鸿阳证券投资基金
2008年年度报告
2008 年12 月31 日
基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2009年3月30日
1
§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2009年3月25日复核
了本报告中的财务指标、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2008年1月1日起至 12月31日止。
1.2 目录
§1
重要提示及目录......................................................... 1
§2
基金简介............................................................... 1
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况............................... 3
§4
管理人报告............................................................. 5
§5
托管人报告............................................................ 10
§6
审计报告.............................................................. 11
§7
年度财务报表.......................................................... 12
§8
投资组合报告.......................................................... 33
§9
基金份额持有人信息.................................................... 38
§10
重大事件揭示.......................................................... 39
§11
备查文件目录.......................................................... 43
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 鸿阳证券投资基金
基金简称 基金鸿阳
交易代码 184728
基金运作方式 契约型封闭式、平衡型基金 2
基金合同生效日 2001年12月10日
报告期末基金份额总额 20亿
基金合同存续期 15年
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2001年12月18日
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要投资于业绩能够持续高速增长的成长型上市公司和业绩优良而
稳定的价值型上市公司，利用成长型和价值型两种投资方法的复合效果更
好地分散和控制风险，在保持基金资产良好的流动性的基础上，实现基金
资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳利益。
投资策略
作为成长价值复合型基金，本基金股票投资包括两部分：一部分为成长型
投资，另一部分为价值型投资。成长型和价值型投资的比例关系根据市场
情况的变化进行调整，但对成长型或价值型上市公司的投资最低均不得低
于股票投资总额的 30%，最高均不得高于股票投资总额的 70%。本基金将遵
循流动性、安全性、收益性的原则，在综合分析宏观经济、行业、企业以
及影响证券市场的各种因素的基础上确定投资组合，分散和降低投资风险，
确保基金资产安全，谋求基金长期稳定的收益。
风险收益特征 风险水平和期望收益适中。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 宝盈基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司
姓名 刘传葵 李芳菲
联系电话 0755-83276688 010－68424199 信息披露负责人
电子邮箱 liuck@byfunds.com lifangfei@abchina.com
客户服务电话 0755-83276688
4008888300
95599
传真 0755-83515599 010-68424181
注册地址 深圳市深南路 6008 号特区报业
大厦1501
北京市东城区建国门内大街
69 号
办公地址 深圳市深南路 6008 号特区报业
大厦1501
北京市海淀区西三环北路 100
号金玉大厦
邮政编码 518034 100048
法定代表人 李建生 项俊波
2.4 信息披露方式 3
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.byfunds.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处
2.5 其他相关资料
项目 会计师事务所 注册登记机构
名称 德勤华永会计师事务所有限公司 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
办公地址 上海市延安东路222号外滩中心30楼 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2008年 2007年 2006年
1 本期已实现收益 -768,267,585.07 2,563,820,756.56 1,072,530,358.90
2 本期利润 -1,907,989,303.61 2,488,507,076.81 1,860,071,782.19
3 加权平均基金份额本期利润 -0.9540 1.2443 0.9300
4 本期加权平均净值利润率 -78.94% 54.70% 71.53%
5 本期基金份额净值增长率 -50.29% 77.75% 101.91%
3.1.2 期末数据和指标 2008年 2007年 2006年
1 期末可供分配利润 -791,125,983.49 2,231,842,714.47 588,021,957.91
2 期末可供分配基金份额利润 -0.3956 1.1159 0.2940
3 期末基金资产净值 1,208,874,016.51 5,096,863,320.12 3,528,356,243.31
4 期末基金份额净值 0.6044 2.5484 1.7642
3.1.3 累计期末指标 2008年 2007年 2006年
1 基金份额累计净值增长率 70.02% 242.02% 92.41%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额。
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数。
4、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现 4
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长标准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
-9.56% 4.53% -- -- -- --
过去六个月
-19.14% 3.92% -- -- -- --
过去一年
-50.29% 3.98% -- -- -- --
过去三年
78.42% 3.66% -- -- -- --
过去五年
71.04% 3.24%
自基金合同生效
起至今 70.02% 2.88%
-- -- -- --
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金建仓期自 2001年 12 月 10日至 2002 年6 月9 日，建仓期结束时各项资产配置比
例符合合同约定。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
5
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
2004 2005 2006 2007 2008
基金鸿阳收益率
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每 10 份基金份额
分红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
年度利润分配
合计
备注
2008 年 9.900 1,980,000,000.00 --- 1,980,000,000.00
2007 年 4.600
920,000,000.00 ---
920,000,000.00
2006 年 1.000 200,000,000.00 --- 200,000,000.00
合计 15.500 3,100,000,000.00 --- 3,100,000,000.00
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理简介
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人：宝盈基金管理有限公司是2001年按照证监会“新的治理结构、新的内控体
系”标准设立的首批基金管理公司之一，2001年5月18日成立，注册资本为人民币1亿元，注
册地在深圳。公司目前管理基金鸿阳、宝盈鸿利收益、宝盈泛沿海、宝盈策略增长、宝盈增
强收益、宝盈资源优选六只基金，公司恪守价值投资的投资理念，并逐渐形成了稳健、规范
的投资风格。公司拥有一支经验丰富的投资管理团队，在研究方面，公司汇聚着一批从事宏
观经济、行业、上市公司、债券和金融工程研究的专业人才，为公司的投资决策提供科学的
研究支持；在投资方面，公司的基金经理具有丰富的证券市场投资经验，以自己的专业知识6
致力于获得良好业绩，努力为投资者创造丰厚的回报。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
陈茂仁 本基金的基金
经理
2007 年
11月26日
-- 9年
陈茂仁先生，山东中医药大学临床医学博士，具有 9 年
证券从业经历。曾任平安证券综合研究所行业研究员。
2000 年 11 月加入宝盈基金管理有限公司，历任行业研
究员、鸿飞证券投资基金基金经理助理、鸿飞证券投资
基金基金经理、投研系统风险控制执行官。现任鸿阳证
券投资基金经理。
欧阳东华 本基金的基金
经理， 宝盈资源
优选股票型证
券投资基金基
金经理， 宝盈核
心优势灵活配
置混合型证券
投资基金的基
金经理
2007 年
3月24日
2009 年
3 月2
日
12年
欧阳东华先生，中南工业大学工学硕士，具有 12 年证
券从业经历。曾在深圳蓝天基金管理公司从事证券研究
工作， 2002年 5 月加入宝盈基金管理有限公司从事行业
研究工作。现任宝盈基金管理有限公司宝盈核心优势灵
活配置混合型证券投资基金、宝盈资源优选股票型证券
投资基金基金经理。
牛春晖 本基金的基金
经理
2007 年
5月10日
2008 年
2月29日
12 年 牛春晖，经济学硕士，具有 12 年证券从业经历。曾任
君安证券研究所核心研究员、大成基金管理有限公司研
究部副经理、基金景宏基金经理助理、2004 年 10 月至
2006年 12 月担任基金景博基金经理。2007年 1 月加入
宝盈基金管理有限公司从事行业研究工作。2007 年 5
月至 2008 年2 月任鸿阳证券投资基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及各项配
套法规、 《鸿阳证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。
无损害基金持有人利益的行为。基金投资范围、投资比例、投资组合符合有关法规及基金合
同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有
限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查，公平交易制度执行情况7
良好。
本报告期内，本基金与管理人旗下的泛沿海区域增长发生过同向交易。
该同向交易发生在 2008年 11 月3 日，在该交易日基金鸿阳买入了 4999910 股建设银行
（代码：601939），买入均价是 3.93元/股。在同一交易日旗下基金宝盈泛沿海区域增长买
入了 192000 股建设银行（代码：601939），买入均价是 3.82 元/股。宝盈泛沿海区域增长
的下单时间是 9：33：53；基金鸿阳的下单时间是上午 10：29：26。存在交易价差的原因是
建设银行的股价在该交易日上午一路快速上升，两只基金的下单时间不同，基金鸿阳的下单
时间比宝盈泛沿海区域增长的下单时间晚，所以导致基金鸿阳的买入价格较高。
在本报告期内发生的其他同向交易所产生的交易价差均在投决会限定的范围内。在本报
告期内本基金没有与公司旗下的其他基金发生同日内的反向交易。
在相邻的 5个交易日内，本基金与其他基金或投资组合存在交易价差，交易价差源于不
同基金交易指令下达的时间不同。
在本报告期内，本基金不存在其它异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为封闭式基金， 管理人旗下的另一只封闭式基金鸿飞已在 2008 年4 月15 日转换
为开放式基金，转换之后，本基金与转换之后的资源优选基金的投资风格存在较大差异。在
