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诺德价值(570001)

诺德价值:2008年年度报告查看PDF公告
















诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 1





诺德价值优势股票型证券投资基金2008 年年度报告 2008年12月31日 基金管理人:诺德基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 送出日期:2009年 3 月28 日 【重要提示】 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责 任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2009 年 3 月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、 投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 2 §1


目录 §1


目录 .....................................................................................................................2 §2


基金简介 .............................................................................................................3 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ...............................................4 §4 管理人报告 ...........................................................................................................7 §5 托管人报告 .........................................................................................................12 §6 审计报告 .............................................................................................................13 §7 年度财务报表 .....................................................................................................15 7.1资产负债表....................................................................................................15 7.2 利润表...........................................................................................................16 7.3 所有者权益(基金净值)变动表...............................................................17 7.4 报表附注.......................................................................................................18 §8


投资组合报告 ...................................................................................................37 §9 基金份额持有人信息 .........................................................................................44 §10 开放式基金份额变动 .......................................................................................44 §11 重大事件揭示 ...................................................................................................44 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ...................................................................47 §13


备查文件目录 .................................................................................................48














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 3 §2


基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 诺德价值优势股票型证券投资基金 基金简称 诺德价值优势 交易代码 570001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年4月19日 报告期末基金份额总额 5,229,522,086.24 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金重点关注处于上升周期的行业,投资于具有持续 竞争优势和增长潜力的上市公司,分享中国经济和资本 市场高速增长的成果。基于对全球经济的增长、中国经 济的产业布局、上市公司质地、投资风险等因素的深入 分析,在有效控制风险的前提下为基金份额持有人创造 超越业绩比较基准的长期稳定回报。 投资策略 本基金秉承和深化价值投资理念,重视行业中长期的发 展前景,强调对上市公司基本面的深入研究,精心挑选 优势行业中的优势企业。在充分挖掘企业的投资价值基 础上,进行中长期投资。 业绩比较基准 80%×沪深300指数+20%×上证国债指数 风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金,为证券投资基金中的中 高风险品种。长期平均的风险和预期收益高于混合型基 金、债券型基金和货币市场基金,低于成长型股票基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 诺德基金管理有限 公司 基金托管人:中国建设银 行股份有限公司(简称: 中国建设银行) 信息披露负责人 姓名 李常青 尹东














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 4 联系电话 021-68879999- 8204 010-67595003 电子邮箱 changqing.li@lor dabbettchina.com yindong@ccb.com 客户服务电话 400-8880009 010-67595096 传真 (8621)68877727 010-66275865 注册地址 上海浦东陆家嘴环 路 1233 号汇亚大 厦12楼 北京市西城区金融大街 25号 办公地址 上海浦东陆家嘴环 路 1233 号汇亚大 厦12楼 北京市西城区闹市口大 街1号院1号楼 邮政编码 200120


100140 法定代表人 李格平 郭树清 2.4 境外投资顾问和境外资产托管人 无。 2.5 信息披露方式


本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 、 《上海证券报》及《证券 时报》 登载基金年度报告正文的管理人互 联网网址 http://www.nuodefund.com 基金年度报告报告备置地点 本基金年度报告原件置于陆家嘴环路 1233 号汇亚大厦12楼基金管理人办公场所 2.6 其他相关资料 项目 会计师事务所 注册登记机构 名称 普华永道中天会计师事 务所有限公司 诺德基金管理有限公司 办公地址 上海市湖滨路 202号普华 永道中心 11 楼 上海浦东陆家嘴环路 1233号汇亚大厦 12楼 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标


































































































单位:人民币元


3.1.1 期间数据和指标 2008年 2007年4月19日至 2007年12月31日 本期已实现收益 -2,230,901,743.73 1,938,522,128.41 本期利润 -4,670,031,289.37 3,800,879,666.74 加权平均基金份额本期利润 -0.8332 0.4611














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 5 本期加权平均净值利润率 -85.40% 36.84% 本期基金份额净值增长率 -56.61% 44.54% 3.1.2 期末数据和指标 2008年 2007年4月19日至 2007年12月31日 期末可供分配利润 -1,950,039,245.38 1,601,809,395.00 期末可供分配基金份额利润 -0.3729 0.2347 期末基金资产净值 3,279,482,840.86 9,863,704,773.26 期末基金份额净值 0.6271 1.4454 3.1.3 累计期末指标 2008年 2007年4月19日至 2007年12月31日 基金份额累计净值增长率 -37.29% 44.54% 注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 (为期末余额,不是当期发生数) 。表中的“期末”均指报告期最后一日,无论该日是否为开放日 或交易所的交易日 3、本基金合同生效日为 2007 年 4 月 19 日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -17.29% 2.38% -14.38% 2.43% -2.91% -0.05% 过去六个月 -29.40% 2.22% -27.43% 2.39% -1.97% -0.17% 过去一年 -56.61% 2.29% -56.18% 2.44% -0.43% -0.15% 自基金合同 生效起至今 -37.29% 2.13% -35.24% 2.22% -2.05% -0.09% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 诺德价值优势股票型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2007年 4月 19 日至 2008 年 12 月 31 日)














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 6 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2007年4月19日 2008年2月27日 2008年12月31日 诺德价值优势基金 业绩比较基准 注:诺德价值优势基金成立于2007 年4 月19 日,图示时间段为2007年4月19日至2008年12月 31日。 本基金建仓期间自2007年4月19日至2007年10月18日,报告期结束资产配置比例符合本基金基 金合同规定。 3.2.3 基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比 较 -80.00% -60.00% -40.00% -20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 2007年 2008年 诺德价值优势基金 业绩比较基准 注:诺德价值优势基金成立于2007 年4 月19 日,图示2007年度数据为2007年4月19日至2007年 12月31日,合同生效当年净值增长率按实际存续期计算。














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金成立于2007 年4 月19 日,自基金合同生效以来未发生利润分配事项。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 诺德基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2006]88 号文批准设立。公司 股东为诺德.安博特资产管理公司、长江证券股份有限公司、清华控股有限公司,注 册地为上海,注册资本为1亿元人民币。截至本报告期末,公司管理了二只开放式基 金,分别为诺德价值优势股票型证券投资基金、诺德主题灵活配置混合型证券投资基 金。 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 戴奇雷 本基金基 金经理, 投资研究 部经理 2008-5-22 - 6年 华中理工大学理学硕士, 中欧国际工商学院 MBA, 曾先后担任上海融昌资 产管理公司研究总监助 理、 广州金骏资产管理公 司研究总监等职。2006 年 6 月加入诺德基金管 理有限公司, 先后担任研 究员、 诺德价值优势股票 型证券投资基金基金经 理助理等职, 现任诺德基 金管理有限公司投资研 究部经理。 戴奇雷先生具 有特许金融分析师 (CFA) 资格。














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 8 张学东 基金经理 2008-5-22 - 11 年 北京第二外国语学院经 济学学士,1998 年 4 月 至 2007 年 6 月在华夏基 金管理有限公司工作, 先 后担任研究员、 基金经理 助理等职务。2007 年 7 月加入诺德基金管理有 限公司, 担任诺德价值优 势股票型证券投资基金 基金经理助理。 邹翔 本基金基 金经理、 投资总监 (均已离 职) 2007年4月 19 日 2008年5月 21 日 13 年 中国人民银行总行研究 生部国际金融专业经济 学硕士。 曾先后任职于中 信实业银行, 华夏证券有 限公司基金投资部高级 经理、副总经理,华夏基 金管理有限公司研究部 总经理、兴和基金经理、 兴安基金经理, 中融基金 管理有限公司(筹)拟任 副总经理兼投资总监, 大 通证券有限公司证券投 资部总经理, 中国国际金 融有限公司资产管理部 副总经理。 2006年 6月 8 日至 2008年 5月 21日担 任诺德基金管理有限公 司投资总监。2007 年 4 月 19 日至 2008 年 5 月 21 日担任诺德价值优势 基金基金经理。 注:本报告期诺德价值优势基金基金经理先后由邹翔先生(2008 年 1 月 1 日至 2008 年 5 月 21 日)和戴奇雷先生、张学东先生(2008 年5 月22 日至2008年 12 月 31日)担任。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投 资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽 责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金份 额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 9 本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度,确保在投资管理活动中公平 对待不同投资组合,维护投资者的利益。本基金管理人还建立了公平交易制度,确保 不同基金在买卖同一证券时,按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司 交易系统中使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时, 系统自动切换 至公平交易模块进行委托。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,不存在与诺德价值优势基金风格类似的投资组合,公司旗下另一只 基金产品为混合型基金且尚处于建仓期,两只基金的业绩不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 不存在不同投资组合之间的不公平交易情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 2008年是证券市场异常艰苦的一年,沪深300指数在年初短暂延续了2007年年 底的反弹之后,从近5756点的高位一路下跌,最低跌至1606点,年末虽然出现一波 小幅反弹,但对2008年全年而言,影响甚微。 站在2009年初,回顾去年的市场,我们认为导致这一轮较剧烈下跌的主要动因 可能包括:上半年在逐渐明确的紧缩性宏观调控政策影响下,投资者对经济增长放缓 产生忧虑;不断上升的物价指数导致投资者对宏观调控持续发力产生忧虑; “大小非” 解禁和巨额融资的预期也导致投资者对供求关系严重失衡产生忧虑;海外市场的动荡 导致投资者对未来不确定性产生焦虑。下半年的主要动因则是外部环境的不断恶化: 次贷危机升级为金融危机,并有可能进一步升级为经济危机,并从美国逐步蔓延到欧 洲等世界其他主要经济体。投资者对全球过往半个世纪以来经济增长和世界贸易模式 的可持续性产生了严重的焦虑。 2008年第一季度,由于本基金及时降低股票仓位,表现优于业绩基准。进入二季 度,投资者忧虑加深,市场反复震荡,个股普跌。由于本基金未能进一步降低仓位, 部分强势品种也出现补跌,导致本基金净值下滑,2008年上半年总体表现略微落后于 业绩基准。下半年,本基金迅速降低仓位,优化持股结构,提高组合的防御性,在三 季度取得了较好表现。在四季度之初,本基金判断宏观调控政策可能发生改变,流动 性可能将成为影响市场的主要因素。但是由于过早地做出这个判断,并在组合中过早 地增持了一些弹性较大,进攻性较强的品种,导致本基金在去年全年市场跌幅最大的














