银华-道琼斯 88精选证券投资基金 2009 年第2季度报告
2009年6月30日
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2009年 7 月20 日
1
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月14日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009 年4 月1日起至 6 月30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 银华-道琼斯88 指数
交易代码 180003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年 8月11 日
报告期末基金份额总额 14,605,973,459.17 份
投资目标
本基金将运用增强型指数化投资方法，通过严
格的投资流程和数量化风险管理，在对标的指
数有效跟踪的基础上力求取得高于指数的投资
收益率，实现基金资产的长期增值。
投资策略
本基金为增强型指数基金，以道中 88 指数为基
金投资组合跟踪的标的指数，股票指数化投资
部分主要投资于标的指数的成份股票，增强部
分主要选择基本面好、具有核心竞争力的价值
型企业的股票，在控制与标的指数偏离风险的
前提下，力求取得超越标的指数的投资收益率。
业绩比较基准
道琼斯中国88指数（简称道中88指数）
风险收益特征
1、 与标的指数偏离的风险揭示：本基金采用
的增强性投资策略将产生跟踪误差，基金的风
险特征可能有别于指数本身。
2、 基金价格变动风险提示：本基金因股票资
产投资比例较大，当所追踪之标的指数因市场
原因出现大幅下跌时，会造成基金资产净值的
相应下跌，产生跌破基金发行价的风险。
3、更换标的指数风险提示：本基金管理人在本
2
招募说明书规定的特定情况下有权更换标的指
数，由此可能产生风险。
基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财务指标 报告期(2009年 04 月 01日-2009 年06 月30 日)
1.本期已实现收益 -37,082,825.70
2.本期利润
3,095,194,301.90
3.加权平均基金份额本期利润 0.2322
4.期末基金资产净值 15,222,980,563.21
5.期末基金份额净值 1.0422
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购、
赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月
28.03% 1.51% 27.06% 1.54% 0.97% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
3
-30%
22%
74%
126%
178%
230%
282%
334%
386%
438%
490%
542%
2004-8-11
2004-9-22
2004-11-3
2004-12-15
2005-1-26
2005-3-9
2005-4-20
2005-6-1
2005-7-13
2005-8-24
2005-10-5
2005-11-16
2005-12-28
2006-2-8
2006-3-22
2006-5-3
2006-6-14
2006-7-26
2006-9-6
2006-10-18
2006-11-29
2007-1-10
2007-2-21
2007-4-4
2007-5-16
2007-6-27
2007-8-8
2007-9-19
2007-10-31
2007-12-12
2008-1-23
2008-3-5
2008-4-16
2008-5-28
2008-7-9
2008-8-20
2008-10-1
2008-11-12
2008-12-24
2009-2-4
2009-3-18
2009-4-29
2009-6-10
银华-道琼斯88指数 基金基准
注：1、根据《银华-道琼斯 88 精选证券投资基金基金合同》的规定：本基金将不高于 75%
的资产投资于股票，将不低于 20%的资产投资于国债。本基金股票资产投资比例上
限将调整为 95%， 且保持不低于基金资产 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
2、本基金按合同规定在合同生效后 3 个月内已达到上述规定的投资比例。
§4
管理人报告
4.1 基金经理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
许翔先生 本基金的基
金经理、公
司首席分析
师。
2005 年 3 月
15 日
— 11 年 西方会计学硕士。
1981年至2002年曾先
后在四川雅安化肥
厂、深圳粤宝电子公
司、招商银行、深圳
高新技术工业村、国
信证券公司等单位工
作； 2002年至2004年，
在中融基金管理公司
任研究总监、投资总
监等职务；2004年10
月进入银华基金管理
有限公司， 自2005年8
月19日至2009年6月
30日兼任“天华证券
投资基金” 基金经理。
4
具有从业资格。 国籍：
中国。
路志刚先生 本基金的基
金经理
2009年6月8
日
— 12 年 博士学位，曾任广东
建设实业集团公司财
务主管，广州证券有
限公司发行部、营业
部经理，金鹰基金管
理有限公司研究发展
部副总监，万家基金
管理有限公司投资总
监、基金经理等职。
自2006年4月29日至
2008年9月27日任万
家增强收益债券型证
券投资基金基金经
理，自2006年11月30
日至2008年9月27日
任万家和谐增长混合
型证券投资基金基金
经理。 2009年1月加盟
银华基金管理有限公
司。具有从业资格。
国籍：中国。
注：1、因工作需要，经银华基金管理有限公司研究决定增聘路志刚先生担任本基金基
金经理， 与现任基金经理许翔先生共同管理本基金。 该事项于2009年6月9日在 《中国证券报》 、
《上海证券报》 、 《证券时报》及公司网站公开披露。
2、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》 、 《中华人民共和国证券
投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、 《银华-道琼斯 88 精选证
券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执
行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场
交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或
者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送； 在保证各投资组合投资决策
相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实
行集中交易制度和公平的交易分配制度； 加强对投资交易行为的监察稽核力度等。 综上所述，
5
本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 行情回顾及运作分析
2009 年上半年 A 股市场的表现无疑是最抢眼的,上证综指在半年中以 62%的涨幅远远领
先于世界市场。2009 年全年的流动性会比较充裕, 在积极的财政政策和适度宽松的货币政
策刺激下，中国经济呈现出明显的复苏势头。我们在投资策略上非常积极，2009 年本基金
满仓并重点投资受益于流动性充裕并且基本面有明显改善的银行、保险、房地产, 本基金
2009年二季度业绩和排名较好。
4.4.2 市场展望和投资策略
在积极的财政政策和适度宽松的货币政策刺激下，中国经济呈现出明显的复苏势头。今
年上半年宏观经济的复苏和股市的走暖之迅速的确出乎大多数人的意料。 二季度 GDP 增长率
预计接近 8%，中国采购经理人指数、M1、发电量等领先指标均显著改善，固定资产投资增
速加快，消费稳健增长为经济增长保驾护航，支柱产业房地产业的明显复苏使经济复苏的步
伐加快，这些数据都表明中国经济已经开始见底回升，呈现出较为明显的止跌回升之势。