2008年 4月15 日到报告期末，本基金的投资风格与管理人旗下的其他基金和投资组合的风
格存在较大差异。本基金投资组合的业绩与管理人旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。
在报告期初到 2008 年4月 14 日，本基金和管理人旗下的基金鸿飞同属封闭式基金，在
这段时间，基金鸿飞和基金鸿阳的累计收益率的走势图如下：
-0.40
-0.30
-0.20
-0.10
0.00
0.10
2007-12-
24
2008-01-
13
2008-02-
02
2008-02-
22
2008-03-
13
2008-04-
02
2008-04-
22
2008-05-
12
鸿阳
鸿飞
在 2008 年4月 14 日，本基金和基金鸿飞的累计收益率差异小于 3%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与管理人旗下的其他基金或组合不存在反向交易行为。本基金与管
理人旗下的其他基金和组合不存在有利益输送嫌疑的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 8
借披露年报的机会， 在此我们向基金持有人及广大关心和爱护鸿阳基金的朋友们表示感
谢，并就基金鸿阳 2008年的投资情况汇报如下：
1、虽然我们在年初就对 2008 年的经济形势以及 A 股市场的展望提出了明确的谨慎
态度，但上半年的持续下跌其幅度还是远远出乎我们年初的估计，加上圄于“精选个股、淡
化指数”的习惯相思维，对 A 股市场的系统性风险认识不足，致使在仓位配置上降低仓位不
坚决、不彻底；
2、在分红时间安排上认识不充分，使得本基金低仓位错过了 4 月下旬的暴涨行情，同
时又高仓位面对 5 月份开始的持续下跌，使得基金净值蒙受较大损失。
报告期内，基金鸿阳没有出现违反法律法规以及基金合同的情况出现。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
整体来看 2009 年将是一个信心主导的“寒冬”之年，能否准确的把握政策导向以及资
金流向并对投资组合进行结构调整将决定全年的收益水平。
展望 2009 年上半年，市场机会会明显好于 2008年，结构性机会重现。首先，经过 2008
年的大幅调整， 大多数上市公司的股票价格已经低于产业重置成本， 这就使得企业兼并浪潮、
央企整合成为可能所产生的市场机会；其次，宽松的货币政策、降低存款准备金率、不断降
息的趋势以及积极的财政政策使得市场流动性充裕，流动性增加将推动估值回升；第三，国
家“保增长、促内需”的经济刺激计划使得受益行业产生的投资机会；更为重要的是，在这
场看不到前路和方向的全球性危机中， 越来越多的人看到有可能惟独中国经济将成为一个亮
点、一个相对安全岛－稳定的金融体系、巨大开发潜力的国内消费市场、强大的国家财力，
以及政府坚强的信心和抵御危机的决心。A 股市场最终要反映中国经济的基本面，因此，我
们有理由对 A 股市场保持信心。
但是，从世界经济以及周边环境看，进入新年以来，全球经济以及金融体系的状况持
续恶化，实体经济形势严峻，尽管奥巴马政府出台了一系列金额巨大的经济援助计划，由于
缺乏具体实施细节，以美股为首的海外股市非但没有给投资人带来任何“新气象” ，反而不
断跌入更深的深渊。短时间内我们无法判断美国经济何时触底。对世界经济和美国经济的担
忧和恐慌无疑会对A股市场产生重要影响。同时，2009年上半年国内经济数据同比的明显恶
化，会使得市场对未来经济的走势和预期产生见仁见智众说纷纭的解释，因此我们更需要保
持一份清醒和思考，严格遵守投资纪律。
鉴于我们对市场的以上看法，我们认为在整体策略上仍需谨慎，在目前注重防御性配置
的前提下，密切关注经济数据的变化趋势，资产配置择时依然重要。因此，我们的投资策略
是保持灵活， 绝不追高， 整体上会采取中等仓位进行组合配置力求用仓位来控制系统性风险；9
在基本配置上强调自下而上精选个股来控制风险，保持较多的现金头寸等待时机，在资产配
置上更加注重自上而下的行业机会。其基本配置更加注重把握确定性增长，更加关注结构性
机会。关注具有显著地自主创新、核心竞争力以及国际比价优势的制造类企业；关注估值合
理成长性确定的消费、服务、医药等行业。同时审慎把握政策性机会，进行仓位择时，主要
关注股市政策受益者、 受益于刺激内需的行业以及受益于政策扶持进而经济转型的行业和公
司。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期，公司监察稽核部门通过加强对基金投资交易业务的日常交易监控、交易流程
检查、注册登记、客户服务等业务进行日常跟踪检查等工作，不断加强和完善对投资交易的
事前、事中和事后控制，并定期出具专项监察报告及合规性报告等，对基金投资运作的合规
性情况等进行总结和报告。
通过以上工作，在本报告期内本基金运作过程中未发生关联交易、内幕交易，也不存在
本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法合规。
本基金管理人将继续坚持一贯的内部控制理念，提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，
努力防范和控制各种风险，充分保障基金持有人的合法权益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人设立估值工作小组，负责估值政策的合理制定和估值流程的监督。本基金
管理人按照有关法规确定的原则进行估值，当基金的估值方法发生变更，并导致基金资产净
值的变化在 0.25%以上时，聘请会计师事务所进行审核。会计师事务所就我司所采用的相关
估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。托管人负责对基金管理公司采用
的估值政策和程序进行核查，并对估值及净值计算进行复核。
估值工作小组由本基金管理人的分管投资副总经理、督察长、投资部执行总监、研究部
执行总监、金融工程部副总监、基金运营部副总监、基金会计主管组成。其中副总经理于志
先生拥有 6年的基金公司高级管理人员经验。督察长刘传葵先生拥有 15 年证券、基金行业
从业经验，其中 11 年证券投资研究管理经验、4年基金合规管理经验。投资部执行总监陆
万山先生拥有 3 年的基金公司从事证券研究和投资管理经验。 研究部执行总监余述胜先生拥
有 11 年的基金公司从业经验。 金融工程部副总监杨宏亮先生拥有 2 年的基金风险管理经验。
基金运营部副总监陈戈拥有 2 年的基金公司运营管理经验。基金会计主管何瑜女士拥有 6
年的基金会计经验。
上述参与估值流程的本基金管理人、 本基金托管人和本基金聘请的会计师事务所各方不
存在任何重大利益冲突。基金经理不参与决定本基金估值的程序。本基金未接受任何已签约
的与估值相关的任何定价服务。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定： 10
1、基金收益分配比例不得低于基金净收益的90%；
2、基金收益分配采取现金方式，每年至少分配一次，分配在基金公布中期报告后
三个月或会计年度结束后的四个月内完成；
3、基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
4、基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
5、每一基金单位享有同等分配权。
本报告期末可供分配利润-791,125,983.49元，基金份额净值0.6044元，不符合利润分
配条件，因此本报告期末无法实施利润分配。
本报告期内本基金于2008年4月10日向截止2008年4月9日下午深圳证券交易所收市后在
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的基金鸿阳全体基金份额持有人按每
10份基金份额派发现金红利2.00元,共派发现金红利400,000,000.00元。本基金于2008年4
月30日向截止2008年4月29日下午深圳证券交易所收市后在中国证券登记结算有限责任公司
深圳分公司登记在册的基金鸿阳全体基金份额持有人按每10份基金份额派发现金红利7.90
元,共派发现金红利1,580,000,000.00元。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管鸿阳证券投资基金的过程中， 本基金托管人——中国农业银行股份有限公司严格
遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《鸿阳证券投资基金基金合同》 、 《鸿阳证
券投资基金托管协议》的约定，对鸿阳证券投资基金管理人—宝盈基金管理有限公司 2008
年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的
投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为，宝盈基金管理有限公司在鸿阳证券投资基金的投资运作、基金资产净值
的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严
格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规
定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为，鸿阳证券投资基金的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办
法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的鸿阳证券投资基金年度报告中
的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、
完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。 11
§6
审计报告
德师报(审)字(09)第 P0029 号
鸿阳证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的鸿阳证券投资基金(以下简称“基金鸿阳”)的财务报表，包括 2008
年 12 月 31 日的资产负债表、2008 年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务
报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规
定编制财务报表是基金鸿阳的基金管理人宝盈基金管理有限公司管理层的责任。 这种责任包
括：(1)设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊
或错误而导致的重大错报；(2)选择和运用恰当的会计政策；(3)作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。 我们按照中国注册会
计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规
范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计
程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评
估。 在进行风险评估时， 我们考虑与财务报表编制相关的内部控制， 以设计恰当的审计程序，
但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当
性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为， 基金鸿阳的财务报表已经按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布
的关于基金行业实务操作的有关规定编制，在所有重大方面公允反映了基金鸿阳 2008 年12
月 31 日的财务状况以及 2008 年度的经营成果和基金净值变动情况。
德勤华永会计师事务所有限公司
中国注册会计师
中国 上海
郭新华
吴蓉
12
§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：鸿阳证券投资基金
报告截止日：2008年12月31日
单位；人民币元
资 产 附注号
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
资产：
银行存款 7.4.7.1 164,113,536.87 292,183,271.17
结算备付金
1,219,748.14 14,975,335.21
存出保证金
1,660,000.00 1,660,000.00
交易性金融资产 7.4.7.2 1,044,196,920.42 4,803,627,767.38
其中：股票投资
476,661,645.42 3,778,210,663.18
债券投资
567,535,275.00 1,025,417,104.20
资产支持证券投资
--- ---
衍生金融资产
--- ---
买入返售金融资产
--- ---
应收证券清算款
--- ---
应收利息 7.4.7.3 7,999,165.83 15,133,783.19
应收股利
--- 371.50
其他资产
--- ---
资产总计
1,219,189,371.26
5,127,580,528.45
负债和所有者权益 附注号
本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
负债：
