光大保德信货币市场基金 2008年第 4季度报告
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光大保德信货币市场基金2008年第4季
度报告
2008年 12月 31日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十二日
光大保德信货币市场基金 2008年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 01 月
21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2008年 10月 1日起至 12月 31日
止。
§2
基金产品概况
基金简称： 光大保德信货币
交易代码： 360003
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2005年 6月 9日
报告期末基金份额总
额：
813,709,832.13份
投资目标： 本基金通过投资于高信用等级、高流动性的短期金
融工具，为投资者提供流动性储备；并在保持基金
资产本金安全和高流动性的前提下，获得稳健的超
越业绩比较基准的当期收益。
投资策略： 本基金按照自上而下的方法对基金资产进行动态的
大类资产配置，类属资产配置和证券选择。一方面
根据整体配置要求通过积极的投资策略主动寻找风
险中蕴藏的投资机会，发掘价格被低估的且符合流
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动性要求的适合投资的品种；另一方面通过风险预
算管理、平均剩余期限控制和个券信用等级限定等
方式有效控制投资风险，从而在一定的风险限制范
围内达到风险收益最佳配比。
业绩比较基准： 税后活期存款利率。
风险收益特征： 从长期平均值来看，本基金风险收益特征属于证券
投资基金中的低风险品种，风险程度低于其他类型
的基金品种。本基金按照风险收益配比原则对投资
组合进行严格的风险管理，将风险水平控制在既定
目标之内，在风险限制范围内追求收益最大化。
基金管理人： 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人： 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008 年 10月 1日-2008 年 12 月 31 日）
1．本期已实现收益
8, 02 0, 8 13. 15
2．本期利润 8,020,813.15
3．期末基金资产净值 813,709,832.13
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于
货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期
利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
三个月内 1.1485% 0.0164% 0.1378% 0.0004% 1.0107% 0.0160%
备注：本基金收益分配按日结转份额。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
光大保德信货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年 6月 9 日至 2008 年 12月 31 日）
备注：1、根据本基金合同规定，本基金的资产配置基准比例为央行票据 10-90%；短期债
券 10-90%；债券回购 0-90%；同业存款/现金 0-80%。截至本报告期末，本基金的投资比例
符合本基金合同约定的比例。
2、自 2008年 5 月 20 日起，本基金的业绩比较基准由“一年期银行定期储蓄存款的税后利
率” ，变更为： “税后活期存款利率” 。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
于海颖
本基金基
金经理兼
光大保德
信增利收
2007-11-9 - 5
于海颖女士，硕
士， 1999年毕业于
天津大学技术经
济学专业，2004
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益债券型
证券投资
基金基金
经理
年4月获得天津大
学数量经济学硕
士学位，2004 年4
月至 2006 年4 月
在北方国际信托
投资股份有限公
司从事固定收益
工作。2006年 5
月加入本公司,先
后担任债券交易
员和货币市场基
金基金经理助理。
2007年11月9日
起担任光大保德
信货币市场基金
基金经理，2008
年10月29日起兼
任光大保德信增
利收益债券型证
券投资基金基金
经理。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法
规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期
内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交
易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设
计、 工作流程制定、 技术系统建设和完善、 公平交易执行效果评估等各方面出发，
建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制
度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前本基金管理人旗下另外五只基金，其中四只基金为股票型基金，一只基
金为债券基金，与本基金不具有可比性。
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4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2008 年四季度中，中国的宏观经济经历了较为明显的内忧外患。在国际方
面，美欧日等主要经济体都处于衰退过程，主要经济指标没有表现出任何企稳迹
象。而国内方面，中国宏观经济步入深度快速下滑状态。通过观察 1－3 季度的
宏观经济数据，我们可以看出，工业增加值、进口、出口、M1、居民消费价格
总水平、工业出厂价格等指标回落幅度较大，固定资产投资、社会消费品零售总
额等指标也呈现回落的态势。中国经济增长回落速度超出市场预期，经济已进入
下降通道。
面对如此严峻的宏观经济形势，国家也调整了财政政策和货币政策，目前的
调控基调为积极的财政政策和适度宽松的货币政策。财政政策方面，国家已经提
出 4万亿的财政刺激方案，扩大国内需求特别是消费需求。而货币方面也采取了
降息和调降准备金的措施来刺激经济，以保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳
定。
在债券市场运行方面，2008 年四季度的债券市场操作主要受到以下几个方
面的影响。首先，在宏观经济下滑的影响下，从 10 月开始，央行采取了降息的
调控措施来刺激经济， 指标性一年期定存的利率水平累计降息幅度达到 189个基
点，从最高点的 4.14%降低到最新的 2.25％，除此以外，包括贷款、法定准备金
利率和超额准备金利率水平都不同程度的下调， 如此大范围的调整力度和措施的
密集程度为央行罕见；其次，为了刺激商业银行的放贷，央行先后 3次调降了存
款准备金率水平，目前债券市场流动性非常充裕，其中指标型隔夜回购利率水平
已经将至 0.9%的历史低点。
在基金的日常操作中，综合分析四季度的宏观经济措施，同时参考四季度的
市场收益率曲线陡峭化趋势，我们在日常的操作中缩短的组合的久期，并在确保
组合日常流动性的基础上，积极应对基金规模的变动，对组合内的持券进行动态
调整。在兼顾收益性、流动性的前提下，配置了流动性相对良好的短期融资券和
央行票据品种， 以期在整体收益率曲线陡峭化的背景下， 提高基金投资收益水平。
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根据目前已经公布的宏观经济数据和国际经济形势， 我们预期保持经济增长
将在较长时期内持续成为宏观调控的主题，展望下阶段的债券市场投资环境，目
前市场已经由降息预期推动变成了流动性推动为主的市场，在这种情况下，预计
短期品种将相对保持平稳。在组合的操作方面，我们将会关注市场短期流动性变
动趋势，维持此前的稳健操作手法，继续保持组合的良好流动性和收益水平。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 固定收益投资 628,103,847.29 67.99
其中：债券 628,103,847.29 67.99
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
3 银行存款和结算备付金合计 291,609,751.80 31.57
4 其他资产 4,109,129.29 0.44
5 合计 923,822,728.38 100.00
5.2报告期债券回购融资情况
序号 项
目 金额（元）
占基金资产净
值的比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额 4,604,752,951.08 7.10
