天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年第 2季度报告
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天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）
2009年第2季度报告
2009年6月30日
基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年七月二十日
天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2009年第 2季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009年 7月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称
天治核心成长股票（LOF）
交易代码
163503
基金运作方式
契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日
2006年1月20日
报告期末基金份额总额
6,767,389,185.70份
投资目标
通过将部分资产投资于品质优良、 成长潜力高于平均
水平的中小型上市公司股票， 并将部分资产用于复制
大型上市公司股票指数（新华富时中国A200指数）的
业绩表现，在控制相对市场风险的前提下，追求中长
期的资本增值。
投资策略
本基金以股票品种为主要投资标的， 以 “核心－卫星”
策略作为股票投资的总体策略。 “核心－卫星”策略
是指将股票资产分为核心组合和卫星组合， 核心组合
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通过跟踪指数进行被动投资， 控制投资组合相对于市
场的风险；卫星组合通过优选股票进行主动投资，追
求超越市场平均水平的收益。 本基金的核心组合用于
跟踪大型公司股票指数（新华富时中国A200指数），
卫星组合用于优选中小型成长公司股票。
业绩比较基准
新华富时中国A全指×75%＋新华富时中国国债指数
×25%。
风险收益特征
本基金为具有中等风险、中高收益的股票型基金，风
险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金
之间。
基金管理人
天治基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)
1.本期已实现收益 216,749,695.40
2.本期利润 530,087,168.20
3.加权平均基金份额本期利润 0.0757
4.期末基金资产净值 3,586,906,473.52
5.期末基金份额净值 0.5300
注 1：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
注 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 16.69% 1.24% 17.39% 1.13% -0.70% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年 1月 20日至 2009年 6月 30日）
注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产
的 60％-95％，其中，核心组合的投资比例为股票资产净值的 55％-65％，卫星
组合的投资比例为股票资产净值的 35％-45%；债券投资比例为基金净资产的 0
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％－40％， 现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净
资产的 5%。本基金自 2006 年 1 月 20 日基金合同生效日起六个月内，达到了本
基金合同第 17条规定的投资比例限制。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
吴涛先
生
本基金
的基金
经理
2008-4-11 - 10
华东理工大学毕业，
证券从业经验10年，
曾任职于上海世基投
资顾问有限公司、世
华国际金融信息有限
公司证券研究部。
2007年5月加入天治
基金管理有限公司从
事证券研究和基金投
资管理工作， 2008年4
月11日起任天治核心
成长股票型证券投资
基金（LOF）基金经
理。
注1：表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。
注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律
法规的规定以及《天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》 、 《天治
核心成长股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉
尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通
过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报
告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和公司《公平交易制度》 、 《异常交易监控与报告制度》 。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的封闭式基金、开放式基金、
社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内本基金管理人未发现本基金有涉嫌内幕交易、 涉嫌市场操纵和涉嫌
利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
宏观方面，2009 年一季度 GDP 按可比价格增长 6.1%，同比数据虽然继续下
滑，但消除价格和季节因素后的环比数据较 2008 年四季度大幅增长，显示了回
暖的趋势。而近期公布的4月份国内宏观数据进一步验证了实体经济底部已现，
正在走向复苏之旅，但是复苏的程度还需今后几个月数据的进一步支持。总体而
言，政府刺激经济政策的决心和惯性主导着市场的信心，国内经济转好的程度超
出了我们在年初的预期，这得益于政府制定和贯彻政策的高效率。
本报告期本基金逐步将仓位提升到80%左右，资产配置结构进一步向受益于
经济复苏和资本市场向好发展的房地产、保险、证券、采掘、商业零售等行业倾
斜配置。对于钢铁、有色、石化等供求关系依旧严峻的行业以及交运设备等估值
偏高的行业，本基金出于对经济恢复阶段相对谨慎的考虑，在报告期内依旧采取
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低配策略，但由于投资者对未来通货膨胀的预期以及汽车消费未来前景的看好，
这几个行业在第二季度表现突出， 客观上造成了本基金第二季度净值表现略低于
业绩比较基准。
目前沪市大盘成功突破 3000 点并进一步向上拓展空间，市场高涨的投资热
情也的确很难在短期内马上冷却下来。但我们冷静地分析一下，全球经济刚经历
了一场短暂的大萧条，中国经济未来复苏之路并不会一路高歌猛进，同时依靠较
低融资成本支撑的资本市场流动性，其根基并不稳固。虽然我们看到6月份的新
增贷款数据又再度超出市场最乐观的预测，似乎市场流动性还在源源不断地增
加。但需要值得警惕的是，决策层和央行未来在货币政策上的态度，决策层和央
行很有可能不会容忍如此泛滥的流动性， 以及由此而引发的如日本九十年代开始
遇到的低利率陷阱的可能性，从而在下半年采取有保有压的政策微调。这对于目
前靠流动性支撑的市场，短期的冲击是不言而喻的。因此在第三季度我们对市场
中长期趋势继续看好的前提下，也要预防短期市场波动的发生。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 2,874,821,297.50 79.68
其中：股票 2,874,821,297.50 79.68
2 固定收益投资 10,550,000.00 0.29
其中：债券 10,550,000.00 0.29
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
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5 银行存款和结算备付金合计 718,598,552.77 19.92
6 其他资产 3,798,972.58 0.11
7 合计 3,607,768,822.85 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 181,169,249.36 5.05
C 制造业 1,016,259,248.19 28.33
C0
食品、饮料 --
C1
纺织、服装、皮
毛
--
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
36,979,371.34 1.03
C5
电子 157,854,157.25 4.40
C6
金属、非金属 162,526,844.76 4.53
C7
机械、设备、仪
表
547,036,141.20 15.25
C8
医药、生物制品 111,862,733.64 3.12
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
44,382,516.48 1.24
E 建筑业 58,282,253.00 1.62
F 交通运输、仓储业 --
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G 信息技术业 157,892,000.00 4.40
H 批发和零售贸易 301,335,600.09 8.40
I 金融、保险业 511,193,438.02 14.25
J 房地产业 421,090,135.02 11.74
K 社会服务业 95,553,086.20 2.66
L 传播与文化产业 --
M 综合类 87,663,771.14 2.44
合计 2,874,821,297.50 80.15
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600048 保利地产 6,369,918177,657,013.02 4.95
2 600694 大商股份 5,376,871176,307,600.09 4.92
3 002080 中材科技 4,712,119128,640,848.70 3.59
4 600739 辽宁成大 3,775,000125,028,000.00 3.49
5 600475 华光股份 6,935,072121,710,513.60 3.39
6 600501 航天晨光 11,260,169101,904,529.45 2.84
7 601169 北京银行 6,000,00097,560,000.00 2.72
8 000069 华侨城Ａ 4,571,91895,553,086.20 2.66
9 000402 金 融 街 6,493,45089,349,872.00 2.49
10 000002 万 科Ａ 7,000,00089,250,000.00 2.49
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
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1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 10,550,000.00 0.29
5 企业短期融资券 --
6 可转债 --
7 其他 --
8 合计 10,550,000.00 0.29
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 122010 08宁沪债 100,00010,550,000.00 0.29
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,650,527.90
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 1,013,415.21
4 应收利息 406,018.20
5 应收申购款 729,011.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,798,972.58
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 7,240,239,103.84
报告期期间基金总申购份额 85,462,387.71
报告期期间基金总赎回份额 558,312,305.85
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 6,767,389,185.70
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)设立等相关批准文件
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2、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同
3、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书
4、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
7.2 存放地点
天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路 159号。
7.3 查阅方式
网址：www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
二〇〇九年七月二十日