短期借款
--- ---
交易性金融负债
--- ---
衍生金融负债
--- ---
卖出回购金融资产款
--- ---
应付证券清算款
4,906,966.18 18,200,247.92
应付赎回款
--- ---
应付管理人报酬
1,567,841.96 6,130,264.60
应付托管费
261,306.99 1,021,710.75
应付销售服务费
--- ---
应付交易费用 7.4.7.4 663,625.68 2,049,371.12
应交税费
--- ---
应付利息
--- ---
应付利润
--- ---
其他负债 7.4.7.5 2,915,613.94
3,315,613.9413
负债合计
10,315,354.75
30,717,208.33
所有者权益：
实收基金 7.4.7.6 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
未分配利润 7.4.7.7 -791,125,983.49 3,096,863,320.12
所有者权益合计
1,208,874,016.51 5,096,863,320.12
负债及所有者权益总计
1,219,189,371.26 5,127,580,528.45
注：报告截止日 2008 年12月 31 日，基金份额净值 0.6044 元，基金份额总额 20 亿份
7.2 利润表
会计主体：鸿阳证券投资基金
本报告日期：2008年 1月 1 日至2008 年12月 31日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
一、收入
-1,838,753,497.97 2,661,313,365.47
1、利息收入
24,102,898.42 35,567,705.78
其中：存款利息收入 7.4.7.8 2,205,312.40 3,908,900.15
债券利息收入
21,897,586.02 31,658,805.63
资产支持证券利息收入
--- ---
买入返售金融资产收入
--- ---
其他利息收入
--- ---
2、投资收益
-723,176,967.25 2,701,058,615.44
其中：股票投资收益 7.4.7.9 -724,721,708.07 2,571,785,049.45
债券投资收益 7.4.7.10 -9,232,225.42 9,870,680.39
资产支持证券收益
--- ---
衍生工具收益 7.4.7.11 4,668,478.98 105,128,483.66
股利收益 7.4.7.12 6,108,487.26 14,274,401.94
3、公允价值变动收益 7.4.7.13 -1,139,721,718.54 -75,313,679.75
4、其他收入 7.4.7.14 42,289.40 724.00
二、费用
-69,235,805.64 -172,806,288.66
1、管理人报酬
-36,055,296.27 -68,385,906.28
2、托管费
-6,009,243.29 -11,397,863.70
3、销售服务费
--- ---
4、交易费用 7.4.7.15 -20,534,874.22 -67,558,242.68
5、利息支出
-1,956,957.75 -22,229,630.56
其中：卖出回购金融资产支出
-1,956,957.75 -22,229,630.56
6、其他费用 7.4.7.16 -4,679,434.11 -3,234,645.44
三、利润总额
-1,907,989,303.61 2,488,507,076.81
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 14
会计主体：鸿阳证券投资基金
本报告日期：2008年1月1日至2008年12月31日
单位： 人民币元
本期
2008年1月1日至 2008年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 3,096,863,320.12 5,096,863,320.12
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数(本期利润) --- -1,907,989,303.61 -1,907,989,303.61
三、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 --- -1,980,000,000.00 -1,980,000,000.00
四、期末所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 -791,125,983.49 1,208,874,016.51
上年度可比期间
2007年1月1日至 2007年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 1,528,356,243.31 3,528,356,243.31
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数(本期利润) --- 2,488,507,076.81 2,488,507,076.81
三、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 --- -920,000,000.00 -920,000,000.00
四、期末所有者权益（基金净值） 2,000,000,000.00 3,096,863,320.12 5,096,863,320.12
7.4
报表附注
7.4.1 基金基本情况
鸿阳证券投资基金(以下简称“本基金”)由中国对外经济贸易信托投资有限公司(后更
名为：中国对外经济贸易信托有限公司)、联合证券有限责任公司、重庆国际信托投资有限
公司(后更名为：重庆国际信托有限公司)、天津信托投资有限责任公司，山东省国际信托
投资有限公司（后更名为：山东省国际信托有限公司）及宝盈基金管理有限公司共六家发
起人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其他有关规定和《鸿阳证券投资基金基金契约》
(后于 2004年 10 月 15日更名为《鸿阳证券投资基金基金合同》 ，以下简称“原基金合同”)
发起，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2001]51号文批
准，于 2001 年 12 月 10 日募集成立。本基金为契约型封闭式基金，存续期为 15 年，发行
规模为 20 亿份基金份额，共计人民币 20 亿元，业经大华会计师事务所有限公司验证，并
出具了编号为华业字[2001]1198 号的验资报告。本基金因自 2007 年 7 月 1 日起执行财政
部于 2006 年 2 月 15 日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“新企业会计准则”)，
于 2007 年 9 月 28 日公告了修改后的基金合同(以下简称“修改后的基金合同”)。本基金
的管理人为宝盈基金管理有限公司，托管人为中国农业银行股份有限公司(以下简称“中国
农业银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、修改后的基金合同及于 2001 年 11 月 23 日15
公布的《鸿阳证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围仅限于具有良好
流动性和收益性的金融工具，包括国内依法公开发行、上市的股票和债券以及中国证监会
允许基金投资的其它金融工具。本基金的股票投资部分主要投资于成长型公司股票与价值
型公司股票。基金的投资组合为：投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80%，
投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的 20%。本基金无业绩比较基准。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金执行新企业会计准则、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实
务操作的有关规定。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合新企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操
作的有关规定的要求， 真实、 完整地反映了本基金 2008 年12月31 日的财务状况以及 2008
年度的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1.会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年 1月 1 日起至12 月31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
7.4.4.3.1 金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求， 本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项， 暂无金融资产划分
为可供出售金融资产或持有至到期投资。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
包括以交易性金融资产列示的股票投资、债券投资和以衍生金融资产列示的权证投资。
本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固
定或可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。
7.4.4.3.2 金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求， 本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。 以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债以交易性金融负债列示。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认和终止确认
7.4.4.4.1 股票投资
股票投资成本按交易日股票的公允价值入账，相关交易费用直接计入当期损益。
因股权分置改革而获得的非流通股股东支付的现金对价， 于股权分置实施复牌日冲减股16
票投资成本； 股票持有期间获得的股票股利(包括送红股和公积金转增股本)以及因股权分置
改革而获得的股票，于除息日按股权登记日持有的股数及送股或转增比例，计算确定增加的
股票数量。
卖出股票于交易日确认股票投资收益。卖出股票按移动加权平均法结转成本。
7.4.4.4.2 债券投资
买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按债券的公允价值入账，相关交易费
用直接计入当期损益，上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作
为应收利息单独核算)。
配售及认购新发行的分离交易可转债， 于交易确认日按照估值方法对分离交易可转债的
认购成本进行分摊，确认应归属于债券部分的成本。
买入零息债券视同到期一次还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限推
算内含票面利率后，逐日确认债券利息收入。
卖出债券于交易日确认债券投资收益。卖出债券按移动加权平均法结转成本。
7.4.4.4.3 权证投资
权证投资于交易日按公允价值入账，相关交易费用直接计入当期损益。
获赠的权证(包括配股权证)，在除权日按照持有的股数及获赠比例，计算确定增加的权
证数量，成本为零。
配售及认购新发行的分离交易可转债而取得的权证， 于实际取得日按照估值方法对分离
交易可转债的认购成本进行分摊，确认应归属于权证部分的成本。
卖出权证于交易日确认权证投资收益。卖出权证的成本按移动加权平均法结转。
7.4.4.4.4 买入返售金融资产
买入返售金融资产为本基金按照返售协议约定先买入再按固定价格返售证券等金融资
产所融出的资金。
买入返售金融资产按交易日应支付或实际支付的全部价款入账， 相关交易费用计入初始
成本。买入返售金融资产于返售日按账面余额结转。
7.4.4.4.5 其他金融负债
卖出回购金融资产款为本基金按照回购协议先卖出再按固定价格买入票据、 证券等金融
资产所融入的资金。
卖出回购金融资产款于交易日按照应收或实际收到的金额入账， 相关交易费用计入初始
成本。卖出回购金融资产款于回购日按账面余额结转。
7.4.4.5 基金资产和金融负债的估值原则
（1）对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值
日无市价，且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响
证券价格的重大事件的，采用最近交易市价确定公允价值。 17
（2）对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了
重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前
一估值日的基金资产净值的影响在 0.25%以上的，应参考类似投资品种的现行市
