开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
1
开元证券投资基金 2008 年年度报告摘要
2008年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期
：2009年 03月 28 日
开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
2
§1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009年3月20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正
文。
本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 基金开元
交易代码 184688
基金运作方式 契约型封闭式
基金合同生效日 1998年3月27日
报告期末基金份额总额 2,000,000,000.00
基金合同存续期 1998年3月27日至2013年3月27日
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 1998年4月7日
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确
保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略 本基金坚持投资于经济增长中的领先行业，以及行业内
相对价值较高的股票，并根据不同股票相对价值的变化
动态调整组合，力求使基金净值平稳、持续增长。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 南方基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公
司
姓名 鲍文革 蒋松云
联系电话 0755-82763888 010-66105799
信息披露
负责人
电子邮箱 manager@southernfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-889-8899 95588
传真 0755-82763889 010-66105798 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
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2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.nffund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、 基金托管人的办公地址
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
单位： 人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2008年 2007年 2006年
本期已实现收益 -599,852,246.73 4,869,933,558.50 1,095,299,247.17
本期利润 -2,239,919,356.21 4,906,371,358.38 2,083,665,306.22
加权平均基金份额本期利润 -1.1200 2.4532 1.0418
本期基金份额净值增长率 -51.78% 139.29% 100.03%
3.1.2 期末数据和指标 2008年 2007年 2006年
期末可供分配基金份额利润 -0.2797 1.6659 0.5510
期末基金资产净值 1,440,675,173.60 6,424,594,529.81 4,158,223,171.43
期末基金份额净值 0.7203 3.2123 2.0791
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部
分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。
3.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -13.58% 7.01% - - -13.58% 7.01%
过去六个月 -28.90% 5.78% - - -28.90% 5.78%
过去一年 -51.78% 5.03% - - -51.78% 5.03%
过去三年 130.82% 4.51% - - 130.82% 4.51%
过去五年 134.63% 3.80% - - 134.63% 3.80%
自基金合同生
效起至今
351.10% 3.13% - - 351.10% 3.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 开元证券投资基金
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4
-100.00%
0.00%
100.00%
200.00%
300.00%
400.00%
500.00%
600.00%
700.00%
800.00%
900.00%
1000.00%
1998年3月28日
1999年3月28日
2000年3月28日
2001年3月28日
2002年3月28日
2003年3月28日
2004年3月28日
2005年3月28日
2006年3月28日
2007年3月28日
2008年3月28日
基金开元
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
-100.00%
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
2004年 2005年 2006年 2007年 2008年
基金开元
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式
发放总额
年度利润分配合计 备注
2008年 13.720 2,744,000,000.00 - 2,744,000,000.00
2007年 13.200 2,640,000,000.00 - 2,640,000,000.00
2006年
0.300 60,000,000.00 - 60,000,000.00
合计 27.220 5,444,000,000.00 - 5,444,000,000.00
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4号文批准， 由南方证券股
份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。2000 年，经中开元证券投资基金
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国证监会证监基字[2000]78号文批准进行了增资扩股， 注册资本达到1亿元人民币。 2005
年，经中国证监会证监基字[2005]201号文批准进行增资扩股，注册资本达1.5亿元人民
币。目前股权结构：华泰证券股份有限公司45%、深圳市机场（集团）有限公司30%、厦
门国际信托有限公司15%及兴业证券股份有限公司10%。
截至报告期末，公司管理资产规模达 1,500 多亿元，管理 2 只封闭式基金——基金
开元、基金天元；15 只开放式基金——南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方
避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利增
强债券型基金、南方稳健成长贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方
