信 诚 三 得 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2008 年第4 季度报告
2008 年12 月 31 日
基金管理人：信诚基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2009 年1 月21 日
信诚三得益债券型证券投资基金 2008 年第 4 季度报告
1
§1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏， 并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2009 年 1 月20 日 复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容 ，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2008 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2
基 金 产品 概 况
基金简称：
信诚三得益
基金运作方式 ： 契约型开放式
基金合同生效日 ： 2008 年 9 月27 日
报告期末基金份额总额 ：
2,862,036,091.57 份
投资目标： 本 基 金 在 保 证 基 金 资 产 的 较 高 流 动 性 和 稳 定 性 基 础 上 ， 严 格 控 制 风 险 ， 同
时通过主动管理，追求超越业绩比较基准的投资收益率。
投资策略： 1.债券类资 产的投资策略
本 基 金 将 采 取 自 上 而 下 、 积 极 投 资 和 控 制 风 险 的 债 券 投 资 策 略 ， 在 战 略 配
置 上 ， 主 要 通 过 对 收 益 率 的 预 期 ， 进 行 有 效 的 久 期 管 理 ， 实 现 债 券 的 整 体
配 置 ； 在 战 术 配 置 上 采 取 跨 市 场 套 利 、 收 益 率 曲 线 策 略 和 信 用 利 差 策 略 等
对 个 券 进 行 选 择 ， 在 严 格 控 制 固 定 收 益 品 种 的 流 动 性 和 信 用 等 风 险 的 基 础
上，获取超额收益。对于可转债的投资采用公司分析法和价值分析。
2.新股申购 策略
本 基 金 将 结 合 市 场 的 资 金 状 况 预 测 拟 发 行 上 市 的 新 股 （ 或 增 发 新 股 ） 的 申
购中签率， 考察它们的内在价值以及上市溢价可能， 判断新股申购收益率，
制定申购策略和卖出策略。
3.二级市场 股票投资策略
本基金股票投资将注重基本面研究, 选择流动性好、 估值水平较低、 具有中
长 期 投 资 价 值 的 个 股 进 行 投 资 。 同 时 分 散 个 股, 构 建 组 合, 以 避 免 单 一 股 票
的特定风险。
4.衍生金融 工具投资策略
本 基 金 对 衍 生 金 融 工 具 的 投 资 主 要 以 对 冲 投 资 风 险 或 无 风 险 套 利 为 主 要 目
的 。 基 金 将 在 有 效 进 行 风 险 管 理 的 前 提 下 ， 通 过 对 标 的 证 券 的 研 究 ， 结 合
衍生工具定价模型预估衍生工具价值或风险对 冲比例，谨慎投资。
业绩比较基准 ： 80%× 中信标 普全债指数 +20%× 一年期 银行定期存款税后收益率
风险收益特征 ： 本 基 金 为 债 券 型 基 金 ， 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 低 风 险 品 种 ， 其 预 期 风 险 与
收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 ： 信诚基金管理有限公司
基金托管人 ： 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称: 三得益 A 三得益 B
下属两级基金的交易代码: 550004 550005
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份
额总额:
778,555,619.18 份 2,083,480,472.39 份 信诚三得益债券型证券投资基金 2008 年第 4 季度报告
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§3
主 要 财务 指 标 和基金 净 值 表现
3.1 主 要财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
A 级基金报告 期(2008 年10 月1 日
-2008 年12 月 31 日)
B 级基金报告 期(2008 年10 月1 日
-2008 年12 月 31 日)
1. 本期已实 现收益 9,527,352.31 22,252,872.47
2. 本期利润 29,869,759.03 72,096,408.11
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0515 0.0480
4. 期末基金 资产净值 816,793,840.68 2,183,564,983.48
5. 期末基金 份额净值 1.049 1.048
注：1 、 上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2 、本期已实 现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 。
3.2 基 金净值 表 现
3.2.1 本报 告期 A 级基 金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
2008 年第 4 季度 5.19% 0.22% 3.68% 0.11% 1.51% 0.11%
本报告期 B 级基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值收益率
①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
2008 年第 4 季度 5.09% 0.21% 3.68% 0.11% 1.41% 0.10%
3.2.2 自基金 合同生效以来 A 级基金 累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
0.00%
0.20%
0.40%
0.60%
0.80%
1.00%
1.20%
1.40%
