申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
2009年6月30日
基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2009年08 月25 日 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年08 月21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务数据未经审计。
本报告期自 2009 年 1 月1 日起至 6 月 30 日止。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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1.2目
录
§1
重要提示及目录 .............................................2
§2
基金简介 ...................................................4
§3
主要财务指标和基金净值表现 .................................6
§4
管理人报告 .................................................8
§5
托管人报告 ................................................12
§6
半年度财务会计报告(未经审计)...............................13
§7
投资组合报告 ..............................................28
§8
基金份额持有人信息 ........................................34
§9
开放式基金份额变动 ........................................34
§10 重大事件揭示 ..............................................35
§11 备查文件目录 ..............................................38
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
基金简称 新经济
交易代码 310358
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 12月 6 日
报告期末基金份额总额 7,800,245,989.69
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过投资受益于社会和谐发展的具有高成长性和合理价值性
的上市公司股票，有效分享中国社会和谐发展的经济成果。通过采
用积极主动的分散化投资策略，在严密控制投资风险的前提下，保
持基金资产的持续增值，为投资者获取超过业绩基准的收益。
投资策略 本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资策略，‘自
上而下’地进行证券品种的一级资产配置和和行业配置，‘自下而
上’地精选个股。基于基础性的宏观研究和判断，并利用主动式资
产配置模型结合市场情况和历史数据分析进行一级资产配置，即在
股票和固定收益证券的投资比例上进行配置。从股票的基本面分
析、‘社会和谐发展影响综合评估体系’对企业所处发展外部环境
因素等方面进行综合评价，并根据股票的市场价量表现直接定位到
个股，筛选受益于中国社会和谐发展具有高成长性并且具备合理价
值性的股票，构建股票组合。根据固定收益证券的类别、市场和久
期进行债券配置以及具体个券的选择。
业绩比较基准 新华富时A200 指数收益率*85%＋金融同业存款利率*15%
风险收益特征 本基金是一只进行主动投资的混合型证券投资基金，其风险和预期
收益均高于平衡型基金，属于证券投资基金中的中较高风险、较高
收益品种基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 申万巴黎基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
(以下简称“中国工商银行”)
姓名 来肖贤 蒋松云
联系电话 021-23261188 010-66105799
信息披
露负责
人 电子邮箱 service@swbnpp.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 4008808588 95588
传真 021-23261199 010-66105798
注册地址 上海市淮海中路 300 号香港新
世界大厦 40 层
北京市西城区复兴门内大街
55 号
办公地址 上海市淮海中路 300 号香港新
世界大厦 40 层
北京市西城区复兴门内大街
55 号
邮政编码 200021 100140
法定代表人 姜国芳 姜建清 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.swbnpp.com
基金年度报告备置地点 申万巴黎基金管理有限公司
中国工商银行
2.5 其他相关资料
项目 会计师事务所 注册登记机构
名称 普华永道中天会计师事务所有限公司 申万巴黎基金管理有限公司
办公地址 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11
楼
上海市淮海中路 300 号香港新世
界大厦 40 层 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期
（2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日）
本期已实现收益 550,474,508.38
本期利润 1,877,221,806.92
加权平均基金份额本期利润 0.2346
本期加权平均净值利润率 39.60%
本期基金份额净值增长率 50.32%
3.1.2 期末数据和指标 2009 年6 月30 日
期末可供分配利润 -2,525,108,432.06
期末可供分配基金份额利润 -0.3237
期末基金资产净值 5,492,478,166.39
期末基金份额净值 0.7041
3.1.3 累计期末指标 2009年6月30日
基金份额累计净值增长率 64.19%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
2、上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括
持有人认/申购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认/申
购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④ ①-③ ②-④
过去一个月 10.85% 1.00% 13.04% 1.04% -2.19% -0.04%
过去三个月 18.82% 1.44% 22.06% 1.31% -3.24% 0.13%
过去六个月 50.32% 1.68% 58.54% 1.65% -8.22% 0.03%
过去一年 3.36% 1.87% 11.27% 2.16% -7.91% -0.29%
自基金合同
生效起至今 64.19% 1.97% 58.12% 2.17% 6.07% -0.20%申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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注：本基金的业绩基准指数=新华富时 A200 指数收益率*85%＋金融同业存款利率
*15%。其中：新华富时 A200 指数作为衡量股票投资部分的业绩基准，金融同业存
款利率作为衡量非股票投资部分的业绩基准。
作为专业指数提供商提供的指数，新华富时指数体系具有一定的优势和市场影响
力；在新华富时指数体系中，新华富时 A200 指数的市场代表性比较强，比较适合
作为股票投资的比较基准。而本基金在一般市场情况下主要集中于股票的投资，
非股票资产只是进行保持较高流动性的固定收益证券投资，故金融同业存款利率
比较适合作为本基金的非股票投资的比较基准。
本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，计算方式如下：
benchmark
0
=1000；
%benchmark
t
= ) 1 200 / 200 ( * % 85
1
?