隆元产业主题基金、南方全球精选配置基金（QDII基金） 、南方盛元红利股票型基金、南
方优选价值股票型基金和南方恒元保本混合型证券投资基金；以及多个全国社保、企业
年金和专户理财投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
汪澂 本基金
的基金
经理、 公
司投资
部副总
监
2006年
3月16日
－ 9年 注册金融分析师（CFA） ，工 商
管理硕士，具有基金从业资
格。1999年进入南方基金，
先后担任研究院、 基金经理助
理，2002年4月－2006年3
月，任隆元基金经理；2005
年8月－2006年3月，任金
元基金经理；2006年3月至
今，任开元基金经理，2008
年4月至今， 任南方隆元产业
主题股票型基金经理。
注： 1.此处的任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投
资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理
办法》等有关法律法规及各项实施准则、 《开元证券投资基金合同》和其他有关法律法规
的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础
上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金
持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规
定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。 开元证券投资基金
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4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
2008年是A股市场在两年大牛市后的快速大调整期，市场遭遇了大幅的持续下跌，
造成下跌的原因主要有三方面：第一，06年～07年连续两年的大幅上涨后，A股估值水
平达到了合理区间的上限，从而失去了对抗下跌所需的足够的安全边际；第二，07年底
开始的通货膨胀，导致政府采取了严厉的货币紧缩政策，适逢A股的融资和大小非减持
高峰，由此造成了2008年A股市场资金和股票供求的极度失衡；第三，美国房地产泡沫
的破裂，以及由此引发的美国次贷危机和全球金融危机，对中国的出口产业和投资者信
心造成了较大的短期冲击。在08年四季度，虽然全球金融危机进一步深化，中国内需和
出口的各项数据迅速恶化，但由于政府转变了紧缩性的宏观调控政策，证券市场的资金
失衡和信心崩溃有所缓解，A股市场反而在经济恶化的背景下走出了震荡筑底的行情。
在2008年，基金开元的净值表现持平于市场各种主要指数。我们认为2008年的四
季度是发生变化的一个季度，这个变化一方面表现在实体经济从通胀和过热，变为通缩
和过冷，另一方面表现为政府政策从压制和紧缩，转为扶植和扩张。针对这种变化的货
币和经济环境，我们着眼于2009年的前景展望并对持仓结构进行了积极的调整，以图在
未来的投资中为持有人管理风险和创造收益。
基金开元在持仓结构上主要对两个领域进行了重点配置。第一是大农业领域：在全
球经济增长减缓和中国内需减速的背景下，农产品具有最低的需求弹性，因而农业领域
受到经济负面冲击最少，蕴藏着较多的低风险投资机会。第二是房地产和证券行业：随
着经济的下行，货币供给将进一步放松，而在实体经济缺乏投资机会的背景下，更多的
流动性将对资产领域构成较大正向冲击，主要表现在权益和不动产市场。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2009年是中国经济继续面临挑战的一年，但对于A股投资来说，却是蕴藏大量投资
机会的一年。首先，欧美的经济衰退，减少了全球的资源压力，限制中国城市化、工业
化进程的最大障碍——资源涨价和短缺问题，得到了暂时的缓解，从而为中国启动内需
加快发展创造了战略机遇。第二，由于通胀的缓解和就业压力的加大，政府被迫采取了
宽松的货币政策，这将为证券市场重建供求平衡创造基础条件。第三，经过08年的超预
期下跌，A股的估值水平降至了合理区间的下限，具备抵抗进一步下跌所需的足够的安全
边界，同时随着利率下调的过程，A股的估值水平将在09年得以稳定和恢复。第四，在
经济增速下调的过程中，一部分行业的增速下滑非常显著，这也意味着另一部分行业的
增速下滑不明显，甚至出现结构性的加快增长，在行业内部，不同企业对经营环境的有
利和不利变化应对不同，带来的未来发展机会也迥异，因此，09年是在低估值和充裕流
动性的环境下进行个股和行业精选的好时机。
我们认为，不应对中国股市过度悲观，股票估值反映的不仅是公司一两个季度或者
一两年的经营前景，更是反映公司长期发展和盈利的可能性。对于中国经济和中国优势
企业的长期前景，我们仍报正面的态度。在估值较低、流动性改善、企业竞争环境发生
有益变化的大背景下，短期的需求挫败和会计盈利的下调，反而是良好的建仓机会。我
们将抱着积极的态度和谨慎的原则，在09年精选行业和个股，争取为投资者创造适度风
险的合理收益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国
证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基开元证券投资基金
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金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整
导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值模型、 假设及参数的适当性
发表审核意见并出具报告。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中，本基
金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立了负责估值工作决策和执行的专门机构，
组成人员包括督察长、风控策略总监、监察稽核总监及基金会计负责人等。其中，超过
三分之二以上的人员具有 10年以上的基金从业经验，且具有风控、合规、会计方面的专
业经验。同时，根据基金管理公司制订的相关制度，负责估值工作决策和执行的机构成
员中不包括基金经理。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同的“收益分配原则”中约定:“基金投资当年亏损，则不进行收益分配” 。
本报告期内本基金出现亏损，不符合基金合同约定的收益分配条件，因此不进行收益分
配。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2008 年，本基金托管人在对开元证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资
基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益
的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2008 年，开元证券投资基金的管理人——南方基金管理有限公司在开元证券投资基
金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期，开
元证券投资基金对基金份额持有人进行了一次利润分配，分配金额为 2,744,000,000.00
元。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对南方基金管理有限公司编制和披露的开元证券投资基金2008年度报
