易方达科讯股票型证券投资基金 2008年第 4季度报告
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易方达科讯股票型证券投资基金
2008年第4季度报告
2008年 12月 31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十一日
易方达科讯股票型证券投资基金 2008年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 01 月
19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2008年 10月 1日起至 12月 31日
止。
§2
基金产品概况
基金简称： 易方达科讯
交易代码： 110029
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2007年 12月 18日
报告期末基金份额总额： 11,427,926,544.60份
投资目标： 根据市场环境变化，综合运用多种投资策略，追求基
金资产的长期稳健增值。
投资策略： 本基金综合运用多种投资策略，把握多种投资机会。
股票投资策略方面，一般情况下以优势企业策略和成
长策略为主，辅以行业周期策略、绝对价值策略、突
发事件/收购兼并策略以及新兴技术策略。 在特定的市
场情况下，后四种策略中一种或多种的资金容量较
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大、不确定性较小、收益预期较高时，也可成为主策
略。
业绩比较基准： 沪深 300 指数收益率×80%+中债总指数收益率
×20%
风险收益特征： 本基金是主动股票型基金，属于证券投资基金中的中
高风险品种，理论上其风险收益水平高于混合型基金
和债券基金。
基金管理人： 易方达基金管理有限公司
基金托管人： 交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年 10月 1日-2008年 12月 31日）
1.本期已实现收益 -1,566,461,937.49
2.本期利润 -808,492,575.82
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0696
4.期末基金资产净值 6,531,701,436.39
5.期末基金份额净值 0.5716
1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -10.52% 1.74% -13.94% 2.43% 3.42% -0.69%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
易方达科讯股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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（2007 年 12 月 18 日至 2008 年 12 月 31 日）
注： （1）易方达科讯股票型证券投资基金基金合同中关于基金投资比例的约定：
1) 股票资产占基金资产的 60%—95%；债券、资产支持证券、权证、货币市场工具以及中
国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，其中，基金持有全部权证的
市值不得超过基金资产净值的 3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债
券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。
2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的 10%，本基金与由本基金管理
人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的 10%；
3)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不展期；
4)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的 40%；
5)权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》 （证监
基金字[2005]138 号）及相关规定执行；
6)资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》 （证
监基金字[2006]93 号）及相关规定执行；
7) 流通受限证券投资遵照 《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》
（证监基金字[2006]141 号）及相关规定执行；
8）法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时， 本基金不受上述投资组合限制并相应修改
限制规定。
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因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符
合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在 10 个交易日内进行调整。法律法规
另有规定的从其规定。
（2）本基金在本报告期遵守上述投资比例的规定进行证券投资。
（3）易方达科讯股票型证券投资基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为
-35.49%，同期业绩比较基准收益率为-48.47%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
侯清濯
本基金的
基金经
理、易方
达平稳增
长基金的
基金经理
2006-1-1 - 7年
硕士研究生， 历任易方达
基金管理有限公司行业
研究员、基金经理助理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不
同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备
选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时
间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组
合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
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4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1、行情回顾及运作分析
2008 年四季度全球资本市场一片惨淡，油价相对 2008 年高点下跌超过 100
美元，欧美诸国就业、零售等经济数据频频爆出近年低点，“金融海啸”对实体
经济的负面影响已经在全球范围内体现。国内企业在第四季度也进入了痛苦的
“去库存化”阶段，发电量等经济指标短时间内迅速恶化。受到国际、国内经济
环境的影响，国内 A 股市场十月大幅下挫，上证综指单月跌幅超过 24%，创出
年内低点。随着中央政府转向宽松的货币政策，刺激经济的财政和产业政策逐步
出台，投资者对 A 股市场的预期逐步改变。十一月在超跌小盘股带动下，指数
小幅反弹，虽然交易量在十二月随股指一同回落，但市场氛围相对于三季度明显
活跃了许多。
本基金对我国的经济前景和国家刺激经济计划抱有乐观预期， 在四季度股票
仓位小幅上升，同时，在配置思路上逐步从相对谨慎的资产配置策略向“提高股
票组合弹性”的积极的资产配置策略过渡。
2、基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.5716 元，本报告期份额净值增长率为
-10.52%，同期业绩比较基准收益率为-13.94%。
3、对宏观经济展望
