博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
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博 时 价值增 长 贰号 证 券 投资基 金
2008 年年度 报 告 摘要
2008 年12 月 31 日
基 金 管理 人 ： 博 时 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 中 国 建设 银 行股 份 有限 公 司
送 出 日期 ：2009 年 03 月 30 日
博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
2
§1
重要提示及目录
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会 、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带 的法律责任。 本年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人 中国建设银行股份 有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 03 月 27 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现 、 利润分 配情况、 财务会计报告、 投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书 及其更新 。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告期自2008 年 01 月01 日起至12 月31 日止。
博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
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1.2 目录
§ 1
重 要提 示及 目录 .............................................................................................................................................. 2
1.1 重要 提示 ................................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ........................................................................................................................................................... 3
§ 2
基 金简 介 .......................................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 ............................................................................................................................................ 5
2.2 基金 产品 说明 ........................................................................................................................................... 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管 人 ........................................................................................................................ 5
2.4 信 息披 露方 式 ............................................................................................................................................ 5
§ 3 主 要财 务指 标、 基金 净 值表现 及利 润分 配情 况 ............................................................................................ 5
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指 标 ........................................................................................................................ 5
3.2 基 金净 值表 现 ............................................................................................................................................ 6
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分 配情况 ................................................................................................................ 7
§ 4 管 理人 报告 ........................................................................................................................................................ 7
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理 情况 .................................................................................................................... 7
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基 金运作 遵规 守信 情况 的说 明 ............................................................................ 8
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平 交易情 况的 专项 说明 ........................................................................................ 8
4.4 管理 人对 报告 期内 基金 的投资 策略 和业 绩表 现的 说明 ........................................................................ 9
4.5 管理 人对 宏观 经济 、证 券市场 及行 业走 势的 简要 展望 ........................................................................ 9
4.6 管理 人对 报告 期内 基金 利润分 配情 况的 说明...................................................................................... 10
§ 5 托 管人 报告 ...................................................................................................................................................... 10
5.1 报告 期内 本基 金托 管人 遵规守 信情 况声 明.......................................................................................... 10
5.2 托管 人对 报告 期内 本基 金投资 运作 遵规 守信 、净 值计算 、利 润分 配等 情况 的说明 ...................... 10
5.3 托管 人对 本年 度报 告中 财务信 息等 内容 的真 实、 准确和 完整 发表 意见 .......................................... 11
§ 6 审 计报 告 .......................................................................................................................................................... 11
§ 7 年 度财 务报 表 .................................................................................................................................................. 12
7.1 资 产负 债表 .............................................................................................................................................. 12
7.2 利润 表 ..................................................................................................................................................... 13
7.3 所有 者权 益（ 基金 净值 ）变动 表 ......................................................................................................... 14
7.4 报表 附注 ................................................................................................................................................. 15
§ 8
投 资组 合报 告 ................................................................................................................................................ 22
