开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
1
开元证券投资基金 2008 年年度报告
2008年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期
：2009年 03月 28 日
开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
2
§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009年3月20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。
1.2 目录
§1
重要提示及目录…………………………………………………………………………2
1.1 重要提示 ·························································································································2
1.2 目录 ·································································································································2
§2
基金简介…………………………………………………………………………………3
2.1 基金基本情况··················································································································3
2.2 基金产品说明··················································································································4
2.3 基金管理人和基金托管人······························································································4
2.4 信息披露方式··················································································································4
2.5 其他相关资料··················································································································4
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ………………………………………4
3.1 主要会计数据和财务指标······························································································4
3.2 基金净值表现··················································································································5
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ······················································································6
§4
管理人报告………………………………………………………………………………6
4.1 基金管理人及基金经理情况··························································································6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明···················································7
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明································································7
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明···············································7
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望···············································8
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况·······························································8
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明···························································9
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明·······························································9
§5
托管人报告………………………………………………………………………………9
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ··································································9
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
················································································································································9
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ···················9 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
3
§6
审计报告………………………………………………………………………………10
§7
年度财务报表…………………………………………………………………………10
7.1资产负债表 ····················································································································10
7.2 利润表 ···························································································································12
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ················································································13
7.4 报表附注 ·······················································································································14
§8
投资组合报告………………………………………………………………………… 29
8.1 期末基金资产组合情况································································································29
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ················································································30
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ·····················30
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ············································································31
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ········································································33
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ·················33
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细······33
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ·················33
8.9 投资组合报告附注········································································································33
§9
基金份额持有人信息…………………………………………………………………34
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ····································································34
9.2 期末上市基金前十名持有人························································································34
§10
重大事件揭示………………………………………………………………………35
10.1 基金份额持有人大会决议··························································································35
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ···························35
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼···············································35
10.4 基金投资策略的改变··································································································35
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ······································································35
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况·······································35
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ··································································35
10.8其他重大事件···············································································································37
§11
备查文件目录………………………………………………………………………37
11.1 备查文件目录··············································································································38
11.2 存放地点······················································································································38
11.3 查阅方式······················································································································38
