摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
1
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
2009 年 6 月 30 日
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年八月二十五日
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告
已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2009年8月19日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至6月30日止。
2
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
1.2 目录
1 重要提示及目录............................................................................................... 2
2 基金简介........................................................................................................... 4
3 主要财务指标、基金净值表现....................................................................... 5
4 管理人报告....................................................................................................... 7
5 托管人报告......................................................................................................11
6 半年度财务报表（未经审计）..................................................................... 12
7 投资组合报告................................................................................................. 31
8 基金份额持有人信息..................................................................................... 34
9 开放式基金份额变动..................................................................................... 34
10 重大事件揭示................................................................................................. 35
11 影响投资者决策的其他重要信息................................................................. 37
12 备查文件目录................................................................................................. 37
3
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 摩根士丹利华鑫货币市场基金
基金简称 大摩货币
交易代码 163303
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年8月17日
报告期末基金份额总额 301,276,878.88份
2.2 基金产品说明
投资目标
在力争本金安全和保证资产高流动性的前提下， 追求
高于业绩比较基准的收益率。
投资策略
本基金主要为投资人提供短期现金管理工具， 最主要
的投资策略是， 通过优化以久期为核心的资产配置和
品种选择，在保证安全性和流动性的前提下，最大限
度地提升基金资产的收益。投资策略分为两个层次：
战略资产配置和战术资产配置。
战略资产配置：根据对宏观经济指标、国家财政与货
币政策、资金供需、利率期限结构等因素的研究和分
析，预测短期市场利率水平，从而确定投资组合的久
期和品种配置。
战术资产配置：主要包括对交易市场、投资品种、投
资时机、套利的选择与操作，并根据市场环境变化，
寻找价值被低估的投资品种和无风险套利机会,努力
实现超额收益。
业绩比较基准
一年期银行定期储蓄存款的税后利率=（1-利息税率）
×一年期银行定期储蓄存款利率。
本基金管理人在合理的市场化利率基准推出的情况
下，可根据投资目标、投资方向和投资策略，确定变
更业绩比较基准，并提前公告。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品
种，预期风险和预期收益都低于债券基金、混合基金
和股票基金。
4
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
摩根士丹利华鑫基金管
理有限公司
交通银行股份有限公司
姓名 李锦 张咏东
联系电话
0755－82993636 021-68888917
信息披露负责人
电子邮箱
xxpl@msfunds.com.cn zhangyd@bankcomm.com
客户服务电话 400-8888-668 95559
传真 0755－82990384 021-58408836
注册地址
深圳市福田区滨河大道
5020号证券大厦 4楼
上海市浦东新区银城中路
188号
办公地址
深圳市福田区滨河大道
5020号证券大厦 4楼
上海市浦东新区银城中路
188号
邮政编码 518033 200120
法定代表人 王文学 胡怀邦
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.msfunds.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人处
2.5 其他相关资料
项目 注册登记机构
名称 中国证券登记结算有限责任公司
办公地址 北京西城区金融大街27号投资广场23层
3 主要财务指标、基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2009 年 1 月 1 日 - 2009年 6月 30日）
本期已实现收益 3,703,122.60
本期利润 3,703,122.60
本期净值收益率 1.0287%
5
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
3.1.2 期末数据和指标 报告期（2009 年 1 月 1 日 - 2009年 6月 30日）
期末基金资产净值 301,276,878.88
期末基金份额净值 1.0000
3.1.3 累计期末指标 报告期（2009 年 1 月 1 日 - 2009年 6月 30日）
累计净值收益率 9.1251%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采
用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
2、本基金收益分配是按月结转份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值收
益率①
份额净值收
益率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 0.2400% 0.0124% 0.1849% 0.0000% 0.0551% 0.0124%
过去三个月 0.4476% 0.0082% 0.5610% 0.0000% -0.1134% 0.0082%
过去六个月 1.0287% 0.0105% 1.1158% 0.0000% -0.0871% 0.0105%
过去一年 2.7520% 0.0178% 2.9271% 0.0021% -0.1751% 0.0157%
自基金成立
起至今
9.1251% 0.0127% 8.4287% 0.0022% 0.6964% 0.0105%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
摩根士丹利华鑫货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006 年 8 月 17 日至 2009 年 6 月 30 日）
6
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
注：1、本报告期内，本基金的各项投资比例符合基金合同的规定：
（1）投资于同一公司发行的短期融资券及短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的
10%； （2）存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的 30%；存放
在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的 5%； （3）除发生巨额赎
回的情形外，本基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净
值的 20%； （4）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过