8.1 期末 基金 资产 组合 情况 ......................................................................................................................... 22
8.2 期末 按行 业分 类的 股票 投资组 合 ......................................................................................................... 22
8.3 期末 按公 允价 值占 基金 资产净 值比 例大 小排 序的 前十名 股票 投资 明细 .......................................... 23
8.4 报告 期内 股票 投资 组合 的重大 变动 ..................................................................................................... 23
8.5 期末 按债 券品 种分 类的 债券投 资组 合 ................................................................................................. 25
8.6 期末 按公 允价 值占 基金 资产净 值比 例大 小排 名的 前五名 债券 投资 明细 .......................................... 25
8.7 期末 按公 允价 值占 基金 资产净 值比 例大 小排 名的 所有资 产支 持证 券投 资明 细 .............................. 25
8.8 期末 按公 允价 值占 基金 资产净 值比 例大 小排 名的 前五名 权证 投资 明细 .......................................... 25
8.9 投资 组合 报告 附注 ................................................................................................................................. 25
§ 9 基 金份 额持 有人 信息 ...................................................................................................................................... 26
9.1 期末 基金 份额 持有 人户 数及持 有人 结构 ............................................................................................. 26
9.2 期末 基金 管理 人的 从业 人员持 有本 开放 式基 金的 情况 ...................................................................... 26
§ 10 开 放式 基金 份额 变动 .................................................................................................................................... 26 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
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§ 11 重大 事件 揭示 ................................................................................................................................................ 26
11.1 基 金份 额持 有人 大会 决议.................................................................................................................... 26
11.2 基 金管 理人 、基 金托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .................................................... 27
11.3 涉 及基 金管 理人 、基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 ........................................................................ 27
11.4 基 金投 资策 略的 改变 ........................................................................................................................... 27
11.5 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 ................................................................................................ 27
11.6 管 理人 、托 管人 及其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ................................................................ 27
11.7 基 金租 用证 券公 司交 易单元 的有 关情 况 ............................................................................................ 27
§ 12 影 响投 资者 决策 的其 他重要 信息 ................................................................................................................ 28
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§2
基金简介
2.1 基金基 本情 况
基金简 称 博时增 长贰 号
交易代 码 050201(前端)/051201(后端)
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 9 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 12,211,279,058.77 份
2.2 基金 产品说 明
投资目 标 在力争 使基 金份 额净 值高 于价值 增长 线水 平的 前提 下， 本基 金在 多层 次
复合投 资策 略的 投资 结构 基础上 ， 采取 低风 险适 度 收益配 比原 则 ， 以 长
期投资 为主 ， 保持 基金 资 产良好 的流 动性 ， 谋求 基 金资产 的长 期稳 定增
长。
投资策 略 本基金 采取 兼顾 风险 预算 管理的 多层 次复 合投 资策 略。
业绩比 较基 准 自本基 金成 立日 至2008 年 8 月 31 日， 本 基金 的业 绩比较 基准 为价 值增
长线， 自 2008 年 9 月 1 日起本 基金 业绩 比较 基准 变更为 ： 70 %× 沪深
300 指 数收 益率 ＋ 30 %× 中 国债券 总指 数收 益率 。
风险收 益特 征 本基金 属于 证券 投资 基金 中的中 等风 险品 种， 以 在 风险约 束下 期望 收益
最大化 为核 心 ， 在 收益 结 构上追 求下 跌风 险有 下界 、 上 涨收 益无 上界 的
目标， 其长 期投 资的 单位 风险下 收益 （夏 普率 ）大 于股票 、小 于国 债 。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 博时基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 孙麒清 尹东
联系电 话 0755-83169999 010-67595003
电子邮 箱 service@bosera.com yindong@ccb.cn
客户服 务电话 95105568 010-67595096
传真 0755-83195140 010-66275865
2.4 信息披 露方 式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、证 券时 报、 上海证 券报
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要 会 计数 据和 财务 指标
金额 单位 ： 人 民币 元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2008 年 2007 年
2006 年9 月27 日
-2006 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 -5,401,416,443.84 4,613,045,980.32 116,390,332.72
本期利 润 -6,604,263,847.88 4,361,900,054.02 643,459,817.97 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
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加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.5065 0.6139 0.3751
本期基 金份 额净 值增 长率 -50.35% 106.94% 37.70%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2008 年 2007 年
2006 年9 月27 日
-2006 年 12 月 31 日
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.5082 -0.0088 0.0709
期末基 金资 产净 值 6,004,942,924.38 14,024,135,792.17 2,206,500,197.30
期末基 金份 额净 值 0.492 0.991 1.377
注： 本 期已实 现收 益指 基金 本期 利息收 入、 投资 收益 、其 他收入 （不 含公 允价 值变 动收益 ）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益 。
上述财 务指 标采 用的 计算 公式， 详见 证监 会发 布的 证券投 资基 金信 息披 露编 报规则 第 1 号 《主 要 财
务指标 的计 算及 披露 》 。
上 述基 金业绩 指标 不包 括持 有人 认购或 交易 基金 的各 项费 用，计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于所列
数字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -13.68% 1.79% -11.30% 2.12% -2.38% -0.33%
过去六 个月 -25.57% 1.82% -14.12% 1.76% -11.45% 0.06%