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 10 十月份遭受了较大的损失。尽管年末奋力追赶,最终未能改变全年的劣势。在此,本 基金向持有人表示深深的歉意。 展望 2009 年,市场依然充满挑战。但是本基金坚信,不经历风雨,那能见彩虹? 本基金将更加兢兢业业,充分发挥敬业精神,职业素养和专业技能,在新的一年里努 力为投资者提交一份满意的答卷。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2009年的宏观经济形势依然严峻。一方面,美国经济已经明显地进入了衰退,欧 洲和日本也面临十分严峻的形势,因此出口形势并不乐观。另一方面,内需启动还需 要时间。不过,财政政策刺激下,从总量上来看,年内投资增长率有望维持高位。同 基础设施相关的固定资产投资可能维持较高水平;转移支付力度可能加大,在一定程 度上缓解失业率上升可能带来的消费力下降的影响。总体来看,尽管难度高,挑战大, 2009年中国维持8%左右甚或更高一些的经济增长还是有可能的。 对于证券市场,由于宏观经济可能是从相对低位的一个温和复苏,上市公司总体 的业绩增长率也将受到一定的压制。但是,流动性依然是我们必须关注的一个因素。 展望 2009 年,市场可能处于一定估值区间内震荡的格局。行业层面上,值得关注的 几个方面包括:估值水平的相对变化导致的行业和板块轮动,财政政策刺激下的投资 机会,行业振兴规划带来的投资机会。总体来看,除了由于内外部环境变化导致的产 业升级也许具有一定的可持续性之外,行业层面并没有十分明显的可持续的投资线 索。不过,如同经历了2002年之前的低迷,从2003年以来的过去5年中,还是有一 批优秀的企业为投资者带来了非常丰厚的持续回报。因此,自下而上挖掘投资机会, 把握住可能在下一轮经济复苏中脱颖而出的优秀企业,将是2009年的重要任务。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内,本基金管理人从保障基金份额持有人利益出发,继续加强了公司内 部控制制度体系的建设,积极开展了风险管理及合规培训。公司内部设立专门的监察 稽核部门,负责督促投资研究、市场营销、运营保障等业务部门合规运作,并实施定 期和不定期检查,确保各项法规和公司管理制度的有效落实,发现潜在违规风险及时 与相关业务部门沟通并向管理层报告,定期向公司董事会出具监察稽核报告。


在本报告期内,本基金管理人内部监察工作重点集中于以下几个方面:





(1)根据公司业务发展情况以及基金 监管法律、法规的要求,推动公司各部门














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 11 完善规章制度和业务流程建设。报告期内,修改、完善了公司内部控制大纲、公平交 易管理制度、危机处理工作制度、监察稽核管理制度、信息披露管理制度等多项重要 的内控基本管理制度,确保了基金投资研究、销售及运营保障的制度化、规范化。





(2)全面开展了监察稽核工作,保证了公司和基金在合法合规前提下进行投资运 作。通过定期检查、不定期抽查等工作方法,加强了对投资运作的事前、事中及事后 的风险控制,确保了本基金在报告期内未出现违法违规的投资行为。





(3)报告期内,通过各部门的积极参与,重点对公司信息技术安全防控、基金销 售适用性、反洗钱工作、基金投资人员管理等实际业务运作中存在的潜在风险点进行 了梳理、检查,有效了防止了基金和公司投资运作和经营方面的风险。





(4)根据监管部门的要求,完成定期的监察稽核报告及专项监察报告,及时报送 中国证监会和董事会审阅;





报告期内,本基金管理人各项业务运作正常,内部控制和风险防范措施逐步完善 并积极发挥作用。诺德价值优势基金运作合法合规,保障了基金份额持有人的利益。 本基金管理人将继续贯彻内控优先的经营理念,进一步完善公司内部控制制度体系, 加强对公司投资研究、市场营销、运营保障等环节的风险点识别及控制,提高内部监 察工作的科学性和有效性,保障基金在合法合规前提下的有效运作。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 为了规范公司基金各类投资品种的估值业务,确保基金执行相关会计准则并及 时、准确地进行份额净值计价,更好地保护基金份额持有人的合法权益,基金管理人 制定了《诺德基金管理有限公司证券投资基金估值制度》 (以下简称“估值制度” 。 ) 依据估值制度,基金管理人设立了专门的估值委员会,具体负责监督执行估值制 度的执行。估值委员会由公司清算登记部经理、监察稽核部经理和与估值事项相关的 基金经理组成。其中: 估值委员会成员周雅媛,公司清算登记部经理,具有注册会计师从业资格,5 年 基金从业经历,长期在基金公司中从事基金估值、会计核算等工作,具有丰富的从业 经验,在估值委员会中承担审核具体估值数据的准确性的工作; 估值委员会成员李常青,公司监察稽核部经理,具有律师从业资格,7 年基金从 业经历,长期负责基金管理公司监察稽核、法律事务、信息披露等工作,具有丰富的 从业经验,在估值委员会中承担审核估值程序是否符合法规和公司程序规定的职责,














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 12 并对有关估值结果及时对外进行信息披露; 基金经理,简历见 4.1,在估值委员会中负责审核基金估值方法、估值数据是否 公允、合理的工作。 估值委员会决议必须有全体成员半数以上的同意方能通过,基金经理做为估值委 员会成员,可以依照相关程序积极参与和决定具体的估值。参与估值流程各方之间不 存在任何重大利益冲突。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明





本基金成立于 2007 年 4 月 19 日,自基金合同生效以来未发生利润分配事项。 依据相关法律法规和基金合同要求以及基金实际运作情况,本基金 2008 年度没有可 分配利润。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证 券投资基金法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人 利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定, 对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支、利润分配等方面进行了认真的复核, 对本基金的投资运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益 的行为。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏。














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 13 §6 审计报告 普华永道中天审字(2009)第 20261号


诺德价值优势股票型证券投资基金全体基金份额持有人:


我们审计了后附的诺德价值优势股票型证券投资基金 (以下简称 “诺德价值优势基金” ) 的财务报表,包括 2008 年 12 月 31 日的资产负债表、 2008 年度的利润表、所有者权 益(基金净值)变动表和财务报表附注。 一、 管理层对财务报表的责任 按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作的有关规定 编制财务报表是诺德价值优势基金的基金管理人诺德基金管理有限公司管理层的责 任。这种责任包括: (1) 设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制,以使财务报表不存在由于舞 弊或错误而导致的重大错报; (2) 选择和运用恰当的会计政策; (3) 作出合理的会计估计。 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册 会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业 道德规范,计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。 审计工作涉及实施审计程序,以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审 计程序取决于注册会计师的判断,包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风 险的评估。在进行风险评估时,我们考虑与财务报表编制相关的内部控制,以设计恰 当的审计程序,但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理 层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性,以及评价财务报表的总体列报。 我们相信,我们获取的审计证据是充分、适当的,为发表审计意见提供了基础。 三、 审计意见 我们认为,上述财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的如 财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制,在所有重大方面公允反映 了诺德价值优势基金 2008 年 12 月 31 日的财务状况以及 2008 年度的经营成果和基 金净值变动情况。