该证券的 10%； （5）本基金投资组合在每个交易日的平均剩余期限不得超过 180 天； （6）本基金
持有的剩余期限不超过 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券摊余成本总计不得超过当
日基金资产净值的 20%；本基金不得投资于以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券； （7）买
断式回购融入基本债券的剩余期限不得超过 397 天； （8）本基金投资于银行定期存款的比例，不
得超过基金资产净值的 30%； （9）法律法规或监管部门规定的其他投资比例限制。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内,但基金管理
人应在 10 个交易日内进行调整，以达到标准。因发生巨额赎回致使本基金债券正回购的资金余额
超过基金资产净值的 20%的，基金管理人应当在 5 个交易日内进行调整。
2、本基金基金合同生效日为 2006 年8 月17 日。本基金在 3个月的初始建仓期结束时各项资
产配置比例符合基金合同约定。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司是一家中外合资基金管理公司， 公司前身为经中国
证监会证监基金字[2003]33 号文批准设立并于 2003 年 3 月 14 日成立的巨田基金管理有
限公司。基金管理人旗下共管理三只开放式基金，即本基金、摩根士丹利华鑫基础行业证
7
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
券投资基金和摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）。本基金是基金管理
人管理的第三只基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
孙键
先生
投资管理部
总监助理、
本基金基金
经理
2006-12-4 2008-11-10 8 硕士学位，具有基金从业资格，曾任湘
财证券资产管理总部债券投资经理、 太
平人寿保险有限公司投资部投资经理、
太平资产管理有限公司投资部投资经
理。2006 年 6 月加入本公司，曾任本
基金基金经理助理， 投资管理部总监助
理。
李轶
女士
本基金基金
经理
2008-11-10 - 3 硕士学位，具有基金从业资格。2005
年 7 月加入本公司，从事固定收益研
究，曾任债券研究员，本基金基金经理
助理。
注：1、任职、离职日期为公司作出决定之日；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内， 基金管理人严格按照 《中华人民共和国证券投资基金法》 及相关法律法规、
中国证监会以及《摩根士丹利华鑫货币市场基金基金合同》的规定，以为基金份额持有人
谋求长期、稳定的投资回报作为目标，管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利
益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人依据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的要求，
对投资、研究、交易等相关业务制度进行检视梳理，并加强对相关环节的行为监控及分析
评估。
基金管理人建立了以投资决策委员会领导下的基金经理负责制的投资决策及授权制
度。在投资研究过程中，坚持价值投资分析方法，强调以数据及事实为研究基础，降低主
观估计给研究报告带来的影响，并以此建立了投资对象备选库、投资交易对手库，通过制
8
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
度明确备选库、对手库的更新维护机制。同时基金管理人还建立了一系列交易管理制度以
及内控实施细则， 以确保在投资过程中的可能导致不公平交易行为以及其它各种异常交易
行为得到有效监控及防范。 基金管理人还将进一步建立异常交易监控及评估细则以确保监
控评估得以有效实施。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
基金管理人依据指导意见要求，对本报告期内本基金交易情况进行了分析。本基金为
货币型基金，基金管理人旗下尚无与其投资风格相似的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
未发现本基金在报告期内出现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2009年上半年，从经济数据到金融数据，回暖迹象明显。1季度中国经济下滑已经触
底，2季度小幅反弹。政府刺激政策对国内需求的影响比预期要提前且有力，积极政策正
在显示效果。对投资和信贷的大规模增长，央行采取了容忍的态度，从副行长易纲的撰文
看： “下一阶段人行将坚定不移的落实适度宽松的货币政策， 保持政策的连续性和稳定性，
引导信贷总量适度增长和结构的优化”，“金融危机下货币信贷增长利大于弊”。因此即
使有警惕持续货币信贷增长会带来未来的通胀压力， 但至少政府认为目前重点在于刺激经
济复苏，通胀属于可控范围。
在强有力的政策推动下，上半年国内经济已经明显显现触底回升的迹象，经济复苏好
于预期，工业增加值继续好转显示实体经济在进一步复苏中，上半年信贷的超常规增长和
固定资产投资依然高位增长都显示了对经济复苏强有力的支持。 短期通货紧缩压力进一步
消失，远期通胀预期增大。宽松的流动性使货币市场利率仍然维持在一个较低水平，债券
市场利率从今年以来呈现逐渐走高的趋势特征， 优质短期融资券与央票利差降至历史最低
水平，这充分反映了市场对于经济走出底部的乐观预期。
上半年本基金保持适当的组合债券投资比例，同时注重金融债和信用产品的投资。在
对债券市场下跌预期明确及市场资金面持续宽松的情况下， 在保持流动性和收益管理的均
衡下，重点减持了部分收益率较低的超短期央票，同时增加了对浮动金融债的投资比例，
以增加组合抵御利率上行风险。在加强对企业短期融资券等信用产品研究分析的基础上，
继续持有部分优质短期融资券以保持较高票息，有效增加了债券利息收入。考虑到持有人
9
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
未来投资期内的申购赎回状况， 本基金对组合各类品种到期期限结构做了合理安排以保证
基金的流动性。
本报告期本基金份额净值收益率为1.0287%， 同期业绩比较基准收益率为1.1158%。
报告期内，我们秉持稳健投资原则，把握基金规模波动规律，以确保组合安全性为首要任
务，按计划有序地调整组合仓位，提高流动性资产配置。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计下半年宏观经济将继续回暖；而去年同期较低的基数也将推高 GDP 同比增速。
过度追求出口导致国内需求仍处于一个远未饱和的状态， 因此本质上潜在需求和潜在供给
之间存在良性契合的可能，并阻止经济的过度下滑，而政府政策则成为这一良性循环的润
滑剂。因此对未来经济的发展我们持谨慎乐观的态度。经济急剧下滑和通货紧缩阶段可能
已经实质性地过去，下半年开始名义GDP的增长速度将有可能上升。物价方面，受贷款投
放、经济复苏及去年的基数效应，下半年物价将逐步回升。由市场主导的需求是经济回暖
的最终动力，持续性还需进一步观察，在“凯恩斯主义”主导的政府调控思路下，非常态
下的急救式刺激政策向常态的回归， 一定是出现在政府确信国内经济增长和外部需求企稳
之后。因此货币政策在下半年将随着经济的复苏程度和通胀数据进行微调。对于下半年债
市的走势，预计在 IPO 重启、债市供给压力加大和货币政策从过度宽松到适度宽松微调
的影响下，对于未来债市将形成明显的负面冲击，在政策变化信号初露萌芽、经济回暖持
续的背景下，市场利率曲线将延续平坦化上行的格局。在 IPO 因素与公开市场利率上行
的双重引导下利率的曲线的变化将首先出现在短期端，随后将牵引长期利率上行，最终形
成曲线平坦化的形态。
本基金在下半年将密切关注金融市场的变化，在稳健操作的原则下，高度重视组合的
流动性管理和安全性管理，继续保持投资组合的高流动性，严格控制利率风险和流动性风
险。在具体投资品种上，本基金投资仍将以央票、金融债、短期融资券和浮动利率债券为
主。从投资策略看，我们将把控制利率风险应放在首位，密切跟踪经济形势的变化，灵活
调整配置策略，同时继续充分利用市场机会进行利差套利，力争为基金持有人带来长期稳
定的收益。
10
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
基金管理人对旗下基金按下述6.4所列的原则和方法进行估值， 对于特定品种或在特
殊情况下具体采用的估值政策和程序说明如下：
公司成立基金估值委员会，委员会由主席（分管基金运营的副总经理）以及相关成员
（包括基金运营部、金融工程部、监察稽核部的相关人员）构成。其中基金运营部负责跟
踪相关证券并登记台账，提请召开会议并征求托管银行、会计师事务所等相关机构的意见
和建议；金融工程部负责提供估值模型或方法等技术支持；监察稽核部负责对估值过程中
的合法合规性进行监督和检查。估值委员会的相关人员均具有一定年限的证券从业经验，
主要由财务、技术、金融、法律合规等相关人员构成，具有较强的专业胜任能力。
基金经理及相关投资研究人员对特定投资品种的估值有深入的理解， 经委员会主席同
意， 在需要时基金经理及相关投资研究人员可以参加估值委员会议并提出估值的建议或提
供估值的数据来源。对特定品种估值方法的确认需经三分之二委员审核同意。
报告期内，未发生需启动上述程序进行估值的情形。目前没有已签约的与估值相关的
任何定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期本基金收益分配是按月结转份额。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2009 年上半年度，托管人在摩根士丹利华鑫货币市场基金的托管过程中，严格遵守