过去一 年 -50.35% 1.81% 4.17% 1.28% -54.52% 0.53%
自 基 金 合 同 生
效起至 今 41.47% 1.72% 97.43% 0.88% -55.96% 0.84%
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 70% ×沪深 300 指 数收 益 率＋ 30 %× 中国 债券 总指 数 收益率 。
由 于基 金资产 配置 比例 处于 动态 变化的 过程 中， 需要 通过 再平衡 来使 资产 的配 置比 例符合 基金合同
要求， 基准 指数 每日 按 照 70%、30% 的 比例 采取 再平 衡，再 用每 日连 乘的 计算 方式得 到基 准指 数的 时 间 序
列。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
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注： 本 基金 合同 于2006 年9 月27 日生 效。 按照 本 基金的 基金 合同 规定,自 基 金合同 生效 之日 起 6 个
月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 本基 金合 同第 十二 条 （ 三） 投资 范围 、 （ 八） 投资限 制的 有关 约 定 。 本 基
金建仓 期结 束时 各项 资产 配置比 例符 合基 金合 同约 定。
3.2.3 自基金 合同 生效以 来 基 金每年 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
注：本基金 2006 年实 际运 作期间 为 2006 年 9 月 27 日（基 金合 同生 效日 ） 至 2006 年 12 月 31 日, 合同
生效当 年按 实际 存续 期计 算，不 按整 个自 然年 度进 行折算 。
3.3 过去三 年基 金的利润 分配 情况
单位： 人民 币元
年度
每10份 基金
份额分 红数
现金形 式发 放总额 再投资 形式 发放 总额
年度利 润分 配
合计
备注
2008年 - - - - -
2007年 14.550 2,126,088,916.85 2,424,843,346.63 4,550,932,263.48 -
2006年 - - - - -
合计 14.550 2,126,088,916.85 2,424,843,346.63 4,550,932,263.48 -
§4 管理人报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基 金的经 验
博时基金管理有限公司（以下简称“公司” ）经中国证监会证监基字[1998]26 号文批准
设立。 注册资本为1 亿元人民币， 总部设在深圳， 在北京、 上海设有分公司。 公司股东为招
商证券股份有限公司（持股比例 73%） 、中国长城资产管理公司（持股比例 25%） 、广厦建设
集团有限责任公司（持股比例 2%）。
截至 报告期末， 公司管理资产 规模约1600 多亿元， 共管理博时价值增长证券投资基金、
博时裕富证券投资基金、 博时现金收益证券投资基金、 博时精选股票证券投资基金、 博时主
题行业股票证券投资基金、 博时稳定价值债券投资基金、 博时平衡配置混合型证券投资基金、
博时价值增长贰号证券投资基金、 博时第三产业成长股票证券投资基金、 博时新兴成长股票
型证券投资基金、 博时特许价值股票型证券投资基金共十一只开放式基金和裕阳证券投资基
金、 裕隆证券投资基金、 裕泽证券投资基金三只封闭式基金， 累计分红超过人民币 414 亿元；
以及管理部分社保基金、多个企业年金账户和专户理财帐户 。 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
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4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨锐
基金经 理/ 首席
策略分 析师
2006-12-30 2008-12-18 9.5
1999 年加 入博 时公 司， 任 研究员 ；
2004 年任 研究 部副 总经 理 、 高 级策 略
分析师 ；2005 年纽 约大 学 进修；
2006.5 兼 任平 衡配 置基 金 经理；
2007.1 起 兼任 价值 增长 、 价值增 长贰
号基金 经理 。现 任首 席策 略分析 师，
兼任混 合组 投资 总监 、 平 衡配置 基金
经理。
夏春
基金经 理/ 研究
部总经 理
2008-12-18 - 6.5
1996-1997 年 上 海永 道会 计财务 咨
询公司 审计 师。2001-2004 年招 商证
券研发 中心 研究 员 。 2004 年加入 博时
公司， 任宏 观研 究员。2007.1 任 研究
部副总 经理 兼策 略分 析师 兼基金 经
理助理 。
肖青
基金经 理助 理/
研究员
2007-7-19 - 10
1998 年起 先后 在广 发证 券 股份有 限
公司、 易方 达基 金管 理有 限公司 、 南
方基金 管理 有限 公司 工作 。 2006 年加
入博时 公司 ， 任 研究 员；2007 年 起任
研究员 兼博 时价 值增 长贰 号基金 基
金经理 助理 。
注 ：上 述人员 的任 职日 期和 离任 日期均 指公 司 作 出决 定之 日，证 券从 业年 限计 算的 起始时 间按照从
事证券 行业 开始 时间 计算 。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金
运 作 管 理办 法 》及 其 各项 实 施 细则 、 《 博 时 价值 增 长 贰号 证 券投 资 基金 基 金 合同 》 和其 他相
关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用
基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 由于证券
市场波动等原因， 本基金曾出现投资监控指标不符合基金合同约定的情况， 基 金管理人在规
定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3 管理人 对 报 告期内 公 平交 易 情况 的专 项说明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司制定的公平交易相关制度。 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
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4.3.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本投资组合与博时价值增长证券投资基金的投资风格相似，业绩比较情况如下：
本报告 期净 值增 长率 业绩表 现差
博时价 值增 长证 券投 资基 金 -48.70% 1.65%
博时价 值增 长贰 号证 券投 资基 金 -50.35%
4.3.3 异常交 易行 为 的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 管理 人对报 告期 内基 金的 投资策 略和 业绩表 现 的 说明
截至 2008 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 0.492 元，累计份额 净值为 1.947 元，报
告期内净值增长率为-50.35%。
本基金在 08 年上半年 就逐步降低了股票投资比例，并在行业上回避了银行业的投资，
从而一定程度上规避了市场系统性下跌的风险。 在具体投资品种选择上更注重估值的安全性
和分红收益率等防御性指标， 在此条件下对宝钢、 大秦铁路等进行了较多投资。 鉴于对 中国
证券市场长期规模的预期，持续持有中信证券等具有较强竞争力的证券公司。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
目前来看，全球生产收缩远超预期，除中国外，主要国家 09 年都将 陷入负增长，物价
方面则是全面进入通货紧缩，失业率快速攀升。金融市场方面，美国股市已经跌到了 97 年
水平，日本更是回到了 80 年代初。
国内政策刺激力度很大，国家保增长目标明确，信贷增长超常，因此短期内局部领域，
如地产、 汽车等出现了较为明显的企稳甚至升温迹象， 但总体经济依然低迷， 虽然近两月的
环比数据尚可， 但考虑到去年四季度过于 猛烈的下跌， 以及春节等因素影响， 其可持续前景
依然堪忧。
我们认为中国生产的结构性失衡与过剩的问题可能不是简单的 4 万亿就可以解决的。 固
然， 政府的投资会拉动部分基建需求， 延缓相关行业的下滑幅度， 但整体黯淡的盈利前景和
低迷的私人投资情绪并不会因强心针而有太大改变。
结构上看， 中国重化工业过去 8 年的高速增长， 一方面是城市化所推动， 另一方面出口
的拉动功不可没， 而前者很大程度也是出口需求的延伸， 现在看来这种结构需要改变， 从企
业角度也要逐步习惯由为出口生产变为为国内居民的需求生产。
在这个意义上， 我们认为国内居民的实质消 费所受影响将低于生产的下滑， 甚至可能因
此而受益，内需将成为中国经济今后最重要的关键词。
萨伊说， “生产创造需求” ， 但这里是要有效的生产， 即以合理的成本提供大众真正需求
的产品。 在这一点上， 我们的内需确实大有可为， 特别在一些成熟产品方面， 如汽车、 家电
等， 我们已经拥有了足够的生产能力和成本控制条件， 而这些东西即便在城市也不能算真正
饱和了，更何况还有广阔的农村市场。 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
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随着中国出口制造的退潮， 服务领域， 如教育、 医疗、 文化娱乐等会得到更好的发展机
会，中国的经济结构转型开始起步。
目前经济中存在一个矛盾现象， 高货币、 低增 长、 低物价同时并存。 这种状况出现的可
能理由包括：1） 上游大宗商品价格过于快速的下降拉低了整体价格水平；2） 大量货币并未
真正进入流通领域。
给 定 货 币快 速 增 长， 只能 是 两 个结 果 ：1） 全面 通 胀 ，暂 时 来 看可 能性 不 大 ，若 出 现 ，
则 很 可 能伴 随 人民 币 的崩 溃 性 贬值 ；2） 局 部价 格 膨 胀， 如 股市 、 地产 ， 另 一个 有 希望 的领
域是农业。 因此今后我们将密切关注通货膨胀的可能变化， 并在中期关注人民币币值的走向。
市场大幅下跌之后， 在不断的政策刺激下， 未来继续深幅下跌的可能性较小， 总体上对
09 年的市场不必太悲观， 虽然上涨空间有限 。 未来经济和政策效 果 关联度比较大， 市场反应
可能来自于这样一个循环：政策刺激 —期望—失望 —再刺激。
策 略 上 我们 关 注 ：1 ）主 题 投 资和 周 期 性行 业（ 政 策 引导 下 的 波段 机会 ： 钢 铁、 建 材 、
银行） ；2） 货币增长的影响 （如地产成交量的放大） ；3） 局部通胀 （如农业） ；4） 耐用消费
品（汽车、液晶电视，存在有效需求，同时存在产品结构升级趋势） 。
牛市看趋势， 熊市看企业。 那些真正具有核心竞争力， 特别是具有周期把控能力， 有逆
周期经营能力的企业将成为长期中真正的胜者， 在一个低迷的市场里以一个便宜的价钱投资
这些企业，将是长期中最好的回报。
4.6 管理 人对 报 告期 内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金收益分配原则： 基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值； 基金当年收益
应先弥补上一年度亏损后， 方可进行当年收益分配； 在符合有关基金分红条件的前提下， 本
基 金 收 益每 年 至少 分 配一 次 ， 最多 分 配 4 次， 每 次 基金 收 益分 配 比例 不 低 于可 分 配收 益 的
