华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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华商领先企业混合型证券投资基金
2008年年度报告正文
2008 年12 月31 日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2009 年3 月27 日
华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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第一节 重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带
的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长
签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009
年3月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会
计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但
不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所有限公司审计。
本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。
华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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1.2目录
第一节 重要提示及目录.....................................................2
1.1 重要提示......................................................................................................................2
1.2目录..............................................................................................................................3
第二节 基金简介........................................................... 5
2.1 基金基本情况..............................................................................................................5
2.2 基金产品说明..............................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人 ..........................................................................................6
2.4 信息披露方式..............................................................................................................6
2.5 其他相关资料..............................................................................................................6
第三节 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况........................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 ..........................................................................................7
3.2 基金净值表现..............................................................................................................7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................8
第四节 管理人报告......................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ..............................................9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ..........................................................9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................10
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................11
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ....................................................12
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................13
第五节 托管人报告........................................................ 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................13
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.13
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.........1413
第六节 审计报告.......................................................... 14
第七节 年度财务报表......................................................15
7.1 资产负债表................................................................................................................15
7.2 利润表........................................................................................................................16
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................17
7.4 报表附注....................................................................................................................18
第八节 投资组合报告......................................................37
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................37
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................37
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................38
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................39
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ....................................................................41
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细.............41
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细.41
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细.............41 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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8.9 投资组合报告附注....................................................................................................41
第九节 基金份额持有人信息................................................ 42
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................42
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ........................................42
第十节 开放式基金份额变动.............................................. 4342
第十一节 重大事件揭示.................................................... 43
第十二节 备查文件目录.................................................... 48
华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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第二节 基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 华商领先企业混合型证券投资基金
基金简称 华商领先企业基金
基金代码 630001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年5月15日
报告期末基金份额总额 8,093,119,238.84 份
2.2基金产品说明
投资目标 本基金积极投资于能够充分分享中国经济长
期增长的、在所属行业中处于领先地位的上
市公司，在控制投资风险的前提下，为基金
投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。
投资策略 （1）资产配置策略
本基金在资产配置中采用自上而下的策略，
通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、
资金供需情况、证券市场估值水平等的深入
研究，分析股票市场、债券市场、货币市场
三大类资产的预期风险和收益，并应用量化
模型进行优化计算，根据计算结果适时动态
地调整基金资产在股票、债券、现金三大类
资产的投资比例，以规避市场系统性风险。
（2）股票投资策略
本基金的股票投资对象主要是具有行业领先
地位的上市公司股票。所谓“行业领先地位
的企业”是指公司治理结构完善、管理层优
秀、并在生产、技术、市场等方面难以被同
行业的竞争对手在短时间超越的优秀企业。
（3）债券投资策略
本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、
流动性，在深入分析宏观经济走势、财政与
货币政策变动方向，判断债券市场的未来变
化趋势的基础上，灵活采取被动持有与积极
操作相结合的投资策略。本基金通过对宏观
经济运行中的价格指数与中央银行的货币供
给与利率政策研判，重点关注未来的利率变
化趋势，从而为债券资产配置提供具有前瞻
性的决策依据。本基金将根据对利率期限结
构的深入研究来选择国债投资品种；对于金
融债和企业债投资，本基金管理人重点分析
市场风险和信用风险以及与国债收益率之差
的变化情况来选择具体投资品种。 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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业绩比较基准 中信标普 300 指数收益率×70％＋中信国债
指数收益率×30％
本基金为混合型证券投资基金，股票投资比
例为40-95％， 因此在业绩比较基准中股票投
资部分为 70％，其余为债券投资部分。本基
金主要投资于行业领先地位企业的股票，因
此中信标普 300 指数作为股票投资部分的业
绩比较基准更具有代表性，同时，选取中信
国债指数作为债券投资部分的比较基准。如
果今后市场出现更适用于本基金的指数，本
基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比
较基准，并及时公告。
风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益和风险水
平介于股票型基金和债券型基金之间，是属
于中高风险、中高收益的基金产品。
2.3基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华商基金管理有限公司 中国民生银行股份有限公司
姓名 程丹倩 辛洁
联系电话 010-58553000 010-58560666 信息披露负责人
电子邮箱 chengdq@hsfund.com xinjie@cmbc.com.cn
客户服务电话 400 700 8880 95568
传真 010-58553065 010-58560794
注册地址 北京市西城区阜成门北
大街 6 号国际投资大厦
C 座 15 层
北京市西城区复兴门内大街
2 号
办公地址 北京市西城区阜成门北
大街 6 号国际投资大厦
C 座 15 层
北京市西城区复兴门内大街
2 号
邮政编码 100034 100032
法定代表人 李晓安 董文标
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.hsfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所
2.5其他相关资料
项目 会计师事务所 注册登记机构
名称 普华永道中天会计师事务所
有限公司
华商基金管理有限公司
办公地址 中国上海市湖滨路 202 号普
华永道中心 11 楼
北京市西城区阜成门北大街
6 号国际投资大厦 C 座 15 层华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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第三节 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2008年 2007年
本期已实现收益 -3,775,767,368.39 756,593,463.56
本期利润 -7,252,040,689.68 2,053,558,188.24
加权平均基金份额本期利润 -0.8530 0.3869
本期加权平均净值利润率 -89.77% 29.05%
本期基金份额净值增长率 -59.54% 51.17％
3.1.2 期末数据和指标 2008年 2007年
期末可供分配利润 -3,516,543,631.63 154,069,050.19
期末可供分配基金份额利润 -0.4345 0.0186
期末基金资产净值 4,616,139,431.61 11,675,080,928.80
期末基金份额净值 0.5704 1.4098
3.1.3 累计期末指标 2008年 2007年
