0.49
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票信息，应阅读登载于 http://www.yhfund.com.cn
网站的半年度报告正文。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 50,952,460.04 4.28
2 600036 招商银行 19,841,348.62 1.67
3 000002 万
科Ａ 14,381,655.28 1.21
4 600016 民生银行 12,076,152.73 1.01
19
5 601318 中国平安 11,124,754.76 0.93
6 000069 华侨城Ａ 10,554,292.60 0.89
7 601328 交通银行 10,452,998.00 0.88
8 000425 徐工科技 10,245,670.22 0.86
9 000651 格力电器 8,977,735.26 0.75
10 000933 神火股份 7,891,669.95 0.66
11 601166 兴业银行 7,435,203.74 0.62
12 600837 海通证券 7,326,614.45 0.61
13 600028 中国石化 7,225,148.00 0.61
14 600546 中油化建 7,020,730.24 0.59
15 600875 东方电气 6,755,269.43 0.57
16 601398 工商银行 6,507,000.00 0.55
17 002003 伟星股份 6,115,137.80 0.51
18 600717 天津港 5,989,125.20 0.50
19 600809 山西汾酒 5,933,706.00 0.50
20 600005 武钢股份 5,907,294.00 0.50
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 51,192,815.95 4.30
2 000651 格力电器 11,963,896.77 1.00
3 601318 中国平安 10,642,622.66 0.89
4 600036 招商银行 10,195,481.02 0.86
5 600875 东方电气 8,339,865.98 0.70
6 000933 神火股份 8,100,939.65 0.68
7 601166 兴业银行 7,873,541.11 0.66
8 601328 交通银行 7,395,180.85 0.62
9 600028 中国石化 7,100,775.27 0.60
10 000792 盐湖钾肥 6,848,610.40 0.57
11 600016 民生银行 6,116,914.40 0.51
12 600005 武钢股份 5,878,697.36 0.49
13 601186 中国铁建 5,797,182.52 0.49
14 600519 贵州茅台 5,715,688.88 0.48
15 600546 中油化建 5,662,692.06 0.48
16 600426 华鲁恒升 5,632,759.82 0.47
17 601919 中国远洋 5,616,000.00 0.47
18 000629 攀钢钢钒 5,527,400.00 0.46
19 600089 特变电工 5,217,901.04 0.44
20 600449 赛马实业 4,815,534.86 0.40
注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
20
买入股票成本（成交）总额 418,733,380.26
卖出股票收入（成交）总额 287,680,429.33
注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 452,634,773.30 37.68
2 央行票据 161,984,000.00 13.48
3 金融债券 100,510,000.00 8.37
其中：政策性金融债 100,510,000.00 8.37
4 企业债券 32,975,101.60 2.75
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 244,469,447.50 20.35
7 其他 - -
8 合计 992,573,322.40 82.63
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值比例（％）
1 009908 99 国债⑻ 2,110,750 212,552,525.00 17.69
2 010004 20 国债⑷ 1,991,410 202,725,538.00 16.88
3 0701016 07 央行票据16 1,600,000 161,984,000.00 13.48
4 110003 新钢转债 875,890 111,527,073.70 9.28
5 050406 05农发06 1,000,000 100,510,000.00 8.37
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
21
年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
7.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 390,741.00
2 应收证券清算款 3,996,886.08
3 应收股利 -
4 应收利息 9,743,360.43
5 应收申购款 2,292,113.68
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,423,101.19
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110002 南山转债 100,306,532.80 8.35
2 110003 新钢转债 111,527,073.70 9.28
3 110971 恒源转债 1,324,041.00 0.11
4 125709 唐钢转债 31,311,800.00 2.61
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
31,394 35,051.03 137,889,063.29 12.53% 962,502,925.79 87.47%
22
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目
份额
级别
持有份额总数（份） 占基金总份额比例
0.00 0.00% 基金管理公司所有从业人员持
有本开放式基金 合计 0.00 0.00%
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2004年 3 月2 日）基金份额总额 6,073,617,942.08
报告期期初基金份额总额 1,153,466,744.00
报告期期间基金总申购份额 85,585,132.59
报告期期间基金总赎回份额 -138,659,887.51
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 1,100,391,989.08
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§10重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 经本公司 2008 年度股东会批准，徐志光先生不再担任公司董事，胡奕钿先生不再担任公司独
立董事，增补李兆会先生为公司董事，汪贻祥先生为公司独立董事；该变更事项已向相关监管部门备
案。
10.2.2 经公司第四届董事会第一次会议审议批准鲁颂宾先生、魏瑛女士担任公司副总经理；该事项
已获得监管部门核准，于 2009 年 6 月 9 日在《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》及公司网
站披露。
10.2.3 报告期内基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
23
10.4 基金投资策略的改变
本基金投资策略在本报告期内没有重大改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金未变更为其审计的会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员在本报告期内未受到任何处分。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交
易
单
元
数
量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例（%）
佣金
占当期佣金
总量的比例
（%）
备注
中国国际金融有限公司
1
- - - -
国泰君安证券股份有限公司
1
127,619,301.43 18.07 108,475.82 18.29
联合证券有限责任公司
1
103,367,330.34 14.63 87,860.98 14.81
宏源证券股份有限公司
1
75,927,730.02 10.75 61,691.52 10.40
东北证券股份有限公司
2
399,499,447.80 56.55 335,040.85 56.49
合计
6
706,413,809.59
100.00 593,069.17 100.00
金额单位：人民币元
债券交易 权证交易
券商名称
交
易
单
元
数
量
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例（%）
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例（%）
备注
中国国际金融有限公司
1
- - - -
国泰君安证券股份有限公司
1
64,510,264.72 10.27 - -
联合证券有限责任公司
1
18,312,119.87 2.91 - -
宏源证券股份有限公司
1
- - - -
东北证券股份有限公司
2
545,590,478.01 86.82 - -
24
合计
6
628,412,862.60 100.00
- -
注：a)、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全面、
定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股
分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
b)、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司董
事会批准后与被选择的证券经营机构签订协议。
c)报告期内基金租用券商交易单元无变更。
§11
影响投资者决策的其他重要信息
11.1 2009 年 1 月 16 日，基金托管人公告中国建设银行股份有限公司聘请胡哲一先生担任该行副行
长；
11.2 2009年 5 月14 日，美国银行公告关于中国建设银行股份有限公司股权变动报告书；
11.3 2009 年 5 月 26 日，中国建银投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份有限公司股权变动
报告书；
11.4 2009 年 5 月 26 日，中央汇金投资有限责任公司公告关于中国建设银行股份有限公司股权变动
报告书；
11.5 2009年 8 月2 日，基金托管人公告，自 2009 年7 月24 日起陈佐夫先生就任中国建设银行股份
有限公司执行董事。
25