了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托
管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2009年上半年度， 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司在摩根士丹利华鑫货币市场基
金投资运作、资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现
11
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
损害基金持有人利益的行为。本基金本报告期内向份额持有人分配利润：3,703,122.60
元。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
2009 年上半年度，由摩根士丹利华鑫基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的
有关摩根士丹利华鑫货币市场基金的半年度报告中财务指标、收益表现、收益分配情况、
财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
6 半年度财务报表（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：摩根士丹利华鑫货币市场基金
报告截止日：2009年 6月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2009年6 月30 日
上年度末
2008年12月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 1,378,743.94 766,926.26
结算备付金
145,423,549.19 123,172,275.86
存出保证金
--
交易性金融资产 6.4.7.2 155,385,220.83 95,077,630.51
其中：股票投资
--
债券投资
155,385,220.83 95,077,630.51
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
--
应收利息 6.4.7.5 1,108,254.75 520,201.95
应收股利
--
应收申购款
4,843,956.15 -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
308,139,724.86 219,537,034.58
负债和所有者权益 附注号
本期末
2009年6 月30 日
上年度末
2008年12月 31 日
负 债：
12
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债
--
卖出回购金融资产款
--
应付证券清算款
--
应付赎回款
6,219,000.06 4,359,167.90
应付管理人报酬
96,526.30 41,560.11
应付托管费
29,250.37 12,594.01
应付销售服务费
73,125.96 31,484.94
应付交易费用 6.4.7.7 3,025.00 2,727.50
应交税费
--
应付利息
--
应付利润
367,653.42 84,842.44
其他负债 6.4.7.8 74,264.87 44,500.00
负债合计
6,862,845.98 4,576,876.90
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 301,276,878.88 214,960,157.68
未分配利润 6.4.7.10 - -
所有者权益合计
301,276,878.88 214,960,157.68
负债和所有者权益总计
308,139,724.86 219,537,034.58
注：1、报告截止日 2009年 6 月30 日，基金份额净值 1.00 元，基金份额总额 301,276,878.88 份。
2、后附 6.4报表附注为本财务报表的组成部分。
6.2 利润表
会计主体：摩根士丹利华鑫货币市场基金
本报告期：2009 年1 月1日 - 2009年 6 月30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2009 年1 月1 日 -
2009年6 月30 日
上年度可比期间
2008 年1 月1 日 -
2008年6 月30 日
一、收入
5,060,035.71 2,696,777.51
1.利息收入
3,194,687.852,661,665.96
其中：存款利息收入 6.4.7.11 1,258,179.44 256,413.13
债券利息收入
1,936,508.411,208,822.68
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
- 1,196,430.15
其他利息收入
--
2.投资收益（损失以“-”填列）
1,865,347.86 35,111.55
其中：股票投资收益 6.4.7.12 - -
13
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
债券投资收益 6.4.7.13 1,865,347.86 35,111.55
资产支持证券投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 - -
3.公允价值变动收益（损失以“-”号 填 列 ） 6.4.7.17 - -
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
--
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 - -
二、费用（以“-”号填列）
-1,356,913.11 -270,998.90
1．管理人报酬
-618,166.93-270,998.90
2．托管费
-187,323.18-82,120.82
3．销售服务费
-468,308.20-205,302.14
4．交易费用 6.4.7.19 - -
5．利息支出
--56,069.65
其中：卖出回购金融资产支出
- -56,069.65
6．其他费用 6.4.7.20-83,114.80-81,777.19
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 3,703,122.60 2,000,508.81
所得税费用（以“-”号填列）
--
四、净利润（净亏损以“-”号填列
3,703,122.60 2,000,508.81
注：后附 6.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：摩根士丹利华鑫货币市场基金
本报告期：2009 年1 月1日 - 2009年 6 月30 日
单位：人民币元
本期
2009 年1 月1 日 - 2009 年 6 月30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 214,960,157.68 - 214,960,157.68
二、 本期经营活动产生的基金净值变动
数（本期利润）
- - 3,703,122.60
三、 本期基金份额交易产生的基金净值
变动数（净值减少以“-”号填列）
86,316,721.20 - 86,316,721.20
其中：1.基金申购款 1,423,524,410.56 - 1,423,524,410.56
2.基金赎回款（以“-”号填列）-1,337,207,689.36 - -1,337,207,689.36
四、 本期向基金份额持有人分配利润产
生的基金净值变动（净值减少以“-”
号填列）
- -3,703,122.60 -3,703,122.60
五、期末所有者权益（基金净值） 301,276,878.88 - 301,276,878.88
项目
上年度可比期间
2008 年1 月1 日 - 2008 年 6 月30 日
14
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
实收基金 未分配利润 实收基金
一、期初所有者权益（基金净值） 394,841,016.96 - 394,841,016.96
二、 本期经营活动产生的基金净值变动
数（本期利润）
- 2,000,508.81 2,000,508.81
三、 本期基金份额交易产生的基金净值
变动数（净值减少以“-”号填列）
-273,968,749.95 - -273,968,749.95
其中：1.基金申购款 439,669,261.65 - 439,669,261.65
2.基金赎回款（以“-”号填列） -713,638,011.60 - -713,638,011.60
四、 本期向基金份额持有人分配利润产
生的基金净值变动（净值减少以“-”
号填列）
- -2,000,508.81 -2,000,508.81
五、期末所有者权益（基金净值） 120,872,267.01 - 120,872,267.01
注：后附 6.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
摩根士丹利华鑫货币市场基金(原名为巨田货币市场基金， 以下简称“本基金”)经中
国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2006]第120号 《关于同意
巨田货币市场基金募集的批复》核准，由巨田基金管理有限公司(现已更名为摩根士丹利