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 109,249,716.12 13.43
其中：买断式回购融资 - -
备注:上表中，报告期内债券回购融资余额应取报告期内每日融资余额的合计数，报告
期内债券回购融资余额占基金资产净值比例应取报告期内每日融资余额占基金资产净值比
例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明
报告期内不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的情况。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
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报告期末投资组合平均剩余期限 80
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 179
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 80
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180天情况说明
报告期内投资组合平均剩余期限未有违规超过 180 天的情况
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产
净值的比例(%)
各期限负债占基金资产
净值的比例(%)
1 30 天以内 35.84 13.43
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 0.00 0.00
2 30 天(含)—60 天 13.50 0.00
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 0.00 0.00
3 60 天(含)—90 天 28.16 0.00
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 0.00 0.00
4 90 天(含)—180 天 22.10 0.00
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 0.00 0.00
5 180 天(含)—397 天（含） 13.43 0.00
其中：剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债 0.00 0.00
合计 113.03 13.43
5.4 报告期末按券种品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值
的比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 467,869,384.32 57.50
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 160,234,462.97 19.69
5 企业短期融资券 - -
6 其他 - -
7 合计 628,103,847.29 77.19
8 剩余存续期超过397 天的浮动利率债券 - -
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资
明细
序 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净
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号 值的比例（％）
1
080125
08 央票 25(总
价)
2,000,000 199,095,412.88 24.47
2
080116
08 央行票据
16(总价)
1,000,000 99,877,570.04 12.27
3
080146
08 央行票据
46(总价)
1,000,000 99,578,434.15 12.24
4
801108
08央票 108(总
价)
500,000 49,602,657.62 6.10
5
881128
08 云铜
CP01(总价)
300,000 30,160,606.12 3.71
6
881106
08 皖交投
CP02(总价)
300,000 30,026,309.00 3.69
7
881105
08 粤物资
CP01(总价)
200,000 20,037,326.04 2.46
8
088155
08 柳钢
CP01(总价)
200,000 20,010,106.75 2.46
881201
08 首发
CP01(总价)
200,000 20,000,000.00 2.46
9
881233
08 清控
CP02(总价)
200,000 20,000,000.00 2.46
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项
目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25％（含）-0.5％间的次数 61 次
报告期内偏离度的最高值 0.4856%
报告期内偏离度的最低值 0.2395%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.3708%
备注:以上数据按工作日统计.
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本报告期内未有资产支持证券交易情况
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
（1） 、本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利
率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。
（2） 、 为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市
价计算的基金资产净值发生重大偏离， 从而对基金持有人的利益产生稀释和不公
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平的结果，基金管理人于每一估值日，采用市场利率或交易价格，对基金持有的
估值对象进行重新评估，即“影子定价” 。当基金资产净值与影子定价的偏离达
到或超过基金资产净值的一定幅度时， 或基金管理人认为发生了其他的重大偏离
时，基金管理人可以与基金托管人商定后进行调整，使基金资产净值更能公允地
反映基金资产价值， 确保以摊余成本法计算的基金资产净值不会对基金持有人造
成实质性的损害。
（3） 、如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，
基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后， 按最能反映公允价值的方法估
值。
（4） 、如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。
5.8.2 本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮
动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 646,420,992.34
报告期期间基金总申购份额 1,834,831,353.37
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 4,103,429.29
4 应收申购款 5,700.00
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 4,109,129.29
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报告期期间基金总赎回份额 1,667,542,513.58
报告期期末基金份额总额 813,709,832.13
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
中国证监会批准设立光大保德信货币市场基金的文件
2、光大保德信货币市场基金基金合同
3、光大保德信货币市场基金招募说明书
4、光大保德信货币市场基金托管协议
5、光大保德信货币市场基金法律意见书
6、光大保德信基金管理有限公司的业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信货币市场基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市延安东路 222号外滩中心大厦 46层本基金管理人办公地址。
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：400-820-2888，021-53524620。
公司网址：www.epf.com.cn。
光大保德信基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十二日
