大成优选股票型证券投资基金2009年第 1 季度报告
大成优选股票型证券投资基金2009年第1季度报告
2009年3月31日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2009年4月20日
大成优选股票型证券投资基金2009年第 1 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009年 4 月16 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2009 年1 月1日起至 2009年 3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称： 大成优选封闭
交易代码： 150002
基金运作方式： 契约型封闭式。基金合同生效满 12个月后，若基金折价率连续 50 个交
易日超过 20%， 则基金管理人将在 30 个工作日内召集基金份额持有人大
会，审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金(LOF)的事项。
基金合同生效日： 2007年 8月1 日
报告期末基金份额总额：
4,674,305,067.90 份
投资目标： 追求基金资产长期增值。
投资策略： 本基金将在全球视野下，基于宏观经济研究，确定大类资产配置比例；
通过上市公司基本面分析，主要采用优选个股的主动投资策略，获取超
额收益。优选个股是指积极、深入、全面地了解上市公司基本面，动态
评估公司价值，当股价低于合理价值区域时，买入并持有；在股价回复
到合理价值的过程中，分享股价提升带来的超额收益。
业绩比较基准： 80%×沪深 300 指数＋20%×中信标普全债指数
风险收益特征： 本基金是股票型基金，风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基
金，属于较高风险收益特征的证券投资基金品种。
基金管理人：
大成基金管理有限公司
基金托管人:
中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2009年 1 月1 日-2009年 3月31 日)
1.本期已实现收益 -215,723,647.27
2.本期利润 590,569,187.47
3.加权平均基金份额本期利润 0.1263
4.期末基金资产净值 3,075,973,466.10
5.期末基金份额净值 0.658
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列大成优选股票型证券投资基金2009年第 1 季度报告
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 23.68% 3.05% 29.69% 4.36% -6.01% -1.31%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
07-8-1 07-11-1 08-2-1 08-5-1 08-8-1 08-11-1 09-2-1
大成优选股票型证券投资基金 业绩比较基准收益率
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 3 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同
的约定，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
刘明先生 本基金基金
经理、投资
总监。
2007年8月
1日
-- 17 年 硕士， 曾任厦门证券公
司鷺江营业部总经理、
厦门产权交易中心副
总经理及香港时富金
融服务集团投资经理，
2004年 3 月加入大成
基金管理有限公司， 曾
任景宏证券投资基金
基金经理。 具有基金从
业资格。国籍：中国。
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《大成优选股票型证券投
资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成优选的投资范围、投资比
例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，
本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损大成优选股票型证券投资基金2009年第 1 季度报告
基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金
运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》 ，公平对待旗下各投资组合，所
管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日
内、5 日内、10 日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
在度过危机重重的 2008 年后，2009 年一季度国内外均显现出一丝曙光，美国的部分指标出现
了企稳迹象：PMI 指标已经连续两个月反弹；零售数据连续两个月超过预期，特别是一些耐用消费
品的订单也好于预期；新屋开工和成屋销售在 2 月份都出现了增长，加州的房价也出现了 3 年以来
的首次上涨。国内在宽松货币政策和积极财政政策双重作用下，2009年一季度中国经济明显企稳。
2008年 11 月份工业增加值的增速为 5.4%，2008年 12 月份则为 5.7%，2009 年1-2 月份可比的增速
为 5.2%，同比数据跌幅放缓而环比明显改善，发电量负增长的幅度也逐渐收窄，煤炭、钢材、水泥
的产量逐步回升，均在 2009 年1-2 月份实现了正的增长。固定资产投资的数据也表明了政府项目对
于国内经济的刺激作用。在房地产投资下滑 10个百分点的情形下，2009 年1-2 月份的实际投资增
速高达28%， 远高于 2008年下半年 15%的增速。 货币和信贷数据则不断挑战投资者的乐观预期， 2009
年一季度新增贷款达到 4.6 万亿，且仍有足够空间维持宽松的货币政策。如果说财政项目仅能表明
政府财政政策的作用立竿见影，那么信贷大规模的投放则让投资者对未来有了更多的期望。
在各项经济政策刺激下， 2009年 1 季度 A 股市场大幅反弹， 沪深 300 指数季度涨幅达到 37.96%，
而板块也表现出较为明显的差异，强周期行业在经济复苏阶段表现较好，报告期内有色、汽车、地
产、水泥等行业涨幅较大，而食品饮料、医药、商业等弱周期行业涨幅排名靠后。报告期内本基金
基于对宏观经济和大势的判断，维持较高仓位配置，在行业配置上减持了医药、食品饮料等板块，
增加了地产、新能源等行业配置。
前瞻性来看，尽管我们无法改变整体中国经济增长放缓的预期，但底部已经确认，经济在持续
好转之中。支撑中国经济持续好转有三个重要变量： （1）货币和信贷的大规模投放，2009 年一季度
中国新增贷款总额达到 4.6 万亿，预计全年远超年初计划的 5 万亿水平，流通性显著改善，会带来
通胀预期，进而会增加有效的需求； （2）外围主要经济体存在企稳的迹象，将有可能消除中国经济
发展的最大障碍：外需的崩溃式下降； （3）大宗商品价格仍处低位，有利于国内实体经济的需求。
在这一宏观背景下，2009 年二季度中国资本市场的底部将会逐渐抬高，随着经济在底部的企稳以及
企业存货的逐渐出清，下半年的业绩增速预计会好于上半年。在行业层面上，则呈现结构分化的特
点：财政刺激的频繁推出使得某些行业受益，主题投资不断出现；不同类别商品价格下跌的时间差
提高了一些行业的毛利率，相应的行业存在阶段性的机会；一些早周期的行业在经济企稳阶段表现
将会非常抢眼。
基于以上分析，本基金在未来一个季度仍将会采取较为积极的仓位配置，坚持优选个股，集中
持有的投资思路，重点关注的行业包括基本面显著改善，且受益于流动性改善和通胀预期的地产、
银行和保险，政策大力扶持的新能源和科技创新，以及占有独特资源优势的行业和公司。