华鑫基金管理有限公司)依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《巨田货币市场基金
基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金首次设立募集
期为2 0 0 6年8月1日至2 0 0 6年8月1 1日，不包括认购资金利息共募集人民币
1,331,917,312.48 元，业经德勤华永会计师事务所有限公司德师(上海)报验字(06)第
SZ003号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案， 《巨田货币市场基金基金合同》 于2006
年8月17日正式生效， 基金合同生效日的基金份额总额为1,332,065,230.28份基金份额，
其中认购资金利息折合 147,917.80 份基金份额。本基金的基金管理人为摩根士丹利华鑫
基金管理有限公司(原名为巨田基金管理有限公司)，基金托管人为交通银行股份有限公
司。
经中国证监会证监许可[2008]519号《关于核准巨田基金管理有限公司股权转让、变
更公司名称及修改公司章程的批复》批准，巨田基金管理有限公司已于 2008年6月12
日完成相关工商变更登记手续， 并自同一日起变更公司名称为“摩根士丹利华鑫基金管理
有限公司”。经公司董事会审议通过、基金托管人同意，并报请中国证监会同意，巨田货
币市场基金更名为摩根士丹利华鑫货币市场基金，并于2008年6月16日公告。
15
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
根据《货币市场基金管理暂行规定》和《摩根士丹利华鑫货币市场基金基金合同》的
有关规定，本基金的投资范围为现金；一年以内的银行定期存款、大额存单；剩余期限在
397天以内的债券；期限在一年以内的债券回购；期限在一年以内的中央银行票据以及中
国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。本基金的业绩比较
基准为一年期银行定期储蓄存款的税后利率。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的 《企业会计准则－基本准则》
和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他
相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通知[2009]4号关于发布《证
券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>（试行） 》等问题的通知、
中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《摩根士
丹利华鑫货币市场基金基金合同》 和中国证监会允许的如财务报表附注6.4.4所列示的基
金行业实务操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2009 年上半年财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基
金2009年6月30日的财务状况以及 2009 年上半年的经营成果和基金净值变动情况等有
关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
6.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(i) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、
应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资
产的持有意图和持有能力。 本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到
期投资。
本基金目前持有的债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
16
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
产。 以公允价值计量且其公允价值变动计入当前损益的金融资产在资产负债表中以交易性
金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各
类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金
融资产。
(ii) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及
其他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允价值在资
产负债表内确认。 取得债券投资支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的
利息，应当单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认
金额。
债券投资采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量，即债券投资按票面利率或商定
利率每日计提应收利息，按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价；同时
于每一计价日计算影子价格， 以避免债券投资的摊余成本与公允价值的差异导致基金资产
净值发生重大偏离。 应收款项和其他金融负债采用实际利率法， 以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的
风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均
法于交易日结转。
6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
为了避免债券投资的摊余成本与公允价值的差异导致基金资产净值发生重大偏离， 从
而对基金持有人的利益产生稀释或不公平的结果， 基金管理人于每一计价日采用债券投资
的公允价值计算影子价格。 当基金资产净值与影子价格的偏离达到或超过基金资产净值的
0.25%时，基金管理人应根据风险控制的需要调整组合，使基金资产净值更能公允地反映
基金资产价值。
计算影子价格时按如下原则确定债券投资的公允价值：
(i) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交
17
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
易， 但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大
事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(ii) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了
重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公
允价值。
(iii) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交
易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易
的各方最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价
值、 现金流量折现法和期权定价模型等。 采用估值技术时， 尽可能最大程度使用市场参数，
减少使用与本基金特定相关的参数。
6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法有权抵销
债权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债
表中列示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为 1.00 元。由于申购和赎
回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分
别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8 损益平准金
不适用。
6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
债券投资在持有期间按实际利率计算确定的金额扣除在适用情况下由债券发行企业
代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
债券投资处置时其公允价值与摊余成本之间的差额确认为投资收益。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异较
小的也可按直线法计算。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、 托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和
计算方法逐日确认。
18
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差
异较小的也可按直线法计算。
6.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。申购的基金份额享有确认当日的分红权益，而赎回的
基金份额不享有确认当日的分红权益。 本基金以份额面值1.00元固定份额净值交易方式，
每日计算当日收益并全部分配结转至应付利润科目， 每月以红利再投资方式集中支付累计
收益。