价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
（3）当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值
的影响在 0.25%以上的，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价
格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。
具体投资品种的估值方法如下：
7.4.4.5.1 股票投资
交易所上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌的收盘价为公允价值。
本基金对于长期停牌股票， 2008年9月16日前以其停牌前最后一个交易日的收盘价为公
允价值；自2008年9月16日起，根据中国证监会公告 [2008]38号文《关于进一步规范证券
投资基金估值业务的指导意见》 ， 若长期停牌股票的潜在估值调整对前一估值日的基金资产
净值的影响在0.25%以上的，以参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素(如指数收
益法)，调整最近交易市价，确定公允价值。
由于上市公司送股、转增股、配股和公开增发新股等形成的流通暂时受限制的股票投
资，按交易所上市的同一股票的市场交易收盘价作为公允价值。
首次公开发行但未上市的股票按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难以
可靠计量公允价值的情况下按成本计量。首次公开发行有明确锁定期的股票，于同一股票
上市后按交易所上市的同一股票的市场交易收盘价作为公允价值。
非公开发行有明确锁定期的股票，若在证券交易所上市的同一股票的市场交易收盘价
低于非公开发行股票的初始投资成本，以估值日证券交易所上市的同一股票的市场交易收
盘价为公允价值；若在证券交易所上市的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票
的初始投资成本，按交易所上市的同一股票市场交易收盘价为基础进行估值确定其公允价
值。
7.4.4.5.2 债券投资
交易所上市实行净价交易的债券按估值日证券交易所上市的收盘价为公允价值。交易
所上市但未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含债券应收利息后的
净价为公允价值。未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值，在估值技术难
以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。
全国银行间同业市场交易的债券采用估值技术确定公允价值。
同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别确定公允价值。
7.4.4.5.3 权证投资
交易所上市流通的权证以其估值日在证券交易所上市的收盘价为公允价值。 18
首次发行但尚未上市的权证在上市交易前，采用估值技术确定公允价值，如估值技术
难以可靠计量，则以成本计量。
配售及认购分离交易可转债所获得的权证自实际取得日至在交易所上市交易前，采用
估值技术确定公允价值。如估值技术难以可靠计量，则按成本计量。
因持有股票而享有的配股权，以及停止交易但未行权的权证，采用估值技术确定公允
价值。
如有确凿证据表明按上述方法不能客观反映交易性金融工具的公允价值，基金管理人
将根据具体情况与基金托管人商定后确定最能反映公允价值的价格。
7.4.4.6
基金资产和金融债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权
利，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和
金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资
产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。
7.4.4.8 收入的确认和计量
7.4.4.8.1 利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除适用情
况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视
同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，
逐日确认债券利息收入。若票面利率与实际利率出现重大差异，则按实际利率计算债券利
息收入。
买入返售金融资产按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计
提，若合同利率与实际利率差异较小，则采用合同利率计算确定利息收入。
7.4.4.8.2 投资收益
股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。
债券投资收益于交易日按卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应
收利息(若有)后的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确
认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代
缴的个人所得税后的净额确认。
7.4.4.8.3 公允价值变动收益 19
公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负
债的公允价值变动形成的利得或损失确认， 并于相关金融资产/负债卖出或到期时转出计入
投资收益。
7.4.4.9 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.5%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25%的年费率逐日计提。
交易费用发生时按照确定的金额计入交易费用。
卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日
计提，若合同利率与实际利率差异较小的，则采用合同利率计算确定利息支出。
7.4.4.10 基金的收益分配政策
（1）本基金收益分配比例不得低于基金当年度已实现收益的 90%；
（2）本基金收益分配采取现金方式，每年至少分配一次，分配在基金公布中期报告后
三个月或会计年度结束后的四个月内完成；
（3）本基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
（4）本基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
（5）每一基金份额享有同等分配权；
（6）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.11 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下
类别股票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于特殊事项停牌股票，2008 年 9 月 16 日之前按停牌前最后交易日的收盘价估值；
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 ，
本基金自 2008 年 9 月 16 日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值
的参考方法》提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票估值，通过
停牌股票所处行业的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌股票公允价值
的影响。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意
见》 ，本基金自 2008 年9月 16 日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停牌
前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的
参考方法》提供的指数收益法估值。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于 2008 年 9 月 1620
日下调计人民币 39,299,500.50 元，相应调减本基金截至 2008 年 9 月 16 日止的净利润计
人民币39,299,500.50元和2008年9月16日的基金资产净值计人民币39,299,500.50元。
上述会计估计变更减少本期损益计人民币 42,322,539.00 元和期末净值计人民币
42,322,539.00 元。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、
财税[2005]102 号文 《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、 财税[2005]103 号文 《关
于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、财税[2005]107 号文《关于股息红利有关
个人所得税政策的补充通知》 、财税[2007]84 号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的
通知》 、财税[2008]1 号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、
2008 年 4 月 23 日《上海、深圳证券交易所关于做好交易相关系统印花税率参数调整的通
知》 、2008年 9 月18 日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工
作的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
（1）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
（2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
（3）对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代
缴 20%的个人所得税。对基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人
在代扣代缴个人所得税时，减按 50%计算应纳税所得额。
（4）对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代
缴 20%的个人所得税。
（5）对于基金从事 A 股买卖，自 2007 年 5 月 30 日起至 2008 年 4 月 23 日止按 0.3%
的税率由交易双方各自缴纳证券(股票)交易印花税；自 2008 年 4 月 24 日起至
2008年 9月18 日止按 0.1%的税率由交易双方各自缴纳证券(股票)交易印花税；
自 2008 年 9 月 19 日起，出让方按 0.1%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，受
让方不再缴纳印花税。
（6）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现
金等对价，暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
项目 本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日 21
活期存款 164,113,536.87 292,183,271.17
定期存款 --- ---
其他存款 --- ---
合计 164,113,536.87 292,183,271.17
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2008年12月31日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 749,829,509.28 476,661,645.42 -273,167,863.86
交易所市场 129,376,924.03 130,671,075.00 1,294,150.97
银行间市场 439,691,600.00 436,864,200.00 -2,827,400.00 债券
合计 569,068,524.03 567,535,275.00 -1,533,249.03
资产支持证券 --- --- ---
合计 1,318,898,033.31 1,044,196,920.42 -274,701,112.89
上年度末
2007年12月31日 项目
成本 公允价值 估值增值
股票 2,899,882,644.00 3,778,210,663.18 878,328,019.18
交易所市场 689,303,517.73 691,181,104.20 1,877,586.47
银行间市场 349,421,000.00 334,236,000.00 -15,185,000.00 债券
