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泰达 荷银集利债 券型证券投 资基金
2 0 0 9 年半 年度报告
200 9 200 9 200 9 200 9 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 3 0 3 0 3 0 3 0 日 日 日 日
基金管理 人 ： 泰达荷银基金管理有限公司
基金托管 人 ： 中国银行股份有限公司
送出日期 ： 2 0 0 9 年 8 月 2 5 日2
§ 1 重要提示 及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存在虚 假记载、 误导性陈述或重大 遗
漏， 并 对其内容的真实性、准 确性和完整性承担个别 及连带责 任。 本半年度报告已经 全部 独
立董事签字同意，并 由董事长 签发。
基金托管人中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规定， 于 2009 年 8 月 20 日复核了 本
报告中的财务指标、净值表现、 收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告 等内容，保 证
复核内容不存在虚假 记载、误 导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人承诺以诚 实信用、 勤 勉尽责的原则管理和 运用基金 资产， 但 不保证基金一 定
盈利。
基金的过往业绩并不 代表其未 来表现。 投 资有风险， 投 资者在作出投资决策 前应仔细 阅
读本基金的招募说明 书及其更 新。
本报告财务资料未经 审计 。
本报告期自 2009 年 1 月 1 日起至 2009 年 6 月 30 日止。3
1.2 目录
一、重要提示及目录 2
二、基金简介 4
三、主要财务指标和基金净值表现 6
四、管理人报告 9
五 、 托 管 人 报 告 15
六、 半 年度财务会计报告 16
七、 投 资组合报告 39
八、 基 金份额持有人信息 44
九、 开 放式基金份额变动 44
十、 重 大事件揭示 45
十一、 备 查文件目录 474
§2 基金简介
2.1 基金基本 情况
2.2 基金产品 说明
基金名称
泰达荷银荷银集利证券投资基金
基金简称
泰达荷银集利债券
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2008 年 9 月 26 日
报告期末基金份额总额: 270, 970, 542. 87 份
下属两级基金的基金简称 泰达荷银集利债 券 A 泰达荷银集利债 券 C
下属两级基金的交易代码 162210 162299
报告 期 末 下属 两 级基 金 的 份 额总
额
164, 389, 667. 86 份 106 , 580, 875. 01 份
投资目标 在有效 控制 风险 及 保持 流 动性 基础 上，
力求 实 现 基 金 财 产 稳 定 的 当 期 收 益 和
长期增值的综合目标。
投资策略 （ 1）战略 性资 产配 置 策略 ： 根据 信心
度对风险进行预估和分配， 从 而决定 资
产的分配。
（2）固定收益类品种投资策略：利率
预期分析策略形成对未来市场利率变
动方向的预期； 凸 性挖掘策略形成对 收
益率曲线形状变化的预期判断； 信 用 分
析策略对发债企业进行深入的信用及
财务分析； 对 于含权债券， 波 动性交 易
策略对其所隐含的期权进行合理定价，
并根据其价格的波动水平获得该债券
的期权调整利差；
（3）股票投资策略：新股申购策略根
据股票市场整体估值水平， 发 行定价 水
平及一级市场资金供求及资金成本关
系， 制 定相应的新股认购策略； 二 级 市
场股票投资策略主要关注具有持续分
红能力特征的优质上市企业， 在 符合 基
金整体资产配置及本基金整体投资风
格的前提下， 采用 “自下而上” 的个股
精选策略。
（4） 权 证投资策略 :依据现代金融投资5
2.3 基金管理 人和基金托管人
2.4 信息披露 方式
2.5 其他相关 资料
理论， 计 算权证的理论价值， 结 合对 权
证标的证券的基本面进行分析， 评 估 权
证投资价值。
业绩比较基准 90% ×上证国 债 指 数收 益 率 +10% × 中证
红利指数
收益率。
风险收益特征 属于 具 有 中 低 风 险 收 益 特 征 的 基 金 品
种， 其 长期平均风险和预期收益率低 于
股票基金、 混 合基金， 高 于货币市场 基
金。
项目 基金管理人 基金托管人
名称 泰达荷银基金管理
有限公司
中国银行股份有限公 司
信息披露负责人
姓名 邢颖 宁敏
联系电话 010－66577725 010－ 66594977
电子邮箱 irm@aateda.com tgxxpl@bank-of-chin a.com
客户服务电话 400-69-88888 95566
传真 010－66577666 010－ 66594942
注册地址 北京市西城区金融
大街 7 号英蓝国际
金融中心南楼三层
北京 西 城 区 复 兴 门 内 大 街 1
号
办公地址 北京市西城区金融
大街 7 号英蓝国际
金融中心南楼三层
北京 西 城 区 复 兴 门 内 大 街 1
号
邮政编码 100140 100818
法定代表人 刘惠文 肖钢
本基金选定的信息披露报纸名称 中 国 证 券 报 、 上 海 证 券 报 、
证 券 时 报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://
www.aateda.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、 基 金托管 人
的住所
项目 注册登记机构
名称 泰 达 荷 银 基 金 管 理 有 限
公司
办公地址 北京市西 城区 金融 大 街 7
号 英 蓝 国 际 金 融 中 心 南6
§3 主要财务 指标和基金净值表 现
3.1 主要 会计数据 和 财务指标
金额单位：人民币元
注 ： 1. 本期已实现收益 指基金本期利息收入、 投资收益、 其 他收入 （ 不含公允价值变动收 益 ）
扣除相关费用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益加上 本期公允 价值变动 收益
2. 所述基金业绩 指标不 包括 基金份 额持有 人认 购或交 易基金 的各 项费用 ，计入 费用 后实际
收益水平要低于所列 数字
3. 截至报告期末本基金 成立不满 一年。
3.2 基金净值 表现
3.2. 1 基金份额 净值增长率及其与 同期业绩比较基准收 益率的比较
泰达荷银集利债 券 A
楼三层
3. 1. 1 3. 1. 1 3. 1. 1 3. 1. 1 期间 数据和 指标
报告 期（ 报告 期（ 报告 期（ 报告 期（ 200 9 200 9 200 9 200 9 年 年 年 年 1 1 1 1 月 月 月 月 1 1 1 1 日 至 日 至 日 至 日 至 20 0 9 20 0 9 20 0 9 20 0 9 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 3 0 3 0 3 0 3 0 日） 日） 日） 日）
泰达 荷银 集利债 券 A A A A 泰达 荷银 集利债 券 C C C C
本期已实现收益 13, 695, 149. 04 6, 863, 737. 54
本期利润 - 1 1, 584, 881. 81 - 5, 250, 502. 60
加权平均基金份额本 期利润 - 0. 0239 - 0. 0212
本期加权平均净值利 润率 - 2. 33% - 2. 0 8 %
本期基金份额净值增 长率 - 0. 71% - 0. 9 3 %
3. 1. 2 3. 1. 2 3. 1. 2 3. 1. 2 期末 数据和 指标
报 告 期 （ 报 告 期 （ 报 告 期 （ 报 告 期 （ 200 9 200 9 200 9 200 9 年 年 年 年 1 1 1 1 月 月 月 月 1 1 1 1 日 至 日 至 日 至 日 至 20 0 9 20 0 9 20 0 9 20 0 9 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 3 0 3 0 3 0 3 0 日 ） 日 ） 日 ） 日 ）
泰达 荷银 集利债 券 A A A A 泰达 荷银 集利债 券 C C C C
期末可供分配利润 2, 298, 219. 80 1, 175, 130. 35
期末可供分配基金份 额利润 0. 0140 0. 01 10
期末基金资产净值 166, 687, 887. 66 107, 756, 005. 36
期末基金份额净值 1. 0140 1. 01 10
3. 1. 3 3. 1. 3 3. 1. 3 3. 1. 3 累计 期末指 标
报告 期 （ 报告 期 （ 报告 期 （ 报告 期 （ 200 9 200 9 200 9 200 9 年 年 年 年 1 1 1 1 月 月 月 月 1 1 1 1 日 至 日 至 日 至 日 至 20 0 9 20 0 9 20 0 9 20 0 9 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 3 0 3 0 3 0 3 0 日 日 日 日 ） ） ） ）
泰达 荷银 集利债 券 A A A A 泰达 荷银 集利债 券 C C C C
基金份额累计净值增 长率 3. 20% 2. 90%
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一 个月 0 . 3 8 % 0 . 1 1 % 0 . 7 0 % 0 . 1 3 % - 0 . 3 2 % - 0 . 0 2 %
过去三 个月 0 . 5 7 % 0 . 1 8 % 2 . 2 1 % 0 . 1 7 % - 1 . 6 4 % 0 . 0 1 %7
泰达荷银集利债 券 C
注： 1、本基金业绩比较基 准： 90% ×上证国债指数收益率 +10% ×中证红利指数收益率
本基金采用上证国债 指数及中 证红利指 数衡量基 金的投资 业绩，其 主要原因 如下：
上证国债指数是以上 海证券交 易所上市 的所有固 定利率国 债为样本 ,按照国债发行量加
权而成，具有良好的 市场代表 性。
中证红利指数挑选在 上海证券 交易所和 深圳证券 交易所上 市、 现金股息率高、 分 红比 较
稳定、 具有一定规模及流动性的股 票作为样 本股， 综 合反映沪深证券市场高 股息股票 的整 体
状况和走势。
2、本基金合同生效日 为 2008 年9月26 日。
3. 2. 2 3. 2. 2 3. 2. 2 3. 2. 2 自基金合 同生效以来基金份 额累计净值增长率变 动及其与同期业绩 比较
基准收益 率变动的比较
泰达荷银集利债券型 基金累计 份额净值 增长率及 与同期业 绩比较基 准收益率 的历史走 势对
比图
（2008 年 9 月 26 日至 2009 年 6 月 30 日）
泰达荷银集利债 券 A
过去六 个月 - 0 . 7 1 % 0 . 2 1 % 5 . 6 8 % 0 . 2 1 % - 6 . 3 9 % 0 . 0 0 %
合同生效以来 3 . 2 0 % 0 . 1 9 % 7 . 5 3 % 0 . 2 4 % - 4 . 3 3 % - 0 . 0 5 %
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一 个月 0 . 3 4 % 0 . 1 1 % 0 . 7 0 % 0 . 1 3 % - 0 . 3 6 % - 0 . 0 2 %
过去三 个月 0 . 4 5 % 0 . 1 8 % 2 . 2 1 % 0 . 1 7 % - 1 . 7 6 % 0 . 0 1 %
过去六 个月 - 0 . 9 3 % 0 . 2 1 % 5 . 6 8 % 0 . 2 1 % - 6 . 6 1 % 0 . 0 0 %
合同生效以来 2 . 9 0 % 0 . 1 9 % 7 . 5 3 % 0 . 2 4 % - 4 . 6 3 % - 0 . 0 5 %8
- 2 %
- 1 %
0 %
1 %
2 %
3 %
4 %
5 %
6 %
7 %
8 %
9 %
0 9 - 2 7 - 0 8
1 0 - 1 1 - 0 8
1 0 - 2 5 - 0 8
1 1 - 0 8 - 0 8
1 1 - 2 2 - 0 8
1 2 - 0 6 - 0 8
1 2 - 2 0 - 0 8
0 1 - 0 3 - 0 9
0 1 - 1 7 - 0 9
0 1 - 3 1 - 0 9
0 2 - 1 4 - 0 9
0 2 - 2 8 - 0 9
0 3 - 1 4 - 0 9
0 3 - 2 8 - 0 9
0 4 - 1 1 - 0 9
0 4 - 2 5 - 0 9
0 5 - 0 9 - 0 9
