天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
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天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）
2009年半年度报告（正文）
2009 年6月 30日
基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年八月二十五日
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本
半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年8月24
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至6月30日止。
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1.2 目录
1 重要提示及目录.................................................................................................................2
1.1 重要提示.............................................................................................................................2
1.2 目录.....................................................................................................................................3
2 基金简介.............................................................................................................................5
2.1 基金基本情况.....................................................................................................................5
2.2 基金产品说明.....................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................6
2.4 信息披露方式.....................................................................................................................6
2.5 其他相关资料.....................................................................................................................6
3 主要财务指标和基金净值表现.........................................................................................7
3.1 主要会计数据和财务指标.................................................................................................7
3.2 基金净值表现.....................................................................................................................7
4 管理人报告.........................................................................................................................8
4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .....................................................9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ...............................................................10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ...................................................10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................... 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................... 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...............................................................13
5 托管人报告.......................................................................................................................13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...................................................................13
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .......13
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...............13
6 半年度财务会计报告（未经审计）...............................................................................14
6.1 资产负债表.......................................................................................................................14
6.2 利润表...............................................................................................................................15
6.3 所有者权益（基金净值）变动表...................................................................................16
6.4 报表附注...........................................................................................................................17
7 投资组合报告...................................................................................................................31
7.1 期末基金资产组合情况...................................................................................................31
7.2 期末按行业分类的股票投资组合...................................................................................31
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .......................32
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................33
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................35
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...................35
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .......35
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...................36
7.9 投资组合报告附注...........................................................................................................36
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8 基金份额持有人信息.......................................................................................................36
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................36
8.2 期末上市基金前十名持有人...........................................................................................37
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ...............................................37
9 开放式基金份额变动.......................................................................................................37
10 重大事件揭示...................................................................................................................38
10.1 基金份额持有人大会决议...............................................................................................38
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...............................38
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...................................................38
10.4 基金投资策略的改变.......................................................................................................38
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况...................................................................................38
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况 ...........................38
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.......................................................................38