60%； 但若基金合同生效不满 3 个月则可不进行收益分配； 基金投资当期出现净亏损,则不进
行收益分配。
根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况， 报告期内本基金未满
足收益分配条件，故不进行收益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告 期内本 基金 托管 人遵 规守信 情况 声明
本报告期， 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中， 严格遵守了 《证券投资
基 金 法 》 、 基 金合 同 、托 管 协 议和 其 他有 关 规定 ， 不 存在 损 害基 金 份额 持 有 人利 益 的行 为，
完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管 人对报 告期 内本 基金 投资运 作遵 规守信 、净 值计算 、利 润分配 等情 况的说 明
本报告期， 本托管人按照国家有关规定、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 对本基
金的基金资产净值计算、 基金费用开支、 利润分配等方面进行了认真的复核， 对本基金的投
资运作方面进行了监督， 发现个别监督指标受市场影响 被动超出监督比例并及时通知了基金
管理人，对基金份额持有人利益未造成损害。 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
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5.3 托管 人对本 年度 报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
普华永道中天审字(2009)第20137 号
博时价值增长贰号证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的博时价值增长贰号证券投资基金(以下简称 “博时价值增长贰号基金” )
的财务报表， 包括2008 年12 月31 日的资产负债表、2008 年度的利 润表、 所有者权益(基金
净值)变动表和财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作的有关规定编
制财务报表是博时价值增长贰号基金的基金管理人博时基金管理有限公司管理层的责任。 这
种责任包括：
(1) 设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错
误而导致的重大错报；
(2) 选择和运用恰当的会计政策；
(3) 作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作 的基础上对财务报表发表审计意见。 我们按照中国注册会
计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规
范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序， 以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。 选择的审计
程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评
估。 在进行风险评估时， 我们考虑与财务报表编制相关的内部控制， 以设计恰当的审计程序，
但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当
性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为， 上述财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的如财
务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制， 在所有重大方面公允反映了博时价
值增长贰号基金2008 年12 月31 日的财务状况以及2008 年度的经营成果和基金净值变动情
况。 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
12
普华永道中天
注册会计师
薛
竞
会计师事务所 有限公司
中国.上海市
注册会计师
陈
宇
2009 年 3 月24 日
§7 年度财务 报表
7.1 资产负 债表
会计主体： 博时价值增长贰号 证券投资基金
报告截止日：2008 年12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2008 年 12 月 31 日
上年度末
2007 年12 月31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1
1,003,973,831.52
1,805,068,774.95
结算备 付金
7,398,400.71
26,882,344.83
存出保 证金
1,874,266.85
4,624,591.13
交易性 金融 资产 7.4.7.2
4,981,312,624.07
12,161,609,706.74
其中： 股票 投资
3,176,124,645.77
9,221,478,711.54
债券投 资
1,805,187,978.30
2,940,130,995.20
基金投资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3
-
942,005.38
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 7.4.7.5
22,991,286.13
44,573,688.48
应收股 利
- -
应收申 购款
602,121.60
57,131,299.01
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
6,018,152,530.88
14,100,832,410.52
负债和所有者权益 附注号
本期末
2008 年 12 月 31 日
上年度末
2007 年12 月31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
2,075,691.56
53,710,678.16
博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
13
应付管 理人 报酬
8,060,372.73
16,978,104.14
应付托 管费
1,343,395.45
2,829,684.02
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7
1,368,997.60
2,466,362.19
应交税 费
20,208.00 -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8
340,941.16
711,789.84
负债合 计
13,209,606.50
76,696,618.35
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9
12,211,279,058.77
14,148,542,747.44
未分配 利润 7.4.7.10
-6,206,336,134.39
-124,406,955.27
所有者 权益 合计
6,004,942,924.38
14,024,135,792.17
负债和 所有 者权 益总 计
6,018,152,530.88
14,100,832,410.52
注： 报告 截止 日 2008 年 12 月 31 日 ，基 金份 额净 值 0.492 元 ，基 金份 额总 额 12,211,279,058.77
份。
7.2 利润 表
会计主体： 博时价值增长贰号证券投资基金
本报告期：2008 年01 月 01 日至2008 年12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2008 年1 月1 日至
2008 年12 月31 日
上年度可比期间
2007 年1 月1 日至
2007 年12 月31 日
一、收入
-6,328,254,932.37
4,712,706,507.11
1. 利息 收入
98,628,999.97
64,889,425.96
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11
9,796,119.43
10,161,397.16
债券利 息收 入
88,832,880.54
54,728,028.80
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- -
2. 投资 收益 （损 失以 “－ ”填列 ）
-5,228,624,465.82
4,879,111,766.28
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12
-5,292,385,387.48
4,882,589,760.24
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 5,302,001.51
-68,583,143.20
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14
7,829,021.11
41,472,781.13
股利收 益 7.4.7.15
50,629,899.04
23,632,368.11
3. 公允 价值 变动 收益 （损 失以 “ －” 填列 ） 7.4.7.16
-1,202,847,404.04
-251,145,926.30
4. 汇兑 收益 （损 失以 “－ ”号填 列）
- -
5. 其他 收入 （损 失以 “－ ”号填 列） 7.4.7.17
4,587,937.52
19,851,241.17
二、费用 （以“－” 号 填 列）
-276,008,915.51
-350,806,453.09
1 ．管 理人 报酬
-137,615,601.09
-125,617,812.73 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
14
2 ．托 管费
-22,935,933.54
-20,936,302.02
3 ．销 售服 务费
- -
4 ．交 易费 用 7.4.7.18
-109,692,341.78
-181,969,205.93
5 ．利 息支 出
-5,244,767.34
-21,784,684.59
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
-5,244,767.34
-21,784,684.59
6 ．其 他费 用 7.4.7.19 -520,271.76 -498,447.82
三、 利润总额 （亏损总额 以 “－” 号填列）
-6,604,263,847.88
4,361,900,054.02
所得税 费用 （以 “－ ”号 填列）
- -
四、净利润 （净亏损 以“ －”号填列）
-6,604,263,847.88
4,361,900,054.02
7.3 所有 者权益 （基 金净 值） 变动表
会计主体： 博时价值增长贰号证券投资基金
本报告期：2008 年01 月 01 日至2008 年12 月31 日
单位：人 民币 元
项目
本期
2008 年1 月1 日至 2008 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期 初所 有者 权益 （基 金净值 ） 14,148,542,747.44
-124,406,955.27
14,024,135,792.17
二、本 期经 营活 动产 生的 基金净 值变
动数（ 本期 利润 ） - -6,604,263,847.88
-6,604,263,847.88
