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泰达荷银价值优化型成长 类行业证券投资基金、周期类 泰达荷银价值优化型成长 类行业证券投资基金、周期类 泰达荷银价值优化型成长 类行业证券投资基金、周期类 泰达荷银价值优化型成长 类行业证券投资基金、周期类
行业证券投资基金、稳定 类行业证券投资基金 行业证券投资基金、稳定 类行业证券投资基金 行业证券投资基金、稳定 类行业证券投资基金 行业证券投资基金、稳定 类行业证券投资基金
2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 年第四季度报告 年第四季度报告 年第四季度报告 年第四季度报告
一、重要提示
基金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2009 年 1 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 ， 但不
保证基金一定盈利。
基金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险 ， 投 资 者 在 作 出 投 资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书（更新） 。
本报告期间为 2008 年 10 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金名称： 泰 达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、 周 期类行业证券
投资基金、稳定类行业证券投资基金
基金简称：合丰成长、合丰周期、合丰稳定
基金交易代码： 合 丰成长： 162201； 合 丰周期： 162202； 合丰稳定： 162203
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003 年 4 月 25 日
报告期末基金份额总额： 合丰成长: 1,390,972,697.93 份
合丰周期：678,091,070.83 份
合丰稳定：673,132,772.44 份2
基金 投 资 目 标 ： 泰 达 荷 银 价 值 优 化 型 成 长 类 行 业 证 券 投 资 基 金 、 周 期 类行
业证券投资基金、 稳 定类行业证券投资基金分别主要投资于成长、 周期、 稳 定三
个行业类别中内在价值被相对低估， 并 与同行业类别上市公司相比具有更高增 长
潜力的上市公司。 在有效控制投资组合风险的前提下， 为 基金份额持有人提供 长
期稳定的投资回报。
基金投资策略： 本 系列基金每只行业类别基金采用 “自上而下”的投资方法 ，
具体体现在资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。
基金业绩比较基准：
合丰成长：65％×新华富时 A600 成长行业指数＋35％×上证国债指数
合丰周期：65％×新华富时 A600 周期行业指数＋35％×上证国债指数
合丰稳定：65％×新华富时 A600 稳定行业指数＋35％×上证国债指数
基金风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于中等风险的基金品种。
基金管理人名称：泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人名称：交通银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（单位：元）
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本 期利润为本期已实现收益加上本期公 允
价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
主要财务指标 合丰成长 合丰周期 合丰稳定
1.本期已实现收益 -126,691,051.97 -90,376,375.70 -48,128,470.47
2.本期利润 27,715,074.52 -14,534,185.99 -41,159,420.21
3.加权平均基金份额本
期利润
0.0253 -0.0240 -0.0736
4.期末基金资产净值 1,083,697,692.68 446,255,589.99 328,386,679.02
5.期末基金份额净值 0.7791 0.6581 0.48783
（三） 自 基金合同生效以来基金份额净值的变动情况， 并 与同期业绩比较基准
变动的比较（截至 2008 年 12 月 31 日）
- 4 0 %
1 0 %
6 0 %
1 1 0 %
1 6 0 %
2 1 0 %
2 6 0 %
3 1 0 %
3 6 0 %
4 1 0 %
0 4 - 2 5 - 0 3