10.8 其他重大事件...................................................................................................................40
11 备查文件目录...................................................................................................................42
11.1 备查文件目录...................................................................................................................42
11.2 存放地点...........................................................................................................................42
11.3 查阅方式...........................................................................................................................42
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）
基金简称 天治核心成长股票（LOF）
交易代码 163503
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日 2006年1月20日
报告期末基金份额总额 6,767,389,185.70份
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2007-7-30
2.2 基金产品说明
投资目标
通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力
高于平均水平的中小型上市公司股票，并将
部分资产用于复制大型上市公司股票指数
（新华富时中国A200指数）的业绩表现，在
控制相对市场风险的前提下，追求中长期的
资本增值。
投资策略
本基金以股票品种为主要投资标的，以“核
心－卫星”策略作为股票投资的总体策略。
“核心－卫星”策略是指将股票资产分为核
心组合和卫星组合，核心组合通过跟踪指数
进行被动投资，控制投资组合相对于市场的
风险；卫星组合通过优选股票进行主动投
资，追求超越市场平均水平的收益。本基金
的核心组合用于跟踪大型公司股票指数（新
华富时中国A200指数），卫星组合用于优选
中小型成长公司股票。
业绩比较基准
新华富时中国A全指×75%＋新华富时中国
国债指数×25%
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风险收益特征
本基金为具有中等风险、中高收益的股票型
基金，风险收益特征介于大盘平衡型基金和
小盘成长型基金之间。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
天治基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
姓名 张丽红 张咏东
联系电话
021-64371155 021-68888917
信息披露负
责人
电子邮箱
zhanglh@chinanature.com.cn zhangyd@bankcomm.com
客户服务电话 4008864800、021-34064800 95559
传真 021-64713618、021-64713758 021-58408842
注册地址
上海市延平路 83 号 501-503
室
上海市浦东新区银城中
路188号
办公地址
上海市复兴西路159号 上海市浦东新区银城中
路188号
邮政编码 200031 200120
法定代表人 赵玉彪 胡怀邦
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名
称
《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理
人互联网网址
www.chinanature.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 注册登记机构
名称 中国证券登记结算有限责任公司
办公地址 北京西城区金融大街27号投资广场23层
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3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2009 年 1月 1日 - 2009年 6月 30日）
本期已实现收益 112,069,154.04
本期利润 974,448,255.30
加权平均基金份额本期利润 0.1354
本期加权平均净值利润率 29.58%
本期基金份额净值增长率 34.35%
3.1.2 期末数据和指标 报告期（2009 年 1月 1日 - 2009年 6月 30日）
期末可供分配利润 -883,739,832.54
期末可供分配基金份额利润 -0.1306
期末基金资产净值 3,586,906,473.52
期末基金份额净值 0.5300
3.1.3 累计期末指标 报告期（2009 年 1月 1日 - 2009年 6月 30日）
基金份额累计净值增长率 128.18%
注 1：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
注 2: 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
注3：期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 8.25% 0.91% 8.85% 0.81% -0.60% 0.10%
过去三个月 16.69% 1.24% 17.39% 1.13% -0.70% 0.11%
过去六个月 34.35% 1.34% 54.83% 1.47% -20.48% -0.13%
过去一年 -1.61% 1.54% 13.12% 1.93% -14.73% -0.39%
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过去三年 77.63% 1.90% 92.77% 1.83% -15.14% 0.07%
自基金合同
生效起至今
128.18% 1.83% 168.64% 1.76% -40.46% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006年1月20日至2009年6月30日）
注:按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产
的 60%-95%，其中，核心组合的投资比例为股票资产净值的 55%-65%，卫星组合
的投资比例为股票资产净值的35%-45%； 债券投资比例为基金净资产的0%－40%，
现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产的5%。
本基金自 2006年1月20日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第
17条规定的投资比例限制。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人--天治基金管理有限公司于 2003年5月成 立，注册资本 1.3
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亿元，注册地为上海。公司股权结构为吉林省信托投资有限责任公司出资 6000
万元，占注册资本的46.16%；中国吉林森林工业集团有限责任公司出资5000万
元，占注册资本的38.46%；吉林市国有资产经营有限责任公司出资2000万元，
占注册资本的 15.38%。截至本报告期末，本基金管理人旗下共有六只开放式基
金，除本基金外，另外五只基金—天治财富增长证券投资基金、天治品质优选混
合型证券投资基金、天治天得利货币市场基金、天治创新先锋股票型证券投资基
金、 天治稳健双盈债券型证券投资基金的基金合同分别于2004年6月29日、 2005
年1月12日、2006年7月5日、2008年5月8日、2008年11月5日生效。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
吴涛先生 本基金的
基金经理。
2008-4-11 - 10 华东理工大学毕业，
证券从业经验 10年，
曾任职于上海世基
投资顾问有限公司、
世华国际金融信息
有限公司证券研究
部。 2007年 5月加入
天治基金管理有限
公司从事证券研究
和基金投资管理工
作，2008 年 4 月 11
日起任天治核心成
长股票型证券投资
基金（LOF）基金经
理。
注1：表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。
注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守《基金法》及其他有关法律法规、基金
合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有
人利益的行为。
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的封闭式基金、开放式基金、
社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内本基金管理人未发现本基金有涉嫌内幕交易、 涉嫌市场操纵和涉嫌
利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
中国经济承接一季度的改善趋势，二季度的经济指标继续显著好转。无论是
投资还是消费都比预期的要好，而出口尽管依然在大幅下滑，但是6月份进出口
数据也出现了一些改善的迹象。 应该说投资的超常规增长是目前经济复苏超出预
期的主要原因，在2008年已经不低的基数之上，2009年上半年投资增速依然保
持30%以上的高增长，而且这还是发生在原材料价格指数大幅下滑的情况下，这
不得不让人感慨政府保增长的决心和措施有多强大。此外，消费也并没有在经济
急剧减速的背景下出现明显下滑， 所谓的消费滞后于经济下滑的预测还没来得及
成为现实，就转变成将随着经济的复苏而重回增长通道。出口的近况尽管依然不
明朗，但是在全球经济可能见底，尤其是美国经济出现复苏迹象的大背景下，也
有望在下半年逐步走出低谷。
在基本面不断超预期的情况下，报告期内本基金的投资在不断的纠错中进
行。在对宏观经济逐步复苏和资本市场流动性趋好的预期下，本基金在1月中下
旬开始逐步提升仓位，重点配置受益于四万亿经济刺激计划的建筑、电力设备、
3G 服务和通讯设备、生物医药等行业。由于担心第一季度工业企业利润和上市
公司盈利低于预期，本基金在2 月份高点减仓后，投资策略趋于谨慎，3月份一
直保持在较低仓位运作，导致第一季度基金净值增长率低于业绩比较基准；第二
季度虽然在投资的结构以及仓位上有所改观， 资产配置结构进一步向受益于经济
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复苏和资本市场向好发展的房地产、保险、证券、采掘、商业零售等行业倾斜配
置。但对于钢铁、有色、石油化工等供求关系依旧严峻的行业以及交通运输设备
等估值偏高的行业，本基金出于对经济恢复阶段相对谨慎的考虑，依旧采取低配
策略， 然而由于市场投资者基于对未来通货膨胀的预期以及对汽车消费未来前景
的看好，以上这些行业在第二季度表现突出，因此上半年本基金的净值增长率仍
低于业绩比较基准。对此我们将认真总结经验教训，争取在下半年给投资者带来
满意的回报。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然近期中央各部委出台了一系列政策，显露出政策微调的苗头，但是目前
中国经济消费和出口不振、经济增长严重依赖基建投资和房地产、即严重依赖贷
款的现状，决定了如果贷款收缩，将把刚开始复苏的经济打回原形。因此目前政
策即使有调整也是微调，绝没到04年或者07年那样的“一刀切”。7月中旬央
行年中工作会议以及国务院常务会议上温总理的表态， 依旧是强调保持货币政策
和财政政策的连续性，下阶段工作基调仍为“保增长、扩内需、调结构”，还没
有“防通胀”的提法。因此下半年来看，A股市场总的趋势仍然是震荡向上，目
前还没有看到诱发市场调整的明确信号和因素。
行业配置方面，考虑到6月份房地产开发投资的迅速恢复（6月份房地产开
发投资额4340亿元，同比增速迅速回升至18%），对于相关上游行业，如钢铁、
水泥、工程机械和焦炭行业的拉动作用；以及6月份进出口情况的触底反弹，部
分外需对景气影响较大的行业，如电子元器件、电解铝、钢铁、机械设备等行业
有望走出底部。以上这些就是本基金近期重点关注的行业。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
基金日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行。 基金份额净值由基金管
理人完成估值后，将估值结果以书面形式报给基金托管人，基金托管人按基金合
同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金托管人复核无误后签章返回给基