三、本 期基 金份 额交 易产 生的基 金净
值变动 数 （净 值减 少以 “－ ”号填 列 ） -1,937,263,688.67
522,334,668.76
-1,414,929,019.91
其中：1.基 金申 购款 1,479,724,368.57
-162,346,867.64
1,317,377,500.93
2.基金 赎回 款（以 “ － ” 号填
列） -3,416,988,057.24
684,681,536.40
-2,732,306,520.84
四、本 期向 基金 份额 持有 人分 配 利润
产 生 的 基 金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少 以
“－” 号填 列）
-
-
-
五、期 末所 有者 权益 （基 金净值 ） 12,211,279,058.77
-6,206,336,134.39
6,004,942,924.38
项目
上年度可比期间
2007 年1 月1 日至 2007 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期 初所 有者 权益 （基 金净值 ）
1,601,957,501.07
604,542,696.23
2,206,500,197.30
二、本 期经 营活 动产 生的 基金净 值变
动数 （ 本期 利润 ） - 4,361,900,054.02
4,361,900,054.02
三、本 期基 金份 额交 易产 生的基 金净
值变动 数 （净 值减 少以 “－ ”号填 列 ） 12,546,585,246.37
-539,917,442.04
12,006,667,804.33
其中：1.基 金申 购款 20,822,678,349.04
1,478,738,612.61
22,301,416,961.65
2.基金 赎回 款（以 “ － ” 号填
列） -8,276,093,102.67
-2,018,656,054.65
-10,294,749,157.32
四、本 期向 基金 份额 持有 人分配 利润
产 生 的 基 金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少 以 -
-4,550,932,263.48
-4,550,932,263.48
博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
15
“ －” 号填 列）
五、期 末所 有者 权益 （基 金净值 ） 14,148,542,747.44
-124,406,955.27
14,024,135,792.17
7.4 报表 附注
7.4.1 基金基 本情 况
博 时 价 值增 长 贰号 证 券投 资 基 金( 以 下简 称 “本 基 金 ”) 经 中国 证 券监 督 管 理委 员 会( 以
下简称“中国证监会”) 证监基金字[2006]第 174 号《关于同意博时价值增长贰号证券投资
基金募集的批复》核准，由博时基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》
和 《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》 负责公开募集。 本基金为契约型开放式， 存
续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 1,692,536,829.14 元，业经
普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2006)第122 号验资报告予以验证。
经向中国证监会备案， 《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》于 2006 年 9 月 27 日正
式生效，基金合同生效日的基金份额总 额为 1,692,841,702.70 份基金份额，其中认购资金
利息折合 304,873.56 份基金份额。本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司，基金托
管人为中国建设银行股份有限公司。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》
的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法公开发行、 上
市的股票、 债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。 本基金投资于股票、 债
券的比例不低于基金资产总值的 80%，投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的 20%，
股票投资 中高质量的价值型公司和高质量的成长型公司的比例不低于 80% 。
2008 年 9 月1 日之前本基金的业绩比较基准为基金管理人定期事前公布的价值增长线。
价值增长线为本基金的基金管理人通过自身的投资管理与风险管理， 创造出来的一条随时间
推移呈现非负增长态势的安全收益增长轨迹。 价值增长线每 180 天调整一次， 每期期初按照
上期基金份额资产净值增长率的一定比率和上期期末日的价值增长线水平来确定本期期末
日的价值增长线水平。 如果当期基金分红， 价值增长线水平在分红除权日根据分红额度比例
向下调整。 如果上期基金份额资产净值为零增长或负增长 ， 则本期价值增长线保持上期期末
水平。 为使本基金的业绩与其业绩比较基准具有更强的可比性， 经与基金托管人中国建设银
行股份有限公司协商一致，并报中国证监会备案同意后，自 2008 年 9 月 1 日起本基金业绩
比较基准变更为：70% X 沪深300 指数收益率＋30% X 中国债券总指数收益率。
本财务报表由本基金的基金管理人博时基金管理有限公司于2009 年3 月24 日批准报出。
7.4.2 会计报 表的 编制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》
和 38 项具体会计准则 、其后颁布的企业会 计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相
关规定( 以下合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通知[2009]4 号关于发布《证券投
资基金信息披露XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告> （试行） 》 等问题的通知、 中国证
券业协会于2007 年5 月 15 日颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《博时价值增长贰
号证券投资基金基金合同》 和中国证监会允许的如报表附注 7.4.4 所列示的基金行业实务操
作的有关规定编制。 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
16
7.4.3 遵循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金 2008 年度财务 报表符合企业会计准则的要求，真实、 完整地反映了本基金 2008
年12 月31 日的财务状况以及 2008 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会 计政 策和会 计估 计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金会计年度为公历 1 月1 日起至12 月31 日止。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金 融资 产和金融 负债 的分类
(i) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应
收款项、 可供出售金融资产及持有至到期投资。 金融资产的分类取决于本基金对金融资产的
持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投
资。
本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产。 除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍
生金融资产列示外， 以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中
以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款和各类应收款项等。应收款
项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(ii) 金融负债的分类
金融负债 于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其
他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
7.4.4.4 金 融资 产和金融 负债 的初始 确认 、后续 计量 和终止 确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允价值在资产
负债表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 取得时发生的相关交易
费用计入当期损益； 支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息 日或上次除
息日至购买日止的利息， 应当单独确认为应收项目。 应收款项和其他金融负债的相关交易费
用计入初始确认金额。 收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价， 于股权分
置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，应收款
项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险
和报酬已转移时， 终止确认该金融资产。 终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
17
易日结转。
7.4.4.5 金融 资 产和金融 负债 的估值 原则
本基金持有的股票投资、 债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价
值并进行估值：
(i) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估值日无交易，
但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件
的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(ii) 存在活跃市场的金融工具， 如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变
化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(iii) 当 金 融 工具 不 存在 活 跃 市 场， 采 用 市场参 与 者 普 遍认 同 且 被以往 市 场 实 际交 易 价
格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方
最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、 现金
流量折现法和期权定价模型等。 采用估值技术时， 尽可能最大程度使用市场参数， 减少使用
与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融 资 产和金融 负债 的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法有权抵销债
