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华商领先企业混合型证券投资基金招募说明书（更新）摘要
（2009年第1号）
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：民生银行股份有限公司
重要提示
本基金于2007年4月9日经中国证监会证监基金字 【2007】 98号文核准募集。
本基金的基金合同于2007年5月15日正式生效。
投资有风险，投资人申购基金时应当认真阅读招募说明书。
基金的过往业绩并不预测其未来表现。
本摘要根据基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约
定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份
额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身
即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》 、基金合同及其他有关规
定享有权利、承担义务；基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详
细查阅基金合同。
本招募说明书所载内容截止日为 2009年 5月 15日， 有关财务数据和净值表现
数据截止日为 2009年 3月 31日。本招募说明书已经基金托管人复核，财务数据
未经审计。
一、基金管理人
（一）基金管理人概况
名称：华商基金管理有限公司
住所：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
办公地址：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
法定代表人：李晓安
成立时间：2005年12月20日
注册资本：1亿元
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电话：010－58553000
传真：010－66579490
联系人：程丹倩
股权结构
股东名称 出资比例
华龙证券有限责任公司 46％
中国华电集团财务有限公司 34％
济钢集团有限公司 20％
（二）基金管理人主要人员情况
1.董事会成员
李晓安：董事长。清华大学 EMBA。现任华龙证券有限责任公司董事长兼党
委书记，历任天水市信托投资公司副总经理、总经理、党委书记，天水市财政局
副局长、局长、党组书记。
郭怀保：副董事长。硕士、工程师。现任中国华电集团财务有限公司总经理，
曾就职于新疆奎屯河水电站、伊犁电力局、伊犁二电厂，历任中国华电集团财务
有限公司副总经理，中国华电集团发电运营有限公司总经理。
王军：董事。高级经济师。现任济钢集团有限公司董事长、党委书记，历任
济钢小型轧钢厂副厂长，济钢企业管理办公室科长、主任，济南钢铁集团总公司
总经理助理、副总经理。
韩鹏：董事。工商管理硕士。现任华龙证券有限责任公司总经理，曾就职于
甘肃经济管理干部学院、兰州信托上海武昌路营业部、闽发证券公司，历任华龙
证券有限责任公司资产管理部总经理、总裁助理兼投资总监。
徐国兴：董事。工商管理硕士。现任华龙证券有限责任公司副总经理，曾就
职于招商银行兰州分行、甘肃省国税局、中国化工集团，历任华龙证券有限责任
公司委托投资部总经理、投资副总监。
杨江山：董事。工商管理硕士、高级经济师。现任中国华电集团资本控股有
限公司创新发展部经理，曾就职于中国建设银行新疆分行、国家开发银行新疆分
行，历任中国华电集团财务有限公司结算部经理助理、客户关系部副经理、投资 3
部经理。
徐信忠：独立董事。现任北京大学光华管理学院副院长、教授，历任
WARWICK 大学（英国）研究员，MANCHESTER 大学（英国）会计与金融系
讲师和高级讲师，BANK OF ENGLAND（英国）货币政策局金融经济家，
LANCASTER 大学（英国）高级讲师和讲座教授。
李业：独立董事。管理学博士，教授。现任华南理工大学工商管理学院副院
长、教授，历任广州华南理工大学管理工程系助教、讲师，华南理工大学工商管
理学院副教授。
方国春：独立董事。教育学硕士。现任英大人寿保险股份有限公司监事、人
力资源部主任，历任国家教育委员会政策法规司副处长，中国光大国际信托投资
公司总经理助理，国家留学基金委中澳项目办公室副主任，长城人寿保险股份有
限公司项目中心经理。
2.监事会成员
张学云：监事。高级会计师。现任中国华电集团财务公司监察部经理，曾就
职于湖北省武汉供电局，华中电管局，华中电力集团公司（中南审计分局） ，国
电华中公司（国电华中审计部） 。
郭燕春：监事。高级会计师。现任济钢集团有限公司财务处处长。1976 年
起历任济钢总厂财务科会计、成本组组长、成本科副科长、科长、济南钢铁集团
总公司财务处副处长等职。
申艳丽：职工监事。经济学硕士。现任华商基金管理有限公司研究发展部高
级研究员。
3.总经理及其他高级管理人员
余路明：总经理。中国人民银行研究生部经济学硕士、博士、高级经济师，
曾任浙江大学财政金融系讲师、深圳蓝天基金管理有限公司副总经理、平安证券
副总经理、青岛海协信托投资公司董事等职。
王锋：副总经理。工学学士、经济学硕士。曾任博时基金管理公司研究部研
究员、基金管理部基金经理助理，云南国际信托投资管理有限公司资产管理总部
执行总经理等职务。
程丹倩：督察长。女，工商管理硕士，会计师。曾任职中国经济开发信托投 4
资公司证券总部计财部和证券投资部。
4.基金经理
王锋，男，1968 年生，工学学士、经济学硕士，具有基金从业资格；1998
年5月至2003年6月 ，在博时基金管理公司工作，先后任研究部研究员、基金
管理部基金经理助理；2003 年 6 月进入云南国际信托投资管理有限公司资产管
理总部任执行总经理、公司投资决策委员会委员。王锋先生拥有十余年的证券从
业经历，自2007年5月15日起， 一直独立担任本基金基金经理。现任职华商基
金管理有限公司副总经理，投资管理部总经理，基金经理。
5.投资决策委员会成员
本基金投资采取集体决策制度，投资决策委员会成员的姓名及职务如下：
余路明：华商基金管理有限公司总经理；
王锋：华商基金管理有限公司副总经理、投资管理部总经理，本基金基金经
理；
胡志光：华商基金管理有限公司首席经济师；