金管理人。
对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发
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生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或当投资品种不
再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在
0.25%以上的，由投资管理部提交相关投资品种，定量研究部对其潜在估值调整
对前一估值日的基金资产净值的影响是否在0.25%以上进行认定，并由双方对确
认产生影响的品种根据前述估值模型、 估值程序计算提供相关投资品种的公允价
值以进行估值处理，将估值结果提交公司估值委员会。公司估值委员会对上述过
程和结果进行审核，并签署意见，将审核通过的结果交基金结算部处理。基金结
算部应将收到的公司估值委员会提供的公允价值数据传至托管银行， 托管银行应
认真核查基金管理公司采用的估值政策和程序并予以确认。当存有异议时，托管
银行有责任要求基金管理公司做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。基金
结算部负责联系会计师事务所， 会计师事务所应对基金管理公司所采用的相关估
值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。各方确认无误后，基金
结算部使用上述公允价值进行日常的证券投资基金净值计算处理， 于托管行核对
无误后产生当日估值结果，并对外公布。
在充分考虑参与估值程序各方及人员的经验、 专业胜任能力和独立性的基础
上，公司通过建立估值委员会，来最终决定公司旗下各只基金采用何种估值政策
和估值程序。估值委员会的主要职责是，对于投资管理部以及定量研究部提交的
估值模型和估值结果进行论证审核，并签署最终意见。估值委员会在签署最终意
见前，应当充分参考行业协会的估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种
或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。估值委员会应定期对估值
政策和程序进行评价， 在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后
应及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订建议须经基金
管理公司总经理办公会议审批后方可实施。 基金在采用新投资策略或投资新品种
时，应评价现有估值政策和程序的适用性。
本基金管理人参与基金日常估值的人员均有会计专业学习经历， 且工作经验
丰富。如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机
构发生了影响证券价格的重大事件或当投资品种不再存在活跃市场， 且其潜在估
值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，基金经理会参与估
值，与定量研究部一同根据估值模型、估值程序计算提供相关投资品种的公允价
值以进行估值处理，将估值结果提交公司估值委员会。
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参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
已签约的会计师事务所对基金管理公司所采用的相关估值模型、 假设及参数
的适当性发表审核意见并出具报告。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
报告期末本基金可供分配利润为负数，根据相关法规和基金合同的约定，不
进行利润分配。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2009年上半年度，基金托管人在天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）
的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、
托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利
益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
2009 年上半年度，天治基金管理有限公司在天治核心成长股票型证券投资
基金（LOF）投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、
基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。本报告期内
本基金未进行收益分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意
见
2009 年上半年度，由天治基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有
关天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）的半年度报告中财务指标、净值表
现、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
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6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2009年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.6.1 74,752,141.98 45,002,400.01
结算备付金
643,846,410.79 816,242,145.49
存出保证金
1,650,527.90 1,557,136.20
交易性金融资产 6.4.6.2 2,885,371,297.50 2,112,244,540.25
其中：股票投资
2,874,821,297.50 1,932,735,383.35
债券投资
10,550,000.00 179,509,156.90
资产支持证券投
资
--
衍生金融资产 6.4.6.3 - -
买入返售金融资产 6.4.6.4 - -
应收证券清算款
--
应收利息 6.4.6.5 406,018.20 1,922,777.48
应收股利
1,013,415.21 -
应收申购款
729,011.27 223,896.74
递延所得税资产
--
其他资产
--
资产总计
3,607,768,822.852,977,192,896.17
负债和所有者权益 附注号
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债 6.4.6.3 - -
卖出回购金融资产款
--
应付证券清算款
--
应付赎回款
10,966,928.06 1,202,521.99
应付管理人报酬
3,448,497.08 3,090,961.76
应付托管费
718,436.89 643,950.38
应付销售服务费
--
应付交易费用 6.4.6.6 3,841,905.37 1,539,876.84
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
15
应交税费
143,587.20 -
应付利息
--
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 6.4.6.7 1,742,994.73 1,623,495.38
负债合计
20,862,349.33 8,100,806.35
所有者权益：
实收基金 6.4.6.8 3,468,291,169.583,857,456,381.56
未分配利润 6.4.6.9 118,615,303.94 -888,364,291.74
所有者权益合计
3,586,906,473.52 2,969,092,089.82
负债和所有者权益总计
3,607,768,822.85 2,977,192,896.17
注：报告截止日 2009 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.5300 元，基金份额总额
6,767,389,185.70份。
6.2 利润表
会计主体：天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）
本报告期：2009年1月1日 - 2009年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2009年1月1日 -
2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日 -
2008年6月30日
一、收入
1,010,979,257.67 -2,936,747,312.52
1.利息收入
6,281,641.21 7,647,924.79
其中：存款利息收入 6.4.6.10 3,990,836.43 7,580,041.72
债券利息收入
2,290,804.78 67,883.07
资产支持证券利
息收入
--
买入返售金融资
产收入
--
其他利息收入
--
2.投资收益（损失以“-”
填列）
141,912,843.35-1,974,885,813.08
其中：股票投资收益 6.4.6.11 116,858,097.18 -2,003,069,018.81
债券投资收益 6.4.6.12 5,162,701.61 697,356.80
资产支持证券投
资收益
--
衍生工具收益
- 1,699,175.46
股利收益 6.4.6.13 19,892,044.56 25,786,673.47
3.公允价值变动收益 （损6.4.6.14 862,379,101.26 -971,080,131.41
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
16
失以“-”号填列）
4.汇兑收益 （损失以 “－”
号填列）
--
5.其他收入（损失以“-”
号填列）
6.4.6.15 405,671.85 1,570,707.18
二、费用（以“-”号填
列）
-36,531,002.37 -177,534,107.18
1．管理人报酬
-19,520,711.51 -35,475,668.52
2．托管费
-4,066,814.89 -7,390,764.25
3．销售服务费
--
4．交易费用 6.4.6.16 -12,716,025.59 -134,422,864.52
5．利息支出
--
其中：卖出回购金融资
产支出
--
6．其他费用 6.4.6.17 -227,450.38 -244,809.89
三、利润总额（亏损总
额以“-”号填列）
974,448,255.30 -3,114,281,419.70
所得税费用（以“-”号
填列）
--
四、净利润（净亏损以
“-”号填列
974,448,255.30 -3,114,281,419.70
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）
本报告期：2009年1月1日 - 2009年6月30日
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
3,857,456,381.56 -888,364,291.74 2,969,092,089.82
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润）
- 974,448,255.30 974,448,255.30
三、 本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-”
号填列）
-389,165,211.98 32,531,340.38 -356,633,871.60
其中：1.基金申购款 71,306,983.57 -5,769,676.92 65,537,306.65
2.基金赎回款 -460,472,195.55 38,301,017.30 -422,171,178.25
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
17
（以“-”号填列）
四、 本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动 （净值减
少以“-”号填列）
-- -
五、期末所有者权益
（基金净值）
3,468,291,169.58 118,615,303.94 3,586,906,473.52
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
4,324,895,594.21 3,473,483,708.98 7,798,379,303.19
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润）
- -3,114,281,419.70 -3,114,281,419.70
三、 本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数（净值减少以“-”
号填列）
-219,140,002.33 -149,229,740.47 -368,369,742.80