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 开元证券投资基金
基金简称 基金开元
交易代码 184688
基金运作方式 契约型封闭式
基金合同生效日 1998年3月27日
报告期末基金份额总额 2,000,000,000.00
基金合同存续期 1998年3月27日至2013年3月27日
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
4
上市日期 1998年4月7日
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确
保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略 本基金坚持投资于经济增长中的领先行业，以及行业内
相对价值较高的股票，并根据不同股票相对价值的变化
动态调整组合，力求使基金净值平稳、持续增长。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 南方基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公
司
姓名 鲍文革 蒋松云
联系电话 0755-82763888 010-66105799
信息披露
负责人
电子邮箱 manager@southernfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-889-8899 95588
传真 0755-82763889 010-66105798
注册地址 深圳市福田中心区福华一路
六号免税商务大厦塔楼 31、
32、33层整层
北京市西城区复兴门内大
街55号
办公地址 深圳市福田中心区福华一路
六号免税商务大厦塔楼 31、
32、33层整层
北京市西城区复兴门内大
街55号
邮政编码 518048 100140
法定代表人 吴万善 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.nffund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、 基金托管人的办公地址
2.5 其他相关资料
项目 会计师事务所 注册登记机构
名称
普华永道中天会计师事务所
有限公司
中国证券登记结算有限责任公司
办公地址
上海市湖滨路 202 号普华永
道中心11楼
北京西城区金融大街 27 号投资广
场22-23层
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
单位： 人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2008 年 2007 年 2006 年
本期已实现收益 -599,852,246.73 4,869,933,558.50 1,095,299,247.17
本期利润 -2,239,919,356.21 4,906,371,358.38 2,083,665,306.22
加权平均基金份额本期利润 -1.1200 2.4532 1.0418
本期加权平均净值利润率 -73.89% 80.09% 70.76%开元证券投资基金
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本期基金份额净值增长率 -51.78% 139.29% 100.03%
3.1.2 期末数据和指标 2008 年 2007 年 2006 年
期末可供分配利润 -559,324,826.40 3,331,875,266.74 1,101,941,708.24
期末可供分配基金份额利润 -0.2797 1.6659 0.5510
期末基金资产净值 1,440,675,173.60 6,424,594,529.81 4,158,223,171.43
期末基金份额净值 0.7203 3.2123 2.0791
3.1.3 累计期末指标 2008 年 2007 年 2006 年
基金份额累计净值增长率 351.10% 835.53% 290.96%
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部
分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。
3.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -13.58% 7.01% - - -13.58% 7.01%
过去六个月 -28.90% 5.78% - - -28.90% 5.78%
过去一年 -51.78% 5.03% - - -51.78% 5.03%
过去三年 130.82% 4.51% - - 130.82% 4.51%
过去五年 134.63% 3.80% - - 134.63% 3.80%
自基金合同生
效起至今
351.10% 3.13% - - 351.10% 3.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
-100.00%
0.00%
100.00%
200.00%
300.00%
400.00%
500.00%
600.00%
700.00%
800.00%
900.00%
1000.00%
1998年3月28日
1999年3月28日
2000年3月28日
2001年3月28日
2002年3月28日
2003年3月28日
2004年3月28日
2005年3月28日
2006年3月28日
2007年3月28日
2008年3月28日
基金开元
开元证券投资基金
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3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
-100.00%
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
2004年 2005年 2006年 2007年 2008年
基金开元
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式
发放总额
年度利润分配合计 备注
2008年 13.720 2,744,000,000.00 - 2,744,000,000.00
2007年 13.200 2,640,000,000.00 - 2,640,000,000.00
2006年
0.300 60,000,000.00 - 60,000,000.00
合计 27.220 5,444,000,000.00 - 5,444,000,000.00
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4号文批准， 由南方证券股
份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。2000 年，经中
国证监会证监基字[2000]78号文批准进行了增资扩股， 注册资本达到1亿元人民币。 2005
年，经中国证监会证监基字[2005]201号文批准进行增资扩股，注册资本达1.5亿元人民
币。目前股权结构：华泰证券股份有限公司45%、深圳市机场（集团）有限公司30%、厦
门国际信托有限公司15%及兴业证券股份有限公司10%。
截至报告期末，公司管理资产规模达 1,500 多亿元，管理 2 只封闭式基金——基金
开元、基金天元；15 只开放式基金——南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方
避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利增
强债券型基金、南方稳健成长贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方
隆元产业主题基金、南方全球精选配置基金（QDII基金） 、南方盛元红利股票型基金、南
方优选价值股票型基金和南方恒元保本混合型证券投资基金；以及多个全国社保、企业
年金和专户理财投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明 开元证券投资基金
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7
汪澂 本基金
的基金
经理、 公
司投资
部副总
监
2006年
3月16日
－ 9年 注册金融分析师（CFA） ，工 商
管理硕士，具有基金从业资
格。1999年进入南方基金，
先后担任研究院、 基金经理助
理，2002年4月－2006年3
月，任隆元基金经理；2005
年8月－2006年3月，任金
元基金经理；2006年3月至
今，任开元基金经理，2008
年4月至今， 任南方隆元产业
主题股票型基金经理。
注： 1.此处的任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投
资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理
办法》等有关法律法规及各项实施准则、 《开元证券投资基金合同》和其他有关法律法规
的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础
上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金
持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规
定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
2008年是A股市场在两年大牛市后的快速大调整期，市场遭遇了大幅的持续下跌，
造成下跌的原因主要有三方面：第一，06年～07年连续两年的大幅上涨后，A股估值水
平达到了合理区间的上限，从而失去了对抗下跌所需的足够的安全边际；第二，07年底
开始的通货膨胀，导致政府采取了严厉的货币紧缩政策，适逢A股的融资和大小非减持
高峰，由此造成了2008年A股市场资金和股票供求的极度失衡；第三，美国房地产泡沫
的破裂，以及由此引发的美国次贷危机和全球金融危机，对中国的出口产业和投资者信
心造成了较大的短期冲击。在08年四季度，虽然全球金融危机进一步深化，中国内需和
出口的各项数据迅速恶化，但由于政府转变了紧缩性的宏观调控政策，证券市场的资金
失衡和信心崩溃有所缓解，A股市场反而在经济恶化的背景下走出了震荡筑底的行情。
在2008年，基金开元的净值表现持平于市场各种主要指数。我们认为2008年的四
季度是发生变化的一个季度，这个变化一方面表现在实体经济从通胀和过热，变为通缩开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
8
和过冷，另一方面表现为政府政策从压制和紧缩，转为扶植和扩张。针对这种变化的货
币和经济环境，我们着眼于2009年的前景展望并对持仓结构进行了积极的调整，以图在
未来的投资中为持有人管理风险和创造收益。
基金开元在持仓结构上主要对两个领域进行了重点配置。第一是大农业领域：在全
球经济增长减缓和中国内需减速的背景下，农产品具有最低的需求弹性，因而农业领域
受到经济负面冲击最少，蕴藏着较多的低风险投资机会。第二是房地产和证券行业：随
着经济的下行，货币供给将进一步放松，而在实体经济缺乏投资机会的背景下，更多的
流动性将对资产领域构成较大正向冲击，主要表现在权益和不动产市场。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2009年是中国经济继续面临挑战的一年，但对于A股投资来说，却是蕴藏大量投资
机会的一年。首先，欧美的经济衰退，减少了全球的资源压力，限制中国城市化、工业
化进程的最大障碍——资源涨价和短缺问题，得到了暂时的缓解，从而为中国启动内需
加快发展创造了战略机遇。第二，由于通胀的缓解和就业压力的加大，政府被迫采取了
宽松的货币政策，这将为证券市场重建供求平衡创造基础条件。第三，经过08年的超预
期下跌，A股的估值水平降至了合理区间的下限，具备抵抗进一步下跌所需的足够的安全
边界，同时随着利率下调的过程，A股的估值水平将在09年得以稳定和恢复。第四，在
经济增速下调的过程中，一部分行业的增速下滑非常显著，这也意味着另一部分行业的
增速下滑不明显，甚至出现结构性的加快增长，在行业内部，不同企业对经营环境的有
利和不利变化应对不同，带来的未来发展机会也迥异，因此，09年是在低估值和充裕流
动性的环境下进行个股和行业精选的好时机。
我们认为，不应对中国股市过度悲观，股票估值反映的不仅是公司一两个季度或者
一两年的经营前景，更是反映公司长期发展和盈利的可能性。对于中国经济和中国优势
企业的长期前景，我们仍报正面的态度。在估值较低、流动性改善、企业竞争环境发生
有益变化的大背景下，短期的需求挫败和会计盈利的下调，反而是良好的建仓机会。我
们将抱着积极的态度和谨慎的原则，在09年精选行业和个股，争取为投资者创造适度风
险的合理收益。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期本基金管理人坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金持有人利益出发，
依照公司内部控制的整体要求，继续致力于内控机制的完善，加强内部风险的控制与防
范，确保各项法规和管理制度的落实，保证基金合同得到严格履行。公司监察稽核部门
按照规定的权限和程序，通过实时监控、现场检查、重点抽查和人员询问等方法，独立
地开展基金运作和公司管理的合规性稽核，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门
进行整改，同时定期向董事会和公司管理层出具监察稽核报告。
本报告期内，基金管理人内部监察稽核主要工作如下：
（1）完善公司各项内部管理制度，为风险管理奠定基础
本年度监察稽核部加强公司各项内部管理制度的制订、修订工作，对公司各业务部
门的内部控制制度提出修改意见和建议，并关注制度的健全性和有效性，进一步完善了
公司内控制度，达到更好地防范风险的目的。