0 7 - 2 5 - 0 3
1 0 - 2 5 - 0 3
0 1 - 2 5 - 0 4
0 4 - 2 5 - 0 4
0 7 - 2 5 - 0 4
1 0 - 2 5 - 0 4
0 1 - 2 5 - 0 5
0 4 - 2 5 - 0 5
0 7 - 2 5 - 0 5
1 0 - 2 5 - 0 5
0 1 - 2 5 - 0 6
0 4 - 2 5 - 0 6
0 7 - 2 5 - 0 6
1 0 - 2 5 - 0 6
0 1 - 2 5 - 0 7
0 4 - 2 5 - 0 7
0 7 - 2 5 - 0 7
1 0 - 2 5 - 0 7
0 1 - 2 5 - 0 8
0 4 - 2 5 - 0 8
0 7 - 2 5 - 0 8
1 0 - 2 5 - 0 8
合 丰 成 长 业 绩 比 较 基 准
合丰 成长
阶段
净值 增长
率 ①
净值 增长 率
标准 差
②
业绩 比较 基
准收 益率
③
业绩 比较 基准
收益 率标 准差
④
①- ③ ②- ④
过去 三个 月 5 . 8 1 % 1 . 6 2 % 3 . 0 3 % 1 . 8 2 % 2 . 7 8 % - 0 . 2 0 %
合丰 周期
阶段
净值 增长
率 ①
净值 增长 率
标准 差
②
业绩 比较 基
准收 益率
③
业绩 比较 基准
收益 率标 准差
④
①- ③ ②- ④
过去 三个 月 - 0 . 9 4 % 1 . 4 0 % - 9 . 6 1 % 2 . 0 5 % 8 . 6 7 % - 0 . 6 5 %
合丰 稳定
阶段
净值 增长
率 ①
净值 增长 率
标准 差
②
业绩 比较 基
准收 益率
③
业绩 比较 基准
收益 率标 准差
④
①- ③ ②- ④
过去 三个 月 - 1 0 . 6 5 % 1 . 5 3 % - 9 . 3 0 % 1 . 9 3 % - 1 . 3 5 % - 0 . 4 0 %4
- 4 0 %
6 0 %
1 6 0 %
2 6 0 %
3 6 0 %
4 6 0 %
0 4 - 2 5 - 0 3
0 7 - 2 5 - 0 3
1 0 - 2 5 - 0 3
0 1 - 2 5 - 0 4
0 4 - 2 5 - 0 4
0 7 - 2 5 - 0 4
1 0 - 2 5 - 0 4
0 1 - 2 5 - 0 5
0 4 - 2 5 - 0 5
0 7 - 2 5 - 0 5
1 0 - 2 5 - 0 5
0 1 - 2 5 - 0 6
0 4 - 2 5 - 0 6
0 7 - 2 5 - 0 6
1 0 - 2 5 - 0 6
0 1 - 2 5 - 0 7
0 4 - 2 5 - 0 7
0 7 - 2 5 - 0 7
1 0 - 2 5 - 0 7
0 1 - 2 5 - 0 8
0 4 - 2 5 - 0 8
0 7 - 2 5 - 0 8
1 0 - 2 5 - 0 8
合 丰 周 期 业 绩 比 较 基 准
- 4 0 %
1 0 %
6 0 %
1 1 0 %
1 6 0 %
2 1 0 %
2 6 0 %
3 1 0 %
3 6 0 %
0 4 - 2 5 - 0 3
0 7 - 2 5 - 0 3
1 0 - 2 5 - 0 3
0 1 - 2 5 - 0 4
0 4 - 2 5 - 0 4
0 7 - 2 5 - 0 4
1 0 - 2 5 - 0 4
0 1 - 2 5 - 0 5
0 4 - 2 5 - 0 5
0 7 - 2 5 - 0 5
1 0 - 2 5 - 0 5
0 1 - 2 5 - 0 6
0 4 - 2 5 - 0 6
0 7 - 2 5 - 0 6
1 0 - 2 5 - 0 6
0 1 - 2 5 - 0 7
0 4 - 2 5 - 0 7
0 7 - 2 5 - 0 7
1 0 - 2 5 - 0 7
0 1 - 2 5 - 0 8
0 4 - 2 5 - 0 8
0 7 - 2 5 - 0 8
1 0 - 2 5 - 0 8
合 丰 稳 定 业 绩 比 较 基 准
四、基金管理人报告
(一)基金经理情况
王 勇 先 生 ， 合丰成长基金经理， 毕业于北京工业大学， 获 工学硕士学位。 1999
年 8 月至 2001 年 11 月期间就职于中国投资咨询公司，任投资顾问；2001 年 11
月至 2004 年 2 月期间就职于北京海问投资咨询有限责任公司，任研究员；2004
年 2 月至 2004 年 11 月就职于航空证券有限责任公司， 任 研究员。 2004 年 11 月5
加盟泰达荷银基金管理有限公司， 先 后担任研究员、 基金经理助理、 研究 主管等
职务。 自 2008 年 8 月起担任合丰成长基金经理。 9 年证券从业经验， 5 年基金从
业经验，具有基金从业资格。
梁辉先生， 合 丰周期基金经理。 清华大学管理信息系统专业本科毕业、 清 华
大学 管 理 科 学 与 工 程 专 业 硕 士 。2002 年 3 月起 ， 任 职 于 泰 达 荷 银 基 金 管 理 有限