? t t
A A 指数 新华富时 指数 新华富时 +15%*金融
同业存款利率；
benchmark
t
=(1+％benchmark
t
)* benchmark
1 ? t
；
其中 t=1,2,3,··· 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
160.00%
180.00%
200.00%
2006-12-5 2007-2-15 2007-05-10 2007-07-19 2007-09-27 2007-12-11 2008-02-26 2008-05-09 2008-7-21 2008-10-6 2008-12-15 2009-3-4 2009-5-15
基金累计净值增长率 业绩比较基准收益率
注：根据本基金基金合同，本基金股票（含权证）投资比例为基金净资产的 45%至
95%，一般情况下为 80%至 95%，当基金管理人通过详细论证认为股市步入下跌阶段
时，可以将股票投资比例调至 80%以下（最小可以至 45%）；权证投资比例为基金净资
产的 0%至 3%；债券和现金类与货币市场工具投资比例为基金净资产的 5%以上，通常情
况下为 5%至 20%，其中现金类及货币市场工具为基金净资产的 5%以上。上述投资比例
限制自基金合同生效 6 个月起生效。基金合同生效满 6 个月时，本基金已达到上述比
例限制。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
申万巴黎基金管理有限公司是由申银万国证券股份有限公司和法国巴黎资产管理
有限公司共同发起设立的一家中法合资基金管理公司。公司成立于 2004 年 1 月 15
日，注册地在中国上海，注册资本金为 1.5 亿元人民币。其中，申银万国证券股份有
限公司持有 67%的股份，法国巴黎资产管理有限公司持有33%的股份。
公司成立以来业务增长迅速，在北京、广州先后建立了分公司。截至 2009 年 6 月
30 日，公司旗下管理了包括股票型、混合型、债券型和货币型在内的 8 只开放式基
金，形成了完整而丰富的产品线。公司旗下基金管理资产规模超过 140 亿元，客户数
超过170 万户。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
常永涛
本基金
基金经
理
2006-7-28 - 6 年
澳门国际大学工商管理硕士。自
1992 年起开始从事证券市场投
资工作,从事股票市场、债券市
场的投资，曾任四川省信托投资
公司上海证券管理总部副总经
理。自 2001 年起开始从事基金
管理工作，2001 年至 2004 年任
职大成基金管理有限公司交易
部、基金经理部基金经理，2003
年 11 月至 2004 年 10 月任大成
基金景福基金经理。2004 年 12
月加入本公司，2005 年 11 月至
2008 年 12 月任申万巴黎新动力
股票型证券投资基金基金经理，
2006 年 7 月起任申万巴黎新经
济混合型证券投资基金基金经
理。
魏立
本基金
基金经
理助理
2007-9-3 2009-05-19 4 年
特许金融分析师(CFA)，英国帝
国理工大学管理学硕士。1997
年起任上海华虹 NEC 电子有限公
司工程师， 自 2004 年起从事金
融工作，先后任职于东方证券股
份有限公司研究所、富国基金管
理有限公司。2006 年 7 月加入
本公司，任投资管理总部高级分
析师，2007 年 9 月至 2009 年 5
月任申万巴黎新经济混合型证券
投资基金基金经理助理。2009
年 5 月起任申万巴黎消费增长股
票型证券投资基金基金经理。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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注：1、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
2、任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准
则等配套法规的规定,严格遵守基金合同规定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本
基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开；没有发生内
幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何
损害基金份额持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金
份额持有人的合法权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
我司于 2004 年年底管理两只开放式基金开始，就着手讨论多基金公平交易问题。
2004 年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则，包括《关于基金投资交
叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》，《标准交易
指引》等，并且多次予以修订。原则上我司在日内禁止多基金之间的反向交易，要求
严格执行多基金日内的公平交易。
依据中国证监会 2008 年 3 月 20 日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》指引的精神,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订，并建
立了系统来有效执行相关内容（包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模
块，并不断完善异常交易检查模块）。
依据要求，本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查，未发现
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严格禁止并切实防范利益输送
行为，我司一方面不断优化投资决策和研究流程，强化内部风险控制，另一方面强化
日常对投资人员行为规范和职业操守的教育培训，并加强投资人员个人投资行为的申
报管理。
我司建立并实施了严格的投资授权制度，投资备选库管理制度和集中交易制度，
来切实规范基金经理投资决策行为。首先，基金经理只能在授权的范围内，依据投资
策略会议决定的投资策略，结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的
建议进行操作，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；第二，基金经理只能
投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票，而且对于我司内部严格定义的重大投资
决策，必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施；第三，所有的投资指令必须通过
集中交易室执行，集中交易室与投资部门相隔离。交易部必须确保日内公平交易的合
规执行，执行结果须于当日报风险管理部独立检查。在上述基础上，我司内部控制部
门（风险管理部和监察稽核部）还将通过对投资组合各项合规性指标的日常风险检查申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核，督促落实以上制度的措
施，并促进投资运作的规范性。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据投资风格划分，我司旗下没有与本基金相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金不存在异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
2009 年上半年，上证综指上涨62.53%，深证成指上涨78.35%，市场热情高涨，一
方面得益于政府自去年底开始的前瞻性的宏观调控，经济振兴计划开始初见成效，由
政府投资带动的产业振兴出现了跨区域、跨行业的多点开花的局面；另外投资者逐步
坚信全球性的金融危机对中国来讲最坏的时期已经过去，市场信心得到极大恢复，流
动性充沛和对经济复苏的乐观预期成为推动行情的主要因素。
本基金半年度净值上涨 50.32%，同期业绩基准上涨58.54%。
从宏观面上看，目前可以说是最适合股票投资的时期：1）经济调整已见底，正走
在复苏的道路上，有利于企业盈利预期的提高；2）低利率环境，资金充沛；3）虽然
实际通胀起来还需要过程，但通胀预期确已经开始出现，有利于推动资源和资产价格
上涨；4）全球宽松的资金面和处于低位的大宗商品价格有利于中国以制造业为主的产
业结构，而以美国为首的海外经济已经见底，未来外需逐步好转可以预期。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们判断市场在三季度还会延续上半年的强势，可能呈现振荡上行的走势。影响
市场的首先是通胀预期，虽然我国以食品为主的通胀指标不会在今年出现明显通胀趋
势，但下半年将出现的 CPI、PPI 由负转正会强化这种预期。实际通胀不会短期发生，
通胀情绪却会在资本市场迅速蔓延。因此我们把通胀预期的演变作为未来研究重点，
同时也作为关注政府货币政策、产业调控、产业轮动的重要指标。
我们的重点投资行业：1）地产：这是内需经济复苏与否的决定性行业，经济走
出低谷的最重要发动机，决定行业空间的城镇化还有很大空间，而期间必然伴随着政
府对房价过快上涨的适时调控；2)金融：投资的最终和最充分的受益者，杠杆的作用
在强势市场会受到投资者追捧；3）采掘：煤炭、大宗商品的最上游会在通胀预期中受
益，等到中国的中间制造业这部大机器开动以后，资源瓶颈又会面临考验；4）消费：
我们看到即使在经济低谷，中低端消费也保持了稳定，而高端消费的回升将在下半年
的消费旺季里出现。上述四个方面是本基金下阶段投资重点，此外对新能源，医药，
钢铁，工程机械会有一些自下而上的选择。在通胀预期还能在政府可控范围以内，资
本市场会按照产业周期演变规律提前反应，因此前瞻性的通胀预期研究非常重要，下
半年的选时主要来自于宏观产业轮动，至于风格方面，由于后续基金发行规模有扩大
趋势，大盘股会受益。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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本基金对三季度行情继续乐观，将继续保持偏高的股票仓位，重点投资于地产、
金融、采掘、消费、钢铁、工程机械等行业。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人、本基金托管人和本基金聘请的会计师事务所参与本基金的估值流
程，上述各方不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人按照有关法规确定的原则进行估值，将导致基金资产净值的变化在
0.25%以上的，即就拟采用的相关估值模型、假设及参数的适当性征求本基金托管人和
本基金聘请的会计师事务所的意见。本基金聘请的会计师事务所对相关估值模型、假
设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。
本基金管理人设立基金资产估值委员会，负责根据法规要求，尽可能科学、合理
地制定估值政策，审议批准估值程序，并在特定状态下就拟采用的相关估值模型、假
设及参数的适当性进行确认，以保护基金份额持有人的利益。
基金资产估值委员会由本基金管理人的总裁、分管副总裁、基金会计主管、监察