权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融负债按抵销 后的净额在资产负债表中
列示。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。 由
于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。 上述申购
和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金份额
时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。 未实
现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申 购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净
值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列， 并于期末全额转
入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/( 损失)的 确认 和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净
额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下
由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为
公允价值变动损益； 处置时其 公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益， 其中包
括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异较小
的也可按直线法计算。
7.4.4.10 费用 的确认和 计量 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
18
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日
确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的也可按直线法计算。
7.4.4.11 基金 的收益分 配政 策
每一基金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分配， 但基金份额持有人可选择
现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。 若期末
未 分 配 利润 中 的未 实 现部 分( 包括 基 金经 营 活动 产 生 的未 实 现损 益 以及 基 金 份额 交 易产 生的
未 实 现 平准 金 等) 为 正数 ， 则 期末 可 供分 配 利润 的 金 额为 期 末未 分 配利 润 中 的已 实 现部 分；
若 期 末 未分 配 利润 的 未实 现 部 分为 负 数， 则 期末 可 供 分配 利 润的 金 额为 期 末 未分 配 利润(已
实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 其他 重要的会 计政 策和会 计估 计
(a) 计量属性
本基金除特别说 明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属性之外， 一般采用
历史成本计量。
(b) 重要会计估计及其关键假设
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以下类
别股票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于特殊事项停牌股票，2008 年9 月16 日之前按停牌前最后交易日的收盘价估值；根
据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 ，本基
金自2008 年 9 月16 日起采用 《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考
方法》 提供的指 数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票估值， 通过停牌股票
所处行业的的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌股票公允价值的影响。
上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大方面基本反映停牌股票公
允价值的变动， 停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未对停牌股票公允价值产生重大影
响等。
7.4.5 会计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更的 说明
无。
7.4.5.2 会 计估 计变更的 说明
根 据 中 国 证 监 会 公 告[2008]38 号 《 关 于 进 一 步 规 范 证 券 投 资 基 金 估 值 业 务 的 指 导 意
见》 ，本基金自 2008 年 9 月 16 日起变更特 殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停牌
前最后交易日的收盘价估值改按 《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参
考方法》提供的指数收益法估值。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于2008 年9 月16 日博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
19
下调 482,697,724.76 元，相应调减本基金的净利润 482,697,724.76 元 和 基 金 资 产 净 值
482,697,724.76 元。
7.4.5.3 差 错更 正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》 、 财税[2004]78 号 《关于证券投资基金税收政策的通知》 、 财税[2005]102 号 《关于股息
红利个人所得税有关政策的通知》 、 财税[2005]103 号 《关于股权分置试点改革有关税收政策
问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市
公司在向基金派发股息、 红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即 20%
代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 基金买卖股票于 2008 年 4 月 24 日 之前按照 0.3%的税率缴纳股票交易印花税，自
2008 年4 月 24 日起至2008 年9 月18 日止按0.1% 的税率缴纳。 自2008 年9 月19 日起基金
卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买 入股票不征收股票交易印花税。
(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、 现金
等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
博时基 金管 理有 限公 司（ “博时 基金 ”） 基金管 理人 、 注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银行 股 份有 限公 司( “ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
招商证 券股 份有 限公 司( “ 招商证 券”) 基金管 理人 的股 东
金信信 托投 资股 份有 限公 司( “ 金信 信托 ”) 基金管 理人 的原 股东(2008 年 6 月 16 日前)
中国长 城资 产管 理公 司 基金管 理人 的股 东
广厦建 设集 团有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东
注： 根 据博 时基 金管 理有 限公司 于 2008 年 7 月 8 日 发布的 公告 ， 经 公司 股东 会审议 通过 ， 并 报经 中 国 证
监会证 监许 可(2008)806 号文批 准， 公司 股东 金信 信 托投资 股份 有限 公司 将其 持有的 博时 基金 管理 有 限 公
司48% 股权 转让 给招 商证 券股份 有限 公司 。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8 本报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
7.4.8.1 通 过关 联方交易 单元 进行的 交易
7.4.8.1.1 股 票交 易
无。
博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
20
7.4.8.1.2 权证 交易
无。
7.4.8.1.3 应 支付关 联方 的佣 金
无。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管理 费
单位： 人民 币元
项目
本期
2008 年1 月1 日至2008 年 12 月31 日
上年度 可比 期间
2007 年 1 月 1 日至 2007 年 12 月31 日
当期应 支付 的管 理费 137,615,601.09 125,617,812.73
其中： 当期 已支 付 129,555,228.36 108,639,708.59
期末未 支付 8,060,372.73 16,978,104.14
注: 支 付基 金管 理人 博时 基金管 理有 限公 司的 基金 管理人 报酬 按前 一日 基金 资产净 值 1.5% 的年费率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。
其计算 公式 为： 日基 金管 理人报 酬＝ 前一 日基 金资 产净值 X 1.5% / 当 年天 数 。
7.4.8.2.2 基 金托管 费
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2008 年1 月1 日至 2008 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2007 年 1 月 1 日至2007 年12 月31 日
当期应 支付 的托 管费 22,935,933.54 20,936,302.02
其中： 当期 已支 付 21,592,538.09 18,106,618.00
期末未 支付 1,343,395.45 2,829,684.02
注: 支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 基金 托管 费按 前一日 基金 资产 净 值0.25% 的年 费率 计提， 逐 日 累
计至每 月月 底， 按月 支付 。
其计算 公式 为： 日基 金托 管费＝ 前一 日基 金资 产净 值 X 0.25% / 当年 天数
7.4.8.3 与 关联 方进行银 行间 同业市 场的 债券( 含回 购)交易
单位： 人民 币元
本期
2008 年1 月1 日至2008 年 12 月 31 日
银行间 市场 交易
的各关 联方 名称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
中国建 设银 行 - - - - - -
上年度 可比 期间
2007 年1 月1 日至2007 年 12 月 31 日
银行间 市场 交易