公司， 曾 担任公司研究部行业研究员、 基 金经理助理、 研究 部总监、 现 担任金融
工程部总监。 自 2005 年 4 月至 2008 年 8 月担任泰达荷银价值优化型成长类行 业
证券投资基金（合丰成长基金）基金经理；自 2006 年 8 月至今担任泰达荷银效
率优选混合型证券投资基金（荷银效率基金）基金经理；自 2008 年 8 月至今担
任 泰达 荷 银 首 选 企 业 股 票 型 证 券 投 资 基 金 （ 荷 银 首 选 基 金 ） 基 金 经 理 ； 自 2007
年 11 月至今担任泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金 （ 合丰周期基金 ）
基金经理。7 年基金从业经验，具有证券从业资格、基金从业资格。
李泽 刚 先 生 ， 合 丰 稳 定 基 金 经 理 ，1998 年毕 业 于 南 开 大 学 ， 获 企 业 管 理学
学士学位；2002 年获复旦大学管理学院财务管理硕士学位；2002 年初加入泰达
荷银基金管理有限公司，曾担任研究部行业研究员。自 2005 年 9 月至今担任合
丰稳定基金基金经理；自 2007 年 8 月至今担任泰达荷银市值优选股票型证券投
资基金（荷银市值）基金经理。7 年基金从业经验，具有基金从业资格。
（二）遵规守纪情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定， 本
基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
本基金管理人建立了公平交易制度和流程， 并严格执行制度的规定。 在 投资
管理活动中， 本基金管理人公平对待不同投资组合， 确 保各投资组合在获得投 资
信息、 投资建议和投资决策方面享有平等机会； 严 格执行投资管理职能和交易 执
行职能的隔离； 在 交易环节实行集中交易制度， 并 确保公平交易可操作、 可 评估 、
可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，
价格优先的原则严格执行所有指令， 未发生任何利益输送的情况。 本 基金管理人
亦建立了对异常交易的控制制度， 在 本报告期内未发生因异常交易而受到监管 机
构的处罚情况。6
（三）投资策略与业绩表现说明
1、合丰成长基金投资策略与业绩表现说明
（1）行情回顾及运作分析
宏观经济的基本面依然沉闷， 11 月份工业增加值同比增幅由 10 月份的 8.2%
大幅 降 至 5.4% 。但 令 人 振 奋 的 是 ， 政 府 出 台 了 以 拉 动 内 需 为 目 的 的 4 万亿 投资
的经济刺激计划， 各地政府也积极响应并抓紧落实相关投资计划和项目， 这 无疑
将对 2009 年的中国经济产生极为积极的影响。
由于政府振兴经济的决心以及一揽子方案都远超市场的预期， 以建材、 工 程
机械为代表的周期类个股率先强劲反弹， 并进而带动整个市场掀起反弹行情， 沪
深 300 指数涨幅为-18.98%，是全年跌幅最小的一个季度。
行业表现上看，电器设备、医药、通信等非周期类行业表现明显超越指数，
特征指数上，又以成长型、中小板指数涨幅居前。
本基金在四季度操作上，仓位控制上依然保持谨慎态度。在行业配置方面，
加大 了 以 通 信 、 IT 服务 等 行 业 的 配 置 ， 对 因 市 场 错 杀 而 低 估 的 公 司 进 行 了 果断
地增持。
（2）本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为 0.7791 元，本报告期份额净值增长率为
5.81%，同期业绩比较基准增长率为 3.03%。
（3）市场展望和投资策略
我们依然认为， 今天我们所面临的经济状况， 预 期恢复到健康水平还需很 长
一段时间。 但正如我们以前坚持的， 中 国经济的复苏步伐会较海外其他国家更 稳
健，特别是在政府出台了 4 万亿的经济振兴计划之后。
我们继续坚持 “民生 ” 是长期的投资主题， 随 着政府在医疗、 社 保领域投入
的大幅增加， 来自民生的需求增长将更为确定， 同 时我们也会关注政府 4 万亿投
资计划中受益行业中的机会。
2、合丰周期基金投资策略与业绩表现说明
（1） 行情回顾及运作分析
A股市场在08年出现较大调整，从统计来看是历史上较大的调整幅度。其中
周期行业调整幅度较深。市场大幅下跌既有基本面的因素也有情绪的因素：1.7
美国经济受次级按揭贷款的影响， 对全球经济增长和我国的外需蒙上阴影。 我 国
出口部门已经受到外需下降和人民币升值的双重影响， 出现业绩下降。 2.我国在
前几年的调控政策正发挥作用， 能源价格上涨延长了通货膨胀的预期， 并 增加了
调控的难度。 3.大小非减持增加市场供给， 同时中国平安等公司的巨额融资使得
市 场 气 氛 更 加 负 面 。 总 体 来 讲 ， 2008 年的走势是在外部和内部双重压力下形成 的 ，
因而调整幅度也是历史所罕有。
本基金在今年上半年大幅减仓，将仓位控制在70%以下，大部分时间维持在
