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中银货币(163802)

中银货币:2009年第一季度报告查看PDF公告

 
中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 
 
 
 
 
中银货币市场证券投资基金


2009年第1季度报告 2009年 3月 31日 基金管理人:中银基金管理有限公司


基金托管人:中国工商银行股份有限公司


报告送出日期: 二〇〇九年四月二十二日


1 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 §1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2009年 04 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2009年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2


基金产品概况 基金简称: 中银货币 交易代码: 163802 基金运作方式: 契约型开放式 基金合同生效日: 2005年 6月 7日 报告期末基金份额总 额: 1,588,125,838.46份 投资目标: 在保持本金安全和资产流动性的前提下,追求超过 业绩比较基准的稳定收益。 投资策略: 根据对宏观经济指标、货币政策和财政政策的预判, 决定资产组合在整体配置,并采用短期利率预测、 组合久期制定、类别品种配置、收益率曲线分析、 跨市场套利、跨品种套利、滚动配置策略、先进的 投资管理工具等多种投资管理方法,以《基金法》 、 《货币市场基金管理暂行规定》等有关法律法规、 本基金合同以及基金管理人公司章程等有关规定为 2 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 决策依据,将维护基金份额持有人利益作为最高准 则。 业绩比较基准: 税后活期存款利率: (1-利息税) × 活期存款利率。 风险收益特征: 本基金属于证券投资基金中高流动性,低风险的品 种,其预期风险和预期收益率都低于股票,债券和 混合型基金。 基金管理人: 中银基金管理有限公司 基金托管人: 中国工商银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标






















































































单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2009 年 1 月 1 日-2009 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益









































6, 76 9, 1 52. 23 2.本期利润 6,769,152.23 3.期末基金资产净值 1,588,125,838.46 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币 市场基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润 的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比 较 阶段 净值收益 率① 净值收益 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去 3 月 0.3002% 0.0037% 0.0900% 0.0000% 0.2102% 0.0037% 注:本基金收益分配按月结转份额 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 中银货币市场证券投资基金 3 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2005年 6月 7 日至 2009 年 3 月 31日) 注:1、按基金合同规定,本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期,截至报告日本基金 的各项投资比例已达到基金合同第十一条(二)投资范围、 (六)投资组合规定的各项比例。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 孙庆瑞 中银货币 基金经理 中银中国 基金经理 2006-7-8 - 8 中银基金管理有 限公司投资管理 部副总经理、副总 裁(VP),管理学硕 士。曾任长盛基金 管理有限公司全 国社保组合债券 基金经理、基金经 理助理、债券研究 员,联合证券股份 有限公司债券研 究员。2007年 8 月至今任中银中 国基金经理,2006 年7月至今任中银 4 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 货币基金经理, 2006年10月至 2008年4月任中 银收益基金经理。 具有8年投资研究 经验,具备基金从 业资格。 李建 中银货币 基金经理、 中银增利 基金经理 2007-8-20 - 11 中银基金管理有 限公司助理副总 裁 (AVP) , 经济师, 经济学硕士研究 生。曾于联合证券 有限责任公司、恒 泰证券有限责任 公司从事固定收 益投资、分析工 作。 2007年8月至 今任中银货币基 金经理,2008 年 11 月至今任中银 增利基金经理。具 有 11 年投资、分 析经验,具备基 金、证券、期货和 银行间债券交易 员从业资格。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有 关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持 有人谋求最大利益。 本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 在本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银 基金管理公司公平交易管理制度》 ,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研 究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。 各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生 5 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 异常交易行为 4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。 4.3.3异常交易行为的专项说明 无。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 一、宏观经济、行情回顾与运作分析 1. 宏观经济分析 从国外的经济情况看,在一系列宽松货币政策和财政政策的刺激下,美国经 济基本面在今年 1 季度有所好转。美国总统奥巴马实施总计高达 7870 亿美元的 “美国复兴和再投资计划”,美联储从去年年底开始已把基金利率下调至 0-0.25%目标区间内,并开始购买总额 3000亿美元的长期国债,以降低国债收益 率并带动各类消费和商业贷款利率走低。在一系列政策的刺激下,美国诸多宏观 经济指标开始有所好转。2 月份 M2 同比增幅已从去年雷曼倒闭后的 7%水平上 升至 10%的水平, CPI 和 PPI 环比连续两个月环比上升。地产方面的数据也在 明显好转,2 月份新屋开工数从 1 月份的年化 47.7 万套上升至年化 58.3 万套, 环比大幅上升 22.2%;2 月份新屋营建许可数环比上升 3%至 54.7 万套;2 月份 新屋销售量环比上升 4.7%,为 33.7万套;待售新屋库存下跌至 33万套,库存时 间从 1 月份的 12.9 个月降至 12.2 个月。 其他如密歇根消费者信心指数和 PMI 指数也在 3月份双双回升。尽管美国经济基本面有所好转,但是欧洲经济和日本 经济仍在萎缩。近期欧元区及西欧主要国家制造业与非制造业 PMI 有初步企稳 的迹象,但改善迹象非常微弱,仍处于历史低位,欧盟及欧元区经济信心指数持 续恶化,实体经济仍将相当低迷。日本的情况也不乐观,09 年第 1 季度 Tankan 指数再次全线下滑并全部跌入负值区域, 制造业大型企业景气指数从 4季度的-24 跌至-58,创下历史最大降幅,中型与小型制造业企业指数下跌至-57,三个指数 均创下该指数 75 年编制以来的最低值。非制造业方面,大型企业指数较上一季 度分别下降 22点至-31点,而中小型企业指数分别下降 16及 28点至-37和-57, 均创历史最大降幅。总体来说,尽管美国经济经本面有所好转,但欧元区经济和 日本经济还在恶化。 6 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 从国内的经济情况来看,在四万亿财政政策和宽松货币政策的刺激下,诸多 宏观经济指标在去年 11 月份深度探底之后逐渐回暖。中国物流与采购联合会发 布的 PMI 指数连续 4个月回升,3月份已升至 52.4%的水平,表明中国经济从低 谷逐步回升的态势正在形成。新增贷款从去年 11 月份开始大规模放出,在今年 1月份新增贷款创下 1.62万亿的新高之后, 2月份继续增加 1.07万亿,信贷增速 在 1月和 2月分别高达 21.33%和 24.17%,M1增速也在 2月份回升到 10.87%, M2则高达 20.48%,超出央行年初制定的 17%的水平。在新增贷款连续几个月持 续高位的情况下,一季度实体经济状况也有些改善。1-2 月份累计发电量同比下 降 3.7%,降幅收窄,1-2月份工业增加值同比上升 5.1%(按可比口径计算) ,环 比回升。1-2 月份,城镇固定资产投资增长 26.5%,剔除价格因素实际增长 30% 以上。物价方面,受翘尾因素影响,2 月份 CPI 进入负值区间,但今年以来 CPI 累计环比实现了 0.9%的增长。由于外围经济还没有企稳,我国今年出口形势不 容乐观,进出口增速持续下降,2 月份出口增速同比下降 25.7%,贸易顺差在 2 月份也降至 48.41亿美元,同比下降 43.45%。