基金份额累计净值增长率 -38.84% 51.17％
3.2基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -17.62% 2.48% -11.27% 2.10% -6.35% 0.38%
过去六个月 -38.25% 2.63% -22.97% 2.06% -15.28% 0.57%
过去一年 -59.54% 2.54% -49.24% 2.10% -10.30% 0.44%
自基金合同
生效起至今
-38.84% 2.36% -34.50% 1.92% -4.34% 0.44%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比
较基准收益率变动的比较
-60.00%
-50.00%
-40.00%
-30.00%
-20.00%
-10.00%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
2007-5-15 2007-8-15 2007-11-15 2008-2-15 2008-5-15 2008-8-15 2008-11-15
累计份额净值增长率 业绩比较基准收益率
华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至今，
本基金投资组合均达到本基金合同第十二条（二） 、 （七）规定的比例限制及本基金投资
组合的比例范围。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收
益率的比较
-80.00%
-60.00%
-40.00%
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
2007年 2008年
份额净值增长率 业绩比较基准收益率
注：本基金合同自 2007 年 5 月 15 日生效，至 2008 年 12 月 31 日未满五年，2007 年净
值增长率以实际存续期计算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放
总额
再投资形式发
放总额
年度利润分配
合计
备注
2008年 - ---
2007年 1.050 325,943,144.49 421,016,959.34 746,960,103.83
合计 1.050 325,943,144.49 421,016,959.34 746,960,103.83
第四节 管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
华商基金管理有限公司由华龙证券有限责任公司、中国华电集团财务有
限公司、济钢集团有限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】
160号文批准设立，于2005年12月20日成立，注册资本金为1亿元人民币。
华商基金管理有限公司自 2007 年 5 月 15 日华商领先企业混合型证券投
资基金正式成立之日起，成为该基金的管理人。
4.1.2基金经理及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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王锋
基金经
理，公司
副总经
理，投资
管理部总
经理，投
资决策委
员会委员
2007-05-15 - 十一年
男，工学学士、经济学硕
士，中国籍，具有基金从
业资格；1998 年 5 月至
2003 年 6 月，在博时基
金管理公司工作， 先后任
研究部研究员、 基金管理
部基金经理助理；2003
年6月至2005年9月担
任云南国际信托投资管
理有限公司资产管理总
部任执行总经理、 公司投
资决策委员会委员。 2005
年9月， 进入华商基金管
理有限公司。
胡宇权
基金经理
助理
2008-10-6 - 十一年
男，经济学硕士，具有基
金从业资格；1998 年 7
月至 2003 年 5 月就职于
国泰君安证券股份有限
公司， 任收购兼并部业务
董事； 2003年 5月至 2004
年 6 月就职于北京和君
创业投资有限公司， 任投
资银行部副总经理； 2004
年 6 月至 2006 年 4 月就
职于东海证券有限公司，
任研发中心高级研究员；
2006 年 4 月加入华商基
金管理有限公司， 从事行
业研究工作。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基
金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及
其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环
节严格控制交易公平执行。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照华商领先企业混合型证券投资基金基金合同，华商领先企业基金属
于混合型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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商基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
截至2008年12月31日， 本基金单位净值为0.5704元， 累计净值为0.6754
元。
2008 年美国次贷危机引发的金融风暴愈演愈烈，最终导致全球实体经济
陷入衰退。因外围需求骤然变化，中国经济也未能独善其身，三四季度我国
宏观经济快速回落。尽管政府在奥运会前后出台多种稳定市场的措施，但市
场悲观的企业盈利预期使股指仍然延续前期的跌势，2008 年上证综指从年初
的 5261.56 点下跌至年末的 1820.81 点，跌幅达到 65.4%。2008 年上半年，
在市场普遍担心通胀的背景下，本基金适当增加了抗通胀能力较强的化肥、
受益于能源价格上涨的煤炭和新能源行业的配置，同时对受国际油价上涨影
响较大的石化行业和受货币紧缩影响较大的房地产和银行业进行了一定程度
的减持；2008 年下半年，随着经济形势的变化，本基金减持了周期类行业的
配置，并根据政策取向的改变增加了受益于政府投资拉动明显的相关行业的
配置，比如铁路、工程机械、轨道交通建设、电力设备等行业的配置。但由
于本基金总体仓位没有作太多调整，基金净值在股指大幅下跌的过程中出现
了较大损失。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1.宏观经济状况及预测
中国经济进入2008年以来，受国外需求下降和宏观调整政策影响出现了
明显的下滑趋势。初步核算，2008年全年国内生产总值300670亿元，按可比
价格计算，同比增长9.0%，比上年同期回落4.0个百分点。分季度看，一季度
增长10.6%，二季度增长10.1%，三季度增长9.0，四季度增长6.8%，下半年经
济增长速度下滑幅度比较大。这种形势的出现有我们主观的原因，也有国外
需求放缓的客观原因。首先，去年底中央针对当时的经济增长速度偏快存在
过热风险，提出了“双防”的宏观调控措施，实行了从紧的货币政策；目前
经济增长速度回落是前期宏观调控政策起了一定作用。其次，始于去年的次
债危机逐渐对实体经济产生影响，国外需求的下降对中国出口产生了负面影
响，拉低了中国经济增长速度。
在全球金融危机和经济衰退面前，中国既要应对外部冲击，又要面对内
部的挑战。从目前国际形势来看，中国经济对外部市场的依赖将缩减；要想
稳定经济，就只能靠内部投资和消费来拉动。但因收入、住房、医疗、教育
以至社会保障体制的短缺，扩大内需是知易行难；只有消除后顾之忧，民众
才敢消费，市场才能活跃，内部需求才能真正启动。正是意识到了这些问题，
前期国务院出台的刺激经济增长的十项政策措施涵盖了民生工程、基础设施、
生态环境、灾后重建和提高城乡居民收入等方方面面。如果按计划实施上述
工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。两年4万亿的投资规模对保持经济
增长速度维持在8%以上有非常积极的作用，预计相关的投资建设将在2009年华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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的下半年对国内经济增长及相关行业逐渐产生效应。我们判断2009年一年期
存款利率可能降低到1.5%附近。我们预测2009年GDP增长速度8.0%，通货膨胀
水平2.0%。
2.宏观经济政策分析
在政府不断出台反周期的经济刺激方案的推动之下，实体经济尽管在
2009年会出现一定幅度的下滑，总体上还是会维持较高的活力。中央将执行
积极的财政政策和适度宽松的货币政策，通过扩大国债发行规模来加大政府
投资力度；通过降息和降低存款准备金率为市场提供流动性。宽松的财政和
货币政策也为市场提供了较为充足的流动性。这些因素综合起来为经历了大
幅下跌的中国证券市场提供一个预期不断改善的外部环境。
3.证券市场瞻望
我们认为2009年资本市场会维持一个基本的活跃程度，指数主要运行区
间在 1987-3018 点之间。由于经济处于下滑的过程之中，反周期的诸多政策
会相机推出，因大小非、新股发行制度等问题，市场上升的会有一定压力，
且2009年上半年市场压力会较下半年更大。结合我们2009年市场估值模型，
我们认为中国证券市场沪深300指数2009年运行区间为1987点至3018点。
总体上讲，1987 点附近(上下 10%区间)是较为安全的估值区域，在这一区域
内，市场可能因为限售股、新股发行等问题的影响出现短期向下的不利波动，
但对于机构投资者来讲，这一区域完全可以通过专业的风险管理、坚持价值
投资理念、借助有效的投资策略选择和组合优化管理技术，实现良好的投资
收益。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中从合法、合规、保障基金持
有人利益出发，由督察长领导独立于各业务部门的监察稽核部人员对基金投
资运作和公司经营管理的合法、合规性进行监察，通过实时监控、定期检查、
专项检查等方式，及时发现情况，提出整改意见并跟踪改进落实情况，并按
照中国证监会发布的《证券投资基金管理公司监察稽核报告内容与格式指引
（试行）》的要求向中国证监会、北京证监局上报《公司监察稽核报告》，
并同时抄报公司管理层和董事会。
2008年重点开展的监察稽核工作包括：
（1）加强了制度建设。基金管理人进一步健全公司内控体系，保持了良
好的内控环境，并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。在制订部门
规章制度和业务流程时，将内控要求融入到各业务规范当中。同时根据公司
业务的发展及监管部门法律法规的更新， 对公司和部门制度进行持续的完
善、修订及补充，形成了一个较为完善的制度体系。
（2）积极开展各项专项稽核工作。基金管理人积极开展各项专项稽核工
作包括基金销售活动合法、合规专项检查、宣传推介材料的内容、针对防止
商业贿赂进行的专项检查、反洗钱专项检查、基金业务系统运行以及针对业
务部门的不定期检查。经检查公司及代销机构都严格遵守法律、法规及中国
证监会的规定，宣传推介材料内容真实、准确、合规。此外对在公司的相关华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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业务部门以部门为单位进行专项稽核，就发现的内部控制薄弱点，及时提出
了整改意见及建议，并做到了后期跟踪和督促改进。
（3）日常监察稽核工作。为更好的保护基金份额持有人的利益，规范基
金投资运作，防范风险，基金管理人对基金投资运作进行日常的、实时的监
察工作，以保障研究、投资、交易等环节符合法律法规及基金合同的有关规
定。对投资管理人、基金会计、信息披露、基金营销、基金直销等业务进行
日常检查。
（4）在严把风险控制控关的前提下，对业务部门提供合法、合规操作建
议。
2009年监察稽核工作有以下几个重点：一是继续加强制度建设、规范和
细化业务流程；二是针对在专项稽核中发现的问题制定整改措施，并在限期
内整改；三是增强部门工作人员的配置，从而进一步加强日常检查的深度和
频率。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金遵循下列7.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的
资产和负债进行估值。
为确保估值政策和估值原则的合理合法性，公司成立估值委员会和风险
内控小组。公司总经理任估值委员会负责人，委员包括投资总监、运营保障
部经理、基金会计主管、研究发展部经理（若负责人认为必要，可适当增减
委员会委员），主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的计算，并在
定期报告中计算公允价值对基金资产净值及当期损益的影响。公司督察长任
风险内控小组负责人，成员包括监察稽核部和基金事务相关人员（若负责人
认为必要，可适当增减小组成员），主要负责对估值时所采用的估值模型、
假设、参数及其验证机制进行审核并履行相关信息披露义务。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1.运营保障部基金会计每天按照相关政策对基金资产和负债进行估值
并计算基金净值，实时监控股票停牌情况，对于连续5个交易日不存在活跃
市场的股票及时提示研究发展部并发出预警；金融工程部门在每周定期投资
组合分析中发现存在交易不活跃的股票需及时提示研究发展部并发出预警；
2.由研究发展部估值小组确认基金持有的投资品种是否采用估值方法
确定公允价值，若确定用估值方法计算公允价值，则在参考证券业协会的意
见或第三方意见后确定估值方法；
3.由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内
控小组；
4.风险内控小组审核该投资品种估值方法的适用性和公允性，出具审核
意见并提交公司管理层；
5.公司管理层审批后，该估值方法方可实施。 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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为了确保旗下基金持有投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性，
风险内控小组应定期对估值政策、程序及估值方法进行审核，并建立风险防
控标准。在考虑投资策略的情况下，公司旗下的不同基金持有的同一证券的
估值政策、程序及相关的方法应保持一致。除非产生需要更新估值政策或程
序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。
风险内控小组和估值委员会应互相协助定期对估值政策和程序进行评
价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估
值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订建议由估值委员会提议，
风险内控小组审核并提交公司管理层，待管理层审批后方可实施。公司旗下
基金在采用新投资策略或投资新品种时，应由风险内控小组对现有估值政策
和程序的适用性做出评价。
在采用估值政策和程序时，风险内控小组应当审查并充分考虑参与估值
流程各部门及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过参考行业协会估值
意见、参考托管行及其他独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效
结合，减少或避免估值偏差的发生。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金在本报告期内未进行收益分配。
第五节 托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
中国民生银行股份有限公司根据《华商领先企业混合型证券投资基金基
金合同》和《华商领先企业混合型证券投资基金托管协议》 ，托管华商领先企
业混合型证券投资基金（以下简称： “华商领先企业基金” ） 。
本报告期，中国民生银行股份有限公司在华商领先企业基金的托管过程
中，严格遵守了《证券投资基金法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，
依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金
运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的
说明
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，
本托管人对基金管理人——华商基金管理有限公司在华商领先企业基金投资
运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、
基金费用开支等方面进行了认真的复核，本托管人认为华商基金管理有限公
司不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券