（2） 定期监察稽核工作与专项稽核工作相结合
按照证监会的要求对公司投资、研究、交易、信息技术、基金会计、注册登记、人
力资源、基金销售等主要业务进行定期稽核工作。同时，对投资研究、信息技术、基金
直销、后台运营等相关业务开展了专项稽核工作，检查业务开展的合规性和制度执行的
有效性等。
（3）加强对日常投资运作的管理和监控，保证投资遵循既定的投资决策程序与业务开元证券投资基金
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流程，基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求，严格执行分级授权制度，保证基
金投资独立、公平。
（4）继续做好反商业贿赂工作，从源头上控制销售风险
本年度，我公司积极开展反商业贿赂工作，对公司旗下基金的代销、直销业务进行
自查，此项工作有利于更好地控制销售风险。
通过以上工作的开展，在本报告期内本基金运作过程中未发生禁止性关联交易、内
幕交易，也不存在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法
合规。在今后的工作中，本基金管理人承诺将坚持诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范各种风险，为基
金持有人谋求最大利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国
证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基
金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整
导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值模型、 假设及参数的适当性
发表审核意见并出具报告。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中，本基
金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立了负责估值工作决策和执行的专门机构，
组成人员包括督察长、风控策略总监、监察稽核总监及基金会计负责人等。其中，超过
三分之二以上的人员具有 10年以上的基金从业经验，且具有风控、合规、会计方面的专
业经验。同时，根据基金管理公司制订的相关制度，负责估值工作决策和执行的机构成
员中不包括基金经理。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同的“收益分配原则”中约定:“基金投资当年亏损，则不进行收益分配” 。
本报告期内本基金出现亏损，不符合基金合同约定的收益分配条件，因此不进行2008年
度收益分配。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2008 年，本基金托管人在对开元证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资
基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益
的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2008 年，开元证券投资基金的管理人——南方基金管理有限公司在开元证券投资基
金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期，开
元证券投资基金对基金份额持有人进行了一次利润分配，分配金额为 2,744,000,000.00
元。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对南方基金管理有限公司编制和披露的开元证券投资基金2008年年度
报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行
了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2009年3月20日 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
10
§6
审计报告
普华永道中天审字(2009)第20085号
开元证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的开元证券投资基金(以下简称 “基金开元” )的财务报表， 包括2008
年 12 月 31 日的资产负债表、2008 年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表和财务
报表附注。
一、 管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的基金行业实务操作的有关规定
编制财务报表是基金开元的基金管理人南方基金管理有限公司管理层的责任。这种责任
包括：
(1) 设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊
或错误而导致的重大错报；
(2) 选择和运用恰当的会计政策；
(3) 做出合理的会计估计。
二、 注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注
册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业
道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的
审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风
险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当
的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选
用会计政策的恰当性和做出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、 审计意见
我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会允许的
如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映
了基金开元 2008 年 12 月 31 日的财务状况以及 2008 年度的经营成果和基金净值变动情
况。
普华永道中天
注册会计师
薛
竞
会计师事务所有限公司
注册会计师
单
峰
中国 · 上海市
2009年3月26日
§7
年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：开元证券投资基金
报告截止日：2008年 12月 31 日 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
11
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末
2008年12月 31 日
上年度末
2007年12月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1
10,766,125.94
247,823,385.67
结算备付金
1,133,385.73
2,653,304.85
存出保证金
1,348,780.49
3,069,080.20
交易性金融资产 7.4.7.2 1,431,613,268.45
6,314,191,189.01
其中：股票投资
1,033,405,425.95
4,912,867,803.11
基金投资
- -
债券投资
398,207,842.50
1,401,323,385.90
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - 8,397,684.24
买入返售金融资产 7.4.7.4 -
应收证券清算款
- 36,285,715.73
应收利息 7.4.7.5
4,816,396.21
18,647,391.41
应收股利
-
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
1,449,677,956.82
6,631,067,751.11
负债和所有者权益 附注号 本期末
2008年12月 31 日
上年度末
2007年12月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
-
186,879,242.13
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
1,992,306.91
7,713,334.03
应付托管费
332,051.17
1,285,555.69
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7
1,422,424.30
5,039,088.61
应交税费
1,906,500.84
1,906,500.84
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8
3,349,500.00
3,649,500.00
负债合计
9,002,783.22
206,473,221.30
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 2,000,000,000.00
2,000,000,000.00
未分配利润 7.4.7.10
-559,324,826.40 4,424,594,529.81 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
12
所有者权益合计
1,440,675,173.60
6,424,594,529.81
负债和所有者权益总计
1,449,677,956.82
6,631,067,751.11
注：报告截止日 2008 年12月 31 日，基金份额净值 0.7203 元，基金份额总额 2,000,000,000.00 份。
后附 7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
7.2 利润表
会计主体：开元证券投资基金
本报告期：2008 年1 月1 日至 2008 年12 月 31 日
单位：人民币元
项 目
附注号 本期
2008 年1 月1 日至 2008
年12月31日
上年度可比期间
2007年1 月1 日至
2007年12月 31 日
一、收入
-2,137,325,759.40 5,124,847,420.86
1.利息收入
24,651,449.55
41,224,725.59
其中：存款利息收入 7.4.7.11
1,221,727.66
4,502,573.93
债券利息收入
23,288,642.50
36,495,744.77
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
141,079.39
226,406.89
2.投资收益（损失以“－”填列）
-521,924,326.79 5,047,183,670.09
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -534,971,021.89 5,005,457,445.62
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 -1,387,257.76 -4,391,207.59
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.14 3,692,542.95
15,646,600.18
股利收益 7.4.7.15 10,741,409.91 30,470,831.88
3.公允价值变动收益（损失以
“－”号填列） 7.4.7.16 -1,640,067,109.48 36,437,799.88
4.汇兑收益（损失以“－”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“－”号填
列） 7.4.7.17 14,227.32
1,225.30
二、费用（以“－”号填列）
-102,593,596.81 -218,476,062.48
1．管理人报酬
-45,646,823.91 -91,837,265.23
2．托管费
-7,607,803.95 -15,306,210.96
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 -40,122,127.15 -82,766,347.26
5．利息支出
-5,722,020.39 -20,262,928.44
其中：卖出回购金融资产支出
-5,722,020.39 -20,262,928.44
6．其他费用 7.4.7.19 -3,494,821.41
-8,303,310.59
三、利润总额（亏损总额以“－”号
填列）
-2,239,919,356.21 4,906,371,358.38
所得税费用（以“－”号填列）
四、净利润（净亏损以“－”号填 -2,239,919,356.21 4,906,371,358.38 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
13
列）
后附 7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：开元证券投资基金
本报告期：2008 年1 月1 日至 2008 年12 月 31 日
单位：人民币元
本期
2008年1 月1 日至 2008年 12月 31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 4,424,594,529.81 6,424,594,529.81
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润） - -2,239,919,356.21 -2,239,919,356.21