2009 年国内 A 股正处在经济刚刚开始复苏但是盈利尚未回升的阶段，在经济复苏和流
动性充裕的背景下，股市将继续震荡上行。低利率和较低的资产价格使股票投资吸引力大为
增加，如果企业利润见底反弹和经济刺激政策的效果显著，下半年股市仍将有稳健表现。本
基金重点投资受益于流动性并且基本面有明显改善的银行、保险、房地产。
4.4.3 截至报告期末，本基金份额净值为 1.0422 元，本报告期份额净值增长率为 28.03%，
同期业绩比较基准增长率为 27.06%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 14,395,317,903.25 94.21
其中：股票 14,395,317,903.25 94.21
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6
5 银行存款和结算备付金合计 832,436,998.88 5.45
6 其他资产 52,810,155.37 0.35
7 合计 15,280,565,057.50 100.00
注：由于四舍五入的原因， “占基金总资产的比例”分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的指数投资部分的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 1,273,000.00 0.01
B 采掘业 1,666,154,239.30 10.94
C 制造业 2,385,378,248.94 15.67
C0 食品、饮料 563,851,096.22 3.70
C1 纺织、服装、皮毛 1,379,000.00 0.01
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 366,460,094.62 2.41
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 591,838,873.73 3.89
C7 机械、设备、仪表 780,909,508.13 5.13
C8 医药、生物制品 80,939,676.24 0.53
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 230,043,000.00 1.51
E 建筑业 145,021,759.13 0.95
F 交通运输、仓储业 313,750,033.74 2.06
G 信息技术业 199,896,890.90 1.31
H 批发和零售贸易 481,962,246.53 3.17
I 金融、保险业 6,812,721,320.65 44.75
J 房地产业 1,019,156,824.49 6.69
K 社会服务业 376,201,839.20 2.47
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 37,412,628.81 0.25
合计 13,668,972,031.69 89.79
注：由于四舍五入的原因，公允价值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2报告期末按行业分类的积极投资部分的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 586,210,871.56 3.85
C0
食品、饮料 93,066,675.17 0.61
C1
纺织、服装、皮毛 - -
7
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 203,389,889.06 1.34
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 31,348,035.40 0.21
C8
医药、生物制品 258,406,271.93 1.70
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 68,080,000.00 0.45
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 66,300,000.00 0.44
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 5,755,000.00 0.04
M 综合类 - -
合计 726,345,871.56 4.77
注：由于四舍五入的原因，公允价值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的积极投资前五名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600596 新安股份 5,499,997 203,389,889.06 1.34
2 600276 恒瑞医药 5,160,553 180,154,905.23 1.18
3 600600 青岛啤酒 3,500,063 93,066,675.17 0.61
4 600266 北京城建 4,000,000 68,080,000.00 0.45
5 600859 王府井 2,500,000 66,300,000.00 0.44
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的指数投资前五名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600000 浦发银行 54,600,000 1,256,892,000.00 8.26
2 601318 中国平安 25,276,554 1,250,178,360.84 8.21
3 600036 招商银行 48,350,032 1,083,524,217.12 7.12
4 600016 民生银行 95,000,500 752,403,960.00 4.94
5 601088 中国神华 21,500,249 643,072,447.59 4.22
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
8
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 834,135.58
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 821,700.00
4 应收利息 202,674.29
5 应收申购款 50,951,645.50
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 52,810,155.37
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 12,522,424,260.07
报告期期间基金总申购份额 2,705,140,845.95
报告期期间基金总赎回份额 621,591,646.85
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
9
报告期期末基金份额总额 14,605,973,459.17
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1《银华-道琼斯 88精选证券投资基金招募说明书》
8.1.2《银华-道琼斯 88精选证券投资基金基金合同》
8.1.3《银华-道琼斯 88精选证券投资基金托管协议》
8.1.4 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
8.1.5 本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告
8.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。 本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
8.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
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