诺安价值增长股票证券投资基金 2009年第二季度报告
诺安价值增长股票证券投资基金2009年第二季度报告
2009 年6月30 日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2009 年7月18 日
诺安价值增长股票证券投资基金 2009年第二季度报告
§1
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其
内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年7 月16日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告财务资料未经审计。
§2
基金产品概况
基金简称： 诺安价值增长股票
交易代码： 320005
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006年11月21日
报告期末基金份额总额： 12,239,268,196.82份
投资目标： 依托中国 GDP 的高速增长和资本市场的快速增长，发掘价值低估和能够
长期持续增长的优秀企业，获得稳定的中长期资本投资收益。
投资策略： 在资产配置方面，根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场的走势，
采取自上而下的方法，合理调整基金资产中股票投资的比例，并附之以
适当的债券和现金投资；在股票选择方面，采取自下而上的方法精选股
票；在债券选择方面，通过研究宏观经济、国家政策及收益率曲线，积
极调整债券组合的久期结构，运用多种投资策略，力求获取高于市场平
均水平的投资回报。
业绩比较基准： 业绩比较基准是新华富时中国 A600 指数以及新华富时中国国债指数的
复合指数即：
80%×新华富时中国 A600指数＋20%×新华富时中国国债指数
风险收益特征： 本基金属于中高风险的股票型投资基金，其预期风险收益水平高于混合
型基金、债券基金、货币市场基金。
基金管理人： 诺安基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2009-04-01 至2009-06-30）
1.本期已实现收益 -398,394,614.58
2.本期利润 1,588,664,734.84诺安价值增长股票证券投资基金 2009年第二季度报告
3.加权平均基金份额本期利润 0.1302
4.期末基金资产净值 9,718,696,709.15
5.期末基金份额净值 0.7941
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
②期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用
后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去 3 月 19.58% 1.26% 18.45% 1.21% 1.13% 0.05%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
06-11-21 07-09-21 08-07-21 09-05-21
诺安价值增长股票 业绩比较基准收益率
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
梅律吾
本基金的基
金经理，诺安
成长股票型
证券投资基
金的基金经
理。
2007年11
月13日
- 11
上海财经大学货币银行学专业硕士研究
生。1998年3月至2001年8月，任长城
证券公司行业研究员； 2001年8月至2005
年 2 月，任鹏华基金管理有限公司研究
员；2005 年 3 月加入诺安基金管理有限
公司。2007年 11 月起担任诺安价值增长
股票证券投资基金基金经理，2009 年 3
月起任诺安成长股票型证券投资基金基诺安价值增长股票证券投资基金 2009年第二季度报告
金经理。
注：①此处的任职日期和离职日期均指公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，诺安价值增长股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及
其他有关法律法规，遵守了《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。
本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制
度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式
在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与诺安股票证券投资基金为投资风格相似的投资组合。报告期内，本基金的净值增长率为
19.58%，诺安股票证券投资基金的净值增长率为 23.01%。两者相差不超过 5%。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易情况。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 基金管理回顾
2009年 2 季度，A 股市场呈逐步加速上升的格局。伴随着信贷数据，固定资产投资数据，发电量数据，
房地产销售与投资数据等宏观经济向好数据的逐步披露，投资者由犹豫逐步转向乐观，A 股市场也呈加速
上涨态势。2季度沪深 300 指数上涨26.27%，大市值的蓝筹公司逐步成为上涨的主要动力。
6 月份价值增长基金对组合进行了一定的调整，以更好适应宏观经济及流动性方面的新变化。主要的
调整有：对机械，家用电器，电器设备等行业进行了适量减持；对房地产行业进行了适量的降低配置；对
钢铁，交通运输，煤炭等行业加强了配置；对食品饮料及消费相关的行业进行了增持。
4.4.2 基金管理展望
展望下半年市场，上半年在上市公司业绩增长没有大幅提升的情况下，A 股市场的大幅上涨主要来自
于估值水平的恢复，目前市场中的估值水平实际上已反映投资者对未来中国宏观经济走稳走好的预期，未
来市场的上涨更多将来自上市公司业绩的提升。同时我们也看到市场在上涨的同时也在累积着调整的风
险。
我们将密切跟踪宏观经济数据，坚持从基本面出发研究公司，将至上而下与自下而上的研究相结合，
加大对中期业绩超出市场预期个股和行业的研究，及时根据 3 季度的宏观数据来调整组合的结构，以认真
的工作为投资者带来更好的回报。
§5
投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况 诺安价值增长股票证券投资基金 2009年第二季度报告
