易方达行业领先企业股票型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告
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易方达行业领先企业股票型证券投资基金 易方达行业领先企业股票型证券投资基金 易方达行业领先企业股票型证券投资基金 易方达行业领先企业股票型证券投资基金
2009 2009 2009 2009 年第 年第 年第 年第 2 2 2 2 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2009 2009 2009 2009 年 年 年 年 6 6 6 6 月 月 月 月 30 30 30 30 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇〇 〇〇 〇〇 〇〇九年七月二十日 九年七月二十日 九年七月二十日 九年七月二十日
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2
§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 7
月 10 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达行业领先股票
交易代码
110015
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年3月26日
报告期末基金份额总额
2,644,821,294.16份
投资目标
在优化行业资产配置的基础上， 从行业领先企业中精
选行业龙头与高成长企业进行投资， 力求基金资产的
长期增值。
投资策略
在行业配置的基础上， 本基金将从各细分行业中选择
行业领先企业， 然后从行业领先企业中选择行业龙头
企业和具有较高成长性的公司构造股票组合， 以取得
高于基准的平均收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率X80%+中债总指数收益率X20%
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风险收益特征
本基金是主动股票型基金， 属于证券投资基金中的高
风险高收益品种， 理论上其风险收益水平高于混合型
基金和债券基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)
1.本期已实现收益 199,818,646.22
2.本期利润 483,180,926.68
3.加权平均基金份额本期利润 0.1435
4.期末基金资产净值 3,049,288,289.53
5.期末基金份额净值 1.153
注：
1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①-③ ②-④
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4
③ 标准差
④
过去三个月 15.18% 0.91% 20.87% 1.25% -5.69% -0.34%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较 准收益率变动的比较
易方达行业领先企业股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009 年 3 月 26 日至 2009 年 6 月 30 日）
1.本基金合同于 2009 年 3 月 26 日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。
2.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）股票资产占基金资产的 60%—95%；本基金投资行业领先企业的资产不
低于股票资产的 80%；
（2） 基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不
低于基金资产净值的 5%；
（3） 本基金持有一家上市公司的股票， 其市值不得超过基金资产净值的 10%；
（4）本基金与由基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，
不得超过该证券的 10%；
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5
（5） 本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金
资产净值的 40%；
（6）本基金在任何交易日买入权证的总金额，不超过上一交易日基金资产净
值的 0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%，基金管理人
管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10%。 法律法规或中国证监
会另有规定的，遵从其规定；
（7）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总
资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（8）相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制；
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，履行适当程序后，本基金不受
上述规定的限制。
由于证券市场波动、 上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因
导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在 10 个
交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。
3.本基金的建仓期为六个月，本报告期本基金处于建仓期内。
4.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 15.30%， 同期业绩
比较基准收益率为 25.32%。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
伍卫
本基金
的基金
经理、
易方达
科汇灵
2009-3-26 - 10
硕士研究生，历任香
港康瑞投资有限公司
经理，广发证券有限
责任公司投资银行部
资深高级经理、投资
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活配置
混合型
基金基
金经
理、研
究部总
经理助
理
银行销售与客户服务
副总经理，中国人保
资产管理有限公司投
资经理，易方达基金
管理有限公司行业研
究员、易方达积极成
长基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不
同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备
选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时
间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组
合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