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 14 普华永道中天








会计师事务所有限公司








注册会计师





汪棣











注册会计师





陈宇 中国· 上海市








2009 年 3 月 24 日



































诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 15 §7 年度财务报表 7.1资产负债表 会计主体:诺德价值优势股票型证券投资基金 报告截止日:2008 年 12 月 31 日 单位:人民币元 资 产 附注号 本期末 2008 年 12 月 31 日 上年度末 2007 年 12 月 31 日 资 产:





银行存款 7.4.7.1622,738,009.33 2,055,519,055.68 结算备付金


22,284,335.87 3,909,943.56 存出保证金


1,704,703.12 6,243,743.72 交易性金融资产 7.4.7.22,151,964,738.38 7,952,093,852.63 其中:股票投资


2,151,964,738.38 7,937,964,982.89 基金投资


- - 债券投资


- 14,128,869.74 资产支持证券投资


- - 衍生金融资产 7.4.7.3 - 6,486,807.69 买入返售金融资产 7.4.7.4490,000,000.00 - 应收证券清算款


2,819,016.36 57,608.05 应收利息 7.4.7.5213,858.98 641,902.87 应收股利


- - 应收申购款


68,037.40 2,061,043.86 递延所得税资产


- - 其他资产 7.4.7.6- 324,061.80 资产总计


3,291,792,699.44 10,027,338,019.86 负债和所有者权益 附注号 本期末 2008 年 12 月 31 日 上年度末 2007 年 12 月 31 日 负 债:





短期借款


-


-


交易性金融负债


-


-


衍生金融负债


-


-


卖出回购金融资产款


-


-


应付证券清算款


-


90,087,999.35 应付赎回款


967,231.53 53,013,213.56 应付管理人报酬


4,341,385.83 12,085,597.46 应付托管费


723,564.29 2,014,266.24 应付销售服务费


-


-


应付交易费用 7.4.7.74,395,817.47 4,562,372.84














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 16 应交税费


-


-


应付利息


-


-


应付利润


-


-


递延所得税负债


-


-


其他负债 7.4.7.81,881,859.46 1,869,797.15 负债合计


12,309,858.58 163,633,246.60 所有者权益:





实收基金 7.4.7.95,229,522,086.24 6,824,029,673.72 未分配利润 7.4.7.10-1,950,039,245.38 3,039,675,099.54 所有者权益合计


3,279,482,840.86 9,863,704,773.26 负债和所有者权益总计


3,291,792,699.44 10,027,338,019.86 注: 报告截止日 2008年 12月 31日, 基金份额净值 0.6271元, 基金份额总额 5,229,522,086.24 份。 后附 7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。 基金管理公司负责人:杨忆风











主管会计工作的负责人:杨忆风








会计机构负责 人:周雅媛 7.2 利润表 会计主体:诺德价值优势股票型证券投资基金 本报告期:2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 单位:人民币元 项 目 附注号 本期 2008 年 1 月 1日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007 年 4 月 19 日 (基金合同生效日)至 2007 年 12 月 31 日 一、收入


-4,515,205,153.03 4,030,257,952.19 1.利息收入


11,392,020.65 16,923,417.91 其中:存款利息收入 7.4.7.1110,970,368.32 16,887,498.17 债券利息收入


16,074.93 35,919.74 资产支持证券利息收入


- - 买入返售金融资产收入


405,577.40 - 2.投资收益(损失以“-”填列)


-2,090,062,386.92 2,143,635,443.98 其中:股票投资收益 7.4.7.12-2,139,362,278.76 2,078,441,880.69 基金投资收益


- - 债券投资收益 7.4.7.134,500,126.46 1,741,542.19 资产支持证券投资收益


- - 衍生工具收益 7.4.7.146,415,284.48 11,701,534.65 股利收益 7.4.7.1538,384,480.90 51,750,486.45 3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列) 7.4.7.16 -2,439,129,545.64 1,862,357,538.33














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 17 4.汇兑收益(损失以“-”号填列)


- - 5.其他收入(损失以“-”号填列) 7.4.7.17 2,594,758.88 7,341,551.97 二、费用(以“-”号填列)


-154,826,136.34 -229,378,285.45 1.管理人报酬


-82,854,318.62 -108,335,628.62 2.托管费


-13,809,053.11 -18,055,938.12 3.销售服务费


- - 4.交易费用 7.4.7.18-57,695,870.25 -102,601,274.33 5.利息支出


- - 其中:卖出回购金融资产支出


- - 6.其他费用 7.4.7.19-466,894.36 -385,444.38 三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)


-4,670,031,289.37 3,800,879,666.74 所得税费用(以“-”号填列)


- - 四、净利润(净亏损以“-”号填列)


-4,670,031,289.37 3,800,879,666.74 后附 7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。 基金管理公司负责人:杨忆风











主管会计工作的负责人:杨忆风








会计机构负责 人:周雅媛 7.3 所有者权益(基金净值)变动表 会计主体:诺德价值优势股票型证券投资基金 本报告期:2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 单位:人民币元 本期 2008 年 1 月 1日至 2008 年 12 月 31 日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基金净值) 6,824,029,673.72 3,039,675,099.54 9,863,704,773.26 二、 本期经营活动产生的基金净值变动数 (本 期利润) -


-4,670,031,289.37


-4,670,031,289.37 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动 数(净值减少以“-”号填列) -1,594,507,587.48 -319,683,055.55


-1,914,190,643.03 其中:1.基金申购款 257,743,814.35 52,456,037.16


310,199,851.51 2.基金赎回款(以“-”号填列) -1,852,251,401.83 -372,139,092.71


-2,224,390,494.54 四、本期向基金份额持有人分配利润产生 的基金净值变动(净值减少以“-”号填列) -


-


-


五、期末所有者权益(基金净值) 5,229,522,086.24 -1,950,039,245.38


3,279,482,840.86 上年度可比期间 2007年 4 月 19日(基金合同生效日)至 2007 年 12 月 31 日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基金净值) 7,906,975,443.12 -


7,906,975,443.12














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 18 二、 本期经营活动产生的基金净值变动数 (本 期利润) -


3,800,879,666.74


3,800,879,666.74 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动 数(净值减少以“-”号填列) -1,082,945,769.40 -761,204,567.20


-1,844,150,336.60 其中:1.基金申购款 3,418,232,938.21 610,664,929.45


4,028,897,867.66 2.基金赎回款(以“-”号填列) -4,501,178,707.61 -1,371,869,496.65


-5,873,048,204.26 四、本期向基金份额持有人分配利润产生 的基金净值变动(净值减少以“-”号填列) -


-


-


五、期末所有者权益(基金净值) 6,824,029,673.72 3,039,675,099.54


9,863,704,773.26 后附 7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。 基金管理公司负责人:杨忆风











主管会计工作的负责人:杨忆风








会计机构负责 人:周雅媛 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 诺德价值优势股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会 (以下简称 “中国证监会”)证监基金字[2007]87 号《关于同意诺德价值优势股票型证券投资基金募集的批 复》批准,由诺德基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《诺德价值 优势股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定, 首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 7,906,975,443.12 元,业经普华永道中天会 计师事务所有限公司普华永道中天验字(2007)第 37 号验资报告予以验证。 经向中国证监会备 案, 《诺德价值优势股票型证券投资基金基金合同》于 2007 年 4 月 19 日正式生效,基金合 同生效日的基金份额总额为 7,906,975,443.12份基金份额,未发生认购资金利息折份额。本 基金的基金管理人为诺德基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《诺德价值优势股票型证券投资基金基金合同》 的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股 票、债券、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合 比例为:股票资产占基金资产的 60%-95%;债券及其他货币市场工具占基金资产的 0-35%; 保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 本基金的业绩比较基 准为:80% X 沪深 300 指数+20% X 上证国债指数。 本财务报表由本基金的基金管理人诺德基金管理有限公司于 2009 年 3 月 24 日批准报出。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的 《企业会计准则-基本准则》 和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定 (以下合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通知[2009]4 号关于发布《证券投资基金信息 披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>(试行) 》等问题的通知、中国证券业协会 于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《诺德价值优势股票型证券














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 19 投资基金基金合同》和中国证监会允许的如报表附注 7.4.4 所列示的基金行业实务操作的有 关规定编制。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2008 年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金 2008 年 12 月 31 日的财务状况以及 2008 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。比较财务报表的实际编制期间为 2007 年 4 月 19 日(基金合同生效日)至 2007 年 12 月 31 日。 7.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (i) 金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款 项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有 意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。 本基金目前持有的股票投资、 债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融 资产列示外,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金 融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项,包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收 款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。 (ii) 金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金 融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。 本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 20 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时,于交易日按公允价值在资产负债 表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,取得时发生的相关交易费用 计入当期损益;支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日 至购买日止的利息,应当单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计 入初始确认金额。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量,应收款项和 其他金融负债采用实际利率法,以摊余成本进行后续计量。 当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报 酬已转移时,终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日 结转。 7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资、 债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并进 行估值: (i) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值;估值日无交易,但 最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的, 按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。 (ii) 存在活跃市场的金融工具,如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化, 参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素,调整最近交易市价以确定公允价值。 (iii) 当金融工具不存在活跃市场,采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证 具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进 行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折 现法和期权定价模型等。采用估值技术时,尽可能最大程度使用市场参数,减少使用与本基 金特定相关的参数。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债 务且交易双方准备按净额结算时, 金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申 购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎 回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 7.4.4.8 损益平准金














