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万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金2008年年度报告摘要
2008 年 12 月 31 日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
送出日期：2009 年3 月28 日
§1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2008年 3月27 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计， 上海众华沪银会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审
计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2008 年6 月27 日起至12 月31 日止。
2
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 万家引擎
交易代码 519183
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年6 月27 日
报告期末基金份额总额 54,710,993.49 份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过股票、债券的有效配置，把握价
值、成长风格特征，精选个股，构造风格类
资产组合。在有效控制风险的前提下，谋求
基金资产的持续稳健增值。
投资策略 本基金根据对宏观经济环境、经济增长前景
及证券市场发展状况的综合分析，确定大类
资产的动态配置。本基金股票投资组合采取
自下而上的策略，以量化指标分析为基础，
结合定性分析，精选具有明显价值、成长风
格特征且具备估值优势的股票，构建投资组
合，在有效控制风险的前提下，谋求基金资
产的持续稳健增值。
业绩比较基准 60%×沪深300指数收益率+40%×上证国债指
数收益率
风险收益特征 本基金是混合型基金，风险高于货币市场基
金和债券型基金，属于中高风险、中高预期
收益的证券投资基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 万家基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
姓名 兰剑 张志永
联系电话 021-38619810 021-62677777*212004 信息披露负责人
电子邮箱 lanj@wjasset.com zhangzhy@cib.com.cn
客户服务电话 4008880800 95561
传真 021-38619888 021-62159217
2.5 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.wjasset.com
基金年度报告备置地点 上海市浦东新区福山路 450号新天国 3
际大厦 23 楼基金管理人办公场所
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2008年6月27日-2008年12月31日
本期已实现收益 3,735,405.77
本期利润 4,843,326.04
加权平均基金份额本期利润 0.0233
本期加权平均净值利润率 2.31%
本期基金份额净值增长率 4.19%
3.1.2 期末数据和指标 2008 年
期末可供分配利润 631,363.29
期末可供分配基金份额利润 0.0115
期末基金资产净值 55,907,047.98
期末基金份额净值 1.0219
3.1.3 累计期末指标 2008 年
基金份额累计净值增长率 4.19%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数。
4、本基金于2008 年6 月27 日成立，报告期间为2008 年6 月27 日至2008 年12 月31 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.24% 0.77% -9.74% 1.82% 12.98% -1.05%
过去六个月 4.19% 0.54% -19.48% 1.78% 23.67% -1.24%
自基金合同生
效起至今
4.19% 0.53% -22.57% 1.79% 26.76% -1.26%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
4
-30%
-27%
-24%
-21%
-18%
-15%
-12%
-9%
-6%
-3%
0%
3%
6%
9%
2008-6-27
2008-7-4
2008-7-11
2008-7-18
2008-7-25
2008-8-1
2008-8-8
2008-8-15
2008-8-22
2008-8-29
2008-9-5
2008-9-12
2008-9-22
2008-9-27
2008-10-08
2008-10-15
2008-10-22
2008-10-29
2008-11-05
2008-11-12
2008-11-19
2008-11-26
2008-12-03
2008-12-10
2008-12-17
2008-12-24
2008-12-31
万家引擎基金 基金基准
注：本基金于 2008 年 6 月 27 日成立，基金合同生效起至披露时点不满一年，建仓期为六个月，
建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同要求。
3.2.3 合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
-25.0%
-20.0%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
2008年
万家引擎基金 基金基准
注：本基金于 2008 年6月 27 日成立，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行
折算。
3.4 过去三年基金的利润分配情况
单位：
年度
每10份基金份额分
红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
年度利润分配
合计
备注
2008年 0.200 915,279.1
6
158,066.20 1,073,345.36
合计 0.200 915,279.1
6
158,066.20 1,073,345.36
5
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
万家基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]44 号文批准设立。公司现股东为齐鲁
证券有限公司、上海久事公司、深圳市中航投资管理有限公司，住所地及办公地点均为上海市浦
东新区福山路 450 号，注册资本 1 亿元人民币。目前管理六只开放式基金，分别为万家 180 指数
证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、万家公用事业行业股票型证券投资基金、万
家货币市场证券投资基金、万家和谐增长混合型证券投资基金和万家双引擎灵活配置混合型证券
投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