虚拟经济泡沫的破裂已经对欧美实体经济产生了严重的负面影响， 可以预见
2009 年在全球经济景气度下降的情况下，我国对外出口将面临着海外市场需求
下降的巨大压力。幸运的是，我国政府相对于欧美各国政府有着更强的执行力，
短期刺激经济的手段更多、力度更强，而且未来有进一步加大力度的可能。虽然
以基础建设为主的经济刺激计划不能保证经济持续快速发展， 但与积极的货币政
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策和财政政策相配合，应该能够避免短期内我国经济进一步下滑，国内投资者的
信心将得以逐步恢复。
虽然 2009年我国 A股市场面临着多重不利因素，但本基金仍对未来充满信
心。在 2009 年一季度，本基金将紧密跟踪信贷发放量和发电量等能够集中反应
国家政策执行力度和企业“去库存化”进程的经济指标，力争把握市场节奏。同
时，本基金认为，国家财政和产业扶持政策对不同行业的支持力度有所差异，各
行业在资本市场未来的表现也将出现明显分化。本基金计划在 2009 年第一季度
以结构优化为主要目标，寻找预期有正收益的投资品种，并进行积极配置，努力
捕捉行业和板块分化带来的投资机会。在持续看好银行板块的同时，本基金相信
国家推行的经济刺激计划和医疗体制改革也将对相关产业产生积极的拉动效应。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 4,366,872,332.98 66.40
其中：股票 4,366,872,332.98 66.40
2 固定收益投资 1,311,759,000.00 19.95
其中：债券 1,311,759,000.00 19.95
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 871,333,118.07 13.25
6 其他资产 26,892,347.42 0.41
7 合计 6,576,856,798.47 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 220,836,740.00 3.38
C 制造业 1,748,905,542.53 26.78
C0
食品、饮料 453,134,659.04 6.94
C1
纺织、服装、皮毛 67,392,089.63 1.03
C2
木材、家具 20,300,000.00 0.31
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C3
造纸、印刷 29,450,823.40 0.45
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 389,213,935.52 5.96
C7
机械、设备、仪表 732,403,355.10 11.21
C8
医药、生物制品 57,010,679.84 0.87
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 514,101,707.83 7.87
E 建筑业 51,200,000.00 0.78
F 交通运输、仓储业 102,915,659.18 1.58
G 信息技术业 10,213,575.29 0.16
H 批发和零售贸易 16,439,652.24 0.25
I 金融、保险业 1,285,781,712.43 19.69
J 房地产业 327,571,296.88 5.02
K 社会服务业 75,246,446.60 1.15
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 13,660,000.00 0.21
合计 4,366,872,332.98 66.86
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601398 工商银行 110,099,726 389,753,030.04 5.97
2 000402 金融街 34,321,064 261,183,297.04 4.00
3 600000 浦发银行 16,503,000 218,664,750.00 3.35
4 600519 贵州茅台 1,993,926 216,739,756.20 3.32
5 600089 特变电工 9,003,280 214,998,326.40 3.29
6 000729 燕京啤酒 14,651,188 193,542,193.48 2.96
7 000651 格力电器 8,469,955 164,655,925.20 2.52
8 601939 建设银行 40,000,000 153,200,000.00 2.35
9 000951 中国重汽 11,830,845 150,488,348.40 2.30
10 600585 海螺水泥 5,700,435 147,812,279.55 2.26
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 1,110,703,000.0017.00
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 201,056,000.00 3.08
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6 可转债 --
7 其他 --
8 合计 1,311,759,000.0020.08
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 0801067 08 央行票据67 2,400,000 233,640,000.00 3.58
2 0801084 08 央行票据84 2,200,000 214,874,000.00 3.29
3 0801078 08 央行票据78 2,000,000 195,140,000.00 2.99
4 0881257 08 中石化CP01 1,600,000 160,512,000.00 2.46
5 0701029 07 央行票据29 1,000,000 102,560,000.00 1.57
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查
的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
5.8.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 851,282.05
2 应收证券清算款 0.00
3 应收股利 0.00
4 应收利息 25,332,612.76
5 应收申购款 708,452.61
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 26,892,347.42
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 11,971,912,933.99
报告期期间基金总申购份额 155,208,079.89
报告期期间基金总赎回份额 699,194,469.28
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填 列 ） -
报告期期末基金份额总额 11,427,926,544.60
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会《关于核准科讯证券投资基金基金份额持有人大会决议的批
复》 （证监基金字[2007]330 号） ；
2.《易方达科讯股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达科讯股票型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期
的批复》 （证监基金字[2001]11 号文） ；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照；
7.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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