稽核总监、投资总监和风险管理总监组成。其中，总裁毛剑鸣先生，在资产管理和基
金管理领域，拥有 11 年的高级管理人员经验。分管副总裁过振华先生，拥有 6 年的基
金公司高级管理人员经验。基金会计主管李濮君女士，拥有 9 年的基金会计经验。监
察稽核总监王菲萍女士，拥有 6 年的基金法务经验。投资总监邹翔先生，拥有 12 年的
基金公司研究和投资管理经验。风险管理总监张少华先生，拥有 6 年的基金风险管理
经验。
基金经理不参与决定本基金估值的程序。本基金未接受任何已签约的与估值相关
的任何定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至2009年6 月30 日，本基金实现的可分配收益为-2,525,108,432.06 元，份额
净值为0.7041 元，无可分配收益。本报告期内，根据《基金合同》的约定及本基金的
实际运作情况，本基金未进行收益分配。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2009 年上半年，本基金托管人在对申万巴黎新经济混合型证券投资基金的托管过
程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在
任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义
务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
2009 年上半年，申万巴黎新经济混合型证券投资基金的管理人——申万巴黎基金
管理有限公司在申万巴黎新经济混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计
算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期
内，申万巴黎新经济混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对申万巴黎基金管理有限公司编制和披露的申万巴黎新经济混合型
证券投资基金 2009 年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报
告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体：申万巴黎新经济混合型证券投资基金
报告截止日：2009 年6月30 日
单位：人民币元
资
产 附注号
本期末
2009 年6 月30 日
上年度末
2008年12月31日
资产：
银行存款 747,861,596.70 907,220,633.90
结算备付金 16,672,430.85 11,839,883.12
存出保证金
3,446,552.36 2,419,778.20
交易性金融资产 6.4.6.1 4,863,032,118.22 2,887,217,504.36
其中：股票投资
4,788,949,885.02 2,810,917,608.72
债券投资
74,082,233.20 76,299,895.64
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款
11,434,934.24 20,345,765.42
应收利息 6.4.6.2 1,196,674.10 675,198.49
应收股利 891,029.00 -
应收申购款
886,661.39 220,393.98
其他资产 --
资产总计 5,645,421,996.86 3,829,939,157.47
负债和所有者权益 附注号
本期末
2009 年6 月30 日
上年度末
2008年12月31日
负债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
120,226,781.97 35,757,893.68
应付赎回款 13,209,947.28 31,929,388.85
应付管理人报酬 6,509,739.54 5,070,120.77
应付托管费 1,084,956.58 845,020.14申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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应付销售服务费
--
应付交易费用 6.4.6.3 10,844,100.03 4,551,090.82
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
其他负债 6.4.6.4 1,068,305.07 1,047,058.32
负债合计 152,943,830.47 79,200,572.58
所有者权益：
实收基金 6.4.6.5 7,800,245,989.69 8,007,609,079.08
未分配利润 6.4.6.6 -2,307,767,823.30 -4,256,870,494.19
所有者权益合计 5,492,478,166.39 3,750,738,584.89
负债和所有者权益总计 5,645,421,996.86 3,829,939,157.47
注： 1、报告截止日2009 年6月30 日，基金份额净值 0.7041 元，基金份额总额
7,800,245,989.69 份。
2、后附 6.4报表附注为本财务报表的组成部分。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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6.2 利润表
会计主体：申万巴黎新经济混合型证券投资基金
本报告期：2009 年1 月1 日至2009年6 月30 日
单位：人民币元
项
目 附注号
本期
2009年1月1日至
2009 年6 月30 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年6 月30 日
一、收入 1,946,600,702.65 -2,982,673,998.63
1、利息收入
3,674,470.71 6,706,404.18
其中：存款利息收入 6.4.6.7 2,758,229.01 6,676,328.62
债券利息收入
916,241.70 30,075.56
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
--
其他利息收入
--
2、投资收益
615,939,505.07 -946,558,050.70
其中：股票投资收益 6.4.6.8 592,061,793.31 -982,727,562.39
债券投资收益 6.4.6.9 1,091,852.25 3,054,863.25
资产支持证券投资收益
--
衍生工具收益
- 7,471,075.75
股利收益
22,785,859.51 25,643,572.69
3、公允价值变动收益 6.4.6.10 1,326,747,298.54 -2,044,258,724.94
4、其他收入 6.4.6.11 239,428.33 1,436,372.83
二、费用 -69,378,895.73 -122,550,979.34
1、管理人报酬
-34,996,669.98 -58,542,124.26
2、托管费
-5,832,778.30 -9,757,020.69
3、销售服务费
--
4、交易费用 6.4.6.12 -28,365,883.93 -54,049,092.31
5、利息支出
--
其中：卖出回购金融资产支出
--
6、其他费用 6.4.6.13 -183,563.52 -202,742.08
三、利润总额 1,877,221,806.92 -3,105,224,977.97
注：后附 6.4 报表附注为本财务报表的组成部分。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：申万巴黎新经济混合型证券投资基金
本报告期：2009 年1 月1 日至2009年6 月30 日
单位：人民币元
本
期
2009年1月1日至2009年6月30 日
项
目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净
值） 8,007,609,079.08 -4,256,870,494.19 3,750,738,584.89
二、本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润） - 1,877,221,806.92 1,877,221,806.92
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 -207,363,089.39 71,880,863.97 -135,482,225.42
其中：1、基金申购款 415,698,976.37 -172,451,189.66 243,247,786.71
2、基金赎回款 -623,062,065.76 244,332,053.63 -378,730,012.13
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动数 - - -
五、期末所有者权益（基金净
值） 7,800,245,989.69 -2,307,767,823.30 5,492,478,166.39
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30 日
项
目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净
值） 8,997,526,286.11 213,404,666.90 9,210,930,953.01
二、本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润）
- -3,105,224,977.97 -3,105,224,977.97
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 -263,454,469.47 107,743,033.10 -155,711,436.37
其中：1、基金申购款 1,097,468,269.34 -34,920,531.24 1,062,547,738.10
2、基金赎回款 -1,360,922,738.81 142,663,564.34 -1,218,259,174.47
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动数 - --
五、期末所有者权益（基金净
值） 8,734,071,816.64 -2,784,077,277.97 5,949,994,538.67
注：后附 6.4 报表附注为本财务报表的组成部分。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
申万巴黎新经济混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理
委员会(以下简称“中国证监会”) 证监基金字[2006]220号《关于同意申万巴黎新经
济混合型证券投资基金设立的批复》核准，由申万巴黎基金管理有限公司依照《中华
人民共和国证券投资基金法》和《申万巴黎新经济混合型证券投资基金基金合同》负
责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金
利息共募集人民币3,106,148,932.37元，业经德勤华永会计师事务所有限公司德师报