0 5 - 2 3 - 0 9
0 6 - 0 6 - 0 9
0 6 - 2 0 - 0 9
荷 银 集 利 A 业 绩 比 较 基 准
泰达荷银集利债 券 C
- 2 %
- 1 %
0 %
1 %
2 %
3 %
4 %
5 %
6 %
7 %
8 %
9 %
0 9 - 2 7 - 0 8
1 0 - 1 1 - 0 8
1 0 - 2 5 - 0 8
1 1 - 0 8 - 0 8
1 1 - 2 2 - 0 8
1 2 - 0 6 - 0 8
1 2 - 2 0 - 0 8
0 1 - 0 3 - 0 9
0 1 - 1 7 - 0 9
0 1 - 3 1 - 0 9
0 2 - 1 4 - 0 9
0 2 - 2 8 - 0 9
0 3 - 1 4 - 0 9
0 3 - 2 8 - 0 9
0 4 - 1 1 - 0 9
0 4 - 2 5 - 0 9
0 5 - 0 9 - 0 9
0 5 - 2 3 - 0 9
0 6 - 0 6 - 0 9
0 6 - 2 0 - 0 9
荷 银 集 利 C 业 绩 比 较 基 准
注：1、本基金于2008年9月26日成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年；
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报
告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第九条（三）投资范围、 （ 四）投资
策略和（八）投资限制中规定的各项比例。9
§4 管理人报 告
4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1. 1 基金管理 人及其管理基金的 经验
泰达荷银基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]37 号文批准成
立。目前本公司股东及持股比例分别为：北方国际信托股份有限公司：51%；荷
银投资管理（亚洲）有限公司: 49%。公司注册资本为 1.8 亿元人民币。
报告期末公司旗下管理 11 只开放式基金，分别为泰达荷银价值优化型 成长
类行业证券投资基金、 泰 达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金、 泰 达荷 银
价值优化型稳定类行业证券投资基金、 泰 达荷银行业精选证券投资基金、 泰 达 荷
银风险预算混合型证券投资基金、 泰 达荷银货币市场基金、 泰 达荷银效率优选 混
合型证券投资基金、 泰 达荷银首选企业股票型证券投资基金、 泰 达荷银市值优 选
股票型证券投资基金、 泰 达荷银集利债券型证券投资基金以及泰达荷银品质生 活
灵活配置混合型证券投资基金。
4.1. 2 基金经理 （或基金经理小组 ）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
许杰
本基金
基金经
理
2008-9-26 - 7
中国籍。2001 年 4 月毕业于
美国 Pepperdine
University, 取得 MBA
(with concentration in
Finance)学 位 。 在 校 期 间 ，
任 Pepperdine University
Student Investment Fund
助理基金经理职位。毕业后
在 Walt Disney 公司任金融
分析师。2002 年 3 月加入泰
达荷银基金管理有限公司。
沈毅
本基金
基金经
理 ， 固 定
收益部
总经理
2008-9-26 - 7
中国 籍 。 工 商 管 理 硕 士 、 计
量金融 硕士 。 2002 年 9 月至
2004 年 2 月任职 嘉实 基金投
资部 ， 担 任 固 定 收 益 投 资 经
理 及 社 保 基 金 投 资 组 合 经
理。 2004 年 4 月至 2007 年 9
月任 职 光 大 保 德 信 基 金 管 理1 0
注：证券从业的含义遵从 行业协会 《证券业 从业人员 资格管理 办法》的 相关规定 。
4.3 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说 明
本报告期内， 本 基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定， 本
基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.4.1 公平交易 制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程， 并 严格执行制度的规定。 在 投 资
管理活动中， 本 基金管理人公平对待不同投资组合， 确 保各投资组合在获得投 资
信息、 投 资建议和投资决策方面享有平等机会； 严 格执行投资管理职能和交易 执
行职能的隔离； 在 交易环节实行集中交易制度， 并 确保公平交易可操作、 可 评 估 、
可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，
价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
4.4.2 本投资组 合与其他投资风格 相似的投资组合之间 的业绩比较
本基金没有与之投资风格相似的投资组合。
4.4.3 异常交易 行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度， 在 本报告期内未发生因异常 交
易而受到监管机构处罚的情况。
4.5 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的 说明
泰达荷银集利债券 A
截止报告期末，本基金份额净值为 1.0140 元，本报告期份额净值增长率为-
公司 ， 先 后 担 任 高 级 组 合 经
理及 资 产 配 置 经 理 、 货 币 市
场 基 金 经 理 、 投 资 副 总 监 、
代理 投 资 总 监 、 固 定 收 益 投
资总监 等职 务。 自 2006 年 1
月至 2007 年 9 月担任光大保
德 信 货 币 市 场 基 金 基 金 经
理 。 2007 年 10 月至 2008 年1
月任 职 长 江 养 老 保 险 股 份 有
限公 司 ， 担 任 投 资 部 总 经 理
职务。 2008 年 2 月起任 职于
泰达 荷 银 基 金 管 理 公 司 ， 担
任固定收益部总经理。1 1
0.71%，同期业绩比较基准增长率为 5.68%。
泰达荷银集利债券 C
截止报告期末，本基金份额净值为 1.0110 元，本报告期份额净值增长率为-
0.93%，同期业绩比较基准增长率为 5.68%。
一、上半年证券市场回顾
回顾 09 年上半年度，为应对百年一遇的金融危机， 世界各国相继实行 定量
宽松的货币政策和各种形式的财政刺激政策。国内政策则一改 08 年下半年的持
续降息为 行政 性扩 大信 贷规 模及 规模 空前 的财 政扩 张。 “ 不降息 ” 的 逻 辑 在 于 ，
日本经验表明， 单 纯的货币放松不能传导到信贷扩张上， 将 无助于经济复苏， 反
而会使经济滑入流动性陷阱。
扩张性政策的效果是显著的。 国 际金融市场和金融机构已经度过了系统性 崩
溃的转折点。 美 国的房地产市场已经得到了稳定， 虽 然国际国内的就业形势依 然
严峻， 经 济复苏的苗头已经逐渐显现。 但 如何稳定经济复苏的势头， 同 时消除 过
渡性的极度扩张政策的负面效应将成为未来一段时间的重大课题。
2009 年 2 季度， 债 券收益率在一季度大幅度走高之后， 四五月份有所回落 ，
进入六月份，收益率继续攀升，回到季度初的水平。
二、操作回顾
基金在一季度减持了部分去年四季度买入的长期债券， 但 事后看来， 减 持 的
力度仍然不够。 二 季度， 基 金加大了长久期债券的配置， 并 进行了一些波段操 作 。
但波段操作整体上并不是很成功。 另 外， 一 二季度， 基 金持有的信用类公司债 券
比例逐步提升。 从 经济恢复的角度考虑， 信 用利差在经济从衰退走出的情况下 是
收缩的。 但 是到了二季度， 经 济复苏的预期， 带 来了收益率的整体提高， 其 影 响
超过了信用利差收缩的正面效应。信用债券因此出现了补跌。
在超预期的宽松货币信贷政策推动下， 二 季度 A 股市场强劲上扬。 中 国经 济
早期复苏的信号更给市场带来了对上市公司业绩反转向上的信心， 本 基金在二 季
度的运作过程中， 股 票配置保持了适度的比例。 行 业配置方面， 重 点配置了银 行 、
保险、和煤炭行业。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要 展望1 2
展望 2009 年下半年， 2 季度以来经济复苏的 “绿芽 ”在全球各地萌发，中
国经济复苏的迹象也越来越明确， 在 此背景下， 下 半年我国的货币、 财 政政策 可
能出现微调的可能。 财 政政策的投向和节奏其可控性相对较强， 而 货币政策在 目
前的利率汇率环境下， 面 临众多的制约， 货 币信贷政策即使有所变化预计也幅 度
不大。
经济复苏的强度与政策调整的力度两者之间互相影响、 相 互牵制。 以 美国 经
济为例，根据美联储 的判断， 只有 在 GDP 维持 2.5% 的水平上，就业才能 够得到
好转。 对 于国内而言， 从 历史数据来看， GDP 在 9%以上， 通 货膨胀压力才会逐渐
体现。 以 上可以看作是宏观政策转向的一个上限。 而 时间节奏上， 则 可能大约 会
有一个月到一个季度的滞后。 而 作为政策的下限， 则 是国内 GDP 至少要维持 7.5%
的局面。 所 谓 “七上八下” 已经是政策接受的底线了， 在 此以下不排除出台更大
力度政策的可能性。
从目前看下半年， 国 内宏观经济运行在下限附近的可能性较低， 复 苏的力 度
仍在加强，并在向上限靠拢。美国经济在明年年底之间接近上限的可能性较低，
维持在较低水平的可能性相对比较高。 但 也不排除美国经济在三季度出现较强 力
度复苏的可能性。相应地，出口反弹推动下，国内将面临刺激过量的风险。
美国 “弱复苏” 的原因， 还 是在于金融危机捅破了美国高杠杆消费的这层 窗
户纸。 即 使金融机构流动性得到恢复， 资 产负债表得到重组， 并 不代表美国的 金
融机构包括消费者会回到老路上去。目前泛滥的流动性造成了“再杠杆”效 应 ，
但历史只是相似而不会简单地重复。 风 险意识的提高、 监 管环境的改变， 都 意 味
着回到简单扩张的老路已经没有可能。
预计受到通胀预期不断强化以及国债密集发行的影响， 三 季度利率走势可 能
延续盘升的格局。 但 考虑到三季度四季度， 银 行放贷速度将有所减弱， 债 券对 于
买入持有型机构的吸引力有所上升，债券市场将趋于启稳。
在宽松流动性和经济复苏的大环境下， 目 前市场对于未来长期通货膨胀的 预
期相当强烈。 但 目前通涨仍未成为现实。 富 余的流动性更多地为资产价格所吸 收 ，
没有反映到消费品价格上。 从 宏观角度分析， 目 前不理想的就业状况意味着消 费
需求将维持较弱的格局。 就 业状况的改善一般要落后于宏观经济的改善。 这 也 就
意味着消费品领域的通胀， 其 出现时间可能要晚于市场的预期。 因 此， 下 半年 债1 3
券市场的启稳就有了第二重理由。
但是， 债 券市场的启稳， 是 否意味着长期的买入机会？目前还难以断定。 一
方面， 债 券收益率与历史收益率相比， 仍 处于偏低的水平。 另 一方面， 从 宏观 面
分析：如果经济持续好转，宽松货币政策将逐渐退出，压制收益率的下行空间，
而通胀的阴影仍挥之不去； 如 果经济出现二次探底， 政 府将进行进一步的大规 模
刺激，又 不可 避免 地加 大债 券的 供给 量， 冲击 市场 。相 比较 而言， “二次探底 ”
也许对债券投资还算是比较有利的情景，毕竟供给冲击是暂时的。
目前的不确定性仍在于， 在 2009 年底和 2010 年初这段时间里， 通 货膨胀 的
预期到底会强化到何种程度， 才 会出现逆转？如果过早地介入市场， 可 能会面 临
较大的价格波动。
经济 “二次探底” 也许是一种比较极端的说法， 如 果明年的经济增长呈现 逐
季度下滑， 到达 8%附近， 并维持到 2011 年， 通胀将不会出现失控的局面。 2009
年三四季度和 2010 年一季度较高的经济增长速度，会促使政府 在流动性上有所
收缩， 但 不大可能采取加息等力度较大的紧缩措施。 这 进一步在源头上降低了 出
现长期通货膨胀的风险，从而稳定通货膨胀的预期。
因此， 如 果在四季度物价的季节性上涨较历史同期为低， 且 流动性逐步收 缩 ，
通胀预期可能会发生逆转。否则，可能要 到 2010 年年初，新的货币政策和信贷
规模逐渐披露的时候。
目前三季度的操作将以控制风险为主， 并 考虑在合适的买点， 增 持相对安 全
的短期限、 高 收益品种， 尽 可能利用信用利差收缩的正效应， 规 避利率上行的 负
面效应。
然而， 随 着债券收益率的抬升， 其 投资价值也逐渐体现。 从 左右债券中长 期
