金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009年第 2季度报告
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金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金
2009年第2季度报告
2009年6月30日
基金管理人：金元比联基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年七月十八日
金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009年第 2季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 7
月 14 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称
金元比联成长动力混合
交易代码
620002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年9月3日
报告期末基金份额总额
185,680,254.47份
投资目标
在“可持续成长投资”指导下，本基金深度剖析与把
握上市公司的成长动力，以“已投入资本回报率
（Return on invested capital，ROIC）”为核心财
务分析指标，主要投资于资本运用效率高、具有可持
续成长特征的上市公司； 力争通过灵活合理的大类资
产配置与专业的证券精选， 在精细化风险管理的基础
上构建优化组合， 谋求基金资产长期持续稳定的合理
回报。
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投资策略
将数量模型与定性分析相结合， 采取主动投资方法构
建投资组合是本基金的投资策略。在股票投资方面，
本基金采取“自下而上”的方法选择投资标的，同时
以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助。具体而言，
在“可持续成长投资”指导下，本基金以“已投入资
本回报率”为核心财务分析指标，经过流动性筛选、
行业分类、盈利增长分析与筛选、已投入资本回报率
分析、公司治理以及估值考量六个步骤，股票组合主
要投资于资本运用效率高、 具有可持续成长特征的上
市公司。在债券投资方面，基于“自上而下”的原则，
本基金采用久期控制下的主动性投资策略， 并本着风
险收益配比最优、 兼顾流动性的原则确定债券各类属
资产的配置比例。
业绩比较基准
中信标普300指数收益率×55%＋中信标普国债指数
收益率×45%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的灵活配置混合型基金， 其风
险收益特征从长期平均及预期来看，低于股票型基
金，高于债券型基金、保本型基金与货币市场基金，
属于中高风险的证券投资基金品种。 本基金力争使基
金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较
基准的单位风险收益值。
基金管理人
金元比联基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)
1.本期已实现收益 10,353,374.42
2.本期利润 17,969,099.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.1887
4.期末基金资产净值 225,894,264.43
5.期末基金份额净值 1.217
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
2009-4-1至
2009-6-30
14.17% 1.23% 13.48% 0.83% 0.69% 0.40%
重要提示：
（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字；
（2）本基金选择中信标普 300 指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中信标
普国债指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：
中信标普300指数收益率×55%＋中信标普国债指数收益率×45%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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（2008年 9月 3日至 2009年 6月 30日）
重要提示：
（1）本基金合同生效日为 2008 年 9 月 3 日，基准累计增长率以 2008 年 9 月 2
日指数为基准；
（2）本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的 30%-80%；债券为
15%-65%；现金比例在 5%以上，在本报告期末各项资产市值占基金净值的比率
均符合基金合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
万文俊
基金经
理
2008-9-6 - 12
1971年出生，北京大
学经济学学士，波士
顿学院工商管理学院
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工商管理硕士，12年
基金、证券、银行等
金融领域从业经验。
历任Putnam
Investment分析师、
The Yankee Group高
级分析师、东方证券
股份有限公司证券投
资部高级投资经理、
上投摩根基金管理有
限公司投资经理、汇
丰晋信基金管理有限
公司汇丰晋信2016生
命周期基金基金经
理， 2008年6月出任金
元比联基金管理有限
公司副投资总监。
吴广利
基金经
理
2009-6-5 - 6
1973年出生，上海交
通大学工学学士，北
京大学经济学硕士， 6
年证券、基金从业经
验。历任海通证券研
究所研究员，长江巴
黎百富勤研究部研究
经理； 2006年7月加入
我司，历任研究员、
首席研究员兼金元比
联宝石动力保本混合
型证券投资基金基金
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经理助理、金元比联
成长动力灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法
规及其各项实施准则、 《金元比联成长动力混合型证券投资基金基金合同》和其
他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作
整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投
资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和
交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未
出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，公司旗下无投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
在一季度报告中，我们写到： “考虑到宏观经济的各项指标极有可能在 1 季
度已经陆续见底， 而上市公司的收入和利润增长状况在未来3个月有逐步改善的
趋势，且流动性供应在未来一段时间依然较为充足，同时宏观经济政策方面显然
尚有更多利好消息有待释放，因此我们相信二季度大盘仍有继续向上的空间。”
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第二季度的市场走势验证了我们的判断。今年第二季度，上证综合指数在一季度
上涨30.3%的基础上进一步上涨了24.7%。
基于上述判断，本基金在二季度继续加大了股票资产的配置比例。在 4、5
月份，我们重点配置了能源和原材料等经济敏感性较强的行业，而从6月初开始