告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了
核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2009年3月20日
§6
审计报告
本基金2008年年度财务报表经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计
师签字出具了普华永道中天审字（2009）第20085号“标准无保留意见的审计报告” 。
投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7
年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：开元证券投资基金
报告截止日：2008年 12月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末
2008年12月 31 日
上年度末
2007年12月 31 日
资 产：
开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
8
银行存款 7.4.7.1
10,766,125.94
247,823,385.67
结算备付金
1,133,385.73
2,653,304.85
存出保证金
1,348,780.49
3,069,080.20
交易性金融资产 7.4.7.2 1,431,613,268.45
6,314,191,189.01
其中：股票投资
1,033,405,425.95
4,912,867,803.11
基金投资
- -
债券投资
398,207,842.50
1,401,323,385.90
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - 8,397,684.24
买入返售金融资产 7.4.7.4 -
应收证券清算款
- 36,285,715.73
应收利息 7.4.7.5
4,816,396.21
18,647,391.41
应收股利
-
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
1,449,677,956.82
6,631,067,751.11
负债和所有者权益 附注号 本期末
2008年12月 31 日
上年度末
2007年12月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
-
186,879,242.13
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
1,992,306.91
7,713,334.03
应付托管费
332,051.17
1,285,555.69
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7
1,422,424.30
5,039,088.61
应交税费
1,906,500.84
1,906,500.84
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8
3,349,500.00
3,649,500.00
负债合计
9,002,783.22
206,473,221.30
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 2,000,000,000.00
2,000,000,000.00
未分配利润 7.4.7.10
-559,324,826.40 4,424,594,529.81
所有者权益合计
1,440,675,173.60
6,424,594,529.81
负债和所有者权益总计
1,449,677,956.82
6,631,067,751.11
注：报告截止日 2008 年12月 31 日，基金份额净值 0.7203 元，基金份额总额 2,000,000,000.00 份。
后附 7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
9
7.2 利润表
会计主体：开元证券投资基金
本报告期：2008 年1 月1 日至 2008 年12 月 31 日
单位：人民币元
项 目
附注号 本期
2008 年1 月1 日至 2008
年12月31日
上年度可比期间
2007年1 月1 日至
2007年12月 31 日
一、收入
-2,137,325,759.40 5,124,847,420.86
1.利息收入
24,651,449.55
41,224,725.59
其中：存款利息收入 7.4.7.11
1,221,727.66
4,502,573.93
债券利息收入
23,288,642.50
36,495,744.77
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
141,079.39
226,406.89
2.投资收益（损失以“－”填列）
-521,924,326.79 5,047,183,670.09
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -534,971,021.89 5,005,457,445.62
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 -1,387,257.76 -4,391,207.59
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.14 3,692,542.95
15,646,600.18
股利收益 7.4.7.15 10,741,409.91 30,470,831.88
3.公允价值变动收益（损失以
“－”号填列） 7.4.7.16 -1,640,067,109.48 36,437,799.88
4.汇兑收益（损失以“－”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“－”号填
列） 7.4.7.17 14,227.32
1,225.30
二、费用（以“－”号填列）
-102,593,596.81 -218,476,062.48
1．管理人报酬
-45,646,823.91 -91,837,265.23
2．托管费
-7,607,803.95 -15,306,210.96
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 -40,122,127.15 -82,766,347.26
5．利息支出
-5,722,020.39 -20,262,928.44
其中：卖出回购金融资产支出
-5,722,020.39 -20,262,928.44
6．其他费用 7.4.7.19 -3,494,821.41
-8,303,310.59
三、利润总额（亏损总额以“－”号
填列）
-2,239,919,356.21 4,906,371,358.38
所得税费用（以“－”号填列）
四、净利润（净亏损以“－”号填
列）
-2,239,919,356.21 4,906,371,358.38
后附 7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：开元证券投资基金 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
10
本报告期：2008 年1 月1 日至 2008 年12 月 31 日
单位：人民币元
本期
2008年1 月1 日至 2008年 12月 31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 4,424,594,529.81 6,424,594,529.81