趋势的主要因素—通货膨胀预期的变化分析， 目 前市场对于 2009 年和 2010 年的
通胀已经预期得比较充分。 长 期看来， 全 球经济未来难以回到高增长轨道， 产 能
过剩问题将长期困扰主要工业国， 包 括一些主要原料供应国。 另 外， 最 终决定 流
动性的因素是金融机构的信贷意愿与能力， 而 非政府的短期政策。 金 融机构的 信
贷意愿与能力， 又 取决于实体经济， 而 非相反。 因 此， 通 胀形势的逆转只是一 个
时间问题。 今 年下半年固定收益的整体策略将是耐心等待好的买入时机， 并 布 局
长远。1 4
2009 年三季度股票 市场将 呈现 冲高后 震荡的 格局 。从流 动性方 面来 看，适
度宽松的货币政策在三季度内不会发生变化。 从 业绩方面来看， 中 国宏观经济 基
本走上了确定复苏的道路。 但 是， 目 前股票市场的估值水平已经达到了历史的 均
值，市场已经完成了估值回升的过程，从而进入了泡沫化的阶段。
不能忽视的是， 下 半年的不确定因素相对上半年增加很多： 美 国经济在金 融
危机基本化解之后， 经 济的复苏只能是微弱的复苏， 居 民去杠杆化的过程会导 致
其消费非常疲弱， 因 此中国的出口仍然面临很大的压力。 资 产价格的过快上涨 本
身就会成为其出现调整的契机， 例 如房价的快速上涨会抑制需求， 同 时导致货 币
政策的从紧。 通 货膨胀的抬头， 尤 其是原材料价格的回升， 将 抑制原本已经疲 弱
的需求。 本 基金在三季度的操作中， 将 维持适度的股票资产的配置比例， 但 密 切
关注可能出现的宏观经济及流动性方面的变化。
4.7 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
根据中国证券监督管理委员会 2008年9月12日发布的 [2008] 38号文《关于进
一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 的 相关规定， 本 公司成立长期停 牌
股票等没有市价的投资品种估值委员会， 成 员由主管基金运营的副总经理、 督 察
长、 投 资总监、 基 金经理及研究部、 交 易部、 监察稽核部、 金 融工程部、 风 险 管
理部、 基 金运营部的相关人员组成。 职 责分工、 专 业胜任能力和相关工作经历 具
体如下：
主管基金运营的副总经理担任估值委员会主 任，督察长、投资 总监担任副主
任。 主 要负责估值委员会的组织、 管 理工作， 并 对涉及估值委员会的重大事项 做
出决策。
基金经理:基金经理参与估值委员会的日常工作， 主 要对长期停牌股票行业 类
别和重估方法提出建议。 参 与估值的基金经理具有上市公司研究和估值、 基 金 投
资等方面较为丰富的经验，熟悉相关法律法规和估值方法。
研究部负责人及行业研究员：负责长期停牌 股票等没有市价的 投资品种所属
行业的专业研究， 参 与长期停牌股票行业类别和重估方法的确定。 他 们具有多 年
的行业研究经验， 能 够较好的对行业发展趋势做出判断， 熟 悉相关法律法规和 估
值方法。
交易部负责人：参与估值委员会的日常工作 ，主要对长期停牌 股票的行业类1 5
别和重估方法提出建议。 该 成员具有多年的股票交易经验， 能 够较好的对市场 的
波动及发展趋势作出判断，熟悉相关的法律法规和估值方法。
监察稽核部负责人:负责对有关估值政策、 估 值流程和程序、 估 值方法等相 关
事项的合法合规性进行审核和监督， 发 现问题及时要求整改。 该 成员具有一定 的
会计核算估值知识和经验， 熟 知与估值政策相关的各项法律法规， 了 解估值原 则
和估值方法。
金融工程部负责人：负责估值相关数值的处 理和计算，确定行 业指数，计算
估值价格， 参 与确定估值方法。 该 成员在金融工程工作方面具有较为丰富的经 验,
具备应用多种估值模型的专业能力，熟悉相关法律法规和估值方法。
风险管理部负责人：负责估值相关数值的处 理和计算，复核由 金融工程部提
供的行业指数和估值价格。 该 成员在基金的风险控制与绩效评估工作方面具有 较
为丰富的经验,熟悉相关法律法规和估值方法。
基金运营部负责人:参与长期停牌股票估值方法的确定， 并 与相关托管行进 行
核对确认， 如 有不符合的情况出现， 立 即向估值委员会反映情况， 并 提出合理 的
调整建议。 该 成员具备多年基金从业经验， 在 基金核算与估值方面掌握了丰富 的
知识和经验,熟悉基金估值法律法规、政策和估值方法。
基金经理参与估值委员会对相关停牌股票估值的讨论， 发 表相关意见和建议 ，
但涉及停牌股票的基金经理不参与最终的投票表决。
本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
本公司现没有进行任何定价服务的签约。
4.8 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
根据本基金合同及基金实际运作的情况，本 基金 于 2009 年 3 月 23 日按每 10 份
基金份额派发 0.18 元进行利润分配。A 类和 C 类分配金额分别为 9, 867, 210. 82 元
和 3, 965, 721. 25 元，共分配 13, 832, 932. 07 元。
§5 托管人报 告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下 称 “ 本托管人 ” ）在对泰达荷银集1 6
利债券型证券投资基金 （ 以下称 “ 本基金” ） 的 托管过程中， 严 格遵守 《 证券投 资
基金法》 及 其他有关法律法规、 基 金合同和托管协议的有关规定， 不 存在损害 基
金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金 投资 运作遵 规守 信、 净值 计算 、利 润分 配等 情况
的说明
本报告期内， 本 托管人根据 《 证券投资基金法》 及 其他有关法律法规、 基 金 合
同和托管协议的规定， 对 本基金管理人的投资运作进行了必要的监督， 对 基金 资
产净值的计算、 基 金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了 认
真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对 本半年度报告中财 务信息等内容的真实 、准确和完整发表 意见
本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投
资组合报告等数据核对无误。 （ 注： 财 务会计报告中的 “ 金融工具风险管理” 部分
未在托管人复核范围内。）
§ § § § 6 半年度财 务会计报告（未经 审计） 半年度财 务会计报告（未经 审计） 半年度财 务会计报告（未经 审计） 半年度财 务会计报告（未经 审计）
6. 1 资产负债 表
会计主体：泰达荷银集利债券型证券投资基金
报告截止日： 2009 年 6 月 30 日
单位 ：人 民币元
资 资 资 资 产 产 产 产 附注号 附注号 附注号 附注号
本期末 本期末 本期末 本期末
2 0 0 9 2 0 0 9 2 0 0 9 2 0 0 9 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 3 0 3 0 3 0 3 0 日 日 日 日
上年度 上年度 上年度 上年度
2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 年 年 年 年 1 2 1 2 1 2 1 2 月 月 月 月 3 1 3 1 3 1 3 1 日 日 日 日
资 资 资 资 产： 产： 产： 产：
银行存款 附注 6 . 4 . 7 . 1
19, 098, 558. 15 143, 263, 447. 14
结算备付金
428, 134. 15 1, 549, 384. 291 7
存出保证金
250, 000. 00 250, 000. 00
交易性金融资产 附注 6 . 4 . 7 . 2
249, 860, 018. 82 1, 637, 598, 065. 78
其中：股票投资 附注 6 . 4 . 7 . 2
10, 278, 458. 64 -
基金投资 附注 6 . 4 . 7 . 2
- -
债券投资 附注 6 . 4 . 7 . 2
239, 581, 560. 18 1, 637, 598, 065. 78
资产支持证券投
资
附注 6 . 4 . 7 . 2
- -
衍生金融资产 附注 6 . 4 . 7 . 3
- -
买入返售金融资产 附注 6 . 4 . 7 . 4
- -
应收证券清算款
4, 325, 709. 19 -
应收利息 附注 6 . 4 . 7 . 5
3, 731, 878. 72 18, 434, 146. 98
应收股利
- -
应收申购款
131, 991. 1 1 9, 428, 057. 34
递延所得税资产
-
其他资产 附注 6 . 4 . 7 . 6
119, 480. 70 -
资产总计
277, 945, 770. 84 1, 810, 523, 101. 53
负债和所有者权益 负债和所有者权益 负债和所有者权益 负债和所有者权益 附注号 附注号 附注号 附注号 本期末 本期末 本期末 本期末
2009 2009 2009 2009 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
上年度 上年度 上年度 上年度
2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 年 年 年 年 1 2 1 2 1 2 1 2 月 月 月 月 3 1 3 1 3 1 3 1
日 日 日 日
负 负 负 负 债： 债： 债： 债：
短期借款
－
交易性金融负债
－1 8
注：1、报告截止日 2009 年 6 月 30 日，A 类基金份额净值 1. 0140 元，C 类基金
份 额 净 值 1. 01 10 元 。 基 金 份 额 总 额 270, 970, 542. 87 份 ， 其 中 ， A 类 基 金
164, 389 , 667. 86 份，C 类基金 106, 580, 875. 01 份。
衍生金融负债
－
卖出回购金融资产款
－
应付证券清算款
- 19, 502, 163. 02
应付赎回款
2, 543, 023. 97 6, 192, 707. 17
应付管理人报酬
178, 763. 14 865, 447. 93
应付托管费
59, 587. 71 288, 482. 66
应付销售服务费- C 类基
金份额 43, 591. 44 177, 277. 83
应付交易费用 附注 6 . 4 . 7 . 7
226, 515. 09 23, 004. 15
应交税费
1 5 2 , 0 6 8 . 8 0 66, 120. 00
应付利息
－ －
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债 附注 6 . 4 . 7 . 8
2 9 8 , 3 2 7 . 6 7 407, 671. 63
负债合计
3, 501, 877. 82 27, 522, 874. 39
所有者权益： 所有者权益： 所有者权益： 所有者权益：
实收基金 附注 6 . 4 . 7 . 9
270, 970, 542. 87 1, 715, 876, 011. 71
未分配利润 附注 6 . 4 . 7 . 1 0
3, 473, 350. 15 67, 124, 215. 43
所有者权益合计
274, 443, 893. 02 1, 783, 000, 227. 14
负债和所有者权益总计
277,945,770.84 1,810,523,101.531 9
2、本基金于 2008 年 9 月 26 日成立。
6.2 利润表
会计主体：泰达荷银集利债券型证券投资基金
本报告期：2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项 项 项 项 目 目 目 目
附注号 附注号 附注号 附注号 本期 本期 本期 本期
2 0 0 9 2 0 0 9 2 0 0 9 2 0 0 9 年 年 年 年 1 1 1 1 月 月 月 月 1 1 1 1 日 日 日 日 至 至 至 至
2 0 0 9 2 0 0 9 2 0 0 9 2 0 0 9 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 3 0 3 0 3 0 3 0 日 日 日 日
一、收入 一、收入 一、收入 一、收入
- 12, 097, 817. 15
1 . 利息收入
1 1, 901, 682. 71
其中：存款利息收入 附注 6 . 4 . 7 . 1 1 237, 699. 32
债券利息收入 11, 663, 983. 39
资产支持证券利息收入
－
买入返售金融资产收入
-