由于外需还没有企稳,在财政政策和货币政策的刺激下,中国经济增长 表现出较强的结构性特征。由基建带动的相关行业固定资产投资增速较高,但与 出口相关的行业投资增速依然低迷。 2. 市场回顾 由于国内宏观经济指标逐渐转暖,一季度债券市场收益率中、长端出现较大 幅度上升,短端收益率有所下降,导致收益率曲线异常陡峭化。一年期央票利率 下降 2.37个 bp至 1.10%,7 年国债利率上升 66.97个 bp至 2.84%,10年期国债 利率上升 40.91个 bp至 3.16%。货币市场方面,由于银行间市场资金充裕,回购 利率持续低位,银行间 7 天回购加权平均利率在 0.96%上下波动,1 天回购加权 平均利率在 0.84%上下波动 3. 运行分析 一季度,由于股市转暖债市回调,货币市场基金规模整体上出现一些赎回, 本基金也不例外,但总体规模较稳定。本基金通过对久期的有效管理,以及较为 均衡的剩余期限安排,有效地控制了流动性风险,保证了货币基金在低风险状况 下的较好回报。 7 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 二、本基金的业绩表现 中银货币基金 2009 年 1 季度净值收益率为 0.3002%,高于业绩比较基准 21.02bp。 三、市场展望和投资策略 目前,尽管欧元区经济和日本经济还在恶化,但是美国经济基本面已有所好 转,一旦美国银行有毒资产得到有效处置,信贷市场将会解冻,随着财政刺激政 策的逐步落实,美国经济有望在今年企稳。国内方面,随着大规模贷款的投放, 实体经济在 2季度可能出现较明显的环比增长。物价方面,尽管 CPI 在 2月份已 经进入负值区间,并且未来数月也仍可能继续同比负增长,但是只要 CPI 环比增 速不出现连续负值,经济通缩的压力将减轻。当前,市场已对央行短期内再次降 息的预期大大降低。由于目前央行宽松的货币政策基调没有改变,银行间市场流 动性依然比较充裕,预期银行间回购利率仍将保持低位。 中国证监会 3 月 31 日发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办 法》 ,办法自5月1日起实施。新股 IPO有望在三季度前后重启。 从本基金的操作上来看,合理控制久期和回购比例,既不过于激进,又不过 于保守,稳健配置可能是较好的投资策略。 作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造 应有的回报。 §5