截至报告期末，本基金份额净值为 0.658 元，本报告期份额净值增长率为 23.68%，同期业绩比
较基准增长率为 29.69%，低于业绩比较基准的表现。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 大成优选股票型证券投资基金2009年第 1 季度报告
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 2,590,094,183.44 84.04
其中：股票 2,590,094,183.44 84.04
2 固定收益投资 180,420,000.00 5.85
其中：债券 180,420,000.00 5.85
资产支持证券 - 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 290,634,765.05 9.43
6 其他资产 20,873,684.33 0.68
7 合计 3,082,022,632.82 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 260,390,632.66 8.47
C 制造业 1,092,388,637.79 35.51
C0 食品、饮料 113,922,524.72 3.70
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 325,558,804.67 10.58
C5 电子 - 0.00
C6 金属、非金属 - 0.00
C7 机械、设备、仪表 401,400,235.00 13.05
C8 医药、生物制品 251,507,073.40 8.18
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 交通运输、仓储业 - 0.00
G 信息技术业 - 0.00
H 批发和零售贸易 39,708,140.85 1.29
I 金融、保险业 885,987,692.78 28.80
J 房地产业 245,755,983.36 7.99
K 社会服务业 65,863,096.00 2.14
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 2,590,094,183.44 84.20
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002202 金风科技 7,545,544 302,953,591.60 9.85大成优选股票型证券投资基金2009年第 1 季度报告
2 601318 中国平安 7,631,085 298,451,734.35 9.70
3 000792 盐湖钾肥 5,146,958 297,442,702.82 9.67
4 000001 深发展Ａ 18,149,826 289,308,226.44 9.41
5 600583 海油工程 16,728,471 260,390,632.66 8.47
6 600276 恒瑞医药 6,174,820 246,190,073.40 8.00
7 600036 招商银行 11,500,095 183,196,513.35 5.96
8 600048 保利地产 7,057,716 155,340,329.16 5.05
9 600132 重庆啤酒 5,104,948 105,927,671.00 3.44
10 001696 宗申动力 8,069,397 98,446,643.40 3.20
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 25,315,000.00 0.82
2 央行票据 - 0.00
3 金融债券 155,105,000.00 5.04
其中：政策性金融债 155,105,000.00 5.04
4 企业债券 - 0.00
5 企业短期融资券 - 0.00
6 可转债 - 0.00
7 其他 - 0.00
8 合计 180,420,000.00 5.87
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 080308 08进出08 1,000,000 105,260,000.00 3.42
2 080217 08国开17 500,000 49,845,000.00 1.62
3 009908 99 国债⑻ 250,000 25,315,000.00 0.82
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形：
根据青海盐湖钾肥股份有限公司董事会2009年2月27日 “受到有关部门相关处罚的提示性公告” ，
由于盐湖钾肥销售部门在2008年部分销售期间，未及时严格履行监管部门制订的氯化钾销售临时指
导价格（公司氯化钾售价超出指导价），监管部门对公司2008年进行了500万元的相关经济处罚。
本基金认为，该处罚不会对盐湖钾肥投资价值构成实质性负面影响。
本基金对盐湖钾肥投资决策说明：本公司的投研团队经过充分调研，认为盐湖钾肥符合本基金
价值投资的理念，投资盐湖钾肥的相关投资决策已获得公司投资决策委员会批准，本基金投资盐湖
钾肥的全部流程符合公司投资制度的规定。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
大成优选股票型证券投资基金2009年第 1 季度报告
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 637,549.12
2 应收证券清算款 16,936,687.30
3 应收股利 -
4 应收利息 3,299,447.91
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,873,684.33
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允价值
(元)
占基金资产净
值比例（％）
流通受限情况
说明
1 600583 海油工程 50,880,000.00 1.65 非公开发行
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位：份
报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 35,672,293.00
报告期期间买入总份额 -
报告期期间卖出总份额 -
报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 35,672,293.00
报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（％） 0.76
§7 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人设立专门的业绩风险准备金，每月从已提取的基金管理费中计提 10%作为业绩风
险准备金，用于在净值增长率低于业绩比较基准增长率超过 5%时弥补持有人损失。本期期初已提取
业绩风险准备金人民币 7,208,622.24元,本期划入人民币 857,769.25 元，期末结余人民币
8,066,391.49 元。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立《大成优选股票型证券投资基金》的文件；
2、 《大成优选股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《大成优选股票型证券投资基金托管协议》 ；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
8.2 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。 大成优选股票型证券投资基金2009年第 1 季度报告
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查
阅。
大成基金管理有限公司
二 00 九年四月二十日