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 21 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时, 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平 准金指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比 例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列,并于期末全额转入未 分配利润/(累计亏损)。 7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认 为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债券 发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价 值变动损益;处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益,其中包括从公 允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。 应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算,实际利率法与直线法差异较小的也 可按直线法计算。 7.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算,实际利率法与直线法差异较小 的也可按直线法计算。 7.4.4.11 基金的收益分配政策 每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配,但基金份额持有人可选择现金 红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分 配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实 现平准金等)为正数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分;若期末 未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分 相抵未实现部分后的余额)。 经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。 7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计 (a) 计量属性 本基金除特别说明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属性之外,一般采用历史














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 22 成本计量。 (b) 重要会计估计及其关键假设 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作,本基金确定以下类别股 票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下: 对于特殊事项停牌股票,2008 年 9 月 16 日之前按停牌前最后交易日的收盘价估值;根据中 国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 ,本基金自 2008 年 9 月 16 日起采用 《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》 提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票估值,通过停牌股票所处行 业的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌股票公允价值的影响。上述指数 收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大方面基本反映停牌股票公允价值的变 动,停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未对停牌股票公允价值产生重大影响等。 7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明 无。 7.4.5.2 会计估计变更的说明 根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》,本 基金自 2008 年 9 月 16 日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法,从按停牌前最后交 易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》 提供的指数收益法估值。 上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于 2008年 9月 16日下调 29,808,791.60元, 相应调减本基金的净利润29,808,791.60元和基金资产净值29,808,791.60 元。 7.4.5.3 差错更正的说明 无。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通 知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102号《关于股息红 利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问 题的通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下: (a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围,不征收营业税。














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 23 (b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。 (c) 对基金取得的企业债券利息收入,由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的个人所得税,暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入,由上市公 司在向基金派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额,依照现行税法规定即 20% 代扣代缴个人所得税,暂不征收企业所得税。 (d) 基金买卖股票于 2008年 4月 24日之前按照 0.3%的税率缴纳股票交易印花税, 自 2008 年 4 月 24 日起至 2008 年 9 月 18 日止按 0.1%的税率缴纳。自 2008 年 9 月 19 日起基金卖 出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。 (e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等 对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。 7.4.7 重要财务报表项目的说明 7.4.7.1 银行存款 单位:人民币元 项目 本期末 2008 年 12 月 31 日 上年度末 2007 年 12 月 31 日 活期存款 622,738,009.332,055,519,055.68 定期存款 - - 其他存款 - - 合计 622,738,009.332,055,519,055.68 7.4.7.2 交易性金融资产 单位:人民币元 本期末 2008 年 12 月 31 日 项目 成本 公允价值 估值增值 股票 2,728,736,745.692,151,964,738.38 -576,772,007.31 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 债券 合计 - - - 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 2,728,736,745.692,151,964,738.38 -576,772,007.31 上年度末 2007 年 12 月 31 日 项目 成本 公允价值 估值增值 股票 6,086,968,921.997,937,964,982.89 1,850,996,060.90














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 24 交易所市场 9,171,449.6014,128,869.74 4,957,420.14 银行间市场 - - - 债券 合计 9,171,449.6014,128,869.74 4,957,420.14 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 6,096,140,371.597,952,093,852.63 1,855,953,481.04 于 2008 年 12 月 31 日,股票投资余额中包括按照指数收益法估值(附注 7.4.4.13(b))的特殊 事项停牌股票 58,767,439.16 元(2007 年 12 月 31 日:无);采用该估值技术的股票投资于本 年度利润表中确认的公允价值变动损失为 68,004,321.21元(2007 会计期间:无)。 7.4.7.3 衍生金融资产/负债 单位:人民币元 本年度末 2008 年 12 月 31 日 公允价值 项目 合同/名义 金额 资产 负债 备注 (投资成本) 利率衍生工具 - - -


货币衍生工具 - - -


权益衍生工具





-权证 - - -


其他衍生工具 - - -


合计 - - -


上年度末 2007 年 12 月 31 日 公允价值 项目 合同/名义 金额 资产 负债 备注 (投资成本) 利率衍生工具 - - -


货币衍生工具 - - -


权益衍生工具





-权证 - 6,486,807.69 - 82,750.40 其他衍生工具 - - -


合计 - 6,486,807.69 -


7.4.7.4 买入返售金融资产 7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 单位:人民币元 项目 本期末 2008 年 12 月 31 日














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 25 账面余额 其中;买断式逆回购 交易所买入返售金融资产 490,000,000.00 - 合计 490,000,000.00 - 上年度末 2007 年 12 月 31 日 项目 账面余额 其中;买断式逆回购 交易所买入返售金融资产 - - 合计 - - 7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 无余额。 7.4.7.5 应收利息 单位:人民币元 项目 本期末 2008 年 12 月 31 日 上年度末 2007 年 12 月 31 日 应收活期存款利息 200,685.56 616,485.80 应收定期存款利息 - - 应收其他存款利息 - - 应收结算备付金利息 10,807.92 1,935.45 应收债券利息 - 23,481.62 应收买入返售证券利息 2,364.40 - 应收申购款利息 1.10 - 其他 - - 合计 213,858.98 641,902.87 7.4.7.6 其他资产 单位:人民币元 项目 本期末 2008 年 12 月 31 日 上年度末 2007 年 12 月 31 日 其他应收款 - - 待摊费用 - 324,061.80 合计 - 324,061.80 7.4.7.7 应付交易费用 单位:人民币元 项目 本期末 2008 年 12 月 31 日 上年度末 2007 年 12 月 31 日 交易所市场应付交易费用 4,395,817.47 4,562,372.84 银行间市场应付交易费用 - - 合计 4,395,817.47 4,562,372.84














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 26 7.4.7.8 其他负债 单位:人民币元 项目 本期末 2008 年 12 月 31 日 上年度末 2007 年 12 月 31 日 应付券商交易单元保证金 1,750,000.00 1,500,000.00 应付赎回费 1,852.41199,797.15 预提费用 130,000.00170,000.00 应付转出费 7.05 - 合计 1,881,859.46 1,869,797.15 7.4.7.9 实收基金 金额单位:人民币元 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 项目 基金份额(份) 账面金额 上年度末 6,824,029,673.726,824,029,673.72 本期申购 257,743,814.35257,743,814.35 本期赎回 -1,852,251,401.83-1,852,251,401.83 本期末 5,229,522,086.245,229,522,086.24 申购含转入份额,赎回含转出份额。 7.4.7.10 未分配利润 单位:人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 1,601,809,395.001,437,865,704.54 3,039,675,099.54 本期利润 -2,230,901,743.73-2,439,129,545.64 -4,670,031,289.37 本期基金份额交易产生的变动数 -369,687,446.93 50,004,391.38 -319,683,055.55 其中:基金申购款 50,375,611.072,080,426.09 52,456,037.16 基金赎回款 -420,063,058.0047,923,965.29 -372,139,092.71 本期已分配利润 - - - 本期末 -998,779,795.66-951,259,449.72 -1,950,039,245.38 7.4.7.11 存款利息收入 单位:人民币元 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 活期存款利息收入 10,811,838.97 16,677,048.55 定期存款利息收入 - - 其他存款利息收入 - - 结算备付金利息收入 158,043.13 205,151.22 其他 486.225,298.40














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 27 合计 10,970,368.32 16,887,498.17 7.4.7.12 股票投资收益 单位:人民币元 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 卖出股票成交总额 11,982,756,859.0512,408,931,537.46 卖出股票成本总额 -14,122,119,137.81-10,330,489,656.77 买卖股票差价收入 -2,139,362,278.762,078,441,880.69 7.4.7.13 债券投资收益 单位:人民币元 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 卖出债券成交金额 30,993,171.42 8,723,856.70 卖出债券成本总额 -26,453,488.41 -6,969,876.39 应收利息总额 -39,556.55-12,438.12 债券投资收益 4,500,126.461,741,542.19 7.4.7.14 衍生工具收益 7.4.7.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入 单位:人民币元 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 卖出权证成交金额 12,346,996.07 12,005,658.26 卖出权证成本总额 -5,931,711.59 -304,123.61 买卖权证差价收入 6,415,284.4811,701,534.65 7.4.7.15 股利收益 单位:人民币元 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 股票投资产生的股利收益 38,384,480.90 51,750,486.45 基金投资产生的股利收益 - - 合计 38,384,480.90 51,750,486.45














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 28 7.4.7.16 公允价值变动收益 单位:人民币元 项目名称 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 1.交易性金融资产