投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规
定进行。 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
14
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
由华商领先企业基金管理人——华商基金管理有限公司编制，并经本托
管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计
报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第六节 审计报告
审 计 报 告
普华永道中天审字(2009)第20276号
华商领先企业混合型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的华商领先企业混合型开放式证券投资基金(以下简称
“华商领先企业基金” )的财务报表， 包括 2008年 12 月 31 日的资产负债表、
2008 年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表和财务报表附注。
一、 管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作
的有关规定编制财务报表是华商领先企业基金的基金管理人华商基金管理有
限公司管理层的责任。这种责任包括：
(1) 设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不
存在由于舞弊或错误而导致的重大错报；
(2) 选择和运用恰当的会计政策；
(3) 作出合理的会计估计。
二、 注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们
按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计
准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不
存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证
据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致
的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表
编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有
效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会
计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供
了基础。
三、 审计意见 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
15
我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委
员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，在
所有重大方面公允反映了华商领先企业基金 2008 年 12 月 31 日的财务状况
以及 2008 年度的经营成果和基金净值变动情况。
普华永道中天
注册会计师：许
康
玮
会计师事务所有限公司
中国
上海市
注册会计师：王
鸣
宇
2009 年 3月 25 日
第七节 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
报告截止日：2008年12月31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 940,581,759.20 1,179,076,982.77
结算备付金
5,615,514.83 14,230,788.57
存出保证金
2,750,000.00 4,352,723.31
交易性金融资产 7.4.7.2 3,626,983,087.57 10,415,446,502.17
其中：股票投资
3,463,847,937.44 10,404,299,594.97
基金投资
- -
债券投资
163,135,150.13 11,146,907.20
资产支持证券投资
--
衍生金融资产
--
买入返售金融资产
--
应收证券清算款
51,194,400.79 84,812,441.65
应收利息 7.4.7.5 2,104,755.29 895,539.86
应收股利
--
应收申购款
853,162.92 48,430,897.00
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
4,630,082,680.60 11,747,245,875.33
负债和所有者权益 附注号
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
负 债：
华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
16
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债
--
卖出回购金融资产款
--
应付证券清算款
--
应付赎回款
710,427.40 49,407,581.84
应付管理人报酬
6,150,334.95 13,757,210.43
应付托管费
1,025,055.85 2,292,868.39
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 3,380,755.16 4,951,075.63
应交税费
4,575.60 -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 2,672,100.03 1,756,210.24
负债合计
13,943,248.99 72,164,946.53
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 8,093,119,238.84 8,281,554,677.65
未分配利润 7.4.7.10 -3,476,979,807.23 3,393,526,251.15
所有者权益合计
4,616,139,431.61 11,675,080,928.80
负债和所有者权益总计
4,630,082,680.60 11,747,245,875.33
注：报告截止日 2008年 12月 31日，基金份额净值 0.5704元，基金份额总额
8,093,119,238.84 份。
7.2利润表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2007年5月15日至2008年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年5月15日至
2007年12月31日
一、收入
-7,061,950,194.87 2,208,373,251.71
1.利息收入
14,933,883.78 9,382,815.96
其中：存款利息收入 7.4.7.11 13,422,672.44 8,719,782.78
债券利息收入
1,511,211.34 283,511.75
资产支持证券利息收入
买入返售金融资产收入
379,521.43
2.投资收益（损失以“-”填列）
-3,604,481,214.91 898,532,945.35
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -3,642,764,608.64 885,339,920.70
基金投资收益
债券投资收益 7.4.7.13 -4,259,964.53 105,587.39
资产支持证券投资收益
衍生工具收益
华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
17
股利收益 7.4.7.15 42,543,358.26 13,087,437.26
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填
列）
7.4.7.16 -3,476,273,321.29 1,296,964,724.68
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.17 3,870,457.55 3,492,765.72
二、费用（以“-”号填写）
-190,090,494.81 -154,815,063.47
1．管理人报酬
-122,198,388.87 -68,190,140.43
2．托管费
-20,366,398.19 -11,365,023.42
3．销售服务费
4．交易费用 7.4.7.18 -47,052,638.90 -74,835,546.01
5．利息支出
-20,163.89
其中：卖出回购金融资产支出
-20,163.89
6．其他费用 7.4.7.19 -473,068.85 -404,189.72
三、利润总额（亏损总额以“-”号填写） -7,252,040,689.68 2,053,558,188.24
所得税费用（以“-”号填写）
四、净利润（净亏损以“-”号填写）
-7,252,040,689.68 2,053,558,188.24
7.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2007年 5月 15日至 2008年 12月 31日
单位：人民币元
本期
2008年 1月 1日至 2008年 12月 31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净值） 8,281,554,677.65 3,393,526,251.15 11,675,080,928.80
二、 本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期利润）
- -7,252,040,689.68 -7,252,040,689.68
三、 本期基金份额交易产生的基
金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-188,435,438.81 381,534,631.30 193,099,192.49
其中：1.基金申购款 2,601,106,618.60 792,003,450.32 3,393,110,068.92
2.基金赎回款 -2,789,542,057.41 -410,468,819.02 -3,200,010,876.43
四、 本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动 （净值
减少以“-”号填列）
-- -
五、 期末所有者权益 （基金净值） 8,093,119,238.84 -3,476,979,807.23 4,616,139,431.61
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007年 12月 31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净值） 3,033,772,929.95 -
3,033,772,929.95
二、 本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期利润）
- 2,053,558,188.24 2,053,558,188.24
三、 本期基金份额交易产生的基 5,247,781,747.70 2,086,928,166.74 7,334,709,914.44华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
18
金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 7,257,568,943.17 2,871,349,307.94 10,128,918,251.11
2.基金赎回款 -2,009,787,195.47 -784,421,141.20 -2,794,208,336.67
四、 本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动 （净值
减少以“-”号填列）
- -746,960,103.83 -746,960,103.83
五、 期末所有者权益 （基金净值） 8,281,554,677.65 3,393,526,251.15 11,675,080,928.80
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
华商领先企业混合型开放式证券投资基金(以下简称“本基金” )经中国证
券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字 2007 98 号《关
于同意华商领先企业混合型证券投资基金募集的批复》核准，由基金发起人
华商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商领
先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约
型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
3,031,598,960.18 元，业经天华中兴会计师事务所有限公司天华中兴验字
2007 第 1221-02 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《华商领
先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》 于 2007年 5月 15日正式生效，
基金合同生效日的基金份额总额为 3,033,772,929.95 份基金份额，其中认购
资金利息折合 2,173,969.77 份基金份额。本基金的基金管理人为华商基金管
理有限公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司(以下简称“中国民生
银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商领先企业混合型开放
式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动
性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证
监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合中
股票投资比例为基金总资产的 40%-95%，债券为 0%-55%，并保持不低于基
金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金不低于 80%
的非现金股票基金资产投资于具有行业领先地位的上市公司。如果法律法规
对上述比例要求有变更的，本基金投资范围将及时做出相应调整，以调整变
更后的比例为准。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基
金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基
准为中信标普 300 指数收益率×70%＋中信国债指数收益率×30%。
7.4.2财务报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准
则－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、
企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证
监会基金部通知[2009]4 号关于发布《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3
号<年度报告和半年度报告>(试行)》等问题的通知、中国证券业协会于 2007华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
19
年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《华商领先企业混合
型开放式证券投资基金基金合同》 和中国证监会允许的如财务报表附注7.4.4
所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2008
年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和基金净值变动情况等有
关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止 。比较财务报表的实
际编制期间为2007年5月15日(基金合同生效日)至2007年12月31日。