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数（净值减少以“－”号
填列） - - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款（以“－”号
填列） - - -
四、本期向基金份额持有人分配利
润产生
的基金净值变动（净值减少以
“－”号填列） - -2,744,000,000.00 -2,744,000,000.00
五、期末所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 -559,324,826.40 1,440,675,173.60
上年度可比期间
2007 年1 月1 日至 2007 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 2,158,223,171.43 4,158,223,171.43
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润） - 4,906,371,358.38 4,906,371,358.38
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数（净值减少以“－”号
填列） - - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款（以“－”号
填列） - - -
四、本期向基金份额持有人分配利
润产生
的基金净值变动（净值减少以
“－”号填列） - -2,640,000,000.00 -2,640,000,000.00
五、期末所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 4,424,594,529.81 6,424,594,529.81
后附 7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
14
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
开元证券投资基金(以下简称“本基金”)由南方证券有限公司(后更名为南方证券股
份有限公司)、广西信托投资公司和厦门国际信托投资有限公司三家发起人依照《证券投
资基金管理暂行办法》及其他有关规定和《开元证券投资基金基金契约》(后更名为《开
元证券投资基金基金合同》 )发起， 经中国证券监督管理委员会(以下简称 “中国证监会” )
证监基金字[1998]6号文批准，于 1998年3月27日募集成立。本基金为契约型封闭式，
存续期15年，发行规模为20亿份基金份额。
本基金的基金管理人为南方基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有
限公司。本基金经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[1998]65 号文审核同
意，于1998年4月7日在深交所挂牌交易。根据《中华人民共和国证券投资基金法》和
中国证监会证监基金字[1998]6 号文的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发
行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。
经中国证监会证监基金字[2000]79 号文批准，本基金原发起人之一的广西信托投资
公司于 2000 年 11 月 2 日将持有本基金的 6,000,000 份非流通发起人基金份额转让给陕
西省国际信托投资股份有限公司（后更名为“陕西国际信托股份有限公司”）。广西信
托投资公司作为本基金发起人的权利义务由陕西国际信托股份有限公司承接。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《开元证券投资基金基金合同》的有关
规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的
允许基金投资的其他金融工具。
本财务报表由本基金的基金管理人南方基金管理有限公司于 2009 年 3 月 26 日批准
报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准
则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及
其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布
的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《开元证券投资基金基金合同》和中国证监会允
许的如报表附注7.4.4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2008 年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金
2008 年 12 月 31 日的财务状况以及 2008 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信
息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(i)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、
应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融
资产的持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有
至到期投资。
本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
15
价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债
表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在
资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和
各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍
生金融资产。
(ii)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在
资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的
相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起
息日或上次除息日至购买日止的利息，应当单独确认为应收项目。应收款项和其他金融
负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，应
收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的
风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平
均法于交易日结转。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公
允价值并进行估值：
(i)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交
易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重
大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(ii)存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重
大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公
允价值。
(iii)当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易
价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易
的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允
价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场
参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵
销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产
负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。每份基金份额面值为1.00元。
7.4.4.8 损益平准金
不适用。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
16
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的
净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用
情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认
为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，
其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异
较小的也可按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐
日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法
差异较小的也可按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配。若期末未分配利润中
的未实现部分(即基金经营活动产生的未实现损益)为正数，则期末可供分配利润的金额
为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可
供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
不适用。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
(a) 计量属性
本基金除特别说明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属性之外，一般
采用历史成本计量。
(b) 重要会计估计及其关键假设
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以
下类别股票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(i)对于特殊事项停牌股票，2008年9月16日之前按停牌前最后交易日的收盘价估
值；根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意
见》，本基金自 2008年9月16日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌
股票估值的参考方法》提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票
估值，通过停牌股票所处行业的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌
股票公允价值的影响。上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大
方面基本反映停牌股票公允价值的变动，停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未对
停牌股票公允价值产生重大影响等。
(ii)对于在锁定期内的非公开发行股票， 根据中国证监会基金部通知[2006]37号 《关
于进一步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的通知》，若在证券交易所挂
牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交
易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交
易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内
总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
17
无。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意
见》，本基金自 2008年9月16日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按
停牌前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票
估值的参考方法》提供的指数收益法估值。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于2008年9月16
日下调 18,587,857.20 元，相应调减本基金的净利润 18,587,857.20 元和基金资产净值
18,587,857.20元。
7.4.5.3 差错更正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[1998]55号《关于证券投资基金税收问题的通知》、
财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号《关于股息