其中：1.基金申购款 626,019,007.79 276,413,041.22 902,432,049.01
2.基金赎回款
（以“-”号填列）
-845,159,010.12 -425,642,781.69 -1,270,801,791.81
四、 本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动 （净值减
少以“-”号填列）
-- -
五、期末所有者权益
（基金净值）
4,105,755,591.88 209,972,548.81 4,315,728,140.69
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）投资基金(以下简称“本基金”)，
系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字【2005】
134号文《关于同意天治核心成长股票型证券投资基金募集的批复》的核准，由
天治基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集，基金合同于 2006 年 1
月20日正式生效，首次设立募集规模为313,493,538.86份基金份额。本基金为
契约型上市开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为天治基金管理有限公
司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为交通银行股
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
18
份有限公司。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法公开发行上
市的各类股票、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金以股
票品种为主要投资标的，以“核心－卫星”策略作为股票投资的总体策略。本基
金的业绩比较基准为：新华富时中国 A 全指×75%＋新华富时中国国债指数
×25%。
2007年10月15日（拆分日） ，本基金管理人天治基金管理有限公司对本基
金进行了基金份额拆分。拆分后基金份额面值为人民币0.5125元。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财政部 2006 年颁布的企业会计准则及应用指南、中
国证券业协会发布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 中国证监会发布的 《关
于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通
知》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》 、 《证券投资基金信息披露内容与格式准
则》第3号《半年度报告的内容与格式》 、 《证券投资基金信息披露编报规则》第
3号《会计报表附注的编制及披露》及其他中国证监会发布的相关规定而编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2009
年6月30日的财务状况以及 2009 年上半年度的经营成果和所有者权益变动情
况。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的
说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与2008年年度报告相一致。
6.4.5 税项
1.印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84 号文《关于调整证券（股票）
交易印花税率的通知》的规定，自2007年5月30日起， 调整证券（股票）交易
印花税税率，由原先的1‰调整为3‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，
调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
19
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，
调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税
率不变；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革
有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通
股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税；
2.营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78 号文《关于证券投资基金税收
政策的通知》的规定，自 2004 年1月1日起 ，对证券投资基金（封闭式证券投
资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继
续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革
有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式
向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得
税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政
策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、
债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征
收企业所得税；
3.个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128 号文《关于开放式证券投资基
金有关税收问题的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的
利息收入及储蓄利息收入，由上市公司、债券发行企业及金融机构在向基金派发
股息、 红利收入、 债券的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107 号文《关于股息红利有关个人
所得税政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起， 对证券投资基金从上
市公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文规定，扣缴义务人在
代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革
有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
20
向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得
税。
6.4.6 重要财务报表项目的说明
6.4.6.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
活期存款 74,752,141.98
定期存款 -
其他存款 -
合计 74,752,141.98
6.4.6.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2009年6月30日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 2,420,707,367.322,874,821,297.50 454,113,930.18
交易所市场 10,506,666.33 10,550,000.00 43,333.67
银行间市场 -- - 债券
合计 10,506,666.33 10,550,000.00 43,333.67
资产支持证券 -- -
其他 -- -
合计 2,431,214,033.652,885,371,297.50 454,157,263.85
6.4.6.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产或负债。
6.4.6.4 买入返售金融资产
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.6.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
应收活期存款利息 11,603.18
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 212,144.15
应收债券利息 182,268.49
应收买入返售证券利息 -
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
21
应收申购款利息 2.38
其他 -
合计 406,018.20
6.4.6.6 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
交易所市场应付交易费用 3,841,180.37
银行间市场应付交易费用 725.00
合计 3,841,905.37
6.4.6.7 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2009年6月30日
应付券商交易单元保证金 1,500,000.00
应付赎回费 24,802.85
预提审计费 49,588.57
预提信息披露费 168,603.31
合计 1,742,994.73
6.4.6.8 实收基金
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
项目
基金份额（份） 帐面金额
上年度末 7,526,733,509.04 3,857,456,381.56
本期申购 139,136,488.94 71,306,983.57
本期赎回 -898,480,812.28 -460,472,195.55
本期末 6,767,389,185.70 3,468,291,169.58
6.4.6.9 未分配利润
金额单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -1,110,676,339.35 222,312,047.61 -888,364,291.74
本期利润 112,069,154.04 862,379,101.26 974,448,255.30
本期基金份额交易产生
的变动数
114,867,352.77 -82,336,012.39 32,531,340.38
其中：基金申购款 -20,794,046.19 15,024,369.27 -5,769,676.92
基金赎回款 135,661,398.96 -97,360,381.66 38,301,017.30
本期已分配利润 -- -
本期末 -883,739,832.54 1,002,355,136.48 118,615,303.94
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
22
6.4.6.10 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
活期存款利息收入 133,612.66
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 3,857,198.70
其他 25.07
合计 3,990,836.43
6.4.6.11股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
卖出股票成交总额 4,174,576,666.87
卖出股票成本总额 -4,057,718,569.69
买卖股票差价收入 116,858,097.18
6.4.6.12 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交金额 231,167,957.67
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 -222,927,924.55
应收利息总额 -3,077,331.51
债券投资收益 5,162,701.61
6.4.6.13 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
股票投资产生的股利收益 19,892,044.56
基金投资产生的股利收益 -
合计 19,892,044.56
6.4.6.14 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
1. 交易性金融资产
——股票投资 866,120,918.70
——债券投资 -3,741,817.44
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
23
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2. 衍生工具
——权证投资 -
3.其他 -
合计 862,379,101.26
