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广发货币A(270004)

广发货币:2009年第二季度报告

 











































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 1 页 共 15 页 广发货币市场基金2009年第 2季度报告 2009年6月30日 基金管理人:广发基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇〇九年七月二十一日










































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 2 页 共 15 页 §1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年7月15日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2009年4月1日起至6月30日止。 §2


基金产品概况 基金简称


广发货币 交易代码


270004 基金运作方式


契约型开放式 基金合同生效日


2005年5月20日 报告期末基金份额总额


2,357,387,965.86份 投资目标


在保持低风险与资产流动性的基础上,追求稳定的 当期收益。 投资策略


决策依据:以《基金法》、《货币市场基金管理暂 行规定》、本基金合同等有关法律法规为决策依据, 并以维护基金份额持有人利益作为最高准则。 投资管理的方法和标准:稳健的主动投资是本基金










































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 3 页 共 15 页 投资策略的总体特征。主动是相对被动投资而言, 强调通过基金管理人主动管理为投资人控制风险和 创造稳定收益。稳健是强调主动投资必须重视控制 风险,要兼顾基金资产的流动性、安全性和收益性 的目标。 具体而言,投资策略以自上而下为主,兼顾自下而 上的方式。其中,自上而下是指基金管理人通过定 量与定性相结合的综合分析,对利率尤其是短期利 率的变化趋势进行预测,在科学、合理的短期利率 预测的基础上决定本基金组合的期限结构和品种结 构,构建稳健的投资组合。自下而上是指要重视具 体投资对象的价值分析,同时针对市场分割及定价 机制暂时失灵带来的投资机会,进行相应的套利操 作,增加投资收益。具体策略如下: (1)利率预测 (2)期限配置策略 (3)品种配置策略 (4)挖掘套利投资机会 投资禁止:本基金不投资于以下金融工具: (1)股票; (2)可转换债券; (3)剩余期限超过三百九十七天的债券; (4)信用等级在AAA级以下的企业债券; (5)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金 融工具。 业绩比较基准


根据本基金的投资对象和投资目标,业绩比较基准










































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 4 页 共 15 页 为一年期银行定期存款的税后利率:(1-利息税 率)×一年期银行定期储蓄存款利率。 风险收益特征


本基金具有高安全性、高流动性和稳定的收益,力 争获取稳定的超过同期银行定期存款利率(税后) 的收益率。 基金管理人


广发基金管理有限公司 基金托管人


中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称


广发货币A级 广发货币B级 下属两级基金的交易代码


270004 270014 报告期末下属两级基金的份额总 额


1,197,854,387.73份 1,159,533,578.13份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日) 主要财务指标 广发货币A级 广发货币B级 1.本期已实现收益 5,008,848.94 3,342,235.05 2.本期利润 5,008,848.94 3,342,235.05 3.期末基金资产净值 1,197,854,387.73 1,159,533,578.13 (1)自2009年4月20日起, 本基金实行销售服务费分级收费方式,分设两级基金份额: A级基金份额和B级基金份额。详情请参阅相关公告。 (2)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用,计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 (3)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,










































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 5 页 共 15 页 由于货币市场基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收 益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1.广发货币A 级 阶段 净值收 益率① 净值收 益率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.2373% 0.0030% 0.5403% 0.0000% -0.3030% 0.0030% 2.广发货币B 级 阶段 净值收 益率① 净值收 益率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.2264% 0.0027% 0.4275% 0.0000% -0.2011% 0.0027% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 广发货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2005年5月20日至2009年6月30日)













































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 6 页 共 15 页 1、广发货币 A级 2、广发货币 B级 §4


管理人报告













































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 7 页 共 15 页 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从 业年限 说明 谢军 本基金 的基金 经理; 广 发增强 债券基 金的基 金经理; 固定收 益部副 总经理 2006-9-12 - 6 男,中国籍,金融学硕士, 持有证券业执业资格证书 和特许金融分析师状 (CFA),2003年7月至 2006年9月先后任广发基 金管理有限公司研究发展 部产品设计人员、企业年 金和债券研究员, 2006年9 月12日起任本基金基金经 理, 2008年3月27日起任广 发增强债券基金基金经 理, 2008年4月17日至2009 年2月9日任广发基金管理 有限公司固定收益部总经 理助理, 2009年2月10日起 任广发基金管理有限公司 固定收益部副总经理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套 法规、 《广发货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大 利益。本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为,基金的投资管 理符合有关法规及基金合同的规定。













































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 8 页 共 15 页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过 实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 投资决策的内部控制方面,投资组合投资的股票必须来源于备选股票库,重点投资 的股票必须来源于核心股票库。公司建立严格的投资授权制度,投资组合经理在授权范 围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中,按 照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,不同投资组合经理下达的对 同一证券的交易指令,由同一交易员执行。公司原则上禁止不同组合间的同日反向交易 (指数型基金除外) ;对于不同投资组合间的同时同向交易,公司可以启用公平交易模 块,确保交易的公平。 公司风险控制管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现 投资风险的事中风险控制;监察稽核部通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽 核,实现投资风险的事后控制。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本公司管理的投资组合包括开放式基金 11 只,企业年金 4 只,特定客户资产管理 计划2个。本基金管理人未管理与本投资组合投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合,未发生可能 导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1.市场回顾及运作分析 2009年第二季度债券市场总体背景表现为:经济处于快速的通货再膨胀阶段,伴随










