田明圣：华商基金管理有限公司研究发展部总经理；
庄涛：华商基金管理有限公司投资管理部副总经理；
梁永强：华商基金管理有限公司投资管理部副总经理；
王华：华商基金管理有限公司证券交易部主管；
毛水荣：华商收益增强债券型证券投资基金基金经理。
上述人员之间无近亲属关系。
二、基金托管人
（一）基金托管人情况
1.基本情况
名称：中国民生银行股份有限公司（以下简称“中国民生银行” ）
住所：北京市西城区复兴门内大街2号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号
法定代表人：董文标
成立时间：1996年2月7日
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基金托管业务批准文号：证监基金字［2004］101号
组织形式：股份有限公司（上市）
注册资本：18,823,001,989元人民币
存续期间：持续经营
电话：010-58560666
联系人：关悦
2.业务发展
中国民生银行股份有限公司于 1996 年初在北京正式成立，是我国首家主要
由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，同时又是严格按照《公司法》和
《商业银行法》建立的规范的股份制金融企业。多种经济成份在中国金融业的涉
足和实现规范的现代企业制度， 使中国民生银行股份有限公司有别于国有银行和
其他商业银行，而为国内外经济界、金融界所关注。中国民生银行股份有限公司
成立 10 年来，业务不断拓展，规模不断扩大，效益逐年递增，并保持了良好的
资产质量。
2000 年 12 月 19 日，中国民生银行股份有限公司 A 股股票（600016）在上
海证券交易所挂牌上市。 2003年3月18日， 中国民生银行股份有限公司40亿
可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。2004年11月8日， 中国民生银行股份
有限公司通过银行间债券市场成功发行了 58 亿元人民币次级债券，成为中国第
一家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。 2005年10月26
日，中国民生银行股份有限公司成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权
分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。
中国民生银行股份有限公司自上市以来，按照“团结奋进，开拓创新，培育
人才；严格管理，规范行为，敬业守法；讲究质量，提高效益，健康发展”的经
营发展方针，在改革发展与管理等方面进行了有益探索，先后推出了“大集中”
科技平台、“两率”考核机制、“三卡”工程、独立评审制度、八大基础管理系
统、集中处理商业模式及事业部改等制度创新，实现了低风险、快增长、高效益
的战略目标，树立了充满生机与活力的崭新的商业银行形象。
2002年4月， 根据国际通行蓝筹股标准评选出的“我心中的蓝筹股”， 中 6
国民生银行股份有限公司位列“十佳蓝筹股”第6位。
民生银行的高速发展在国内受到公众和业界的高度关注和认同。 近年所获主
要荣誉如下：
2005 年，在《银行家》杂志公布的中国商业银行竞争力报告中，中国民生
银行股份有限公司综合竞争力排名第二，其中资产质量、人力资源竞争力、公司
治理竞争力排名第一； 金融创新竞争力、 服务质量竞争力排名第二； 科技竞争力、
内控机制竞争力排名第三。
据 2005 年英国《银行家》杂志公布，在亚洲 200 家银行中按总资产排名，
中国民生银行股份有限公司位列第28位。
在“2005 年度财经风云榜”评选活动中，民生银行荣获“2005 年度最佳网
上银行”称号。
2006年，中国民生银行荣获“扶贫中国行2005年度贡献奖” 、 “中国最受尊
敬企业”称号、 “上市公司董事会治理价值排名”榜首。
在“2006 民营上市公司 100 强”中位列第一名，并在市值、社会贡献两项
分榜单中名列第一。
在《福布斯》中文版评选的“2006 中国顶尖企业十强榜”上，民生银行位
列第七名。
2007年3月， 中国民生银行获得2006年度“中华慈善奖”提名奖。
2007 年 10 月，中国民生银行通过了 SAI 国际组织颁布的 SA8000 体系认证
（即企业社会责任管理体系） ， 成为中国金融界第一家通过该项认证的商业银行。
2007 年 11 月，民生银行获得 2007 第一财经金融品牌价值榜十佳中资银行
称号，同时荣获《21世纪经济报道》等机构评选的“最佳贸易融资银行奖”。
2007年12月，民生银行荣获《福布斯》颁发的第三届“亚太地区最大规模
上市企业50强”奖项。
2008年7月，在《银行家》杂志公布的2007中国商业银行竞争力排名中，
民生银行获得了最佳公司治理奖和最佳管理创新奖。
2008年11月，2007年度中国上市公司投资者关系（IR）百强揭晓，中国民
生银行位居百强榜前列。
在 2008 年新浪网络盛典评选活动中，民生银行网上银行荣获“年度网友最 7
信赖的网上银行”奖。
2008 年，在第五届中国最具生命力百强企业评选中，中国民生银行位居第
三。
在《2008中国商业银行竞争力评价报告》中民生银行核心竞争力排名第6
位，在公司治理和流程银行两个单项评价中位列第一。
3.主要人员情况
陈凌：女，高级会计师。资产托管部总经理。曾任职于中国有色金属工业总
公司财务部，中国有色财务公司，招商银行北京分行，中国民生银行股份有限公
司总行营业部、北京管理部、西安分行、总行年金筹备组；历任中国有色财务公
司处长，中国民生银行股份有限公司总行营业部副主任、北京管理部副总经理、
西安分行行长、总行年金筹备组组长等职务。具有丰富的大型企业集团、非银行
金融机构及商业银行的从业工作经历和管理工作经验。
4.基金托管业务经营情况
中国民生银行股份有限公司于2004年7月9日获得基金托管资格， 成为 《中
华人民共和国证券投资基金法》颁布后首家获批从事基金托管业务的银行。为了
更好地发挥后发优势，大力发展托管业务，中国民生银行股份有限公司资产托管
部从成立伊始就本着充分保护基金持有人的利益、 为客户提供高品质托管服务的
原则，高起点地建立系统、完善制度、组织人员。资产托管部目前共有员工 31
人，平均年龄35岁，100%员工拥有大学本科以上学历，80%以上员工具有硕士以