6.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
计量属性
本基金除特别说明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属性之外， 一般采
用历史成本计量。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规
和实务操作，主要税项列示如下：
(a)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
19
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
2009年6月30日
活期存款 1,378,743.94
定期存款 -
其他存款 -
合计 1,378,743.94
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2009年6月30日 项目
摊余成本 影子定价 偏离金额 偏离度（%）
交易所市场 --- -
银行间市场 155,385,220.83 155,918,500.00 533,279.17 0.177
债
券
合计 155,385,220.83 155,918,500.00 533,279.17 0.177
注：1. 偏离金额＝影子定价－摊余成本；
2. 偏离度＝偏离金额/基金资产净值。
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
无余额。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
无余额。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
无余额。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
应收活期存款利息 190.20
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 61,115.05
应收债券利息 1,046,939.31
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
其他 10.19
合计 1,108,254.75
6.4.7.6 其他资产
20
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
无余额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
交易所市场应付交易费用 -
银行间市场应付交易费用 3,025.00
合计 3,025.00
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 340.51
预提费用 73,924.36
合计 74,264.87
6.4.7.9 实收基金
单位：人民币元
本期
2009年1月1 日 - 2009年6 月30 日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 214,960,157.68 214,960,157.68
本期申购 1,423,524,410.56 1,423,524,410.56
本期赎回 -1,337,207,689.36 -1,337,207,689.36
本期末 301,276,878.88 301,276,878.88
注:1、申购中包括转换转入和红利再投资，赎回中包括转换转出。
2、本期申购包含红利再投资 2,690,936.65 元，由本报告期收益分配中以红利再投资方式结转
入实收基金 2,606,094.21元(附注 6.4.11)以及截至 2008 年 12月 31 日止尚未结转的应付
利润 84,842.44 元构成。
6.4.7.10 未分配利润
金额单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -- -
本期利润 3,703,122.60 - -
本期基金份额交易产生的变动数 -- -
其中：基金申购款 -- -
基金赎回款 -- -
本期已分配利润 -3,703,122.60 - -
21
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
本期末 -- -
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1 日 - 2009年6 月30 日
活期存款利息收入 7,083.36
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 1,250,445.98
其他 650.10
合计 1,258,179.44
6.4.7.12 股票投资收益
不适用。
6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交金额 346,863,670.25
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 -342,021,127.88
应收利息总额 -2,977,194.51
债券投资收益 1,865,347.86
6.4.7.14 资产支持证券投资收益
不适用。
6.4.7.15 衍生工具收益
不适用。
6.4.7.16 股利收益
不适用。
6.4.7.17 公允价值变动收益
不适用。
6.4.7.18 其他收入
本基金本报告期未发生其他收入。
6.4.7.19 交易费用
不适用。
6.4.7.20 其他费用
22
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
审计费用 19,835.79
信息披露费 49,588.57
银行费用 4,690.44
其他 -
账户维护费 9,000.00
合计 83,114.80
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
2009 年度
宣告日
分配收益所属期间
第 7 号收益支付公告
2009/07/16
2009/06/16-2009/07/15
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
(“摩根士丹利华鑫”)
基金管理人、基金销售机构
交通银行股份有限公司(“交通银行”) 基金托管人、基金代销机构
华鑫证券有限责任公司(“华鑫证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.10.1.2 债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
应支付关联方的佣金：无。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
23
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30日
当期应支付的管理费 618,166.93 270,998.90
其中：当期已支付 521,640.63 325,488.68
期末未支付 96,526.30 31,116.98
注:支付基金管理人摩根士丹利华鑫的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.33%的年费率计提，逐
日累计至每月月底， 按月支付。 其计算公式为： 日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.33% / 当
年天数。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30日
当期应支付的托管费 187,323.18 82,120.82
其中：当期已支付 158,072.81 98,632.93
期末未支付 29,250.37 9,429.35
注:支付基金托管人交通银行的托管费按前一日基金资产净值 0.1%的年费率计提，逐日累计至每
月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.1% / 当年天数。
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
当期应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
当期已支付 期末未支付 合计
摩根士丹利华鑫 10,993.08 2,194.82 13,187.90
交通银行 241,339.88 30,488.42 271,828.30
华鑫证券 37.92 6.37 44.29
合计 252,370.88 32,689.61 285,060.49
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30日
当期应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
当期已支付 期末未支付 合计
摩根士丹利华鑫 170,732.80 8,919.44 179,652.24
交通银行 106,339.58 14,211.76 120,551.34
华鑫证券 - 2.71 2.71
合计 277,072.38 23,133.91 300,206.29
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至每
月月底，按月支付给摩根士丹利华鑫，再由摩根士丹利华鑫计算并支付给各基金销售机构。其计
算公式为：日销售服务费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
24
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易