——股票投资 -2,427,768,068.211,850,996,060.90 ——债券投资 -4,957,420.144,957,420.14 ——资产支持证券投资 - - ——基金投资 - - 2.衍生工具


——权证投资 -6,404,057.296,404,057.29


3.其他 - - 合计 -2,439,129,545.641,862,357,538.33 7.4.7.17 其他收入 单位:人民币元 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 基金赎回费收入 2,530,223.957,341,551.97 印花税手续费返还 64,389.54 - 基金转换费收入 145.39 - 合计 2,594,758.88 7,341,551.97 (a) 本基金的赎回费率按持有期间递减,赎回费总额的25%归入基金资产。 (b) 本基金的转换费总额的25%归入转出基金的基金资产。 7.4.7.18 交易费用 单位:人民币元 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 交易所市场交易费用 57,695,870.25 102,601,274.33 银行间市场交易费用 - - 合计 57,695,870.25102,601,274.33 7.4.7.19 其他费用 单位:人民币元














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 29 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 审计费用 100,000.00170,000.00 信息披露费 324,061.80185,938.20 债券托管账户维护费 18,000.00 7,500.00 银行汇划手续费 24,832.56 21,106.18 其他 - 900.00 合计 466,894.36 385,444.38 7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 7.4.8.1 或有事项 无。 7.4.8.2 资产负债表日后事项 无 7.4.9 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 诺德基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金管理人、基金托管人、基金销售机构 长江证券股份有限公司(“长江证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构 Lord, Abbett & Co. LLC 基金管理人的股东 清华控股有限公司 基金管理人的股东 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 7.4.10.1.1 股票交易 金额单位:人民币元 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间 2007年4月19日(基金合同生效日) 至2007年12月31日 关联方名称 成交金额 占当期股票 成交总额的比例 成交金额 占当期股票 成交总额的比例 长江证券 5,985,581,088.38 26.40% 8,512,426,060.67 29.78%














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 30 7.4.10.1.2 权证交易 金额单位:人民币元 本期 2008年1月1日至 2008年12月31日 上年度可比期间 2007年4月19日(基金合同生效日) 至2007年12月31日 关联方名称 成交金额 占当期权证 成交总额的比例 成交金额 占当期权证 成交总额的比例 长江证券 1,445,894.27 11.71% 12,005,658.26 100.00% 7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金 金额单位:人民币元 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 关联方名称 当期 佣金 占当期佣金总量的 比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金总 额的比例 长江证券 4,962,542.21 26.12% 860,385.40 19.57% 上年度可比期间 2007年4月19日(基金合同生效日)至2007年12月31日 关联方名称 当期 佣金 占当期佣金总量的 比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣金总 额的比例 长江证券 6,895,088.50 29.90% 2,952,124.76 64.71% 上述佣金按市场佣金率计算,以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手 费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服 务等。 7.4.10.2 关联方报酬 7.4.10.2.1 基金管理费 单位:人民币元 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007 年 4 月 19 日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 当期应支付的管理费 82,854,318.62 108,335,628.62 其中:当期已支付 78,512,932.79 96,250,031.16 期末未支付 4,341,385.8312,085,597.46 支付基金管理人诺德基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年 费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。 其计算公式为:日基金管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 31 7.4.10.2.2 基金托管费 单位:人民币元 项目 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2007年 4月 19日(基金合同生 效日)至 2007 年 12 月 31 日 当期应支付的托管费 13,809,053.11 18,055,938.12 其中:当期已支付 13,085,488.82 16,041,671.88 期末未支付 723,564.292,014,266.24 支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提,逐 日累计至每月月底,按月支付。 其计算公式为:日基金托管费=前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。


7.4.10.2.3 销售服务费 不适用。 7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 无。 7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 无。 7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金其他关联方本报告期末(2008 年 12 月 31 日)及比较期末(2007 年 12 月 31 日)未持有 本基金份额。 7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位:人民币元 本期 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日 银行存款 备付金 关联方 名称 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行 622,738,009.33 10,811,838.97 22,284,335.87 158,043.13 上年度可比期间 2007 年 4 月 19 日(基金合同生效日)至 2007 年 12 月 31 日 关联方 名称 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行 2,055,519,055.68 16,677,048.55 3,909,943.56 205,151.22














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 32 本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管,按银行同业利率计息。 7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 7.4.11 利润分配情况 7.4.11.1 利润分配情况——非货币市场基金 本基金本报告期内未进行利润分配。 7.4.11.2 利润分配情况——货币市场基金 不适用。 7.4.12 期末(2008 年 12 月 31日)本基金持有的流通受限证券 7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位:人民币元 7.4.12.1.1 受限证券类别:股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流通 日 流通受限类 型 认购 价格 期末估值 单价 数量 (单位:股) 期末 成本总额 期末 估值总额 002257 立立电子 08/6/30 未知 新股网上申购21.8121.81 23,000 501,630.00 501,630.00 7.4.12.1.2 受限证券类别:债券 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流通 日 流通受限类 型 认购 价格 期末估值 单价 数量 (单位: ) 期末 成本总额 期末 估值总额 无








7.4.12.1.3 受限证券类别: 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流通 日 流通受限类 型 认购 价格 期末估值 单价 数量 (单位: ) 期末 成本总额 期末 估值总额 无








根据宁波立立电子股份有限公司 2008 年 7 月 7 日发布的公告,有关监管部门要求保荐人等 中介机构对媒体报道的有关问题进行核查,上市日期待定。 7.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票 金额单位:人民币元 股票 代码 股票 名称 停牌 日期 停牌 原因 期末 估值单价 复牌 日期 复牌 开盘单价 数量(股) 期末 成本总额 期末 估值总额 600900 长江电力 08/05/08 资产重组 7.35 未知 未知 1,709,854 27,287,315.47 12,567,426.90 000792 盐湖钾肥 08/06/26 资产重组 56.78 08/12/26 78.23 813,667 38,880,552.35 46,200,012.26 青海盐湖钾肥股份有限公司股票自 2008 年 12 月 26 日复牌至 2008 年 12 月 31 日证券交易 所闭市时连续跌停且成交量极低,故作为流通受限证券列示,且于 2008 年 12 月 31 日采用














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 33 指数收益法估值。该股票于 2009 年 1 月 8 日打开跌停板,当日的收盘价为每股 37.99 元。 7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 无。 7.4.13 金融工具风险及管理 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金,属于中高风险品种。本基金投资的金融 工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金 融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风 险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内,使本基金在风险和收益之间取 得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。 本基金的基金管理人内部风险控制机制分为“决策系统” 、 “执行系统”和“监督系统”三个 方面:(1)决策系统由股东会、董事会、公司经营层下设的投资决策委员会和风险管理委员会 组成; ;(2)执行系统由公司各职能部门组成,承担公司日常经营管理、风险控制、基金投资 运作活动和具体工作,负责将公司决策系统的各项决议付诸实施;(3)监督系统由监事会、董 事会及其下设的审计委员会、督察长、监察稽核部组成。各自监督的内容和对象分别由公司 章程及相应的专门制度加以明确规定。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去 估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发,判断风险损失的严重程度和出现同 类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发,根据本基金的投资目标,结合基金资产所运 用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型,日常的量化报告,确定风险损失的限度和 相应置信程度,及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估,并通过相应决策,将风险控 制在可承受的范围内。 7.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发行人 出现违约、拒绝支付到期本息等情况,导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款 存放在本基金的托管行中国建设银行,因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在 交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清 算,因此违约风险可能性很小;本报告期内本基金基本不持有任何固定收益类产品,故不存 在与之相关的直接信用风险。 7.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 34 份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额,另一方面来自于投资品种所处的交易市场不 活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变 现。 对于申购赎回风险带来的流动性风险,本基金管理人采取谨慎原则确认申购赎回,同时保留 一定的现金保证日常的申购赎回业务的展开。同时,本基金管理人严格执行多项措施严格控 制单个资产的流动性风险及按不同比例卖出投资组合所持有的证券后变为现金所需要时间的 分布。 本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息,可赎回基金份额 净值(所有者权益)无固定到期日且不计息,因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 7.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险,包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 7.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险,其中浮动利率类金融工具 还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本报告期末本基金不持有任何固定收益类产品,故不存在直接的利率风险。 7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 表中所示为本基金资产及负债的公允价值,并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早 者予以分类。 单位:人民币元 本期末 2008年 12月 31 日 1 个月以内 1-3 个月 3 个月 -1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产





银行存款 622,738,009.33 - - - - - 622,738,009.33 结算备付金 22,284,335.87 - - - - - 22,284,335.87 存出保证金 - - - - - 1,704,703.12 1,704,703.12 交易性金融资产 - - - - - 2,151,964,738.38 2,151,964,738.38 买入返售金融资产 490,000,000.00 - - - - - 490,000,000.00 应收证券清算款 - - - - - 2,819,016.36 2,819,016.36 应收利息 - - - - - 213,858.98 213,858.98 应收申购款 - - - - - 68,037.40 68,037.40 资产总计 1,135,022,345.20 - - - - 2,156,770,354.24 3,291,792,699.44 负债























诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 35 应付赎回款 - - - - - 967,231.53 967,231.53 应付管理人报酬 - - - - - 4,341,385.83 4,341,385.83 应付托管费 - - - - - 723,564.29 723,564.29 应付交易费用 - - - - - 4,395,817.47 4,395,817.47 其他负债 - - - - - 1,881,859.46 1,881,859.46 负债总计 - - - - - 12,309,858.58 12,309,858.58 利率敏感度缺口 1,135,022,345.20 - - - - 2,144,460,495.66 3,279,482,840.86 上年度末 2007年 12月 31 日 1 个月以内 1-3 个月 3 个月 -1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产











银行存款 2,055,519,055.68 - - - - - 2,055,519,055.68 结算备付金 3,909,943.56 - - - - - 3,909,943.56 存出保证金 - - - - - 6,243,743.72 6,243,743.72 交易性金融资产 - - -13,922,085.74206,784.007,937,964,982.89 7,952,093,852.63 衍生金融资产 - - - - - 6,486,807.69 6,486,807.69 应收证券清算款 - - - - - 57,608.05 57,608.05 应收利息 - - - - - 641,902.87 641,902.87 应收申购款 - - - - - 2,061,043.86 2,061,043.86 其他资产 - - - - - 324,061.80 324,061.80 资产总计 2,059,428,999.24 - - 13,922,085.74 206,784.00 7,953,780,150.88 10,027,338,019.86 负债








应付证券清算款 - - - - - 90,087,999.35 90,087,999.35 应付赎回款 - - - - - 53,013,213.56 53,013,213.56 应付管理人报酬 - - - - - 12,085,597.46 12,085,597.46 应付托管费 - - - - - 2,014,266.24 2,014,266.24 应付交易费用 - - - - - 4,562,372.84 4,562,372.84 其他负债 - - - - - 1,869,797.15 1,869,797.15 负债总计 - - - - - 163,633,246.60 163,633,246.60 利率敏感度缺口 2,059,428,999.24 - - 13,922,085.74 206,784.00 7,790,146,904.28 9,863,704,773.26 7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 于 2008 年 12 月 31 日,本基金未持有的交易性债券投资(2007 年 12 月 31 日:本基金持有 的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为 0.14%),因此市场利率的变动对于本基 金资产净值无重大影响。 7.4.13.4.2 外汇风险 本基金的所有资产及负债以人民币计价,因此无重大外汇风险。 7.4.13.4.3 其他价格风险














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 36 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业 市场交易的股票和债券,所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特 殊事项的影响,也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中,采用“自上而下”的策略,通过对宏观经 济情况及政策的分析,结合证券市场运行情况,做出资产配置及组合构建的决定;通过对单 个证券的定性分析及定量分析,选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的 基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化,对投资策略、资产配置、投资组合进行修正, 来主动应对可能发生的市场价格风险。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外,本基金的基金管理人每日对本基金 所持有的证券价格实施监控, 定期运用多种定量方法对基金进行风险度量, 包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险,及时可靠地对风险进行跟踪和控制。 7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 本基金投资组合中股票资产占基金资产的 60%-95%; 债券及其他货币市场工具所占基金资产 比例 0-35%,基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基 金资产净值的 5%。于 2008 年 12 月 31 日,本基金面临的整体其他价格风险列示如下: 金额单位:人民币元 本期末 2008 年 12月 31 日 上年度末 2007 年 12月 31 日 项目 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 交易性金融资产-股票投资 2,151,964,738.38 65.62%7,937,964,982.89 80.48% 衍生金融资产-权证投资 - 0.00%6,486,807.69 0.07% 其他 - 0.00% - 0.00% 合计 2,151,964,738.38 65.62%7,944,451,790.58 80.55% 7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 1. 沪深 300 指数为基准衡量其他价格风险 假设 2. 其他市场变量保持不变 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额(单位:人民币亿元) 相关风险变量的变动 本期末 (2008 年 12 月 31 日) 上年度末 (2007 年 12 月 31 日) 沪深 300 指数上升 5% 增加约 1.06 增加约 3.31 分析 沪深 300 指数下降 5% 下降约 1.06 下降约 3.31 7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 无。














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 37 §8


投资组合报告 8.1 期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资 产的比例 (%) 1 权益投资 2,151,964,738.38 65.37 其中:股票 2,151,964,738.38 65.37 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - -








资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 490,000,000.00 14.89 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 645,022,345.20 19.59 6 其他资产 4,805,615.86 0.15 7 合计 3,291,792,699.44 100.00 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 金额单位:人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 3,129,596.80 0.10 B 采掘业 206,761,027.73 6.30 C 制造业 766,923,314.47 23.39 C0 食品、饮料


100,009,664.00 3.05 C1








纺织、服装、皮毛 -- C2








木材、家具 -- C3








造纸、印刷 2,990,000.00 0.09 C4








石油、化学、塑胶、塑料 187,160,825.01 5.71 C5








电子 28,182,727.16 0.86 C6








金属、非金属 170,915,428.42 5.21 C7








机械、设备、仪表 160,227,305.30 4.89 C8








医药、生物制品 117,437,364.58 3.58 C99








其他制造业 -- D 电力、 煤气及水的生产和供应业 100,843,785.96 3.07 E 建筑业 80,343,700.00 2.45 F 交通运输、仓储业 110,742,349.08 3.38 G 信息技术业 90,387,179.32 2.76














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 38 H 批发和零售贸易 117,773,045.88 3.59 I 金融、保险业 473,166,422.84 14.43 J 房地产业 81,642,800.00 2.49 K 社会服务业 45,284,516.30 1.38 L 传播与文化产业 -- M 综合类 74,967,000.00 2.29 合计 2,151,964,738.38 65.62 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 600867 通化东宝 6,880,000 96,251,200.00 2.93 2 600030 中信证券 5,180,000 93,084,600.00 2.84 3 002024 苏宁电器 5,083,858 91,051,896.78 2.78 4 600028 中国石化 12,001,010 84,247,090.20 2.57 5 601398 工商银行 23,188,794 82,088,330.76 2.50 6 601318 中国平安 2,279,975 60,624,535.25 1.85 7 601166 兴业银行 3,680,000 53,728,000.00 1.64 8 000002 万


科A 8,080,000 52,116,000.00 1.59 9 600895 张江高科 5,180,000 51,748,200.00 1.58 10 600005 武钢股份 10,653,489 50,923,677.42 1.55 11 600015 华夏银行 6,680,000 48,563,600.00 1.48 12 600036 招商银行 3,980,000 48,396,800.00 1.48 13 600000 浦发银行 3,580,000 47,435,000.00 1.45 14 000792 盐湖钾肥 813,667 46,200,012.26 1.41 15 600519 贵州茅台 380,000 41,306,000.00 1.26 16 600820 隧道股份 3,705,000 40,384,500.00 1.23 17 600547 山东黄金 829,934 40,301,595.04 1.23 18 601186 中国铁建 3,980,000 39,959,200.00 1.22 19 600690 青岛海尔 4,272,774 38,412,238.26 1.17 20 000063 中兴通讯 1,380,000 37,536,000.00 1.14 21 600323 南海发展 4,296,538 34,286,373.24 1.05 22 600585 海螺水泥 1,280,000 33,190,400.00 1.01 23 600236 桂冠电力 5,335,135 32,651,026.20 1.00 24 600089 特变电工 1,280,000 30,566,400.00 0.93 25 000402 金 融 街 3,880,000 29,526,800.00 0.90 26 600009 上海机场 2,597,500 29,273,825.00 0.89 27 600816 安信信托 2,089,973 26,563,556.83 0.81 28 000983 西山煤电 2,225,750 25,952,245.00 0.79