欧庆铃 本基金基
金经理、万
家180基金
经理、本公
司基金管
理部总监
2008 年6 月 - 10 年 男，理学博士，曾任华南理
工大学应用数学系副教授、
广州证券有限责任公司任
研究中心常务副总经理、金
鹰基金管理有限公司研究
副总监、万家公用事业基金
基金经理等职。
注：1、任职日期以及离任日期均以公告日为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人严格遵守基金合同、 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 等法律、
法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，
在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司严格遵循公平交易的原则，在投资管理活动中公平对待不同基金品种，无直接或间接
在不同投资组合之间进行利益输送的行为，报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制订
和完善了公平交易内部控制制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，
公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
6
组合 2008 年下半年组合收益
万家和谐增长混
合型基金 -23.61%
本基金 4.19%
差异 -27.80%
注：本基金成立于 2008 年 6 月 27 日，至 2008 年 12月 31 日止不足一整年，故比较收益率期
间均取最近 6 个月。
两只基金收益差异率超过 5%，原因为：报告期内万家双引擎基金尚处于建仓期，在此期间该
基金根据对市场行情大势判断，减少了股票资产配置，大大降低了系统性风险；万家和谐基金受
基金合同约束，须持有 30%以上股票类资产，在股票资产配置上的不同是导致两只基金间业绩差
异的主要原因。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内无异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
2008 年中国 A 股市场经历了极其罕见的大幅下跌走势，沪深 300 指数跌幅达到 65.95%，形
成大幅下跌的主要原因有：经过前两年持续的上涨市场积累了很大的风险，整体估值水平已经严
重高估，市场具备估值回归的内在要求；宏观经济由上半年的通胀到下半年经济增长的快速下滑，
对世界经济和中国经济的悲观预期逐步加深，从而形成上市公司业绩下滑的压力；上半年为压制
通胀预期采取的货币紧缩政策，以及“大小非”巨量的减持，对市场流动性形成很大的压力；特
别是 9 月之后，随着国际金融危机的加剧，从宏观经济、企业利润、资本流出和投资者心理等多
个曾面对市场形成强烈冲击。
本基金是在 2008 年 6 月成立，由于充分认识到国际金融危机对国内经济的影响、以及 A 股
市场的系统性风险仍在快速释放的过程中，利用基金建仓期的时间跨度，我们减缓了买入股票的
节奏，在前几个月主要进行固定收益投资，获取低风险稳定收益。在最后几个月，系统性风险基
本释放完毕的条件下，本基金开始逐步进行股票投资。在股票投资上，由于认识到市场仍然处在
不稳定状态，大类资产配置采取了灵活的配置策略；在投资品种的选择上，选择具备确定性增长
的行业，通过深度研究和价值挖掘，并把握好的买入时机，逐步增加股票投资；在操作上以追求
绝对正收益为目标进行合理化操作。由于投资策略正确，投资操作合理，本基金从成立至年末取
得了不错的投资业绩，在市场同期大幅下跌 28%的情况下，本基金净值增长 4.19%，不仅在去年
成立的所有偏股新基金中名列净值增长率第一，也在同期所有偏股基金中名列净值增长率第一。
我们希望继续保持正确的投资策略，为投资者创造更好的投资收益。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2009 年的宏观经济， 我们认为由于成熟经济体衰退加深导致的外部需求下滑是必然的趋
势；就内需而言，在政府大力的财政刺激计划推动下，政府基建和民生方面的投资高速增长是确 7
定性的趋势，但即使实行了宽松的货币政策，私人部门投资能否被激活，维持较高投资增速仍然
是不确定性事件。房地产泡沫仍未得到很好化解，与房地产相关的产业的投资成为 2009 年经济趋
势中最大的不确定性。由于各种社会保障不到位，收入预期的下降，消费很难在短期内有明显地
较大增长。由于全球经济衰退，消费需求减小，即使各国都在实行宽松的货币政策，但大宗商品
价格将在低位运行，通货紧缩预期增强。总结上述各方面判断，2009年宏观经济运行趋势具有很
大的不确定性，在各种可能的结果中，我们倾向于经济能保持适度增长，将出现一段时间的通货
紧缩，但在年底成熟经济体见底，外需出现向上拐点时，通货膨胀可能再次显现。宏观调控政策
方面，宽松的货币政策和强力的政府投资将贯穿全年。
经过 2008 年市场大幅下跌， A股市场的估值水平回到了一个合理的水平。由于经济周期性调
整，上市公司业绩增速在 2008 年达到顶峰后进入下降通道，预计 2009 年上市公司业绩同比增长
下滑 20%左右。随着宽松的货币政策实施，货币供应显著增加，市场流动性改善逐步增强。在市
场政策方面，管理层维护市场稳定运行的措施和金融创新将继续推进。综合各方面的判断，我们
认为 2009 年市场呈现低位震荡格局的可能性偏大，继续下跌创出指数新低的可能性很小。
就行业趋势而言，由于经济预期并不乐观，确定性增长的行业将成为贯穿全年的投资线索。
确定性增长行业是经济下滑中需求仍能保持扩张或稳定的行业，我们认为由政府主导的基建和民
生相关投资的行业是确定性增长的行业，主要有铁路设备、电网设备、医疗保健、节能减排、工
程机械和建筑建材等产业。由于政府的振兴政策和激励措施，以及估值水平较低，周期性行业也
能获得阶段性的投资机会，但由于产能过剩和需求下降，从全年的角度看难以战胜市场。公用事
业型的电力、水务，以及日常消费相关的行业在经济的继续下滑中具备一定的防御能力，在市场
向下的波动中能够获取超越市场的收益。由于全球的扩张性货币政策，从一个更长的时间宽度看，
流动性泛滥的局面将在不远的将来重新降临， 2009 年下半年资源性行业可能将再次获得战略性买
入机会。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、参与估值流程各方及人员（或小组）的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
基金管理人
公司成立了估值委员会，定期评价现行估值政策和程序，在发生了影响估值政策和程序有效
性及适用性的情况后及时修订估值方法。估值委员会主要由分管基金估值业务的公司领导、督察
长、基金估值业务的负责人、监察稽核部负责人、研究发展部负责人等组成。估值委员会的成员
均具备专业胜任能力和相关从业资格，精通各自领域的理论知识，熟悉政策法规，并具有丰富的
实践经验。
托管银行
托管银行根据法律法规要求履行估值及净值计算等复核和核查的责任。
会计师事务所
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会计师事务所对基金管理公司所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并
出具报告。
2、基金经理参与或决定估值的程度
基金经理不参与和决定基金估值。