上文凭。基金业务人员 100%都具有基金从业资格。截止到 2009年3月31日，
本行共托管基金7只，分别为天治品质优选证券投资基金、融通易支付货币市场
证券投资基金、 东方精选混合型开放式证券投资基金、 天治天得利货币市场基金、
东方金帐簿货币市场基金、长信增利动态策略证券投资基金、华商领先企业混合
型证券投资基金。托管基金资产净值为186.33亿元。
三、相关服务机构
（一）基金份额发售机构
1.直销机构：
名称：华商基金管理有限公司
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住所：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
办公地址：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
法定代表人：李晓安
直销中心：华商基金管理有限公司
电话：010-66091580
传真：010-66091878；010-66090700
网址：www.hsfund.com
2.代销机构（以下排名不分先后） ：
(1) 中国民生银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号
法定代表人：董文标
电话：010-58561666
传真：010-83914283
联系人：董云巍、吴海鹏
客户服务咨询电话：95568
网址：www.cmbc.com.cn
(2) 中国建设银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
法定代表人：郭树清
电话：010－66275654
传真：010－66275654
联系人：王琳
客服电话：95533
网址：www.ccb.com
(3) 北京银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街17号北京银行大厦
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办公地址：北京市西城区金融大街17号北京银行大厦
法定代表人：闫冰竹
电话：010-66226044
传真：010-66226045
联系人：李娟
客服电话：010-96169
网址：www.bankofbeijing.com.cn
（4）招商银行股份有限公司
注册地点：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
法定代表人：秦晓
传真：0755-83195109
电话：0755－83198888
联系人：万丽
客服电话：95555
网址：www.cmbchina.com
(5) 深圳发展银行股份有限公司
注册地点：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦
办公地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦
法定代表人：法兰克纽曼（Frank N.Newman）
联系人：周勤
电话： 0755-82088888
传真： 0755-82080714
客服电话：95501
公司网址: www.sdb.com.cn
(6) 中信银行股份有限公司
注册地点：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
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办公地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
法定代表人：孔丹
联系人：金蕾
电话：010-65557013
传真： 010-65550827
客服电话：95558
公司网址: http://bank.ecitic.com
(7) 光大银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
办公地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
法定代表人：唐双宁
客服电话：95595
公司网址：www.cebbank.com
(8) 深圳平安银行股份有限公司
注册地址：深圳市深南中路1099号平安银行大厦
法定代表人：孙建一
注册资本：55.02亿
联系人：霍兆龙
电话：0755-25859591
传真：0755-25879453
客户服务热线：40066-99999，0755-961202
公司网站： http://www.pingan.com/bank
(9) 交通银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路188号
法定代表人：胡怀邦
电话：021-58781234
传真：021-58408483
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联系人：曹榕
客户服务电话：95559
网址：www.bankcomm.com
(10) 华龙证券有限责任公司
注册地址：甘肃省兰州市静宁路308号
办公地址：甘肃省兰州市静宁路308号
法定代表人：李晓安
电话：0931-88888088
传真：0931-4890515
联系人：李昕田
客服热线： （0931）4890619、4890618、4890100
网址：www.hlzqgs.com
(11) 国信证券股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证劵大厦
办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证劵大厦
法定代表人：何如
电话：0755－82130833
传真：0755－82133302
联系人：齐晓燕
客服热线：95536
网址：www.guosen.com.cn
(12) 中信金通证券有限责任公司
注册地址：浙江省杭州市中河南路11号万凯庭院商务楼A座
办公地址：浙江省杭州市中河南路11号万凯庭院商务楼A座
法定代表人：刘军
电话：0571-85783715
传真：0571－85783771
12
联系人：王勤
客服热线：0571－96598
网址：www.96598.com.cn
