新世纪优选成长股票型证券投资基金 2008年第 4季度报告
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新世纪优选成长股票型证券投资基金
2008年第 4季度报告
2008年 12月 31日
基金管理人：新世纪基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十一日
新世纪优选成长股票型证券投资基金 2008年第 4季度报告
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于 2009年 1月 16日复核了 本报告中的财务指 标 、 净值表现 和投资 组 合报告 等 内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或 者 重大遗漏。
基金管理人承 诺以诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 ， 但 不保 证基金 一 定 盈利 。
基金的 过往 业 绩 并不 代表 其 未来表现 。投资 有风险 ，投资 者 在 做出 投资 决策 前应仔细阅读 本基金的 招募说明书 。
本报告中财务资料 未经审计 。本报告 期自 2008年 10月 1日 起至 12月 31日
止 。
§ 2
基金产品概况
基金 简称： 世纪成长
交易代码： 519089
基金 运作方式： 契约 型 开放式 基金
基金合同 生效 日 ： 2008年 7月 25日
报告 期末 基金 份额总额： 88,922,750.98份
投资 目标： 在 适 度 控制风险 并保 持良好流动 性的 前提下 ，优选 具 有 成长性 兼具品质 保 障 的 上市公司为 主要 投资对 象 ， 力争 持 续地超越 业 绩 比较 基准， 为 投资 者 实 现 超 额 收 益 。
投资 策 略 ： 本基金 是 股票型基金，选 择 具有 成长性 兼具品质 保 障 的股票， 因此主要采取 自下 而 上 的 主 动 投资管理 策
略 。 当然仅 应用自下 而 上 的 策 略可能 导 致某 行业股票 集 中度 过 高 ，行业 配置 不 够分散 ， 造 成 组 合 非系统 风
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险 高 。 再考虑到 国内 系统 风险 高 ， 因此 有 必要辅助 以 适 当 的资 产 配置 和行业 配置 策 略进 行 调 整。
1、大 类 资 产 配置
本基金重 点考虑 以下 四 个基本 因素 ：一 是宏观 经 济周 期 因素；二是估 值 因素；三是 制 度和 政 策 的 变化因素； 四是 市 场情绪 的 因素 。 通 过 这四 个 方 面分析 ， 利用 打 分卡模 型 （ MVPS， 即 M： 宏观因素； V： 估 值 因素； P： 政 策 因素； S： 情绪因素） ， 综 合 四 方 面 的 结果 ，
调 整股票投资 比例 。其中 宏观 经 济因素主要考虑
GDP、 固 定资 产 投资 增速 、 消费 品 零售 总额 、 进 出 口 额 、 CPI、 原 材 料 价格 、 利 率与汇率 等 ；估 值 因素主
要考虑 整 体 市 场 的 市盈 率 和 隐 含 股 权 风险 溢 价 等 ；政
策 因素主要考虑政 策 周 期 、 制 度 创 新 等 ；情绪因素主 要考虑 新 增 开 户数 等 指 标 。
2、行业 配置 策 略
本基金对 初级 股票 池 中个股所 处 行业的 动 态评 价是
在 “ 新世纪行业 评 价系统 ” 的 辅助 下 完成。 通 过 把握 宏观 经 济 所 处 的 阶段 ， 估 计 行业所 处 的 景气 周 期 阶
段 ， 结 合对行业 竞 争 优 势 的 评 价 和对行业 估 值 水平 的 研究 ， 综 合 形 成对行业的 总 体 投资 价 值 评 价 。 景气 周 期 主要 参 考 国 家 统 计 局 的 “ 中国行业 企 业 景气 指 数” ； 行业 估 值 水平 采 用 PEG估 计 ，行业 竞 争 优 势 主要 从 政 策 扶 持 、 市 场 需求 、行业 组 织 、行业 关联 度、 生产 要 素配置 、国 际 化 水平六 方 面综 合 评 价 。本基金重 点考 虑 投资 价 值 高 的行业， 增 加 （ 和行业 自 然 权 重 相 比较） 其行业 权 重， 减少 或不投资 价 值 低 （ 和行业 自 然 权 重 相 比较） 的行业 权 重。
3、股票选 择 策 略
采 用以 选 择 具有 成长性 兼具品质 保 障 的 上市公司 的