合计 1,038,724,517.73 1,025,417,104.20 -13,307,413.53
资产支持证券 --- --- ---
合计 3,938,607,161.73 4,803,627,767.38 865,020,605.65
7.4.7.3 应收利息
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
应收活期存款利息 35,216.52 111,485.45
应收定期存款利息 --- ---
应收其他存款利息 --- ---
应收结算备付金利息 591.49 7,412.79
应收债券利息 7,963,280.22 15,014,805.75
应收买入返售证券利息 --- ---22
其他 77.60 79.20
合计 7,999,165.83 15,133,783.19
7.4.7.4 应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
交易所市场应付交易费用 662,425.68 2,046,052.02
银行间市场应付交易费用 1,200.00 3,319.10
合计 663,625.68 2,049,371.12
7.4.7.5 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
应付深圳交易所席位保证金 1,500,000.00 1,500,000.00
应付债券利息收入和股利收入的个人
所得税
1,315,613.94 1,315,613.94
预提费用 100,000.00 500,000.00
合计 2,915,613.94 3,315,613.94
7.4.7.6 实收基金
金额单位： 人民币元
本期末
2008年12月31日 项目
基金份额(份) 账面金额(元)
上年度末 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
本期末 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
7.4.7.7 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 2,231,842,714.47 865,020,605.65 3,096,863,320.12
本期利润 -768,267,585.07 -1,139,721,718.54 -1,907,989,303.61
本期已分配利润 -1,980,000,000.00 --- -1,980,000,000.00
本期末 -516,424,870.60 -274,701,112.89 -791,125,983.49
7.4.7.8 存款利息收入
单位：人民币元 23
项目
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
活期存款利息收入 2,128,913.61 3,622,221.99
定期存款利息收入 --- ---
其他存款利息收入 --- ---
结算备付金利息收入 73,772.36 284,050.16
其他 2,626.43 2,628.00
合计 2,205,312.40 3,908,900.15
7.4.7.9 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
卖出股票成交总额 3,868,713,108.99 12,111,502,546.80
卖出股票成本总额 -4,593,434,817.06 -9,539,717,497.35
买卖股票差价收入 -724,721,708.07 2,571,785,049.45
7.4.7.10 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
卖出债券（含债转股及债券到期兑付）成交金额 1,028,045,890.50 1,192,128,031.78
卖出债券（含债转股及债券到期兑付）成本总额 -1,023,630,954.48 -1,163,661,574.79
应收利息总额 -13,647,161.44 -18,595,776.60
债券投资收益 -9,232,225.42 9,870,680.39
7.4.7.11 衍生工具收益
单位： 人民币元
项目
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
卖出权证成交总额 15,430,861.22 188,875,324.78
卖出权证成本总额 -10,762,382.24 -83,746,841.12
买卖权证差价收入 4,668,478.98 105,128,483.6624
7.4.7.12 股利收益
单位： 人民币元
项目
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
股票投资产生的股利收益 6,108,487.26 14,274,401.94
合计 6,108,487.26 14,274,401.94
7.4.7.13 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
1、交易性金融资产 -1,139,721,718.54 -42,911,642.82
——股票投资 -1,151,495,883.04 -24,199,945.68
——债券投资 11,774,164.50 -18,711,697.14
——资产支持证券投资 --- ---
2、衍生工具 --- -32,402,036.93
——权证投资 --- -32,402,036.93
合计 -1,139,721,718.54 -75,313,679.75
7.4.7.14 其他收入
单位：人民币元
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
债券兑付手续费返还 913.00 724.00
印花税返还 41,376.40 ---
合计 42,289.40 724.00
7.4.7.15 交易费用
单位： 人民币元
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
交易所市场交易费用 20,531,624.22 67,555,842.68
银行间市场交易费用 3,250.00 2,400.0025
合计 20,534,874.22 67,558,242.68
7.4.7.16 其他费用
单位：人民币元
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
信息披露费用 300,000.00 300,000.00
分红手续费 4,188,000.00 2,732,400.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
上市费 60,000.00 60,000.00
银行汇划手续费 13,434.11 24,245.44
债券账户维护费 18,000.00 18,000.00
合计 4,679,434.11 3,234,645.44
7.4.8
或有事项、资产负债表日后事项的说明
本基金无需披露的或有事项和资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
宝盈基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
中国农业银行股份有限公司 基金托管人
重庆国际信托有限公司 基金发起人
中国对外经济贸易信托有限公司（注） 基金发起人、基金管理人的股东
天津信托投资有限责任公司 基金发起人
山东省国际信托有限公司 基金发起人
联合证券有限责任公司 基金发起人
中铁信托有限责任公司（注） 基金管理人的股东
成都工业投资集团有限公司（注） 基金管理人的股东
注：本报告期内，基金发起人、管理人股东中国对外经济贸易信托投资有限公司于 2008
年 1 月 10 日更名为中国对外经济贸易信托有限公司；基金管理人股东衡平信托投资有限责
任公司于 2008 年 12 月 16 日更名为中铁信托有限责任公司；基金管理人股东成都工业投资
经营有限责任公司于 2008 年2 月28日更名为成都工业投资集团有限公司。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行交易（上年度可比期间本基金未通过关
联方交易单元进行交易） 。 26
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
当期应支付的管理费
36,055,296.27 68,385,906.28
其中：当期已支付 34,487,454.31 62,255,641.68
期末未支付 1,567,841.96 6,130,264.60
注：支付基金管理人宝盈基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值
1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
当期应支付的托管费 6,009,243.29 11,397,863.70
其中：当期已支付 5,747,936.30 10,376,152.95
期末未支付 261,306.99 1,021,710.75
注：支付基金托管人中国农业银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值
0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值× 0.25% / 当年天数
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易（上年度可比
期间本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易） 。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位： 份
项目
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
期初持有的基金份额 5,000,000 5,000,000
期间申购/买入总份额 --- ---27
期间赎回/卖出总份额 --- ---
期末持有的基金份额 5,000,000 5,000,000
期末持有的基金份额占基金总份额比例 0.25% 0.25%
注：本基金管理人运用固有资金投资本基金所采用的费率适用招募说明书规定的费率结构。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位： 份
本期
2008年1月1日至
2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至
2007年12月31日
关联方名称
持有的基金份额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
持有的基金份额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
中国对外经济贸易信托有限公司 3,000,000 0.15% 3,000,000 0.15%
联合证券有限责任公司 3,000,000 0.15% 3,000,000 0.15%
重庆国际信托有限公司 3,000,000 0.15% 3,000,000 0.15%
天津信托投资有限责任公司 3,000,000 0.15% 3,000,000 0.15%
山东省国际信托有限公司 3,000,000 0.15% 3,000,000 0.15%
注：本基金以上各关联方投资本基金所采用的费率适用招募说明书规定的费率结构。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位： 人民币元
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国农业银行股份有限公司 164,113,536.87 2,128,913.61 292,183,271.17 3,622,221.99
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在承销期内未参与关联方承销的证券 （上年度可比期间本基金在承销期内未参与
关联方承销的） 。
7.4.11 利润分配情况
序号 权益登记日 除息日 每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额 再投资形式
发放总额
利润分配合计 备注
1 2008-04-09 2008-04-10 2.000 400,000,000.00 --- 400,000,000.00
2 2008-04-29 2008-04-30 7.900 1,580,000,000.00 --- 1,580,000,000.00
合计
9.900 1,980,000,000.00 --- 1,980,000,000.00
7.4.12 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券 28
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而不能自由转让的基金资产。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票名称 停牌
日期
停牌原因 期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开盘
单价
数量（股） 期末成本总额 期末估值总额
600900 长江电力 2008.