其他利息收入
－
2 . 投资收益（损失以 “ - ” 填列） 12, 937, 745. 29
其中：股票投资收益 附注 6 . 4 . 7 . 1 2
4, 063, 995. 93
基金投资收益
-
债券投资收益 附注 6 . 4 . 7 . 1 3
8, 688, 810. 54
资产支持证券投资收益
－
衍生工具收益 附注 6 . 4 . 7 . 1 4
－
股利收益 附注 6 . 4 . 7 . 1 5
184, 938. 82
3 . 公允价值变动收益 （ 损失以 “ - ” 号填
附注 6 . 4 . 7 . 1 6
- 37, 394, 270. 992 0
6.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
会计主体：泰达荷银集利债券型证券投资基金
本报告期：2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
单位：人民币元
列）
4 . 汇兑收益（损失以 “ －” 号填列） -
5 . 其他收入（损失以 “ - ” 号填列）
附注 6 . 4 . 7 . 1 7
457, 025. 84
二、费用（以 二、费用（以 二、费用（以 二、费用（以 “ “ “ “ - - - - ” ” ” ” 号填列） 号填列） 号填列） 号填列）
- 4, 737, 567. 26
1 ．管理人报酬 附注 6 . 4 . 1 0 . 2 . 1
- 2, 316, 813. 29
2 ．托管费 附注 6 . 4 . 1 0 . 2 . 2 - 772, 271. 09
3 ．销售服务费- C 类基金份额 - 518, 346. 69
4 ．交易费用 附注 6 . 4 . 7 . 1 8
- 911, 302. 79
5 ．利息支出
- 32, 950. 00
其中：卖出回购金融资产支出
- 32, 950. 00
6 ．其他费用 附注 6 . 4 . 7 . 1 9 - 185, 883. 40
三、利润总额（亏损总额以 三、利润总额（亏损总额以 三、利润总额（亏损总额以 三、利润总额（亏损总额以 “ “ “ “ - - - - ” ” ” ” 号填 号填 号填 号填
列） 列） 列） 列）
- 16, 835, 384. 41
所得税费用（以 “ - ” 号填列）
-
四、净利润（净亏损以 四、净利润（净亏损以 四、净利润（净亏损以 四、净利润（净亏损以 “ “ “ “ - - - - ” ” ” ” 号填列） 号填列） 号填列） 号填列）
- 16, 835, 384. 41
项目
本期
2009 2009 2009 2009 年 1 1 1 1 月 1 1 1 1 日至
2009 2009 2009 2009 年 6 6 6 6 月 30 30 30 30 日2 1
6.4 报表附注
6.4. 1 基金基本 情况
泰达荷银集利债券型证券投资基金( 以下简称“本基金” ) 经中国证券监督管理委
员会( 以下简称 “中国证监会” ) 证监许可[ 2 0 0 8 ] 第 9 5 5 号 《 关于核准泰达荷银集
利债券型证券投资基金募集的批复》 核 准 ， 由泰达荷银基金管理有限公司依照 《中
华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 》 和 《 泰达荷银集利债券型证券投资基金基金合同 》
负责公开募集。 本基金为契约型开放式， 存 续期限不定， 首 次设立募集 不包括认
购资金利息 共募集 2 , 2 9 3 , 7 9 7 , 8 9 4 . 3 5 元， 业经普华永道 中天会 计师 事务所 有限
公司普华 永道 中天 验字 ( 2 0 0 8 ) 第 1 4 0 号验资报 告予 以验 证。 经 向中国证监 会备
案， 《泰达荷银集利债券型证券投资基金基金合同》 于 2 0 0 8 年 9 月 2 6 日正式生
效， 基金合同生效 日的基 金份 额 总额 为 2 , 2 9 4 , 1 2 6 , 3 4 0 . 9 0 份基金份额 ，其中认
购资金利息折合 3 2 8 , 4 4 6 . 5 5 份基金份额 。本基金的基金管理人为 泰达荷银 基金
管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司( 以下简称“中国银行”) 。
根据 《 泰达荷银集利债券型证券投资基金基金合同》 和 《 泰达荷银集利债券型 证
券投资基金招募说明书》 并 报中国证监会备案， 本 基金自募集期起根据申购费 用 、
实收基金 未分配利 润
所有者权 益合
计
一、期初所有者权益（基金净值）
1 , 7 1 5 , 8 7 6 , 0 1 1 . 7 1 6 7 , 1 2 4 , 2 1 5 . 4 3 1 , 7 8 3 , 0 0 0 , 2 2 7 . 1 4
二、本期经营活动产 生的基金 净值变
动数（本期利润） - - 16, 835, 384. 41 - 16, 835, 384. 41
三、本期基金份额交 易产生的 基金净
值变动数
（净值减少以“-”号填列） - 1, 444, 905, 468. 84 - 32, 982, 548. 80 - 1, 477, 888, 017. 64
其中： 1.基金申购款
3 4 4 , 6 3 6 , 0 5 8 . 5 9 1 1, 241, 317. 98
355, 877, 376. 57
2.基 金 赎 回 款 （ 以 “-” 号填列 ）
- 1, 789, 541, 527. 43
-
44, 223, 866. 78
- 1, 833, 765, 394. 21
四、本期向基金份额 持有人分 配利润
产 生 的 基 金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少 以 “-”
号填列）
-
- 13, 832, 932. 07
- 13, 832, 932. 07
五、期末所有者权益（基金净值） 270, 970, 542. 87 3, 473, 350. 15 274, 443, 893. 022 2
赎回费用收取方式的不同， 将 基金份额分为不同的类别。 在 投资者申购时收取 前
端申购费用的 ，称 为 A 类；新增不收 取前端 申购 费用， 而是从 本类 别基金 资产
中计提销售服务费的 基金类别 ，称 为 C 类。本基金 A 类、 C 类两种收费模式并
存，由于基金费用的不同，本基 金 A 类基金份额和 C 类基金份额分别计算基金
份额净值， 计 算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类 别
基金份额总数。 投 资人可自由选择申购某一类别的基金份额， 在 基金管理人认 为
合适的情况下， 基 金管理人可以根据相关法律法规的规定， 提 供本基金不同基 金
份额类别之间的转换服务。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《 泰达荷银集利债券型证券投资基金
基金合同》 的 有关规定， 本 基金的投资范围为 国债、 央 行票据、 金 融债、 企 业 ( 公
司) 债、 资 产支持证券、 可 转换公司债券 ( 含分离交易的可转换公司债券) 、 债 券 回
购等固定收益类金融工具， 以 及股票、 权 证等权益类品种和法律法规及中国证 监
会批准的允许基金投资的其他金融工具。 在 正常市场情况下， 本 基金资产配置 的
比例范围是： 本基金投资于债券类资产 ( 含可转换债券) 的比例不低于基金资产的
8 0 % ，在一般情况下，基金资产将主要投资于企业( 公司) 债、金融债、可转换 债
券、 国 债及央行票据等。 投 资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的 2 0 % ，
其中包括参与一级市场新股申购、 投 资二级市场股票、 持 有可转换公司债券转 股
后所得股票以及权证等。 基 金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低 于
基金资产净值的 5 % 。如法律法规或监管机构以后允许基金投资 其他品种，基金
管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为：
9 0 %×上证国债指数收益率 + 1 0 %×中证红利指数收益率。
本财务报表由本基金的基金管理人泰达荷银基金管理有限公司于 2 0 0 9 年 8 月 2 5
日批准报出。
6.4. 2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部 于 2 0 0 6 年 2 月 1 5 日颁布的《企业会计准则－基
本准则》和 3 8 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计2 3
准则解释以及其他相关规定( 以下合称“企业会计准则” ) 、中国证监会基金部通
知[ 2 0 0 9 ] 4 号关于发布《证券投 资基金信 息披 露 X B R L 模板第 3 号 < 年度报告和
半年度报告> ( 试行) 》等问题的通知、中国证券业协会于 2 0 0 7 年 5 月 1 5 日颁布
的 《 证 券 投 资 基 金 会 计 核 算 业 务 指 引 》 、 《 泰达荷银集利债券型证券投资基金基金
合同》 和 中国证监会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关 规
定编制。
6.4. 3 遵循企业 会计准则及其他有 关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真 实、 完 整地反映了本基金 2 0 0 9 年 6 月
3 0 日的财务 状况 以 及 2 0 0 9 年上半年 的经营成 果和 基金 净值 变动 情况 等有 关信
息。
6.4. 4 本报告期 所采用的会计政策 、 会计估计与最近一期年度 报告相一致的说 明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致
6.4. 5 会计政策 和会计估计变更以 及差错更正的说明
6.4. 5.1 会计政策 变更的说明
本报告期间无会计政策的变更情况。
6.4. 5.2 会计估计 变更的说明
本报告期间无会计估计的变更情况。
6.4. 5.3 差错更正 的说明
本报告期间无会计差错发生。
6.4. 6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税 [ 2 0 0 2 ] 1 2 8 号《开放式证券投资基金有关税收问
题 的 通 知 》 、财税[ 2 0 0 4 ] 7 8 号《关于证券投资基金税收政策的通知》及 其他相关
税务法规和实务操作，主要税项列示如下：2 4
( a ) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
( b ) 基金买卖债券的 差价收入暂免征营业税和企业所得税。
( c) 对基金取得 的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时 代
扣代缴 2 0 % 的个人所得税，暂不征收企业所得税。
( d ) 自 2 0 0 8 年 9 月 1 9 日起基金 卖出 股票 按 0 . 1 % 的税率缴 纳股 票交 易印 花税，
买入股票不征收股票交易印花税。
6.4. 7 重要财务 报表项目的说明
6.4. 7.1 银行存款
单位：人民币元
6.4. 7.2 交易性金 融资产
单位：人民币元
注：于 2 0 0 9 年 6 月 3 0 日，股票投资余额中未包括按照指数收益法 估值的特殊
事项停牌股票 （2 0 0 8 年 1 2 月 3 1 日 ： 同 ） ；
于 2 0 0 9 年 6 月 3 0 日，债券投资中银行间同业市场交易债券均 按现金流量折现
法估值， 具 体估值模型、 参 数及结果由中央国债登记结算有限公司独立提供； 采
用该估值 技术 的银 行间 同业 市场 交易 债券 于本 会计 期间 利润 表中 确认 的公 允价
值变动收益为- 27, 148, 899. 30 元。
项目 本期末
2009 年 6 月 30 日
上年度末
2008 年 12 月 31 日
活期存款 19, 098, 558. 15 143, 263, 447. 14
定期存款 - -
其他存款 - -
合计 19, 098, 558. 15 143, 263, 447. 14
项目
本期末
2009 年 6 月 30 日
成本 公允价值 估值增值
股票 9 , 7 3 1 , 2 3 2 . 0 5 1 0 , 2 7 8 , 4 5 8 . 6 4 5 4 7 , 2 2 6 . 5 9
债券
交易所市场 222, 393, 677. 31 219, 935, 560. 18 - 2, 458, 117. 13
银行间市场 20, 000, 000. 00 19, 646, 000. 00 - 354, 000. 00