7.4.4.2记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的
分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融
资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金
融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款和各类应收
款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非
衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括各类
应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按
公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣
告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单
独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认
金额。 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
20
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后
续计量，应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计
量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上
几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资
产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估
值：
(i) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；
估值日无交易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未
发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价
值。
(ii) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境
发生了重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最
近交易市价以确定公允价值。
(iii) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场
实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考
熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上
相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。
采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相
关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金
依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债
按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部
分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及
基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金
的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购
或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占
基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购
或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平
准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利
润/(累计亏损)。 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
21
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人
所得税后的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率
计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净
额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价
值变动确认为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的
差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变
动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与
直线法差异较小的按直线法近似计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和
计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率
法与直线法差异较小的按直线法近似计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份
额持有人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日前一工作日的基金份额
净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分(包括
基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为
正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期
末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分
配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本
基金确定以下类别股票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如
下：
(i) 对于特殊事项停牌股票， 2008 年 9月 16 日之前按停牌前最后交易日
的收盘价估值；根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资
基金估值业务的指导意见》 ，本基金自 2008 年 9 月 16 日起采用《中国证券
业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法
对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票估值，通过停牌股票所处行业
的的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌股票公允价值的
影响。上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大方面
基本反映停牌股票公允价值的变动，停牌股票的发行者在停牌期间的各项变
化未对停牌股票公允价值产生重大影响等。 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
22
(ii) 对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会基金部通知
[2006]37 号《关于进一步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的
通知》 ，若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股
票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价
估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股
票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比
例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
(iii) 在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字
[2007]21 号《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计
价有关事项的通知》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业
市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登
记结算有限公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无重大会计政策的变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业
务的指导意见》 ，本基金自2008年9月16日起变更特殊事项停牌股票公允价
值的确定方法，从按停牌前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会
基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法估值。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于
2 0 0 8年9月1 6日下调614,807,796.32 元，相应调减本基金的净利润
614,807,796.32元和基金资产净值614,807,796.32元。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无会计差错的更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金
有关税收问题的通知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通
知》 、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税
[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他相关
财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时
代扣代缴 20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票
的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按 50%
计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个人所得税，
暂不征收企业所得税。 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
23
(d) 基金买卖股票于 2008年 4月 24日之前按照 0.3%的税率缴纳股票交
易印花税，自 2008 年 4 月 24 日起至 2008 年 9 月 18 日止按 0.1%的税
率缴纳。 自 2008 年 9 月 19 日起基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交
易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的
股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
活期存款 940,581,759.20 1,179,076,982.77
定期存款 --
其他存款 --
合计 940,581,759.20 1,179,076,982.77
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2008年 12月 31日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 5,646,113,306.34 3,463,847,937.44 -2,182,265,368.90
交易所市场 109,809,208.52 112,149,150.13 2,339,941.61
银行间市场 50,369,169.32 50,986,000.00 616,830.68
债
券
合计 160,178,377.84 163,135,150.13 2,956,772.29
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 5,806,291,684.18 3,626,983,087.57 -2,179,308,596.61
项目
上年度末
2007年 12月 31日
成本 公允价值 估值增值
股票 9,107,507,421.00 10,404,299,594.97 1,296,792,173.97
交易所市场 10,974,356.49 11,146,907.20 172,550.71
银行间市场 ---
债
券
合计 10,974,356.49 11,146,907.20 172,550.71
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 9,118,481,777.49 10,415,446,502.17 1,296,964,724.68
7.4.7.3 衍生金融资产/负债 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
24
本基金本报告期内未持有金融衍生工具。
7.4.7.4 买入返售金融资产
本基金本报告期内未买入返售金融资产。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
应收活期存款利息 434,327.01 636,493.08
应收定期存款利息 --
应收其他存款利息 --
应收结算备付金利息 2,723.55 7,044.18
应收债券利息 1,666,971.50 240,840.98
应收买入返售证券利息 --
应收申购款利息 248.23 10,666.62
应收存出保证金利息 485.00 495.00
合计
2,104,755.29 895,539.86
7.4.7.6 其他资产
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
其他应收款
--
待摊费用
--
合计
--
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
交易所市场应付交易费用 3,380,530.16 4,951,075.63
银行间市场应付交易费用 225.00 -
合计 3,380,755.16 4,951,075.63
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
应付券商交易单元保证金 2,250,000.00 1,500,000.00
应付赎回费 2,100.03 186,210.24
预提费用 420,000.00 70,000.00
合计 2,672,100.03 1,756,210.24
华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
25
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2008年 1月 1日至 2008年 12月 31日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 8,281,554,677.65 8,281,554,677.65
本期申购 2,601,106,618.60 2,601,106,618.60
本期赎回 -2,789,542,057.41 -2,789,542,057.41
基金拆分/份额折算前 --
基金拆分/份额折算变动份额 -—
本期申购 --
本期赎回 --
本期末 8,093,119,238.84 8,093,119,238.84
