华夏回报二号证券投资基金
2009年第 2 季度报告
2009 年 6 月 30 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇〇九年七月十八日 华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009年 7月 14
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2基金产品概况
基金简称 华夏回报二号混合
交易代码
002021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年8月14日
报告期末基金份额总额 8,402,778,490.18份
投资目标 尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对
回报。
投资策略 正确判断市场走势，合理配置股票和债券等投
资工具的比例，准确选择具有投资价值的股票
品种和债券品种进行投资，可以在尽量避免基
金资产损失的前提下实现基金每年较高的绝
对回报。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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一年期定期存款利率。
风险收益特征 本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货
币市场基金，低于股票基金。本基金以绝对回
报为目标，预期风险较低。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)
1.本期已实现收益 121,891,170.14
2.本期利润 1,092,189,883.58
3.加权平均基金份额本期利润 0.1334
4.期末基金资产净值 8,698,214,233.95
5.期末基金份额净值 1.035
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 14.75%0.67%0.56%0.00%14.19% 0.67%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
华夏回报二号证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006年 8月 14 日至 2009 年 6月 30 日） 华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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注：根据华夏回报二号混合基金的基金合同规定，本基金自基金合同生效后六个月内使
投资比例符合本基金合同第十四条（二）投资范围、 （十）投资禁止行为与限制的有关约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
胡建平
本基金的基
金经理
2007-7-31 - 11年
硕士。曾任鹏华基金管理有
限公司基金经理、研究员，
浙江天堂硅谷创业投资公
司投资经理，原浙江证券投
资经理、研究员。2007年4
月加入华夏基金管理有限
公司。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销
售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、基金合同和其他有关法律法规、
监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基
金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
华夏回报混合基金与华夏回报二号混合基金投资风格相似。报告期内，华夏
回报混合基金净值增长率为 14.50%，华夏回报二号混合基金净值增长率为
14.75%，二者的净值增长率差异不超过 5%。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1本基金业绩表现
截至 2009年 6月 30日，本基金份额净值为 1.035元，本报告期份额净值增
长率为 14.75%，同期业绩比较基准增长率为 0.56%。
4.4.2行情回顾及运作分析
2009 年 2 季度，市场逐步从流动性驱动转向经济复苏预期主导，金融、地
产、煤炭等行业表现较好，部分纯粹流动性驱动的股票表现不佳。我们在 2季度
增加了股票仓位，主要增持了金融、地产，但是由于采取逐步增仓的策略，没有
享受煤炭行业上涨带来的收益。
4.4.3市场展望和投资策略
在经济出现问题的情况下， 其他经济体大都伴随着全社会信贷余额增长乏力
或借贷利率高企，金融部门对实体部门形成负收缩机制。但我国今年上半年信贷
余额大幅增长， 利率大幅下降， 金融部门整体上对实体经济出现了逆周期的行为。
因此，在短期内我们的经济体制更有可能摆脱经济急速下滑的态势。如果考虑国
内经济的梯次效应，潜在的长期刚性需求仍有极大的开发空间，我们有理由对于
中国经济做出较为乐观的憧憬。
同时，我们也将关注可能的限制条件：大量的流动性短期内无法被实体经济
吸收，将会对各种资产的价格带来冲击，并对需求形成约束；经济企稳以后，宏
观政策趋向可能面临调整，如果通胀由预期逐步变成现实，这种可能将会加大。
对于未来，我们谨慎乐观，复苏的预期仍将继续，并将逐步兑现。同时，我
们将关注政策反复的可能和影响，我们将按照以上的基调构建组合，重点投资受华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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益复苏较快、较多的行业。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资
产的比例
（%）
1 权益投资 4,974,840,011.68 56.25
其中：股票 4,974,840,011.68 56.25
2 固定收益投资 3,129,506,652.00 35.39
其中：债券 3,129,506,652.00 35.39
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 680,591.52 0.01
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 696,689,219.56 7.88
6 其他资产 42,388,425.58 0.48
7 合计 8,844,104,900.34 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 4,591,071.38 0.05
B 采掘业 306,559,075.76 3.52
C 制造业 1,255,979,873.15 14.44
C0 食品、饮料 98,069,982.27 1.13
C1 纺织、服装、皮毛 1,280,656.58 0.01
C2 木材、家具 142,380.00 0.00
C3 造纸、印刷 15,874,093.27 0.18
C4 石油、化学、塑胶、塑料 79,604,110.17 0.92
C5 电子 200,323.04 0.00
C6 金属、非金属 304,177,689.39 3.50
C7 机械、设备、仪表 477,748,826.29 5.49
C8 医药、生物制品 222,903,841.39 2.56
C99 其他制造业 55,977,970.75 0.64
D 电力、煤气及水的生产和供应业 101,095,184.08 1.16
E 建筑业 92,899.82 0.00
F 交通运输、仓储业 2,386,378.80 0.03
G 信息技术业 164,377,881.78 1.89
H 批发和零售贸易 197,040,612.61 2.27华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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I 金融、保险业 2,510,496,843.57 28.86
J 房地产业 342,151,361.04 3.93
K 社会服务业 1,039,535.40 0.01
L 传播与文化产业 5,450,326.27 0.06
M 综合类 83,578,968.02 0.96
合计 4,974,840,011.68 57.19
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601398 工商银行 102,593,347 556,055,940.74 6.39
2 601166 兴业银行 10,017,186 371,737,772.46 4.27