1.60%
1.80%
2.00%
2.20%
2.40%
2.60%
2.80%
3.00%
3.20%
3.40%
3.60%
3.80%
4.00%
4.20%
4.40%
4.60%
4.80%
5.00%
5.20%
5.40%
5.60%
5.80%
6.00%
08-9-26 08-10-10 08-10-22 08-11-3 08-11-13 08-11-25 08-12-5 08-12-17 08-12-29
业绩基准 信诚三得益
自基金合同生效以来 B 级基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 信诚三得益债券型证券投资基金 2008 年第 4 季度报告
3
0.00%
0.20%
0.40%
0.60%
0.80%
1.00%
1.20%
1.40%
1.60%
1.80%
2.00%
2.20%
2.40%
2.60%
2.80%
3.00%
3.20%
3.40%
3.60%
3.80%
4.00%
4.20%
4.40%
4.60%
4.80%
5.00%
5.20%
5.40%
5.60%
5.80%
6.00%
08-9-26 08-10-10 08-10-22 08-11-3 08-11-13 08-11-25 08-12-5 08-12-17 08-12-29
业绩基准 信诚三得益B
注：1 、 基金 合同生效起至披露时点不满一年。
2 、 按照 基金合同的约定， 本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓 。 本基金投资于国债、
金融债、 企业( 公司) 债 、 次级债、 可转换债券( 含分离交易可转债) 、 资 产支持证券、 央行票据、 短期融资
券、 回购等固定收益证券品种的比例为基金资产的80%-95% ； 投资于权益类资产( 固 定收益类资产以外的其
它资产， 包括股票、 权证等) 的比例 为基金资产的0-20% 。 本 基金持有现金或到期日不超过一年的政府债券
的比例不低 于基金资产净值的5%。 截止本报告期末，本基金尚处于建仓期 。
§4
管 理 人报 告
4.1 基 金经理 （ 或 基金经 理 小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
毛卫文
本基金基金经
理, 副首席投 资
官， 固定收益总
监。
2008 年 9
月 27 日
- 13 年
经 济 学 学 士 ， 曾 任 职 于 中 国 建 设 银 行 总
行、中国信达信托投资公司证券经营部、
中国银河证券有限责任公司证券投资部，
加盟银河基金管理有限公司后， 历任公司
债券组合经理、银河收益基金基金经理、
银富货币市场基金基金经理。2006 年 3
月加盟信诚基金管理有限公司， 担任固定
收益总监、副首席投资官。
王国强
本基金基金经
理
2008 年 9
月 27 日
- 8 年
浙江大学管理学硕士， 曾任职于浙江国际
信托投资公司投行业务部、 健桥证券股份
有限公司债券业务部、 银河基金管理有限
公司机构理财部， 长期从事固定收益证券
分析和研究， 精于固定收益证券及其衍生
品 定 价 、 信 用 产 品 的 风 险 分 析 等 。2006
年 8 月加盟 信诚基金管理有限公司， 担任
固定收益分析师。
信诚三得益债券型证券投资基金 2008 年第 4 季度报告
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4.2 管 理人 对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
在 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 按 照 《 证 券 投 资 基 金 法 》 和 其 他 相 关 法 律 法 规 的 规 定 以 及 《 信 诚 三
得 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 、 《 信 诚 三 得 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 》 的 约 定, 本 着 诚 实 信
用、 勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。 本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度， 加
强内部管理， 规范基金运作。 本报告期 内， 基金运作合法合规， 没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项 说 明
4.3.1 公平交 易制度的执行情况
针 对 中 国 证 监 会 颁 布 的 《 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 》 ， 公 司 采 取 了 一 系 列 行 动 来
落实指导意见中的各项要求。 明确了各部门在公平交易执行中的具体责任, 在日常 交易中, 严格 按照 《证券
投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的有关规定对本基金的日常交易行为进行监控。 对于交易所公
开竞价交易， 在恒生交易系统中执行公平交易程序， 确保不同基金在买卖同一证券时， 按照时间优先， 比
例分配的原则在各基金间公平分配交易量。对于场外交易，通过业务流程的人为控制执行公平交易程序。
4.3.2 本投资 组合与 其他投资风格相似的投资组合之 间的业绩 比较
本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交 易行为的专项说明
本报告期内无异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金 的 投资策 略 和 业绩表 现 说 明
2008 年 4 季度, 随着海外 金融危机的影响向实体经济扩散, 国 际、 国内经济状况急剧恶化， 各项价格指
数大幅下滑。 在此背景下， 政府的经济工作目标转向保经济增长， 汇率升值步伐放缓， 信贷额度调控放松，
资源价格改革步伐加快，货币政策从紧缩走向宽松，财政政策转向宽松。
三 得 益 基 金 在 此 背 景 下 采 取 快 速 完 成 债 券 建 仓 的 策 略, 并 持 续 保 持 高 仓 位 ， 在 久 期 目 标 上 采 取 了 迅 速
向市场基准靠拢的策略 , 在组合结构 上初期构建了梯形组合结构并逐步向子弹型过渡。 在类属配置上， 以