(13) 浙商证券有限责任公司
注册地址：浙江省杭州市杭大路1号黄龙世纪广场
办公地址：浙江省杭州市杭大路1号黄龙世纪广场
法定代表人：吴承根
电话：0571-87901963
传真：0571-87902061
联系人：吴颖
客服热线：0571-967777
网址：www.stocke.com
(14) 光大证券股份有限公司
注册地址：上海市静安区新闸路1508号
办公地址：上海市静安区新闸路1508号
法定代表人：徐浩明
电话：021-22169081、021-22169089
传真：021-22169134
联系人：刘晨、李芳芳
客服电话：4008888788、10108998
网址：www.ebscn.com
(15) 国泰君安证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区商城路618号
办公地址：上海市浦东新区银城中路168号
法定代表人：祝幼一
电话：021-38676666
传真：021-38670666
13
联系人：芮敏祺
客服电话：400-8888-666
网址：www.gtja.com
(16) 申银万国证券股份有限公司
注册地址：上海市常熟路171号
办公地址：上海市常熟路171号
法定代表人：丁国荣
电话：021－54033888
传真：021-54035333
联系人：王序微
客服电话：021-962505
网址：www.sw2000.com.cn
(17) 海通证券股份有限公司
注册地址：上海市淮海中路98号
办公地址：上海市广东路689号
法定代表人：王开国
电话：021-23219000
传真：021-23219100
联系人：金芸、李笑鸣
客服电话：95553、400-8888-001
网址：www.htsec.com
(18) 山西证券有限责任公司
注册地址：山西省太原市府西街69号山西国贸中心东塔楼
办公地址：山西省太原市府西街69号山西国贸中心东塔楼
法定代表人：吴晋安
电话：0351-8686703
传真：0351-8686709
14
联系人：张治国
客服电话：0351-8686868
网址：www.i618.com.cn
(19) 中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人：胡长生
电话：010-66568047
传真：010-66568536
联系人：李洋
客服电话：4008-888-888
网址：www.chinastock.com.cn
(20) 中信建投证券有限责任公司
注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街188号
法定代表人：张佑君
开放式基金业务传真： （010）65182261
开放式基金清算传真： （010）65183880
联系人：权唐
客服电话：400-8888-108
网址：www.csc108.com
(21) 中信万通证券有限责任公司
注册地址： 青岛市崂山区香港东路316号
办公地址：青岛市市南区东海西路28号
法定代表人：史洁民
电话：0532-85022026
传真：0532-85022511
联系人：丁韶燕
15
客服电话：0532-96577
网址：www.zxwt.com.cn
(22) 中信证券股份有限公司
注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦A层
办公地址：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦3层
法定代表人：王东明
联系电话：010-84588888
传真：010-84865560
联系人：陈忠
客服电话：95558
网址：www.citics.com
(23) 财通证券经纪有限责任公司
注册地址：杭州市解放路 111 号
办公地址：杭州市解放路 111 号
法定代表人：沈继宁
联系电话：0571-87925129
传真：0571-87828042
联系人：乔骏
客服电话：0571-96336
网址：www.ctsec.com
(24) 联合证券有限责任公司
注册地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层
办公地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层
法定代表人：马昭明
电话：0755-82492000
传真：0755-82492962
联系人：盛宗凌
客服电话：400-8888-555;0755-25125666
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网址：www.lhzq.com
(25) 天相投资顾问有限公司
注册地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座
办公地址：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座
法定代表人：林义相
电话：010－66045522
传真：010－66555500
联系人：陈少震
客服电话：010-66045555
基金热线：010-66045678
网址：www.txsec.com 、 www.txjijin.com
(26) 广发证券股份有限公司
注册地址：广东广州天河北路大都会广场43楼
办公地址：广东广州天河北路大都会广场18、19、36、38、41和42楼
法定代表人：王志伟
传真：（020）87555305
客服电话：95575、 （020）961133或致电各营业网点
网址：www.gf.com.cn
(27) 平安证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区八卦岭八卦三路平安大厦
办公地址：深圳市八卦岭八卦三路平安大厦三楼
法定代表人：陈敬达
电话：0755-82450826
传真：0755-82433794
联系人：袁月
客服电话：95511
网址：http://www.PA18.com
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(28) 安信证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路2222号安联大厦35层、28层A02单元
