宝盈资源优选股票型证券投资基金
2008年第4季度报告
2008年 12月 31日
基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十一日
宝盈资源优选股票型证券投资基金 2008年第 4季度报告
1
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009年 01
月 14 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2008年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称： 宝盈资源优选
交易代码
前端交易代码： 213008
后端交易代码： 213908
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2008年 4月 15日
报告期末基金份额总额： 317,001,511.30份
投资目标： 基于中国经济处于宏观变革期以及对资本市场未来
持续、健康增长的预期，处于稀缺状态的资源凸现其
强大的经济价值，相关上市公司体现出较好的投资价
值。 本基金根据研究部的估值模型，优选各个行业
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中具有资源优势的上市公司，建立股票池。在严格控
制投资风险的前提下保持基金资产持续增值，并力争
创造超越业绩基准的主动管理回报。
投资策略： 本基金将中长期持有具有资源优势的股票为主的股
票投资组合，并注重资产在各相关行业的配置，适当
进行时机选择。采用“自上而下”进行资产配置和行
业配置、 “自下而上”精选个股的积极投资策略。
1、资产配置策略
本基金根据宏观经济运行状况、财政、货币政策、国
家产业政策及证券监管政策调整情况、市场资金环境
等因素，决定股票、债券及现金的配置比例。
2、股票投资策略
本基金将把握资源的价值变化规律，对各类资源的现
状和发展进行分析判断，及时适当调整各类资源行业
的配置比例，重点投资于各类资源行业中的优势企
业，分享资源长期价值提升所带来的投资收益。
在个股选择层面， 本基金以净资产收益率、 预期 PEG、
每股经营活动现金流量、净利润增长率及行业地位等
指标为依据，通过公司投资价值评估方法选择具备持
续增长潜力的上市公司进行投资。
3、债券及短期金融工具投资策略
本基金的债券投资采取主动投资策略，运用利率预
测、久期管理、收益率曲线预测、相对价值评估、收
益率利差策略、套利交易策略以及利用正逆回购进行
杠杆操作等积极的投资策略，力求获得超过债券市场
的收益。
4、权证投资策略
本基金在进行权证投资时将在严格控制风险的
前提下谋取最大的收益，以不改变投资组合的风险收
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益特征为首要条件，运用有关数量模型进行估值和风
险评估，谨慎投资。
业绩比较基准： 沪深 300指数×75%＋上证国债指数×25%
风险收益特征： 风险水平和期望收益相对较高
基金管理人： 宝盈基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年 10月 1日-2008年 12月 31日）
1.本期已实现收益 -70,413,659.53
2.本期利润 -11,817,440.29
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0368
4.期末基金资产净值 227,586,981.63
5.期末基金份额净值 0.7179
注：① 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
② 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -4.29% 2.15% -13.23% 2.28% 8.94% -0.13%
3.2.2 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
宝盈资源优选股票型证券投资基金
累计份额净值增长率历史走势图
（2008 年 4 月 15 日至 2008 年 12 月 31 日）
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注：1. 本基金转型起至披露时点不满一年。
2. 本基金转型日期为 2008 年 4 月 15 日。
3. 本基金建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
欧阳东华
本基金基
金经理
2006-8-4 - 11 年
欧阳东华先生，43 岁，
中南工业大学工学硕士，
具有 11 年证券从业经
历。 曾在深圳蓝天基金管
理公司从事证券研究工
作，2002 年 5 月加入宝
盈基金管理有限公司从
事行业研究工作。 现任宝
盈基金管理有限公司宝
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盈资源优选股票型证券
投资基金、 鸿阳证券投资
基金经理。中国国籍，证
券投资基金从业人员资
格。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等
有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社
会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合
规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不
同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈
基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查，
公平交易制度执行情况良好。
本报告期内，本基金与管理人旗下的宝盈泛沿海区域增长基金、宝盈策略增
长基金以及宝盈增强收益基金发生过三次同向交易。
第一次同向交易发生在 2008 年 10 月 16 日，在该交易日资源优选卖出了
570000股重庆啤酒（代码：600132），卖出的均价是10.25元/股。在同一交易
日基金泛沿海区域增长卖出了 300000 股重庆啤酒（代码：600132），卖出的均
价是10.69元/股。宝盈资源优选基金分6次下单，下单时间分别是9：34：48、
9：40：10、9：42：00、9：46：27、9：49：59、9：54：08；泛沿海区域增长
分三次下单，下单时间分别是 13：10：36、13：22：28、14：02：08。重庆啤
酒在该交易日上午呈现强劲上升，从10：20到下午14：03之间股价处在该交易
日的高位水平上。宝盈资源优选在上午下单，所以导致其卖出价格价低。
第二次交易发生在2008年11月13日， 在该交易日资源优选买入了10600股
柳化股份（代码：600423），买入均价是 7.00 元。在同一交易日宝盈策略增长
基金买入了707400股柳化股份（代码：600423），买入均价是7.14元。资源优
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选的下单时间是 10：56：37，策略增长的下单时间是 10：58：33。柳化股份在
该日交易的 10：48 到 10：58 的 10 分钟时间股价迅猛上升，资源优选的下单时
间比策略增长的下单时间早大约两分钟，这导致其买入的价格较低。该两笔交易
的下单时间较近，资源优选先下单，其交易量仅为106手，从10：48到10：58
的两分钟时间里柳化股份的市场交易量为 3612 手，资源优选下单量仅占这两份
钟内交易量的 2.93％，如此小的比重无法左右股价的走势。所以这两只基金在
较短时间内产生的交易价差属市场正常行为，不存在利益输送嫌疑。
第三次发生在2008年11月18日。 在该交易日宝盈资源优选基金卖出了73277
股中国南车（代码：601766），卖出均价是 4.55 元。。在同一交易日增强收益
益卖出了909371股中国南车（代码：601766），卖出均价是4.82元。资源优选
的下单时间是10：49：53，增强收益的下单时间是13：05：35。中国南车在2008
年11月18日的股价走势波动较大， 股价从10： 42分开始大幅反弹直到下午13：
07股价一直处于该交易日的高位。增强收益的下单时间在股价处于高位的时刻，
所以其卖出价格较高。
在本报告期内发生的其他同日同向交易所产生的交易价差均在投决会限定的