(验)字(06)第0048号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《申万巴黎新经济混
合型证券投资基金基金合同》于2006年12月6日正式生效，基金合同生效日的基金份
额总额为3,106,794,804.70份基金份额，其中认购资金利息折合645,872.33份基金份
额。本基金的基金管理人为申万巴黎基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行
股份有限公司(以下简称“中国工商银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和最新公布的《申万巴黎新
经济混合型证券投资基金更新的招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为：具
有良好流动性的金融工具，包括在中华人民共和国境内依法发行和上市交易的各类股
票、债券、货币市场工具以及经中国证监会批准的允许证券投资基金投资的其他金融
工具。本基金资产配置比例为：股票45%至95%，一般情况下为 80% 至 95%，当通过
详细论证认为股市步入下跌阶段时，经投资决策委员会批准可将股票投资比例最小调
至 45%；权证投资比例为0% 至 3%；债券和现金类与货币市场工具投资比例为5% 以
上，通常情况下为 5% 至 20%，其中现金类及货币市场工具为 5% 以上。本基金的业
绩比较基准为：新华富时 A200 指数收益率×85%＋金融同业存款利率×15%。
本财务报表由本基金的基金管理人申万巴黎基金管理有限公司于2009年08月25日
批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准
则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以
及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通知[2009]4号关
于发布《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>（试行）》
等问题的通知、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业
务指引》、《申万巴黎新经济混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的基
金行业实务操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2009 年 01 月 01 日至 2009 年 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会计准则
的要求，真实、完整地反映了本基金 2009 年 6 月 30 日的财务状况以及 2009 年 01 月
01 日至 2009 年 6 月 30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致.
6.4.5 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税
收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税
[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》及其他相关财税法规和实
务操作，主要税项列示如下： 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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(a)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代
扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收
入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照
现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d)自2008年9月19日起基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股
票不征收股票交易印花税。
(e)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股
份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
6.4.6 重要财务报表项目的说明
6.4.6.1 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2009 年6 月30 日
项目
成本 公允价值 估值增值
股票 3,997,115,950.97 4,788,949,885.02 791,833,934.05
交易所市场 31,374,785.46 35,222,233.20 3,847,447.74
银行间市场 38,572,000.00 38,860,000.00 288,000.00 债券
合计 69,946,785.46 74,082,233.20 4,135,447.74
资产支持证券 - - -
其他 - - -
合计 4,067,062,736.43 4,863,032,118.22 795,969,381.79
注：于2009年06月30日，债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现法估
值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限公司独立提供。采用该
估值技术的银行间同业市场交易债券于本期间利润表中确认的公允价值变动收益
为-496,000.00 元。
6.4.6.2 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
应收活期存款利息 162,972.90
应收结算备付金利息 5,251.86
应收债券利息 1,028,449.34
合计 1,196,674.10
6.4.6.3 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
交易所市场应付交易费用 10,844,100.03
银行间市场应付交易费用 -
申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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合计 10,844,100.03
6.4.6.4 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年6 月30 日
应付券商席位保证金 750,000.00
预提费用 304,144.72
应付赎回费 14,160.35
合计 1,068,305.07
6.4.6.5实收基金
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 8,007,609,079.08
8,007,609,079.08
本期申购
415,698,976.37 415,698,976.37
本期赎回 -623,062,065.76 -623,062,065.76
本期末 7,800,245,989.69
7,800,245,989.69
注：本期申购含红利再投资和转换转入份额，本期赎回含转换转出份额。
6.4.6.6 未分配利润
单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
项目
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -3,144,891,475.46 -1,111,979,018.73 -4,256,870,494.19
本期利润 550,474,508.38 1,326,747,298.54 1,877,221,806.92
本期基金份额交易
产生的变动数 69,308,535.02 2,572,328.95 71,880,863.97
其中：基金申购款 -162,964,748.07 -9,486,441.59 -87,391,763.57
基金赎回款 232,273,283.09 12,058,770.54 528,883,928.51
本期已分配利润 - - -
本期末 -2,525,108,432.06 217,340,608.76 -2,307,767,823.30
6.4.6.7 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
活期存款利息收入 2,665,780.57
结算备付金利息收入 80,952.31
其他 11,496.13
合计 2,758,229.01申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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6.4.6.8 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
卖出股票成交总额 9,272,909,410.06
卖出股票成本总额 -8,680,847,616.75
买卖股票差价收入 592,061,793.31
6.4.6.9 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
卖出债券及债券到期兑付成交金额 2,674,084.11
卖出债券及债券到期兑付成本总额 -1,581,400.00
应收利息总额 831.86
债券投资收益 1,091,852.25
6.4.6.10 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
1.交易性金融资产
——股票投资 1,327,383,560.98
——债券投资 -636,262.44
——资产支持证券投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 1,326,747,298.54
6.4.6.11 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
基金赎回费收入 205,261.17
基金转换费收入 21,758.21
其他 12,408.95
合计 239,428.33
注:1、本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25%归入基金资产。
2、本基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分组成，其中赎回费总额的 25％归
入转出基金的基金资产。
6.4.6.12交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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交易所市场交易费用 28,365,883.93
银行间市场交易费用 -
合计 28,365,883.93
6.4.6.13 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
信息披露费用 109,679.76
审计费用 64,464.96
银行汇划费 418.80