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 154,069,050.19 3,239,457,200.96 3,393,526,251.15
本期利润 -3,775,767,368.39 -3,476,273,321.29 -7,252,040,689.68
本期基金份额交易产生的
变动数
105,154,686.57 276,379,944.73 381,534,631.30
其中：基金申购款 8,648,565.75 783,354,884.57 792,003,450.32
基金赎回款 （以 “-”
号填写）
96,506,120.82 -506,974,939.84
-410,468,819.02
本期已分配利润 -- -
本期末 -3,516,543,631.63 39,563,824.40 -3,476,979,807.23
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2008年 1月 1日至 2008
年 12月 31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007
年 12月 31日
活期存款利息收入
13,019,988.74 7,884,509.30
定期存款利息收入 --
其他存款利息收入 --
结算备付金利息收入 120,846.80 184,862.02
申购款利息收入 265,376.62 642,221.46
权证保证金利息收入 16,460.28 8,190.00
合计 13,422,672.44 8,719,782.78
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益项目构成 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
26
单位：人民币元
项目
本期
2008年 1月 1日
至 2008年 12月
31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日
至 2007年 12月
31日
股票投资收益——买卖股票差价收入 -3,642,764,608.64 885,339,920.70
股票投资收益——赎回差价收入 --
合计 -3,642,764,608.64 885,339,920.70
7.4.7.12.2 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2008年 1月 1日至 2008年
12月 31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007
年 12月 31日
卖出股票成交总额 8,505,005,407.58 6,022,010,860.28
卖出股票成本总额 -12,147,770,016.22 -5,136,670,939.58
买卖股票差价收入 -3,642,764,608.64 885,339,920.70
7.4.7.12.3 股票投资收益——赎回差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2008年 1月 1日至 2008
年 12月 31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007
年 12月 31日
赎回基金份额对价总额
- -
现金支付赎回款总额
- -
赎回股票成本总额
- -
赎回差价收入
- -
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至2008
年12月31日
上年度可比期间
2007年5月15日至2007年
12月31日
卖出债券（、债转股及债
券到期兑付）成交金额
50,254,422.88 23,906,617.96
卖出债券（、债转股及债
券到期兑付）成本总额
-54,064,553.31 -23,769,618.62
应收利息总额 -449,834.10 -31,411.95
债券投资收益 -4,259,964.53 105,587.39
7.4.7.14 衍生工具收益
7.4.7.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
单位：人民币元 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
27
项目
本期
2008年1月1日至2008年
12月31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007年
12月 31日
卖出权证成交金额
- -
卖出权证成本总额
- -
买卖权证差价收入
- -
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至2008
年12月31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007
年 12月 31日
股票投资产生的股利收益 42,543,358.26 13,087,437.26
基金投资产生的股利收益 --
合计 42,543,358.26 13,087,437.26
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2008年1月1日至2008
年12月31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007年
12月 31日
1.交易性金融资产 -3,476,273,321.29 1,296,964,724.68
——股票投资 -3,479,057,542.87 1,296,792,173.97
——债券投资 2,784,221.58 172,550.71
——资产支持证券投资 --
——基金投资 --
2.衍生工具 --
——权证投资 --
3.其他 --
合计 -3,476,273,321.29 1,296,964,724.68
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007年 12
月 31日
基金赎回费收入 3,862,167.66 3,492,765.72
印花税返还收入 8,289.89 -
合计 3,870,457.55 3,492,765.72
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
28
2008年1月1日至2008年12
月31日
2007年 5月 15日至 2007年
12月 31日
交易所市场交易费用 47,052,413.90 74,835,546.01
银行间市场交易费用 225.00 -
合计 47,052,638.90 74,835,546.01
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至2008
年12月31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007
年 12月 31日
审计费用 120,000.00 70,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
银行划款手续费 35,068.85 27,289.72
债券托管帐户维护费 18,000.00 6,000.00
其他 - 900.00
合计 473,068.85 404,189.72
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
本基金本报告期内无其他或有事项、资产负债表日后事项的说明。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
华龙证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
中国华电集团财务有限公司 基金管理人的股东
济钢集团有限公司 基金管理人的股东
华商基金管理有限公司
基金管理人、基金发起人、注册登记机构、基金
销售机构
中国民生银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2008年 1月 1日至 2008年 12月 31
日
上年度可比期间
2007年5月15日至2007年12月31日 关联方名
称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
华龙证券有
限责任公司
1,293,601,994.87 7.68% 2,556,387,638.31 12.84%
债券交易 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
29
金额单位：人民币元
本期
2008年 1月 1日至 2008年 12月
31日
上年度可比期间
2007年5月15日至2007年12月31日
关联方名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
华龙证券有限
责任公司
- - 47,859,239.00 81.65%
债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2008年 1月 1日至 2008年 12月
31日
上年度可比期间
2007年5月15日至2007年12月31日
关联方名称
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
华龙证券有限
责任公司
- - 1,386,600,000.00 97.94%
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期内未发生权证交易。
7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额的
比例
华龙证券有限
责任公司
810,960.15 5.85% 225,726.63 6.68%
上年度可比期间
2007年5月15日至2007年12月31日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额的
比例
华龙证券有限
责任公司
1,551,025.43 9.92% --
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2008年 1月 1日至 2008
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
30
年 12月 31日 年 12月 31日
当期应支付的管理费 122,198,388.87 68,190,140.43
其中：当期已支付 116,048,053.92 54,432,930.00
期末未支付 6,150,334.95 13,757,210.43
注：(1)在通常情况下，基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年
费率计算，具体计算方法如下：
H=E×1.5%÷当年天数
H为每日应付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
(2)基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基
金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金
财产中一次性支付给基金管理人。
若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近
可支付日支付。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2008年 1月 1日至 2008
年 12月 31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007
年 12月 31日
当期应支付的托管费 20,366,398.19 11,365,023.42
其中：当期已支付 19,341,342.34 9,072,155.03
期末未支付 1,025,055.85 2,292,868.39
注：(1)在通常情况下，基金托管费按前一日的基金资产净值的 2.5‰的
年费率计提，具体计算方法如下：
H=E×2.50‰÷当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
(2)基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基
金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内从基金
财产中一次性支付给基金托管人。
若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近
可支付日支付。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2008年 1月 1日至 2008
年 12月 31日
上年度可比期间
2007年 1月 1日至 2007
年 12月 31日 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
31
期初持有的基金份额 --
期间认购总份额 --
期间申购/买入总份额 19,056,659.09 -
期间因拆分增加的份额 --
期间赎回/卖出总份额 19,056,659.09 -
期末持有的基金份额 0.00 -
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
0.00% -
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
本期
2008年 1月 1日至 2008年 12月
31日
上年度末
2007年 1月 1日至 2007年 12月
31日
关联方
名称
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的比例
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的比例
- - - - -
注: 本基金本报告期内除基金管理人之外的其他关联方没有投资本基金的情
况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2008年 1月 1日至 2008年 12月
31日
上年度可比期间
2007年 5月 15日至 2007年 12月
31日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国民生银行 940,581,759.20 13,019,988.741,179,076,982.77 7,884,509.30
注：本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证券登
记结算公司结算账户，该资金实质上是存放在托管银行存款的。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内未参与关联方承销证券的买卖。
7.4.11利润分配情况
本基金本报告期内未发生利润分配情况。
7.4.12 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
32
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购
日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： ）
期末
成本总额
期末
估值总额
60048
9
中金
黄金
2008-0
3-03
2009-0
3-02
非公开发
行
78.00 37.24 2,948,722230,000,31
6.00
109,810,407
.28
00099
0
诚志
股份
2008-0
6-04
2009-0
6-04
非公开发
行
11.06 5.95 4,000,00044,240,000
.00
23,800,000.
00
7.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购
日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： ）
期末
成本总额
期末
估值总额
- - - - - - - - - -
7.4.12.1.3 受限证券类别：
证券
代码
证券
名称
成功
认购
日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： ）
期末
成本总额
期末
估值总额
- - - - - - - - - -
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌原
因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
00053
7
广宇
发展
2008.1
2.31
临时股
东大会
2.84
2009.0
1.05
2.86 3,408,439
12,468,612
.91
9,679,966.