红利个人所得税有关政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b)基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴 20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上
市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定
即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d)基金买卖股票于2008年4月24日之前按照0.3%的税率缴纳股票交易印花税， 自
2008 年 4 月 24 日起至 2008 年 9 月 18 日止按 0.1%的税率缴纳。自 2008年9月19日起
基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31 日
上年度末
2007年12月31 日
活期存款
10,766,125.94 247,823,385.67
定期存款 - -
其他存款 - -
合计
10,766,125.94
247,823,385.67
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2008年12月31 日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 1,571,197,026.19 1,033,405,425.95 -537,791,600.24
交易所市场 80,246,236.67 70,433,842.50 -9,812,394.17
银行间市场 327,517,852.00 327,774,000.00 256,148.00 债券
合计 407,764,088.67 398,207,842.50 -9,556,246.17
资产支持证券 - - -
基金 - - - 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
18
其他 - - -
合计 1,978,961,114.86 1,431,613,268.45 -547,347,846.41
上年度末
2007年12月31 日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 3,822,773,390.20 4,912,867,803.11 1,090,094,412.91
交易所市场 120,525,565.55 120,830,385.90 304,820.35
银行间市场 1,283,321,341.13 1,280,493,000.00 -2,828,341.13 债券
合计 1,403,846,906.68 1,401,323,385.90 -2,523,520.78
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 5,226,620,296.88 6,314,191,189.01 1,087,570,892.13
注：于 2008年 12 月 31日，股票投资余额中包括按照指数收益法估值的特殊事项停牌相关股票
48,413,694.12 元(2007年 12 月 31日：无)；采用该估值技术的股票投资于本年度利润表中确认的公
允价值变动损失为 41,072,885.59 元(2007 年度：无)。
债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国
债登记结算有限公司独立提供；采用该估值技术的银行间同业市场交易债券于本年度利润表中确认的
公允价值变动收益为 3,084,489.13 元(2007 年度：公允价值变动损失 2,828,341.13 元)。
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
单位：人民币元
本期末 2008 年 12 月 31 日
公允价值 项目 合同/名义（金额）
金额 资产 负债
备注（投资成本）
（投资成本）
利率衍生工具 - - - -
货币衍生工具 - - - -
权益衍生工具 - - - -
－权证 ----
其他衍生工具 - - - -
合计 - - - -
上年度末 2007 年12 月 31 日
公允价值 项目 合同/名义（金额）
金额 资产 负债
备注（投资成本）
（投资成本）
利率衍生工具 - - - -
货币衍生工具 - - - -
权益衍生工具 - 8,397,684.24 - 3,249,313.30
－权证 - 8,397,684.24 - 3,249,313.30
其他衍生工具 - - - -
合计 - 8,397,684.24 - 3,249,313.30
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
无余额。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
19
无余额。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31 日
上年度末
2007年12月31 日
应收活期存款利息 10,704.40 68,117.75
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 453.35 1,194.00
应收债券利息 4,805,198.91 18,578,035.16
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
其他 39.55 44.50
合计 4,816,396.21 18,647,391.41
7.4.7.6 其他资产
无余额
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31 日
上年度末
2007年12月31 日
交易所市场应付交易费用 1,418,945.80 5,026,189.35
银行间市场应付交易费用 3,478.50 12,899.26
合计 1,422,424.30 5,039,088.61
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2008年12月31 日
上年度末
2007年12月31 日
应付券商交易单元保证金 3,250,000.00 3,250,000.00
预提费用 99,500.00 399,500.00
应付赎回费 - -
合计 3,349,500.00 3,649,500.00
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2008年1月1 日至2008年12 月31日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
本期申购 - -
本期赎回 - -
本期末 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
基金份额总额 实收基金 基金份额总额 实收基金 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
20
发起人持有基金份额
- 非流通部分 30,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00 30,000,000.00
发起人持有基金份额
- 可流通部分 118,000.00 118,000.00 118,000.00 118,000.00
社会公众持有基金份
额 1,969,882,000.00 1,969,882,000.00 1,969,882,000.00 1,969,882,000.00
2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
注：按照《开元证券投资基金基金合同》的规定，在本基金存续期间，全部发起人持有的基金份额不
得低于基金规模的 1.5%。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 3,331,875,266.74 1,092,719,263.07 4,424,594,529.81
本期利润 -599,852,246.73 -1,640,067,109.48 -2,239,919,356.21
本期基金份额交易产
生的变动数
---
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 -2,744,000,000.00 - -2,744,000,000.00
本期末 -11,976,979.99 -547,347,846.41 -559,324,826.40
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12 月
31日
活期存款利息收入 1,133,512.07 4,276,575.61
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 86,593.62
224,375.40
其他 1,621.97 1,622.92
合计 1,221,727.66
4,502,573.93
7.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1 日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12 月
31 日
卖出股票成交总额 7,098,568,903.33 14,583,742,580.47
卖出股票成本总额 -7,633,539,925.22 -9,578,285,134.85
买卖股票差价收入 -534,971,021.89 5,005,457,445.62
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至2008年12
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
21
月31日 月31日
卖出债券（、债转股及债券到期
兑付）成交金额 5,856,418,365.79 2,967,648,358.33
卖出债券（、债转股及债券到期
兑付）成本总额 -5,807,048,659.42
-2,920,324,304.63
应收利息总额 -50,756,964.13 -51,715,261.29
债券投资收益 -1,387,257.76 -4,391,207.59
7.4.7.14 衍生工具收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1 日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12 月
31 日
卖出权证成交金额 16,983,532.74 21,394,936.67
卖出权证成本总额 -13,290,989.79 -5,748,336.49
买卖权证差价收入 3,692,542.95 15,646,600.18
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12
月31日
股票投资产生的股利收益 10,741,409.91 30,470,831.88
基金投资产生的股利收益 - -
合计 10,741,409.91 30,470,831.88
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2008年1月1日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12
月31日
1.交易性金融资产 -1,634,918,738.54 38,703,451.64
——股票投资 -1,627,886,013.15 41,776,588.71
——债券投资 -7,032,725.39 -3,063,137.07
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 - -
2.衍生工具 -5,148,370.94 -2,275,651.76
——权证投资 -5,148,370.94 -2,275,651.76
3.其他 - -
合计 -1,640,067,109.48 36,437,799.88
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1 日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12 月
31 日 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
22
印花税手续费返还 14,225.24 -
其他 2.08 1,225.30
合计 14,227.32 1,225.30
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1 日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12 月
31 日
交易所市场交易费用 40,096,372.15 82,748,034.76
银行间市场交易费用 25,755.00 18,312.50
合计 40,122,127.15 82,766,347.26
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至2008年12
月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12
月31日
红利手续费 3,000,000.00 7,801,200.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
审计费用 95,000.00 95,000.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
债券托管账户维护费 18,000.00 18,000.00
其他 21,821.41 29,110.59
合计 3,494,821.41 8,303,310.59