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“ 优选成长 ” 选股 策 略 。 首先 通 过 财务指 标 从 中选 择 出 财务 风险 低 上市公司 ，并选 择 具有 成长性 公司 ， 即 预 期未来 2年 主 营 业务 收 入 增 长 率高 于 GDP增 长 率
1.5倍 的股票， 辅助 以 预 期 主 营 业务 收 入 利 润 增 长 率 指 标 ， 以 及 参 考 企 业成长 归 因分析进 行选 择 ， 形 成 初 选股票 池 ；进而 选 择价 值 低 估 、 具 备赢 利 能力 、 偿债 能力 、 以 及 公司 业 绩质 量 （即 真实、 稳 定 ） 的 公司 。 主要采 用现 金 流 分析 、 估 值 模 型 （ PEG） 和其 他 定 量 定性 分析（主要是 净 资 产 收益率 ROE和资 产 负债 率） 保 障上市公司 的 品质 ， 形 成 备 选股票 池 ； 最后 ， 通 过 调 研 ，并根据行业 配置 策 略 确定 最终 的投资 组 合。
4、 债 券投资 策 略
本基金 考 察 国内 宏观 经 济 景气 周 期 引发 的 债 券 市 场
收益率 的 变化 趋势 ， 采取 利 率 预 期 、 久 期 管理、 收益 率 曲线 策 略 等 积极 投资 策 略 ， 力 求获 取高 于业 绩 比较 基准的 回 报。
5、 权 证投资 策 略
在 控制风险 的 前提下 ，本基金 将 采 用以下策 略 。 普 通 策 略 ： 根据 权 证定 价模 型，选 择 低 估 的 权 证 进 行投资。 持 股保 护 策 略 ： 股票型基金 有持有 股票的 必要（ 最低 60%）， 却 有 股 价 下 跌 带 来 损失 的 可能 。 利用 认沽权 证， 就 可 以 实 现 对 手 中 持 股的保 护 。 套 利策 略 ： 当 认沽权 证和 正 股 价 的和 低 于行 权 价格 时 ，并 且 总 收益率超 过 市 场 无 风险 收益率 时 ， 可 以 进 行 无 风险 套 利 。
6、资 产 支 持 证券投资 策 略
在 控制风险 的 前提下 ，本基金对资 产 支 持 证券 从五 个 方 面综 合定 价 ，选 择 低 估 的 品 种 进 行投资。 五 个 方 面 包括 信用 因素 、 流动 性 因素 、 利 率因素 、 税 收因素 和 提前 还款 因素 。其中 信用 因素是 目前 最 重 要 的 因素 ，
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本基金 采 用信用 矩阵 方 法 来 估 计 。
业 绩 比较 基准 ： 80%*沪深 300指 数 +20%*上 证国 债 指 数
风险 收益 特征 ： 高 风险 高收益 品 种 ， 预 期风险 和 收益 均 高 于 混 合型基 金、 债 券型基金
基金管理人 ： 新世纪基金管理 有 限 公司
基金托管人 ： 中国农业银行
§ 3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位 ： 人 民币元
主要 财务指 标 报告 期 （ 2008年 10月 1日 -2008年 12月 31日 ）
1.本 期 已 实 现 收益 1,810,882.45
2.本 期利 润 1,291,498.18
3.加权平 均 基金 份额 本 期利 润 0.0100
4.期末 基金资 产净值 88,323,250.41
5.期末 基金 份额净值 0.9933
1 、本 期 已 实 现 收益 指基金本 期利 息 收 入 、投资 收益 、其 他 收 入 （ 不 含 公 允 价 值 变 动 收益） 扣除 相关 费 用 后 的 余 额 ，本 期利 润 为 本 期 已 实 现 收益 加 上 本 期公 允 价 值 变 动 收益；
2、 以上 所述基金业 绩 指 标 不 包括 持有 人 认 购 或 交易 基金的 各项 费 用 （例 如 基金 申购 费 赎 回 费 等 ）， 计 入 费 用 后 实 际 收益 水平 要 低 于所 列 数 字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值 增 长 率 ①
净值 增 长 率 标 准 差 ②
业 绩 比较 基准 收益 率 ③
业 绩 比较 基 准 收益率 标 准 差④
①－③ ②－④
过 去 3个月 0.01% 0.82% -14.38% 2.43% 14.39% -1.61%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