合计 242, 393, 677. 31 239, 581, 560. 18 - 2, 812, 117. 13
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 252, 124, 909. 36 249, 860, 018. 82 - 2, 264, 890. 542 5
6.4. 7.3 衍生金融 资产 /负债
本报告期内，本基金未投资衍生金融资产。2008 年末：同。
6.4. 7.4 买入返售 金融资产
6.4. 7.4.1 各项买入 返售金融资产期末余 额
截止报告期末，本基金各项买入返售金融资产期末余额为零。2008 年末：同。
6.4. 7.4.2 期末买断 式逆回购交易中取得 的债券
本报告期末，本基金未有买断式逆回购交易中取得的债券。2008 年末：同。
6.4. 7.5 应收利息
单位：人民币元
6.4. 7.6 其他资产
6.4. 7.7 应付交易 费用
单位：人民币元
项目
本期末
2009 年 6 月 30 日
上年度末
2 0 0 8 年 1 2 月 3 1 日
应收活期存款利息 5, 316. 12 51, 144. 22
应收定期存款利息 － －
应收其他存款利息 － －
应收结算备付金利息 134. 82 697. 20
应收债券利息 3, 726, 426. 76 18, 382, 290. 75
应收买入返售证券利息 － －
应收申购款利息 1. 02 14. 81
其他 － －
合计 3, 731, 878. 72 18, 434, 146. 98
项目
本期末
2009 年 6 月 30 日
上年度末
2 0 0 8 年 1 2 月 3 1 日
待摊费用 1 19 , 480. 7 0 -
其他 － -
合计 1 19 , 480. 7 0 -
项目
本期末
2 0 0 9 年 6 月 3 0 日
上年度末
2 0 0 8 年 1 2 月 3 1 日
交易所市场应付交易费用 224, 865. 09 0. 00
银行间市场应付交易费用 1, 650. 00 23, 004. 15
合计 226, 515. 09 23, 004. 152 6
6.4. 7.8 其他负债
单 位 ： 人民币元
6.4. 7.9 实收基金
( a ) 泰达荷银集利债券 A 类基金份额
金额单位： 人 民币 元
( b ) 泰达荷银集利债券 C 类基金份额
金额单位： 人 民币 元
6.4. 7.10 未分配利 润
单位：人民币元
( a ) 泰达荷银集利债券 A 类
项目
本期末
2 0 0 9 年 6 月 3 0 日
上年度末
2 0 0 8 年 1 2 月 3 1 日
应付券商 交易单元保证金 250, 000. 00 250, 000. 00
预提费用 44, 630. 98 152, 986. 95
应付赎回费 3, 696. 69 4, 684. 68
合计 2 9 8 , 3 2 7 . 6 7 407, 671. 63
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 22, 719, 581. 78 20, 084, 826. 82 42, 804, 408. 60
本期利润 13, 695, 149. 04 - 25, 280, 030. 85 - 1 1, 584, 881. 81
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1, 085, 474, 815. 85 1, 085, 474, 815. 85
本期申购 230, 584, 894. 39 230, 584, 894. 39
本期赎回 - 1, 151, 670, 042. 38 - 1, 151, 670, 042. 38
本期末 164, 389, 667. 86 164, 389, 667. 86
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 630, 401, 195. 86 630, 401, 195. 86
本期申购 1 14, 051, 164. 20 1 14, 051, 164. 20
本期赎回 - 637, 871, 485. 05 - 637, 871, 485. 05
本期末 106, 580, 875. 01 106, 580, 875. 012 7
( b ) 泰达荷银集利债券 C 类
6.4. 7.11 存款利息 收入
单位:人民币元
注: 其他存款利息为直销申购款利息。
6.4. 7.12 股票投资 收益
6.4. 7.12.1 股票投资 收益项目构成
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的变动数
- 23, 331, 685. 31 4, 277, 589. 14 - 19, 054, 096. 17
其中：基金申购款
7, 013, 032. 74 1, 089, 658. 90 8, 102, 691. 64
基金赎回款
- 30, 344, 718. 05 3, 187, 930. 24 - 27, 156, 787. 81
本期已分配利润 - 9 , 867 , 210. 82 - 9, 867 , 210. 82
本期末 3, 215, 834. 69 - 917, 614. 89 2, 298, 219. 80
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 12, 661, 586. 50 1 1, 658, 220. 33 24, 319, 806. 83
本期利润
6, 863, 737. 54 - 12, 1 14, 240. 14
- 5, 250, 502. 60
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的变动数
- 13, 792, 391. 61 - 136, 061. 02 - 13, 928, 452. 63
其中：基金申购款
2, 888, 193. 73 250, 432. 61 3, 138, 626. 34
基金赎回款 - 16, 680, 585. 34 - 386, 493. 63 - 17, 067, 078. 97
本期已分配利润 - 3 , 965 , 721. 25 - 3, 965 , 721. 25
本期末 1, 767, 21 1. 18 - 592, 080. 83 1, 175, 130. 35
项目
本期
2009 年 1 月 1 日
至 2009 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 230, 073. 37
定期存款利息收入 －
其他存款利息收入 649. 38
结算备付金利息收入 6, 976. 57
其他 －
合计 237, 699. 32
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
股票投资收益——买卖股票差价收入 4, 063, 995. 93
股票投资收益——赎回差价收入 -2 8
6.4. 7.12.2 股票投资 收益 ——买卖股票 差价收入
单位：人民币元
6.4. 7.13 债券投资 收益
单位：人民币元
6.4. 7.14 衍生工具 收益
本报告期内，本基金未有衍生工具收益。
6.4. 7.15 股利收益
6.4. 7.16 公允价值 变动收益
单位：人民币元
合计 4, 063, 995. 93
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 285, 089, 448. 61
卖出股票成本总额 281, 025, 452. 68
买卖股票差价收入 4, 063, 995. 93
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
卖出债券成交金额 1, 741, 804, 204. 68
卖出债券成本总额
- 1 , 708 , 833, 496. 39
应收利息总额
- 24 , 281, 897. 75
债券投资收益 8 , 688, 810. 54
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
股票投资产生的股利收益 184, 938. 82
基金投资产生的股利收益 -
合计 184, 938. 82
项目名称
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
1.交易性金融资产 - 37, 394, 270. 99
——股票投资 547, 226. 59
——债券投资 - 37 , 941, 497. 58
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资
-
3.其他 -
合计 - 37, 394, 270. 992 9
6.4. 7.17 其他收入
单位：人民币元
注:1、本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的2 5 % 归入基金资产。
2 、本基金的基金转换费用中的赎回费的 2 5 % 归入基金资产。
6.4. 7.18 交易费用
单位：人民币元
注:
6.4. 7.19 其他费用
单位：人民币元
6.4. 8 或有事项 、资产负债表日后 事项的说明
6.4. 8.1 或有事项
本基金未有或有事项
6.4. 8.2 资产负债 表日后事项
本基金资产负债表无日后事项。
6.4. 9 关联方关 系
6.4.9 .1 本报告期 存在控制关系或其他 重大利害关系的关 联方发生变化的情况
本报告期关联方无变化。
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
基金赎回费收入 374, 269. 79
基金转换费收入 82, 756. 05
合计 457, 025. 84
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
交易所市场交易费用 905, 202. 79
银行间市场交易费用 6, 100. 00
合计 91 1, 302. 79
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
审计费用 44, 630. 98
信息披露费 1 17 , 532. 35
银行划款手续费 14, 720. 07
其他 9, 000. 00
合计 185 , 883. 4 03 0
6.4. 9.2 本报告期 与基金发生关联交易 的各关联方
本报告期无与基金发生关联交易的关联方。
6.4. 10 本报告期 及上年度可比期间的 关联方交易
6.4. 10.1 通过关联 方交易单元进行的交 易
6.4. 10.1. 1 股票交易
本报告期内无通过关联方交易单元进行的股票交易。
6.4. 10.1. 2 债券交易
本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券交易。
6.4. 10.1. 3 权证交易
本报告期内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4. 10.1.4 应支付关 联方的佣金
本报告期内无应支付关联方的佣金。
6.4. 10.2 关联方报 酬
6.4. 10.2.1 基金管理 费
单位：人民币元
注 ： 支付基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产
净值 0 . 6 0 % 的年费率计提， 逐 日累计至每月月底， 按 月支付。 其 计算公式为： 日
管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0 . 6 0 % / 当年天数。
6.4. 10.2.2 基金托管 费
单位: 人民币元
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
当期应支付的管理费 2, 316, 813. 29
其中：当期已支付 2 , 138 , 050. 15
期末未支付 178, 763. 14
项目
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
当期应支付的托管费 772, 271. 09
其中：当期已支付 712, 683. 38
期末未支付 59, 587. 713 1
注 : 支付基金 托管 人中 国银 行的 托管 费按 前一 日基 金资 产净 值 0 . 2 0 % 的年费率
计提， 逐 日累计至每月月底， 按 月支付。 其 计算公式为： 日 托管费＝前一日基 金
资产净值 X 0 . 2 0 % / 当年天数。
6.4. 10.2.3 销售服务 费
单位：人民币元