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
无。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理有限公司(“南方基金公司”) 基金管理人
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人
南方证券股份有限公司(“南方证券”)（1） 基金发起人
陕西省国际信托投资股份有限公司(“陕西信托”) 基金发起人
厦门国际信托有限公司(“厦门信托”) 基金发起人、基金管理人的股东
华泰证券股份有限公司(“华泰证券”) 基金管理人的股东
兴业证券股份有限公司（“兴业证券”） 基金管理人的股东
深圳市机场(集团)有限公司 基金管理人的股东
联合证券有限责任公司 基金管理人的股东华泰证券的控股子公司
注： （1）深圳市中级人民法院于 2006 年8 月16日裁定南方证券破产，南方证券作为本基金发起人的
权利义务及持有的基金份额的继承机构尚待明确。
（2）下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
23
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
华泰证券 989,631,175.78 7.96% 192,029,204.25 0.75%
7.4.10.1.2 权证交易
金额单位：人民币元
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
关联方名称
成交金额
占当期权证
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
华泰证券 195,343.45 1.15% - -
7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额
的比例
华泰证券 838,841.20 8.06% 252,082.08 17.77%
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额
的比例
华泰证券 150,263.50 0.73% - -
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和适用
期间内由券商承担的证券结算风险金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期 2008 年1 月1 日至2008 年12
月31日
上年度可比期间2007年1月1日至
2007年12月31 日
当期应支付的管理费 45,646,823.91 91,837,265.23
其中：当期已支付 43,654,517.00 84,123,931.20
期末未支付 1,992,306.91 7,713,334.03
注：支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
24
单位：人民币元
项目
本期 2008 年1 月1 日至2008 年12
月31日
上年度可比期间2007年1月1日至
2007年12月31 日
当期应支付的托管费 7,607,803.95 15,306,210.96
其中：当期已支付 7,275,752.78 14,020,655.27
期末未支付 332,051.17 1,285,555.69
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
无。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期2008年1月1日至
2008年12月31 日
上年度可比期间2007年1月1
日至 2007 年12 月 31 日
期初持有的基金份额 50,686,168 50,686,168
期间认购总份额 --
期间申购/买入总份额 --
期间因拆分增加的份额 --
期间赎回/卖出总份额 --
期末持有的基金份额 50,686,168 50,686,168
期末持有的基金份额占
基金总份额比例
2.53% 2.53%
7.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
关联方名称
本期末
2008年12月31 日
上年度末
2007年12月31 日
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国工商银行 587,904,516.13 677,072,131.61 - - - -
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国工商银行 59,621,280.00 - - - 1,016,600,000.00 839,546.85开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
25
持有的基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的比例
持有的基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的比例
南方证券 18,118,000 0.91% 18,118,000 0.91%
陕西信托 6,000,000 0.03% 6,000,000 0.03%
厦门信托 6,000,000 0.03% 6,000,000 0.03%
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2008年1月1 日至2008年12 月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12 月31日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 10,766,125.94 1,133,512.07 247,823,385.67 4,276,575.61
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
金额单位：人民币元
本期
2008年1月1 日至2008年12 月31日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
数量（单位：股
） 总金额
兴业证券 601766 中国南车 新股发行 250,000 545,000.00
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12 月31日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
数量（单位： 股 ） 总金额
华泰证券 601166 兴业银行 新股发行 107,000 1,709,860.00
7.4.11 利润分配情况
单位：人民币元
序号
权益
登记日
除息日
每 10 份基金
份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式
发放总额
利润分配合计
备
注
1 08/04/10 08/04/11 13.720 2,744,000,000.00 - 2,744,000,000.00
合计 - - - 2,744,000,000.00 - 2,744,000,000.00
7.4.12 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
无。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值单价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
000792
盐湖
钾肥 08/06/26
资产
重组 56.78 08/12/26 78.23 852,654 82,058,960.73 48,413,694.12
注：青海盐湖钾肥股份有限公司股票自2008年12月26日复牌至2008年12月31日证券交易所闭市时连续
跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且于2008年12月31日采用指数收益法估值。该股票于开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
26
2009年1月8日打开跌停板，当日的收盘价为每股37.99元。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
无。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常
经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风
险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围
之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险
收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核
心的、由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、风险策略部和相关业务部门构成的四
级风险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定
风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委
员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理
职责主要由监察稽核部和风控策略部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及
进行投资风险分析与绩效评估。监察稽核部和风控策略部对公司总经理负责。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析
的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重
程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，
结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，
确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，
并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国工商银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项
清算，因此违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用
评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良
好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本
基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该
证券的10%。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险来自于投
资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波
动的情况下以合理的价格变现。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、
组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受
限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
27
同业市场交易，因此除附注7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让
的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资
金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回
基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到
期现金流量。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因
素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的
风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行
存款、结算备付金、债券投资及资产支持证券投资等。下表统计了本基金面临的利率风
险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日
或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2008年12 月31日
1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 10,766,125.94 - - - 10,766,125.94
结算备付金 1,133,385.73 - - - 1,133,385.73
存出保证金 98,780.49 - - 1,250,000.00 1,348,780.49
交易性金融资产 327,774,000.00 70,433,842.50 - 1,033,405,425.95 1,431,613,268.45
应收利息 - - - 4,816,396.21 4,816,396.21
应收申购款 - - - - -
资产总计 339,772,292.16 70,433,842.50 0.00 1,039,471,822.16 1,449,677,956.82
负债
