易方达策略成长证券投资基金 2008年第 4季度报告
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易方达策略成长证券投资基金
2008年第4季度报告
2008年 12月 31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十一日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 01 月
09 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2008年 10月 1日起至 12月 31日
止。
§2
基金产品概况
基金简称： 易基策略
交易代码： 110002
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2003年 12月 9日
报告期末基金份额总额： 1,945,948,383.33份
投资目标： 本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的
股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努
力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。
投资策略： 本基金为主动型股票基金，投资的总体原则是在价值
区域内把握波动，在波动中实现研究的“溢价” 。基
金采取相对稳定的资产配置策略，避免因过于主动的
仓位调整带来额外的风险。同时，以雄厚的研究力量
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为依托，通过以价值成长比率（PEG）为核心的系统
方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票，
并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预
测，积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的获
利机会，为基金份额持有人追求较高的当期收益及长
期资本增值。
业绩比较基准： 上证 A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％
风险收益特征： 本基金为中等风险水平的证券投资基金，基金力争通
过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。
基金管理人： 易方达基金管理有限公司
基金托管人： 中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年 10月 1日-2008年 12月 31日）
1.本期已实现收益 -987,769,153.36
2.本期利润 -379,593,165.14
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1880
4.期末基金资产净值 5,223,364,800.44
5.期末基金份额净值 2.684
注：
1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去 3 个月 -5.69% 1.59% -14.41% 2.07% 8.72% -0.48%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩
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比较基准收益率变动的比较
易方达策略成长证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2003 年 12 月 9 日至 2008 年 12 月 31 日）
1.
基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的 10%；
（2）基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，不超过该
证券的 10%；
（3）基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80％；
（4）基金股票投资比例最高可达 95%；
（5）法律法规规定的其他限制。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时， 基金管理人应在合理期限内进
行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。
2.
本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
3.
本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 282.49%,同期基金业绩比
较基准收益率为 26.27%。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
刘志奇
本基金的
基金经
理、易方
达策略二
号基金的
基金经理
2007-7-12 - 4年
硕士研究生， 历任易方达
基金管理有限公司行业
研究员、 易方达策略二号
基金基金经理助理.
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不
同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备
选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时
间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组
合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本公司旗下易方达策略成长 2号基金投资风格相似。 本报告期两者
的净值增长率分别为-5.69%和-6.49％。 尽管这两只基金在投资管理上有着相同或
相似的投资目标、投资理念、投资范围和投资策略，但它们毕竟是两只相互独立
的基金，基金规模及申购赎回波动变化不同，股票仓位、组合结构和投资操作也
不尽相同，从而造成两只基金业绩存在差异，但差异小于 5%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
四季度，全球金融危机对实体经济的影响逐渐显现，各类宏观经济指标、产
品价格、企业盈利等都反映出经济快速恶化的局面。尽管政府在三季度末推出了
央企增持股票的措施，但市场仍继续阴跌并创下新低。政府在四季度推出了力度
空前的经济刺激计划，代表政府投资方向的铁路、电力设备、水泥等板块在四季
度表现良好，并带动了市场情绪和预期逐渐稳定。虽然经济数据继续恶化，但在
政策面不断的刺激下，指数在低位窄幅震荡，个股表现活跃，结构分化明显。
国际方面，各国政府陆续推出拯救金融体系的措施和经济刺激计划，以避免
经济进入衰退。 但全球经济多年不平衡发展及金融体系高杠杆运转的后遗症不可
能在短期内得以完全根治，世界各主要发达经济体不可避免地渐次陷入衰退，股
市、汇市、大宗商品市场都陷入混乱之中。外围动荡对我国的出口造成了较大的
冲击，再加上国内地产投资的快速下滑，国内经济运行陷入困境。
四季度本基金超配了基本面确定、受益于政府投资的电力设备、铁路设备及
建筑、医药等行业个股，继续保持了较低仓位，因此四季度本基金取得了较好的
相对收益。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 2.684 元，本报告期份额净值增长率为