的各关 联方 名称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
中国建 设银 行 - 10,028,563.15 - - 2,971,567,710.28 5,328,439.96
7.4.8.4 各 关联 方投资本 基金 的情况 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
21
7.4.8.4.1 报 告期内 基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
无。
7.4.8.4.2 报告 期末 除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
无。
7.4.8.5 由 关联 方保管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2008 年 1 月1 日至2008 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2007 年 1 月 1 日至2007 年12 月31 日
期末存 款余 额 当期 存 款利 息收 入 期末存 款余 额 当期存 款利 息收 入
中国建 设银 行
1,003,973,831.52
9,466,027.64
1,805,068,774.95
8,824,058.46
注: 本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
金额单 位： 人民 币元
本期
2008 年1 月1 日至2008 年 12 月 31 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量( 单位 ： 股) 总金额
招商证 券 002269 美邦服 饰 新股网 上申 购 28,500 563,160.00
上年度 可比 期间
2007 年1 月 1 日 至2007 年 12 月 31 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方式
基金在 承销 期内 买入
数量( 单位 ： 股) 总金额
招商证 券 601318 中国平 安 新股网 下申 购 1,461,760 49,407,488.00
招商证 券 002135 东南网 架 新股网 上申购 8,000 76,800.00
招商证 券 601168 西部矿 业 新股网 下申 购 489,213 6,594,591.24
招商证 券 002142 宁波银 行 新股网 下申 购 522,000 4,802,400.00
招商证 券 000002 万
科Ａ 老股东 配售 440,000 13,873,200.00
招商证 券 601857 中国石 油 新股网 上申购 2,623,000 43,804,100.00
招商证 券 002186 全 聚 德 新股网 上申 购 10,500 119,595.00
招商证 券 601390 中国中 铁 新股网 上申 购 2,228,000 10,694,400.00
招商证 券 601866 中海集 运 新股网 上申 购 2,051,000 13,577,620.00
招商证 券 601601 中国太 保 新股网 下申 购 958,114 28,743,420.00
招商证 券 601601 中国太 保 新股网 上申 购 464,000 13,920,000.00
招商证 券 600125 铁龙物 流 老股东 配售 55,000 641,850.00
7.4.9 期末（2008 年12 月31 日 ）本基 金持有 的流 通受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
无。
7.4.9.2 期 末持 有的暂时 停牌 股票 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
22
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值单 价
复牌
日期
复牌
开盘单 价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末
估值总 额
000792 盐湖钾 肥 08/06/26 资 产重 组 56.78 08/12/26 78.23 220,000 18,487,673 12,491,600.00
本基 金期 末持 有的 青海 盐湖钾 肥股 份有 限公 司股 票自2008 年12 月26 日 复 牌至2008 年12 月31 日证
券交易 所闭 市时 连续 跌停 且成交 量极 低， 故作 为流 通受限 证券 列示 且 于 2008 年 12 月 31 日采 用指 数 收 益
法估值 。该 股票 于2009 年 1 月8 日 打开 跌停 板， 当日的 收盘 价为 每 股37.99 元。
7.4.9.3 期 末债 券正回购 交易 中作为 抵押 的债券
无。
§8
投资组合报告
8.1 期末 基金资 产组 合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,176,124,645.77 52.78
其中： 股票 3,176,124,645.77 52.78
2 固定收 益投 资 1,805,187,978.30 30.00
其中： 债券 1,805,187,978.30 30.00
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,011,372,232.23 16.81
6 其他资 产 25,467,674.58 0.42
7 合计 6,018,152,530.88 100.00
8.2 期末 按行业 分类 的股 票投 资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 122,780,000.00 2.04
C 制造业 480,142,947.93 8.00
C0 食品、 饮料
25,538,086.70 0.43
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 12,491,600.00 0.21
C5
电子 23,281,646.64 0.39
C6
金属 、非 金属 293,470,380.50 4.89
C7
机械 、设 备、 仪表 125,361,234.09 2.09
C8
医药 、生 物制 品 - -
C99
其他 制造 业 - - 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
23
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 173,570,000.00 2.89
F 交通运 输、 仓储 业 120,607,450.00 2.01
G 信息技 术业 266,898,548.00 4.44
H 批发和 零售 贸易 109,440,194.56 1.82
I 金融、 保险 业 1,161,522,689.81 19.34
J 房地产 业 578,623,066.49 9.64
K 社会服 务业 106,340,000.00 1.77
L 传播与 文化 产业 20,235,000.00 0.34
M 综合类 35,964,748.98 0.60
合计 3,176,124,645.77 52.89
8.3 期末 按公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600030 中信证 券 28,000,000.00
503,160,000.00
8.38
2 000002 万
科Ａ 74,000,000.00
477,300,000.00
7.95
3 601628 中国人 寿 20,501,589.00
382,354,634.85
6.37
4 600050 中国联 通 50,000,000.00
251,500,000.00
4.19
5 601318 中国平 安 8,801,544.00
234,033,054.96
3.90
6 600019 宝钢股 份 48,000,000.00
222,720,000.00
3.71
7 601088 中国神 华 7,000,000.00
122,780,000.00
2.04
8 601006 大秦铁 路 15,000,000.00
120,300,000.00
2.00
9 600739 辽宁成 大 9,000,016.00
109,440,194.56
1.82
10 000069 华侨城 Ａ 13,000,000.00
106,340,000.00
1.77
注 ：投 资者欲 了解 本报 告期 末基 金投资 的所 有股 票明 细， 应阅读 登载 于博 时基 金管 理有限 公司网站
的年度 报告 正文 。
8.4 报告 期内股 票投 资组 合的 重大变 动
8.4.1 累计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600030 中信证 券 1,351,094,492.90
9.63
2 600019 宝钢股 份 1,081,896,296.00
7.71
3 601088 中国神 华 953,160,598.81
6.80
4 000002 万
科Ａ 808,409,334.43
5.76
5 601628 中国人 寿 705,776,854.12
5.03
6 601006 大秦铁 路 638,606,373.05
4.55
7 600050 中国联 通 501,350,436.74
3.57
8 000898 鞍钢股 份 423,137,487.15
3.02
9 601898 中煤能 源 422,265,069.69
3.01
10 601318 中国平 安 415,937,050.64
2.97
博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
24
11 600005 武钢股 份 414,712,721.42
2.96
12 601390 中国中 铁 413,649,544.90
2.95
13 600739 辽宁成 大 399,342,293.18
2.85
14 600096 云天化 352,461,957.14
2.51
15 600028 中国石 化 320,143,978.66
2.28
16 000488 晨鸣纸 业 303,029,401.00
2.16
17 600029 南方航 空 287,790,633.95
2.05
18 600737 中粮屯 河 284,310,003.09
2.03
19 600308 华泰股 份 270,706,094.01
1.93
20 000983 西山煤 电 261,343,476.57
1.86
注： 本 项的 “买 入金 额” 均按买 入成 交金 额 （ 成交 单价乘 以成 交数 量） 填列 ， 不考 虑相 关交 易 费 用 。
8.4.2 累计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600030 中信证 券 1,622,258,845.05
11.57
2 601111 中国国 航 768,304,334.32
5.48
3 600028 中国石 化 727,143,257.17
5.18
4 601318 中国平 安 591,441,119.29
4.22
5 601628 中国人 寿 577,827,537.69
4.12
6 600029 南方航 空 556,451,384.42
3.97
7 000063 中兴通 讯 519,478,410.81
3.70
8 601088 中国神 华 445,746,842.57
3.18
9 600050 中国联 通 394,521,907.40
2.81
10 600009 上海机 场 392,808,468.37
2.80
11 600019 宝钢股 份 382,852,379.41
2.73
12 600096 云天化 365,647,693.54
2.61
13 000002 万
科Ａ 355,678,352.36