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 8,466,597,696.17 85.66
其中：股票 8,466,597,696.17 85.66
2 固定收益投资 72,380,373.91 0.73
其中：债券 0.00 0.00
资产支持证券 72,380,373.91 0.73
3 金融衍生品投资 0.00 0.00
4 买入返售金融资产 0.00 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 0.00 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 1,334,968,679.65 13.51
6 其他资产 10,477,982.16 0.11
7 合计 9,884,424,731.89 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 94,241,191.56 0.97
B 采掘业 666,115,140.53 6.85
C 制造业 3,471,926,382.83 35.72
C0 食品、饮料
1,335,605,098.65 13.74
C1
纺织、服装、皮毛 63,360,607.12 0.65
C2
木材、家具 0.00 0.00
C3
造纸、印刷 3,940,000.00 0.04
C4
石油、化学、塑胶、塑料 124,662,844.98 1.28
C5
电子 11,560,000.00 0.12
C6
金属、非金属 832,087,763.45 8.56
C7
机械、设备、仪表 828,103,898.41 8.52
C8
医药、生物制品 178,336,775.64 1.83
C99
其他制造业 94,269,394.58 0.97
D 电力、煤气及水的生产和供应业 125,966,232.48 1.30
E 建筑业 64,726,664.17 0.67
F 交通运输、仓储业 417,127,397.60 4.29
G 信息技术业 566,314,043.81 5.83
H 批发和零售贸易 308,850,520.94 3.18
I 金融、保险业 2,355,905,349.78 24.24
J 房地产业 312,315,535.82 3.21
K 社会服务业 68,245,998.52 0.70
L 传播与文化产业 14,863,238.13 0.15
M 综合类 0.00 0.00
合计 8,466,597,696.17 87.12
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净诺安价值增长股票证券投资基金 2009年第二季度报告
值比例(%)
1 000063 中兴通讯 15,999,960 449,598,876.00 4.63
2 601601 中国太保 20,004,311 447,696,480.18 4.61
3 601318 中国平安 8,889,120 439,655,875.20 4.52
4 000895 双汇发展 12,003,725 432,134,100.00 4.45
5 600019 宝钢股份 60,032,441 422,628,384.64 4.35
6 601939 建设银行 65,000,000 391,950,000.00 4.03
7 601628 中国人寿 11,041,488 304,192,994.40 3.13
8 000869 张
裕Ａ 3,821,160 215,131,308.00 2.21
9 600016 民生银行 27,000,000 213,840,000.00 2.20
10 000402 金 融 街 15,000,000 206,400,000.00 2.12
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 119003 澜 电 02 500,000 50,292,828.04 0.52
2 119009 宁 建 04 220,000 22,087,545.87 0.23
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本报告期投资的前十名证券中没有被监管部门立案调查的发行主体；在报告编
制日前一年内前十名证券中除中兴通讯外，其余的没有受到公开谴责、处罚。
财政部驻深圳监察员办事处 2008 年4-7 月对中兴通讯会计信息质量进行例行检查，发现中兴通讯存
在研发费用预提不当等方面问题，并处以 16 万元行政罚款。这些问题对中兴通讯的经营业绩不构成实质
影响，也不影响其投资价值。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,656,674.87
2 应收证券清算款 0.00
3 应收股利 5,766,750.00
4 应收利息 1,146,275.03
5 应收申购款 1,908,282.26诺安价值增长股票证券投资基金 2009年第二季度报告
6 其他应收款 0.00
7 其他 0.00
8 合计 10,477,982.16
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 12,407,033,778.26
报告期期间基金总申购份额 444,159,189.87
报告期期间基金总赎回份额 -611,924,771.31
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） 0.00
报告期期末基金份额总额 12,239,268,196.82
§7
备查文件目录
7.1备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准诺安价值增长股票证券投资基金募集的文件。
2、 《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》 。
3、 《诺安价值增长股票证券投资基金托管协议》 。
4、基金管理人业务资格批件、营业执照。
5、诺安价值增长股票证券投资基金 2009 年第二季度报告正文。
6、报告期内诺安价值增长股票证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
7.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
7.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755-83026888，或全国统一
客户服务电话：400-888-8998，亦可登陆基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2009年7月18日