3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4、已签约的任何定价服务的性质与程度
本基金管理人尚未就投资品种的定价服务签署任何协议。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同规定： “本基金每年收益分配次数最多为 6 次，每次分配比例不低于可分配收益
的 50%。若基金合同当年生效不满 3 个月可不进行收益分配。 ” 2008 年本基金实现可分配收益
1,704,708.65 元，2008 年 12 月 30 日，本基金实施分红，每 10 份基金份额分红 0.2 元，共向持有
人分配红利 1,073,345.36 元，符合基金合同的规定。本期不存在应分配而未分配的收益。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基
金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人
利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人在
本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了必要的
监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为；基金管理人在报告期
内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的
规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
兴业银行股份有限公司资产托管部
2008 年 3 月 27 日
9
§6 审计报告
本基金 2008 年年度财务会计报告已经上海众华沪银会计师事务所有限公司审计,注册会计师
签字出具了沪众会字(2009)第 1828 号标准无保留意见的审计报告。投资者可通过年度报告正文查
看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2008 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资 产
本期末
2008年12月31日
资 产：
银行存款 23,408,613.63
结算备付金 393,159.71
存出保证金 28,655.18
交易性金融资产 33,400,028.84
其中：股票投资 22,929,028.84
基金投资 -
债券投资 10,471,000.00
资产支持证券投资 0.00
衍生金融资产 0.00
买入返售金融资产 0.00
应收证券清算款 0.00
应收利息 54,946.64
应收股利 0.00
应收申购款 913,976.49
其他资产 0.00
资产总计 58,199,380.49
负债和所有者权益
本期末
2008年12月31日
负 债：
短期借款 0.00
交易性金融负债 0.00
衍生金融负债 0.00
卖出回购金融资产款 0.00
10
应付证券清算款 1,107,033.55
应付赎回款 65,174.54
应付管理人报酬 69,586.39
应付托管费 11,597.72
应付销售服务费 0.00
应付交易费用 73,415.66
应交税费 0.00
应付利息 0.00
应付利润 915,279.16
其他负债 50,245.49
负债合计 2,292,332.51
所有者权益：
实收基金 54,710,993.49
未分配利润 1,196,054.49
所有者权益合计 55,907,047.98
负债和所有者权益总计 58,199,380.49
注：本基金于 2008 年 6月 27 日成立。实际报告期间为 2008 年 6 月 27 日至 2008 年 12 月 31 日。
报告截止日 2008 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.0219 元，基金份额总额 54,710,993.49 份。
7.2 利润表
会计主体：万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2008 年 6 月 27 日至 2008 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项 目
本期
2008年6月27日至2008年12
月31日
一、收入 7,249,308.96
1.利息收入 3,822,595.26
其中：存款利息收入 205,844.37
债券利息收入 3,570,950.59
资产支持证券利息收入 0.00
买入返售金融资产收入 45,800.30
其他利息收入 0.00
2.投资收益（损失以“-”填列） 1,929,788.29
其中：股票投资收益 1,500,045.64
债券投资收益 429,742.65
资产支持证券投资收益 0.00
衍生工具收益 0.00
股利收益 0.00
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 1,107,920.27
4.其他收入（损失以“-”号填列） 389,005.14
11
二、费用（以“-”号填列） -2,405,982.92
1．管理人报酬 -1,592,124.17
2．托管费 -265,354.03
3．销售服务费 0.00
4．交易费用 -211,272.92
5．利息支出 -272,091.80
其中：卖出回购金融资产支出 -272,091.80
6．其他费用 -65,140.00
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 4,843,326.04
注：本基金于 2008 年 6月 27 日成立。实际报告期间为 2008 年 6 月 27 日至 2008 年 12 月 31日。
报告截止日 2008 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.0219 元，基金份额总额 54,710,993.49 份。
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2008 年 6 月 27 日至 2008 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期
2008 年 6 月 27日至 2008 年 12 月 31日
项目
实收基金 未分配利润
所有者权益合
计
一、期初所有者权益（基金净值）
353,835,521.84 0.00
353,835,521.8
4
二、本期经营活动产生的基金净值变动数
（本期利润）
0.00 4,843,326.04 4,843,326.04
三、本期基金份额交易产生的基金净值变
动数
（净值减少以“-”号填列）
-299,124,528.35 -2,573,926.19
-301,698,454.
54
其中：1.基金申购款 9,141,846.40 355,680.21 9,497,526.61
2.基金赎回款（以“-”号填列）
-308,266,374.75 -2,929,606.40
-311,195,981.
15
四、本期向基金份额持有人分配利润产生
的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
0.00 -1,073,345.36 -1,073,345.36
五、期末所有者权益（基金净值） 54,710,993.49 1,196,054.49 55,907,047.98