比较基准收益率变动的比较
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累 计份额净值 增 长 率与 业 绩 比较 基准 收益率 的 历史走 势 对 比 图
（ 2008年 7月 25日 至 2008年 12月 31日 ）
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§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金 经 理 期 限
姓名 职 务
任 职 日 期 离 任日 期
证券 从 业 年 限
说明
曹名 长
基金 经
理，投资 管理 部副 总 监
2008-7-25 - 11
经 济 学硕士 ，历 任 君安 证 券 有 限 公司 研究 员 、 红塔
证券股 份有 限 公司 资 产
管理 部 投资 经 理、 百瑞 信 托股 份有 限 公司 投资 经
理、新世纪基金管理 有 限 公司策 略分析 师 。 现 任投
资管理 部副 总 监 。
王卫东
基金 经
理，投资 管理 部副 总 监
2008-7-25 - 15
硕士 ， 先后 供职 于 广东 发 展 银行 海南 证券业务 部 ， 任 经 理 ； 广 发 证券 公司 海 口 海甸岛 营 业 部 ， 负 责 营 业 部 管理并 从 事投资银
行 工 作 ；广 发 证券 公司 投 资理财 部 和 自 营 部 ，任 经
理 ； 华龙 证券 有 限 责任 公 司 投资理财 总 部 ，任 总经
理 ； 青岛海东清 置 业 有 限
公司 ，任 总经 理。 现 任投
资管理 部副 总 监 。
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说 明
本报告 期 ，新世纪基金管理 有 限 公司作为 新世纪优选成长股票型证券投资基 金的管理人 按照《 中 华 人 民共 和国证券投资基金 法》 、《 新世纪优选成长股票型证 券投资基金基金合同 》 以 及其 它 有 关 法律法 规的规定，本 着 诚 实 信用 、 勤勉尽 责 的 原则 管理和 运用 基金资 产 ，在 严 格 控制风险 的基 础 上为持有 人 谋 求最 大 利 益 。 运作 整 体 合 法 合规， 无损 害 基金 持有 人 利 益 的行 为 。
4.3 公 平交易专项 说 明
4.3.1 公 平 交易制 度的 执 行 情 况
本报告 期 内，基金管理人 一 直坚 持公 平 交易原则 ，在投资 决策 和 交易 执 行 等 各 个 环节 保证 公 平 交易原则 的 严 格 执 行。
4.3.2 本投资 组 合 与 其 他 投资 风 格 相 似 的投资 组 合 之间 的业 绩 比较
本报告 期 内，基金管理人 未 管理 与 本基金 风 格 相 似 的投资 组 合。
4.3.3 异常 交易 行 为 的 专 项 说明
本报告 期 内， 未 发 现 异常 交易 行 为 。
4.4 报告期内基金的 投资策略 和业绩表现说 明
（ 一 ） 对报告 期 内本基金的投资 策 略 和业 绩表现 的 说明 与 解释
1、本基金业 绩表现
截 至 2008年 12月 31日，本基金 份额净值为 0.9933元 ，本报告 期份额净值 增 长 率 为 0.01%，同 期 比较 基准的 增 长 率 为 -14.38%。
2、投资 策 略 和 运作 分析
08年 4季度 A股 市 场 继 续 下 跌 ，其中 上 证 综 指 下 跌 20.62%、 深 成指 下 跌 14.21%， 沪深 300下 跌 19%。本基金 贯彻 了 “ 以 防御 为 主 ， 防守反击 ” 的投资 策 略 ，季度内 净值上 涨 0.01%， 较 好 地 规 避 了 市 场 的 下 跌 风险 。
（二） 未来 展 望 及 操 作策 略
A 股 市 场 经过 2008年 全 年 65%幅 度的 下 跌 ， 市 场系统 性 风险 得 到 释 放 。 目 前 的 绝 对 估 值 水平处 于 历史 较 低 的 位 置 ，长 期 投资 价 值 逐渐显 现 。
总 体 上 看 ， 09年 我 国 经 济 将 面 临 内 外 需 同 时 放 缓 的 严 峻 考 验 ， 但 政 府 为 刺 激 经 济 先后 出 台 的 4万亿 基 建 ， 各 种 降 低 税 费 、 扩 大内 需 、大 幅降 息 以 及 维 护 金 融 稳 定 等一 系 列 的 政 策 措施 预 计 也 将发 挥 作用 。