应付证券清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - - -
应付管理人报酬 - - - 1,992,306.91 1,992,306.91
应付托管费 - - - 332,051.17 332,051.17
应付交易费用 - - - 1,422,424.30 1,422,424.30
其他负债 - - - 3,349,500.00 3,349,500.00
应交税费 - -
1,906,500.84 1,906,500.84
负债总计 - - - 9,002,783.22 9,002,783.22
利率敏感度缺口 339,772,292.16 70,433,842.50 - 1,030,469,038.94 1,440,675,173.60
开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
28
上年度末
2007年12 月31日
1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 247,823,385.67 - - - 247,823,385.67
结算备付金 2,653,304.85 - - - 2,653,304.85
存出保证金 98,780.49 - - 2,970,299.71 3,069,080.20
交易性金融资产 1,085,287,000.00 88,484,050.40 227,552,335.50 4,912,867,803.11 6,314,191,189.01
衍生金融资产 - - - 8,397,684.24 8,397,684.24
应收证券清算款 - - - 36,285,715.73 36,285,715.73
应收利息 - - - 18,647,391.41 18,647,391.41
应收申购款 - - - - -
资产总计 1,335,862,471.01 88,484,050.40 227,552,335.50 4,979,168,894.20 6,631,067,751.11
负债
应付赎回款 - - - - -
应付证券清算款 - - - 186,879,242.13 186,879,242.13
应付管理人报酬 - - - 7,713,334.03 7,713,334.03
应付托管费 - - - 1,285,555.69 1,285,555.69
应付交易费用 - - - 5,039,088.61 5,039,088.61
应交税费 - - - 1,906,500.84 1,906,500.84
其他负债 - - - 3,649,500.00 3,649,500.00
负债总计 - - - 206,473,221.30 206,473,221.30
利率敏感度缺口 1,335,862,471.01 88,484,050.40 227,552,335.50 4,772,695,672.90 6,424,594,529.81
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
除市场利率以外的其他市场变量保持不变
假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：万元）
相关风险变量的变动
本期末
（2008年 12月 31 日）
上年度末
（2007年 12月 31 日）
市场利率下降 25 个基点 增加约 112 增加约 88
分析
市场利率上升 25 个基点 减少约 111 减少约 88
7.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外
汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市
或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体
自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，
通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建
的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品
种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
29
配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。此外，本基金的基金管理人每日
对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包
括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进
行跟踪和控制。
本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%，投资于国家债券的比例
不低于基金资产净值的20%。于2008年12月31日，本基金面临的整体其他价格风险列
示如下：
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2008年12月31 日
上年度末
2007年12月31 日
项目
公允价值
占基金资产净
值比例（％）
公允价值
占基金资产净
值比例（％）
交易性金融资产－股票投资 1,033,405,425.95 71.73 4,912,867,803.11 76.47
衍生金融资产－权证投资 - - 8,397,684.24 0.13
其他 - - - -
合计 1,033,405,425.95 71.73 4,921,265,487.35 76.60
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
除“上证 A股指数×80％+中信国债指数×20％”
以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：万元）
相关风险变量的变动
本期末
（2008 年 12 月 31 日）
上年度末
（2007年 12月 31 日）
“上证A股指数×80％+中信国债指
数×20％”上升5% 增加约5,797 增加约28,288
分析
“上证A股指数×80％+中信国债指
数×20％”下降5% 减少约5,797 减少约28,288
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（％）
1 权益投资 1,033,405,425.95 71.29
其中：股票 1,033,405,425.95 71.29
2 固定收益投资 398,207,842.50 27.47
其中：债券 398,207,842.50 27.47
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - - 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
30
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
--
5 银行存款和结算备付金合计 11,899,511.67 0.82
6 其他资产 6,165,176.70 0.43
7 合计 1,449,677,956.82 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(％)
A 农、林、牧、渔业 164,672,050.19 11.43
B 采掘业 89,985,698.68 6.25
C 制造业 279,371,374.42 19.39
C0 食品、饮料 152,019,484.39 10.55
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 48,413,694.12 3.36
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 5,289,904.87 0.37
C8 医药、生物制品 73,648,291.04 5.11
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 26,032,104.67 1.81
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 35,399,512.36 2.46
H 批发和零售贸易 30,014,491.52 2.08
I 金融、保险业 172,126,427.79 11.95
J 房地产业 186,098,948.85 12.92
K 社会服务业 49,704,817.47 3.45
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,033,405,425.95 71.73
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 5,378,028 96,643,163.16 6.71
2 000858 五 粮 液 7,033,411 93,825,702.74 6.51
3 600598 北大荒 7,921,000 84,992,330.00 5.90
4 000623 吉林敖东 3,942,628 73,648,291.04 5.11
5 000002 万
科Ａ 10,546,986 68,028,059.70 4.72
6 000792 盐湖钾肥 852,654 48,413,694.12 3.36
7 600547 山东黄金 794,000 38,556,640.00 2.68 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
31
8 600485 中创信测 2,992,604 35,342,653.24 2.45
9 000685 中山公用 2,761,526 34,574,305.52 2.40
10 600739 辽宁成大 2,468,297 30,014,491.52 2.08
11 601318 中国平安 1,106,105 29,411,331.95 2.04
12 600540 新赛股份 3,364,333 27,553,887.27 1.91
13 600048 保利地产 1,887,038 27,173,347.20 1.89
14 600383 金地集团 4,086,600 26,603,766.00 1.85
15 600266 北京城建 3,713,567 26,032,104.67 1.81
16 000860 顺鑫农业 2,259,412 24,808,343.76 1.72
17 600325 华发股份 2,575,000 23,947,500.00 1.66
18 600816 安信信托 1,875,828 23,841,773.88 1.65
19 600737 中粮屯河 2,635,705 23,220,561.05 1.61
20 000562 宏源证券 1,899,953 22,229,450.10 1.54
21 000046 泛海建设 3,693,235 21,605,424.75 1.50
22 000937 金牛能源 1,470,995 20,593,930.00 1.43
23 601088 中国神华 1,141,200 20,016,648.00 1.39
24 000031 中粮地产 3,904,344 18,740,851.20 1.30
25 600779 水井坊 1,586,970 17,774,064.00 1.23
26 600251 冠农股份 536,742 15,823,154.16 1.10
27 000833 贵糖股份 2,171,049 11,723,664.60 0.81
28 600359 新农开发 1,483,140 11,494,335.00 0.80
29 600489 中金黄金 290,507 10,818,480.68 0.75
30 000978 桂林旅游 1,479,622 9,469,580.80 0.66
31 600138 中青旅 739,991 5,660,931.15 0.39
32 000911 南宁糖业 754,200 5,475,492.00 0.38
33 002227 奥 特 迅 400,447 5,289,904.87 0.37
34 600050 中国联通 11,304 56,859.12 0.00
35 601628 中国人寿 38 708.70 0.00
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 000858 五 粮 液 293,395,470.77 4.57
2 601919 中国远洋 244,298,625.07 3.80
3 600015 华夏银行 234,309,732.22 3.65
4 600050 中国联通 186,344,562.74 2.90
5 600030 中信证券 181,110,140.69 2.82
6 600540 新赛股份 180,892,108.56 2.82
7 600737 中粮屯河 166,395,447.74 2.59
8 600598 北大荒 158,708,724.48 2.47
9 601088 中国神华 148,889,150.89 2.32
10 601318 中国平安 148,158,379.30 2.31 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
32
11 000860 顺鑫农业 140,056,818.23 2.18
12 000002 万
科Ａ 137,755,443.27 2.14
13 000063 中兴通讯 130,760,958.36 2.04
14 000911 南宁糖业 130,200,791.68 2.03
15 000833 贵糖股份 129,434,344.08 2.01
16 600289 亿阳信通 128,716,603.11 2.00
17 002069 獐 子 岛 123,701,412.40 1.93
18 600739 辽宁成大 120,900,293.98 1.88
19 600359 新农开发 120,655,503.46 1.88