05.08
筹划重大
资产重组
事宜
7.35 － － 6,046,077.00 106,936,129.79 44,438,665.95
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
本基金本报告期末无债券正回购交易余额。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为平衡型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括仅限于具有良好流动性和
收益性的金融工具，包括国内依法公开发行、上市的股票和债券以及中国证监会允许基金投
资的其它金融工具。基金的股票投资部分主要投资于成长型公司股票与价值型公司股票。与
这些金融工具有关的风险， 以及本基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。
本基金管理人从事风险管理的目标是利用成长型和价值型两种投资方法的复合效果更好
地分散和控制风险，在保持基金资产良好的流动性的基础上，实现基金资产的稳定增长，为
基金持有人谋求长期最佳利益。基于该风险管理目标，本基金管理人风险管理的基本策略是
识别和分析本基金运作时本基金面临的各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可
靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括：
市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括市场价格风险和利率
风险。
本基金管理人建立了以全面、独立、相互制约以及定性和定量相结合为原则的，由董事
会最终负责，业务部门进行风险评估和监控，风险控制部监察执行的，同时督察长独立行使
督察权力的风险管理组织架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基
金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资及其他。
本基金的银行存款存放于本基金的托管行 –中国农业银行股份有限公司。 本基金认为与
中国农业银行股份有限公司相关的信用风险不重大。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清29
算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行
信用评估，以控制相应的信用风险。
对于与债券投资等投资品种相关的信用风险，本基金管理人通过对投资品种的信用等级
评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。
下表列示本基金债券投资的发行人信用评级的信息：
2008年12月31 日
(金额单位：人民币元)
2007年12月31 日
(金额单位：人民币元)
AAA 及以上 181,952,075.00 976,252,104.20
未评级 385,583,200.00 49,165,000.00
合计 567,535,275.00 1,025,417,104.20
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。 本基金流动风险来源于因部
分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情
况下以合理价格变现投资的风险。 本基金所持的交易性金融资产在证券交易所上市或在银行
间同业市场交易，除流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性
风险的投资品种。
日常流动性风险管理中，本基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对投
资品种的流动性指标来持续的评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基
金在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。因此本基金不
存在重大流动性风险。
7.4.13.4 市场风险
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波
动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款、债券投资与买入返售金融资产。
本基金管理人日常通过对利率水平的预测、 分析收益率曲线及优化利率重定价日组合等方法
对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
于 2008 年 12 月 31 日，本基金金融资产和金融负债的重新定价日或到期日(较早者)的
情况如下：
金额单位：人民币元
1 个月以内
1至3个
月
3个月到1年 1到5年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款 164,113,536.87 --- --- --- --- --- 164,113,536.87
结算备付金 1,219,748.14 --- --- --- --- --- 1,219,748.14
存出保证金 160,000.00 --- --- --- --- 1,500,000.00 1,660,000.0030
交易性金融资产 --- --- 463,815,275.00 103,720,000.00 --- 476,661,645.42 1,044,196,920.42
-股票投资 --- --- --- --- --- 476,661,645.42 476,661,645.42
-债券投资 --- --- 463,815,275.00 103,720,000.00 --- --- 567,535,275.00
应收利息 --- --- --- --- --- 7,999,165.83 7,999,165.83
资产总计 165,493,285.01 --- 463,815,275.00 103,720,000.00 --- 486,160,811.25 1,219,189,371.26
负债 --- --- ---
应付证券清算款 --- --- --- --- --- 4,906,966.18 4,906,966.18
应付管理人报酬 --- --- --- --- --- 1,567,841.96 1,567,841.96
应付托管费 --- --- --- --- --- 261,306.99 261,306.99
应付交易费用 --- --- --- --- --- 663,625.68 663,625.68
其他负债 --- --- --- --- --- 2,915,613.94 2,915,613.94
负债总计 --- --- --- --- --- 10,315,354.75 10,315,354.75
利率敏感度缺口 165,493,285.01 --- 463,815,275.00 103,720,000.00 --- 475,845,456.50 1,208,874,016.51
于 2007 年 12 月 31 日，本基金金融资产和金融负债的重新定价日或到期日(较早者)的
情况如下：
金额单位：人民币元
1 个月以内
1至3个
月
3个月到1年 1到5年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款 292,183,271.17 --- --- --- --- --- 292,183,271.17
结算备付金 14,975,335.21 --- --- --- --- --- 14,975,335.21
存出保证金 160,000.00 --- --- --- --- 1,500,000.00 1,660,000.00
交易性金融资产 --- --- 29,973,000.00 995,444,104.20 --- 3,778,210,663.18 4,803,627,767.38
-股票投资 --- --- --- --- --- 3,778,210,663.18 3,778,210,663.18
-债券投资 --- --- 29,973,000.00 995,444,104.20 --- --- 1,025,417,104.20
应收利息 --- --- --- --- --- 15,133,783.19 15,133,783.19
应收股利 --- --- --- --- --- 371.50 371.50
资产总计 307,318,606.38 --- 29,973,000.00 995,444,104.20 --- 3,794,844,817.87 5,127,580,528.45
负债
应付证券清算款 --- --- --- --- --- 18,200,247.92 18,200,247.92
应付管理人报酬 --- --- --- --- --- 6,130,264.60 6,130,264.60
应付托管费 --- --- --- --- --- 1,021,710.75 1,021,710.75
应付交易费用 --- --- --- --- --- 2,049,371.12 2,049,371.12
其他负债 --- --- --- --- --- 3,315,613.94 3,315,613.94
负债总计 --- --- --- --- --- 30,717,208.33 30,717,208.33
利率敏感度缺口 307,318,606.38 --- 29,973,000.00 995,444,104.20 --- 3,764,127,609.54 5,096,863,320.12
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
金额单位：人民币元
假设 1. 市场利率平行上升 31
2. 其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额
相关风险变量的变动
本年末
2008年12月31 日
上年末
2007年12月31 日
利率上升 50个基点 -3,263,882.45 -7,223,068.41
分析
利率下降 50个基点
3,331,986.92
7,318,824.35
于 2008 年 12 月31 日，若市场利率平行上升 50个基点且其他市场变量保持不变，本基
金资产净值将相应减少约人民币 3,263,882.45 元（2007年 12月 31 日：7,223,068.41 元） ；
若市场利率平行下降 50 个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约人
民币 3,331,986.92 元（2007 年 12 月31 日：7,318,824.35 元） 。
7.4.13.4.2 外汇风险
本基金本年末及上年末不存在以外币计价的资产和负债，因此不存在外汇风险敞口。
7.4.13.4.3 其他价格风险
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
基金的市场价格风险是指交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市
场价格因素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品
种相关。本基金的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变
动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建
立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。
投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80%，投资于国家债券的比例不低于基
金资产净值的 20%。
于资产负债表日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
金额单位：人民币元
本年末
2008年12月31 日
上年末
2007年12月31 日
项目
公允价值
占基金净值
的比例(%)
公允价值
占基金净值
的比例(%)
交易性金融资产-股票投资 476,661,645.42 39.43 3,778,210,663.18 74.13
交易性金融资产-债券投资 567,535,275.00 46.95 1,025,417,104.20 20.12
合计 1,044,196,920.42 86.38 4,803,627,767.38 94.25
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
32
金额单位：人民币元
1. 本基金以“沪深 300指数”为基础指数衡量股票组合面临的市场价格风险
2. 根据过去一年内股票资产 Beta 系数，计算在基础指数变动 5%时，基金组合中
股票的变动幅度 假设
3.对于新股或者股票的交易时间没有超过 3 个月股票，波动幅度选取基础指数的