债券托管账户维护费 9,000.00
其他 -
合计 183,563.52
6.4.7 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.7.1 或有事项：无。
6.4.7.2 资产负债表日后事项：无。
6.4.8 关联方关系
关联方名称 与基金关系
申万巴黎基金管理有限公司 基金管理人
基金销售机构
基金注册登记机构
中国工商银行 基金托管人
基金代销机构
申银万国证券股份有限公司
（以下简称“申银万国”）
基金管理人的股东
基金代销机构
法国巴黎资产管理公司 基金管理人的股东
6.4.8.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
无。
6.4.8.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与基金关系
申万巴黎基金管理有限公司 基金管理人
基金销售机构
基金注册登记机构
中国工商银行 基金托管人
基金代销机构
申银万国 基金管理人的股东
基金代销机构 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.9 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.9.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.9.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日 关联方
名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
申银万国 4,740,068,703.52 25.48% 7,802,656,449.30 47.85%
6.4.9.1.2 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2009年1月1日至2009年6月30日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
申银万国 4,029,023.15 25.82% 2,878,203.51 26.54%
上年度可比期间
2008年1月1日至2008年6月30日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
申银万国
6,632,214.84 48.55%
2,900,276.43 50.73%
注：1、上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由适用期间内中国证券登记结算有限责
任公司收取的证管费、经手费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后
的净额列示。权证交易不计佣金。
2、该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成
果和市场信息服务等。
6.4.9.2 关联方报酬
6.4.9.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年6 月30 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年6 月30 日
当期应支付的管理费 34,996,669.98 58,542,124.26
其中：当期已支付 28,486,930.44 50,677,753.57
期末未支付 6,509,739.54 7,864,370.69
注: 支付基金管理人申万巴黎基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产
净值1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金
管理人报酬＝前一日基金资产净值 ×1.50% ÷当年天数。
6.4.9.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日至
2009 年6 月30 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年6 月30 日 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
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当期应支付的托管费 5,832,778.30 9,757,020.69
其中：当期已支付 4,747,821.72 8,446,292.24
期末未支付 1,084,956.58 1,310,728.45
注:支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金
资产净值 ×0.25% ÷当年天数。
6.4.9.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本期和上年度可比期间，未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.9.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.9.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期和上年度可比期间，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情
况。
6.4.9.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况
本期末和上期末，除基金管理人之外的其他关联方，未发生投资本基金的情况。
6.4.9.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2009年1月1日至
2009 年6 月30 日
上年度可比期间
2008年1月1日至
2008 年6 月30 日
关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 747,861,596.70 2,665,780.571,182,863,374.51 6,522,550.82
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.9.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在承销期内没有参与关联方承销证券的情况。
6.4.10 利润分配情况
本报告期内，本基金未发生利润分配事项。
6.4.11 期末（2009年06月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.11.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末没有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
6.4.11.2 期末持有的暂时停牌股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌股票。
6.4.11.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
截至本报告期末 2009 年 6 月 30 日止，本基金无债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额，无相关抵押债券。
6.4.12 金融工具风险及管理 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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本基金为混合型基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资、权
证投资等。与这些金融工具有关的风险，以及本基金管理人管理这些风险所采取的风
险管理政策如下所述。
6.4.12.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的混合型证券投资基金，属于中高风险品种，本基金
管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金
在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金管理已制定针对以上金融工具风险的管理政策和控制制度，并且形成了由
本基金管理人在公司层面建立的风险管理委员会以及在董事会层面建立的风险控制委
员会负责对与所投资金融工具相关的风险类型、管理政策和各种投资限制的定期回
顾、评估和修改，本基金管理人的风险管理部门负责具体落实和日常跟踪的工作机
制。
本基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方
法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程
度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，
结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报
告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和
评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
本基金面临的主要风险包括：信用风险、流动性风险和市场风险。与本基金相关
的市场风险主要是利率风险和其他价格风险。
6.4.12.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风
险。本基金的信用风险主要来源于金融工具的发行者或是交易对手不能履行约定义务
而产生。
对于发行者的信用风险控制，本基金管理人主要通过对投资品种的信用等级评估
来选择适当的投资对象来管理。于 2009 年 6 月 30 日，由于本基金投资于信用等级良
好的企业债，而该类债券投资组合的比例只占基金净值的 0.64%，上年末余额为
0.99%，所以本基金管理人认为本基金与债券发行者有关的信用风险不重大。
本基金的银行存款存放在本基金的托管行－中国工商银行，因而本基金管理人认
为与该银行相关的信用风险不重大。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成债券等投资
品种的交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小，本基金管理人认为在交易
所进行的交易涉及的信用风险不重大。
对于银行间债券等品种的交易，本基金管理人主要通过事前检查、控制交易对手
信用及交割方式来管理风险。
6.4.12.3 流动性风险
流动性风险是指在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的
流动风险主要来源于开放式基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品
种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下