76
00061
1
时代
科技
2008.1
2.31
临时股
东大会
3.56
2009.0
1.05
3.60 6,500,000
29,400,000
.00
23,140,000
.00
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
截至本报告期末2008年12月31日止，本基金没有在正回购交易中作为
抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为进行主动投资的混合型证券投资基金，属于中高风险品种。本
基金投资的金融工具主要包括股票投资和债券投资等。本基金在日常经营活
动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市
场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控
制在限定的范围之内， 使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现 “风
险和收益高于保本基金而低于平衡型基金，谋求稳定和可持续的绝对收益”华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
33
的风险收益目标。
内部控制组织体系包括三个层次：(1)第一层次风险控制：在董事会层面
设立风险控制委员会,对公司规章制度、经营管理、基金运作、固有资金投资
等方面的合法、合规性进行全面的分析检查,对各种风险预测报告进行审议,
提出相应的意见和建议。公司设督察长。督察长对董事会负责,按照中国证监
会的规定和风险控制委员会的授权进行工作。(2)第二层次风险控制：第二层
次风险控制是指公司经营层层面的风险控制,具体为在风险管理小组、投资决
策委员会和监察稽核部层次对公司的风险进行的预防和控制。风险管理小组
对公司在经营管理和基金运作中的风险进行全面的研究、分析、评估,全面、
及时、有效地防范公司经营过程中可能面临的各种风险。投资决策委员会研
究并制定基金资产的投资策略,对基金的总体投资情况提出指导性意见,从而
达到分散投资风险,提高基金资产的安全性的目的。监察稽核部独立于公司各
业务部门和各分支机构,对各岗位、各部门、各机构、各项业务中的风险控制
情况实施监督。(3)第三层次风险控制：第三层次风险控制是指公司各部门对
自身业务工作中的风险进行的自我检查和控制。公司各部门根据经营计划、
业务规则及本部门具体情况制定本部门的工作流程及风险控制措施,相关部
门、相关岗位之间相互监督制衡。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析
和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，
判断风险损
失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，
根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险
量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，
及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控
制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金
所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损
失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银
行存款存放在本基金的托管行中国民生银行，因而与该银行存款相关的信用
风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公
司为交易对手完成证券交收和款项清算，因此违约风险可能性很小；在银行
间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限
制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等
级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市
值不超过基金资产净值的10%， 且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他
基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
34
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方
面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而
无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的
申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用
现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条
款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来
的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险
管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括
组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能
力较差的投资品种
比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券
交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在附注19中列示的部
分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此
外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其
上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余
额即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场
各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价
格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波
动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下
降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率
重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并
通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及
经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率
敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。下表统计了本基金
面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合
约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
35
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
本期末
2008年12月31日
1个月以
内
1-3
个月
3个月
-1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产 -------
资产总计 947,550,4
36.95
10,935,8
80.80
149,719,
111.33
2,480,15
8.00
3,519,39
7,093.52
4,630,08
2,680.60
负债 -------
负债总计
-----
13,943,2
48.99
13,943,2
48.99
利率敏感度缺口 947,550,4
36.95
-
10,935,8
80.80
149,719,
111.33
2,480,15
8.00
3,505,45
3,844.53
4,616,13
9,431.61
上年度末
2007年12月31日
1个月以
内
1-3
个月
3个月
-1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产 ---- --
资产总计
1,242,238
,668.34
-
11,146,9
07.20
--
10,493,8
60,299.7
9
11,747,2
45,875.3
3
负债 -------
负债总计
- - - - -
72,164,9
46.53
72,164,9
46.53
利率敏感度缺口
1,242,238
,668.34
-
11,146,9
07.20
--
10,421,6
95,353.2
6
11,675,0
80,928.8
0
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动 对年/期末基金资产净值的影响金额(万元)
2008年12月31日 2007年12月31日
市场利率下降25个基点 增加165.92 增加6.27
市场利率上升25个基点 下降165.92 下降6.27
7.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
36
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市
场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要
投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他
价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能
来源于证券市场整体波动的影响。
本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理办法，
通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值
水平等的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期
风险和收益，并应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态地调整
基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风
险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外，本基金的基金
管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对
基金进行风险度量， 包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在
价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理办法，
通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值
水平等的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期
风险和收益，并应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态地调整
基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风
险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外，本基金的基金
管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对
基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜
在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的 40-95%，债券、现金及
其它短期金融工具为 0-55%，并保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日
在一年以内的政府债券。于2008年12月31日，本基金面临的整体市场价格
风险列示如下：
2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资产
净值的比例
公允价值
占基金
资产净
值的比
例
权益类金融工具
交易性金融资产－股票投资 3,463,847,937.44 75.04%10,404,299,594.97 89.12%
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准(附注 1)以外的其他市场变量保持不变 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
37
分析 相关风险变量的变动 对年/期末基金资产净值的影响金额(百万元)
2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
业绩比较基准(附注 1)上升
5%
增加 149 增加 485
业绩比较基准(附注 1)下降
5% 下降 149 下降 485
第八节 投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 3,463,847,937.44 74.81