波动幅度
对资产负债表日基金资产净值的影响金额
相关风险变量的变动
本年末
2008年12月31 日
上年末
2007年12月31 日
基础指数上升 5% 24,355,752.07 171,775,132.61
分析
基础指数下降 5% -24,355,752.07 -171,775,132.61
于 2008 年 12 月31 日，若本基金业绩比较基准上升 5%且其他市场变量保持不变，本基
金资产净值将相应增加约人民币 24,355,752.07 元(2007 年 12 月 31 日：人民币
171,775,132.61 元)；反之，若本基金业绩比较基准下降 5%且其他市场变量保持不变，本基
金资产净值则将相应减少约人民币 24,355,752.07 元(2007 年 12 月 31 日：人民币
171,775,132.61 元)。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.14.1 公允价值信息
确定金融工具公允价值时，对于那些存在活跃市场的金融工具，本基金将市场价格或者
市场利率作为其公允价值的最好证据，以此确定其公允价值。对于那些不存在市场价格或市
场利率的金融工具， 本基金采用了现值或其他估值技术来确定这些金融资产或金融负债的公
允价值，无论是采用现值还是其他估值技术，均考虑了资产负债表日与所估值金融资产或金
融负债的市场情况。
估值技术通常应用于场外交易的衍生工具、未上市的交易资产或负债，以及未上市的可
供出售的金融资产。本基金最常用的定价模型和估值技术包括：使用最近的公平交易、贴现
现金流量分析及其他市场参与者通常采用的估值技术。
本基金使用这些技术估计的公允价值，明显地受到模型选择和内在假设的影响，如未来
现金流量的金额和流入时间、折现率、波动性和信用风险等。
通过公开市价或估值技术确定的公允价值的金融工具情况如下：
于 2008 年 12 月31 日
金额单位：人民币元
通过公开市场价格确定
以可观察的市场价格
利用估值技术确定
无可观察的市场价格
利用估值技术确定
合计
交易性金融资产 562,894,054.47 481,302,865.95 --- 1,044,196,920.42
于 2007 年 12 月31 日
金额单位：人民币元
通过公开市场价格确定
以可观察的市场价格
利用估值技术确定
无可观察的市场价格
利用估值技术确定 合计
交易性金融资产 4,469,391,767.38 334,236,000.00 --- 4,803,627,767.38
除了以上金融资产和金融负债外，其他金融资产和金融负债均为短期应收应付款项，其33
公允价值接近其账面价值。
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 476,661,645.42 39.10
其中：股票 476,661,645.42 39.10
2 固定收益投资 567,535,275.00 46.55
其中：债券 567,535,275.00 46.55
资产支持证券 --- ---
3 金融衍生品投资 --- ---
4 买入返售金融资产 --- ---
其中：买断式回购的买入返售金融资产 --- ---
5 银行存款和结算备付金合计 165,333,285.01 13.56
6 其他资产 9,659,165.83 0.79
合计 1,219,189,371.26 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（%）
A 农、林、牧、渔业 --- ---
B 采掘业 --- ---
C 制造业 316,435,673.08 26.18
C0 食品、饮料 76,120,935.22 6.30
C1 纺织、服装、皮毛 --- ---
C2 木材、家具 --- ---
C3 造纸、印刷 --- ---
C4 石油、化学、塑胶、塑料 13,917,168.16 1.15
C5 电子 --- ---
C6 金属、非金属 --- --- 34
C7 机械、设备、仪表 147,486,325.79 12.20
C8 医药、生物制品 78,911,243.91 6.53
C99 其他制造业 --- ---
D 电力、煤气及水的生产和供应业 44,438,665.95 3.68
E 建筑业 --- ---
F 交通运输、仓储业 8,619,494.91 0.71
G 信息技术业 36,638,458.08 3.03
H 批发和零售贸易 --- ---
I 金融、保险业 70,529,353.40 5.83
J 房地产业 --- ---
K 社会服务业 --- ---
L 传播和文化产业 --- ---
M 综合类 --- ---
合
计 476,661,645.42 39.43
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1
000951 中国重汽 5,275,704 67,106,954.88 5.55
2
600089 特变电工 2,569,469 61,358,919.72 5.08
3
600900 长江电力 6,046,077 44,438,665.95 3.68
4
600085 同仁堂 3,563,371 43,865,097.01 3.63
5
000858 五粮液 3,000,000 40,020,000.00 3.31
6
600132 重庆啤酒 2,764,237 36,100,935.22 2.99
7
000063 中兴通讯 1,068,217 29,055,502.40 2.40
8
600000 浦发银行 2,000,000 26,500,000.00 2.19
9
601601 中国太保 2,282,430 25,380,621.60 2.10
10
600550 天威保变 943,007 19,020,451.19 1.57
11 601628 中国人寿 999,932 18,648,731.80 1.54
12 600713 南京医药 3,046,363 18,247,714.37 1.51
13 600436 片仔癀 890,219 16,798,432.53 1.39
14 600423 柳化股份 1,775,149 13,917,168.16 1.15
15 600125 铁龙物流 1,541,949 8,619,494.91 0.71 35
16 000839 中信国安 1,272,308 7,582,955.68 0.63
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例(%)
1
600900 长江电力 219,863,206.56 4.31
2
600879 火箭股份 177,444,718.86 3.48
3
600050 中国联通 131,361,613.57 2.58
4
000001 深发展Ａ 103,721,348.62 2.04
5
601318 中国平安 102,661,054.02 2.01
6
000063 中兴通讯 99,946,293.89 1.96
7
600362 江西铜业 98,794,337.62 1.94
8
600395 盘江股份 93,262,941.85 1.83
9
600219 南山铝业 91,265,976.23 1.79
10
600030 中信证券 87,085,283.88 1.71
11
000717 韶钢松山 79,995,319.91 1.57
12
600132 重庆啤酒 68,738,734.20 1.35
13
600036 招商银行 67,836,231.45 1.33
14
601600 中国铝业 65,898,284.89 1.29
15
601088 中国神华 63,161,374.97 1.24
16
000515 攀渝钛业 49,580,657.47 0.97
17
601919 中国远洋 48,805,173.76 0.96
18
000402 金 融 街 44,976,439.14 0.88
19
601857 中国石油 41,218,029.82 0.81
20
002191 劲嘉股份 39,198,604.49 0.77
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占基金期初资产
净值比例(%)
1
601006 大秦铁路 244,929,893.65 4.81
2
600030 中信证券 201,921,854.78 3.96
3
000001 深发展Ａ 194,299,455.73 3.81 36
4
601318 中国平安 142,935,955.58 2.80
5
601088 中国神华 137,326,534.55 2.69
6
600036 招商银行 127,906,795.37 2.51
7
600050 中国联通 103,632,998.75 2.03
8
600283 钱江水利 103,320,036.76 2.03
9
600395 盘江股份 87,301,223.01 1.71
10
600089 特变电工 84,273,215.65 1.65
11
002146 荣盛发展 84,100,277.99 1.65
12
600088 中视传媒 80,993,842.06 1.59
13
600900 长江电力 80,282,204.69 1.58
14
000089 深圳机场 79,796,004.65 1.57
15
002102 冠福家用 77,557,804.28 1.52
16
600005 武钢股份 75,210,769.88 1.48
17
601628 中国人寿 74,971,371.76 1.47
18
600219 南山铝业 71,113,807.42 1.40
19
600879 火箭股份 69,426,410.63 1.36
20
000063 中兴通讯 69,202,179.16 1.36
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 2,293,486,118.94
卖出股票收入（成交）总额 3,868,713,108.99
注：买入股票成本（成交）总额、卖出股票收入（成交）总额，均按买卖成交金额（成交单
价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产
净值比例（%）
1 国家债券 181,952,075.00 15.05
2 央行票据 299,770,000.00 24.80
3 金融债券 85,813,200.00 7.10
其中：政策性金融债 85,813,200.00 7.10
4 企业债券 --- ---
5 企业短期融资券 --- --- 37
6 可转债 --- ---
合计 567,535,275.00 46.95
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 009908 99国债(8) 1,285,500 130,671,075.00 10.81
2 0701082 07央票82 1,000,000 103,720,000.00 8.58
3 0801104 08央票104 1,000,000 98,050,000.00 8.11
4 0801101 08央票101 1,000,000 98,000,000.00 8.11
5 040214 04国开14 800,000 81,760,000.00 6.76
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体除中兴通讯外，其余的没有被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。中兴通讯（000063）于2008年10
月7日公告：财政部驻深圳市财政监察专员办事处于2008 年4月22 日至7 月11 日对中兴通
讯股份公司进行了例行检查，因公司存在税收和专项资金核算不合规问题，对公司行政处罚
人民币16 万元整，及要求公司补缴企业所得税人民币380 万元（公司已在检查期间缴纳） 。
对该股票投资决策程序的说明： 经过调研，基金管理人认为相关问题对上市公司经营和现
金流未构成长期重大影响，并且看好行业和该股票长期的业绩增长潜力，并且价格在市场非
理性下跌中严重低估。经研究员推荐，基金管理人做出购买决策。
8.9.2 基金投资的前十名股票中未有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
8.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,660,000.00
2 应收利息 7,999,165.83
合计 9,659,165.83
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 38
8.9.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资产净
值比例（％）
流通受限情况
说明
1
600900 长江电力 44,438,665.95 3.68
筹划重大资产重
组事宜
8.9.6投资组合报告附注的其他文字描述
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
户均持有基金
