汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金
2009年第1季度报告
2009年 3月 31日
基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年四月二十一日
1
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009年 4月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2009年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称： 汇丰晋信平稳增利债券
交易代码： 540005
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2008年 12月 3日
报告期末基金份额总额： 1,710,073,079.46份
投资目标： 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋
势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在
控制信用风险、利率风险、流动性风险前提下，获取
债券的利息收入及价差收益。通过参与股票一级市场
投资，获取新股发行收益，为投资者谋取稳定的当期
收益与较高的长期投资回报。
投资策略： 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规
范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结
2
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行
趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上而
下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配
置；同时在对企业债券进行信用评级的基础上，综合
考量企业债券（含公司债、企业短期融资券）的信用
评级以及包括其它券种在内的债券流动性、供求关
系、收益率水平等因素，自下而上地配置债券类属和
精选个券。通过综合运用骑乘操作、套利操作、新股
认购等策略，提高投资组合收益。
业绩比较基准： 中信标普全债指数收益率
风险收益特征： 本基金属于债券型基金产品，在开放式基金中，风险
和收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币
基金和中短债基金，属于中低风险的产品。
基金管理人： 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人： 交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2009年 1月 1日-2009年 3月 31日）
1.本期已实现收益 2,924,634.07
2.本期利润 -22,676,461.72
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0114
4.期末基金资产净值 1,707,246,589.20
5.期末基金份额净值 0.9983
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
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汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.16% 0.16% 0.00% 0.10% -1.16% 0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年 12 月 3 日至 2009 年 3 月 31日）
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2009-3-31 2009-3-10 2009-2-17 2009-1-20 2008-12-26 2008-12-5
汇丰晋信平稳增利净值增长率 业绩基准增长率
2008-12-3
注：
1. 本基金的基金合同于 2008 年 12 月 3 日生效，截至 2009 年 3 月 31 日，基金合同生效未
满 1 年。
2. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种，包括国债、企业
债、公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等，投资比例不低
于基金资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本
基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。按照基金合同的约定，本基金自基金合
同生效日起不超过 6 个月内完成建仓，截止 2009 年 3 月 31日，本基金尚未完成建仓。
3. 报告期内本基金的业绩比较基准 =中信标普全债指数收益率。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
朱文辉
本基金基
金经理
2008-12-3 - 8年
朱文辉先生，1970 年出
生， 清华大学工商管理硕
士，特许金融分析师
（CFA） 。 历任中国平安保
险公司集团投资管理中
心债券研究员、 东方人寿
保险股份公司投资部债
券投资经理和生命人寿
保险股份有限公司资产
管理部助理总经理。 2006
年 1 月任汇丰晋信基金
管理有限公司债券投资
经理， 现任汇丰晋信基金
固定收益副总监兼汇丰
晋信平稳增利债券型证
券投资基金基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、
中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告
期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
2009 年第 1 季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公
平交易制度指导意见》和本公司制订的《公平交易管理办法》执行相关交易，未
出现任何异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本公司旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
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1、业绩表现
一季度本基金净值增长率为-1.16%，波动率为 0.16%，业绩比较基准收益率
为 0.00%，波动率为 0.10%。
2、行情回顾及运作分析
二零零九年一季度，在政府通过积极财政刺激拉动经济增长的背景下，货币
政策继续保持宽松基调，银行信贷出现超预期投放，截止一季度的新增银行贷款
总额超过 4.5万亿，降息预期明显下降。与此同时，发电量和 PMI 等部分经济指
标出现回暖，表明宏观经济出现阶段性复苏的可能性加大，股票市场出现一轮恢
复性上涨行情，债券市场受到明显的调整压力。
3月初本基金打开赎回，在做好流动性管理的基础上进行了投资组合的构建
和调整。本基金在该投资期限内均保持了低于债券基准的久期配置，以减少债券
市场波动的不利影响。
3、市场分析和未来投资策略
现阶段，由于美联储实施数量放松的货币政策，美国财政部购买有毒资产的
方案出台， 美国经济部分指标出现企稳迹象， 欧洲和日本的经济基本面相对偏弱，
对中国出口的负面影响仍然存在， 但是四万亿投资计划的逐步实施和银行大规模
信贷逐步进入实体经济领域， 预计固定资产投资增速将保持高企和国内消费的相
对稳定，有助于国内经济保持相对较高的增长速度，但不排除未来出现反复的可
能性；生产价格指数和居民消费价格指数维持负增长，尽管通货紧缩预期开始减
弱，短期内通货膨胀不会重现；尽管降息的可能性大大下降，但是在宽松的货币
政策环境下，债券市场充裕的资金面尚未改变；基于上述判断，债券市场将维持
调整以等待方向。
二季度，本基金将保持低于基准的久期，适当控制利率风险，并加大投资中
高信用等级的公司债券，谨慎参与部分可转债投资，随时关注 IPO发行和债券发
行市场的变化，力求在控制风险的前提下实现资金的长期保值增值。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
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1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,502,662,910.70 86.64
其中：债券 1,502,662,910.70 86.64
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 208,625,312.68 12.03
6 其他资产 23,062,470.42 1.33
7 合计 1,734,350,693.80 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 - -
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 - -
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 - -
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
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汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1
- - -
2
- - -
3
- - -
4
- - -
5
- - -
6
- - -
7
- - -
8
- - -
9
- - -
10
- - -
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 375,861,124.3022.02
2 央行票据 212,065,000.0012.42
3 金融债券 689,553,000.0040.39
其中：政策性金融债 689,553,000.00 40.39
4 企业债券 225,183,786.4013.19
5 企业短期融资券 --
6 可转债 --
7 其他 --
8 合计 1,502,662,910.7088.02
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 080225 08国开25 2,200,000 221,870,000.00 13.00
2 010112 21 国债⑿ 1,039,010 107,153,101.30 6.28
3 0801041 08央票41 1,000,000 105,990,000.00 6.21
4 080308 08进出08 1,000,000 105,260,000.00 6.17
5 010110 21 国债⑽ 1,021,000 105,009,850.00 6.15
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
8
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调
查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票
库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 22,822,606.21
5 应收申购款 239,864.21
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 23,062,470.42
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6其他需说明的重要事项
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,951,778,184.55
报告期期间基金总申购份额 194,323,682.92
报告期期间基金总赎回份额 436,028,788.01
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填 列 ） -
报告期期末基金份额总额 1,710,073,079.46
9
汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金设立的文件
2) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金基金合同
3) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金招募说明书
4) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金在指定媒体上披露的各
项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
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