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因此 ，在 政 府全 力 保 经 济增 长，并 期 待 效 果 逐渐显 现 的 氛围 下 ， 市 场 信 心 有 望修 复， A股 市 场 将 改 变 08年 全 年 单 边 下 跌 的 走 势 ，存在 结 构 性 机 会。
本基金 认 为一 季度 可能 存在 两 类 投资 机 会， 一 类是 需求稳 定的行业 板块 。 如 新 能 源 、农 化 、 医药 等 行业。 另 一 类是 处 在 周 期 底 部 ， 库 存 下 降 ， 有 望 率 先 复 苏 的行业 ,如各 类 制 造 业。
§ 5
投资 组合报告
5.1 报告期 末 基金 资 产组合情况
序号 项 目 金 额 （ 元 ） 占 基金 总 资 产 的 比例（ %）
1 权 益 投资 65,429,682.60 72.29
其中 ： 股票 65,429,682.60 72.29
2 固 定 收益 投资 18,466,332.80 20.40
其中 ： 债 券 18,466,332.80 20.40
资 产 支 持 证券 - -
3 金 融衍 生品 投资 - -
4 买 入 返 售 金 融 资 产 - -
其中 ： 买断 式 回 购 的 买 入 返 售
金 融 资 产
- -
5 银行存 款 和 结 算 备 付 金合 计 4,954,306.67 5.47
6 其 他 资 产 1,662,100.33 1.84
7 合 计 90,512,422.40 100.00
5.2 报告期 末按 行业 分类 的 股票投资 组合
代码 行业 类 别 公 允 价 值 （ 元 ）
占 基金资 产净值 比例（ ％ ）
A 农、 林 、 牧 、 渔 业 0.00 0.00
B 采 掘 业 486,500.00 0.55
C 制 造 业 31,336,630.00 35.48
C0
食 品 、 饮 料 1,653,414.00 1.87
C1
纺 织 、 服装 、 皮毛 0.00 0.00
C2
木 材 、 家 具 0.00 0.00
C3
造 纸 、 印刷 1,430,000.00 1.62
C4
石油 、 化 学 、 塑胶 、 塑 料 5,211,076.00 5.90
C5
电子 790,800.00 0.90
C6
金 属 、 非 金 属 1,543,400.00 1.75
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C7
机 械 、 设 备 、 仪 表 8,993,040.00 10.18
C8
医药 、 生 物 制品 11,197,900.00 12.68
C99
其 他 制 造 业 517,000.00 0.59
D 电 力 、 煤 气 及 水 的 生产 和 供 应 业 1,396,500.00 1.58
E 建 筑 业 805,000.00 0.91
F 交 通 运 输 、 仓储 业 2,296,500.00 2.60
G 信 息 技术 业 5,162,390.60 5.84
H 批 发 和 零售 贸 易 4,810,400.00 5.45
I 金 融 、保 险 业 10,325,400.00 11.69
J 房 地 产 业 4,522,600.00 5.12
K 社 会 服 务业 2,123,000.00 2.40
L 传播 与 文 化 产 业 927,500.00 1.05
M 综 合 类 1,237,262.00 1.40
合 计 65,429,682.60 74.08
5.3 报告期 末按 公 允价 值 占 基金 资 产净值比 例大 小 排序 的 前 十 名股票投资明 细
序号 股票 代码 股票 名 称 数量 （ 股 ） 公 允 价 值 （ 元 ）
占 基金资 产净
值 比例（ ％ ）
1 000566 海南海 药 650,000 5,408,000.00 6.12
2 002202 金 风 科技 150,000 3,787,500.00 4.29
3 600030 中 信 证券 200,000 3,594,000.00 4.07
4 600089 特 变 电 工 150,000 3,582,000.00 4.06
5 000525 红 太 阳 254,100 3,166,086.00 3.58
6 600351 亚宝 药 业 250,000 3,115,000.00 3.53
7 600739 辽宁 成大 230,000 2,796,800.00 3.17
8 600048 保 利 地 产 150,000 2,160,000.00 2.45
9 002183 怡 亚 通 110,000 2,123,000.00 2.40