以合理价格变现投资的风险。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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本基金管理人对于流动性风险管理的目标是监控基金组合流动性指标，确保市场
出现剧烈波动时，基金仍能应付大量赎回和其他负债，灵活调整组合结构，而且不影
响组合估值。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金管理人对基金申购赎回状况进行严密监
控和分析预测，保持基金投资组合中的流动性资产与之相匹配。此外，本基金管理人
在基金合同约定巨额赎回条款，设计了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放
模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资交易品种变现的流动性风险，本基金管理人每日监控和预测本基金的各
项流动性指标，包括组合持仓集中度指标、基金组合在短时间内变现能力的综合指
标、组合持仓中变现能力较差的品种的比例控制和受限制流通股票的总量控制，通过
指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基金在需要
时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。
本基金所持大部分交易性金融资产在证券交易所上市，其余是流动性较好的可在
银行间同业市场交易的金融资产工具，以及银行存款和结算备付金，因此比较容易变
现来满足投资者对于基金资产的赎回，所以本基金面临的流动性风险较小。除附注
6.4.11 所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动
性风险的投资品种。从本基金资产和负债的情况来看，本基金管理人认为本基金面临
的流动性风险较小。
6.4.12.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.12.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发
生波动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款和债券投资。根据本基
金产品性质，生息资产占基金资产比重较小(5%至 20%)，因此本基金面临的利率风险较
小。
对于固定利率类金融工具，面临由于市场利率走高而导致的债券资产的市场价格
低于购买成本的风险。
对于浮动利率类金融工具，主要面临两方面利率风险：第一，每个付息期间内面
临由于市场利率走高而导致的债券资产的市场价格低于购买成本的风险；第二，每个
付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流的影响的风险。
本基金管理人主要通过定期对利率水平的预测调整投资组合的久期等方法对上述
利率风险进行管理。
6.4.12.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币万元
本期末
2009 年6 月30 日
1个月以
内
1-3
个月
3个月
-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 74,786 - ---- 74,786
结算备付金 1,667 - ---- 1,667
存出保证金 - - - - - 345 345
交易性金融资产 3,886 3,522 - 478,895 486,303
应收证券清算款 - - - - - 1,143 1,143
应收股利 89 89申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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应收利息
- - - - - 120 120
应收申购款 - - - - - 89 89
资产总计 76,453 - 3,886 3,522 - 480,681 564,542
负债
应付证券清算款 - - - - - 12,023 12,023
应付赎回款 - - - - - 1,322 1,322
应付管理人报酬 - - - - - 651 651
应付托管费 - - - - - 108 108
应付交易费用 - - - - - 1,084 1,084
其他负债 - - - - - 105 105
负债总计 - - - - - 15,293 15,293
利率敏感度缺口 76,453 - 3,886 3,522 - 465,388 549,249
上期末
2008年12月31日
1个月以
内
1-3
个月
3个月
-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 90,722 - ---- 90,722
结算备付金 1,184 - ---- 1,184
存出保证金 - - - - - 242 242
交易性金融资产 - - 3,936 - 3,694 281,092 288,722
应收证券清算款 - - - - - 2,035 2,035
应收利息
- - - - - 67 67
应收申购款 - - - - - 22 22
资产总计 91,906 - 3,936 - 3,694 283,458 382,994
负债
应付证券清算款 - - - - - 3,576 3,576
应付赎回款 - - - - - 3,193 3,193
应付管理人报酬 - - - - - 507 507
应付托管费 - - - - - 84 84
应付交易费用 - - - - - 455 455
其他负债 - - - - - 105 105
负债总计 -- - - - 7,920 7,920
利率敏感度缺口 91,906 - 3,936 - 3,694 275,538 375,074
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，各期限分类标准是按各项金融资产或
金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
6.4.12.4.1.2 利率风险的敏感性分析
1. 市场利率曲线向上、向下平行移动 50 个基点
假设
2. 其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位： 人民币万元 ）
相关风险变量的
变动 本期末
(2009 年6月30 日)
上期末
(2008 年12月31 日)
1.市场利率平行
上升 50 个基点 -83 -104
分析
2.市场利率平行
下降 50 个基点 86 107 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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6.4.12.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.12.4.3 其他价格风险
基金的其他价格风险是指以交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能
与整体投资品种相关。本基金的市场价格风险主要来源于本基金投资的股权或债权工
具的未来价格可能受到一般市场波动或是其他影响个别股权工具价值的特定风险影
响。由于本基金是一只中高风险的混合型基金，股票资产的配置一般情况下在 80%至
95%的比例，所以存在很高的市场价格风险。
本基金管理人通过采用双线并行的投资组合策略，自上而下地进行证券品种的资
产配置，自下而上地精选股票。结合宏观及微观环境的变化，定期或不定期对投资策
略、资产配置、基金资产投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
此外，本基金管理人在构建基金资产配置和资产投资组合的基础上，通过建立事
前和事后跟踪误差以及运用多种定量的方法对基金进行风险度量，来测试基金的潜在
价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制，争取将风险控制在可承受的范围内。
6.4.12.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币万元
本期末
2009 年6 月30 日
上期末
2008 年12月31 日
项目
公允价值
占基金资产净
值比例（%）
公允价值
占基金资产净
值比例（%）
交易性金融资产-股票投资 478,895 87.19 281,092 74.94
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 478,895 87.19 281,092 74.94
6.4.12.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
1. 以新华富时A200 指数为基准衡量其他价格风险
假设
2．其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元
）
相关风险变量的
变动 本期末
（2009 年6月30 日）
上期末
（2008 年12 月31 日）
1. 基准上升5% 25,515 13,551
分析
2．基准下降5% -25,515 -13,551
6.4.13 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项：无。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 4,788,949,885.02 84.83
其中：股票 4,788,949,885.02 84.83
2 固定收益投资 74,082,233.20 1.31
其中：债券 74,082,233.20 1.31
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 764,534,027.55 13.54
6 其他资产 17,855,851.09 0.32
合计 5,645,421,996.86 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 337,233,305.34 6.14
C 制造业 1,715,303,240.58 31.23
C0 食品、饮料
554,332,129.91 10.09
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 75,662,943.37 1.38
C5
电子 40,926,366.75 0.75
C6
金属、非金属 400,271,543.22 7.29
C7
机械、设备、仪表 406,467,052.53 7.40
C8
医药、生物制品 237,643,204.80 4.33
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 55,452,380.90 1.01
H 批发和零售贸易 368,766,546.91 6.71
I 金融、保险业 1,237,123,576.74 22.52
J 房地产业 793,921,302.73 14.45
K 社会服务业 201,781,285.60 3.67
L 传播与文化产业 563,926.27 0.01
M 综合类 78,804,319.95 1.43
合计 4,788,949,885.02 87.19申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600000 浦发银行 14,200,000 326,884,000.00 5.95