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 9 页 共 15 页 国际金融危机阴影消除和微观经济活动增强,国内外的中长期通缩预期都大幅得到修 正,固定收益品种收益率也相应快速反弹。目前,国内 10 年国债收益率 3.2%左右,反 映正常短期周期底部,1年之内的央票还处于历史底部。 二季度各项主要指标表明,经济处于快速复苏的道路,同时,伴随巨大的信贷投放, 房地产行业需求重新崛起,强化了市场对中期繁荣的憧憬。 我们认为,近一两年宏观环境具有较大的不稳定性,对企业的经营也带来了较大的 隐忧。基于这种前瞻判断,我们低配了短融,并基本限定于优质企业。事后看,由于政 府大剂量投放信贷以及超强的财政刺激政策,我们所担忧的隐忧并没有成为现实。但基 于货币基金操作需要防范小概率事件的基本思路,我们仍将坚持这种操作理念。 本基金第2季度收益为0.2373%(广发货币A级)和0.2264%(广发货币B级)。 2.市场展望和策略 目前看来,无论是从资产价格膨胀还是潜在的通胀预期威胁,极度宽松的货币已将 接近其约束边界。我们认为,宽松货币政策已经到了过度运用的阶段,通货再膨胀阶段 已经接近尾声,短端的央票利率有走出历史底部的需要。我们将进一步缩短久期,通过 交易所回购等低久期、高流动性品种提高滚动收益率。 具体而言,我们将坚持货币市场基金流动性管理工具的投资目标,保持较低的组合 平均剩余到期期限,合理安排现金流,在合规基础上进行组合管理,根据对利率和信用 市场变化的规律的深入研究来提高组合收益。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 固定收益投资 1,341,722,050.32 56.39










































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 10 页 共 15 页 其中:债券 1,341,722,050.32 56.39








资产支持证券 -- 2 买入返售金融资产 530,000,000.00 22.28 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 -- 3 银行存款和结算备付金合计 5,816,684.95 0.24 4 其他资产 501,780,373.56 21.09 5 合计 2,379,319,108.83 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 金额(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 报告期内债券回购融资余额 884,615,557.69 0.44 其中:买断式回购融资 -- 2 报告期末债券回购融资余额 19,679,870.16 0.83 其中:买断式回购融资 -- 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净 值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限


56













































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 11 页 共 15 页 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 95 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 56 报告期内投资组合平均剩余期限超过 180天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过180天。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 产净值的比例(%) 各期限负债占基金资 产净值的比例(%) 1 30天以内 44.34 0.83 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债 -- 2 30天(含)—60天 17.45 - 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债 4.27 - 3 60天(含)—90天 12.72 - 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债 -- 4 90天(含)—180天 18.23 - 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债 -- 5 180天(含)—397天(含) 6.81 - 其中:剩余存续期超过397天 的浮动利率债 -- 合计 99.54 0.83













































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 12 页 共 15 页 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 -- 2 央行票据 339,036,575.42 14.38 3 金融债券 361,012,025.93 15.31 其中:政策性金融债 361,012,025.93 15.31 4 企业债券 20,277,090.19 0.86 5 企业短期融资券 621,396,358.78 26.36 6 其他 -- 7 合计 1,341,722,050.32 56.92 8 剩余存续期超过397天的浮动 利率债券 100,690,343.39 4.27 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 (张) 摊余成本(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 070309 07进出09 1,900,000190,224,967.79 8.07 2 0881209 08大唐CP01 1,500,000150,136,542.03 6.37 3 0801106 08央票106 1,300,000129,441,151.08 5.49 4 070420 07农发20 1,000,000100,690,343.39 4.27 5 0801112 08央票112 1,000,00099,710,839.48 4.23 6 0801114 08央票114 1,000,00099,682,629.75 4.23 7 0881176 08南电CP01 700,00070,235,512.00 2.98 8 040220 04国开20 700,00070,096,714.75 2.97










































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 13 页 共 15 页 9 0881191 08北车CP01 600,00060,031,110.62 2.55 10 0881169 08中电信CP01 500,00050,131,654.44 2.13 5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 10次 报告期内偏离度的最高值 0.2827% 报告期内偏离度的最低值 0.2013% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2353% 5.7 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 基金计价方法说明 本基金采用“摊余成本法”计价,即计价对象以买入成本列示,按实际利率并考虑 其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内摊销,每日计提收益。 5.8.2 本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率 债券,但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的情况。 5.8.3 根据公开市场信息,报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门 立案调查。 5.8.4 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 469,122,795.75 3 应收利息 15,314,215.73 4 应收申购款 17,343,362.08










































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 14 页 共 15 页 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 501,780,373.56


§6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 广发货币 A级 广发货币 B级 报告期期初基金份额总额 3,870,886,582.38 - 报告期期间基金总申购份额 2,762,014,408.51 2,803,029,266.74 报告期期间基金总赎回份额 5,435,046,603.16 1,643,495,688.61 报告期期末基金份额总额 1,197,854,387.73 1,159,533,578.13 §7


备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发货币市场基金募集的文件; 2.《广发货币市场基金基金合同》 ; 3.《广发货币市场基金基金托管协议》 ; 4.《广发货币市场基金招募说明书》及其更新版; 5.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程; 6.本报告期内在中国证监会指定报刊上披露的各项公告。 7.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼













































































广发货币市场基金 2009年第 2 季度报告 第 15 页 共 15 页 7.3 查阅方式 1.书面查阅:查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费查阅, 也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。 投资者如对本报告有疑问,可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司,咨询电话 95105828或020-83936999,或发电子邮件:services@gffunds.com.cn。























广发基金管理有限公司


























二〇〇九年七月二十一日