又及时增加了对银行和房地产等的投资比重。截至2009年6月30日为止，本基
金的单位净值累计增长 14.17%至 1.2170 元，超越同期业绩比较基准 0.69 个百
分点；本基金自2008年9月成立以来的单位净值累计增长35.63%，超过同期业
绩比较基准11.45个百分点。
展望 2009 年三季度，我们对股市持谨慎乐观态度。市场已经连续 6 个月上
涨， 未来第三季度存在调整的压力。 但因确信中国股市已经进入牛市的初级阶段，
所以我们认为这种调整仍为牛市中的调整，不会改变市场的总体向上趋势。我们
将继续超配金融和房地产板块，并开始逐步关注中游行业的投资机会。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 173,328,201.95 67.98
其中：股票 173,328,201.95 67.98
2 固定收益投资 38,492,600.00 15.10
其中：债券 38,492,600.00 15.10
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
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其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 34,783,671.15 13.64
6 其他资产 8,365,854.82 3.28
7 合计 254,970,327.92 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 16,042,251.50 7.10
C 制造业 63,367,039.35 28.05
C0
食品、饮料 13,112,955.52 5.80
C1
纺织、服装、皮
毛
5,136,678.47 2.27
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
1,192,087.26 0.53
C5
电子 --
C6
金属、非金属 17,201,213.12 7.61
C7
机械、设备、仪
表
18,828,180.70 8.33
C8
医药、生物制品 4,508,554.28 2.00
C99
其他制造业 3,387,370.00 1.50
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
--
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E 建筑业 --
F 交通运输、仓储业 2,618,708.15 1.16
G 信息技术业 2,396,575.30 1.06
H 批发和零售贸易 9,679,769.67 4.29
I 金融、保险业 50,230,069.59 22.24
J 房地产业 20,815,969.19 9.21
K 社会服务业 8,177,819.20 3.62
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 173,328,201.95 76.73
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600000 浦发银行 325,4007,490,708.00 3.32
2 601318 中国平安 150,6007,448,676.00 3.30
3 600036 招商银行 325,2967,289,883.36 3.23
4 600048 保利地产 259,3157,232,295.35 3.20
5 000069 华侨城Ａ 337,5627,055,045.80 3.12
6 000983 西山煤电 222,9656,666,653.50 2.95
7 600016 民生银行 815,0916,455,520.72 2.86
8 000157 中联重科 282,3036,303,825.99 2.79
9 002024 苏宁电器 387,7056,230,419.35 2.76
10 000002 万 科Ａ 477,8086,092,052.00 2.70
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 22,088,000.00 9.78
2 央行票据 --
3 金融债券 10,781,000.00 4.77
其中：政策性金融债 10,781,000.00 4.77
4 企业债券 5,623,600.00 2.49
5 企业短期融资券 --
6 可转债 --
7 其他 --
8 合计 38,492,600.00 17.04
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 010004 20国债⑷ 137,00013,946,600.00 6.17
2 080215 08国开15 100,00010,781,000.00 4.77
3 010203 02国债⑶ 50,0005,070,000.00 2.24
4 010110 21国债⑽ 30,0003,071,400.00 1.36
5 122964 09龙湖债 23,0002,401,200.00 1.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
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本报告期末本基金未持有权证投资。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,000,000.00
2 应收证券清算款 4,570,507.20
3 应收股利 55,129.90
4 应收利息 605,448.44
5 应收申购款 2,134,769.28
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,365,854.82
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 99,462,269.45
报告期期间基金总申购份额 206,053,954.33
报告期期间基金总赎回份额 119,835,969.31
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报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 185,680,254.47
§7
影响投资者决策的其他重要信息
1、2009 年 4 月 11 日于报纸、网站披露了金元比联成长动力灵活配置混合
型证券投资基金更新招募说明书及摘要
2、2009 年 4 月 21 日于报纸、网站披露了金元比联成长动力灵活配置混合
型证券投资基金 2009年第 1季度报告
3、2009年 6月 5日于报纸、网站披露了金元比联基金管理有限公司增聘基
金经理的公告
4、2009 年 6 月 19 日于报纸、网站披露了金元比联基金管理有限公司开放
旗下开放式基金转换业务的公告
5、2009 年 6 月 30 日于报纸、网站披露了金元比联成长动力灵活配置混合
型证券投资基金半年度最后一个市场交易日（或自然日）净值公告
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
2、 《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金招募说明书》 ；
3、 《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 。
8.2 存放地点
存放地点：上海浦东新区花园石桥路 33号花旗集团大厦 36层
8.3 查阅方式
查阅方式：http://www.jykbc.com
金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2009年第 2季度报告
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金元比联基金管理有限公司
二〇〇九年七月十八日