2 600036 招商银行 10,000,000 224,100,000.00 4.08
3 601166 兴业银行 5,522,140 204,926,615.40 3.73
4 000568 泸州老窖 6,368,852 182,786,052.40 3.33
5 000002 万
科Ａ 13,009,620 165,872,655.00 3.02
6 000069 华侨城Ａ 7,212,998 150,751,658.20 2.74
7 600216 浙江医药 5,199,820 138,523,204.80 2.52
8 002244 滨江集团 7,839,193 126,994,926.60 2.31
9 000858 五 粮 液 6,239,900 123,113,227.00 2.24
10 600016 民生银行 15,000,000 118,800,000.00 2.16
11 600117 西宁特钢 10,403,062 105,591,079.30 1.92
12 600739 辽宁成大 3,000,000 99,360,000.00 1.81
13 601899 紫金矿业 9,635,995 98,287,149.00 1.79
14 600031 三一重工 3,175,179 91,349,899.83 1.66
15 600307 酒钢宏兴 6,715,978 91,270,141.02 1.66
16 600325 华发股份 4,000,000 90,360,000.00 1.65
17 601601 中国太保 4,000,000 89,520,000.00 1.63
18 600748 上实发展 5,160,569 89,174,632.32 1.62
19 600887 *ST 伊利 5,999,909 88,858,652.29 1.62
20 600048 保利地产 3,139,888 87,571,476.32 1.59
21 600511 国药股份 4,928,275 87,476,881.25 1.59
22 000926 福星股份 7,728,633 79,836,778.89 1.45
23 000937 金牛能源 2,000,000 77,400,000.00 1.41
24 600694 大商股份 2,340,026 76,729,452.54 1.40
25 000527 美的电器 4,855,989 69,440,642.70 1.26
26 600837 海通证券 4,000,000 65,800,000.00 1.20
27 000401 冀东水泥 4,447,128 61,370,366.40 1.12
28 600348 国阳新能 2,000,000 60,720,000.00 1.11
29 601939 建设银行 10,000,000 60,300,000.00 1.10
30 600858 银座股份 2,899,895 57,678,911.55 1.05
31 600518 康美药业 7,000,000 56,700,000.00 1.03
32 600052 浙江广厦 5,246,360 56,450,833.60 1.03
33 600050 中国联通 8,000,000 54,880,000.00 1.00
34 000552 靖远煤电 3,402,614 54,475,850.14 0.99
35 000528 柳
工 3,241,080 53,931,571.20 0.98
36 600030 中信证券 1,900,000 53,694,000.00 0.98
37 600741 华域汽车 6,299,954 51,029,627.40 0.93
38 600779 水井坊 2,996,493 49,561,994.22 0.90
39 601318 中国平安 999,979 49,458,961.34 0.90
40 002133 广宇集团 5,000,000 49,300,000.00 0.90 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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41 600383 金地集团 3,000,000 48,360,000.00 0.88
42 600581 八一钢铁 4,000,000 46,600,000.00 0.85
43 601958 金钼股份 2,869,988 46,350,306.20 0.84
44 600519 贵州茅台 300,400 44,462,204.00 0.81
45 000001 深发展Ａ 2,000,000 43,640,000.00 0.79
46 600848 自仪股份 4,149,348 41,866,921.32 0.76
47 002139 拓邦电子 2,372,543 40,926,366.75 0.75
48 600153 建发股份 3,000,000 40,590,000.00 0.74
49 600690 青岛海尔 2,999,958 39,779,443.08 0.72
50 600143 金发科技 4,465,601 39,743,848.90 0.72
51 000895 双汇发展 1,090,000 39,240,000.00 0.71
52 000501 鄂武商Ａ 3,349,888 38,490,213.12 0.70
53 002152 广电运通 1,473,892 37,879,024.40 0.69
54 000059 辽通化工 4,000,000 33,760,000.00 0.61
55 000807 云铝股份 3,851,030 32,887,796.20 0.60
56 600710 常林股份 5,000,000 29,700,000.00 0.54
57 002031 巨轮股份 3,008,600 27,829,550.00 0.51
58 600809 山西汾酒 1,000,000 26,310,000.00 0.48
59 000960 锡业股份 1,160,000 26,308,800.00 0.48
60 600631 百联股份 2,000,000 26,120,000.00 0.48
61 000963 华东医药 2,000,000 25,740,000.00 0.47
62 600432 吉恩镍业 1,000,000 22,550,000.00 0.41
63 600079 人福科技 2,470,808 21,125,408.40 0.38
64 600713 南京医药 2,400,000 16,680,000.00 0.30
65 600312 平高电气 1,000,000 14,690,000.00 0.27
66 600888 新疆众和 1,000,000 12,840,000.00 0.23
67 002258 利尔化学 51,434 1,554,335.48 0.03
68 002271 东方雨虹 34,549 853,360.30 0.02
69 002256 彩虹精化 57,651 604,758.99 0.01
70 002230 科大讯飞 26,377 572,380.90 0.01
71 002238 天威视讯 39,463 563,926.27 0.01
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600000 浦发银行 276,674,632.43 7.38
2 600036 招商银行 266,944,611.51 7.12
3 601166 兴业银行 208,557,020.22 5.56
4 601899 紫金矿业 176,078,021.37 4.69
5 000858 五 粮 液 160,773,763.87 4.29
6 600331 宏达股份 157,770,966.29 4.21
7 600030 中信证券 146,476,375.74 3.91
8 000002 万
科Ａ 145,659,204.00 3.88
申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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9 600550 天威保变 144,766,081.17 3.86
10 000568 泸州老窖 144,643,803.71 3.86
11 600048 保利地产 133,780,523.68 3.57
12 600216 浙江医药 122,551,504.71 3.27
13 600016 民生银行 121,249,402.55 3.23
14 000001 深发展Ａ 120,931,236.80 3.22
15 601318 中国平安 118,884,694.68 3.17
16 601601 中国太保 118,287,808.00 3.15
17 000937 金牛能源 113,590,671.49 3.03
18 600837 海通证券 111,962,708.71 2.99
19 600383 金地集团 109,647,047.13 2.92
20 601001 XD 大同煤 107,927,842.75 2.88
21 000069 华侨城Ａ 106,778,886.23 2.85
22 000623 吉林敖东 103,944,919.31 2.77
23 002244 滨江集团 99,022,433.36 2.64
24 600739 辽宁成大 94,428,061.86 2.52
25 600779 水井坊 92,301,256.97 2.46
26 600511 国药股份 89,971,081.43 2.40
27 600117 西宁特钢 84,448,890.13 2.25
28 600050 中国联通 83,929,988.33 2.24
29 600348 国阳新能 77,946,570.45 2.08
30 000926 福星股份 75,717,315.43 2.02
31 600748 上实发展 75,484,664.63 2.01
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 203,196,311.14 5.42
2 601318 中国平安 171,360,565.49 4.57
3 600036 招商银行 170,865,168.83 4.56
4 600395 盘江股份 167,639,160.39 4.47
5 600048 保利地产 165,860,160.57 4.42
6 600331 宏达股份 158,524,223.83 4.23
7 002202 金风科技 149,958,192.37 4.00
8 600550 天威保变 145,645,859.62 3.88
9 600111 包钢稀土 141,430,232.09 3.77
10 601001 XD 大同煤 132,804,344.41 3.54
11 000983 西山煤电 129,528,743.50 3.45
12 000024 招商地产 128,953,319.93 3.44
13 601899 紫金矿业 128,745,635.68 3.43
14 600028 中国石化 116,026,116.50 3.09
15 601939 建设银行 113,752,801.28 3.03
16 000623 吉林敖东 108,948,247.79 2.90
17 000001 深发展Ａ 108,437,069.01 2.89
18 600276 恒瑞医药 91,236,549.31 2.43 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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19 600348 国阳新能 90,010,508.51 2.40