其中：股票 3,463,847,937.44 74.81
2 固定收益投资 163,135,150.13 3.52
其中：债券 163,135,150.13 3.52
资产支持证券 0.00 0.00
3 金融衍生品投资 0.00 0.00
4 买入返售金融资产 0.00 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 0.00 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 946,197,274.03 20.44
N-1 其他资产 56,902,319.00 1.23
N 合计 4,630,082,680.60 100.00
8.2期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 64,380,000.00 1.39
B 采掘业 407,232,110.86 8.82
C 制造业 1,963,819,813.86 42.54
C0 食品、饮料
217,344,061.74 4.71
C1
纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2
木材、家具 0.00 0.00
C3
造纸、印刷 39,000,000.00 0.84
C4
石油、化学、塑胶、塑料 404,296,362.10 8.76
C5
电子 0.00 0.00
C6
金属、非金属 185,634,933.52 4.02
C7
机械、设备、仪表 762,915,563.59 16.53
C8
医药、生物制品 354,628,892.91 7.68
C99
其他制造业 0.00 0.00华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
38
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 11,539,620.40 0.25
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、仓储业 104,260,000.00 2.26
G 信息技术业 138,367,644.16 3.00
H 批发和零售贸易 24,318,844.80 0.53
I 金融、保险业 459,237,525.99 9.95
J 房地产业 244,866,953.87 5.30
K 社会服务业 0.00 0.00
L 传播与文化产业 36,145,456.74 0.78
M 综合类 9,679,966.76 0.21
合计 3,463,847,937.44 75.04
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例 （％）
1 600550 天威保变 14,239,135 287,203,352.95 6.22
2 600030 中信证券 14,799,791 265,952,244.27 5.76
3 600489 中金黄金 6,173,780 229,911,567.20 4.98
4 002202 金风科技 7,499,835 189,370,833.75 4.10
5 600062 双鹤药业 7,633,807 183,898,410.63 3.98
6 000422 湖北宜化 23,238,988 179,637,377.24 3.89
7 600036 招商银行 13,199,861 160,510,309.76 3.47
8 601088 中国神华 8,672,779 152,120,543.66 3.30
9 002153 石基信息 2,855,296 138,367,644.16 3.00
10 600096 云天化 7,009,971 123,655,888.44 2.68
11 000858 五 粮 液 8,680,826 115,802,218.84 2.51
12 000425 徐工科技 7,100,000 110,405,000.00 2.39
13 601006 大秦铁路 13,000,000 104,260,000.00 2.26
14 600019 宝钢股份 20,399,192 94,652,250.88 2.05
15 000002 万
科Ａ 13,091,942 84,443,025.90 1.83
16 600169 太原重工 5,800,000 82,360,000.00 1.78
17 600239 云南城投 4,459,535 79,513,509.05 1.72
18 600519 贵州茅台 661,359 71,889,723.30 1.56
19 600598 北大荒 6,000,000 64,380,000.00 1.39
20 600585 海螺水泥 2,400,000 62,232,000.00 1.35
21 000792 盐湖钾肥 899,899 51,096,265.22 1.11
22 600246 万通地产 5,200,000 44,668,000.00 0.97
23 000525 红 太 阳 3,575,200 44,546,992.00 0.97
24 600535 天士力 3,399,260 42,048,846.20 0.91
25 002191 劲嘉股份 3,000,000 39,000,000.00 0.84
26 002223 鱼跃医疗 1,600,000 38,224,000.00 0.83华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
39
27 000917 电广传媒 2,679,426 36,145,456.74 0.78
28 600816 安信信托 2,578,676 32,774,971.96 0.71
29 002022 科华生物 1,285,100 29,942,830.00 0.65
30 000937 金牛能源 1,800,000 25,200,000.00 0.55
31 600739 辽宁成大 1,999,905 24,318,844.80 0.53
32 600812 华北制药 3,999,897 24,279,374.79 0.53
33 600362 江西铜业 2,399,868 23,950,682.64 0.52
34 000990 诚志股份 4,000,000 23,800,000.00 0.52
35 000611 时代科技 6,500,000 23,140,000.00 0.50
36 000538 云南白药 671,559 23,108,345.19 0.50
37 002123 荣信股份 499,000 17,305,320.00 0.37
38 000895 双汇发展 485,330 16,734,178.40 0.36
39 600875 东方电气 500,069 14,907,056.89 0.32
40 000423 东阿阿胶 1,099,886 14,848,461.00 0.32
41 000014 沙河股份 1,658,466 12,206,309.76 0.26
42 600195 中牧股份 999,995 11,759,941.20 0.25
43 002267 陕天然气 969,716 11,539,620.40 0.25
44 000999 三九医药 705,718 10,197,625.10 0.22
45 600383 金地集团 1,499,905 9,764,381.55 0.21
46 000537 广宇发展 3,408,439 9,679,966.76 0.21
47 600736 苏州高新 3,179,694 9,666,269.76 0.21
48 002109 兴化股份 799,976 5,359,839.20 0.12
49 000878 云南铜业 600,000 4,800,000.00 0.10
50 000402 金 融 街 605,185 4,605,457.85 0.10
51 000650 仁和药业 300,000 2,505,000.00 0.05
52 002100 天康生物 100,000 1,158,000.00 0.03
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 000422 湖北宜化 750,478,601.68 6.43
2 600489 中金黄金 741,272,373.05 6.35
3 601088 中国神华 722,439,724.72 6.19
4 000937 金牛能源 423,629,509.18 3.63
5 600528 中铁二局 400,234,309.08 3.43
6 600550 天威保变 313,544,175.45 2.69
7 000425 徐工科技 296,330,148.09 2.54
8 600585 海螺水泥 258,781,140.17 2.22
9 601006 大秦铁路 231,516,319.21 1.98
10 600239 云南城投 225,462,967.99 1.93华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
40
11 600019 宝钢股份 207,986,555.62 1.78
12 600050 中国联通 193,711,407.53 1.66
13 002153 石基信息 184,455,084.70 1.58
14 002202 金风科技 173,367,512.55 1.48
15 600036 招商银行 164,753,787.36 1.41
16 600030 中信证券 158,168,308.42 1.35
17 002053 云南盐化 152,430,501.50 1.31
18 000002 万
科Ａ 126,646,359.29 1.08
19 601166 兴业银行 112,763,884.20 0.97
20 601318 中国平安 107,976,131.56 0.92
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600528 中铁二局 746,741,232.02 6.40
2 600489 中金黄金 402,841,066.32 3.45
3 600096 云天化 370,975,011.02 3.18
4 600030 中信证券 364,814,027.17 3.12
5 600050 中国联通 282,772,858.49 2.42
6 600550 天威保变 270,500,316.81 2.32
7 601111 中国国航 270,057,635.56 2.31
8 000537 广宇发展 262,325,601.19 2.25
9 600009 上海机场 258,168,944.62 2.21
10 600725 云维股份 253,447,190.62 2.17
11 600028 中国石化 226,827,588.50 1.94
12 600015 华夏银行 200,030,276.94 1.71
13 000602 金马集团 181,547,056.87 1.55
14 601088 中国神华 159,843,205.83 1.37
15 600169 太原重工 149,528,815.50 1.28
16 000422 湖北宜化 144,478,235.84 1.24
17 000983 西山煤电 140,511,294.92 1.20
18 000937 金牛能源 137,861,714.98 1.18
19 000425 徐工科技 129,654,484.34 1.11
20 600036 招商银行 129,235,187.87 1.11
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
41
买入股票成本（成交）总额 8,686,375,901.56
卖出股票收入（成交）总额 8,488,133,415.05
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 23,269,176.50 0.50
2 央行票据 0.00 0.00
3 金融债券 0.00 0.00
其中：政策性金融债 0.00 0.00
4 企业债券 139,438,259.63 3.02
5 企业短期融资券 0.00 0.00
6 可转债 427,714.00 0.01
N-1 其他 0.00 0.00
N 合计 163,135,150.13 3.53
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值比例（％）
1 088064 08 蒙路债 300,000 30,654,000.00 0.66
2 112006 08 万科G2 271,685 28,795,893.15 0.62
3 112003 08 泰达债 199,997 20,877,686.83 0.45
4 088068 08 西宁城投债 200,000 20,332,000.00 0.44
5 115002 国安债１ 240,281 20,186,006.81 0.44
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
42
8.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,750,000.00
2 应收证券清算款 51,194,400.79
3 应收股利 0.00
4 应收利息 2,104,755.29
5 应收申购款 853,162.92
6 其他应收款 0.00
7 待摊费用 0.00
8 其他 0.00
9 合计 56,902,319.00
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资产净值
比例（%）
流通受限情况说明
1 600489 中金黄金 109,810,407.28 2.38 非公开发行持有部分
第九节 基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份
额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
378,672 户 21,372.37
47,056,2
71.33
0.58％
804,606,2
967.51
99.42％