60%左右，避免了市场普跌造成的影响。在四季度，由于政策的转向，使得经济
基本面和政策出现了对冲。 本 基金操作相对积极， 一方面增加了股票配置， 另 一
方面着眼大的宏观经济背景和可能的政策走向， 增 持了未来可能受益于经济发 展
动力的行业，如工程机械、铁路建设、电力设备等，并取得了较好的回报。
（2） 本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为 0.6581 元，本报告期份额净值增长率为-
0.94%，同期业绩比较基准增长率为-9.61%。
（3） 市场展望和投资策略
经过大幅调整，市场的估值泡沫已经基本消除。2009 年影响市场的主要因
素将从估值转向企业盈利增长以及政策的走向。 从目前情况看， 企 业盈利向下 的
趋势在所难免。 但是政策也会影响未来的经济走向。 我 们认为未来一年将是总 体
经济向下， 但 是存在结构性机会的时期， 并继续看好工程机械、 铁 路建设和电 力
设备。
3、合丰稳定基金投资策略与业绩表现说明
（1） 行情回顾及运作分析
4 季度上证综指下跌 20.6%， ， ， ， 结束了 2008 连续 4 个季度下跌的局面。 4 季度
宏观经济形势快速下滑， 相 关性较强的交通运输下跌较大， 航运 、 机场 、 港 口等
跌幅领先。 同 时， 市 场已经开始出现筑底的特征， 产 业资本开始大规模介入， 部
分公司开始大幅反弹，成交量也开始放大。
（2）本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为 0.4878 元，本报告期份额净值增长率为-
10.65%，同期业绩比较基准增长率为-9.30%。8
年底 政 府 出 台 一 批 财 政 和 货 币 政 策 ， 利 好 多 数 行 业 和 公 司 ， 但 对 部 分 行业
影响为负面。降息压缩银行利差，另外市场对于银行信用风险的担忧日益加大。
交通运输方面， 4 万亿的基础设施投资意味着公路、 港 口、 机场 等出现了加速供
过于 求 的 局 面 。 市 场 忧 虑 相 关 上 市 公 司 会 在 09 年大 规 模出 现 庞 大 的 资 本 开 支 ，
未来估值水平仍将受压制。
（3）市场展望和投资策略
我 们 判 断 ， 2009 年国际和国内的宏观和金融形势仍会处于周期的衰退阶段，
大面积行业的产能过剩局面，需要时间消化，但 A 股的投资环境已经开始改善。
稳定的策略主要集中在下游产业， 如 零售、 消 费品、 基 建等， 主 题投资机会应 该
较多。 政 策的把握上， 部 分行业的扶持支持， 很 可能改善行业的竞争环境； 通 胀
转为通缩后， 价 格管制在一些行业松动， 也 会提升部分行业的盈利水平。 策 略上 ，
将提高持股集中度，放大个股选择的作用。
（四）本投资组合与基金管理人其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
我公司旗下十只基金， 其中： 六 只股票型基金 （包括合丰成长、 合 丰周期 、
合丰稳定、 荷 银精选、 荷 银首选、 荷 银市值基金） ， 两只混合型基金 （ 荷银预算、
荷银效率基金） ， 一只货币市场基金，一只债券型基金（集利债券基金） 。
按照晨星基于 2007 年年报数据进行的股票投资风格箱分类标准， 我 公司 旗
下六只股票型基金的投资风格分别为： 合 丰成长基金、 合丰稳定基金、 合 丰周期
基金、 荷 银精选基金属于中盘－成长型投资风格， 荷银首选基金、 荷 银市值基金
属于中盘－平衡型投资风格； 两只混合型基金的投资风格分别为： 荷 银效率基金
属于 中 盘 － 成 长 型 投 资 风 格 ， 荷 银 预 算 基 金 属 于 中 盘 － 平 衡 型 投 资 风 格 。 2008
年四季度，与合丰系列基金风格相似的基金业绩表现如下图所示：
基金 类型 股票 型
投资 风格 中盘 －成 长型
基金 名称 合丰 成长 合丰 周期 合丰 稳定 荷银 精选
四季 度份 额净
值增 长率 5 . 8 1 % - 0 . 9 4 % - 1 0 . 6 5 % - 5 . 0 1 %
同期 业绩 比较
基准 增长 率 3 . 0 3 % - 9 . 6 1 % - 9 . 3 0 % - 8 . 3 5 %9
系列 基 金 中 的 合 丰 成 长 基 金 与 合 丰 周 期 基 金 、 合 丰 成 长 基 金 与 合 丰 稳 定基
金、 合 丰成长基金与荷银精选基金、 合丰周期基金与合丰稳定基金、 合 丰稳定基
金与荷银精选基金四季度净值增长率差异超过 5%，主要由以下原因导致：
1、合丰成长基金与合丰周期基金四季度净值增长率差异为 6.75%，主要原
因为四季度两只基金业绩比较基准增长率差异为 12.64%；
2、 合丰成长基金与合丰稳定基金四季度净值增长率差异为 16.46%， 主 要 原
因为四季度两只基金业绩比较基准增长率差异为 12.33%；