范围内。在本报告期内本基金没有与公司旗下的其他基金发生同日内的反向交
易。
在相邻的5个交易日内，本基金与其他基金或投资组合存在交易价差，交易
价差源于不同基金交易指令下达的时间不同。
在本报告期内，本基金不存在其它异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金在2008年4月15日由原封闭式基金转换成立。成立后，基金的投资
风格和原来作为封闭式基金的投资风格有较大差异， 和管理人旗下的其他封闭式
基金和开放式基金的投资风格也存在较大差异。由于投资风格的差异，本基金的
投资组合业绩和管理人旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与管理人旗下的其他基金或组合不存在反向交易行为。
本基金与管理人旗下的其他基金和组合不存在有利益输送嫌疑的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
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2008 年 4 季度市场走势正如我们在 3 季报中指出的那样，在“政策向好”
与“经济悲观预期”双重效应作用下出现较大幅度的震荡走势。4季度，本基金
精选个股的策略取得了相对较好的回报。
与此同时，宏观经济环比逐月大幅回落，石油、有色金属等大宗商品价格也
进一步下跌，上游资源企业、中游制造业存货出现巨额跌价，4季度此类上市公
司业绩下滑已成定价。由于 4 季度出台的刺激经济的宏观政策在 09 年 1 季度还
不会见效，我们预计 09 年 1 季度宏观形势仍然不容乐观，上中游上市公司业绩
也会出现大幅下降。因此，我们会谨慎对待 1季度的大盘走势。但随着医疗等产
业制度的改革，相关行业会出现局部性投资机会。此外，由于全球在 4季度都大
幅减息，宽裕的流动性可能会推高石油、有色金属等大宗商品价格，由此也可能
会带来一些机会。
展望下阶段操作， 我们仍将主要采取自下而上的方式寻找那些具有各类优势
资源、与宏观形势变化不太密切的且盈利增长较明确的上市公司，继续坚持价值
投资理念，力图为基金投资者谋求稳定的投资回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 142,930,515.64 62.16
其中：股票 142,930,515.64 62.16
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 2,760,675.62 1.20
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
--
5
银行存款和结算备付金
合计
83,819,384.37 36.45
6 其他资产 434,910.64 0.19
7 合计 229,945,486.27 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
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A 农、林、牧、渔业 6,152,476.00 2.70
B 采掘业 3,508,000.00 1.54
C 制造业 93,163,116.69 40.94
C0
食品、饮料 33,188,932.24 14.58
C1
纺织、服装、皮毛 3,236,000.00 1.42
C2
木材、家具 2,611,000.00 1.15
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 8,617,200.00 3.79
C5
电子 663,961.83 0.29
C6
金属、非金属 8,147,555.51 3.58
C7
机械、设备、仪表 20,860,710.00 9.17
C8
医药、生物制品 15,837,757.11 6.96
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 7,386,533.01 3.25
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 1,604,000.00 0.70
G 信息技术业 14,106,139.94 6.20
H 批发和零售贸易 4,968,500.00 2.18
I 金融、保险业 9,365,000.00 4.11
J 房地产业 2,663,500.00 1.17
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 13,250.00 0.01
M 综合类 - -
合计 142,930,515.64 62.80
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600132 重庆啤酒 1,480,000 19,328,800.00 8.49
2 600499 科达机电 2,600,000 18,148,000.00 7.97
3 600487 亨通光电 1,400,856 13,868,474.40 6.09
4 002220 天宝股份 890,754 13,860,132.24 6.09
5 000001 深发展A 800,000 7,568,000.00 3.33
6 600900 长江电力 1,000,000 7,350,000.00 3.23
7 600713 南京医药 1,100,889 6,594,325.11 2.90
8 000423 东阿阿胶 480,000 6,480,000.00 2.85
9 600251 冠农股份 208,700 6,152,476.00 2.70
10 600859 王府井 261,500 4,968,500.00 2.18
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净值
比例（％）
1 031007 阿胶EJC1 250,000.00 2,177,500.00 0.96
2 580019 石化CWB1 398,344.00 583,175.62 0.26
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调
查；自成立以来至本报告编制日未受到公开谴责、处罚。
5.8.2基金投资的前十名股票中未有超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 390,741.00
2 应收证券清算款 ---
3 应收股利 ---
4 应收利息 18,366.47
5 应收申购款 25,803.17
6 其他应收款 ---
7 其他 ---
8 合计 434,910.64
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 333,717,737.44
报告期期间基金总申购份额 15,921,362.25
报告期期间基金总赎回份额 32,637,588.39
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以 “-”
填列）
---
报告期期末基金份额总额 317,001,511.30
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
中国证监会批复鸿飞基金的名称变更为宝盈资源优选股票型证券投资基金
的文件。
《宝盈资源优选股票型证券投资基金基金合同》 。
《宝盈资源优选股票型证券投资基金基金托管协议》 。
宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人办公地址：广东省深圳市深南大道 6008号特区报业大厦 15层
基金托管人办公地址：北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
流通受限情况说
明
1 600900
长江电
力
7,350,000.00 3.23
筹划重大资产重
组事宜
5.8.6
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
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7.3 查阅方式
上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所， 在办公时间
内基金持有人可免费查阅。
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