易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
第 1 页 共 13 页
易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金 易方达策略成长证券投资基金
2009 2009 2009 2009 年第 年第 年第 年第 2 2 2 2 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2009 2009 2009 2009 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司 中国银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇〇 〇〇 〇〇 〇〇九年七月二十日 九年七月二十日 九年七月二十日 九年七月二十日
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
2
§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 7 月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达策略成长混合
交易代码
110002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2003年12月9日
报告期末基金份额总额
1,767,356,507.44份
投资目标
本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的
股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努
力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。
投资策略
本基金为主动型股票基金， 投资的总体原则是在价值
区域内把握波动，在波动中实现研究的“溢价”。基
金采取相对稳定的资产配置策略， 避免因过于主动的
仓位调整带来额外的风险。同时，以雄厚的研究力量
为依托，通过以价值成长比率（PEG）为核心的系统
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
3
方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票，
并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预
测，积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的
获利机会， 为基金份额持有人追求较高的当期收益及
长期资本增值。
业绩比较基准
上证A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％
风险收益特征
本基金为中等风险水平的证券投资基金， 基金力争通
过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)
1.本期已实现收益 425,540,191.16
2.本期利润 1,153,090,899.11
3.加权平均基金份额本期利润 0.6377
4.期末基金资产净值 6,674,645,575.87
5.期末基金份额净值 3.777
注：
1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
4
3.2 基金净 基金净 基金净 基金净值表现 值表现 值表现 值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去3个月 20.47% 1.36% 18.62% 1.05% 1.85% 0.31%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较
易方达策略成长证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2003 年 12 月 9 日至 2009 年 6 月 30 日）
1.
基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的 10%；
（2） 基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，
不超过该证券的 10%；
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
5
（3）基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80％；
（4）基金股票投资比例最高可达 95%；
（5）法律法规规定的其他限制。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时， 基金管理人应在合
理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。
2.
本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约
定。
3.
本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 441.49%,同期
基金业绩比较基准收益率为 85.87%。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
刘志奇
本基金
的基金
经理、
易方达
策略成
长二号
混合型
基金的
基金经
理
2007-7-12 - 5
硕士研究生，历任易
方达基金管理有限公
司行业研究员、易方
达策略成长二号混合
型基金基金经理助
理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
6
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不
同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备
选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时
间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组
合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本公司旗下易方达策略成长二号混合型基金投资风格相似。 本报告
期两者的净值增长率分别为 20.47%和 20.02%。尽管这两只基金在投资管理上有
着相同或相似的投资目标、投资理念、投资范围和投资策略，但它们毕竟是两只
相互独立的基金，基金规模及申购赎回波动变化不同，股票仓位、组合结构和投
资操作也不尽相同，从而造成两只基金业绩存在差异，但差异小于 5%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
二季度， 市场在犹豫中震荡上行， 上证指数始于 2380 点， 季末收于 2959 点，
上涨 24.7%。在信贷的继续超预期发放和成功改变消费者预期的作用下，房地产
和汽车等先导性行业表现抢眼，销售数据强劲，也带动了该板块股票的上涨。二
季度房地产行业相对大盘有较大的超额收益。 地产销售的超预期以及政府下调行
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
7
业投资资本金比例的政策出台，对固定资产投资链条产生了较大刺激，有着供给
瓶颈的资源类股票在二季度也表现不俗。 市场表现出流动性与经济复苏双轮驱动
的态势。
国际方面，海外宏观经济在各国央行的宽松货币政策实施之后开始触底，股
票市场也先于经济数据反弹。尽管投资者预期全球经济开始了复苏之旅，但好坏
参半的经济数据还是使得指数在犹豫不决中前行。 虽然数据还没有明确表明经济
已经开始复苏， 但充裕的流动性和投资者预期使得大宗商品价格先于经济大幅反
