南方稳健成长证券投资基金 2008年第 4季度报告
南方稳健成长证券投资基金2008年第4季度报告
2008年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2009年1月23日
南方稳健成长证券投资基金 2008年第 4季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年1月19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至2008年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方稳健
交易代码 202001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2001年09月28日
报告期末基金份额总额 8,280,946,461.75份
投资目标 本基金为稳健成长型基金，在控制风险并保持基金投
资组合良好流动性的前提下，力求为投资者提供长期
稳定的资本利得。
投资策略 本基金秉承价值投资和稳健投资的理念，通过深入的
调查研究，挖掘上市公司的价值，寻求价值被低估的
证券，采取低风险适度收益的配比原则，通过科学的
组合投资，降低投资风险，以中长期投资为主，追求
基金资产的长期稳定增值。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2008年10月01日-2008年12月31日)
1.本期已实现收益 -1,363,215,200.03
2.本期利润
-861,124,394.43
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1040
4.期末基金资产净值 6,554,556,153.91
5.期末基金份额净值 0.7915
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方稳健成长证券投资基金 2008年第 4季度报告
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -11.58% 1.87% 0.00% 0.00% -11.58% 1.87%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
-100.00%
0.00%
100.00%
200.00%
300.00%
400.00%
500.00%
600.00%
2001-9-28 2002-9-28 2003-9-28 2004-9-28 2005-9-28 2006-9-28 2007-9-28 2008-9-28
基金累计份额净值增长率 业绩比较基准收益率
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
冯皓 本基金
基金经
理
2007年05
月11日
- 12年 1975年出生， 注册金融
分析师（CFA） ，美国哥
伦比亚大学工商管理
硕士，5年证券投资管
理经验。曾任职于中安
成长基金公司，2003
年加入南方基金，2007
年5月至今，任南方稳
健基金经理；2007年5
月至今，任南稳贰号基
金经理。
马北雁 本基金
基金经
2008年04
月14日
- 9年 1970年出生， 中国科学
院土壤学博士，9年证南方稳健成长证券投资基金 2008年第 4季度报告
理 券行业从业经验，曾先
后担任广东省科学院
助理研究员、平安证券
研究所农业和食品饮
料行业研究员、平安证
券综合研究所行业公
司部副总经理等职务。
2005年9月加入南方
基金，2008年4月至
今，任南方稳健基金经
理；2008年4月至今，
任南稳贰号基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金
运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、 《南方稳
健成长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易
模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，我司分析了两支投资风格
相近的基金―南方稳健基金和南方稳健贰号基金的整体收益率差异比较如下：
基金名称
4季度净值增长率
南方稳健
-11.58%
南方稳健成长贰号
-11.18%
在本季度内，上述两支基金业绩表现差异在5%之内。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2008 年四季度，国内宏观经济急转直下，多项重要经济指标均出现多年未遇的负增长。A
股市场整体震荡走势，在四万亿投资等系列政策刺激下先抑后扬。风格上，小市值成长股大幅
跑赢市场。本季度内，南方稳健成长基金资产配置层面保持了较低仓位，降低了持股集中度，
行业层面增加了对政府投资受益行业的配置。由于小市值股票配置比例较低以及年末“盐湖钾
肥”复牌等因素，基金表现受到一定影响。
展望下阶段，宏观经济仍不容乐观，但各项经济指标有望随着去库存的进程短期企稳。进
入财报披露期，市值占比大的周期性行业盈利将经受市场检验。预计整体市场在政策刺激和流
动性支持下将延续震荡走势。大市值股票与宏观经济相关性高，在预期与现实之间存在波段性
机会；中小市值个股在估值大幅提升后，需要对成长性进行更加仔细的研究。
§5投资组合报告 南方稳健成长证券投资基金 2008年第 4季度报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 4,103,041,438.73 61.52
其中：股票
4,103,041,438.73 61.52
2 固定收益投资
2,040,735,018.00 30.60
其中：债券
2,040,735,018.00 30.60
资产支持证券
- 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产
- 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- 0.00
5 银行存款和结算备付金合计
489,010,469.21 7.33
6 其他资产
36,167,709.13 0.54
7 合计
6,668,954,635.07 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 89,398,301.33 1.36
B 采掘业 139,315,128.00 2.13
C 制造业 2,858,313,442.39 43.61
C0 食品、饮料 1,042,340,323.88 15.90
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 510,093,293.62 7.78
C5 电子 57,963,689.73 0.88
C6 金属、非金属 336,025,124.73 5.13
C7 机械、设备、仪表 379,087,739.94 5.78
C8 医药、生物制品 532,803,270.49 8.13
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 17,848,626.25 0.27
E 建筑业 100,168,092.26 1.53
F 交通运输、仓储业 29,623,265.00 0.45
G 信息技术业 84,230,365.78 1.29
H 批发和零售贸易 199,045,726.72 3.04
I 金融、保险业 150,016,097.35 2.29
J 房地产业 435,082,393.65 6.64
K 社会服务业 - 0.00
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 4,103,041,438.73 62.60
南方稳健成长证券投资基金 2008年第 4季度报告
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 000792 盐湖钾肥 8,983,679 510,093,293.62 7.78
2 000895 双汇发展 10,483,833 361,482,561.84 5.52
3 600519 贵州茅台 3,000,573 326,162,285.10 4.98
4 000999 三九医药 15,847,000 228,989,150.00 3.49
5 000623 吉林敖东 12,114,244 226,294,077.92 3.45
6 000858 五 粮 液 15,542,436 207,336,096.24 3.16
7 600739 辽宁成大 16,368,892 199,045,726.72 3.04
8 600585 海螺水泥 5,740,289 148,845,693.77 2.27
9 600048 保利地产 10,240,353 147,461,083.20 2.25
10 000629 攀钢钢钒 14,661,300 134,590,734.00 2.05
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 20,860,000.00 0.32
2 央行票据 543,010,000.00 8.28
3 金融债券 1,471,205,000.00 22.45
其中：政策性金融债 1,471,205,000.00 22.45
4 企业债券 - 0.00
5 企业短期融资券 - 0.00
6 可转债 5,660,018.00 0.09
7 其他 - 0.00
8 合计 2,040,735,018.00 31.13
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 080220 08国开20 6,000,000 613,140,000.00 9.35
2 0602320 06国开32 5,000,000 500,550,000.00 7.64
3 070302 07进出02 2,000,000 200,620,000.00 3.06
4 0801013 08央票13 2,000,000 192,700,000.00 2.94
5 0801114 08央票114 1,000,000 98,470,000.00 1.50
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的， 或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 南方稳健成长证券投资基金 2008年第 4季度报告
5.8.2 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,396,653.34
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 31,228,563.34
5 应收申购款 1,541,491.58
6 其他应收款 1,000.87
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 36,167,709.13
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金持有的盐湖钾肥、长江电力自2008年9月16日起，按照中国证监会《关于进一步
规范证券投资基金估值业务的指导意见》(中国证监会公告[2008]38号)所述的原则确定其公允
价值。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 8,286,432,543.82
报告期期间基金总申购份额 240,384,881.17
报告期期间基金总赎回份额 245,870,963.24
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 8,280,946,461.75
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、南方稳健成长证券投资基金基金合同。
2、南方稳健成长证券投资基金托管协议。
3、南方稳健成长证券投资基金2008年4季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33层
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