投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 固定收益投资 1,755,834,109.95 97.33 其中:债券 1,755,834,109.95 97.33








资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 -- 3 银行存款和结算备付金合计 1,986,438.60 0.11 4 其他资产 46,271,215.55 2.56 5 合计 1,804,091,764.10 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 8 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 序号 项


目 金额(元) 占基金资产净 值的比例(%) 1 报告期内债券回购融资余额 10,478,739,352.61 8.04 其中:买断式回购融资 - - 2 报告期末债券回购融资余额 213,399,693.30 13.44 其中:买断式回购融资 - - 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占 资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 126 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 166 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 124 报告期内投资组合平均剩余期限超过 180天情况说明 本报告期内无 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产 净值的比例(%) 各期限负债占基金资产 净值的比例(%) 1 30 天以内 7.68 13.44 其中:剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债 - - 2 30 天(含)—60 天 22.74 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债 1.90 - 3 60 天(含)—90 天 16.98 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债 - - 4 90 天(含)—180 天 30.24 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债 - - 5 180 天(含)—397 天(含) 33.05 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮 动利率债 - - 合计 110.69 13.44 5.4 报告期末按券种品种分类的债券投资组合 9 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值 的比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 924,537,313.91 58.22 3 金融债券 382,110,650.85 24.06 其中:政策性金融债 382,110,650.85 24.06 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 449,186,145.19 28.28 6 其他 - - 7 合计 1,755,834,109.95 110.56 8 剩余存续期超过397 天的浮动利率债券 30,210,637.72 1.90 上表中,债券的成本包括债券面值和折溢价。 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资 明细 序 号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 占基金资产净 值的比例(%) 1 0801112 08 央票112 2,570,000 255,443,823.06 16.08 2 0801070 08 央票70 2,000,000199,468,574.36 12.56 3 0801095 08 央票95 1,500,000149,378,060.56 9.41 4 0801058 08 央票58 1,110,000110,816,041.20 6.98 5 040211 04 国开11 1,000,000100,819,473.71 6.35 6 070309 07 进出09 1,000,000100,144,371.68 6.31 7 0801049 08 央票49 1,000,000 99,916,842.82 6.29 8 080415 08 农发15 500,000 50,458,552.03 3.18 9 070414 07 农发14 500,000 50,448,275.00 3.18 10 0881249 08 电网CP03 500,000 50,174,252.94 3.16 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项


目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25%(含)-0.5%间的次数 48 次 报告期内偏离度的最高值 0.3967% 报告期内偏离度的最低值 0.2180% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.3049% 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持 证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 基金计价方法说明 10 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 本基金估值采用摊余成本法计价,即估值对象以买入成本列示,按票面利率 或商定利率每日计提应收利息,并按实际利率法在其剩余期限内摊消其买入时的 溢价或折价。 本基金采用 1.00 元固定单位净值交易方式,自基金成立日起每日将实现的 基金净收益分配给基金持有人,并按月结转到投资人基金账户。 5.8.2 本报告期内,本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397 天的浮动利率债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的20%。 5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调 查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本报告期内无需说明 的证券投资决策程序。 5.8.4 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 13,465,053.16 4 应收申购款 32,806,162.39 5 其他应收款 - 6 其他 - 7 合计 46,271,215.55 5.8.5 其他需说明的重要事项 无. §6


开放式基金份额变动



















































































单位:份 报告期期初基金份额总额 3,126,514,394.76 报告期期间基金总申购份额 2,187,077,501.51 报告期期间基金总赎回份额 3,725,466,057.81 报告期期末基金份额总额 1,588,125,838.46 §7


影响投资者决策的其他重要信息 无 11 中银货币市场证券投资基金 2009年第 1季度报告 §8


备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、 《中银货币市场证券投资基金基金合同》 2、 《中银货币市场证券投资基金基金招募说明书》 3、 《中银货币市场证券投资基金基金托管协议》 4、 中国证监会要求的其他文件 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 8.3 查阅方式 投资者在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅, 也可登陆基 金管理人网站 www.bocim.com查阅 中银基金管理有限公司 二〇〇九年四月二十二日 12