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润） - -2,239,919,356.21 -2,239,919,356.21
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数（净值减少以“－”号
填列） - - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款（以“－”号
填列） - - -
四、本期向基金份额持有人分配利
润产生
的基金净值变动（净值减少以
“－”号填列） - -2,744,000,000.00 -2,744,000,000.00
五、期末所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 -559,324,826.40 1,440,675,173.60
上年度可比期间
2007 年1 月1 日至 2007 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 2,158,223,171.43 4,158,223,171.43
二、本期经营活动产生的基金净值
变动数（本期利润） - 4,906,371,358.38 4,906,371,358.38
三、本期基金份额交易产生的基金
净值变动数（净值减少以“－”号
填列） - - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款（以“－”号
填列） - - -
四、本期向基金份额持有人分配利
润产生
的基金净值变动（净值减少以
“－”号填列） - -2,640,000,000.00 -2,640,000,000.00
五、期末所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 4,424,594,529.81 6,424,594,529.81
后附 7.4 报表附注为本财务报表的组成部分。
7.4 报表附注
7.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
7.4.1.1 会计政策变更的说明
本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告完全一致。
7.4.1.2 会计估计变更的说明 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
11
对于特殊事项停牌股票，2008年9月16日之前按停牌前最后交易日的收盘价估值；
根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，
本基金自 2008 年 9 月 16 日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估
值的参考方法》提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票估值，
通过停牌股票所处行业的的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌股票
公允价值的影响。上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大方面
基本反映停牌股票公允价值的变动，停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未对停牌
股票公允价值产生重大影响等。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于2008年9月16
日下调 18,587,857.20 元，相应调减本基金的净利润 18,587,857.20 元和基金资产净值
18,587,857.20元。
7.4.2 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理有限公司(“南方基金公司”) 基金管理人
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人
南方证券股份有限公司(“南方证券”)（1） 基金发起人
陕西国际信托股份有限公司(“陕西信托”) 基金发起人
厦门国际信托有限公司(“厦门信托”) 基金发起人、基金管理人的股东
华泰证券股份有限公司(“华泰证券”) 基金管理人的股东
兴业证券股份有限公司（兴业证券） 基金管理人的股东
深圳市机场(集团)有限公司 基金管理人的股东
联合证券有限责任公司 基金管理人的股东华泰证券的控股子公司
注： （1）深圳市中级人民法院于 2006 年8 月16日裁定南方证券破产，南方证券作为本基金发起人的
权利义务及持有的基金份额的继承机构尚待明确。
（2）下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.3 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.3.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.3.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
华泰证券 989,631,175.78 7.96% 192,029,204.25 0.75%
7.4.3.1.2 权证交易
金额单位：人民币元
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
关联方名称
成交金额
占当期权证
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
华泰证券 195,343.45 1.15% - -
7.4.3.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
12
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额
的比例
华泰证券 838,841.20 8.06% 252,082.08 17.77%
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额
的比例
华泰证券 150,263.50 0.73% - -
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和适用
期间内由券商承担的证券结算风险金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
7.4.3.2 关联方报酬
7.4.3.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期 2008 年1 月1 日至2008 年12
月31日
上年度可比期间2007年1月1日至
2007年12月31 日
当期应支付的管理费 45,646,823.91 91,837,265.23
其中：当期已支付 43,654,517.00 84,123,931.20
期末未支付 1,992,306.91 7,713,334.03
注：支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
7.4.4.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期 2008 年1 月1 日至2008 年12
月31日
上年度可比期间2007年1月1日至
2007年12月31 日
当期应支付的托管费 7,607,803.95 15,306,210.96
其中：当期已支付 7,275,752.78 14,020,655.27
期末未支付 332,051.17 1,285,555.69