份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
66,751 29,962.10 550,245,799 27.51% 1,449,754,201 72.49%
9.2 期末上市基金前十名持有人
序
号
持有人名称 持有份额（份）
占上市总份
额比例
1
中国太平洋保险（集团）股份有限公司 152,459,349
7.62%
2
中国人寿保险股份有限公司 138,080,430
6.90%
3
中国太平洋财产保险－传统－普通保险产品-013C-CT001 深 36,537,654
1.83%
4
全国社保基金一零九组合 34,716,838
1.74%
5
中国太保集团股份有限公司－本级－集团自有资金-012G-ZY001 深 27,968,831
1.40%
6
全国社保基金六零三组合 22,314,528
1.12%
7
钟月军 20,469,852
1.02%
8
中国太平洋人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 14,933,400
0.75%
9
中国人寿资产管理有限公司 13,349,920
0.67%
10
UBS AG 10,999,910
0.55%
注：上述本基金前十名持有人相关资料由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供。
39
§10
重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2008年4月16日，由于任期届满或个人原因，基金管理人如下董事、监事及高级管理人
员发生了变动：
董事秦天昌、张小康、李文众离任，独立董事巴曙松离任，员工监事陈茂仁离任。
新任董事为：景开强、陈赤、高峰；新任独立董事为陈小悦；新任员工监事为杨凯。
新任董事、监事简历如下：
景开强，硕士研究生，高级会计师。1985年 7月至 1989 年10 月在中铁二局机筑公司广州、
深圳、珠海项目部任职，历任助理会计师、会计师、财务主管；1989 年 11 月至 2001 年 4
月在中铁二局机筑公司财务科任职，历任副科长、科长、总会计师；2001 年5 月至 2003 年
10 月在中铁二局股份公司任财会部部长，中铁二局集团专家委员会财务组组长；2003 年11
月至 2005 年10 月在中铁八局集团公司任总会计师、 总法律顾问、 集团公司专家委员会成员；
现任中铁信托有限责任公司总经理。
陈赤，中共党员，硕士研究生。1988 年7 月至1998 年5 月任西南财经大学公共与行政管理
学院教研室副主任；1998 年 5 月至 1999 年 3 月在四川省信托投资公司人事部任职；1999
年 3 月至2000 年10 月在四川省信托投资公司峨眉山办事处任总经理助理，2000 年10 月至
2003 年 6 月在和兴证券有限责任公司工作；2003 年 6 月开始任衡平信托投资有限责任公司
总裁助理兼研究发展部总经理，现任中铁信托有限责任公司副总经理。
高峰，1971 年生，中共党员，北京大学光华管理学院硕士。1995 年 8 月，中国对外经济贸
易信托投资公司计划财务部财务科经理；1999年 10 月起在中国化工进出口总公司财务部任
综合部经理；2000 年8月至 2003 年8 月参与宝盈基金管理有限公司筹建，并先后任宏观策
略分析师、研究发展部副总经理；2003 年 9 月至今，在中国对外经济贸易信托有限公司任
证券业务部总经理，兼任交易部总经理。
陈小悦，1947 年生，清华大学汽车工程专业博士。1988 年至 1990 年在清华大学经济管理学
院任党委副书记、讲师、院长助理；1990 年至 1992年，在加拿大西安大略大学商学院进修；
1992 年至今，在清华大学经济管理学院任职，历任院长助理、副教授、财务与金融研究组
主任、副院长、会计系系主任、教授、博士生导师，其中 2000 年8 月至 2007 年1月兼任清
华大学会计研究所所长；1999 年5月至 2007 年1 月在北京国家会计学院，历任副院长、院
长；2007年1 月至今任清华大学会计研究所所长。
杨凯，1974 年生，中山大学 MBA。2003 年 7 月至今，在宝盈基金管理有限公司工作，先后
担任市场部总监助理，市场部总监。2008 年4月 16 日，当选为员工监事。目前，其担任宝40
盈基金管理有限公司市场部总监兼任特定客户资产管理部总监。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
基金管理人、基金财产、基金托管业务本报告期内无重大诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期基金的投资组合策略没有重大改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本公司于 2008 年 2 月 2 日刊登《宝盈基金管理有限公司关于更换旗下基金会计师事务
所的公告》 ，由普华永道中天会计师事务所有限公司更换为德勤华永会计师事务所有限公司
（北京分所） 。 此次改聘会计师事务所综合考虑了国资委 2007年度财务决算审计要求和中国
中铁境内外上市信息披露需要，并结合监管部门“尽量聘请一家事务所”的要求，经公司股
东会审议通过。报告年度支付给德勤华永会计师事务所审计费用 100,000.00 元人民币，德
勤华永会计师事务所从 2007 年开始为本基金提供审计服务。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
基金管理人、基金托管人及其高级管理人员在本期内未受到任何处罚。
10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位： 人民币元
10.7.1股票交易
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单
元数量 成交金额
占当期股票成
交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
申银万国证券股份有限公司 2 2,939,413,448.65 49.00% 2,466,959.82 49.03%
长江证券股份有限公司 1 1,128,149,229.83 18.81% 958,922.67 19.06%
兴业证券股份有限公司 1 636,683,223.30 10.61% 517,308.57 10.28%
渤海证券股份有限公司 1 615,105,896.44 10.25% 522,833.81 10.39%
长城证券有限责任公司 1 303,192,016.05 5.05% 246,345.70 4.90%
中信万通证券有限责任公司 1 190,359,057.90 3.17% 161,801.40 3.22%
海通证券股份有限公司 1 125,973,557.83 2.10% 107,080.20 2.13%
中国国际金融有限公司 1 50,556,922.74 0.84% 42,974.47 0.85%
中信建投证券有限责任公司 1 8,358,702.20 0.14% 6,792.02 0.13%
国信证券股份有限公司 1 750,000.00 0.01% 609.38 0.01%
联合证券有限责任公司 1 --- --- --- ---
国泰君安证券股份有限公司 2 --- --- --- ---
光大证券股份有限公司 1 --- --- --- ---
金元证券股份有限公司 1 --- --- --- --- 41
第一创业证券有限责任公司 1 --- --- --- ---
合计 17 5,998,542,054.94 100.00% 5,031,628.04 100.00%
10.7.2 债券及回购交易
债券交易 回购交易
券商名称
交易单
元数量 成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
长江证券股份有限公司 1 593,414,185.90 71.03% 488,100,000.00 28.48%
申银万国证券股份有限公司 2 191,727,274.40 22.95% 1,225,800,000.00 71.52%
渤海证券股份有限公司 1 50,266,893.90 6.02% --- ---
兴业证券股份有限公司 1 --- --- --- ---
长城证券有限责任公司 1 --- --- --- ---
中信万通证券有限责任公司 1 --- --- --- ---
海通证券股份有限公司 1 --- --- --- ---
中国国际金融有限公司 1 --- --- --- ---
中信建投证券有限责任公司 1 --- --- --- ---
国信证券股份有限公司 1 --- --- --- ---
联合证券有限责任公司 1 --- --- --- ---
国泰君安证券股份有限公司 2 --- --- --- ---
光大证券股份有限公司 1 --- --- --- ---
金元证券股份有限公司 1 --- --- --- ---
第一创业证券有限责任公司 1 --- --- --- ---
合计 17 835,408,354.20 100.00% 1,713,900,000.00 100.00%
10.7.3 权证交易
权证交易
券商名称
交易单
元数量 成交金额
占当期权证成
交总额的比例
长江证券股份有限公司 1 8,382,210.70 54.32%
兴业证券股份有限公司 1 7,048,650.52 45.68%
申银万国证券股份有限公司 2 --- ---
渤海证券股份有限公司 1 --- ---
长城证券有限责任公司 1 --- ---
中信万通证券有限责任公司 1 --- ---
海通证券股份有限公司 1 --- ---
42
中国国际金融有限公司 1 --- ---
中信建投证券有限责任公司 1 --- ---
国信证券股份有限公司 1 --- ---
联合证券有限责任公司 1 --- ---
国泰君安证券股份有限公司 2 --- ---
光大证券股份有限公司 1 --- ---
金元证券股份有限公司 1 --- ---
第一创业证券有限责任公司 1 --- ---
合计 17 15,430,861.22 100.00%
注： 1、基金管理人选择使用基金专用交易单元的选择标准和程序为：
（1）实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3 亿元人民币。
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定。
（3）经营行为规范，最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚。
（4） 内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求。
（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交
易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务。
（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量
的咨询服务。
基金管理人根据以上标准进行评估后确定证券经营机构的选择， 与被选择的券商签订证
券交易席位租用协议。
2、本报告期内基金租用券商交易单元的变更情况：
（Ⅰ）租用交易单元情况
本报告期内未租用券商交易单元。
（Ⅱ）退租交易单元情况
券商名称 上海交易单元（个数） 深圳交易单元（个数）
国金证券股份有限公司 1 ---
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
宝盈基金管理有限公司关于更换旗下基金会计
师事务所的公告
中国证券报、证券时报、上海证券报 2008.2.2
2
宝盈基金管理有限公司关于调整鸿阳证券投资
基金基金经理的公告
中国证券报、证券时报、上海证券报 2008.3.1
3 鸿阳证券投资基金第七次收益分配公告 中国证券报、证券时报、上海证券报 2008.4.24
4
宝盈基金管理有限公司关于调整旗下基金持有
长期停牌股票的估值方法的公告
中国证券报、证券时报、上海证券报 2008.9.16 43
5
宝盈基金管理有限公司关于调整旗下基金持有
长期停牌股票估值方法的补充公告
中国证券报、证券时报、上海证券报 2008.9.17
§11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
中国证监会批准鸿阳证券投资基金设立的文件
《鸿阳证券投资基金基金合同》
《鸿阳证券投资基金基金托管协议》
宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程
本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告的原稿。
11.2 存放地点
基金管理人办公地址：深圳市深南路 6008 号特区报业大厦 1501
基金托管人办公地址：北京市海淀区西三环北路 100 号金玉大厦
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
宝盈基金管理有限公司
二零零九年三月三十日