办公地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元
法定代表人：牛冠兴
开放式基金咨询电话：4008001001
开放式基金业务传真：0755-82558355
联系人：陈剑虹
联系电话：0755-82558305
网址：http://www.essence.com.cn
(29) 国元证券股份有限公司
注册地址:合肥市寿春路179号
办公地址:合肥市寿春路179号
法定代表人:凤良志
电话:0551-2207938
传真:0551-2634400-1171
联系人:祝丽萍
客服电话:全国:400-8888-777 ?安徽地区:96888
网址:www.gyzq.com.cn
(30) 招商证券股份有限公司
注册地址:深圳市福田区益田路江苏大厦a座38—45层
办公地址:深圳市福田区益田路江苏大厦a座40层
法定代表人:宫少林
电话:0755-82943666
传真:0755-82943636
联系人:黄健
客服电话:95565?4008888111
网址:www.newone.com.cn
(31) 东方证券股份有限公司
18
注册地址:上海市中山南路318号2号楼22层-29层
办公地址:上海市巨鹿路756号
法定代表人:王益民
电话:021-63325888
传真:021-63326173
联系人:吴宇
客服电话:021-95503或40088-88506
网址:www.dfzq.com.cn
（二）注册登记机构
华商基金管理有限公司
注册地址：北京市西城区阜成门北大街6号国际投资大厦C座15层
法定代表人：李晓安
电话：010-58553043
传真：010-66579486
联系人：马砚峰
网址：www.hsfund.com
（三）律师事务所和经办律师
名称：上海源泰律师事务所
办公地址：上海市浦东南路256号
负责人：廖海
电话：021-51150298
传真：021-51150398
经办律师：廖海
毛慧
联系人：毛慧
（四）会计师事务所和经办注册会计师
名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
办公地址：上海市湖滨路202 号普华永道中心11 楼
法人代表：杨绍信
电话： （021）61238888
19
传真： （021）61238800
经办注册会计师：许康玮、王鸣宇
联系人： 王鸣宇
四、基金的名称
本基金名称：华商领先企业混合型开放式证券投资基金
五、基金的类型
基金类型：契约型开放式
六、基金的投资目标
本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、 在所属行业中处于领
先地位的上市公司，在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长
期资本增值机会。
七、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的
股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
在正常市场情况下，本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的 40％
－95％，债券为0％-55％，并保持不低于基金资产净值5％的现金或到期日在一
年以内的政府债券。本基金不低于 80％的非现金股票基金资产投资于具有行业
领先地位的上市公司。
八、基金的投资策略
1.资产配置策略
本基金在资产配置中采用自上而下的策略，通过对宏观经济运行周期、财政
及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等的深入研究，分析股票市场、
债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并应用量化模型进行优化计 20
算，根据计算结果适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投
资比例，以规避市场系统性风险。
2.股票投资策略
本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的上市公司股票。所谓“行
业领先地位的企业”是指公司治理结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市
场等方面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的优秀企业。 行业领先地位企业
具有以下五个特征：
(1)具有完善的公司治理结构，信息透明、披露规范，注重公众股东利益和
投资人关系；
(2)具有优秀的管理团队，管理能力强，专业化程度高，有持续的业绩证明；
(3)在生产、技术、市场等一个或多个方面具有行业内领先地位，并在短时
间内难以被行业内的其他竞争对手超越；
(4)行业或产业政策有利于强化这些领先地位企业的竞争优势；
(5)具有稳健的财务状况，主营业务收入、净利润等财务指标保持稳健的增
长，净资产回报率等指标稳定增长。
华商行业领先地位企业股票的选择分为三个层次。首先，对财务指标应用数
量模型筛选股票，建立股票备选库；其次，对股票备选库的股票应用估值模型进
行价值评估；最后，应用华商基金管理有限公司的行业领先地位上市公司评价体
系选择股票投资组合。
(1)股票备选库的建立
按照全球行业分类标准（GICS） ，将沪深股票市场全部 A 股细分到第四级；
然后按照主营业务收入由高到低排序， 每个细分行业内截取排名靠前的一半数量
上市公司； 在此基础上按照华商基金管理有限公司的财务指标数量模型对入选股
票进行筛选。 华商基金管理有限公司的财务指标数量模型是通过对财务指标综合
评分来选择股票的方法。我们分别选择每股收益增长率、主营收入增长率、主营
利润率的变化作为上市公司的成长性指标；选择净资产收益率、主营利润率、每
股收益作为上市公司的获利能力指标；选择存货周转率、应收帐款周转率作为上
市公司的营运能力指标；选择速动比率、流动比率作为上市公司的财务稳健性的
指标。在每个细分行业内所有入选上市公司按照上述财务指标由高到低进行排 21
序，排名前20%的公司评分为优（1分） ，前20％-40％的公司评分为良（2分） ，