注：本基金于 2008 年 6月 27 日成立。实际报告期间为 2008 年 6 月 27 日至 2008 年 12 月 31 日。
报告截止日 2008 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.0219 元，基金份额总额 54,710,993.49 份。
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
12
万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)由基金发起人万家基金管理
有限公司依照法律法规和《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金合同》发起，经中国证券监
督管理委员会证监许可[2008]316 号文批准，于 2008 年 6 月 27日募集成立。本基金为契约型开放
式，存续期限不定，首次设立募集规模为 353,835,521.84 份基金份额。本基金的基金管理人为万
家基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和
38 项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相关规定(以
下合称“企业会计准则”)、中国证券业协会于 2007 年5 月15 日颁布的《证券投资基金会计核
算业务指引》、《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财
务报表附注 7.4.4 所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2008 年 12 月 31 日的
财务状况以及自 2008 年 6 月 27 日（基金合同生效日）至 2008 年 12 月 31 日止期间的经营成
果和净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
会计年度：公历 1 月 1 日至 12 月 31 日。本期会计报表的实际编制期间为 2008 年 6 月 27 日
（基金合同生效日）至 2008 年 12 月 31 日。
7.4.4.2 记账本位币
记账本位币：人民币；记账单位：元。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(i) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款
项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图
和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资
产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融
资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产款和各类应
收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(ii) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金 13
融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本
基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入
当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日
止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，应收款项和
其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并
进行估值：
(i) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最
近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近
交易日的市场交易价格确定公允价值。
(ii) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，
参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(iii) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证
具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的
市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期
权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的
参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债
务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购
确认日及基金赎回确认日认列。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金 14
指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计
亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认
为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债券发行
企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价
值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价
值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的按
直线法近似计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的按直线法近似计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
（一）每一基金份额享有同等分配权；
（二）基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；
（三）基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
（四）基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
（五）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为 6 次，每次分配
比例不低于可分配收益的 50%。若基金合同当年生效不满 3 个月可不进行收益分配；
（六）本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现
金红利按权益登记日除权后的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本
基金默认的收益分配方式是现金分红；