20 000623 吉林敖东 119,999,753.52 1.87
注：买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，买入金额按
成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601919 中国远洋 621,067,002.13 9.67
2 601390 中国中铁 412,728,914.94 6.42
3 000063 中兴通讯 300,608,411.09 4.68
4 600015 华夏银行 235,566,484.84 3.67
5 600519 贵州茅台 231,244,900.39 3.60
6 600050 中国联通 229,700,245.97 3.58
7 600019 宝钢股份 227,636,300.39 3.54
8 601318 中国平安 214,023,978.37 3.33
9 000690 宝新能源 201,702,388.53 3.14
10 601088 中国神华 200,412,326.86 3.12
11 000402 金 融 街 179,312,403.07 2.79
12 000869 张
裕Ａ 177,841,839.72 2.77
13 000581 威孚高科 172,469,971.93 2.68
14 601628 中国人寿 172,140,392.52 2.68
15 600540 新赛股份 151,304,051.01 2.36
16 000002 万
科Ａ 132,301,963.83 2.06
17 000538 云南白药 122,369,660.83 1.90
18 600085 同仁堂 116,388,121.88 1.81
19 600438 通威股份 109,091,412.78 1.70
20 600598 北大荒 106,699,368.84 1.66
注：卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，卖出金额
按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入成本（成交）总额 5,381,963,561.21
卖出收入（成交）总额
7,098,568,903.33 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
33
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 227,354,000.00 15.78
3 金融债券 100,420,000.00 6.97
其中：政策性金融债 100,420,000.00 6.97
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 70,433,842.50 4.89
7 其他 - -
8 合计 398,207,842.50 27.64
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 0801106 08央票106 2,000,000 196,220,000.00 13.62
2 060403 06农发03 1,000,000 100,420,000.00 6.97
3 110598 大荒转债 597,150 70,433,842.50 4.89
4 0801019 08央行票据19 200,000 19,302,000.00 1.34
5 0801117 08央票117 120,000 11,832,000.00 0.82
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,348,780.49
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,816,396.21
5 应收申购款 -
6 其他应收款 - 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
34
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,165,176.70
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110598 大荒转债 70,433,842.50 4.89
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资产净值比例（％）
1 000792 盐湖钾肥 48,413,694.12 3.36
注：青海盐湖钾肥股份有限公司股票自2008年12月26日复牌至2008年12月31日证券交易所闭市时连续
跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且于2008年12月31日采用指数收益法估值。该股票于
2009年1月8日打开跌停板，当日的收盘价为每股37.99元。
8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金持有的盐湖钾肥自2008年9月16日起， 按照中国证监会《关于进一步
规范证券投资基金估值业务的指导意见》 （中国证监会公告[2008]38号所述的原则
确定其公允价值。 ）
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
88122 22696 506,194,921 25.31％ 1,493,805,079 74.69％
9.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 81,180,506 4.06%
2 中国太平洋人寿保险股份有限公司－传统－
普通保险产品
73,814,557 3.69%
3 南方基金管理有限公司 50,686,168 2.53%
4 全国社保基金六零四组合 37,627,652 1.88%
5 宝钢集团有限公司 33,100,000 1.66%
6 中国人寿保险股份有限公司 27,571,756 1.38%
7 兵器装备集团财务有限责任公司 18,853,459 0.94%
8 太平人寿保险有限公司－投连－银保 18,147,930 0.91%
9 南方证券有限公司 18,118,000 0.91%
10 国泰君安－中行－渣打银行（香港）有限公司 10,723,610 0.54% 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
35
§10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内没有发生重大人事变动。
基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：①基金管理人于2008年1月8日刊登公司
副总经理邓召明先生离职公告；②基金管理人于2008年4月10日发布南方基金管理有
限公司副总经理任职公告，聘任王宏远先生、郑文祥先生为公司副总经理；③基金管
理人于2008年5月23日刊登公司副总经理许小松先生离职公告。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金投资策略未改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事务所有
限公司审计费用95,000.00元，该审计机构已提供审计服务的连续年限为3年。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
佣金
占当期佣金总
量的比例
中国建银投资证券有限责任公司 1 - - - -
长城证券有限责任公司 1 882,489,782.75 7.10% 750,099.38 7.21%
招商证券股份有限公司 2 3,187,955,407.97 25.65% 2,642,299.01 25.40%
广发证券股份有限公司 2 - - - -
申银万国证券股份有限公司 2 1,168,179,428.20 9.40% 986,323.23 9.48%
长江证券股份有限公司 1 277,679,427.59 2.23% 236,022.03 2.27%
华西证券有限责任公司 2 - - - -
健桥证券股份有限公司 1 - - - - 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
36
国泰君安证券股份有限公司 1 184,002,625.24 1.48% 156,398.09 1.50%
华安证券有限责任公司 1 109,212,713.51 0.88% 92,830.22 0.89%
中信证券股份有限公司 1 1,353,878,377.35 10.89% 1,150,786.94 11.06%
华泰证券股份有限公司 2 989,631,175.78 7.96% 838,841.20 8.06%
河北财达证券经纪有限责任公司 1 - - - -
齐鲁证券有限责任公司 1 119,339,827.81 0.96% 101,438.69 0.97%
浙商证券有限责任公司 1 - - - -
国金证券股份有限公司 1 1,562,840,181.30 12.58% 1,328,408.52 12.77%
中国银河证券股份有限公司 1 - - - -
渤海证券有限责任公司 1 2,197,717,113.58 17.68% 1,785,663.88 17.16%
西部证券股份有限公司 1 394,818,556.46 3.18% 335,590.67 3.23%
债券交易 权证交易
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期权证成交
总额的比例
备注
中国建银投资证券有限责任公司 1 - - - -
长城证券有限责任公司 1 - - 3,213,584.55 18.92%
招商证券股份有限公司 2 7,530,175.74 6.19% - -
广发证券股份有限公司 2 - - - -
申银万国证券股份有限公司 2 23,435,616.50 19.25% 10,849,348.76 63.88%
长江证券股份有限公司 1 - - - - 退租
华西证券有限责任公司 2 - - - -
健桥证券股份有限公司 1 - - - - 退租
国泰君安证券股份有限公司 1 - - - -
华安证券有限责任公司 1 - - - -
中信证券股份有限公司 1 - - -
华泰证券股份有限公司 2 57,410,280.78 47.16% 195,343.45 1.15%
河北财达证券经纪有限责任公司 1 - - - -
齐鲁证券有限责任公司 1 - - - -
浙商证券有限责任公司 1 - - - - 退租
国金证券股份有限公司 1 - - - -
中国银河证券股份有限公司 1 - - - -
渤海证券有限责任公司 1
33,352,244.11 27.40% 2,725,255.98 16.05%
西部证券股份有限公司 1 - - -
注：专用交易单元的选择标准和程序 开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
37
根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》 （证监基金字[2007]48
号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易单元的选择标准和程序：
A：选择标准
（a）公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
（b)公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及
市场走向、个股分析报告和专门研究报告；
（c）公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
（d）建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。
B：选择流程
公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位：
（a）服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就
有关专题提供研究报告和讲座；
（b)研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；
（c）资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯
的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
10.8其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
南方基金关于旗下基金持有的长期停牌股票估
值方法变更的提示性公告
中国证券报、 上海
证券报、 证券时报
2008-11-21
2
南方基金关于旗下基金停牌股票估值方法调整
的公告
中国证券报、 上海
证券报、 证券时报
2008-09-17
3
南方基金关于进一步规范证券投资基金估值业
务的公告
中国证券报、 上海
证券报、 证券时报
2008-09-16
4
南方基金关于旗下基金投资非控股股东承销证
券的公告
中国证券报、 上海
证券报、 证券时报
2008-08-09
5 南方基金管理有限公司高管离职公告
中国证券报、 上海
证券报、 证券时报
2008-05-23
6 南方基金管理有限公司副总经理任职公告
中国证券报、 上海
证券报、 证券时报
2008-04-10
7 南方基金管理有限公司高管离职公告
中国证券报、 上海
证券报、 证券时报
2008-01-08
§11
备查文件目录
开元证券投资基金
2008年年度报告（正文）
38
11.1 备查文件目录
1、 《开元证券投资基金基金合同》
2、 《开元证券投资基金托管协议》
3、 《开元证券投资基金2008年年度报告》原文
11.2 存放地点
深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
11.3 查阅方式
公司网站：http://www.nffund.com
