长城稳健增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
长城稳健增利债券型证券投资基金
2009 年第1 季度报告
2009 年03 月31 日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2009年04 月20日
长城稳健增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年04月14日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年01月01日起至03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城稳健增利债券
交易代码 200009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年08月27日
报告期末基金份额总额 300,303,175.36份
投资目标 本基金主要投资对象为具有高信用等级的固定收益
类金融工具，部分基金资产可以适度参与二级市场权
益类金融工具投资，并运用固定比例投资组合保险策
略对组合的风险进行有效管理，在组合投资风险可控
和保持资产流动性的前提下尽可能提高组合收益。同
时根据市场环境，以积极主动的组合动态调整投资策
略，力争获得超越业绩比较基准的长期稳定收益。
投资策略 动态资产配置策略及固定比例投资组合保险策略；收
益资产投资策略；风险资产投资策略。
业绩比较基准 中央国债登记结算公司发布的中国债券总指数
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率
低于股票型基金，高于货币市场基金。本基金为中等
风险、中等收益基金产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标 长城稳健增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年01月01日-2009年03月31日)
1.本期已实现收益 18,423,863.87
2.本期利润
-2,803,616.56
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0068
4.期末基金资产净值 325,982,128.46
5.期末基金份额净值 1.086
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.18% 0.26% -1.54% 0.20% 1.72% 0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
2008年8月27日
2008年9月27日
2008年10月27日
2008年11月27日
2008年12月27日
2009年1月27日
2009年2月27日
2009年3月27日
基金累计份额净值增长率 业绩比较基准收益率
2长城稳健增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
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注： （1）本基金合同规定本基金投资组合为：固定收益类资产所占比例为80%-100%，权益类资
产所占比例为0-20%,且本基金持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5%。
（2）本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起 6 个月内，即 2008年8月27日至2009年2
月26日。截止本报告披露时点，本基金的建仓期已满，各项资产配置比例符合基金合同约定。
本报告期本基金的投资运作符合法律法规和基金合同的相关规定。
（3）本基金合同于2008年8月27日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘海 本基金的
基金经理、
长城货币
市场证券
投资基金
的基金经
理
2008年08
月27日
- 4年 CFA， 1999年毕业
于清华大学经济管
理学院国际金融与
财务专业， 经济学学
士。 曾就职于深圳发
展银行总行， 任职债
券交易员。 2005年6
月进入长城基金管
理有限公司，曾任
“长城货币市场证
券投资基金”基金
助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》 、 《长城稳健增利债券型证券投
资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律
法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失
的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被
动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持
有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决长城稳健增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
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策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为债券型基金，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第
三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）基金业绩
报告期内，本基金净值增长率为0.18%，较同期业绩比较基准高1.72个百分点。
（2）操作回顾
今年一季度以来，我国宏观经济开始显露出一些触底迹象。受益于货币信贷的大幅度放松
和企业去库存化的相对顺利进行，部分经济先行指标如PMI经理人采购指数、发电量不同程度
上出现了回升势头。从海外市场看，欧日等国经济依旧在衰退中徘徊，但美国的新屋开工和成
屋销售数据在2月份出现过去七个月以来的首次上升，出乎市场预期。美联储在一季度公布了
新的庞大国债购买计划，这也引发了市场对于未来出现通胀的担忧。
受经济预期转好影响，新年伊始大量资金开始迅速撤出债券市场，由此引发了1月份债券
市场的一轮暴跌。随后在银行等资金富余机构的承接下，债券市场逐步反弹，但是由于降息预
期的快速消褪，因而使得债市反弹动力明显不足，一季度中债总财富指数总体下跌幅度仍然超
过了1.54%。具体品种的表现差异性较大，譬如上证国债指数同期下跌了0.29%，但上证企债指
数同期却上涨了1.18%，而中信标普可转债指数同期更是大幅上涨了21.7%。
本基金在这一阶段的投资上对组合做出了较大的调整，首先是果断大幅降低了债券组合的
久期和杠杆，合理规避利率风险；其次是及时增加了对可转债的配置；再次是结合对经济转暖
的预期，灵活增减少量股票资产，从而保证了基金在一季度获得了绝对正回报。
（3）市场展望
二季度债券市场的供给量将会明显增加，新债发行更加密集，特别是中长期债券将会面临
市场需求的重新检验和定位，而商业银行在新债投标过程中其承接能力的持续性值得重点关注。
从宏观角度看，在一季度近乎V型的谷底反弹之后，第一轮去库存化基本已接近完成，此时来
自内外部真实需求的疲软将会制约宏观经济进一步向上的反弹空间，一些经济指标不可避免将
会出现反复，此时宏观基本面对于债市的影响将会更加复杂。二季度宏观经济面临的主要上行
风险将会是包括美欧在内的外部经济触底反弹。 长城稳健增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
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本基金在二季度投资过程中将总体维持债券组合的相对较低久期，适当关注一些新债发行
中的投资机会，更加谨慎面对可转债和股票市场的风险，始终坚持债券基金稳健投资的根本要
求，继续争取为持有人获取可持续的正投资回报。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 23,626,790.00 7.17
其中：股票
23,626,790.00 7.17
2 固定收益投资
287,435,079.80 87.25
其中：债券
287,435,079.80 87.25
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计
11,772,207.62 3.57
6 其他资产
6,601,326.25 2.00
7 合计
329,435,403.67 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 14,616,210.00 4.48
C0 食品、饮料 2,362,800.00 0.72
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 12,253,410.00 3.76
C7 机械、设备、仪表 - -
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 6,425,100.00 1.97
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 2,585,480.00 0.79
I 金融、保险业 - -长城稳健增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
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J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 23,626,790.00 7.25
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601111 中国国航 990,000 6,425,100.00 1.97
2 000878 云南铜业 299,000 6,305,910.00 1.93
3 600219 南山铝业 610,000 5,947,500.00 1.82
4 600693 东百集团 218,000 2,585,480.00 0.79
5 000568 泸州老窖 110,000 2,362,800.00 0.72
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 101,246,994.00 31.06
2 央行票据 154,195,000.00 47.30
3 金融债券 20,468,000.00 6.28
其中：政策性金融债 20,468,000.00 6.28
4 企业债券 11,525,085.80 3.54
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 287,435,079.80 88.18
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 0801035 08央行票据35 1,000,000 105,910,000.00 32.49
2 010004 20国债⑷ 991,160 101,246,994.00 31.06
3 0801061 08央行票据61 500,000 48,285,000.00 14.81
4 080218 08国开18 200,000 20,468,000.00 6.28
5 126018 08江铜债 120,000 8,728,800.00 2.68
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。 长城稳健增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
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5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查， 或在报告编制日
前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 263,727.39
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,070,017.14
5 应收申购款 267,581.72
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,601,326.25
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 583,027,854.26
报告期期间基金总申购份额 54,782,195.96
报告期期间基金总赎回份额 337,506,874.86
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 300,303,175.36
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、本基金设立等相关批准文件
2、 《长城稳健增利债券型证券投资基金基金合同》
3、 《长城稳健增利债券型证券投资基金托管协议》
4、法律意见书 长城稳健增利债券型证券投资基金 2009年第 1季度报告
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5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、基金托管人业务资格批件、营业执照
7、中国证监会规定的其他文件
7.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金
管理有限公司咨询。
咨询电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