3、 合丰成长基金与荷银精选基金四季度净值增长率差异为 10.82%， 主 要 原
因为四季度两只基金业绩比较基准增长率差异为 11.38%；
4、合丰周期基金与合丰稳定基金四季度净值增长率差异为 9.71%，主要原
因是稳定基金前十大重仓股中的招商银行、 大秦铁路、 泸 州老窖等稳定行业股 票
跌幅较大， 分 别为-30.99%， -37.83%， -30.00%； 截止 2008.12.31， 四 季度稳 定
基金前十大重仓股对基金净值影响为-3.79%， 同 期合丰周期基金前十大重仓股 对
基金净值影响为 2.73%，前十大重仓股表现导致基金净值增长率差异为 6.52%；
5、 合 丰稳定基金与荷银精选基金四季度净值增长率差异为-5.64%， 主 要 原
因是稳定基金前十大重仓股中的招商银行、 大秦铁路、 泸 州老窖等稳定行业股 票
跌幅较大， 分 别为-30.99%， -37.83%， -30.00%； 截止 2008.12.31， 四 季度稳 定
基金前十大重仓股对基金净值影响为-3.79%， 同 期荷银精选基金前十大重仓股 对
基金净值影响为 2.64%，前十大重仓股表现导致基金净值增长率差异为-6.43%。
五、投资组合报告
合丰 成长 基金 合丰 成长 基金 合丰 成长 基金 合丰 成长 基金
（一）报告期末基金资产组合（单位：元）
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 655,433,764.99 56.57
其中：股票 655,433,764.99 56.57
2 固定收益投资 273,651,563.50 23.62
其中：债券 273,651,563.50 23.62
资产支持证券 - 0.001 0
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合（单位：元）
（三） 报 告期末 按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 （ 单
位：元）
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中： 买 断式回购的买入
返售金融资产
- 0.00
5 银行存款和结算备付金
合计
210,765,605.31 18.19
6 其他资产 18,709,633.46 1.61
7 合计 1,158,560,567.26 100.00
代码 行业类别 公允价值（元） 占 基 金 资 产 净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 274,810,700.58 25.36
C0 食品、饮料 19,441,935.25 1.79
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石 油 、 化 学 、 塑 胶 、
塑料
25,588,645.14 2.36
C5 电子 - 0.00
C6 金属、非金属 - 0.00
C7 机械、设备、仪表 103,519,257.36 9.55
C8 医药、生物制品 126,260,862.83 11.65
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、 煤 气及水的 生
产和供应业
41,942,225.00 3.87
E 建筑业 - 0.00
F 交通运输、仓储业 - 0.00
G 信息技术业 268,517,321.10 24.78
H 批发和零售贸易 28,892,030.26 2.67
I 金融、保险业 - 0.00
J 房地产业 - 0.00
K 社会服务业 - 0.00
L 传播与文化产业 41,271,488.05 3.81
M 综合类 - 0.00
合计 655,433,764.99 60.48
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）1 1
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合（单位：元）
（ 五 ） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
（单位：元）
（六）报告附注
1、 申 明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
根据 中 兴 通 讯 股 份 有 限 公 司 董 事 会 2008 年 10 月 7 日《 关 于 财 政 部 驻 深圳
市财政监察专员办事处 2007 年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》 ， 中
兴通讯在财政检查中受到 16 万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税 380 万元。
按照公司的 《 股票库管理办法》 规定流程， 在 金融工程部和研究部详细研究基 础