6.4.6.15 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
基金赎回费收入 367,586.85
转换费收入 -
印花税返还 38,085.00
其他 -
新股手续费收入 -
配股手续费 -
合计 405,671.85
6.4.6.16 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
交易所市场交易费用 12,715,300.59
银行间市场交易费用 725.00
合计 12,716,025.59
6.4.6.17 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
审计费用 49,588.57
信息披露费 168,603.31
席位使用费 -
开户费 -
发行费 -
过户费 -
回购交易费用 -
固定佣金 -
账户维护费 9,000.00
外汇交易中心交易手续费 -
银行汇划费用 258.50
律师费 -
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
24
其他 -
上市年费 -
合计 227,450.38
6.4.7 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.7.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.7.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无需做披露的资产负债表日后事项。
6.4.8关联方关系
6.4.8.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的
情况
本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的
情况。
6.4.8.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
天治基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、基金销售机构
交通银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
6.4.9 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.9.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金2009年上半年及2008年上半年均未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.9.2关联方报酬
6.4.9.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年
6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30
日
当期应支付的管理费 19,520,711.51 35,475,668.52
其中：当期已支付 16,072,214.43 30,873,248.80
期末未支付 3,448,497.08 4,602,419.72
注：(1) 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.20%的年费率计提。计算方法
如下：
H=E×1.20%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
25
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托
管人发送基金管理费划款指令， 基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金
财产中一次性支付给基金管理人。
(2) 上述表格中“当期已支付”不包含当期已支付的上期应付管理费。
6.4.9.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年
6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30
日
当期应支付的托管费 4,066,814.89 7,390,764.25
其中：当期已支付 3,348,378.00 6,431,926.80
期末未支付 718,436.89 958,837.45
注：(1) 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法
如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托
管人发送基金托管费划款指令， 基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金
财产中一次性支取。
(2) 上述表格中“当期已支付”不包含当期已支付的上期应付托管费。
6.4.9.2.3销售服务费
本基金2009年上半年及2008年上半年均未发生销售服务费用。
6.4.9.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金2009年上半年及2008年上半年均未与关联方进行银行间同业市场的
债券（含回购）交易。
6.4.9.4各关联方投资本基金的情况
6.4.9.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
单位：份
项目
本期
2009年1月1日 - 2009年
6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30
日
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
26
期初持有的基金份额 22,837,501.43 22,837,501.43
期间认购总份额 --
期间申购/买入总份额 --
期间因拆分增加的份额 --
期间赎回/卖出总份额 --
期末持有的基金份额 22,837,501.43 22,837,501.43
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
0.34% 0.29%
6.4.9.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末，基金管理人主要股东及其控制的机构未持有本基金份额。
6.4.9.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2009年1月1日 - 2009年6月30日
上年度可比期间
2008年1月1日 - 2008年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行 74,752,141.98 133,612.66 188,640,239.97 1,448,270.09
注：本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，按银行同业利率计息。本基金用
于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国
证券登记结算有限责任公司，按银行同业利率计息。于 2009 年 6 月 30 日的相关余额
在资产负债表中的“结算备付金”科目中单独列示(2008年6月30日：同)。
6.4.9.6
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在2009年上半年及2008年上半年均不存在在承销期内直接购入关联
方所承销证券的情况。
6.4.10 利润分配情况
本基金报告期内未进行利润分配。
6.4.11 期末（2009年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.11.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有认购新发/增发证券。
6.4.11.2 期末持有的暂时停牌股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌股票。
6.4.11.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.11.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间债券正回购余额。
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
27
6.4.11.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所债券正回购余额。
6.4.12 金融工具风险及管理
6.4.12.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、 流动性风险及
市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当
的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风
险。
本基金管理人建立了以内部控制委员会为核心的、由督察长、内部控制委员
会、监察稽核部、相关业务部门构成的四级风险管理架构体系。
6.4.12.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投
资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的
风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用
风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本
基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券， 不得超过
该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券
交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场
交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
6.4.12.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一
方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于
投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交
易，因此，本基金所持证券均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资
产方式借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的债券资产的
公允价值。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理
部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
28
6.4.12.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各
类价格因素的变动而发生波动的风险， 包括利率风险、 外汇风险和其他价格风险。
6.4.12.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风
险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营
活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金的生息资产主要为银
行存款、结算备付金及债券投资等。
6.4.12.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2009年6月
30日
1个月以内
1-3
个月
3个月
-1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
74,752,141.
98
- - - - -
74,752,141.
98
结算备付金
643,846,410
.79
- - - - -
643,846,410
.79
存出保证金
- - - - -
1,650,527.9
0
1,650,527.9
0
交易性金融
资产
- - -
10,550,000.
00
-
2,874,821,2
97.50
2,885,371,2
97.50
应收股利
- - - - -
1,013,415.2
1
1,013,415.2
1
应收利息
- - - - - 406,018.20 406,018.20
应收申购款 729,011.27 - - - - - 729,011.27
资产总计
719,327,56
4.04
- -
10,550,000
.00
-
2,877,891,
258.81
3,607,768,
822.85
负债
应付赎回款
- - - - -
10,966,928
.06
10,966,928
.06
应付管理人
报酬
- - - - -
3,448,497.