9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员
持有本开放式基金
721,627.06 0.0089%
华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
43
第十节 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2007年5月15日）基金份额总额 3,033,772,929.95
报告期期初基金份额总额 8,281,554,677.65
报告期期间基金总申购份额 2,601,106,618.60
报告期期间基金总赎回份额 2,789,542,057.41
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 8,093,119,238.84
第十一节 重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金本报告期内基金管理人、 基金托管人的专门基金托管部门未发生重
大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
2008年12月29日，经华商基金管理有限公司（以下简称“本公司” ）董
事会审议通过并经基金托管人中国民生银行股份有限公司同意，本公司决定
将旗下的华商领先企业混合型证券投资基金（基金代码：630001）的会计师
事务所由天华会计师事务所有限公司变更为普华永道中天会计师事务所有限
公司。
本基金本报告期内支付给普华永道中天会计师事务所有限公司基金审计
费用拾贰万元整。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处
罚的情形。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称 股票交易 债券交易 应支付该券商的佣金 备注 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
44
交 易
单元
数量
成交金额
占当期
股票
成交总
额的比
例
成交金额
占当
期股
票
成交
总额
的比
例
佣金
占当期
佣金
总量的
比例
华龙证券有限
责任公司
2 1,293,601,994.87 7.68% 810,960.15 5.85%
国泰君安证券
股份有限公司
1 489,091,098.07 2.91% 415,727.20 3.00%
申银万国证券
股份有限公司
1 1,060,802,610.58 6.30% 12,733,799.00 6.26% 901,678.48 6.51%
中银国际证券
有限责任公司
1 403,910,996.09 2.40% 328,180.01 2.37%
北京高华证券
有限责任公司
1 659,164,870.72 3.92% 535,573.27 3.86%
中国国际金融
有限公司
1 943,375,031.96 5.60% 4,426,800.40 2.18% 801,860.87 5.79%
联合证券有限
责任公司
1 1,711,567,893.10 10.17% 1,390,662.28 10.03%
中国银河证券
股份有限公司
1 925,522,079.31 5.50% 786,695.26 5.68%
国信证券有限
责任公司
1 580,361,672.04 3.45% 471,546.83 3.40%
中信证券股份
有限公司
1 1,076,491,315.92 6.39% 22,406,967.74 11.02% 915,006.75 6.60%
中信建投证券
有限责任公司
1 662,117,889.48 3.93% 562,804.29 4.06%
东方证券股份
有限公司
1 2,149,013,300.33 12.77% 17,541,915.40 8.62% 1,826,649.87 13.18%
国金证券有限
责任公司
1 117,258,072.66 0.70% 99,668.18 0.72%
中国建银投资
证券有限责任
公司
1 400,032,087.77 2.38% 340,027.27 2.45%
安信证券股份
有限公司
1 526,145,040.80 3.13% 447,221.12 3.23%
平安证券有限
责任公司
1 255,042,199.22 1.52% 216,785.02 1.56%
光大证券股份
有限公司
1 508,700,214.07 3.02% 432,392.15 3.12%华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
45
招商证券股份
有限公司
1
1,175,231,922.28
6.98%
76,148,519.46 37.43% 998,944.04 7.21%
海通证券股份
有限公司
1
667,599,976.48
3.97%
567,467.93 4.09%
长城证券有限
责任公司
1 260,362,093.13 1.55% 221,304.50 1.60%
广发证券股份
有限公司
1 244,987,754.79 1.46% 199,054.81 1.44%
兴业证券股份
有限公司
1 300,842,951.11 1.79% 48,844,128.56 24.01% 244,436.55 1.76%
山西证券股份
有限公司
1 423,156,535.79 2.51% 21,313,693.25 10.48% 343,817.22 2.48%
湘财证券有限
责任公司
1 0.00 0.00% 0.00 0.00%
合计 25 16,834,379,600.57 100% 203,415,823.81 100%
13,858,464.05
100.00%
11.8 其他重大事件
基金管理人保证除按照《基金法》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》
及其他一系列有关证券投资基金信息披露的法规履行披露义务外，对投资者
做出决策有重大影响的信息也应予以披露。
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
《华商领先企业证券投资基金 2007 年度第 4
季度季报》
三大证券报、 公司
网站
2008-01-22
2
《华商基金管理有限公司关于通过中国建设
银行网上银行申购华商领先企业基金费率优
惠的公告》
三大证券报、 公司
网站
2008-01-29
3
关于华商基金管理有限公司网上基金直销开
通“银联通”基金支付平台的公告
三大证券报 2008-02-18
4
华商基金管理有限公司关于运用公司固有资
金进行基金投资的公告
三大证券报 2008-02-19
5
《关于证券投资基金宣传推介材料监管事项
的补充规定》
公司网站 2008-02-20
6
华商基金管理有限公司网上交易有关事项的
公告
三大证券报 2008-02-28
7
华商基金管理有限公司关于旗下基金获配中
金黄金股份有限公司（600489）非公开发行股
三大证券报、 公司
网站
2008-03-05 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
46
票的公告
8
华商基金管理有限公司关于华商领先企业基
金在银河证券开通定期定额投资业务的公告
三大证券报、 公司
网站
2008-03-06
9
华商领先企业混合性证券投资基金 2007 年度
报告摘要
三大证券报 2008-03-28
10
关于华商领先企业基金在国泰君安证券开通
定期定额投资业务的公告
三大证券报 2008-03-31
11
关于华商领先企业基金在海通证券开通定期
定额投资业务的公告
三大证券报 2008-03-31
12
华商基金管理有限公司关于华商领先企业混
合型证券投资基金增加平安证券有限责任公
司作为代销渠道的公告
三大证券报 2008-4-15
13
华商基金管理有限公司关于通过北京银行网
上银行申购华商领先企业混合型证券投资基
金实行费率优惠的公告
三大证券报 2008-4-17
14
华商领先企业混合型证券投资基金 2008 年第
一季度报告
三大证券报 2008-4-21
15
华商基金管理有限公司关于华商领先企业混
合型证券投资基金参与中国民生银行股份有
限公司网上银行基金申购费率优惠活动的公
告
三大证券报 2008-5-7
16
华商基金管理有限公司关于旗下基金增加安
信证券为代销渠道的公告
三大证券报 2008-5-12
17
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加建
设银行基金定期定额业务申购费率优惠活动
的公告
三大证券报 2008-5-30
18
关于华商领先企业基金获配诚志股份有限公
司非公开发行股票的公告
三大证券报 2008-6-5
19
关于联系地震受灾地区基金份额持有人的公
告
三大证券报 2008-6-6
20
关于华商领先企业基金增加光大银行为代销
渠道的公告
三大证券报 2008-6-13
21
关于华商领先企业基金参加中国光大银行网
上银行基金申购费率优惠活动的公告
三大证券报 2008-6-13
22
关于华商领先企业基金参加光大银行定期定
额业务申购费率优惠活动的公告
三大证券报 2008-6-13
23
关于华商领先企业基金参加中信银行网上银
行申购费率优惠活动的公告
三大证券报 2008-7-2
24
华商基金管理有限公司关于旗下基金开通农
行金穗卡网上交易的公告
三大证券报 2008-7-4
25
华商基金管理有限公司关于旗下基金在民生
银行推出基金定投业务的公告
三大证券报 2008-7-9
26 华商基金管理有限公司关于旗下基金在中信 三大证券报 2008-7-11 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
47
建投证券开通定投业务并参加定投申购费率
优惠活动的公告
27
华商基金管理有限公司关于农行金穗卡网上
直销系统暂停服务的提示
三大证券报 2008-7-11
28
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加光
大银行基金定期定额业务申购费率优惠活动
延期的公告
三大证券报 2008-7-17
29
华商领先企业混合型证券投资基金 2008 年第
2 季度报告
三大证券报 2008-7-18
30
华商基金管理有限公司关于旗下基金增加招
商证券为代销渠道的公告
三大证券报 2008-7-22
31
华商基金管理有限公司关于旗下基金增加国
元证券为代销渠道的公告
三大证券报 2008-7-22
32
华商基金管理有限公司关于聘任公司副总经
理的公告
三大证券报 2008-7-31
33
华商基金管理有限公司关于旗下基金增加东
方证券为代销渠道的公告
三大证券报 2008-8-7
34
华商基金管理有限公司关于旗下基金增加深
圳平安银行为代销渠道的公告
三大证券报 2008-8-21
35
华商领先企业混合型证券投资基金 2008 年半
年度报告摘要
三大证券报 2008-8-26
36
华商领先企业混合型证券投资基金 2008 年半
年度报告
公司网站 2008-8-26
37
华商基金管理有限公司关于旗下基金增加交
通银行为代销渠道并参与基金定投业务的公
告
三大证券报 2008-9-9
38
华商基金管理有限公司关于基金估值变更的
公告
三大证券报 2008-9-16
39
华商基金管理有限公司关于基金估值变更的
最新公告
三大证券报 2008-9-17
40
华商领先企业混合型证券投资基金 2008 年 3
季度报告
三大证券报 2008-10-22
41
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加光
大证券网上银行申购费率优惠活动的公告
三大证券报 2008-10-24
42 华商基金管理有限公司之重要声明 公司网站 2008-10-23
43
华商基金管理有限公司关于华商领先企业混
合型证券投资基金 2008 年三季度季报内容更
正公告
三大证券报 2008-10-29
44
华商基金管理有限公司关于旗下基金产品所
持有的停牌股票复牌后估值方法的公告
三大证券报 2008-11-11
45 关于云南盐化股票估值方法变更的公告 三大证券报 2008-11-19
46
关于云天化股票估值方法变更的公告 三大证券报 2008-11-20
47
投资者买卖股票达到一定比例须公告 公司内网 2008-11-27 华商领先企业混合型证券投资基金 2008年年度报告正文
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华商基金管理有限公司关于旗下基金参与深
圳平安银行网上银行及定时定额申购费率优
惠活动的公告
三大证券报 2008-12-12
49
华商基金管理有限公司关于赎回旗下华商领
先企业混合型证券投资基金的公告
三大证券报 2008-12-25
50
华商基金管理有限公司关于旗下基金变更会
计师事务所的公告
三大证券报 2008-12-29
51
华商领先企业混合型证券投资基金招募说明
书更新
三大证券报 2008-12-29
52
华商基金管理有限公司关于调整建设银行龙
卡网上申购费率的公告
三大证券报 2008-12-30
53
华商基金管理有限公司关于旗下基金参加建
设银行基金定期定额业务申购费率优惠活动
的公告
三大证券报 2008-12-31
第十二节 备查文件目录
12.1备查文件目录：
1、中国证监会批准华商领先企业混合型证券投资基金设立的文件
2、 《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》
3、 《华商领先企业混合型证券投资基金基金托管协议》
4、报告期内华商领先企业混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项
公告的原稿
12.2查阅地点：
基金管理人办公地址：北京市西城区阜成门北大街 6 号国际投资大厦 C
座15层
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街2号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免长途费） ，010－58351998
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2009年3月27日