10 002191 劲嘉 股 份 110,000 1,430,000.00 1.62
5.4 报告期 末按债券 品 种分类 的 债券投资 组合
序号 债 券 品 种 公 允 价 值 （ 元 ）
占 基金资 产净值
比例（ ％ ）
1 国 家债 券 3,054,000.00 3.46
2 央 行票据 - -
3 金 融 债 券 - -
其中 ： 政 策 性金 融 债 - -
4 企 业 债 券 15,412,332.80 17.45
5 企 业 短 期 融 资券 - -
6 可 转 债 - -
7 其 他 - -
8 合 计 18,466,332.80 20.91
5.5 报告期 末按 公 允价 值 占 基金 资 产净值比 例大 小 排名 的 前五名债券投资
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明细
序号 债 券 代码 债 券 名 称 数量 （ 张 ） 公 允 价 值 (元 )
占 基金资 产 净值 比例 （ ％ ）
1 122009 08新 湖 债 50,000 5,261,500.00 5.96
2 115002 国 安 债 １ 59,960 5,037,239.60 5.70
3 10301 03国 债 ⑴ 30,000 3,054,000.00 3.46
4 129902 98中 铁⑶ 20,000 2,044,000.00 2.31
5 112004 08中 粮 债 18,000 2,020,860.00 2.29
5.6报告期 末按 公 允价 值 占 基金 资 产净值比 例大 小 排名 的 前 十 名资 产 支持
证券投资明细
本基金本报告 期末未持有 资 产 支 持 证券。
5.7 报告期 末按 公 允价 值 占 基金 资 产净值比 例大 小 排名 的 前五名权证投资
明细
本报告 期末未持有 权 证。
5.8 投资 组合报告 附注
5.8.1本报告 期末 本基金投资的 前 十 名 证券 没 有 被 监 管 部 门立案 调 查 ,或在 报告 编 制 日 前一 年内 受 到 公开 遣 责、 处 罚 的 情 形 。
5.8.2本报告 期末 本基金投资的 前 十 名 股票 没 有 超 出 基金合同规定 备 选股票 库 。
5.8.3 其 他 资 产 构 成
序号 名 称 金 额 （ 元 ）
1 存 出 保证金 250,000.00
2 应 收 证券 清 算 款 1,076,231.57
3 应 收 股 利 0.00
4 应 收 利 息 335,868.76
5 应 收 申购款 0.00
6 其 他 应 收 款 0.00
7 其 他 0.00
8 合 计 1,662,100.33
5.8.4 报告 期末持有 的 处 于 转 股 期 的 可 转换 债 券 明细
本报告 期末 本基金 没 有 处 于 转 股 期 的 可 转 债 。
5.8.5 报告 期末前 十 名 股票中存在 流 通 受 限 情 况 的 说明
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本报告 期末前 十 名 股票中 没 有流 通 受 限 情 况 。
5.8.6其 他需 说明 的重 要 事 项
无
§ 6
开放式 基金份额变动
单位 ：份
报告 期期 初 基金 份额总额 189,830,994.75
报告 期期 间 基金 总 申购 份额 1,302,257.18
报告 期期 间 基金 总 赎 回 份额 102,210,500.95
报告 期期 间 基金 拆 分变 动份额 （ 份额 减少 以 “ -” 填 列 ） -
报告 期期末 基金 份额总额 88,922,750.98
§ 7
备查文件目录
7.1 备 查文件 目 录
（ 一 ） 中国证 监 会 批 准新世纪优选成长股票型证券投资基金 募 集 的 文件
（二） 《 新世纪优选成长股票型证券投资基金基金合同 》
（三） 《 新世纪优选成长股票型证券投资基金托管 协议 》
（四） 《 新世纪基金管理 有 限 公司开放式 基金业务规 则 》
（ 五 ） 更 新的 《 新世纪优选成长股票型证券投资基金 招募说明书 》
（ 六 ） 基金管理人业务资 格 批件 、 营 业 执照 和 公司 章程
（ 七 ） 基金托管人业务资 格 批件 及 营 业 执照
7.2 存 放 地点
基金管理人、基金托管人 住 所。
7.3 查 阅方式
投资 者 可 在 营 业 时 间 内 免 费 查 阅 ， 也 可 按工 本 费 购 买 复 印 件 ，或 通 过 本基金 管理人 网站查 阅 。
新世纪基金管理 有 限 公司
二 〇〇九 年 一 月 二 十 一 日