上， 经 过公司内部审批流程， 中兴通讯被加入本公司的优选股票库， 并 进行定期
1 000690 宝新能源 6,710,756 41,942,225.00 3.87%
2 600037 歌华有线 4,348,945 41,271,488.05 3.81%
3 000063 中兴通讯 1,245,232 33,870,310.40 3.13%
4 600276 恒瑞医药 867,969 33,425,486.19 3.08%
5 002152 广电运通 1,048,800 31,013,016.00 2.86%
6 000963 华东医药 2,831,404 30,494,221.08 2.81%
7 002148 北纬通信 2,101,603 28,455,704.62 2.63%
8 002123 荣信股份 807,556 28,006,042.08 2.58%
9 600050 中国联通 5,499,908 27,664,537.24 2.55%
10 002261 拓维信息 1,074,696 27,404,748.00 2.53%
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 78,517,563.50 7.25
2 央行票据 123,739,000.00 11.42
3 金融债券 71,395,000.00 6.59
其中：政策性金融债 71,395,000.00 6.59
4 企业债券 - 0.00
5 企业短期融资券 - 0.00
6 可转债 - 0.00
7 其他 - 0.00
8 合计 273,651,563.50 25.25
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
1 0801047 08 央票 47 600,000 64,140,000.00 5.92
2 080311 08 进出 11 500,000 50,965,000.00 4.70
3 0801095 08 央票 95 500,000 48,945,000.00 4.52
4 010112 21 国债⑿ 220,000 22,840,400.00 2.11
5 010110 21 国债⑽ 210,930 21,820,708.50 2.011 2
更新和日常维护， 本 公司对中兴通讯的投资决策程序符合法律法规及公司制度的
规定。 中兴通讯受到处罚的公告发布后， 基 金经理专门就此问题对该公司进行 了
调研，经公司投研晨会讨论，认为中兴通讯在会计处理中的确存在不妥当之处，
但这对该公司的业绩影响非常小， 而 此次暴露出的问题将有助于该公司改善财 务
质量， 长 期看这对投资者有利， 基金经理仍然看好中兴通讯的投资价值， 决 定继
续持有。 除了中兴通讯外， 报 告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没
有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处 罚的情
形。
2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产（单位：元）
4、报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、 报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
6、报告期末本基金未持有权证。
7、报告期末基金未持有资产支持证券。
8、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
合丰 周期 基金 合丰 周期 基金 合丰 周期 基金 合丰 周期 基金
（一）报告期末基金资产组合（单位：元）
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,101,282.05
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,884,237.33
5 应收申购款 13,724,114.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,709,633.46
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 283,807,069.19 62.90
其中：股票 283,807,069.19 62.90
2 固定收益投资 91,468,101.04 20.27
其中：债券 91,468,101.04 20.27
资产支持证券 - 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中： 买 断式回购的买入
返售金融资产
- 0.00