前40 ％-60％的公司评分为中（3 分） ，前 60％-80％的公司评分为差（4 分） ，前
80％-100％公司评分为最差（5分） ，通过华商基金管理有限公司的财务指标数量
模型将不同指标的评分综合得到一个评分， 每个细分行业内选择综合评分排名前
30%的上市公司股票入选华商领先地位企业基金的备选股票库。
(2)估值方法
结合券商的研究和公司内部研究，采用市盈率（P/E） 、市净率（P/B） 、市销
率（P/S） 、企业价值与息税、折旧、摊销前利润之比（EV/EBITDA）等相对估值
方法以及贴现自由现金流（DCF）等绝对估值方法对备选股票库的股票进行价值
评估， 并根据股票市场价格， 判断并选择价格低于价值的股票构建股票投资组合。
(3)股票投资组合的建立
在建立股票投资组合的过程中， 通过华商基金管理有限公司的行业领先地位
上市公司评价体系从以下五个方面对备选投资对象做进一步研究分析。
第一， 公司所处行业的背景分析。 通过行业背景分析， 研究行业的基本特点，
判断行业发展所处的周期阶段，明确影响行业发展的关键因素，从而寻找那些在
这些关键因素作用下， 能够继续保持行业领先地位或者能够成为行业领先地位的
上市公司。
第二，公司盈利模式的分析。通过对上市公司生产、技术、市场等方面的深
入研究，评估上市公司是否在行业内具有领先地位。本基金认为企业在生产方面
的领先地位主要表现为以相对较低的成本为客户提供更好的产品和服务， 具体表
现为较高的产能利用率、原材料的自给率、生产规模在行业的占比等；本基金认
为企业在市场方面的领先地位主要表现在产品、营销渠道、公司品牌等方面，行
业领先地位的企业应当具有产品性价比高、营销模式、激励机制好、品牌竞争力
强的特点；本基金认为企业在技术方面的领先地位主要表现在拥有专利权的数
量，企业的生产及技术受到知识产权保护的年限和技术含量，企业在研究费用方
面的支出及对新产品的贡献率等。
第三，公司增长潜力及财务风险的分析。通过财务报表分析和实地走访上市
公司，对企业盈利能力、盈利增长能力、偿债能力进行评估，发掘具有稳健增长
特征的行业领先地位上市公司。
22
第四，公司治理水平的分析。本基金主要从信息披露、激励机制、关联交易、
投资人关系等方面进行研究评估，信息披露应当翔实、及时，对管理层有效的约
束激励机制，关联交易是否侵害其他股东的利益，投资人沟通渠道的畅通程度均
放映出公司治理水平的高低。
第五，公司管理层的分析。本基金认为企业管理层素质和能力的高低是决定
企业是否具有行业领先地位的关键因素，本基金从管理层能力、制订的战略、组
织结构和激励机制等方面进行公司管理层的分析。 管理层能力不仅包括专业能力
和管理能力，更要强调心理素质、法律意识和职业道德修养；管理层制订的战略
包括企业的总体竞争战略，也包括产品、市场、品牌等具体战略，这些战略是否
明确， 是否适合企业的的实际发展情况是本基金衡量管理层制订战略能力高低的
标准；公司的组织结构是否合理，考核激励机制是否合理也是评价管理层能力的
一个重要方面。
图 1
华商基金管理公司行业领先地位企业评估体系
经过上述定量和定性分析，最终确定股票投资组合。
3.债券投资策略
本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性，在深入分析宏观经济走
势、财政与货币政策变动方向，判断债券市场的未来变化趋势的基础上，灵活采
取被动持有与积极操作相结合的投资策略。 本基金通过对宏观经济运行中的价格
指数与中央银行的货币供给与利率政策研判，重点关注未来的利率变化趋势，从
核心
企业
行业分析
盈利模式
增长潜力
管理能力
治理结构
行业领先地位
企业
23
而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。 本基金将根据对利率期限结构的
深入研究来选择国债投资品种；对于金融债和企业债投资，本基金管理人重点分
析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化情况来选择具体投资品种。
九、基金的业绩比较基准
中信标普300指数收益率×70％＋中信国债指数收益率×30％
本基金为混合型证券投资基金，股票投资比例为40-95％，因此在业绩比较
基准中股票投资部分为 70％，其余为债券投资部分。本基金主要投资于行业领
先地位企业的股票， 因此中信标普300指数作为股票投资部分的业绩比较基准更
具有代表性，同时，选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基准。如果今后
市场出现更适用于本基金的指数， 本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比
较基准，并及时公告。
十、基金的风险收益特征
本基金是混合型基金， 其预期收益和风险水平介于股票型基金和债券型基金
之间，是属于中高风险、中高收益的基金产品。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 4
月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本报告的财务所载财务数据截至至2009年3月31日， 本报告中所列财务数
据未经审计。
1.报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 5,443,777,747.51 89.25
其中：股票 5,443,777,747.51 89.25
2 固定受益投资 4,830,498.20 0.08
其中：债券 4,830,498.20 0.08 24
资产支持证券 0.00 0.00
3 金融衍生品投资 0.00 0.00
4 买入返售金融资产 0.00 0.00
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
0.00 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 637,635,872.34 10.45
6 其他资产 13,374,018.51 0.22
7 合计 6,099,618,136.56 100.00
2.报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
A 农、林、牧、渔业 130,242,449.94 2.14