注 ： 支付基金销售机构的销售服务费按 C 类基金份额前一日基金资产净值 0 . 4 0 %
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月 支付给 泰达荷银基金管理有限公司，
再由泰达荷银 基金管理有限公司计算并支付给各基金销售 机构。其计算公式 为：
日 C 类基金份额销售服务费＝前一日 C 类基金份额基金资产净值 X 0 . 4 0 % / 当
年天数。
6.4. 10.3 与关联方 进行银行间同业市场 的债券 (含回购) 交易
单位：人民币元
6.4. 10.4 各关联方 投资本基金的情况
6.4. 10.4. 1 报告期内 基金管理人运用固有 资金投资本基金的 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金
6.4. 10.4. 2 报告期末 除基金管理人之外的 其他关联方投资本 基金的情况
截止 2 0 0 9 年 6 月 3 0 日，除基金管理人之外的其他关联方未持有本基金份额。
6.4. 10.5 由关联方 保管的银行存款余额 及当期产生的利息 收入
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
当期应支付的销售服务费
当期已支付 期末未支付 合计
泰达 荷 银 基 金 管 理 有 限
公司
4, 374. 57 8 5 7 . 2 5 5, 231. 82
中国银行股份有限公司 383, 221. 56 34, 872. 3 418, 093. 86
合计 387, 596. 13 3 5 , 7 2 9 . 5 5 423, 325. 68
本期
2009 年 1 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日
银行间市场
交易的各关
联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出
交易
金额
利息
收入
交易
金额
利息
支出
中国银行 - 264, 720, 980. 14 - - - -3 2
6.4. 10.6 本基金在 承销期内参与关联方 承销证券的情况
报告期内，本基金未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4. 11 利润分配 情况
6.4. 11.1 利润分配 情况 ——非货币市场 基金
6.4. 12 期末（200 9 年 6 月 3 0 日）本基 金持有的流通受限 证券
6.4. 12.1 因认购新 发 /增发证券而 于期末持有的流通 受限证券
报告期内，未有因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4. 12.2 期末持有 的暂时停牌股票
报告期末，未持有暂时停牌的股票。
6.4. 12.3 期末债券 正回购交易中作为抵 押的债券
报告期末，未有债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4. 13 金融工具风险 及管理
6.4. 13.1 风险管理 政策和组织架构
本基金为债券型证券投资基金， 属 于中低风险品种。 本 基金投资的金融工具主 要
包括股票投资和债券投资等。 本 基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具 相
关的风险主要包括信用风险、 流 动性风险及市场风险。 本 基金的基金管理人从 事
风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内， 使 本基金在风 险
和收益之 间取 得最 佳的 平衡 以实 现 “风险和收 益高 于保 本基 金而 低于 平衡 型基
金，谋求稳定和可持续的绝对收益”的风险收益目标。
关联方
名称
本期末
2009 年 6 月 30 日
期 末余额 当期利息收入
中国银行股份
有限公司
19, 098, 558. 15 230, 073. 37
序号
权益
登记日
除息日
每 10 份
基金份额
分红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
利润分配
合计
备注
1
2009 年 3
月 23 日
2009 年 3
月 23 日
0. 18 1 1, 461, 146. 32 2, 371, 785. 75 13, 832, 932. 07
合计 0. 18 1 1, 461, 146. 32 2, 371, 785. 75 13, 832, 932. 073 3
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设， 建 立了以风险控制委员会 为
核心的、 由 督察长、 风 险控制委员会、 风 险管理与基金评估部、 监 察稽核部和 相
关业务部门构成的风险管理架构体系。 本 基金的基金管理人在董事会下设立风 险
控制委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；
在管理层层面设立风险控制委员会， 讨 论和制定公司日常经营过程中风险防范 和
控制措施； 在 业务操作层面风险管理职责主要由风险管理与基金评估部负责， 协
调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。
本基金的 基金 管理 人对 于金 融工 具的 风险 管理 方法 主要 是通 过定 性分 析和 定量
分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。 从 定性分析的角度出发， 判 断风 险
损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。 而 从定量分析的角度出发， 根 据 本
基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、
模型， 日 常的量化报告， 确 定风险损失的限度和相应置信程度， 及 时可靠地对 各
种风险进行监督、 检 查和评估， 并 通过相应决策， 将 风险控制在可承受的范围 内 。
6.4. 13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或 者基金所投资 证
券之发行人出现违约、 拒 绝支付到期本息等情况， 导 致基金资产损失和收益变 化
的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本 基金的银行存款 存
放在本基金的托管行中国银行， 因 而与该银行存款相关的信用风险不重大。 本 基
金在交易 所进 行的 交易 均以 中国 证券 登记 结算 有限 责任 公司 为交 易对 手完 成证
券交收和款项清算， 因 此违约风险可能性很小； 在 银行间同业市场进行交易前 均
对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通 过对投资品种信用等级评估 来
控制证券发行人的信用风险， 且 通过分散化投资以分散信用风险。 本 基金均投 资3 4
于具有良好信用等级的证券， 且 投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资 产
净值的 1 0 % ，且本基金与由本基 金的基金 管理人管 理的其他 基金共同 持有一家
公司发行的证券不得超过该证券的 1 0 % 。
6.4. 13.3 流动性风 险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本 基金的流动性风险一方 面
来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另 一方面来自于投 资
品种所处 的交 易市 场不 活跃 而带 来的 变现 困难 或因 投资 集中 而无 法在 市场 出现
剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本 基金的基金管理人每日对本基金的申购赎 回
情况进行严密监控并预测流动性需求， 保 持基金投资组合中的可用现金头寸与 之
相匹配。 本 基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约 定在非常 情
况下赎回申请的处理方式， 控 制因开放申购赎回模式带来的流动性风险， 有 效 保
障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本 基金的基金管理人通过独立的风险管理部 门
设定流动性比例要求， 对 流动性指标进行持续的监测和分析， 包 括组合持仓集 中
度指标、 组 合在短时间内变现能力的综合指标、 组 合中变现能力较差的投资品 种
比例以及流通受限制的投资品种比例等。 本 基金所持大部分证券在证券交易所 上
市， 其 余亦可在银行间同业市场交易， 因 此均能及时变现。 此 外， 本 基金可通 过
卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其 上限一般不超过基金 持
有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 可 赎
回基金份额净值( 所有者权益) 无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折 现
的合约到期现金流量。
6.4. 13.4 市场风险3 5
市场风险 是指 基金 所持 金融 工具 的公 允价 值或 未来 现金 流量 因所 处市 场各 类价
格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4. 13.4.1 利率风险
利率风险 是指 金融 工具 的公 允价 值或 现金 流量 受市 场利 率变 动而 发生 波动 的风
险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，
其中浮动 利率 类金 融工 具还 面临 每个 付息 期间 结束 根据 市场 利率 重新 定价 时对
于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并 通过调 整
投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4. 13.4.1.1 利率风险 敞口
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种， 因 此存在相应的 利
率风险。 下 表统计了本基金面临的利率风险敞口。 表 中所示为本基金资产及负 债
的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
单位：人民币元
本期末
2009 年 6 月 30
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行 存款
1 9 , 0 9 8 , 5 5 8 . 1 5 - - -
19, 098, 558. 15
结算 备付 金
4 2 8 , 1 3 4 . 1 5 - - -
428, 134. 15
存出 保证 金
- - - 2 5 0 , 0 0 0 . 0 0
250, 000. 00
交易 性金 融资 产
6, 093, 300. 00 99, 827, 726. 80 133, 660, 533. 38 1 0 , 2 7 8 , 4 5 8 . 6 4
249, 860, 018. 82
应收 利息 - - - 3 7 3 1 8 7 8 . 7 2
3, 731, 878. 72
应收 申购 款 - - - 1 3 1 9 9 1 . 1 1
131, 991. 1 1
应收 证券 清算 款 4 , 3 2 5 , 7 0 9 . 1 9
4, 325, 709. 193 6
注：本基金于 2008 年 9 月 26 日成立，截止本报告期末，本基金成立不满一年。
其他 资产 1 1 9 , 4 8 0 . 7 0
1 19, 480. 70
资产 总计
25, 619, 992. 30 99, 827, 726. 80 133, 660, 533. 38 18, 837, 518. 36 277, 945, 770. 84
负债
应付 证券 清算 款 - - - - -
应付 赎回 款 - - - 2 , 5 4 3 , 0 2 3 . 9 7 2 , 5 4 3 , 0 2 3 . 9 7
应付 管理 人报 酬 - - - 1 7 8 , 7 6 3 . 1 4 1 7 8 , 7 6 3 . 1 4
应付 托管 费 - - - 5 9 , 5 8 7 . 7 1 5 9 , 5 8 7 . 7 1
应付 销售 服务 费 - - - 4 3 5 9 1 . 4 4 4 3 , 5 9 1 . 4 4