-5.69%，同期业绩比较基准收益率为-14.41%。
（3）市场展望和投资策略
展望后市，经济前景依然不尽明朗。尽管政府保增长的措施将不停出台，但
超市场预期的难度越来越大。即将出台的四季度经济数据和企业年报、一季报等
仍不容乐观。
虽然面临较多不确定性，但本基金认为中国的宏观经济长期将持续向好，对
市场的未来发展充满信心。本基金对一季度的 A 股市场行情持谨慎乐观态度。
本基金仍力争以相对确定的企业价值化解不确定的市场风险， 坚持既有的投资理
念及风格，争取为持有人带来更好的收益。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,646,077,497.89 68.38
其中：股票 3,646,077,497.89 68.38
2 固定收益投资 1,514,220,082.20 28.40
其中：债券 1,514,220,082.20 28.40
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 133,903,121.14 2.51
6 其他资产 37,603,382.92 0.71
7 合计 5,331,804,084.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 19,587,700.00 0.38
B 采掘业 545,560,475.10 10.44
C 制造业 1,305,254,405.69 24.99
C0
食品、饮料 114,381,208.66 2.19
C1
纺织、服装、皮毛 90,645,772.03 1.74
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 29,008,589.99 0.56
C4
石油、化学、塑胶、塑料 53,536,574.59 1.02
C5
电子 13,117,860.45 0.25
C6
金属、非金属 55,611,689.59 1.06
C7
机械、设备、仪表 768,231,395.61 14.71
C8
医药、生物制品 161,913,992.81 3.10
C99
其他制造业 18,807,321.96 0.36
D 电力、煤气及水的生产和供应业 97,455,781.97 1.87
E 建筑业 395,259,743.96 7.57
F 交通运输、仓储业 6,792,900.36 0.13
G 信息技术业 107,680,185.93 2.06
H 批发和零售贸易 491,998,575.78 9.42
I 金融、保险业 287,599,923.52 5.51
J 房地产业 307,882,351.92 5.89
K 社会服务业 21,053,282.20 0.40
L 传播与文化产业 33,292,058.80 0.64
M 综合类 26,660,112.66 0.51
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合计 3,646,077,497.89 69.80
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600089 特变电工 21,518,073 513,851,583.24 9.84
2 002024 苏宁电器 22,766,688 407,751,382.08 7.81
3 601186 中国铁建 23,173,386 232,660,795.44 4.45
4 600583 海油工程 12,426,812 189,260,346.76 3.62
5 601390 中国中铁 29,999,806 162,598,948.52 3.11
6 000402 金融街 19,893,702 151,391,072.22 2.90
7 601318 中国平安 4,919,757 130,816,338.63 2.50
8 600325 华发股份 14,041,633 130,587,186.90 2.50
9 600517 置信电气 4,380,339 98,075,790.21 1.88
10 600439 瑞贝卡 9,016,449 85,385,772.03 1.63
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 1,503,027,000.0028.78
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 可转债 11,193,082.200.21
7 其他 --
8 合计 1,514,220,082.2028.99
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 0801092 08 央行票据92 3,000,000 293,520,000.00 5.62
2 0801034 08 央行票据34 3,000,000 290,310,000.00 5.56
3 0801112 08 央票112 2,400,000 236,136,000.00 4.52
4 0801049 08 央行票据49 2,000,000 194,080,000.00 3.72
5 0701023 07 央行票据23 1,400,000 143,276,000.00 2.74
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
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本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本报告期末本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查，在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票都在基金合同规定备选股票库之
内。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,888,549.12
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 32,913,598.87
5 应收申购款 2,801,234.93
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 37,603,382.92
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1
110971 恒源转债 11,193,082.20 0.21
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末前十名股票未存在流通受限的情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,156,923,647.58
报告期期间基金总申购份额 110,785,730.10
报告期期间基金总赎回份额 321,760,994.35
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填 列 ） -
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报告期期末基金份额总额 1,945,948,383.33
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准易方达策略成长证券投资基金设立的文件；
2. 《易方达策略成长证券投资基金基金合同》 ；
3. 《易方达策略成长证券投资基金托管协议》 ；
4. 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十一日