（七）当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益；当日赎回的基金份额自
下一个工作日起不享有基金的分配权益；
（八）法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股
票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于特殊事项停牌股票，2008 年 9 月 16 日之前按停牌前最后交易日的收盘价估值；根据中
国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 ，本基金自 2008 15
年 9 月 16 日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指
数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票估值，通过停牌股票所处行业的的行业指
数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌股票公允价值的影响。上述指数收益法的关键假
设包括所选取行业指数的变动能在重大方面基本反映停牌股票公允价值的变动，停牌股票的发行
者在停牌期间的各项变化未对停牌股票公允价值产生重大影响等。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
无
7.4.5.2 会计估计变更的说明
无
7.4.5.3 差错更正的说明
本年度不存在重大会计差错。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税
[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11 号《关于调整证券(股票)交易
印花税税率的通知》、财税[2005]102 号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税
[2005]103 号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2007]84 号《关于调整
证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
()a 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20% 的
个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金
派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个人所
得税，暂不征收企业所得税。
(d)基金买卖股票于 2008 年 4 月 24 日之前按照 0.3%的税率缴纳股票交易印花税，自 2008 年
4 月 24 日起至 2008 年 9 月 18 日止按 0.1%的税率缴纳。自 2008 年 9 月 19 日起基金卖出股票按
0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.9 关联方关系
本基金各关联方：
关联方名称 与本基金的关系
万家基金管理有限公司 基金管理人,基金销售机构
兴业银行股份有限公司 基金托管人，基金代销机构
齐鲁证券有限公司 基金管理人股东，基金代销机构
上海久事公司 基金管理人股东
16
深圳市中航投资管理有限公司 基金管理人股东
7.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
无
7.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
万家基金管理有限公司 基金管理人,发起人，基金销售机构
兴业银行股份有限公司 基金托管人，基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金未通过关联方交易单元进行交易
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2008 年6 月27 日至2008 年12 月31 日
当期应支付的管理费 1,592,124.17
其中：当期已支付 1,522,537.78
期末未支付 69,586.39
注：依照基金合同，在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。
计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2008 年6 月27 日至2008 年12 月31 日
当期应支付的托管费 265,354.03
其中：当期已支付 253,756.31
期末未支付 11,597.72
注：依照基金合同，在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25%年费率计提。
计算方法如下：
H=E×0.25%÷当年天数
17
H为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2008 年 6 月 27 日至 2008 年 12 月 31 日
债券交易金额 基金逆回购 银行间市场交易的
各关联方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入
兴业银行股份有限公司 30,046,659.86 98,206,961.64
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2008 年6 月27 日至2008 年12 月31 日
期初持有的基金份额 -
期间认购总份额 10,021,602.16
期间申购/买入总份额 0.00
期间因拆分增加的份额 0.00
期间赎回/卖出总份额 0.00
期末持有的基金份额 10,021,602.16
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
18.32%
注：基金管理人认购本基金的认购费符合基金招募书的规定。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
报告期末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2008年6月27日至2008年12月31日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入
兴业银行股份有限公司 23,408,613.63 200,067.18
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无
7.4.12 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
18
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
期末本基金未持有因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
期末本基金未持有暂时停牌股票
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
期末本基金无正回购
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 22,929,028.84 39.40%