弹，这也使全球经济复苏蒙上了一层阴影。
二季度本基金加大了操作力度和调仓节奏， 提高了股票仓位并加大了组合弹
性，二季度本基金跑赢基准。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 3.777 元，本报告期份额净值增长率为
20.47% ，同期业绩比较基准收益率为 18.62%。
（3）市场展望和投资策略
尽管经济数据逐月仍有波动，但市场对中国经济复苏的趋势已基本达成共
识。随着实体经济的转暖和信贷的继续超力度发放，预计三、四季度宏观数据将
表现出超强的反弹， 股票市场也将由年初的修复估值行情转化为估值与业绩双轮
驱动行情。尽管市场在不停地猜测央行何时开始收紧货币及回收流动性，但本基
金倾向认为货币政策在保增长和预防通胀的“走钢丝”平衡中，导致通胀的概率
更大——尽管我们都希望回到高增长、低通胀的“蜜月”时期。
虽然面临较多不确定性，但本基金认为中国的宏观经济长期来看将持续向
好， 对市场的未来发展充满信心。 本基金对未来的 A 股市场行情持谨慎乐观态度。
本基金仍力争以相对确定的企业价值化解不确定的市场风险， 坚持既有的投资理
念及风格，争取在较长的时间中为持有人带来更好的收益。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
8
的比例（%）
1 权益投资 6,190,134,369.94 92.11
其中：股票 6,190,134,369.94 92.11
2 固定收益投资 327,862,766.00 4.88
其中：债券 327,862,766.00 4.88
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 188,500,417.37 2.80
6 其他资产 13,839,037.98 0.21
7 合计 6,720,336,591.29 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 9,408,150.00 0.14
B 采掘业 1,429,956,339.23 21.42
C 制造业 1,689,448,952.21 25.31
C0
食品、饮料 323,086,212.48 4.84
C1
纺织、服装、皮
毛
54,286,051.34 0.81
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 20,882,372.25 0.31
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
209,721,184.56 3.14
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
9
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 412,412,626.18 6.18
C7
机械、设备、仪
表
340,022,936.82 5.09
C8
医药、生物制品 319,861,969.58 4.79
C99
其他制造业 9,175,599.00 0.14
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 12,540,000.00 0.19
F 交通运输、仓储业 89,043,136.97 1.33
G 信息技术业 35,299,833.79 0.53
H 批发和零售贸易 277,566,902.03 4.16
I 金融、保险业 1,978,764,306.70 29.65
J 房地产业 538,206,568.61 8.06
K 社会服务业 21,558,161.90 0.32
L 传播与文化产业 48,733,016.28 0.73
M 综合类 59,609,002.22 0.89
合计 6,190,134,369.94 92.74
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000937 金牛能源 12,555,649 485,903,616.30 7.28
2 601398 工商银行 86,504,924 468,856,688.08 7.02
3 601328 交通银行 48,126,166 433,616,755.66 6.50
4 600000 浦发银行 14,255,320 328,157,466.40 4.92
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
10
5 601666 平煤股份 10,641,804 307,654,553.64 4.61
6 600036 招商银行 12,686,695 284,308,834.95 4.26
7 601318 中国平安 5,569,562 275,470,536.52 4.13
8 000002 万 科Ａ 18,687,001 238,259,262.75 3.57
9 600325 华发股份 8,392,333 189,582,802.47 2.84
10 000858 五 粮 液 9,428,466 186,023,634.18 2.79
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 318,464,000.00 4.77
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 9,398,766.00 0.14
7 其他 - -
8 合计 327,862,766.00 4.91
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 0901018 09央行票据18 3,000,000 299,220,000.00 4.48
2 0801081 08央行票据81 200,000 19,244,000.00 0.29
3 110971 恒源转债 43,940 9,398,766.00 0.14
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,391,440.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 1,966,090.66
4 应收利息 1,154,391.07
5 应收申购款 6,327,116.25
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,839,037.98
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
12
1 110971 恒源转债 9,398,766.00 0.14
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末前十名股票未存在流通受限的情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,861,474,411.90
报告期期间基金总申购份额 199,423,701.57
报告期期间基金总赎回份额 293,541,606.03
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 1,767,356,507.44
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达策略成长证券投资基金设立的文件；
2.《易方达策略成长证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达策略成长证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达策略成长证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
13
易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
二 二 二 二〇〇 〇〇 〇〇 〇〇九年七月二十日 九年七月二十日 九年七月二十日 九年七月二十日