20 002024 苏宁电器 89,603,427.42 2.39
21 600009 上海机场 88,181,766.45 2.35
22 600050 中国联通 87,954,551.52 2.34
23 000898 鞍钢股份 84,143,688.67 2.24
24 600089 特变电工 83,430,114.39 2.22
25 000157 中联重科 81,489,611.31 2.17
26 000792 盐湖钾肥 80,431,095.52 2.14
27 600031 三一重工 79,884,386.97 2.13
28 601166 兴业银行 78,072,735.36 2.08
29 000926 福星股份 78,009,237.21 2.08
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 9,332,455,405.01
卖出股票收入（成交）总额 9,272,909,410.06
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 38,860,000.00 0.71
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 35,222,233.20 0.64
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
合计 74,082,233.20 1.35
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 0801112 08 央票112 400,000 38,860,000.00 0.71
2 126016 08 宝钢债 336,000 28,795,200.00 0.52
3 126014 08 国电债 51,200 4,311,040.00 0.08
4 126015 08 康美债 26,440 2,115,993.20 0.04
5 - - - - -
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 3,446,552.36
2 应收证券清算款 11,434,934.24
3 应收股利 891,029.00
4 应收利息 1,196,674.10
5 应收申购款 886,661.39
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 17,855,851.09
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户
数(户)
户均持有
的基金份
额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份额
比例
288,649 27,023.29 791,704,719.99 10.15% 7,008,541,269.70 89.85%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员
持有本开放式基金
737,996.65 0.009%
§9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2006年12 月6 日）基金份额总额 3,106,794,804.70
报告期期初基金份额总额 8,007,609,079.08
报告期期间基金总申购份额 415,698,976.37
报告期期间基金总赎回份额 623,062,065.76
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 7,800,245,989.69申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本基金本报告期间未召开基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
经本公司外方股东提名，Jean Audibert 先生担任本公司第二届监事会监事，
Vincent Trouillard Perrot 先生不再担任本届监事会监事。该事项于 2009 年3 月6
日获得股东会批准。
本公司在本报告期内无其他重大人事变动。
本基金基金托管人在本报告期内无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内，本基金管理人的基金投资策略严格遵循本基金《招募说明书》中披
露的基本投资策略，未发生显著的改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内，本基金未发生改聘会计师事务所情况。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
备注
申银万国证券股份有限公司 1
4,740,068,703.52 25.48% 4,029,023.15 25.82%
国泰君安证券股份有限公司 1
3,619,681,553.57 19.46% 3,076,707.78 19.72%
海通证券股份有限公司 1
1,869,402,390.61 10.05% 1,588,980.89 10.18%
国金证券股份有限公司 1
1,684,838,455.56 9.06% 1,432,105.18 9.18%
中信证券股份有限公司 1
1,661,275,468.60 8.93% 1,349,805.63 8.65%
国信证券股份有限公司 1
1,432,474,046.31 7.70% 1,163,903.01 7.46%
中国建银投资证券有限责任
公司 1
1,150,492,507.45 6.18% 934,788.63 5.99%
本期
新增
招商证券股份有限公司 1
897,557,119.08 4.82% 729,276.14 4.67%
平安证券有限责任公司 1
460,059,153.41 2.47% 373,804.88 2.40%
长江证券股份有限公司 1
423,583,202.01 2.28% 360,039.93 2.31%
本期
新增申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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北京高华证券有限责任公司 1
337,304,118.08 1.81% 286,710.28 1.84%
西部证券股份有限公司 1
328,628,096.87 1.77% 279,336.09 1.79%
华创证券有限责任公司 1
- - - -
中信建投证券股份有限公司 1
- - - -
注：交易单元选择的标准：1、经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；2、公司
财务状况良好；3、有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；4、有较强的研究能
力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并
能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；5、建立了广泛的信息网络，能及
时提供准确的信息资讯和服务。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 关于旗下开放式基金2008 年年度最后一
个交易日基金资产净值和基金份额净值
公告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-1-5
2 关于降低旗下基金在中国建设银行和招
商证券定投业务的最低申购金额的公告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-1-6
3 关于旗下基金持有的“盐湖钾肥”股票
估值的公告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-1-6
4 关于添益宝基金开通直销转换及对旗下
基金网上直销转换申购补差费实施费率
优惠的公告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-1-8
5 申万巴黎新经济混合型证券投资基金招
募说明书更新（摘要）
《中国证券报》
《证券时报》
2009-1-19
6 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2008 年第四季度报告
《中国证券报》
《证券时报》
2009-1-21
7 关于旗下部分基金在中国工商银行开通
“基智定投”业务的公告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-2-25
8 关于开通中国农业银行金穗卡、招商银
行借记卡网上直销定期定额投资业务并
实施申购费率优惠的公告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-3-5
9 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2008 年年度报告
《中国证券报》
《证券时报》
2009-3-27
10 关于增加深圳发展银行为旗下基金代销
机构的公告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-3-27申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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11 关于旗下部分基金参与中国工商银行个
人网上银行基金申购费率优惠活动的公
告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-4-3
12 关于旗下部分基金参加中国建设银行电
话银行基金申购费率优惠活动的公告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-4-8
13 申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009 年第一季度报告
《中国证券报》
《证券时报》
2009-4-22
14 关于参加深圳发展银行基金定投申购费
率优惠推广活动的公告
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
《证券日报》
2009-6-5申万巴黎新经济混合型证券投资基金
2009年半年度报告
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§11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
11.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立
公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告
和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮
海中路 300 号香港新世界大厦 40 层。
11.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行
查阅，查询网址：www.swbnpp.com。