其中：股票 22,929,028.84 39.40%
2 固定收益投资 10,471,000.00 17.99%
其中：债券 10,471,000.00 17.99%
资产支持证券 0.00 0.00%
3 金融衍生品投资 0.00 0.00%
4 买入返售金融资产 0.00 0.00%
其中：买断式回购的买入返售金融资产 0.00 0.00%
5 银行存款和结算备付金合计 23,801,773.34 40.90%
6 其他资产 997,578.31 1.71%
7 合计 58,199,380.49 100.00%
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 1,537,200.00 2.75%
B 采掘业 -- --
C 制造业 10,300,061.56 18.42%
C0 食品、饮料
1,993,003.00 3.56%
C1
纺织、服装、皮毛 -- --
C2
木材、家具 -- --
C3
造纸、印刷 -- -- 19
C4
石油、化学、塑胶、塑料 -- --
C5
电子 -- --
C6
金属、非金属 -- --
C7
机械、设备、仪表 6,233,258.56 11.15%
C8
医药、生物制品 1,580,800.00 2.83%
C99
其他制造业 493,000.00 0.88%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 -- --
E 建筑业 2,008,000.00 3.59%
F 交通运输、仓储业 1,285,375.78 2.30%
G 信息技术业 2,183,366.50 3.91%
H 批发和零售贸易 845,325.00 1.51%
I 金融、保险业 1,466,100.00 2.62%
J 房地产业 -- --
K 社会服务业 1,713,600.00 3.07%
L 传播与文化产业 1,590,000.00 2.84%
M 综合类 -- --
合计 22,929,028.84 41.01%
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 601186 中国铁建 200,000 2,008,000.00 3.5917%
2 600600 青岛啤酒 99,700 1,993,003.00 3.5649%
3 600089 特变电工 80,000 1,910,400.00 3.4171%
4 000893 广州冷机 187,384 1,843,858.56 3.2981%
5 600236 桂冠电力 280,000 1,713,600.00 3.0651%
6 600880 博瑞传播 120,000 1,590,000.00 2.8440%
7 600521 华海药业 130,000 1,580,800.00 2.8276%
8 000860 顺鑫农业 140,000 1,537,200.00 2.7496%
9 000063 中兴通讯 50,000 1,360,000.00 2.4326%
10 601766 中国南车 300,000 1,293,000.00 2.3128%
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期末基金资产净值比例（％）
1 600089 特变电工 5,189,167.58 9.28%
2 000893 广州冷机 4,843,377.40 8.66%
3 600026 中海发展 3,792,546.77 6.78%
20
4 600110 中科英华 3,512,336.43 6.28%
5 600122 宏图高科 3,065,708.80 5.48%
6 600030 中信证券 2,790,902.58 4.99%
7 600664 哈药股份 2,626,315.16 4.70%
8 600600 青岛啤酒 2,555,160.00 4.57%
9 601088 中国神华 2,324,500.00 4.16%
10 601766 中国南车 2,227,420.00 3.98%
11 600000 浦发银行 2,089,132.00 3.74%
12 601186 中国铁建 2,083,105.55 3.73%
13 600028 中国石化 2,041,500.00 3.65%
14 600887 伊利股份 1,888,608.00 3.38%
15 600048 保利地产 1,770,120.00 3.17%
16 600236 桂冠电力 1,714,790.00 3.07%
17 000860 顺鑫农业 1,608,181.30 2.88%
18 600521 华海药业 1,561,968.50 2.79%
19 600125 铁龙物流 1,540,588.39 2.76%
20 600880 博瑞传播 1,372,744.86 2.46%
21 600392 太工天成 1,361,269.10 2.43%
22 600169 太原重工 1,336,495.62 2.39%
23 000651 格力电器 1,322,936.00 2.37%
24 000063 中兴通讯 1,308,002.00 2.34%
25 601006 大秦铁路 1,287,799.50 2.30%
26 600388 龙净环保 1,286,314.70 2.30%
27 601628 中国人寿 1,164,000.00 2.08%
28 600348 国阳新能 1,134,204.00 2.03%
8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期末基金资产净值比例（％）
1 600089 特变电工 4,290,178.60 7.67%
2 600026 中海发展 3,911,761.04 7.00%
3 600664 哈药股份 3,202,074.09 5.73%
4 600122 宏图高科 3,151,726.38 5.64%
5 600110 中科英华 3,006,713.00 5.38%
6 000893 广州冷机 2,631,305.42 4.71%
7 601088 中国神华 2,361,762.00 4.22%
8 600000 浦发银行 2,037,124.00 3.64%
9 600887 伊利股份 1,870,000.00 3.34%
10 600028 中国石化 1,798,000.00 3.22%
11 600030 中信证券 1,711,454.62 3.06%
12 601766 中国南车 1,531,760.00 2.74% 21
13 600048 保利地产 1,523,211.00 2.72%
14 600169 太原重工 1,490,734.00 2.67%
15 600392 太工天成 1,341,852.30 2.40%
16 000651 格力电器 1,262,264.58 2.26%
17 601006 大秦铁路 1,192,961.91 2.13%
18 601628 中国人寿 1,166,592.00 2.09%
19 600348 国阳新能 1,153,418.00 2.06%
20 600649 城投控股 1,101,157.00 1.97%
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 79,167,832.04
卖出股票收入（成交）总额 58,375,499.11
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 0.00 0.00%
2 央行票据 0.00 0.00%