5 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 42,809,442.59 9.491 3
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合（单位：元）
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细（单位：
元）
合计
6 其他资产 33,137,415.23 7.34
7 合计 451,222,028.05 100.00
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 36,107,007.69 8.09
C 制造业 152,474,116.14 34.17
C0 食品、饮料 4,838,556.69 1.08
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、 化学、 塑 胶、 塑 料 19,866,754.20 4.45
C5 电子 - 0.00
C6 金属、非金属 4,119,904.03 0.92
C7 机械、设备、仪表 115,965,642.08 25.99
C8 医药、生物制品 7,683,259.14 1.72
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、 煤 气及水的生产和
供应业
- 0.00
E 建筑业 31,750,057.84 7.11
F 交通运输、仓储业 2,254,000.00 0.51
G 信息技术业 33,075,668.82 7.41
H 批发和零售贸易 2,819,248.00 0.63
I 金融、保险业 5,318,000.00 1.19
J 房地产业 20,008,970.70 4.48
K 社会服务业 - 0.00
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 283,807,069.19 63.60
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占 基 金 资 产 净
值比例（％）
1 002123 荣信股份 617,535 21,416,113.80 4.80%1 4
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合（单位：元）
（ 五 ） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
（单位：元）
2 601390 中国中铁 3,700,000 20,054,000.00 4.49%
3 000002 万 科Ａ 3,102,166 20,008,970.70 4.48%
4 000792 盐湖钾肥 349,890 19,866,754.20 4.45%
5 600089 特变电工 793,502 18,948,827.76 4.25%
6 600118 中国卫星 800,403 14,223,161.31 3.19%
7 002202 金风科技 525,532 13,269,683.00 2.97%
8 000157 中联重科 1,119,695 12,518,190.10 2.81%
9 601186 中国铁建 1,164,946 11,696,057.84 2.62%
10 600547 山东黄金 239,920 11,650,515.20 2.61%
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 38,034,912.50 8.52
2 央行票据 42,739,000.00 9.58
3 金融债券 10,137,000.00 2.27
其中：政策性金融债 10,137,000.00 2.27
4 企业债券 - 0.00
5 企业短期融资券 - 0.00
6 可转债 557,188.54 0.12
7 其他 - 0.00
8 合计 91,468,101.04 20.50
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
1 0801047 08 央票 47 300,000 32,070,000.00 7.19
2 030002 03 国债 02 200,000 20,960,000.00 4.70
3 0801035 08 央票 35 100,000 10,669,000.00 2.39
4 080221 08 国开 21 100,000 10,137,000.00 2.271 5
（六）报告附注
1. 报告 期 内 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调查
的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产（单位：元）
4、报告期末基金持有处于转股期的可转换债券明细.