08
3,448,497.
08
应付托管费 - - - - - 718,436.89 718,436.89
应付交易费
用
- - - - -
3,841,905.
37
3,841,905.
37
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
29
应交税费 - - - - - 143,587.20 143,587.20
其他负债
- - - - -
1,742,994.
73
1,742,994.
73
负债总计
- - - - -
20,862,349
.33
20,862,349
.33
利率敏感度
缺口
719,327,56
4.04
- -
10,550,000
.00
-
2,857,028,
909.48
3,586,906,
473.52
上年度末
2008 年 12
月31日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 45,002,400
.01
- - - - -
45,002,400
.01
结算备付金 816,242,14
5.49
- - - - -
816,242,14
5.49
存出保证金
- - - - -
1,557,136.
20
1,557,136.
20
交易性金融
资产
- -
60,606,000
.00
105,021,00
0.00
13,882,156
.90
1,932,735,
383.35
2,112,244,
540.25
应收利息
- - - - -
1,922,777.
48
1,922,777.
48
应收申购款 223,896.74 - - - - - 223,896.74
资产总计 861,468,44
2.24
-
60,606,000
.00
105,021,00
0.00
13,882,156
.90
1,936,215,
297.03
2,977,192,
896.17
负债
应付赎回款
- - - - -
1,202,521.
99
1,202,521.
99
应付管理人
报酬
- - - - -
3,090,961.
76
3,090,961.
76
应付托管费 - - - - - 643,950.38 643,950.38
应付交易费
用
- - - - -
1,539,876.
84
1,539,876.
84
其他负债
- - - - -
1,623,495.
38
1,623,495.
38
负债总计
- - - - -
8,100,806.
35
8,100,806.
35
利率敏感度
缺口
861,468,44
2.24
-
60,606,000
.00
105,021,00
0.00
13,882,156
.90
1,928,114,
490.68
2,969,092,
089.82
6.4.12.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
1. 其他变量不变，只有利率变动通过债券公允价值变动对基金资产净值产
生影响。
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币
）
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
30
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
1.利率上升25个基点 减少49,806.94元 减少1,551,252.59元
2.利率下降25个基点 增加49,806.94元 增加1,551,252.59元
6.4.12.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
6.4.12.4.3 其他价格风险
本基金所面临的其他价格风险主要系市场价格风险。 市场价格风险是指基金
所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场
价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同
业市场交易的股票和债券， 所面临的最大的市场价格风险由所持有的金融工具的
公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市价格风险，并且本基金管理
人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
6.4.12.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位： 人民币元
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
项目
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-
股票投资
2,874,821,297.50 80.15 1,932,735,383.35 65.10
交易性金融资产-
债券投资
10,550,000.00 0.29 179,509,156.90 6.04
衍生金融资产－
权证投资
-- - -
其他 -- - -
合计 2,885,371,297.50 80.44 2,112,244,540.25 71.14
6.4.12.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
1.其他变量不变，只有业绩比较基准所对应的市场组合价格发生合理、可能
的变动；
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币
）
分析
相关风险变量的变动
本期末
2009年6月30日
上年度末
2008年12月31日
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
31
1.业绩比较基准变动
+5%
增加154,031,059.93元 增加131,684,465.26元
2.业绩比较基准变动
-5%
减少154,031,059.93元 减少131,684,465.26元
6.4.13 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 2,874,821,297.50 79.68
其中：股票 2,874,821,297.50 79.68
2 固定收益投资 10,550,000.00 0.29
其中：债券 10,550,000.00 0.29
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 718,598,552.77 19.92
6 其他资产 3,798,972.58 0.11
7 合计 3,607,768,822.85 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 181,169,249.36 5.05
C 制造业 1,016,259,248.19 28.33
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑 36,979,371.34 1.03
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
32
料
C5
电子 157,854,157.25 4.40
C6
金属、非金属 162,526,844.76 4.53
C7
机械、设备、仪表 547,036,141.20 15.25
C8
医药、生物制品 111,862,733.64 3.12
C99
其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应
业
44,382,516.48 1.24
E 建筑业 58,282,253.00 1.62
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 157,892,000.00 4.40
H 批发和零售贸易 301,335,600.09 8.40
I 金融、保险业 511,193,438.02 14.25
J 房地产业 421,090,135.02 11.74
K 社会服务业 95,553,086.20 2.66
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 87,663,771.14 2.44
合计 2,874,821,297.50 80.15
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产
净值比例
（％）
1 600048 保利地产 6,369,918177,657,013.02 4.95
2 600694 大商股份 5,376,871176,307,600.09 4.92
3 002080 中材科技 4,712,119128,640,848.70 3.59
4 600739 辽宁成大 3,775,000125,028,000.00 3.49
5 600475 华光股份 6,935,072121,710,513.60 3.39
6 600501 航天晨光 11,260,169101,904,529.45 2.84
7 601169 北京银行 6,000,000 97,560,000.00 2.72
8 000069 华侨城Ａ 4,571,918 95,553,086.20 2.66
9 000402 金 融 街 6,493,450 89,349,872.00 2.49
10 000002 万 科Ａ 7,000,000 89,250,000.00 2.49
11 000009 中国宝安 7,391,549 87,663,771.14 2.44
12 002028 思源电气 3,948,062 86,580,999.66 2.41