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
7.4.3.2.3 销售服务费
无。
7.4.3.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
13
7.4.3.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.3.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期2008年1月1日至
2008年12月31 日
上年度可比期间2007年1月1
日至 2007 年12 月 31 日
期初持有的基金份额 50,686,168 50,686,168
期间认购总份额 --
期间申购/买入总份额 --
期间因拆分增加的份额 --
期间赎回/卖出总份额 --
期末持有的基金份额 50,686,168 50,686,168
期末持有的基金份额占
基金总份额比例
2.53% 2.53%
7.4.3.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
本期末
2008年12月31 日
上年度末
2007年12月31 日
关联方名称
持有的基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的比例
持有的基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的比例
南方证券 18,118,000 0.91% 18,118,000 0.91%
陕西信托 6,000,000 0.03% 6,000,000 0.03%
厦门信托 6,000,000 0.03% 6,000,000 0.03%
7.4.3.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2008年1月1 日至2008年12 月31日
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12 月31日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国工商银行 587,904,516.13 677,072,131.61 - - - -
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国工商银行 59,621,280.00 - - - 1,016,600,000.00 839,546.85开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
14
金额单位：人民币元
本期
2008年1月1 日至2008年12 月31日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
数量（单位：股
） 总金额
兴业证券 601766 中国南车 新股发行 250,000 545,000.00
上年度可比期间
2007年1月1 日至2007年12 月31日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
数量（单位： 股 ） 总金额
华泰证券 601166 兴业银行 新股发行 107,000 1,709,860.00
7.4.4 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.4.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
无。
7.4.4.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值单价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
000792
盐湖
钾肥 08/06/26
资产
重组 56.78 08/12/26 78.23 852,654 82,058,960.73 48,413,694.12
注：青海盐湖钾肥股份有限公司股票自2008年12月26日复牌至2008年12月31日证券交易所闭市时连续
跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且于2008年12月31日采用指数收益法估值。该股票于
2009年1月8日打开跌停板，当日的收盘价为每股37.99元。
7.4.4.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
无。
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,033,405,425.95 71.29
其中：股票 1,033,405,425.95 71.29
2 固定收益投资 398,207,842.50 27.47
其中：债券 398,207,842.50 27.47
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
--
5 银行存款和结算备付金合计 11,899,511.67 0.82
6 其他资产 6,165,176.70 0.43
7 合计 1,449,677,956.82 100.00开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
15
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 164,672,050.19 11.43
B 采掘业 89,985,698.68 6.25
C 制造业 279,371,374.42 19.39
C0 食品、饮料 152,019,484.39 10.55
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 48,413,694.12 3.36
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 5,289,904.87 0.37
C8 医药、生物制品 73,648,291.04 5.11
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 26,032,104.67 1.81
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 35,399,512.36 2.46
H 批发和零售贸易 30,014,491.52 2.08
I 金融、保险业 172,126,427.79 11.95
J 房地产业 186,098,948.85 12.92
K 社会服务业 49,704,817.47 3.45
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,033,405,425.95 71.73
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 5,378,028 96,643,163.16 6.71
2 000858 五 粮 液 7,033,411 93,825,702.74 6.51
3 600598 北大荒 7,921,000 84,992,330.00 5.90
4 000623 吉林敖东 3,942,628 73,648,291.04 5.11
5 000002 万
科Ａ 10,546,986 68,028,059.70 4.72
6 000792 盐湖钾肥 852,654 48,413,694.12 3.36
7 600547 山东黄金 794,000 38,556,640.00 2.68
8 600485 中创信测 2,992,604 35,342,653.24 2.45