的各关联方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
交通银行
- 21,052,412.60 - - - -
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易
的各关联方名称
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
交通银行
-
- - - -
-
6.4.10.4各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2009年1月1 日-2009 年6
月30日
上年度可比期间
2008年1月1 日-2008 年6
月30日
期初持有的基金份额 10,591,288.41 10,273,498.84
期间认购总份额 --
期间申购/买入总份额 100,469.70 136,287.06
期间因拆分增加的份额 --
期间赎回/卖出总份额 --
期末持有的基金份额 10,691,758.11 10,409,785.90
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
3.55% 8.61%
注:1、基金管理人本报告期申购/买入本基金 100,469.70 份，均为本基金分配收益以红利再投资
方式转入的基金份额。
2、本基金管理人持有本基金的份额比上年同期增加 281,972.21 份基金份额，均为本基金分配
收益以红利再投资方式转入的基金份额。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
除基金管理人外，本基金其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金份额。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30日
关联方名
称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行 1,378,743.94 7,083.36 1,126,845.00 7,783.93
注：1、本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，按银行同业利率计息。
25
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
2、 本基金用于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于
中国证券登记结算有限责任公司，按银行同业利率计息。于 2009 年 6 月 30 日的相关余额
在资产负债表中的“结算备付金”科目中单独列示(2008年 6 月30 日：同)。
6.4.10.6
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于本报告期内及上年度可比期间内均无在承销期内参与关联方承销证券的情
况。
6.4.11 利润分配情况
单位：人民币元
项目 本期累计分配金额
再投资形式发放 2,606,094.21
包含于赎回款的已分配收益 729,374.97
期末未支付 367,653.42
合计 3,703,122.60
6.4.12 期末（2009年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
不适用。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
本基金本报告期末无债券正回购交易。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金投资于各类货币市场工具，属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，预
期风险和预期收益都低于债券基金、混合基金和股票基金。本基金的基金管理人从事风险
管理的主要目标是争取将风险控制在限定的范围之内， 在力争本金安全和保证资产高流动
性的前提下，追求高于业绩比较基准的收益率。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立风险控制委员
会，负责制定风险管理政策，检查公司和基金运作的合法合规情况；在管理层层面设立风
险管理委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；督察长监督检查基
金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况； 在业务操作层面风险管理职责主
要由监察稽核部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理。本基金的基金管理人建立
了以董事会及其下设的风险控制委员会为核心的，由风险控制委员会、督察长、监察稽核
部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析
26
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程
度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合
基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风
险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相
应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券之
发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银
行存款存放在本基金的托管行交通银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项
清算，因此违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评
估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控制
证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良好信
用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金
与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券
的10%。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一方面来自
于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种所处的交
易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况
进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基
金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的处理方
式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人主要通过限制、跟踪和控制基
金投资交易的不活跃品种(企业债或短期融资券)来实现。 本基金投资组合的平均剩余期限
27
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
在每个交易日均不得超过180天， 且能够通过出售所持有的银行间同业市场交易债券应对
流动性需求。此外本基金还可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，
除发生巨额赎回情形外， 债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的
20%。本基金截至2009年6月30日止金融资产和金融负债按剩余到期日所作的到期期限
分析列示如下：
2009年6月30日
本期末
无固定
到期日 3个月以内 3个月至1年 1至5年 5年以上 合计
资产
银行存款 - 1,378,743.94 - - - 1,378,743.94
结算备付金 - 145,423,549.19 - - - 145,423,549.19
交易性金融资产 - 950,849.67 127,209,692.05 30,147,195.62 - 158,307,737.34
资产总计 - 147,753,142.80 127,209,692.05 30,147,195.62 305,110,030.47
负债
0.00
应付赎回款 - 6,219,000.06 - - - 6,219,000.06
应付管理人报酬 - 96,526.30 - - - 96,526.30
应付托管费 - 29,250.37 - - - 29,250.37
应付销售服务费 - 73,125.96 - - - 73,125.96
应付交易费用 - 3,025.00 - - - 3,025.00
应付利润 - 367,653.42 - - - 367,653.42
其他负债 - 74,264.87 - - - 74,264.87
负债总计 - 6,862,845.98 - - - 6,862,845.98
流动性净额 - 140,890,296.82 127,209,692.05 30,147,195.62 - 298,247,184.49
2008年12月31日
上年度末
无固定
到期日 3个月以内 3个月至1年 1至5年 5年以上 合计
资产
银行存款 - 766,926.26 - - - 766,926.26