2009 年二季度，市场在经过了 4、5 月份的震荡上扬后，6 月开始加速上升，
上证综指全季度涨幅高达 24.70%，趋势之凌厉接近 07 年大牛市的情形。随着国
内宏观数据逐月好转，投资者对未来经济增长率走出低谷的预期逐渐趋于一致，
与经济复苏联系最紧密的银行、地产和上游资源品表现突出。从市场特征上看，
与之相对应的是大市值的股票表现远远好于小市值板块， 证明市场的流动性极其
充裕，而投资逻辑集中在上游，并未向中下游扩散。
我们认同国内经济在逐渐复苏的观点， 因此二季度维持了较高的股票配置比
例。在行业上，我们认为银行的息差在二季度见底，而随着经济好转未来形成大
量坏账的可能性变小，相对估值有优势，因此进行了重点配置。同时我们还关注
下游医药、消费等持续成长行业的机会。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.153 元，本报告期份额净值增长率为
15.18％，同期业绩比较基准收益率为 20.87％（本基金合同于 3 月 26 日生效） 。
（3）市场展望和投资策略
地产和煤炭两个“资产+资源”的行业最近成为市场的焦点，某种程度上甚
至脱离了短期估值的束缚， 可见市场是受到经济复苏以及复苏之后出现通胀两个
逻辑的鼓舞。我们认为，国内经济未来的增长率持续上升是大概率事件，但企业
盈利水平的恢复还需要时间， 而流动性和通胀预期也不可能无限度地推升资产价
格，因此下半年可能会出现市场上升过程中的调整，调整原因在于等待企业盈利
复苏以修正过高的估值水平。同时，假设经济复苏的预期变成现实，那么中下游
的其他行业也将出现业绩的大幅好转， 市场热点可能出现从上游向持续成长型股
票的风格切换。
我们将根据市场估值水平的变化进行必要的策略操作， 包括仓位调整和板块
切换。同时，我们将通过自下而上的方式，去挖掘业绩超预期的品种，作为下一
阶段配置的重点，我们看好同时具备估值修复和业绩持续增长特征的公司，这些
公司主要集中在消费、医药等前期表现较弱的板块。
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§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 2,429,867,598.40 77.95
其中：股票 2,429,867,598.40 77.95
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 631,013,778.98 20.24
6 其他资产 56,355,630.00 1.81
7 合计 3,117,237,007.38 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 834,026,086.47 27.35
C0
食品、饮料 202,590,106.74 6.64
C1
纺织、服装、皮
毛
81,546,571.45 2.67
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9
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
10,559,000.00 0.35
C5
电子 91,641,011.40 3.01
C6
金属、非金属 112,837,904.45 3.70
C7
机械、设备、仪
表
60,985,659.42 2.00
C8
医药、生物制品 273,865,833.01 8.98
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
97,457,592.06 3.20
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 164,681,592.60 5.40
H 批发和零售贸易 206,137,958.12 6.76
I 金融、保险业 1,093,004,783.87 35.84
J 房地产业 34,559,585.28 1.13
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 2,429,867,598.40 79.69
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
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10
1 600000 浦发银行 12,800,000 294,656,000.00 9.66
2 600016 民生银行 36,000,000 285,120,000.00 9.35
3 601939 建设银行 31,999,970 192,959,819.10 6.33
4 600657 信达地产 13,200,000 148,632,000.00 4.87
5 601166 兴业银行 3,815,397 141,589,382.67 4.64
6 000001 深发展A 6,000,000 130,920,000.00 4.29
7 600739 辽宁成大 3,250,591 107,659,573.92 3.53
8 000729 燕京啤酒 6,860,892 103,942,513.80 3.41
9 000858 五 粮 液 4,999,878 98,647,592.94 3.24
10 000513 丽珠集团 3,154,710 83,852,191.80 2.75
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末 报告期末 报告期末 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
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11
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 260,893.49
2 应收证券清算款 44,103,614.46
3 应收股利 1,506,597.74
4 应收利息 125,552.32
5 应收申购款 10,358,971.99
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 56,355,630.00
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,091,745,438.87
报告期期间基金总申购份额 514,143,747.72
报告期期间基金总赎回份额 1,961,067,892.43
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 2,644,821,294.16
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
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12
1.中国证监会核准易方达行业领先企业股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达行业领先企业股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达行业领先企业股票型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
二 二 二 二〇〇 〇〇 〇〇 〇〇九年七月二十日 九年七月二十日 九年七月二十日 九年七月二十日