9 000685 中山公用 2,761,526 34,574,305.52 2.40
10 600739 辽宁成大 2,468,297 30,014,491.52 2.08
注：投资者欲了解本报告期末基建投资的所有股票明细，应阅读登载于南方基金管理有限公司网站
http://www.nffund.com 的年度报告正文。 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
16
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 000858 五 粮 液 293,395,470.77 4.57
2 601919 中国远洋 244,298,625.07 3.80
3 600015 华夏银行 234,309,732.22 3.65
4 600050 中国联通 186,344,562.74 2.90
5 600030 中信证券 181,110,140.69 2.82
6 600540 新赛股份 180,892,108.56 2.82
7 600737 中粮屯河 166,395,447.74 2.59
8 600598 北大荒 158,708,724.48 2.47
9 601088 中国神华 148,889,150.89 2.32
10 601318 中国平安 148,158,379.30 2.31
11 000860 顺鑫农业 140,056,818.23 2.18
12 000002 万
科Ａ 137,755,443.27 2.14
13 000063 中兴通讯 130,760,958.36 2.04
14 000911 南宁糖业 130,200,791.68 2.03
15 000833 贵糖股份 129,434,344.08 2.01
16 600289 亿阳信通 128,716,603.11 2.00
17 002069 獐 子 岛 123,701,412.40 1.93
18 600739 辽宁成大 120,900,293.98 1.88
19 600359 新农开发 120,655,503.46 1.88
20 000623 吉林敖东 119,999,753.52 1.87
注：买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，买入金额按
成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601919 中国远洋 621,067,002.13 9.67
2 601390 中国中铁 412,728,914.94 6.42
3 000063 中兴通讯 300,608,411.09 4.68
4 600015 华夏银行 235,566,484.84 3.67
5 600519 贵州茅台 231,244,900.39 3.60
6 600050 中国联通 229,700,245.97 3.58
7 600019 宝钢股份 227,636,300.39 3.54
8 601318 中国平安 214,023,978.37 3.33
9 000690 宝新能源 201,702,388.53 3.14
10 601088 中国神华 200,412,326.86 3.12
11 000402 金 融 街 179,312,403.07 2.79
12 000869 张
裕Ａ 177,841,839.72 2.77 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
17
13 000581 威孚高科 172,469,971.93 2.68
14 601628 中国人寿 172,140,392.52 2.68
15 600540 新赛股份 151,304,051.01 2.36
16 000002 万
科Ａ 132,301,963.83 2.06
17 000538 云南白药 122,369,660.83 1.90
18 600085 同仁堂 116,388,121.88 1.81
19 600438 通威股份 109,091,412.78 1.70
20 600598 北大荒 106,699,368.84 1.66
注：卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，卖出金额
按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入成本（成交）总额 5,381,963,561.21
卖出收入（成交）总额
7,098,568,903.33
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 227,354,000.00 15.78
3 金融债券 100,420,000.00 6.97
其中：政策性金融债 100,420,000.00 6.97
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 70,433,842.50 4.89
7 其他 - -
8 合计 398,207,842.50 27.64
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 0801106 08央票106 2,000,000 196,220,000.00 13.62
2 060403 06农发03 1,000,000 100,420,000.00 6.97
3 110598 大荒转债 597,150 70,433,842.50 4.89
4 0801019 08央行票据19 200,000 19,302,000.00 1.34
5 0801117 08央票117 120,000 11,832,000.00 0.82
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
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8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,348,780.49
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,816,396.21
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,165,176.70
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 110598 大荒转债 70,433,842.50 4.89
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资产净值比例（％）
1 000792 盐湖钾肥 48,413,694.12 3.36
注：青海盐湖钾肥股份有限公司股票自2008年12月26日复牌至2008年12月31日证券交易所闭市时连续
跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且于2008年12月31日采用指数收益法估值。该股票于
2009年1月8日打开跌停板，当日的收盘价为每股37.99元。
8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金持有的盐湖钾肥自 2008年9月16日起，按照中国证监会《关于进一步
规范证券投资基金估值业务的指导意见》 （中国证监会公告[2008]38号所述的原则确
定其公允价值。 ）
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构 持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额 机构投资者 个人投资者 开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