结算备付金 - 123,172,275.86 - - - 123,172,275.86
交易性金融资产 - 31,500.00 92,585,700.00 5,063,000.00 - 97,680,200.00
资产总计 - 123,970,702.12 92,585,700.00 5,063,000.00 - 221,619,402.12
负债
应付赎回款 - 4,359,167.90 - - - 4,359,167.90
应付管理人报酬 - 41,560.11 - - - 41,560.11
应付托管费 - 12,594.01 - - - 12,594.01
应付销售服务费 - 31,484.94 - - - 31,484.94
应付交易费用 - 2,727.50 - - - 2,727.50
应付利润 - 84,842.44 - - - 84,842.44
其他负债 - 44,500.00 - - - 44,500.00
负债总计 - 4,576,876.90 - - - 4,576,876.90
流动性净额 - 119,393,825.22 92,585,700.00 5,063,000.00 - 217,042,525.22
28
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因
素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利
率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类
金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金主要投资于银行间同业市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风险。
本基金的基金管理人每日通过“影子定价”(附注4(f))对本基金面临的市场风险进行监
控，定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对
上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，
并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
单位：人民币元
2009年6月30日
本期末
6个月以内
6个月至1年
1至5年
不计息
合计
资产
银行存款
1,378,743.94
-
-
-
1,378,743.94
结算备付金
145,423,549.19
-
-
-
145,423,549.19
交易性金融资产
55,068,093.48
100,317,127.35
-
-
155,385,220.83
应收利息
-
-
-
1,108,254.75
1,108,254.75
应收申购款
- - - 4,843,956.15
4,843,956.15
资产总计
201,870,386.61
100,317,127.35
-
5,952,210.90
308,139,724.86
负债
应付赎回款
-
-
-
6,219,000.06
6,219,000.06
应付管理人报酬
-
-
-
96,526.30
96,526.30
应付托管费
-
-
-
29,250.37
29,250.37
应付销售服务费
-
-
-
73,125.96
73,125.96
应付交易费用
-
-
-
3,025.00
3,025.00
应付利润
-
-
-
367,653.42
367,653.42
其他负债
-
-
-
74,264.87
74,264.87
负债总计
-
-
-
6,862,845.98
6,862,845.98
利率敏感度缺口
201,870,386.61
100,317,127.35
-
-910,635.08
301,276,878.88
29
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
2008年12月31日
上年度末 6个月以内 6个月至1年 1至5年 不计息 合计
资产
银行存款 766,926.26 - - - 766,926.26
结算备付金 123,172,275.86 - - - 123,172,275.86
交易性金融资产 4,999,293.20 90,078,337.31 - - 95,077,630.51
应收利息
- - - 520,201.95 520,201.95
资产总计 128,938,495.32 90,078,337.31 - 520,201.95 219,537,034.58
负债
应付赎回款 - - - 4,359,167.90 4,359,167.90
应付管理人报酬 - - - 41,560.11 41,560.11
应付托管费 - - - 12,594.01 12,594.01
应付销售服务费 - - - 31,484.94 31,484.94
应付交易费用 - - - 2,727.50 2,727.50
应付利润 - - - 84,842.44 84,842.44
其他负债 - - - 44,500.00 44,500.00
负债总计 - - - 4,576,876.90 4,576,876.90
利率敏感度缺口 128,938,495.32 90,078,337.31 - -4,056,674.95 214,960,157.68
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：万元）
相关风险变量的变动
本期末 （2009年 6 月30 日） 上年度末 （2008年12月31日）
1.市场利率下降 25 个基点 增加约 21 增加约 17
分析
2.市场利率上升 25 个基点 下降约 21 下降约 17
6.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外
汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于银行间同业市场交
易的固定收益品种，因此无重大其他价格风险。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
30
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 固定收益投资 155,385,220.83 50.43
其中：债券 155,385,220.83 50.43
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 146,802,293.13 47.64
4 其他资产 5,952,210.90 1.93
5 合计 308,139,724.86 100.00
7.2 债券回购融资情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金资产净值
的比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净
值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
报告期内不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的情况。
7.3 基金投资组合平均剩余期限
7.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
31
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
109
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 143
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 84
报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天。
7.3.2 期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金
资产净值的比例
（%）
各期限负债占基金
资产净值的比例
（%）
1 30 天以内 52.04 -
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 3.31 -
2 30 天(含)—60 天 6.65 -
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 6.65 -
3 60 天(含)—90 天 1.66 -
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - -
4 90 天(含)—180 天 6.66 -
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - -
5 180 天(含)—397 天（含） 33.30 -
其中： 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 - -
6 合计 100.30 -
7.4 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号
债券品种 摊余成本 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 34,997,807.80 11.62
- 其中：政策性金融债 34,997,807.80 11.62
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 120,387,413.03 39.96
6 其他 - -
7 合计 155,385,220.83 51.58
8 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券 29,998,375.70 9.96