13 601628 中国人寿 3,033,000 83,559,150.00 2.33
14 600837 海通证券 5,000,000 82,250,000.00 2.29
15 002008 大族激光 10,018,915 81,654,157.25 2.28
16 000651 格力电器 3,736,884 78,100,875.60 2.18
17 002106 莱宝高科 6,000,000 76,200,000.00 2.12
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
33
18 601088 中国神华 2,499,945 74,773,354.95 2.08
19 600050 中国联通 10,700,000 73,402,000.00 2.05
20 600893 航空动力 3,560,719 69,149,162.98 1.93
21 000558 莱茵置业 7,955,000 64,833,250.00 1.81
22 600109 国金证券 2,879,938 64,193,818.02 1.79
23 600015 华夏银行 5,000,000 62,650,000.00 1.75
24 600583 海油工程 5,202,527 61,545,894.41 1.72
25 600986 科达股份 8,608,900 58,282,253.00 1.62
26 000623 吉林敖东 1,418,412 57,403,133.64 1.60
27 600276 恒瑞医药 1,560,000 54,459,600.00 1.52
28 600030 中信证券 1,865,000 52,704,900.00 1.47
29 600570 恒生电子 4,000,000 47,960,000.00 1.34
30 000983 西山煤电 1,500,000 44,850,000.00 1.25
31 000027 深圳能源 3,976,928 44,382,516.48 1.24
32 601601 中国太保 1,901,500 42,555,570.00 1.19
33 600550 天威保变 1,066,114 38,038,947.52 1.06
34 600596 新安股份 999,98336,979,371.34 1.03
35 000063 中兴通讯 1,300,000 36,530,000.00 1.02
36 600585 海螺水泥 804,12933,885,996.06 0.94
37 600517 置信电气 2,049,855 31,567,767.00 0.88
38 002142 宁波银行 2,000,000 25,720,000.00 0.72
39 000533 万 家 乐 3,023,199 19,983,345.39 0.56
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金
资产净值比
例（％）
1 600694 大商股份 138,891,023.05 4.68
2 600048 保利地产 127,198,754.09 4.28
3 600739 辽宁成大 116,555,232.43 3.93
4 600050 中国联通 110,448,945.03 3.72
5 600030 中信证券 104,196,778.83 3.51
6 002106 莱宝高科 103,663,807.65 3.49
7 000402 金 融 街 102,012,013.15 3.44
8 600475 华光股份 101,359,375.61 3.41
9 600501 航天晨光 100,186,959.66 3.37
10 002008 大族激光 90,221,157.81 3.04
11 600986 科达股份 83,980,495.78 2.83
12 601919 中国远洋 79,189,550.34 2.67
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
34
13 000651 格力电器 77,378,634.06 2.61
14 000009 中国宝安 75,385,254.93 2.54
15 000825 太钢不锈 72,308,339.77 2.44
16 600893 航空动力 71,224,818.44 2.40
17 000002 万 科Ａ 70,917,173.08 2.39
18 600015 华夏银行 70,303,385.72 2.37
19 600804 鹏博士 69,052,031.98 2.33
20 600837 海通证券 67,934,296.59 2.29
21 002109 兴化股份 64,674,597.03 2.18
22 000069 华侨城Ａ 62,251,690.19 2.10
23 000983 西山煤电 60,382,011.73 2.03
24 000558 莱茵置业 59,341,895.03 2.00
注：表中“买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关
交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金
资产净值比
例（％）
1 600804 鹏博士 112,316,844.36 3.78
2 600030 中信证券 92,395,787.95 3.11
3 601919 中国远洋 89,581,761.99 3.02
4 601186 中国铁建 89,323,502.81 3.01
5 000825 太钢不锈 83,088,388.52 2.80
6 600050 中国联通 82,928,931.03 2.79
7 000739 普洛股份 79,456,845.05 2.68
8 601939 建设银行 78,249,685.88 2.64
9 600089 特变电工 76,502,694.57 2.58
10 000792 盐湖钾肥 75,943,093.15 2.56
11 601398 工商银行 74,344,079.95 2.50
12 002109 兴化股份 70,167,369.98 2.36
13 600195 中牧股份 69,209,366.09 2.33
14 600641 万业企业 67,476,345.75 2.27
15 601088 中国神华 66,533,040.52 2.24
16 600598 北大荒 63,366,489.04 2.13
17 600009 上海机场 58,304,809.38 1.96
18 600519 贵州茅台 57,701,294.21 1.94
19 600607 上实医药 56,277,077.92 1.90
20 000895 双汇发展 55,994,846.25 1.89
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
35
注:表中“卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交
易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 4,133,683,565.14
卖出股票的收入（成交）总额 4,174,576,666.87
注:表中“买入股票成本”、 “卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成
交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 10,550,000.00 0.29
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 10,550,000.00 0.29
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资
产净值比
例（％）
1 122010 08 宁沪债 100,000 10,550,000.00 0.29
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
36
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
7.9.2 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选库之
外的股票。
7.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,650,527.90
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 1,013,415.21
4 应收利息 406,018.20
5 应收申购款 729,011.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,798,972.58
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额 占总份额
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
37
比例
279,028 24,253.44 53,195,526.33 0.79%6,714,193,659.37 99.21%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 天治基金管理有限公司 22,837,501.43 0.34%
2 李苗颜 13,822,201.43 0.20%
3 蔡定明 12,063,940.16 0.18%
4 顾富瑞 11,329,812.98 0.17%