3 金融债券 10,471,000.00 18.73%
其中：政策性金融债 10,471,000.00 18.73%
4 企业债券 0.00 0.00%
5 企业短期融资券 0.00 0.00%
6 可转债 0.00 0.00%
7 其他 0.00 0.00%
合计 10,471,000.00 18.73%
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值比例（％）
1 080218 08 国开 18 100,000 10,471,000.00 18.73%
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 根据中兴通讯股份有限公司董事会于 2008 年 10 月 7 日发布的公告， “财政部驻深圳
市财政监察专员办事处”向该公司公司下达了《行政处罚决定书》 （财驻深监［2008］119 22
号） ，对该公司给予人民币 16 万元的行政处罚（详情请查阅该公司公告） 。
本基金投资中兴通讯履行了公司规定的深入研究、入选投资备选库和投资决策等内部投
资流程，基金经理对该公司的长期投资价值有充分的认识，投资操作符合法律法规、基金合
同和基金管理人管理制度的相关规定。
除此之外，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告
编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
8.9.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
8.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 28,655.18
2 应收证券清算款 0.00
3 应收股利 0.00
4 应收利息 54,946.64
5 应收申购款 913,976.49
6 其他应收款 0.00
7 待摊费用 0.00
N 合计 997,578.31
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有
的基金份
额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
1757 31,138.87
16,477,466.
65
30.12% 38,233,526.84 69.88%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
23
项目
持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持
有本开放式基金
合计 3,568,188.14 6.52%
§10
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2008 年6 月27 日）基金份额总额 353,835,521.84
报告期期初基金份额总额 353,835,521.84
报告期期间基金总申购份额 9,141,846.40
报告期期间基金总赎回份额 308,266,374.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 54,710,993.49
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
公司高级管理人员变动： 经2007年12月万家基金管理有限公司第二届董事会第一次会议审议通过，
中国证监会证监许可字[2008]563号文核准，杨峰先生自2008年4月起担任我公司副总经理。以上
事项我公司于2008年4月23日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》发布“万家基金
管理有限公司关于聘任公司副总经理的公告”。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
报告期期内基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同成立时起聘请上海众华沪银会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。本
报告期未改聘会计师事务所，本基金2008年度需支付审计费50000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
24
2008年6月10日，中国证监会向本公司下发《关于万家基金管理有限公司的监管意见函》 （基金部
函[2008]240号） ，鉴于本公司未能在规定期间内规范股东持股比例，暂停本公司基金产品审核、
特定客户资产管理业务及其他新业务的审核。公司于报告期下半年向中国证监会报送了有关股权
转让的申请，经中国证监会证监许可[2008]1410号文件批准，核准我公司股东齐鲁证券有限公司
向山东省国有资产投资控股有限公司转让我公司11%股权。转让后我公司股权比例符合法规规定，
相关业务限制已经解除。有关股东转让的工商变更手续正在办理当中，最终股权变更结果以届时
公告为准。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元数
量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
江南证券 1 50,888,706.65 37.28%
43,254.79 37.54%
国泰君安 1 21,879,547.87 16.03% 17,777.26 15.43%
申银万国 1 33,721,249.80 24.70% 28,662.37 24.88%
华泰证券 1 30,030,706.83 22.00% 25,526.03 22.15%
齐鲁证券 1
东北证券 1
光大证券 1
英大证券 1
中金 1
债券交易 回购交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期回购
成交总额的比例
江南证券 8,693,516.18 40.13% 300,000,000.00 100.00%
国泰君安 1,969,250.04 9.09%
申银万国 6,874,183.08 31.73%
华泰证券 4,127,830.28 19.05%
注：1、 基金专用交易席位的选择标准如下：
(1)经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
(2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的需要；
(3)具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行业分析能 25
力，能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全
面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合
模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好
的服务和支持。
2、基金专用交易席位的选择程序如下：
(1)本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构；
(2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。
万家基金管理有限公司
2009 年 3 月 28 日