7.5 期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
32
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本
占基金资产净值
比例（％）
1 0981010 09 新矿CP01 200,000 20,084,338.09 6.67
2 0981100 09 津药CP01 200,000 20,082,436.17 6.67
3 0881256 08 太不锈CP01 200,000 20,070,285.68 6.66
4 0981052 09 新水电CP02 200,000 20,068,762.65 6.66
5 0981083 09 汉江CP01 200,000 20,052,073.80 6.66
6 070413 07 农发13 200,000 20,024,991.59 6.65
7 0981034 09 招金CP01 100,000 10,029,295.48 3.33
8 0981044 09 铁电化CP01 100,000 10,000,221.16 3.32
9 060202 06 国开02 100,000 9,973,384.11 3.31
10 050406 05 农发06 50,000 4,999,432.10 1.66
7.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 80
报告期内偏离度的最高值 0.43%
报告期内偏离度的最低值 0.08%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.30%
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 投资组合报告附注
7.8.1 基金计价方法说明。 本基金估值采用摊余成本法， 即估值对象以买入成本列示，
按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。
在有关法律法规允许交易所短期债券可以采用摊余成本法估值前， 本基金暂不投资于交易
所短期债券。
7.8.2 本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债
券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
7.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查， 或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.8.4 其他资产构成
金额单位：人民币元
33
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 1,108,254.75
4 应收申购款 4,843,956.15
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,952,210.90
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
3,890 77,449.07 66,719,908.95 22.15% 234,556,969.93 77.85%
合计 3,890 77,449.07 66,719,908.95 22.15% 234,556,969.93 77.85%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
68,785.48 0.0228%
基金管理公司所有从业人员
持有本开放式基金
合计 68,785.48 0.0228%
9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日基金份额总额 1,332,065,230.28
报告期期初基金份额总额 214,960,157.68
报告期期间基金总申购份额 1,423,524,410.56
34
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
报告期期间基金总赎回份额 1,337,207,689.36
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 301,276,878.88
10
重大事件揭示
10.1
基金份额持有人大会决议
报告期内未召开基金份额持有人大会。
10.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、王文学先生的董事长任职资格已于 2009年2月经中国证券监督管理委员会（证监
许可［2009］165号文）核准。
2、于华先生的公司总经理任职资格已于 2009年3月经中国证券监督管理委员会（证
监许可［2009］233号文）核准。
3、经基金管理人董事会审议，同意尹军先生辞去公司副总经理的申请，聘任秦红女
士担任公司副总经理。秦红女士的任职资格已于 2009 年 8 月经中国证券监督管理委员会
（证监许可［2009］789号文）核准。
报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内没有涉及到基金管理人、基金托管业务和基金财产的诉讼。
10.4
基金投资策略的改变
报告期内本基金未改变投资策略。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
报告期内本基金未改聘为其审计的会计师事务所。
35
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
10.6
管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员在本报告期内未
受监管部门稽查或处罚。
10.7
基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
债券回购交易
券商名称 交易单元数量
成交金额
占当期债券回购成交总额
的比例
备注
安信证券 1 - -
招商证券 1 - -
注：1、专用交易单元的主要选择标准和程序
（1）实力雄厚，信誉良好。
（2）财务状况良好，经营行为规范。
（3）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求。
（4）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的
需要，并能为本基金提供全面的信息服务。
（5）研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时、定期、全面地为本基金提
供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务，并能根据
基金投资的特定要求，提供专题研究报告。
基金管理人根据以上标准进行考察后确定合作券商。基金管理人与被选择的证券经营机
构签订《专用证券交易单元租用协议》 ，报证券交易所办理交易单元相关租用手续。
2、本基金在本报告期内交易单元未有变化。
10.8 偏离度绝对值超过0.5%的情况
本基金本报告期不存在偏离度绝对值超过0.5%的情况。
10.9 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
基金春节长假前暂停申购及转入业务的
公告
《上海证券报》 2009-1-16
2 基金增加光大证券为代销机构的公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》
2009-2-3
3 基金通过联合证券开办基金定投业务的 《中国证券报》 、 《上海 2009-2-24
36
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
公告 证券报》 、 《证券时报》
4 公司关于董事长变更的公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》
2009-2-28
5 公司关于高管离职的公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》
2009-3-16
6 公司变更总经理的公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》
2009-3-21
7
公司开通招商银行“一卡通”基金网上直
销业务的公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》
2009-4-28
8 基金增加中信证券为代销机构的公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》
2009-5-14
9
公司关于提请投资者及时更新已过期身
份证件或者身份证明文件的公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》
2009-6-25
注：上述公告同时在公司网站 www.msfunds.com.cn 上披露。
11 影响投资者决策的其他重要信息
无
12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
12.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
37
摩根士丹利华鑫货币市场基金
2009年半年度报告
38
12.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网
站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
二〇〇九年八月二十五日