3 601939 建设银行 54,283,775 327,331,163.25 3.76
4 601318 中国平安 5,409,900 267,573,654.00 3.08
5 000002 万 科Ａ 18,330,000 233,707,500.00 2.69
6 000001 深发展Ａ 8,144,972 177,723,289.04 2.04
7 600000 浦发银行 7,250,526 166,907,108.52 1.92
8 601328 交通银行 16,099,914 145,060,225.14 1.67
9 000651 格力电器 6,862,179 143,419,541.10 1.65
10 600036 招商银行 6,012,000 134,728,920.00 1.55
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 国家债券 199,009,652.00 2.29
2 央行票据 1,952,490,000.00 22.45
3 金融债券 942,961,000.00 10.84
其中：政策性金融债 942,961,000.00 10.84
4 企业债券 32,907,000.00 0.38
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 2,139,000.00 0.02
7 其他 - -
8 合计 3,129,506,652.00 35.98
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 0801050 08央行票据50 6,000,000630,120,000.00 7.24
2 0801047 08央行票据47 6,000,000629,940,000.00 7.24
3 0801044 08央行票据44 4,600,000482,770,000.00 5.55
4 060208 06国开08 3,000,000301,290,000.00 3.46
5 080409 08农发09 2,000,000209,740,000.00 2.41
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 580021 青啤CWB1 158,130680,591.52 0.01
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的， 也
没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,900,099.94
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 4,226,896.77
4 应收利息 29,287,778.87
5 应收申购款 5,973,650.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 42,388,425.58
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110971 恒源转债 2,139,000.00 0.02
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 8,247,148,477.32
报告期期间基金总申购份额 854,057,596.57
报告期期间基金总赎回份额 698,427,583.71
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 8,402,778,490.18华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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§7影响投资者决策的其他重要信息
7.1报告期内披露的主要事项
2009 年 4 月 1 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加
中国工商银行个人网上银行基金申购费率优惠活动的公告。
2009 年 4 月 8 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在部
分销售机构开办定期定额申购业务的公告。
2009年 4月 10日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加
中国建设银行电话银行及网上银行基金申购费率优惠活动的公告。
2009年 4月 15日发布华夏基金管理有限公司关于修改旗下部分开放式基金
基金合同条款的公告。
2009年 4月 17日发布华夏基金管理有限公司关于开通部分银行卡基金网上
交易定期定额申购业务的公告。
2009年 4月 18日发布华夏基金管理有限公司关于设立华夏基金（香港）有
限公司的公告。
2009年 6月 10日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加
兴业银行股份有限公司基金定期定额申购费率优惠活动的公告。
7.2其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成
都设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、
企业年金基金投资管理人、QDII 基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首
只 ETF 基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业务领域最广泛
的基金管理公司之一。
截至 2009 年 6 月 30 日，公司管理资产规模超过 2500 亿元，基金份额持有
人户数超过 1200 万，是境内管理基金资产规模最大的基金管理公司。公司管理
着 2 只封闭式基金、21 只开放式基金、亚洲债券基金二期中国子基金及多只全
国社保基金投资组合，公司已经被超过 110 家大中型企业确定为年金投资管理
人，并被多家客户确定为特定客户资产管理人。
2009年 2 季度，华夏基金以深入的投资研究为基础，规范经营、稳健运作，华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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尽力为投资人谋求满意的回报。截至 2009年 6月 30日，根据中国银河证券基金
研究中心数据，华夏基金旗下 12 只开放式基金今年以来业绩增长率超过 40%，
其中，华夏复兴股票基金净值增长率为 71.43%，在 125 只标准股票型基金中收
益名列第 3；华夏上证 50ETF 基金净值增长 71.15%，在 11 只标准指数型基金中
名列第 3；中信经典配置混合基金在 33只灵活配置型基金中位列第 5；华夏希望
债券基金在 25 只普通债券型基金（二级）中位列第 2；中信现金优势货币基金
和华夏现金增利货币基金在 40只货币市场基金中，分列第 1和第 3。
2009年 2季度，华夏基金继续采取多种手段，不断提高客户服务水平：推动
销售机构改善系统，提高客户交易成功率；积极联系客户，为客户提供及时的交
易通知和基金信息服务。 华夏基金荣获了中国信息化推进联盟客户关系管理专业
委员会（CCCS）评选的“2009年最佳呼叫中心”奖及中国服务贸易协会、中国信
息协会评选的“中国最佳客户服务”奖和“中国最佳客户服务管理团队”奖等多项
服务行业重要奖项。
2009 年 2 季度，华夏基金凭借良好的业绩、稳健的经营和优秀的品牌，连
续获得国外权威机构评选的多个奖项：
1、2009年 4月，华夏基金第三次获得《亚洲投资者》 （Asian Investor）杂志
评选的“年度中国最佳基金管理公司”奖。
2、 2009 年 4 月，华夏基金旗下华夏上证 50ETF 基金获得由美国
Exchangetradedfunds.com机构评选的“亚太地区最佳流动性奖”，华夏基金已连续
五年获得该机构颁发的全球 ETF 大奖中的有关奖项。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2《华夏回报二号证券投资基金基金合同》 ；
8.1.3《华夏回报二号证券投资基金托管协议》 ；
8.1.4法律意见书；
8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。 华夏回报二号证券投资基金 2009年第 2季度报告
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8.2存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
8.3查阅方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇〇九年七月十八日