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 39 29 600581 八一钢铁 5,150,500 25,649,490.00 0.78 30 600195 中牧股份 1,887,024 22,191,402.24 0.68 31 600550 天威保变 1,080,000 21,783,600.00 0.66 32 000159 国际实业 2,578,182 21,141,092.40 0.64 33 601333 广深铁路 5,579,944 20,701,592.24 0.63 34 600635 大众公用 3,500,000 20,265,000.00 0.62 35 600125 铁龙物流 3,580,000 20,012,200.00 0.61 36 601088 中国神华 1,097,456 19,249,378.24 0.59 37 000837 秦川发展 3,980,000 17,989,600.00 0.55 38 600361 华联综超 2,879,994 17,740,763.04 0.54 39 002170 芭田股份 1,777,980 17,033,048.40 0.52 40 600795 国电电力 3,018,120 16,810,928.40 0.51 41 601006 大秦铁路 2,080,000 16,681,600.00 0.51 42 600315 上海家化 580,045 16,258,661.35 0.50 43 000912 泸 天 化 1,926,184 15,332,424.64 0.47 44 600809 山西汾酒 1,379,490 14,967,466.50 0.46 45 000800 一汽轿车 1,880,000 13,498,400.00 0.41 46 600011 华能国际 1,917,095 13,266,297.40 0.40 47 000650 仁和药业 1,580,000 13,193,000.00 0.40 48 600588 用友软件 580,000 12,760,000.00 0.39 49 601628 中国人寿 680,000 12,682,000.00 0.39 50 002243 通产丽星 1,811,573 12,681,011.00 0.39 51 600348 国阳新能 1,299,991 12,648,912.43 0.39 52 600900 长江电力 1,709,854 12,567,426.90 0.38 53 600406 国电南瑞 580,000 11,826,200.00 0.36 54 600423 柳化股份 1,484,894 11,641,568.96 0.35 55 000877 天山股份 1,080,000 11,469,600.00 0.35 56 000826 合加资源 1,214,127 11,388,511.26 0.35 57 002218 拓日新能 685,900 11,289,914.00 0.34 58 600111 包钢稀土 1,580,000 11,091,600.00 0.34 59 600522 中天科技 1,180,000 10,962,200.00 0.33 60 002250 联化科技 1,039,269 10,735,648.77 0.33 61 000858 五 粮 液 680,000 9,071,200.00 0.28 62 000539 粤电力A 1,443,442 8,877,168.30 0.27 63 002128 露天煤业 969,979 8,817,109.11 0.27 64 600717 天津港 980,288 8,508,899.84 0.26 65 000709 唐钢股份 2,280,000 8,413,200.00 0.26 66 600031 三一重工 580,000 8,125,800.00 0.25 67 002030 达安基因 1,088,987 7,993,164.58 0.24 68 601808 中海油服 614,950 7,311,755.50 0.22 69 000895 双汇发展 207,061 7,139,463.28 0.22














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 40 70 601111 中国国航 1,680,000 6,888,000.00 0.21 71 000875 吉电股份 2,034,172 6,631,400.72 0.20 72 002258 利尔化学 468,000 6,505,200.00 0.20 73 002121 科陆电子 333,300 6,329,367.00 0.19 74 000807 云铝股份 1,380,000 6,210,000.00 0.19 75 600017 日照港 1,581,400 6,135,832.00 0.19 76 002215 诺 普 信 328,885 5,887,041.50 0.18 77 600362 江西铜业 580,000 5,788,400.00 0.18 78 000978 桂林旅游 882,298 5,646,707.20 0.17 79 601699 潞安环能 450,000 5,620,500.00 0.17 80 002255 海陆重工 333,800 5,601,164.00 0.17 81 000600 建投能源 948,340 4,438,231.20 0.14 82 000425 徐工科技 280,000 4,354,000.00 0.13 83 000708 大冶特钢 953,300 4,280,317.00 0.13 84 600307 酒钢宏兴 880,000 4,092,000.00 0.12 85 002241 歌尔声学 170,000 4,061,300.00 0.12 86 600517 置信电气 180,000 4,030,200.00 0.12 87 600478 科力远 499,910 3,969,285.40 0.12 88 600312 平高电气 280,000 3,850,000.00 0.12 89 002183 怡 亚 通 187,414 3,617,090.20 0.11 90 002164 东力传动 389,074 3,579,480.80 0.11 91 002268 卫 士 通 164,800 3,503,648.00 0.11 92 002037 久联发展 397,180 3,391,917.20 0.10 93 002065 东华合创 230,000 3,330,400.00 0.10 94 000417 合肥百货 380,000 3,268,000.00 0.10 95 000690 宝新能源 521,704 3,260,650.00 0.10 96 600251 冠农股份 106,160 3,129,596.80 0.10 97 002261 拓维信息 121,440 3,096,720.00 0.09 98 002191 劲嘉股份 230,000 2,990,000.00 0.09 99 600858 银座股份 180,000 2,953,800.00 0.09 100 002032 苏 泊 尔 232,050 2,849,574.00 0.09 101 002100 天康生物 232,291 2,689,929.78 0.08 102 002177 御银股份 286,000 2,676,960.00 0.08 103 600357 承德钒钛 580,000 2,650,600.00 0.08 104 600591 上海航空 580,000 2,540,400.00 0.08 105 600122 宏图高科 280,000 2,464,000.00 0.08 106 601005 重庆钢铁 710,600 2,451,570.00 0.07 107 002197 证通电子 146,400 2,342,400.00 0.07 108 000985 大庆华科 338,300 2,249,695.00 0.07 109 002221 东华能源 450,000 2,236,500.00 0.07 110 002232 启明信息 168,600 2,227,206.00 0.07














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 41 111 002207 准油股份 250,000 2,212,500.00 0.07 112 000888 峨眉山A 391,590 2,165,492.70 0.07 113 002179 中航光电 132,414 2,031,230.76 0.06 114 002216 三全食品 72,380 2,004,202.20 0.06 115 000970 中科三环 500,000 1,855,000.00 0.06 116 002161 远 望 谷 91,799 1,714,805.32 0.05 117 002266 浙富股份 80,000 1,670,400.00 0.05 118 002254 烟台氨纶 60,000 1,530,000.00 0.05 119 002226 江南化工 107,000 1,481,950.00 0.05 120 002091 江苏国泰 163,000 1,437,660.00 0.04 121 002010 传化股份 300,000 1,386,000.00 0.04 122 600828 成商集团 124,169 1,209,406.06 0.04 123 600054 黄山旅游 90,000 1,204,200.00 0.04 124 002109 兴化股份 170,000 1,139,000.00 0.03 125 002227 奥 特 迅 80,000 1,056,800.00 0.03 126 002093 国脉科技 80,000 906,400.00 0.03 127 600729 重庆百货 58,000 828,820.00 0.03 128 600780 通宝能源 200,000 700,000.00 0.02 129 600875 东方电气 22,000 655,820.00 0.02 130 600887 伊利股份 80,000 640,000.00 0.02 131 002257 立立电子 23,000 501,630.00 0.02 132 600309 烟台万华 50,000 500,000.00 0.02 133 002256 彩虹精化 40,000 408,000.00 0.01 134 601898 中煤能源 46,752 302,485.44 0.01 135 600389 江山股份 10,000 123,100.00 0.00 136 600426 华鲁恒升 10,000 106,100.00 0.00 137 600583 海油工程 6,399 97,456.77 0.00 138 000839 中信国安 10,000 59,600.00 0.00 139 000617 石油济柴 4,948 34,042.24 0.00 140 000677 山东海龙 9,261 25,097.31 0.00 141 000731 四川美丰 2,464 15,744.96 0.00 142 600027 华电国际 1,390 5,309.80 0.00 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净 值比例(%) 1 600028 中国石化


605,431,110.49 6.14%














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 42 2 601857 中国石油


339,660,879.61 3.44% 3 600036 招商银行


252,365,383.02 2.56% 4 601318 中国平安


235,658,041.48 2.39% 5 600005 武钢股份


235,580,716.08 2.39% 6 600015 华夏银行


232,084,402.19 2.35% 7 000983 西山煤电


219,952,017.18 2.23% 8 600000 浦发银行


215,785,701.51 2.19% 9 600030 中信证券


214,652,748.70 2.18% 10 601898 中煤能源


209,775,924.56 2.13% 11 601088 中国神华


199,382,198.32 2.02% 12 601006 大秦铁路


168,058,177.32 1.70% 13 000002 万


科A


167,296,582.06 1.70% 14 000001 深发展A


166,319,101.39 1.69% 15 601666 平煤股份


152,770,134.01 1.55% 16 601328 交通银行


147,789,221.86 1.50% 17 600867 通化东宝


136,890,132.17 1.39% 18 601398 工商银行


131,137,897.34 1.33% 19 000063 中兴通讯


128,793,741.15 1.31% 20 600016 民生银行


114,858,698.39 1.16% 注:“买入金额”按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净 值比例(%) 1 600028 中国石化 836,649,218.56 8.48% 2 000001 深发展A 452,692,872.95 4.59% 3 601666 平煤股份 356,600,532.05 3.62% 4 600022 济南钢铁 331,099,856.68 3.36% 5 600050 中国联通 305,438,010.96 3.10% 6 601857 中国石油 302,726,404.23 3.07% 7 600117 西宁特钢 289,390,119.51 2.93% 8 600739 辽宁成大 280,835,549.79 2.85% 9 600036 招商银行 266,788,313.28 2.70% 10 000559 万向钱潮 210,073,004.70 2.13% 11 000983 西山煤电 205,879,942.94 2.09% 12 000709 唐钢股份 199,891,856.48 2.03% 13 000616 亿城股份 193,762,701.40 1.96% 14 600307 酒钢宏兴 168,965,567.54 1.71% 15 601898 中煤能源 168,080,133.69 1.70%