应付 交易 费用 - - - 2 2 6 5 1 5 . 0 9 2 2 6 , 5 1 5 . 0 9
应交 税费
- - - 1 5 2 , 0 6 8 . 8 0 1 5 2 , 0 6 8 . 8 0
其他 负债
- - - 2 9 8 , 3 2 7 . 6 7 2 9 8 , 3 2 7 . 6 7
负债 总计
- - - 3 , 5 0 1 , 8 7 7 . 8 2 3 , 5 0 1 , 8 7 7 . 8 2
利率 敏感 度缺 口
25, 619, 992. 30 99, 827, 726. 80 133, 660, 533. 38 15, 335, 640. 54 274, 443, 893. 02
上年度末
2008 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行 存款
1 4 3 , 2 6 3 , 4 4 7 . 1 4 - - - 1 4 3 , 2 6 3 , 4 4 7 . 1 4
结算 备付 金
1 , 5 4 9 , 3 8 4 . 2 9 - - - 1 , 5 4 9 , 3 8 4 . 2 9
存出 保证 金
- - - 2 5 0 , 0 0 0 . 0 0 2 5 0 , 0 0 0 . 0 0
交易 性金 融资 产
1 2 0 , 6 7 1 , 6 4 2 . 7 8 7 2 4 , 6 1 2 , 0 3 1 . 1 0 7 9 2 , 3 1 4 , 3 9 1 . 9 0 - 1 , 6 3 7 , 5 9 8 , 0 6 5 . 7 8
应收 利息 - - - 1 8 , 4 3 4 , 1 4 6 . 9 8 1 8 , 4 3 4 , 1 4 6 . 9 8
应收 申购 款 - - - 9 , 4 2 8 , 0 5 7 . 3 4 9 , 4 2 8 , 0 5 7 . 3 4
资产 总计
2 6 5 , 4 8 4 , 4 7 4 . 2 1 7 2 4 , 6 1 2 , 0 3 1 . 1 0 7 9 2 , 3 1 4 , 3 9 1 . 9 0 2 8 , 1 1 2 , 2 0 4 . 3 2 1 , 8 1 0 , 5 2 3 , 1 0 1 . 5 3
负债
应付 证券 清算 款 - - - 1 9 , 5 0 2 , 1 6 3 . 0 2 1 9 , 5 0 2 , 1 6 3 . 0 23 7
6.4. 13.4.3.1 其他价格 风险敞口
金额单位:人民币元
6.4. 13.4.1.2 利率风险 的敏感性分析
注：本基金于 2008 年 9 月 26 日成立，截止本报告期末，本基金成立不满 一年。
6.4. 13.4.2 外汇风险
应付 赎回 款 - - - 6 , 1 9 2 , 7 0 7 . 1 7 6 , 1 9 2 , 7 0 7 . 1 7
应付 管理 人报 酬 - - - 8 6 5 , 4 4 7 . 9 3 8 6 5 , 4 4 7 . 9 3
应付 托管 费 - - - 2 8 8 , 4 8 2 . 6 6 2 8 8 , 4 8 2 . 6 6
应付 销售 服务 费 - - - 1 7 7 , 2 7 7 . 8 3 1 7 7 , 2 7 7 . 8 3
应付 交易 费用 - - - 2 3 , 0 0 4 . 1 5 2 3 , 0 0 4 . 1 5
应交 税费
- - - 6 6 , 1 2 0 . 0 0 6 6 , 1 2 0 . 0 0
其他 负债
- - - 4 0 7 , 6 7 1 . 6 3 4 0 7 , 6 7 1 . 6 3
负债 总计
- - - 2 7 , 5 2 2 , 8 7 4 . 3 9 2 7 , 5 2 2 , 8 7 4 . 3 9
利率 敏感 度缺 口
2 6 5 , 4 8 4 , 4 7 4 . 2 1 7 2 4 , 6 1 2 , 0 3 1 . 1 0 7 9 2 , 3 1 4 , 3 9 1 . 9 0 5 8 9 , 3 2 9 . 9 3 1 , 7 8 3 , 0 0 0 , 2 2 7 . 1 4
项目
本期末
2009 年 6 月 30 日
公允价值
占基金资产
净 值 比 例 （%）
交易性金融资产-股票投资 10, 278, 458. 64 3. 75%
衍生金融资产－权证投资 - -
其他 - -
合计 10, 278, 458. 64 3. 75%
假设 除市 场利 率以 外的 其他 市场 变量 保持 不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：万元 ）
本 期 末 （ 2009 年 6 月 30 日 ） 上 年 度 末 （ 2008 年 12
月 31 日）
市场 利率 下降 2 5 个基 点 增加 3 6 9 增加 2 , 3 9 6
市场 利率 上升 2 5 个基 点 下降 3 5 2 下降 2 , 2 7 43 8
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4. 13.4.3 其他 价格风险
其他价格 风险是指 基金所持 金融 工具 的公 允价 值或 未来 现金 流量 因除 市场 利率
和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券
交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所 面临的其他价格风险来源 于
单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响， 也 可能来源于证券市场整 体
波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中， 采 用 “自上而下” 的策略 ，
通过对宏观经济情况及政策的分析， 结 合证券市场运行情况， 做 出资产配置及 组
合构建的决定； 通 过对单个证券的定性分析及定量分析， 选 择符合基金合同约 定
范围的投 资品 种进 行投 资。 本基 金的 基金 管理 人定 期结 合宏 观及 微观 环境 的变
化， 对 投资策略、 资 产配置、 投 资组合进行修正， 来 主动应对可能发生的市场 价
格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 此 外， 本 基金的基金管理人 每
日对本基金所持有的证券价格实施监控， 定 期运用多种定量方法对基金进行风 险
度量， 包括 V a R ( V a l ue a t R i s k ) 指标等来测试本基金面临的潜在价格风险， 及 时 可
靠地对风险进行跟踪和控制。
本基金以债券投资为主， 投 资于债券类资产 （ 含可转换债券） 的 比例不低于基 金
资产的 80% ，投资于股票 等权益 类证 券的比 例不超 过基 金资产 的 20% ，并保持
现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5% 。
本基金面临的整体其他价格风险列示如下：
6.4. 13.4.3.1 其他价格 风险敞口
金额单位：人民币元3 9
6.4. 13.4.3.2 其他价格 风险的敏感性分析
于 2009 年 6 月 30 日，本基金持有股票等权益类资产占基金净值比例为
3.75%，因此若除利率和汇率外的其他市场因素变化而其他市场变量保持不变，
本基金资产净值不会发生重大变动。
6.4. 14 有助于理 解和分析会计报表需 要说明的其他事项
根据中国证券业协会 2009 年 6 月 12 日发布的 《 关于发布中证协 SAC 基金行
业股票估值指数的通知》 ， 泰 达荷银基金管理有限公司估值委员会决定自 2009 年
6 月 15 日起， 对 采用指数收益法进行估值的股票， 在 确定指数时应采用中证协 SAC
行业指数作为计算依据， 不 再采用上海证券交易所和深圳证券交易所公开发布 的
相应行业指数作为计算依据。
§7 投资组合 报告
7.1 期末基金 资产组合情况 金额单位： 人 民币 元
项目
本期末
2009 年 6 月 30 日
上年度末
2008 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资产
净值比例 （%）
交易性金融资产 -
股票投资 10, 278, 458. 64 3. 75 - -
衍生金融资产 －权
证投资 - - - -
合计 10, 278, 458. 64 3. 75 - -
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 10, 278, 458. 64 3. 70
其中：股票 10, 278, 458. 64 3. 70
2 固定收益投资 239, 581, 560. 18 86. 20
其中：债券 239, 581, 560. 18 86. 20
资产支持证券 - 0. 00
3 金融衍生品投资 - 0. 00
4 买入返售金融资产 - 0. 00
其中：买断式回购的买入 - 0. 004 0
7.2 期末 按行业分 类的股票投资 组合 金 额 单 位 ： 人 民 币 元
7.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 所有股票投资明细
返售金融资产
5 银行存款和结算备付金合
计
19, 526, 692. 30 7. 03
6 其他资产 8, 559, 059. 72 3. 08
7 合计 277, 945, 770. 84 100. 00
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 2, 483, 503. 20 0. 90
B 采掘业 2, 676, 862. 08 0. 98
C 制造业 - 0. 00
C0 食品、饮料 - 0. 00
C1 纺织、服装、皮毛 - 0. 00
C2 木材、家具 - 0. 00
C3 造纸、印刷 - 0. 00
C4 石油、 化 学、 塑 胶、 塑 料 - 0. 00
C5 电子 - 0. 00
C6 金属、非金属 - 0. 00
C7 机械、设备、仪表 - 0. 00
C8 医药、生物制品 - 0. 00
C99 其他制造业 - 0. 00
D 电力、 煤 气及水的生产和 供
应业
- 0. 00
E 建筑业 1, 493, 800. 00 0. 54
F 交通运输、仓储业 - 0. 00
G 信息技术业 - 0. 00
H 批发和零售贸易 - 0. 00
I 金融、保险业 3, 624, 293. 36 1. 32
J 房地产业 - 0. 00
K 社会服务业 - 0. 00
L 传播与文化产业 - 0. 00
M 综合类 - 0. 00
合计 10, 278, 458. 64 3. 75
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 600251 冠农股份 99, 980 2, 483, 503. 20 0. 90
2 601628 中国人寿 84, 946 2, 340, 262. 30 0. 85
3 601390 中国中铁 220, 000 1, 493, 800. 00 0. 544 1
7.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
7.4. 1 累计买入 金额超出期初基金 资产净 值 2% 2% 2% 2% 或 前 20 20 20 20 名的股票 明细
金额单位：人民币元
7.4. 2 累计卖出 金额超出期初基金 资产净 值 2%或 前 2 0 名的股票 明细
金额单位：人民币元
4 000968 煤 气 化 78, 462 1, 399, 762. 08 0. 51
5 601318 中国平安 25, 961 1, 284, 031. 06 0. 47
6 000937 金牛能源 33, 000 1, 277, 100. 00 0. 47
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例 （ ％ ）
1 600231 凌钢股份 32, 040, 609. 05 1. 80
2 600808 马钢股份 23, 627, 000. 00 1. 33
3 601318 中国平安 22, 530, 628. 82 1. 26
4 601866 中海集运 17, 767, 206. 50 1. 00
5 600978 宜华木业 15, 627, 078. 80 0. 88
6 600308 华泰股份 12, 659, 077. 63 0. 71
7 600009 上海机场 1 1, 913, 841. 94 0. 67
8 600016 民生银行 1 1, 439, 000. 00 0. 64
9 601628 中国人寿 10, 164, 287. 04 0. 57
10 601939 建设银行 9, 846, 000. 00 0. 55
11 601919 中国远洋
9, 692, 353. 00 0. 54