2.54
14 600837 海通证 券 350,972,991.35
2.50
15 600005 武钢股 份 327,910,000.80
2.34
16 000402 金 融 街 314,650,938.36
2.24
17 601390 中国中 铁 314,018,340.43
2.24
18 601169 北京银 行 297,924,572.40
2.12
19 601398 工商银 行 280,187,003.06
2.00
20 000898 鞍钢股 份 276,002,504.36
1.97
注：本 项 “卖 出金 额” 均 按卖出 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ）填 列， 不考虑 相关 交易 费 用 。
8.4.3 买入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 17,983,860,795.25
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 17,482,042,509.31
注： 本项 “买 入股 票成 本 ” 、 “卖 出股 票收 入” 均 按买卖 成交 金额 （ 成交 单 价乘以 成交 数量 ） 填列，
不考虑 相关 交易 费用 。 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
25
8.5 期末 按债券 品种 分类 的债 券投资 组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 53,354,979.60 0.89
2 央行票 据 206,678,000.00 3.44
3 金融债 券 1,441,891,000.00 24.01
其中： 政策 性金 融债 1,441,891,000.00 24.01
4 企业债 券 65,693,716.50 1.09
5 企业短 期融 资券 - -
6 可转债 37,570,282.20 0.63
7 其他 - -
8 合计 1,805,187,978.30 30.06
8.6 期末 按公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 040216 04 国开 16 4,500,000 460,980,000.00 7.68
2 070408 07 农发 08 2,500,000 253,675,000.00 4.22
3 070313 07 进出 13 2,100,000 214,074,000.00 3.56
4 020203 02 国开 03 1,800,000 186,066,000.00 3.10
5 050229 05 国开 29 1,500,000 153,135,000.00 2.55
8.7 期末 按公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券 。
8.8 期末 按公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资 组合报 告附 注
8.9.1 报 告期 内基金 投资 的前 十名证 券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查 ， 或在 报告编 制
日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚。
8.9.2 基 金投 资的前 十名 股票 中，没 有投 资超出 基金 合同规 定备 选股票 库之 外的股 票。
8.9.3 其他资 产构 成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 1,874,266.85
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 22,991,286.13
5 应收申 购款 602,121.60
6 其他应 收款 - 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
26
7 其他 -
8 合计 25,467,674.58
8.9.4 期末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 125709 唐钢转 债 37,570,282.20 0.63
8.9.5 期末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.9.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末 基金份 额 持 有人 户数 及持有 人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数(户) 户均持 有的 基金 份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
560,751 21,776.65 199,145,771.37
1.63% 12,012,133,287.40
98.37%
9.2 期末 基金管 理人 的从 业人 员持有 本开 放式基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人 员持有 本 开 放式 基金 976.42 0.0000080%
§10 开放式基金份 额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2006 年9 月 27 日 ）基 金份 额总 额 1,692,841,702.70
报告期 期初 基金 份额 总额 14,148,542,747.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,479,724,368.57
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 -3,416,988,057.24
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 12,211,279,058.77
§11 重大事件揭示
11.1 基 金份额 持有 人大 会决 议
本报告期内未召开持有人大会。 博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
27
11.2 基 金管理 人、 基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：1、基金管理人于 2008 年 7 月 31 日发布
了 《 博 时基 金 管理 有 限公 司 关 于董 事 会成 员 任职 的 公 告》 ， 杨鶤 、 肖风 、 汤 维清 、 王金 宝、
周长青、 陈小鲁、 赵榆江和姚钢为公司董事会成员， 其中， 陈小鲁、 赵榆江和姚钢为独立董
事；2、 基金管理人于2008 年10 月10 日发布了 《博时基金管理有限公司关于董 事长任职的
公告》 ，杨鶤女士担任公司董事长；3、基金管理人于 2008 年 12 月 20 日发布了《博时 基金
管 理 有 限公 司 关于 更 换博 时 价 值增 长 贰号 证 券投 资 基 金基 金 经理 的 公告 》 ， 聘请 夏 春先 生担
任博时价值增长贰号证券投资基金基金经理， 杨锐先生不再担任博时价值增长贰号证券投资
基金基金经理。
基金托管人在本报告期内重大人事变动情况：2008 年6 月13 日，中国证券监督管理委
员会核准中国建设银行股份有限公司投资托管服务部副总经理纪伟的高级管理人员任职资
格。
11.3 涉 及基金 管理 人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告期内 无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基 金投资 策略 的改 变
本报告期内本基金投资策略未改变。
11.5 为 基金进 行审 计的 会计 师事务 所情 况
本基金自基金合同生效日起聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金提供审
计服务。 本基金08年应付审计费150,000元。
11.6 管 理人、 托管 人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
11.7 基 金租用 证券 公司 交易 单元的 有关 情况
金额单位：
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 权证交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
国信证 券
1
1,579,468,624.47 4.47%
616,970.36 1.94%
1,343,106.88 4.51%
联合证 券
1
2,024,811,311.24 5.73%
11,763,801.06 36.92%
1,655,770.93 5.56%
高华证 券
2
19,426,934,859.26 55.01%
19,483,667.83 61.15%
16,530,799.26 55.54%
瑞银证 券
1
6,683,408,485.18 18.92%
- -
5,680,852.26 19.09%
山西证 券
1
3,524,142,242.25 9.98% - - 2,863,388.63 9.62%
中信证 券
1
2,076,792,699.69 5.88%
- - 1,687,434.72 5.67%
新增
华泰证 券
1 - - - - - - 新增
银河证 券
1 - - - - - -
博时价值增长贰号证券投资基金 2008 年年度报告摘要
28
注： 本基 金根 据中 国证 券监 督管理 委员 会 《关 于完 善证 券投资 基金 交易 席位 制度 有关问 题的 通知 》 （ 证
监基字[2007]48 号 ）的 有 关规定 要求 ，我 公司 在比 较了多 家证 券经 营机 构的 财务状 况、 经营 状况 、 研 究
水平后 ，向 多家 券商 租用 了基金 专用 交易 席位 。
1、基 金专 用交 易席 位的 选 择标准 如下 ：
(1)经 营行 为稳 健规 范， 内 控制度 健全 ，在 业内 有良 好的声 誉；
(2) 具 备基 金运 作所 需 的高效 、安 全的 通讯 条件 ，交易 设施 满足 基金 进行 证券交 易的 需要 ；
(3) 具 有较 强的 全方 位 金融服 务能 力和 水平 ， 包 括但不 限于 ： 有 较好 的研 究能力 和行 业分 析能 力 ， 能
及时、 全面 地向 公司 提供 高质量 的关 于宏 观、 行业 及市场 走向 、 个 股分 析的 报告及 丰富 全面 的信 息服 务 ；
能 根据公 司所 管理基 金的特 定要求 ，提 供专门 研究报 告，具 有开 发量化 投资组 合模型 的能 力；能 积极为
公司投 资业 务的 开展 ，投 资信息 的交 流以 及其 他方 面业务 的开 展提 供良 好的 服务和 支持 。
2 、基 金专 用交 易席 位的选 择程 序如 下：
(1) 本 基金 管理 人根 据 上述标 准考 察后 确定 选用 交易席 位的 证券 经营 机构 ；
(2) 基 金管 理人 和被 选 中的证 券经 营机 构签 订席 位租用 协议 。
§12 影响投资者决策的 其 他重要信息
本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：
1、2008 年5 月27 日， 本行发布关于美国银行公司行使认购期权的公告， 美国银行公司
将根据与中央汇金投资有限责任公司于 2005 年 6 月17 日签订的 《股份及期权认购协议》 行
使认购期权；
2、2008 年9 月23 日，本行公告关于控股股东中央汇金投资有限责任公司增持本
行股份的公告；
3、2008 年11 月17 日，本行公告美国银行公司行使认购期权的事宜；
4、 2008 年12 月2 日， 中央汇金投资有限责任公司与美国银行公司公布简式 权益变动报
告书。