5、报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
6、报告期末基金未持有权证。
7、报告期末基金未持有资产支持证券。
8、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
合丰 稳定 基金 合丰 稳定 基金 合丰 稳定 基金 合丰 稳定 基金
（一）报告期末基金资产组合（单位：元）
5 010112 21 国债⑿ 80,000 8,305,600.00 1.86
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,101,282.05
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,841,636.80
5 应收申购款 30,194,496.38
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 33,137,415.23
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （ %）
1 125528 柳工转债 557,188.54 0.12%
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 202,693,272.54 60.12
其中：股票 202,693,272.54 60.12
2 固定收益投资 108,502,383.00 32.18
其中：债券 108,502,383.00 32.18
资产支持证券 - 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中： 买 断式回购的买入返售金融资产 - 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 10,772,788.05 3.20
6 其他资产 15,165,672.48 4.501 6
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合（单位：元）
（三） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 （ 单
位：元）
7 合计 337,134,116.07 100.00
代码 行业类别 公允价值（元） 占 基 金 资 产 净 值 比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采掘业 4,296,651.02 1.31
C 制造业 33,260,690.80 10.13
C0 食品、饮料 26,150,837.60 7.96
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 - 0.00
C4 石油、 化 学、 塑 胶、
塑料
- 0.00
C5 电子 - 0.00
C6 金属、非金属 1,980,000.00 0.60
C7 机械、设备、仪表 3,589,453.20 1.09
C8 医药、生物制品 1,540,400.00 0.47
C99 其他制造业 - 0.00
D 电 力 、 煤 气 及 水 的
生产和供应业
36,398,810.73 11.08
E 建筑业 7,046,000.00 2.15
F 交通运输、仓储业 28,544,357.22 8.69
G 信息技术业 5,423,286.40 1.65
H 批发和零售贸易 42,666,296.33 12.99
I 金融、保险业 31,888,175.24 9.71
J 房地产业 - 0.00
K 社会服务业 - 0.00
L 传播与文化产业 - 0.00
M 综合类 13,169,004.80 4.01
合计 202,693,272.54 61.72
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 600036 招商银行 1,269,689 15,439,418.24 4.70%
2 600415 小商品城 239,960 13,169,004.80 4.01%
3 000690 宝新能源 1,799,879 11,249,243.75 3.43%
4 000869 张 裕Ａ 195,864 9,499,404.00 2.89%
5 600697 欧亚集团 648,829 9,375,579.05 2.86%
6 601006 大秦铁路 1,155,339 9,265,818.78 2.82%
7 002024 苏宁电器 510,172 9,137,180.52 2.78%1 7
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合（单位：元）
（五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 （ 单
位：元）
（六）报告附注
1、 报 告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查
的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产（单位：元）
8 600269 赣粤高速 1,141,971 8,907,373.80 2.71%
9 000568 泸州老窖 472,708 8,603,285.60 2.62%
10 600519 贵州茅台 74,040 8,048,148.00 2.45%
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 46,838,582.40 14.26
2 央行票据 61,395,000.00 18.70
3 金融债券 - 0.00
其中：政策性金融债 - 0.00
4 企业债券 268,800.60 0.08
5 企业短期融资券 - 0.00
6 可转债 - 0.00
7 其他 - 0.00
8 合计 108,502,383.00 33.04
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
1 0801095 08 央票 95 300,000 29,367,000.00 8.94
2 0801035 08 央票 35 200,000 21,338,000.00 6.50
3 010110 21 国债⑽ 170,000 17,586,500.00 5.36
4 0801047 08 央票 47 100,000 10,690,000.00 3.26
5 010301 03 国债⑴ 100,000 10,180,000.00 3.10
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,101,282.05
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,026,404.66
5 应收申购款 12,037,985.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,165,672.481 8
4、报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
6、报告期末基金未持有权证。
7、报告期末基金未持有资产支持证券。
8、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
六、本基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报 告 期 间 未 发 生 本 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 的 情 况 ； 截 止本
报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。
七、开放式基金份额变动
单位：份
八、备查文件目录
（一） 中 国证监会批准泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、 周 期
类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件；
（二） 《 泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投
资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》 ；
（三） 《 泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投
资基金、稳定类行业证券投资基金招募说明书》 ；
（四） 《 泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投
资基金、稳定类行业证券投资基金托管协议》 。
查阅方式：投资人可通过指定信 息 披 露 报 纸 （ 《 中 国 证 券 报 》 、 《 证 券 时 报 》 、
合丰成长 合丰周期 合丰稳定
报告期期初基金份额总额 914,138,409.74 385,087,030.70 424,583,756.23
报告期期间基金总申购份额 1,287,980,715.00 1,428,025,882.74 1,429,927,104.80
报告期期间基金总赎回份额 811,146,426.81 1,135,021,842.61 1,181,378,088.59
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-"填列）
- - -
报告期期末基金份额总额 1,390,972,697.93 678,091,070.83 673,132,772.441 9
《 上 海 证 券 报 》 ） 或登陆基金管理人互联网网址 （ http://www.aateda.com） 查 阅 。
存放地点：基金管理人和基金托管人的住所。
泰达荷银基金管理有限公司
2009 年 1 月 21 日