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持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
88122 22696 506,194,921 25.31％ 1,493,805,079 74.69％
9.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 81,180,506 4.06%
2 中国太平洋人寿保险股份有限公司－传统－
普通保险产品
73,814,557 3.69%
3 南方基金管理有限公司 50,686,168 2.53%
4 全国社保基金六零四组合 37,627,652 1.88%
5 宝钢集团有限公司 33,100,000 1.66%
6 中国人寿保险股份有限公司 27,571,756 1.38%
7 兵器装备集团财务有限责任公司 18,853,459 0.94%
8 太平人寿保险有限公司－投连－银保 18,147,930 0.91%
9 南方证券有限公司 18,118,000 0.91%
10 国泰君安－中行－渣打银行（香港）有限公司 10,723,610 0.54%
§10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内没有发生重大人事变动。
基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：①基金管理人于2008年1月8日刊登公司
副总经理邓召明先生离职公告；②基金管理人于2008年4月10日发布南方基金管理有
限公司副总经理任职公告，聘任王宏远先生、郑文祥先生为公司副总经理；③基金管
理人于2008年5月23日刊登公司副总经理许小松先生离职公告。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金投资策略未改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所，本年度支付给普华永道中天会计师事务所有
限公司审计费用95,000.00元，该审计机构已提供审计服务的连续年限为3年。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
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10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
佣金
占当期佣金总
量的比例
中国建银投资证券有限责任公司 1 - - - -
长城证券有限责任公司 1 882,489,782.75 7.10% 750,099.38 7.21%
招商证券股份有限公司 2 3,187,955,407.97 25.65% 2,642,299.01 25.40%
广发证券股份有限公司 2 - - - -
申银万国证券股份有限公司 2 1,168,179,428.20 9.40% 986,323.23 9.48%
长江证券股份有限公司 1 277,679,427.59 2.23% 236,022.03 2.27%
华西证券有限责任公司 2 - - - -
健桥证券股份有限公司 1 - - - -
国泰君安证券股份有限公司 1 184,002,625.24 1.48% 156,398.09 1.50%
华安证券有限责任公司 1 109,212,713.51 0.88% 92,830.22 0.89%
中信证券股份有限公司 1 1,353,878,377.35 10.89% 1,150,786.94 11.06%
华泰证券股份有限公司 2 989,631,175.78 7.96% 838,841.20 8.06%
河北财达证券经纪有限责任公司 1 - - - -
齐鲁证券有限责任公司 1 119,339,827.81 0.96% 101,438.69 0.97%
浙商证券有限责任公司 1 - - - -
国金证券股份有限公司 1 1,562,840,181.30 12.58% 1,328,408.52 12.77%
中国银河证券股份有限公司 1 - - 1,785,663.88 17.16%
渤海证券有限责任公司 1 2,197,717,113.58 17.68% 2,725,255.98 26.19%
西部证券股份有限公司 1 394,818,556.46 3.18% 335,590.67 3.23%
债券交易 权证交易
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期权证成交
总额的比例
备注
中国建银投资证券有限责任公司 1 - - - -
长城证券有限责任公司 1 - - 3,213,584.55 18.92%
招商证券股份有限公司 2 7,530,175.74 6.19% - -
广发证券股份有限公司 2 - - - -
申银万国证券股份有限公司 2 23,435,616.50 19.25% 10,849,348.76 63.88%
长江证券股份有限公司 1 - - - - 退租
华西证券有限责任公司 2 - - - -
开元证券投资基金
2008年年度报告（摘要）
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健桥证券股份有限公司 1 - - - - 退租
国泰君安证券股份有限公司 1 - - - -
华安证券有限责任公司 1 - - - -
中信证券股份有限公司 1 - - - -
华泰证券股份有限公司 2 57,410,280.78 47.16% 195,343.45 1.15%
河北财达证券经纪有限责任公司 1 - - - -
齐鲁证券有限责任公司 1 - - - -
浙商证券有限责任公司 1 - - - - 退租
国金证券股份有限公司 1 - - - -
中国银河证券股份有限公司 1 - - - -
渤海证券有限责任公司 1
33,352,244.11 27.40% 2,725,255.98 16.05%
西部证券股份有限公司 1 - - - -
注：专用交易单元的选择标准和程序
根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》 （证监基金字[2007]48
号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易单元的选择标准和程序：
A：选择标准
（a）公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
（b)公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及
市场走向、个股分析报告和专门研究报告；
（c）公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
（d）建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。
B：选择流程
公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位：
（a）服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就
有关专题提供研究报告和讲座；
（b)研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；
（c）资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯
的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