政策性金融债为主， 略配置 AAA 级 企业债。 随着一年期基准利 率与存款准备金率的连续调低， 货币市场流
动性泛滥， 债券市场大幅上涨， 收益率曲线继续下行同时更趋陡峭化， 信用产品在经济下行阶段受到冲击，
信用利差保持高位。
三 得 益 基 金 在 过 去 一 季 的 投 资 中, 充 分 抓 住 了 市 场 机 会, 迅 速 建 仓 和 积 极 投 资 的 策 略 取 得 了 战 胜 市 场
的投资结果, 并在同期发行的基金中处于领先水平。
展望未来，经济中期走弱、2009 年 上半年物价通缩的确定性较大，债 券市场整体仍然具有投资机会。
§5
投 资 组合 报 告
5.1 报 告期 末基 金 资 产组合 情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益 投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益 投资 2,808,958,640.23 90.16
其中：债券 2,808,958,640.23 90.16
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 信诚三得益债券型证券投资基金 2008 年第 4 季度报告
5
5 银行存款和 结算备付金合计 230,737,067.55 7.41
6 其他资产 75,940,706.42 2.44
7 合计 3,115,636,414.20 100.00
5.2 报 告期末 按 行 业分类 的 股 票投资 组 合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 序的前 十 名 股票投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报 告期末 按 债 券品种 分 类 的债券 投 资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 249,482,223.20 8.32
2 央行票据 368,123,000.00 12.27
3 金融债券 1,925,245,100.00 64.17
其中：政策性金融债 1,925,245,100.00 64.17
4 企业债券 266,108,317.03 8.87
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 2,808,958,640.23 93.62
5.5 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 债券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 080311 08 进出 11 3,400,000.00 346,562,000.00 11.55
2 080216 08 国开 16 2,300,000.00 247,480,000.00 8.25
3 080221 08 国开 21 2,300,000.00 233,151,000.00 7.77
4 088060 08 铁道 05 2,000,000.00 204,000,000.00 6.80
5 080417 08 农发 17 1,900,000.00 203,243,000.00 6.77
5.6 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 十 名 资产支 持 证 券投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 权证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组合 报 告 附注
5.8.1 本基 金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到
公开谴责、处罚。
5.8.2 本基 金本报告期末未持有股票投资 ，没有超出基金合同规定备选库之外的股票 。
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5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 26,440,586.22
5 应收申购款 49,250,120.20
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 75,940,706.42
5.8.4 报告 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.8.6 因四 舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾 差。
§6
开 放 式基 金 份 额变动
单位：份
项目 A 级 B 级
报告期期初基金份额总额 538,215,492.74 1,454,661,198.16
报告期期间基金总申购份额 343,809,516.02 1,443,995,406.41
报告期期间基金总赎回份额 103,469,389.58 815,176,132.18
报告期期间基金拆分变动份额 （份
额减少以“- ”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 778,555,619.18 2,083,480,472.39
§7
影 响 投资 者 决 策 的其 他 重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§8
备 查 文件 目 录
8.1 备查文件 目录
1 、信诚三得 益债券 型证券投资基金相关批准文件
2 、信诚基金 管理公司营业执照、公司章程
3 、信诚三得 益债券 型证券投资基金基金合同
4 、信诚三得 益债券 型证券投资基金招募说明书
5 、本报告期 内按照规定披露的各项公告
8.2 存放地点
信诚基金管理有限公司办公地--上 海市浦东陆家嘴东路 166 号中国保险 大厦 8 楼。
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8.3 查阅方式
1. 书面查询 ： 查询时间为每工作日 9:00-11:30 ，13:00-18:00， 投资者可在营业时间免费查阅， 也 可
按工本费购买复印件。
2. 网址查询 ：www.citicprufunds.com.cn