5 赵新能 9,568,912.71 0.14%
6 关力 8,485,362.10 0.13%
7 陈碧芬 7,406,673.17 0.11%
8 彭德礼 7,030,300.00 0.10%
9 赵甲康 6,849,481.37 0.10%
10 严萍 6,505,928.24 0.10%
注：前十名持有人中彭德礼是场内持有人。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持
有本开放式基金
2,270.26 0.00%
9
开放式基金份额变动
单位： 份
基金合同生效日基金份额总额 313,493,538.86
报告期期初基金份额总额 7,526,733,509.04
报告期期间基金总申购份额 139,136,488.94
报告期期间基金总赎回份额 -898,480,812.28
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 6,767,389,185.70
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
38
10
重大事件揭示
10.1
基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
10.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4
基金投资策略的改变
报告期内，本基金的投资策略未发生改变。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来，未变更过会计师事务所。
10.6
管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员未有受
监管部门稽查或处罚的情况。
10.7
基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位： 人民币元
股票交易 债券交易
券商名称
交易单
元数量
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
中银国际 1 212,356,999.91 2.56% - -
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
39
东海证券 1 270,818,944.04 3.26% - -
华泰证券 1 290,247,595.33 3.49%38,560,000.00 22.16%
宏源证券 1 451,338,433.16 5.43% - -
海通证券 1 455,595,591.19 5.48% - -
联合证券 1 457,939,246.58 5.51% - -
银河证券 1 548,730,436.22 6.60% - -
中金公司 1 565,851,759.47 6.81% - -
国泰君安 1 619,194,220.66 7.45% - -
爱建证券 1 832,121,426.29 10.02%58,587,166.56 33.67%
中信证券 1 976,648,985.21 11.76% - -
申银万国 1 996,434,286.91 11.99%19,096,989.60 10.98%
长江证券 1 1,630,982,307.04 19.63%57,750,365.91 33.19%
厦门证券 1 - - - -
齐鲁证券 2 - - - -
金元证券 1 - - - -
东北证券 1 - - - -
新时代证券 1 - - - -
华宝证券 1 - - - -
安信证券 1 - - - -
回购交易 权证交易 应支付该券商的佣金
券商名称 成交金额
占当
期回
购成
交总
额的
比例
成交金额
占当
期权
证成
交总
额的
比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
中银国际 - - - -172,540.40 2.48%
东海证券 - - - -230,199.76 3.31%
华泰证券 - - - -246,710.58 3.55%
宏源证券 - - - -366,717.85 5.28%
海通证券 - - - -387,258.86 5.58%
联合证券 - - - -389,246.26 5.60%
银河证券 - - - -466,413.52 6.72%
中金公司 - - - -480,968.77 6.93%
国泰君安 - - - -526,314.40 7.58%
爱建证券 - - - -676,107.80 9.74%
中信证券 - - - -830,142.38 11.95%
申银万国 - - - -846,967.18 12.20%
长江证券 - - - -1,325,186.01 19.08%
厦门证券 - - - - -
齐鲁证券 - - - - -
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
40
金元证券 - - - - -
东北证券 - - - - -
新时代证券 - - - - -
华宝证券 - - - - -
安信证券 - - - - -
注 1:上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的
证券结算风险基金。
注2：基金专用席位的选择标准和程序：
（1）经营行为规范，近一年内无重大违规行为；
（2）公司财务状况良好；
（3）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
（4）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公
司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
（5）建立了广泛的信息网络，能及时准确地提供信息资讯服务。
基金管理人根据以上标准进行考察后， 确定证券的席位作为本基金专用交易
席位，并签订席位租用协议。
注 3：报告期内本基金新增安信证券股份有限公司、齐鲁证券有限公司、中
银国际证券有限责任公司各1个席位，退还中原证券股份有限公司1个席位；原
上海远东证券有限公司更名为新时代证券有限责任公司。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
天治基金管理有限公司关于旗
下基金持有的盐湖钾肥股票估
值方法变更的公告
指定媒体及公司网站 2009年 1月 6日
2
天治核心成长股票型证券投资
基金 （LOF)2008年第4季度报告
指定媒体及公司网站 2009年 1月 21日
3
天治基金管理有限公司关于提
请投资者及时更新已过期身份
证件或身份证明文件的通知
指定媒体及公司网站 2009年 2月 6日
4 天治基金管理有限公司关于调 指定媒体及公司网站 2009年 2月 26日
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
41
整旗下部分基金在交通银行网
上银行申购优惠费率的公告
5
天治核心成长股票型证券投资
基金（LOF）更新的招募说明书
（摘要） （2009年3月）
指定媒体及公司网站 2009年 3月 6日
6
天治基金管理有限公司关于在
部分代销机构开通旗下基金定
投业务及部分基金之间基金转
换业务的公告
指定媒体及公司网站 2009年 3月 25日
7
天治核心成长股票型证券投资
基金（LOF）2008 年年度报告摘
要
指定媒体及公司网站 2009年 3月 27日
8
天治核心成长股票型证券投资
基金（LOF）2009 年第 1 季度报
告
指定媒体及公司网站 2009年 4月 22日
9
天治基金管理有限公司关于在
部分代销机构开通旗下基金定
投业务及部分基金之间基金转
换业务的公告
指定媒体及公司网站 2009年 4月 27日
10
天治基金管理有限公司关于增
加爱建证券为代销机构的公告
指定媒体及公司网站 2009年 5月 5日
11
天治基金管理有限公司关于增
加东海证券为代销机构的公告
指定媒体及公司网站 2009年 5月 25日
12
天治基金管理有限公司关于旗
下部分基金参加兴业银行开办
的基金定投申购费率优惠活动
的公告
指定媒体及公司网站 2009年 6月 8日
13
天治基金管理有限公司关于增
加新时代证券为代销机构的公
指定媒体及公司网站 2009年 6月 29日
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年半年度报告（正文）
42
告
11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证监会批准天治核心成长股票型证券投资基金募集的文件
2、 《天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》
3、 《天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》
4、 《天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）托管协议》
5、报告期内天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）公告的各项原稿
11.2 存放地点
上海市复兴西路159号
11.3 查阅方式
1、书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:00。投资者可在
营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
2、网站查询：www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
二〇〇九年八月二十五日