12 000767 漳泽电力 7, 616, 639. 25 0. 43
13 601808 中海油服 6, 794, 641. 14 0. 38
14 601390 中国中铁 6, 617, 484. 79 0. 37
15 600153 建发股份 6, 512, 301. 00 0. 37
16 000623 吉林敖东 6, 273, 767. 52 0. 35
17 600036 招商银行 6, 200, 963. 00 0. 35
18 601666 平煤股份 5, 471, 828. 00 0. 31
19 000069 华侨城Ａ 5, 255, 736. 92 0. 29
20 600048 保利地产 5, 020, 151. 00 0. 28
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例 （ ％ ）
1 600231 凌钢股份 30, 898, 256. 06 1. 73
2 600808 马钢股份 22, 699, 164. 13 1. 27
3
601318 中国平安
2 1 , 9 6 3 , 5 8 9 . 7 5
1. 23
4 601866 中海集运 19, 374, 954. 07 1. 09
5 600978 宜华木业 16, 559, 996. 85 0. 93
6 600308 华泰股份 13, 210, 558. 92 0. 74
7 600016 民生银行 1 1, 496, 000. 00 0. 64
8 600009 上海机场 1 1, 365, 159. 00 0. 64
9 601919 中国远洋 1 1, 364, 089. 90 0. 644 2
7.4. 3 买入股票 的成本总额及卖出 股票的收入总额
单位：人民币元
注: 表中 “买入金额”、“卖出金额”均为买卖成交金额（成交单价乘以成交数
量），不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
金额单位：人民币元
7.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的 前五名债券投资明 细
金额单位：人民币元
10 601939 建设银行 9, 698, 029. 93 0. 54
11 000767 漳泽电力 9, 439, 270. 60 0. 53
12 601628 中国人寿 7, 751, 588. 50 0. 43
13 600036 招商银行 6, 597, 321. 06 0. 37
14 600153 建发股份 6, 583, 709. 01 0. 37
15 601808 中海油服 6, 057, 525. 31 0. 34
16 600048 保利地产 5, 961, 486. 16 0. 33
17 000623 吉林敖东 5, 725, 288. 60 0. 32
18 600104 上海汽车 5, 664, 779. 42 0. 32
19 601666 平煤股份 5, 520, 527. 40 0. 31
20 601390 中国中铁 5, 454, 824. 91 0. 31
买入股票成本（成交）总额 290, 756, 684. 73
卖出股票收入（成交）总额 285, 089, 448. 61
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 125, 536, 421. 80 45. 74
2 央行票据 - 0. 00
3 金融债券 - 0. 00
其中：政策性金融债 - 0. 00
4 企业债券 1 14, 045, 138. 38 41. 55
5 企业短期融资券 - 0. 00
6 可转债 - 0. 00
7 其他 - 0. 00
8 合计 239, 581, 560. 18 87. 30
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比
例（％）
1 010308 03 国债⑻ 301, 830 30, 605, 562. 00 1 1. 15
2 010303 03 国债⑶ 299, 830 28, 867, 632. 40 10. 524 3
7.7 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比例 大小 排名 的所 有资 产支 持证 券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的 前五名权证投资明 细
本基金本报告期末未投资权证。
7.9 投资组合 报告附注
7.9. 3 其他资产 构成
单位：人民币元
7.9. 4 期末持有 的处于转股期的可 转换债券明细
本报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
7.9. 5 期末前十 名股票中存在流通 受限情况的说明
报告期末本基金未持有流通受限的股票。
7.9. 6 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
3 010213 02 国债⒀ 300, 000 28, 341, 000. 00 10. 33
4 010107 21 国债⑺ 220, 000 23, 203, 400. 00 8. 45
5 098045 09 昆创控债 200, 000 19, 646, 000. 00 7. 16
7.9.1 报告期 内 基 金投 资 的 前十 名 证 券的 发 行 主体 未 出 现被 监 管 部门 立 案 调查
的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.9.2 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
序号 名称 金额
1 存出保证金 250, 000. 00
2 应收证券清算款 4325709. 19
3 应收股利 -
4 应收利息 3731878. 72
5 应收申购款 131991. 1 1
6 其他应收款 -
7 待摊费用 1 19480. 7 0
8 其他 0. 00
9 合计 8, 559, 059. 724 4
§8 基金份额 持有人信息
8.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
8.2 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金的 情况
§9 开放式基 金份额变动
单位：份
份额级
别
持有人
户数(户)
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
泰达
荷银
集利
债券 A
1713 95, 965. 95 122, 171, 097. 1 1 74. 32% 42, 218, 570. 75 25. 68%
泰达荷
银集利
债券 C
2220 48, 009. 40 350, 206. 25 0. 33% 106, 230, 668. 76 99. 67%
合计
3933 143, 975. 35 122, 521, 303. 36 148, 449, 239. 51
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有
从业人员持有本开
放式基金
泰 达 荷 银 集
利债券 A 10, 888. 53 0. 0066%
泰 达 荷 银 集
利债券 C 52, 086. 56 0. 0489%
合计 62, 975. 09 0. 0555%
A 类 C 类
基金合同生效日（ 2008 年 9 月 26 日）基金份额总额 1, 620, 067, 528. 70 674, 058, 812. 20
报告期期初基金份额总额
1, 085, 474, 815. 85 630, 401, 195. 86
报告期期间基金总申购份额
230, 584, 894. 39 1 14, 051, 164. 20
报告期期间基金总赎回份额
1, 151, 670, 042. 38 637, 871, 485. 05
报告期期间基金拆分变动份额 （ 份额减少以 “-” 填列 ）4 5
§ 10 重大事件 揭示
10.1 基金份额 持有人大会决议
10.2 基金管理 人、基金托管人的 专门基金托管部门的 重大人事变动
10.3 涉及基金 管理人、基金财产 、基金托管业务的诉 讼
10.4 基金投资 策略的改变
10.5 为基金进 行审计的会计师事 务所情况
10.6 管理人、 托管人及其高级管 理人员受稽查或处罚 等情况
10.7 基金租用 证券公司交易单元 的有关情况
金额单位：人民币元
报告期期末基金份额 总额 164, 389, 667. 86 106, 580, 875. 01
报告期内本基金没有召开份额持有人大会。
10.2 .1 本报告期内本基金管理人未发生重大的人事变动。
10.2 .2 本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
本报告期内无涉及本基金管理人、 基金财产、 本 基金托管人、 基金托管业务的 诉
讼事项。
本报告期内本基金无投资策略的变化。
本报告期内本基金未更换会计师事务所。
本报告期内 基金管理人、基金托 管人及其 高级管理 人员没有 发生受到 监管部门稽
查或处罚的任何情况。
券
商
名
称
交
易
单
元
数
量
股票 交易 债券 交易 权证 交易 回购 交易 应支 付该 券商 的佣 金
备
注
成交 金额
占当 期
股票 成
交总 额
的比 例
成交 金额
占当 期
债券 成
交总 额
的比 例
成交
金额
占
当
期
权
证
成交 金额
占当 期回
购成 交总
额的 比例
佣金
占当 期
佣金 总
量的 比
例4 6
注： 交易席位选择的标准和程序
基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构， 使 用其席位作 为
基金的专用交易席位，选择的标准是：
（1）经营规范，有较完备的内控制度；
（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条 件，交易设施符合 证券交易
的需要
（3）能为基金管理人提供高质量的研究咨询服务。
10. 8 其他重大 事件
§ 11 备查文件 目录
成
交
总
额
的
比
例
广
发
华
福
1 5 0 5 , 9 9 3 , 9 1 5 . 9 8 8 7 . 8 7 % 7 2 4 , 2 4 6 , 3 3 0 . 9 6 8 3 . 3 7 % - - 2 4 5 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 1 0 0 . 0 0 % 4 3 0 , 0 9 1 . 1 6 8 8 . 3 4 %
齐
鲁
证
券
1 6 9 , 8 5 2 , 2 1 7 . 3 6 1 2 . 1 3 % 1 4 4 , 5 0 7 , 7 7 4 . 3 3 1 6 . 6 3 % - - - - 5 6 , 7 5 6 . 7 6 1 1 . 6 6 %
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
《泰达荷银基金管理 有限公司 关于增 加
齐鲁证券有限公司为 代销机构 的公告》
《中国证券报 》、《 上
海证券报》、 《证券 时
报》及公司网站
2009-3-20
2
《 泰达 荷 银 集利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2008 年年度报告 》
《中国证券报 》、《 上
海证券报》、 《证券 时
报》及公司网站 2009-3-28
3
《泰达荷银基金管理 有限公司 关于降 低
基金最低赎回份额限 制的公告 》
《中国证券报 》、《 上
海证券报》、 《证券 时
报》及公司网站 2009-6-14 7
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准基金募集的文件；
2、基金合同；
3、托管协议；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
（二）存放地点：基金管理人和基金托管人的住所
（三）查阅方式：基金投资者可在营业时间免费查阅，或基金投资者也可通
过 指 定 信 息 披 露 报 纸 （ 《 中 国 证 券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、 《 上 海 证 券 报 》 ）或 登 陆 本 基
金管理人互联网网址（http://www.aateda.com）查阅。
投资者对本报告书如 有疑问， 可咨询本 基金管理 人泰达荷 银基金管 理有限
公司：
客户服务中心电话 ：400-698-8888（免长话费）或 010-66555662
网址 ：http://www.aateda.com