B 采掘业 1,007,172,258.79 16.58
C 制造业 2,172,204,220.86 35.75
C0 食品、饮料
280,244,204.48 4.61
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 122,833,984.00 2.02
C4 石油、化学、塑胶、塑料 285,072,865.53 4.69
C5 电子 0.00 0.00
C6 金属、非金属 229,092,386.67 3.77
C7 机械、设备、仪表 932,370,659.76 15.35
C8 医药、生物制品 322,590,120.42 5.31
C99 其他制造业 0.00 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、仓储业 79,696,718.17 1.31
G 信息技术业 192,108,119.35 3.16
H 批发和零售贸易 42,529,217.39 0.70
I 金融、保险业 1,170,774,964.92 19.27
J 房地产业 513,505,885.24 8.45
K 社会服务业 61,748,289.40 1.02
L 传播与文化产业 0.00 0.00
M 综合类 73,795,623.45 1.21
合计 5,443,777,747.51 89.60
3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数 量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（%）
1 600030 中信证券 14,649,791.00 373,130,176.77 6.14 25
2 600489 中金黄金 5,799,341.00 344,016,908.12 5.66
3 601088 中国神华 14,672,663.00 303,724,124.10 5.00
4 600550 天威保变 6,500,000.00 228,150,000.00 3.76
5 601318 中国平安 5,814,798.00 227,416,749.78 3.74
6 002202 金风科技 5,400,000.00 216,810,000.00 3.57
7 600036 招商银行 13,500,000.00 215,055,000.00 3.54
8 000425 徐工科技 7,500,000.00 208,650,000.00 3.43
9 002153 石基信息 3,166,764.00 177,338,784.00 2.92
10 000422 湖北宜化 12,678,649.00 169,513,537.13 2.79
4.报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 国家债券 0.00 0.00
2 央行票据 0.00 0.00
3 金融债券 0.00 0.00
其中：政策性金融债 0.00 0.00
4 企业债券 4,319,605.20 0.07
5 企业短期融资券 0.00 0.00
6 可转债 510,893.00 0.01
7 其他 0.00 0.00
8 合计 4,830,498.20 0.08
5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明
细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 126014 08 国电债 28,940.00 2,484,788.40 0.04
2 126002 06 中化债 12,710 1,182,030.00 0.02
3 110003 新钢转债 4,460 510,893.00 0.01
4 112005 08 万科 G1 3,936 418,396.80 0.01
5 126003 07 云化债 2,600 234,390.00 0.00
6. 截至本报告期末，华商领先企业混合型开放式证券投资基金未持有资产
支持证券。
7.截至本报告期末，华商领先企业混合型开放式证券投资基金未持有权证。
8.投资组合报告附注
（1）本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案 26
调查，在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
（2）报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库
之外的股票。
（3）其他资产项目包括：
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,250,000.00
2 应收证券清算款 6,460,364.57
3 应收股利 0.00
4 应收利息 227,792.17
5 应收申购款 3,435,861.77
6 其他应收款 0.00
7 其他 0.00
8 合计 13,374,018.51
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 110003 新钢转债 510,893.00 0.01
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未持有处于流通受限的股票。
（6）由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财
产，但不保证基金一定盈利，也不向投资者保证最低收益。基金的过往业绩并不
代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
1.基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－
③
②－④
过去三个月
（2009/1/1-2009/3/31）
32.89% 2.02% 25.05% 1.61% 7.84% 0.41%
27
2.自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007年 5月 15 日至 2009 年 3月 31 日）
十三、基金的费用与税收
（一）基金费用的种类
