广发货币市场基金 2009年第 1季度报告
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广发货币市场基金2009年第1季度报告
2009年 3月 31日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年四月二十日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009年 04
月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2009年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称： 广发货币
交易代码： 270004
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2005年 5月 20日
报告期末基金份额总
额：
3,870,886,582.38份
投资目标： 在保持低风险与资产流动性的基础上，追求稳定的
当期收益。
投资策略： 决策依据：以《基金法》 、 《货币市场基金管理暂行
规定》 、本基金合同等有关法律法规为决策依据，并
以维护基金份额持有人利益作为最高准则。
投资管理的方法和标准：稳健的主动投资是本基金
投资策略的总体特征。主动是相对被动投资而言，
强调通过基金管理人主动管理为投资人控制风险和
创造稳定收益。稳健是强调主动投资必须重视控制
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风险，要兼顾基金资产的流动性、安全性和收益性
的目标。
具体而言，投资策略以自上而下为主，兼顾自下而
上的方式。其中，自上而下是指基金管理人通过定
量与定性相结合的综合分析，对利率尤其是短期利
率的变化趋势进行预测，在科学、合理的短期利率
预测的基础上决定本基金组合的期限结构和品种结
构，构建稳健的投资组合。自下而上是指要重视具
体投资对象的价值分析，同时针对市场分割及定价
机制暂时失灵带来的投资机会，进行相应的套利操
作，增加投资收益。具体策略如下：
（1）利率预测
（2）期限配置策略
（3）品种配置策略
（4）挖掘套利投资机会
投资禁止：本基金不投资于以下金融工具：
（1）股票；
（2）可转换债券；
（3）剩余期限超过三百九十七天的债券；
（4）信用等级在 AAA级以下的企业债券；
（5）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金
融工具。
业绩比较基准： 根据本基金的投资对象和投资目标，业绩比较基准
为一年期银行定期存款的税后利率： （1－利息税率）
×一年期银行定期储蓄存款利率。
风险收益特征： 本基金具有高安全性、高流动性和稳定的收益，力
争获取稳定的超过同期银行定期存款利率（税后）
的收益率。
基金管理人： 广发基金管理有限公司
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基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 2009 年 1 月 1 日-2009 年 3 月 31 日
1.本期已实现收益 17,109,987.40
2.本期利润 17,109,987.40
3.期末基金资产净值 3,870,886,582.38
(1)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币
市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润
的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值收
益率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去 3 个
月
0.3355% 0.0052% 0.5344% 0.0000% -0.1989% 0.0052%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
广发货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年 5月 20 日至 2009 年 3月 31 日）
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
谢军
本基金的
基金经理；
广发增强
债券基金
经理；固定
收益部副
总经理
2006-9-12 - 5.5
男，中国籍，金融
学硕士，持有证券
业执业资格证书
和特许金融分析
师状（CFA） ，2003
年7月至2006年9
月先后任广发基
金管理有限公司
研究发展部产品
设计人员、企业年
金和债券研究员，
2006年9月12日
起任本基金基金
经理，2008年 3
月 27 日起任广发
增强债券基金经
理，2008年4 月
17 日至 2009 年 2
月9日任广发基金
管理有限公司固
定收益部总经理
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助理，2009年 2
月 10 日起任广发
基金管理有限公
司固定收益部副
总经理。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及
其配套法规、 《广发货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为
基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人
利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
投资决策的内部控制方面，投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，超
过一定投资比例后必须来源于核心股票库，或通过投资决策委员会的审批；公司
建立严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资
权限的操作需要经过严格的审批程序。
在交易过程中，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，
不同投资组合经理下达的对同一证券的交易指令，由同一交易员执行。交易员通
过投资交易系统，公平对待各投资组合。
督察长、 监察稽核部以及绩效评估与风险管理岗通过投资交易系统对投资交
易过程进行实时监控、 准实时监控及预警， 实现投资风险的事中和事后风险控制；
金融工程部绩效评估与风险管理岗通过技术系统平台， 及时有效地评估投资组合
的绩效和风险状况，对投资风险进行事后的评估及管理。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人未管理与本基金投资风格相似的其他基金。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发
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生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1.市场回顾及运作分析
2009 年第一季度债券市场总体背景表现为：经济处于通货再膨胀阶段，央
行反通缩决心巨大， 银行和政府的资产负债表扩张能力很强， 通缩预期迅速变弱，
债市收益率有较大反弹。
从基本面看，由于贷款和货币供应持续超预期增长，银行放贷意愿看来非常
强烈，反映了银行资产负债表较为健康。结合去年 8月份以来萧条过程中第一阶
段，快速去库存化进程进入尾声引发微观经济指标有所反弹，进而引发市场对经
济年中前复苏的乐观预期。
对债市而言，至少有一点相对确定，由于银行放贷意愿已经很猛烈地体现出
来，央行在这个阶段大幅提高基础货币量和大幅降息的动力在下降。另一方面，
通缩预期也随之减弱，主权债收益率普遍回升。
我们去年四季度报告就认为，短期利率已经缺乏下降空间，流动性管理是第
一位的。在第一季度，货币基金规模有较为明显的波动，我们的久期始终保持在
较低水平，流动性好的品种比例也保持高位，成功应对了短期的利率波动和规模
变动。
本基金第 1季度收益为 0.3355%。
2.市场展望和策略
进一步分析，社会经济体的四张资产负债表，我们比国外的都要健康很多，
从信贷和财政刺激来看，政府和银行的资产负债表非常不错，房地产泡沫对居民
的资产负债表损害也比较有限，企业的负债率似乎也比 98年好很多。这决定了，
至少在短期内，政府和银行可以做到“加杠杆”的过程提升经济活力。而未来进
一步希望的是激发企业和居民主体的“加杠杆”行为。总得看来，这个过程目前
进展是超乎想象，在这个背景下，货币基金依然要以流动性管理为主。