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 43 16 600835 上海机电 161,449,139.21 1.64% 17 601318 中国平安 149,125,466.41 1.51% 18 601328 交通银行 148,498,946.27 1.51% 19 600030 中信证券 144,327,477.94 1.46% 20 600795 国电电力 138,504,793.42 1.40% 注:“卖出金额”按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位:人民币元 买入股票成本(成交)总额























10,763,886,961.51


卖出股票收入(成交)总额 11,982,756,859.05 注:“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交 易费用。 8.5本基金本报告期末未持有债券 8.6 本基金本报告期末未持有资产支持证券 8.7 本基金本报告期末未持有权证 8.8 投资组合报告附注 8.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 8.8.2 本基金投资的前十名股票不存在超出基金合同规定的备选股票库。 8.8.3 其他资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 1,704,703.12 2 应收证券清算款 2,819,016.36 3 应收股利 - 4 应收利息 213,858.98 5 应收申购款 68,037.40 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,805,615.86 8.8.4 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 44 8.8.5 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况 §9 基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位:份 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有人户数 (户) 户均持有的 基金份额 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 253,094.00 20,662.37 27,252,117.93 0.52% 5,202,269,968.31 99.48% 注: 9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 项目 持有份额总数(份) 占基金总份额比例 基金管理公司所有从业人员 持有本开放式基金 498,436.52 0.01% 注: §10 开放式基金份额变动










































































单位:份 基金合同生效日(2007年4月19日)基金份额总额 7,906,975,443.12 报告期期初基金份额总额 6,824,029,673.72 报告期期间基金总申购份额 257,743,814.35 报告期期间基金总赎回份额 1,852,251,401.83 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - 报告期期末基金份额总额 5,229,522,086.24 §11 重大事件揭示 11.1 基金份额持有人大会决议














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 45 本报告期内无基金份额持有人大会决议。 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 (1)本报告期内,本基金的基金管理人高层管理人员无重大人事变更。2008 年 5月22日,基金管理人在中国证券报、上海证券报、证券时报上公告了关于本基金基 金经理变更的公告,基金管理人决定聘任戴奇雷先生、张学东先生担任本基金的基金 经理,邹翔先生不再担任本基金的基金经理和诺德基金管理有限公司投资总监职务。 (2) 2008年6月13日, 中国证券监督管理委员会核准中国建设银行股份有限公 司投资托管服务部副总经理纪伟的高级管理人员任职资格。 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。 11.4 基金投资策略的改变 本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内续聘普华永道中天会计师事务所有限公司担任本基金 2008 年度的基 金审计机构,报告期内应支付给会计师事务所的报酬人民币 13 万元,目前普华永道 中天会计师事务所有限公司担任本基金已提供连续2年的审计服务。 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本基金的基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员未有受到 监管部门稽查或处罚的情形。 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 金额单位:人民币元 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 交易单 元数量 成交金额 占当期股票 成交总额的比例 佣金 占当期佣金 总量的比例 备注 长江证券 2 5,985,581,088.38 26.40% 4,962,542.21 26.12%


银河证券 2 195,276,854.77 0.86% 159,610.08 0.84%


联合证券 1 453,002,054.11 2.00% 368,067.84 1.94%


中信建投证券 1 330,242,135.44 1.46% 280,706.20 1.48%


平安证券 2 1,213,055,605.83 5.35% 1,018,570.73 5.36%


中信证券 2 1,137,253,052.71 5.02% 948,184.60 4.99%


中银国际证券 1 1,452,046,908.99 6.40% 1,225,950.94 6.45%

















诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 46 国泰君安证券 1 965,561,269.74 4.26% 817,549.88 4.30%


申银万国证券 1 966,766,616.46 4.26% 813,297.31 4.28%


东方证券 1 442,268,614.00 1.95% 359,346.60 1.89%


中金公司 1 1,116,549,511.36 4.92% 941,921.23 4.96%


国信证券 2 1,380,681,794.34 6.09% 1,151,453.92 6.06%


海通证券 1 480,260,704.55 2.12% 408,218.14 2.15%


华泰证券 1 408,382,943.57 1.80% 347,124.73 1.83%


招商证券 1 531,886,624.25 2.35% 452,100.15 2.38%


湘财证券 1 942,420,018.75 4.16% 801,051.32 4.22%


兴业证券 2 181,923,751.14 0.80% 152,721.26 0.80%


山西证券 1 951,990,876.39 4.20% 809,184.64 4.26%


安信证券 1 902,151,415.20 3.98% 766,913.81 4.04%


长城证券 1 385,552,600.63 1.70% 327,717.47 1.72%


光大证券 1 526,166,338.56 2.32% 447,239.41 2.35%


中投证券 1 1,027,369,678.41 4.53% 873,258.40 4.60%


国金证券 1 697,142,877.74 3.07% 566,434.90 2.98%


齐鲁证券 1








江南证券 1








合计 31 22,673,533,335.32 100.00% 18,999,165.77 100.00%


注:本基金根据中国证监会的有关规定,基金管理人在比较了多家证券经营机构的财务状况、 经营状况、研究水平后,向多家券商租用了基金专用交易单元。 1、基金租用交易单元的选择标准如下: (1)公司财务状况良好、经营行为稳健规范,内控制度健全,在业内有良好的声誉; (2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施满足基金进行证券交易的需要; (3)具有较强的研究能力,能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券 市场研究报告,并能根据基金投资的特殊要求,提供专门的研究报告; 2、基金专用交易单元的选择程序如下: (1)基金管理人根据上述标准考察后,确定选用交易席位的证券经营机构; (2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。 3、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况: 本报告期内基金管理人根据工作需要,新租用如下基金专用交易席位:中国银河证券股份有 限公司、国信证券股份有限公司、中国建银投资证券有限责任公司、国金证券股份有限公司、江 南证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司、齐鲁证券股份有限公司、平安证券股份有限公司。 11.8其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期














诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 47 1 诺德价值优势基金 2007 年度报告及其 摘要 三大证券报、公司网站 2008年 3月29 日 2 新增代销机构的公告(中信银行) 三大证券报、公司网站 2008年 4月26 日 3 关于变更诺德价值优势股票型证券投 资基金基金经理的公告 三大证券报、公司网站 2008年5月22日 4 诺德价值优势基金(更新)招募说明书 及其摘要 三大证券报、公司网站 2008年6月4 日 5 新增代销机构公告(中信建投证券、平 安证券、安信证券) 三大证券报、公司网站 2008年6月13日 6 新增代销机构公告(国元证券、海通证 券、江南证券、金元证券) 三大证券报、公司网站 2008年7月31日 7 诺德价值优势基金 2008 年半年度报告 及其摘要 三大证券报、公司网站 2008年8月27日 8 诺德基金管理有限公司关于旗下基金 所投资股票停牌后估值方法调整的公 告 三大证券报、公司网站 2008年9月16日 9 基金定期定额投资业务公告 三大证券报、公司网站 2008年 11月 17 日 10 网上交易优惠费率公告 三大证券报、公司网站 2008年 11月 17 日 11 诺德价值优势基金(更新)招募说明书 及其摘要 三大证券报、公司网站 2008年12月4日 12 基金定期定额投资业务公告 三大证券报、公司网站 2008年 12月 8 日 13 关于通过中国建设银行基金定投方式 申购旗下基金的费率优惠公告 三大证券报、公司网站 2008年12月30 日 注: “三大证券报”指上海证券报、中国证券报、证券时报, “公司网站”指 www.nuodefund.com。 §12 影响投资者决策的其他重要信息 本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下:





















































诺德价值优势股票型证券投资基金 2008 年年度报告 48 1、2008年5月27日,中国建设银行股份有限公司发布关于美国银行公司行使认购 期权的公告,美国银行公司将根据与中央汇金投资有限责任公司于2005年6月17日签 订的《股份及期权认购协议》行使认购期权;




































































2、2008年9月23日,中国建设银行股份有限公司公告关于控股股东中央汇金投资 有限责任公司增持建行股份的公告;
















































































3、2008年11月17日,中国建设银行股份有限公司公告美国银行公司行使认购期 权的事宜;

















































































































4、 2008年12月2日, 中央汇金投资有限责任公司与美国银行公司公布简式权益 变动报告书。


§13


备查文件目录 1、中国证监会批准诺德价值优势股票型证券投资基金发行及募集的文件。 2、《诺德价值优势股票型证券投资基金基金合同》。 3、《诺德价值优势股票型证券投资基金托管协议》。 4、诺德基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、季度报告、半年 度报告、招募说明书及其他临时公告。 6、诺德价值优势股票型证券投资基金2008年度报告原文。 存放地点:基金管理人、基金托管人处。 查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 网址:http://www.nuodefund.com













































































诺德基金管理有限公司




















二〇〇九年三月二十八日