1.基金管理人的管理费；
2.基金托管人的托管费；
3.基金财产拨划支付的银行费用；
4.基金合同生效后的信息披露费用；
5.基金份额持有人大会费用；
6.基金合同生效后的会计师费和律师费；
7.基金的证券交易费用；
8.按照国家有关规定可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
（二） 上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内按照公允的市场价格
确定，法律法规另有规定时从其规定。
-60.00%
-40.00%
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
2007-5-15
2007-6-15
2007-7-16
2007-8-15
2007-9-17
2007-10-15
2007-11-15
2007-12-17
2008-1-15
2008-2-15
2008-3-17
2008-4-15
2008-5-15
2008-6-16
2008-07-15
2008-08-15
2008-09-16
2008-10-15
2008-11-17
2008-12-15
2009-1-15
2009-2-16
2009-3-16
2009-3-31
累计份额净值增长率 业绩比较基准收益率 28
（三）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1.基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法
如下：
H＝E×年管理费率÷当年天数，本基金年管理费率为1.5％
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理
费划付指令， 经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次
性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
2.基金托管人的托管费
在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法
如下：
H＝E×年托管费率÷当年天数，本基金年托管费率为0.25％
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管
费划付指令， 经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次
性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
3.上述（一）中 3－8 项费用由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的
规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用，从基金财产中支付。
（四）不列入基金费用的项目
基金募集期间的律师费、会计师费和信息披露费用不得从基金财产中列支。
基金管理人与基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资
产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
（五）基金管理费和基金托管费的调整
基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托
管费率。降低基金管理费率和基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。基 29
金管理人必须最迟于新的费率实施日前 3 个工作日在至少一种指定媒体上刊登
公告。
（六）基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
华商领先企业混合型开放式证券投资基金更新招募说明书依据 《中华人民共
和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理
办法》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，结合本
基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对本基金原招募说明书进行了更新，
主要更新的内容如下：
1、在“重要提示”中对相关日期进行了更新。
2、在“三、基金管理人”的“基金管理人主要人员情况”对董事、监事、
投资决策委员会成员的信息进行了更新。
3、在“四、基金托管人”中，对基金托管人的概况、业务发展、基金托管
业务经营情况进行了更新。
4、在“五、相关服务机构”中，对招商银行股份有限公司、中信银行股份
有限公司、深圳平安银行股份有限公司、交通银行股份有限公司华龙证券有限责
任公司、国信证券股份有限公司、浙商证券有限责任公司、光大证券股份有限公
司、国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、中国银河证券股份有
限公司、中信证券股份有限公司、财通证券经纪有限责任公司、广发证券股份有
限公司、安信证券股份有限公司的相关信息进行了更新。对“律师事务所和经办
律师”及“会计师事务所和经办注册会计师”的内容进行了更新，删除了北京市
康达律师事务所及天华会计师事务所有限公司的相关信息， 增加了上海源泰律师
事务所及普华永道中天会计师事务所有限公司的相关信息。
5、在“六、基金的募集”中，删除了关于基金认购的相关内容；增加基金的
实际募集情况。
6、在“七、基金合同的生效”中，删除基金备案条件和基金合同不能生效
时募集资金的处理方式等。
30
7、在“九、基金的投资”中,根据本基金的实际运作情况，更新了最近一期
投资组合报告的内容，并更新了最近一期基金业绩和同期业绩比较基准的表现。
8、在“二十、对基金份额持有人的服务”中，在“信息定制服务”中增加
了“生日祝福信息”内容，对相关文字进行了修订。
9、在“二十一、其他应披露事项”中，披露了本期已刊登的公告内容。
上述内容仅为摘要，须与本《招募说明书》（正文）所载之详细资料一并阅
读。
华商基金管理有限公司
2009年6月29日