本基金将坚持货币市场基金流动性管理工具的投资目标， 保持较低的组合平
均剩余到期期限，合理安排现金流，在合规基础上进行组合管理，根据对利率和
信用市场变化的规律的深入研究来提高组合收益。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 固定收益投资 3,420,136,777.90 87.55
其中：债券 3,420,136,777.90 87.55
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 396,001,034.00 10.14
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
3 银行存款和结算备付金合计 45,216,078.92 1.16
4 其他资产 44,989,267.94 1.15
5 合计 3,906,343,158.76 100.00
5.2报告期债券回购融资情况
序号 项
目 金额（元）
占基金资产净
值的比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额 3,252,794,014.60 1.38
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 - 0.00
其中：买断式回购融资 - -
报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净
值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 92
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 140
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 71
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180天情况说明
报告期内本投资组合平均剩余期限未违规超过 180 天。
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产
净值的比例(%)
各期限负债占基金资产
净值的比例(%)
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1 30 天以内 20.95 0.81
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 0.00 0.00
2 30 天(含)—60 天 16.82 0.00
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 2.60 0.00
3 60 天(含)—90 天 28.12 0.00
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 0.00 0.00
4 90 天(含)—180 天 22.98 0.00
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 0.53 0.00
5 180 天(含)—397 天（含） 10.89 0.00
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 0.00 0.00
合计 99.75 0.81
5.4 报告期末按券种品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值
的比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 2,074,107,168.75 53.58
3 金融债券 361,669,514.42 9.34
其中：政策性金融债 361,669,514.42 9.34
4 企业债券 20,343,241.11 0.53
5 企业短期融资券 964,016,853.62 24.90
6 其他 - -
7 合计 3,420,136,777.90 88.36
8 剩余存续期超过397 天的浮动利率债券 121,162,320.57 3.13
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资
明细
序
号
债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元）
占基金资产净
值的比例（％）
1 0801052 08 央票52 3,000,000299,573,991.64 7.74
2 0801070 08 央票70 3,000,000299,246,762.46 7.73
3 0801064 08 央票64 3,000,000299,152,418.18 7.73
4 0801046 08 央票46 2,100,000209,861,658.61 5.42
5 0801084 08 央票84 2,100,000209,092,810.87 5.40
6 070309 07 进出09 1,900,000190,701,008.16 4.93
7 0881209 08 大唐CP01 1,500,000 150,262,218.79 3.88
8 0801106 08 央票106 1,300,000 128,792,196.31 3.33
9 070420 07 农发20 1,000,000100,819,079.46 2.60
10 0981026 09 华能CP01 1,000,000 100,371,232.14 2.59
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5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项
目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25％（含）-0.5％间的次数 23 次
报告期内偏离度的最高值 0.4195%
报告期内偏离度的最低值 0.1359%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2455%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率
并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内摊销，每日计提收益。
5.8.2 本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天
的浮动利率债券， 但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值
的20%的情况。
5.8.3 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调
查。
5.8.4 其他资产构成
§6
开放式基金份额变动
单位：份
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 17,762,016.44
4 应收申购款 27,227,251.50
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 44,989,267.94
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报告期期初基金份额总额 4,348,482,954.99
报告期期间基金总申购份额 9,562,884,813.65
报告期期间基金总赎回份额 10,040,481,186.26
报告期期末基金份额总额 3,870,886,582.38
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发货币市场基金募集的文件；
2.《广发货币市场基金基金合同》 ；
3.《广发货币市场基金基金托管协议》 ；
4.《广发货币市场基金招募说明书》及其更新版；
5.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6.本报告期内在中国证监会指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼
7.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨
询电话 95105828或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com。
广发基金管理有限公司
二〇〇九年四月二十日
